2013. július 31., szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. júl. 31. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Termelői árindex, jún., é/é 0,8% 0,8% -1,3% Németország 9:55 Munkanélküliségi ráta, júl. 6,8% 6,8% Euróövezet 11:00 CPI gyorsbecslés, júl., é/é 1,6% 1,6% USA 14:15 ADP foglalkoztatás változása, júl. 180e 188e 14:30 GDP első közlés, II. né., évesített n/n 1,0% 1,8% 15:45 Chicago PMI, júl. 54,0 51,6 20:00 Fed kamatdöntés, júl. 31. 0,25% 0,25% * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 299.16 299.36 USD/JPY 97.82 97.84 O/N 3.24 1w 0.106 USD/HUF 225.63 225.93 GBP/USD 1.5228 1.5232 2W 4.00 2w 0.113 CHF/HUF 242.57 243.14 USD/CHF 0.9292 0.9296 1M 4.00 1m 0.131 EUR/USD 1.3256 1.3258 EUR/JPY 129.69 129.70 3M 3.95 3m 0.227 EUR/PLN 4.2300 4.2320 EUR/GBP 0.8704 0.8705 6M 3.95 6m 0.341 EUR/CZK 25.816 25.836 EUR/CHF 1.2321 1.2322 9M 3.90 9m 0.442 EUR/RON 4.394 4.399 USD/TRY 1.9240 1.9249 12 M 3.85 12m 0.535 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 3.97 0.04 HU10Y 6.470 0.200 magyar 309.50-8.71 6M 3.96 0.00 CZ10Y 2.218-0.002 cseh 59.45 1.21 1Y 4.09 0.01 PL10Y 4.026-0.013 lengyel 84.84-1.32 3Y 4.91 0.13 EU10Y 1.675 0.010 román 192.54-0.58 5Y 5.40 0.15 CH10Y 1.057 0.004 ukrán 770.00 7.08 10Y 6.35 0.20 US10Y 2.599 0.002 török 193.02-8.44 15Y 6.87 0.14 JP10Y 0.797-0.001 orosz 178.22-2.51 IT10Y 4.417 0.010 olasz 251.50 0.00 ES10YT 4.673 0.006 spanyol 249.00 0.00 Árupiacok BRT 106.72 WTI 103.24 Arany 1333.06 Határidős indexek Fontos adatközlések a láthatáron DAX 8257.5-0.25% CAC-40 3980-0.21% Eurostoxx50 2756-0.18% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A tegnapi makrogazdasági adatközlések (euróövezeti bizalmi indexek, amerikai lakáspiaci és fogyasztói bizalom adatok) alapvetően biztatóak voltak, de a tőzsdéktől mégiscsak rövidebb ideig tartó fellángolásokra futotta, és végül csak minimális pluszokat tudott realizálni mind Európa, mind Amerika. A kereskedés mintázata tehát követte az előző pár napét, de ennek ma vége szakadhat, hiszen igazi nagyágyúk bukkannak fel a mai publikációs naptárban. Az USA második negyedévi GDP-jének első közlése mellett a Fed kamatdöntésére is ma kerül sor, és bár magát a kamatpályát illetően aligha várható meglepetés, nem kétséges, hogy a Fed konjunktúra-érzékelésére roppant kíváncsiak a
A 300-as szint közelében a forint, javított a BUX Kellemetlen meglepetés a júniusi német kisker adat piacok. A GDP-adat nagyon lényeges lehet, ugyanis az utóbbi hetek reálgazdaságra vonatkozó adatai jellemzően vegyesek voltak, kevés támpontot szolgáltatva arról, lát-e indokot a Fed mennyiségi lazítási programjának lassítására már akár szeptembertől. A GDP-adatot a piac gyengébbre várja az előző negyedévinél, és így vélhetően nem számít keménykedésre a Fed részéről, de a kommünikét megelőzően valószínűleg még marad az óvatosság. A folytatódó nyomás tegnap délutánra a 299-es szint fölé vitte a forintot az euróval szemben, most már nem nagyon maradt további hátrálási hely a 300-as szint alatt. Egy enyhe Fed-komment persze a forinton is segíthet, ráadásul a 300-as szintről egyre kevésbé vélik úgy a befektetők, hogy annak az MNB különösebb jelentőséget tulajdonítana. Így a forint előtt mindkét irányban nyitva áll az út a hét hátralévő részében. A BUX visszaesése tegnap megállt: az OTP életre kelt (+2,25%), jól teljesített az Egis (+1,88%) és a nap közben 300 forint alatt járó MTelekom is csökkentette veszteségeit. Így összességében a BUX 0,6%-ot emelkedve a jobban teljesítő részvénypiacok közé tartozott tegnap. A mai nap egyébként nem túl szerencsés felütéssel indult: 1,45%-os gyengüléssel a Nikkei a teljes egy nappal korábbi erősödését lenullázta, de még ennél is jobban meglepte a piacot, hogy a várt 0,5%-os emelkedéssel szemben a német kiskereskedelmi eladások júniusban 2,8%-kal visszaestek éves alapon. Mindamellett nem számítunk markánsan romló befektetői légkörre legalábbis az amerikai GDP-adat publikációjáig. Forint- és régiós árfolyamok Kissé tovább Régiós devizaárfolyamok változása gyengült a forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 299.01 0.64 0.21% 3.32 1.12% USD/HUF 225.29 0.40 0.18% 1.93 0.86% CHF/HUF 242.39 0.85 0.35% 3.45 1.44% EUR/PLN 4.2269 0.02 0.49% 0.03 0.62% EUR/CZK 25.79-0.03-0.13% -0.14-0.54% Tovább gyengült a forint (EUR/HUF) 305 a frankkal szemben is (CHF/HUF) 247 300 242 295 237 290 232 285 227 Gyenge napot fogott ki a zloty (EUR/PLN) A korona viszont erősödött (EUR/CZK) 4.38 4.28 26.2 26 25.8 4.18 25.6 4.08 25.4
Újabb meredek emelkedés a hosszú hozamokban Szerényen mérséklődő magyar CDS-felár Magyar állampapírpiac Kedden a hosszú hozamok újra jelentősen felfelé mozdultak el, amint a jegybanki szándék ellenére a piac továbbra sem lát tisztán a monetáris politika közeljövőben várható lépéseivel, szándékaival kapcsolatosan. Emellett továbbra is hat a devizahitelek kivezetésének mikéntjével kapcsolatos bizonytalanság is, így a napokban az állampapírpiac három év és afölötti része lényegében kiszáradóban volt. Jól példázza ezt a tízéves hozam alakulása, mely tegnap 6,35%-ra emelkedett. Július második hetének eleje óta ez csaknem 90 bázispontos emelkedés, ráadásul egy alapvetően támogató külső környezetben (mind a cseh, mind a lengyel tízéves hozam csökkent ugyanebben az időszakban). A következő napok alakulását nagyban meghatározhatja, mit mond ma a Fed az amerikai gazdaság kilátásairól, és ezzel összefüggésben a mennyiségi enyhítés további folytatásáról. A magyar szuverén csődkockázat a tegnapi jegyzések alapján kissé ismét csökkent: az 5- éves CDS-felár 2 bázisponttal 306 bázispontra mérséklődött. A régiónkban ugyancsak szűkült a jobb megítélésű Csehország és Lengyelország felára, viszont nőtt Törökországé és Romániáé; utóbbi nem kevesebb mint 7 bázisponttal. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 8 7 500 400 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. 6 300 5 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 4 5 éves ÁK 10 éves ÁK 3 12.júl. 12.szept. 12.nov. 13.jan. 13.márc. 13.máj. 13.júl. 200 100 0 12.júl. 12.szept. 12.nov. 13.jan. 13.márc. 13.máj. 13.júl. Javított a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 18270.94 107.97 0.59% -54.46-0.30% OTP 4448 98.00 2.25% 202.00 4.76% MOL 16400 5.00 0.03% 250.00 1.55% MagyarTelekom 308-1.00-0.32% -9.00-2.84% Richter 3460-35.00-1.00% -284.00-7.59% Erősödött a BUX 20000 19400 18800 az OTP vezetésével 5800 5400 5000 4600 200 napos mozgoatlag 18200 4200 17600 3800
Mérsékelt Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása mozgások záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3262 0.0002 0.02% 0.0041 0.31% EUR/CHF 1.2331 0.0007-0.12% -0.0031-0.25% EUR/JPY 130.02 0.15 0.12% -1.45-1.10% USD/JPY 98.03 0.09 0.09% -1.37-1.38% USD/CHF 0.9296-0.0015-0.16% -0.0051-0.55% Változatlan EUR/USD keresztárfolyam Az EUR/CHF kereszt sem mozdult sokat 1.35 1.27 1.33 1.25 1.31 1.29 1.23 1.27 1.21 Ázsia kivételével elfogadható tőzsdei teljesítmények Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 15520.59-1.38-0.01% -47.15-0.30% SP 500 1685.96 0.63 0.04% -6.43-0.38% Nasdaq 3616.47 17.33 0.48% 37.20 1.04% DAX 8271.02 11.99 0.15% -43.21-0.52% CAC-40 3986.61 17.70 0.45% 63.52 1.62% FTSE100 6570.95 10.70 0.16% -26.49-0.40% Nikkei 225 13668.32-201.50-1.45% -1062.96-7.22% Hang Seng 21948.22-5.74-0.03% -22.65-0.10% Kospi 1914.03-3.02-0.16% 1.95 0.10% Kissé erősödött a DAX 8600 Folytatta felívelését a CAC 4100 8300 3900 8000 7700 3700 7400 3500
Tovább mérséklődő Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1326.69-0.30-0.02% -20.80-1.54% Brent 106.91-0.54-0.50% -1.51-1.39% WTI 103.08-1.47-1.41% -4.15-3.87% Búza 655.25 3.75 0.58% 1.50 0.23% Kukorica 495.5 6.25 1.28% -27.00-5.17% Esett a Brent 112 és a WTI is 109 108 103 104 97 100 96 91 85
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely senior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Sarkadi György + 3614578983 sarkadi.gyorgy@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 Kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.