2014. május 7. szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. máj. 7. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 16:00 Áht. pénzforg. egyenlege, jan-ápr. Ft -701,2mrd Csehország 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, márc. év/év 7,3% 8,1% 9:00 Ipari termelés, márc. év/év 8,0% 6,7% 13:00 CNB kamatdöntés 0,05% 0,05% Lengyelország NBP kamatdöntés 2,50% 2,50% * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 306.71 307.31 USD/JPY 101.47 101.49 O/N 2.17 1w 0.220 USD/HUF 220.19 220.89 GBP/USD 1.6983 1.6986 2W 2.50 2w 0.231 CHF/HUF 251.98 252.59 USD/CHF 0.8738 0.8741 1M 2.50 1m 0.258 EUR/USD 1.3922 1.3924 EUR/JPY 141.28 141.29 3M 2.55 3m 0.336 EUR/PLN 4.1974 4.2014 EUR/GBP 0.8197 0.8198 6M 2.60 6m 0.437 EUR/CZK 27.432 27.452 EUR/CHF 1.2168 1.2172 9M 2.67 9m 0.522 EUR/RON 4.435 4.440 USD/TRY 2.0914 2.0938 12 M 2.71 12m 0.613 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.35 0.00 HU10Y 5.430-0.020 magyar 203.81-7.50 6M 2.43-0.02 CZ10Y 1.874 0.036 cseh 53.45-1.04 1Y 2.52-0.08 PL10Y 4.047 0.011 lengyel 74.07-0.50 3Y 4.05-0.03 EU10Y 1.454-0.010 román 151.83-1.93 5Y 4.37-0.02 CH10Y 0.862 0.028 ukrán 1205.00 0.00 10Y 5.33-0.02 US10Y 2.579-0.016 török 181.15-1.76 15Y 5.73-0.02 JP10Y 0.602 0.000 orosz 0.00-36.72 IT10Y 3.005 0.000 olasz 108.33 0.66 ES10YT 2.951 0.019 spanyol 85.17-0.16 Árupiacok BRT 107.27 WTI 100.09 Arany 1310.66 Határidős indexek DAX 9414-0.65% CAC-40 4377-0.28% Eurostoxx50 3098-0.42% Forrás: Reuters, Takarékbank Napi összefoglaló Elromlott a hangulat A polgárháború felé sodródó Ukrajna miatt elromlott a hangulat a nemzetközi piacokon, így eséssel zártak az európai és amerikai tőzsdék. Voltak azonban kivételek. A portugál tőzsde szembement az általános hangulattal, mivel az ibériai állam nem csupán a nemzetközi hitelezőktől szabadul, hanem egyértelmű jeleit mutatja a gazdaság élénkülésének. A perifériát övező optimizmus miatt történelmi mélypontokra süllyedtek a portugál, spanyol és olasz hozamok, amit a vártnál jobb olasz és spanyol szolgáltatói beszerzési menedzser indexek is támogattak. Ennek köszönhetően erősödött az euró is. A nemzetközi hangulattal szemben a rubellel az élen erősödtek a feltörekvő devizák, a régiós tőzsdék pedig többnyire emelkedtek feltehetően annak köszönhetően, hogy a fejlett piaci hozamok újra alacsony szintre kerültek.
Erősödött a forint, szárnyalt a BUX A Richter Gedeon gyorsjelentése EKB-döntésre (iránymutatásra) várva A kedvezőtlen nemzetközi hangulat ellenére a feltörekvő devizákkal együtt erősödött a forint; a hazai fizetőeszköz erősödése kiemelkedő volt. A régióban kissé erősödött a zloty, míg a korona minimálisan gyengült. Átlag alatti, 5,1 milliárdos forgalom mellett a nap egyik legjobb teljesítményét mutatta a BUX. Az emelkedést az OTP és a Magyar Telekom vezette, de a gyorsjelentés előtt nagyot emelkedett a Richter is. A gyorsjelentés alapján a gyógyszercég első negyedéves árbevétele 2,3%-kal 88,5 milliárd forintra emelkedett, az üzemi eredmény 32,5%-kal 10,26 milliárd forintra csökkent, az adózott eredmény pedig 51,1%-kal 9,34 milliárd forintra zuhant. Az adatok azonban jóval kedvezőbbek az elemzői várakozásoknál: az üzemi és az adózott eredmény mintegy 18%- kal teljesítette felül a konszenzust. A rubel gyengülése és az értékesítések visszaesése miatt az orosz értékesítések 21,7%-kal, az ukrán eladások pedig 23,4%-kal zuhantak, ezek mellett a lengyel piacon 14,8%-os visszaesés volt. A többi piac kedvező teljesítménye ugyanakkor valamelyest ellensúlyozta az orosz-ukrán válság negatív hatásait. Az egyéb FÁK piacon 14,2%-os, Nyugat-Európában 26,3%-os, az Egyesült Államokban 55,1%-os, Latin-Amerikában 37%-os növekedést ért el a gyógyszeripari vállalat. Az eredmény jelentős visszaesésében szerepe van, hogy egy évvel ezelőtt a cariprazine hatóanyaggal kapcsolatban egyszeri mérföldkő bevétel keletkezett, ami idén nem ismétlődött meg. A részvényárfolyamok beárazhatták a visszaeső eredményt, a Richter nemzetközi összehasonlításban kissé felülértékeltnek tűnik, amit azonban a cariprazine-nal kapcsolatos későbbi várható bevétel és eredménynövekedés indokolhat. Éppen ezért nagyobb emelkedés is csak a cariprazine-nal kapcsolatos kedvező hírek esetén lehetséges, mivel az orosz-ukrán válság rövidtávon továbbra is kedvezőtlenül hat a cég részvényáraira. A mai kereskedés nem indult fényesen: a többnapos szünet után újra megnyitó japán tőzsdék komoly (2,5-3% közötti) eséssel zártak, miután a befektetők ismét szabadultak a technológiai részvényektől, a jen pedig erősödött a dollárral szemben. Kimondottan gyenge lett az áprilisi japán szolgáltatói BMI (46,4 pont), s bár a kínai még elfogadható maradt (51,4 pont), az is csökkent márciushoz képest. Európában a német ipari rendelések erős visszaesése (havi alapon 2,8%-os csökkenés márciusban) növelheti a befektetői bizonytalanságot. Ennek jelzéseként érzékelhető mínuszban nyitottak a határidős részvényindexek. Komolyabb piacbefolyásoló adatok ma nem várhatók, így a holnapi EKB-kamatdöntés előtt a piac inkább iránykeresésben lesz, bár Janet Yellen Fedelnök mai kongresszusi beszédét azért legalább fél szemmel követik majd a befektetők. Kamatdöntő ülést tart ma a cseh és a lengyel jegybank, ezeken azonban semmi lényeges újdonság nem várható.
Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 306.50-1.52-0.49% -1.45-0.47% USD/HUF 220.13-1.97-0.89% -2.83-1.27% CHF/HUF 251.65-1.37-0.54% -0.78-0.31% EUR/PLN 4.1952-0.01-0.18% 0.00 0.09% EUR/CZK 27.415 0.01 0.03% -0.01-0.05% Erősödött a forint (EUR/HUF) 316 a dollárral szemben is (USD/HUF) 231 313 228 310 225 307 222 304 219 Erősödött a zloty (EUR/PLN) Kissé gyengült a korona (EUR/CZK) 4.27 4.24 4.21 4.18 4.15 27.6 27.5 27.4 27.3 4.12 27.2 Csökkentek a hozamok Erős kereslet az aukción Csökkentek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Tovább csökkentek a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 0-8bp-tal, míg a hosszú hozamok 2-3bp-tal mérséklődtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt szerdán 31 milliárddal 4.781 milliárd forintra emelkedett. Erős, 154,7 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnél 30 milliárddal több, 90 milliárd forintnyi 3 hónapos DKJ-t bocsátott ki tegnap az ÁKK. Az átlaghozam történelmi mélypontra, 2,40%-ra csökkent a múlt heti 2,44%-ról. Többnyire csökkentek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár négy év után újra 200bp alá csökkent. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/04 13/07 13/10 14/01 14/04 200 100 0 13/04 13/07 13/10 14/01 14/04
Erőteljes volt a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 17660.38 286.84 1.65% 88.97 0.51% OTP 4315 115.00 2.74% 189.00 4.58% MOL 12730 30.00 0.24% -465.00-3.52% MagyarTelekom 327 8.00 2.51% 11.00 3.48% Richter 3795 65.00 1.74% -20.00-0.52% Emelkedett a BUX 19100 Felpattant az OTP 4600 18300 4300 17500 4000 16700 3700 200 napos mozgoatlag 15900 3400 Tovább erősödött az Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása euró záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3927 0.0053 0.38% 0.0116 0.84% EUR/CHF 1.2176 0.0009-0.02% -0.0025-0.20% EUR/JPY 141.59-0.07-0.05% -0.14-0.10% USD/JPY 101.67-0.46-0.45% -0.94-0.92% USD/CHF 0.8742-0.0035-0.40% -0.0091-1.03% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.4 Erősödött a jen (USD/JPY) 105 1.39 104 1.38 1.37 1.36 103 102 1.35 101 1.34 100
Estek az európai és az amerikai tőzsdék is Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 16401.02-129.53-0.78% -134.35-0.81% SP 500 1867.72-16.94-0.90% -10.61-0.56% Nasdaq 4080.759-57.30-1.38% -22.78-0.56% DAX 9467.53-61.97-0.65% 21.17 0.22% CAC-40 4428.07-34.62-0.78% -32.46-0.73% FTSE100 6798.56-23.86-0.35% 98.40 1.47% Nikkei 225 14033.45-424.06-2.93% -395.81-2.74% Hang Seng 21694.27-282.06-1.28% -440.36-1.99% Kospi 1939.88-19.56-1.00% -31.78-1.61% Esett a DAX 9900 Nagyot esett a Dow Jones 16700 9700 9500 9300 9100 8900 16350 16000 15650 15300 Árupiacok Vegyesen mozogtak Árupiacok az olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1307.04-2.46-0.19% 11.06 0.85% Brent 107.06-0.66-0.61% -1.92-1.76% WTI 99.5 0.02 0.02% -1.78-1.76% Búza 731.75 10.50 1.46% 23.75 3.35% Kukorica 513 9.75 1.94% -2.75-0.53% Esett a Brent 113 Stagnált a WTI 106 111 104 109 102 107 100 105 98 103 96
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató +36 14578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.