2014. március 14. péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. márc. 14. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Csehország 9:00 Ipari termelés, jan. év/év 6,7% 9,3% 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, jan. év/év 3,0% 5,2% Lengyelország 14:00 Fogyasztói árindex, febr. év/év 0,8% 0,7% USA 13:30 Termelői árindex, febr. hó/hó 0,2% 0,2% 14:55 Michigan index (e), márc. 82,0 81,6 *(e): előzetes adat ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 313.83 314.03 USD/JPY 101.63 101.67 O/N 2.79 1w 0.195 USD/HUF 226.67 226.89 GBP/USD 1.6592 1.6597 2W 2.70 2w 0.208 CHF/HUF 258.75 259.17 USD/CHF 0.8755 0.8758 1M 2.70 1m 0.233 EUR/USD 1.3856 1.3857 EUR/JPY 140.83 140.85 3M 2.74 3m 0.304 EUR/PLN 4.2352 4.2392 EUR/GBP 0.8348 0.8351 6M 2.85 6m 0.405 EUR/CZK 27.337 27.357 EUR/CHF 1.2133 1.2136 9M 2.88 9m 0.490 EUR/RON 4.509 4.514 USD/TRY 2.2394 2.2420 12 M 2.91 12m 0.574 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.85 0.01 HU10Y 6.020-0.060 magyar 248.19 5.91 6M 2.85 0.00 CZ10Y 2.220-0.001 cseh 55.20 0.46 1Y 3.14-0.02 PL10Y 4.285-0.022 lengyel 79.98-0.85 3Y 4.75-0.07 EU10Y 1.527-0.022 román 166.82 7.01 5Y 4.99-0.07 CH10Y 0.950-0.001 ukrán 1200.00-25.00 10Y 5.92-0.06 US10Y 2.640-0.013 török 249.00-0.21 15Y 6.33-0.08 JP10Y 0.624-0.004 orosz 260.00 17.52 IT10Y 3.437 0.023 olasz 145.00 5.50 ES10YT 3.383 0.050 spanyol 117.00 3.67 Árupiacok BRT 107.42 WTI 98.13 Arany 1369.6 Határidős indexek Ukrajna és Kína miatt rossz a hangulat DAX 8931.5-1.00% CAC-40 4222-0.67% Eurostoxx50 2993-0.99% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Továbbra is az ukrán helyzettel és a kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalmak miatt kedvezőtlen a nemzetközi hangulat. Kínában mind az ipari termelés, mind a kiskereskedelmi forgalom, mind a beruházások növekedése alulmúlta a várakozásokat. Fokozódott a feszültség Ukrajna és Oroszország között, mivel az orosz hadsereg újabb hadgyakorlatba kezdett az ukrán határ közelében, erre válaszul az amerikai légierő közös hadgyakorlatba kezdett a lengyel légierővel. Egyre erősebb fenyegetőzések hangzottak el az Oroszország elleni esetleges szankciókkal kapcsolatban, Krímben pedig bejelentették, hogy minden olyan bankot államosítanának, amelynek székhelye Ukrajnában van. Így a hétvégén sorra kerülő krími népszavazás előtt egyre feszültebb a hangulat. Ennek hatására meredeken estek az európai és az amerikai tőzsdék, erősödött a jen és a svájci frank, gyengültek a feltörekvő devizák.
Nap végére gyengült a forint, esett a BUX, zuhant az OTP Nincs ok bizakodásra Érdemben erősödött délelőtt a forint, miután Balog Ádám MNB alelnök felvetette, hogy az ukrán feszültségek miatt át kell gondolni a kamatcsökkentések folytatatását, ami arra utal, hogy az MNB leállhat a kamatcsökkentési sorozattal. Ezt este megerősítette Pleschinger Gyula, aki szerint további kamatcsökkentéssel a forintot érintő kockázatok exponenciálisan nőhetnek. Délután azonban az ukrán feszültségek fokozódásával éles fordulattal gyengült a forint, a nap egészét tekintve így stagnált. Átlag alatti, 8,9 milliárdos forgalom mellett tovább esett a BUX. Az esést újra az OTP vezette, egyrészt az ukrán feszültségek éleződése miatt, másrészt amiatt, hogy az MNB 35 pénzintézetre vetett ki bírságot jogosulatlan díjemelések miatt. Az OTP számára az összeg nem tekinthető jelentősnek, azonban a bankok számára alig marad mozgástér a tranzakciós illeték áthárítására, ami a szektor nyereségének további csökkenését eredményezi. A kockázatkerülő környezetben erősödő jen következtében nagyot estek a japán tőzsdeindexek: a Nikkei 3,3%-os napi esése a heti esés mértékét 6,2%-ra növelte, amivel a legrosszabb részvénypiaci teljesítményt mutatta fel a fejlett országok között Tokió. A kínai növekedés lassulása miatti aggodalmakhoz ezúttal pénzügyiek is hozzájárultak, miután a kínai jegybank felfüggesztette a virtuális hitelkártyákról való fizetés lehetőségét számos nagy internetes cég esetében. Ezek részvényei jelentős árfolyamesést szenvedtek el, magukkal rántva a hongkongi és a sanghaji tőzsdeindexet is. Nem várható jó hangulatú hétzárás a krími népszavazás előtt; adatközlések szintjén az orosz kamatdöntés és az amerikai fogyasztói bizalmi index (Michigan) tarthat igényt a piacok figyelmére a mai nap. Forint- és régiós árfolyamok Lényegében Régiós devizaárfolyamok változása stagnált a forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 313.49-0.10-0.03% 4.77 1.55% USD/HUF 225.85 0.38 0.17% 3.11 1.40% CHF/HUF 258.53 0.72 0.28% 5.50 2.17% EUR/PLN 4.2364 0.01 0.30% 0.06 1.47% EUR/CZK 27.342 0.00 0.01% 0.02 0.09% Stagnált a forint (EUR/HUF) 315 Erősödött a svájci frank (CHF/HUF) 260 310 256 305 252 300 248 244 295 240 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.27 Stabil a korona (EUR/CZK) 27.8 4.24 4.21 27.6 4.18 27.4 4.15 4.12 27.2
Csökkentek a hozamok 10 milliárdos többletkibocsátás 12-hónapos DKJ-ből Vegyesen mozogtak a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Kedvezően fogadta a kamatcsökkentési ciklus esetleges befejezésére vonatkozó utalást az állampapírpiac, így többnyire csökkentek hozamok. A görbe rövid végén vegyes mozgás volt megfigyelhető (a három hónapos hozam minimálisan felfelé mozdult), a hosszú hozamok 6-8bp-tal mérséklődtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány kedden 86 milliárddal 4.613 milliárd forintra emelkedett. Közepes, 100,35 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnél 10 milliárddal több, 70 milliárd forintnyi 12 hónapos DKJ-t bocsátott ki az ÁKK, az átlaghozam 3,13%-ra süllyedt a két héttel ezelőtti 3,16%-ról. Vegyesen mozogtak a periférikus valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS-felár 245bp közelébe csökkent. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 400 6 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 300 200 100 magyar cseh lengyel 0 orosz török román 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 Tovább esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 16140.53-202.60-1.24% -1253.72-7.21% OTP 3555-114.00-3.11% -395.00-10.00% MOL 12410-145.00-1.15% -1010.00-7.53% MagyarTelekom 323 9.00 2.87% -9.00-2.71% Richter 3478-10.00-0.29% -171.00-4.69% Esett a BUX 20000 Nagyot szakadt az OTP 4700 19000 4400 18000 4100 17000 3800 200 napos mozgoatlag 16000 3500
Gyengült az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3868-0.0035-0.25% 0.0010 0.07% EUR/CHF 1.2131 0.0016-0.16% -0.0072-0.59% EUR/JPY 141.24-1.62-1.13% -1.56-1.09% USD/JPY 101.83-0.92-0.90% -1.23-1.19% USD/CHF 0.8748 0.0009 0.10% -0.0056-0.64% Gyengült az euró (EUR/USD) 1.4 1.39 1.38 1.37 1.36 1.35 1.34 Erősödött a jen (USD/JPY) 106 105 104 103 102 101 100 Esés világszerte Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 16108.89-231.19-1.41% -313.00-1.91% SP 500 1846.34-21.86-1.17% -30.69-1.64% Nasdaq 4260.42-62.91-1.46% -91.70-2.11% DAX 9017.79-170.90-1.86% -525.08-5.50% CAC-40 4250.51-55.75-1.29% -166.53-3.77% FTSE100 6553.78-67.12-1.01% -234.71-3.46% Nikkei 225 14327.66-488.32-3.30% -946.41-6.20% Hang Seng 21548.81-207.27-0.95% -1105.90-4.88% Kospi 1919.9-14.48-0.75% -54.78-2.77% Éppen megállt 9000 pont fölött a DAX 9900 Esett a Dow Jones 16700 9700 9500 9300 9100 8900 16350 16000 15650 15300
Vegyesen zártak az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1369.99 3.41 0.25% 19.25 1.43% Brent 107.39-0.63-0.58% -0.71-0.66% WTI 98.2 0.21 0.21% -3.36-3.31% Búza 688 24.75 3.73% 50.75 7.96% Kukorica 484.25 0.00 0.00% -1.50-0.31% Esett a Brent 114 Emelkedett az arany 1390 112 110 108 106 104 1335 1280 1225 1170
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.