Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. júl. 24. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Németország 9:30 Feldolgozóipari BMI SZK, júl. (e) 51,9 51,9 9:30 Szolgáltatói BMI SZK, júl. (e) 54,0 53,8 Euróövezet 10:00 Feldolgozóipari BMI SZK, júl. (e) 52,5 52,5 10:00 Szolgáltatói BMI SZK, júl. (e) 54,2 54,4 10:00 Kompozit BMI SZK, júl. (e) 54,0 54,2 USA 15:45 Markit feldolgozóipari BMI SZK, júl. (e) 53,6 53,6 16:00 Új lakás eladások SZK, jún. 548e 546e * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása 2015. július 24., péntek Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 310.71 311.21 USD/JPY 123.92 123.93 O/N 0.57 1w -0.133 USD/HUF 283.16 283.46 GBP/USD 1.5509 1.5510 2W 1.35 2w -0.117 CHF/HUF 294.93 295.37 USD/CHF 0.9600 0.9604 1M 1.35 1m -0.073 EUR/USD 1.0969 1.0972 EUR/JPY 135.92 135.97 3M 1.36 3m -0.019 EUR/PLN 4.1229 4.1259 EUR/GBP 0.7072 0.7074 6M 1.37 6m 0.049 EUR/CZK 27.023 27.053 EUR/CHF 1.0531 1.0537 9M 1.38 9m 0.101 EUR/RON 4.420 4.425 USD/TRY 2.7455 2.7475 12 M 1.39 12m 0.171 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 0.89 0.00 HU10Y 3.580-0.100 magyar 145 6.65 6M 0.88 0.01 CZ10Y 1.105-0.027 cseh 43.21 1.12 1Y 0.89-0.01 PL10Y 2.942 0.043 lengyel 83.00 1.85 3Y 2.08-0.03 EU10Y 0.730-0.013 román 103.01 3.13 5Y 2.68-0.12 CH10Y 0.008 0.006 ukrán 2118.06 58.35 10Y 3.48-0.10 US10Y 2.270-0.009 török 220.64 1.59 15Y 3.73-0.09 JP10Y 0.413 0.000 orosz 324.50 1.32 IT10Y 1.888-0.016 olasz 100.00-0.99 ES10YT 1.946-0.007 spanyol 79.50-0.58 Árupiacok BRT 55.42 WTI 48.7 Arany 1086 Határidős indexek Nem nagyon tetszenek a befektetőknek a gyorsjelentések DAX 11476.5-0.24% CAC-40 5076-0.25% Eurostoxx50 3622-0.25% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Nem igazán befolyásolta a piacokat, hogy a várakozásoknak megfelelően a görög parlament megszavazta a hitelezőkkel való tárgyalások folytatásához szükséges további törvényeket; a figyelem továbbra is a vállalati gyorsjelentésekre szegeződött. Noha az eddig jelentő amerikai cégek 75%-a felülmúlta az eredmény-várakozásokat, a befektetők mégsem örülnek, mivel több cég is profit-figyelmeztetést adott ki, a bevételek pedig nem igazán ütősek. Ráadásul többnyire a nagyobb, multinacionális cégek jelentései okoztak csalódást, így a Caterpillar, a 3M és az American Express. Ezzel szemben ugyanakkor 41 éves mélypontra esett az újonnan munkanélküli-segélyért folyamodók száma, némileg tovább erősítve a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozásokat. Ugyan ennek ellenére gyengült a dollár az euróval és a jennel szemben, azonban még jelentősebben gyengültek
Gyengült a forint, esett a BUX Nincs igazán nagy valószínűsége egy komolyabb pozitív fordulatnak a feltörekvő devizák, különösen a török líra és a brazil reál. A túlkínálati aggodalmak miatt tovább szakadtak az olajárak. A visszaeső részvény- és olajárak miatt pedig csökkentek az amerikai hozamok. A feltörekvő devizákhoz képest kisebb, de a régiós devizákhoz képest nagyobb mértékben gyengült a forint. A forint gyengülését lényegében tehát a Fed kamatemelése miatti aggodalom hatására gyengülő feltörekvő devizák okozták. A régióban az euróval szemben gyengült a zloty is, azonban alig mozdult az árfolyamplafonja közelében levő a cseh korona. Igen gyenge, 4,8 milliárd forintos forgalom mellett, a nemzetközi piacokat követve 0,3%-kal esett a BUX. A vezető részvények vegyesen teljesítettek: míg az OTP és a MOL 0,6% körüli mértékben gyengült, a Magyar Telekom 0,25%-kal, a Richter közel 0,5%- kal került feljebb. Ma számos gazdaságra vonatkozóan megjelennek az előzetes júliusi beszerzési menedzser indexek. Annyiban nem indult jól a nap, hogy a kínai feldolgozóipari BMI lassulást mutat, mégpedig 2014 áprilisa óta a legalacsonyabb értéket (48,2 pont). Ráerősítvén a túl erőteljes lassulás iránti aggodalmakra, a gyenge mutató le is rántotta az ázsiai részvénypiacokat. Európában sem várnak pozitív meglepetést a BMI-ktől a piacok, ezt tükrözik a negatívban nyitó határidős részvényindexek is. A hét így valószínűleg elég langyos hangulatban ér véget, bár Amerikán esetleg segíthet, hogy a tegnapi piaczárás után már reménykeltőbb vállalati eredmények (Amazon, AT&T) is napvilágot láttak. Nagyot gyengült a Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 310.36 2.67 0.87% 1.15 0.37% USD/HUF 282.58 1.15 0.41% -1.76-0.62% CHF/HUF 294.35 1.07 0.36% -2.44-0.82% EUR/PLN 4.118 0.00 0.08% 0.01 0.19% EUR/CZK 27.024 0.00-0.01% -0.04-0.16% Gyengült a forint (EUR/HUF) 319 a dollárral szemben kevésbé (USD/HUF) 291 315 286 311 281 307 276 303 299 271 266 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.25 4.2 Alig mozdult a korona (EUR/CZK) 27.6 27.5 4.15 4.1 4.05 27.4 27.3 27.2 27.1 4 3.95 27 26.9
Csökkentek a hosszú hozamok Erős kereslet, csökkenő hozamok az aukciókon Emelkedett a magyar CDS felár Magyar állampapírpiac A kiemelkedően sikeres állampapír-aukciók és a nemzetközi hangulat hatására csökkentek a hosszú hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok minimálisan ugyan, de mindkét irányban mozogtak, a hosszúak 3-12bp-tal kerültek lejjebb. A külföldiek kezében lévő állampapír-állomány kedden 3 milliárddal 4.398 milliárd forintra emelkedett. A vártnak megfelelően erőteljes túlkereslet jelentkezett a tegnapi kötvényaukción, főként az öt- és a tízéves papír iránt volt nagy az érdeklődés. Ezekből a maximális (50%-os) rábocsátással élt az ÁKK, de a hároméves papír kibocsátását is megemelte 5 milliárd forinttal. Összességében a felkínált 45 milliárd forint helyett 62,5 milliárdot vihettek el a befektetők délelőtt, majd a délutáni nem-kompetitív tenderen további 16,5 milliárdot. Az aukciós átlaghozam a hároméves papír esetében minimálisan emelkedett, az ötéves papír esetében azonban 15, a tízéves esetében 30bp-ot meghaladó mértékben csökkent. Sorozat Felkínált mennyiség Benyújtott ajánlat Tényleges értékesítés B/C Aukciós átlaghozam Értékesítés nem-komp. tenderen milliárd Ft % milliárd Ft 2018/C 20,0 (20,0) 54,7 (44,3) 25,0 (25,0) 2,19 (1,77) 2,04 (2,02) 4,9 (4,3) 2020/B 15,0 (15,0) 87,8 (74,5) 22,5 (22,5) 3,90 (3,31) 2,63 (2,79) 8,1 (8,4) 2025/B 10,0 (10,0) 42,8 (51,3) 15,0 (15,0) 2,86 (3,42) 3,46 (3,80) 4,5 (4,8) Zárójelben az előző (július 9-i) aukció számai A periférikus EMU-tagországok csődkockázati felárai csökkentek tegnap, a közép-keleteurópai régió esetében azonban folytatódott az enyhe mértékű növekedés. Az ötéves magyar CDS-felár ugyan csak töredékpontokkal emelkedett, de már csak 1bp-tal van a 150-es küszöbérték alatt. Benchmark hozamgörbe Régiós 5-éves CDS felárak százalék 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év bázispont 700 600 500 400 300 200 100 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0 14.júl. 14.szept. 14.nov. 15.jan. 15.márc. 15.máj. 15.júl.
Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 22315.45-58.71-0.26% -191.78-0.85% OTP 5822-39.00-0.67% -102.00-1.72% MOL 14420-85.00-0.59% -330.00-2.24% MagyarTelekom 405 1.00 0.25% 11.00 2.79% Richter 4300 20.00 0.47% 7.00 0.16% Esett a BUX 23100 22600 22100 21600 az OTP vezetésével 6150 6000 5850 5700 5550 5400 5250 200 napos mozgoatlag 21100 5100 Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.0981 0.0048 0.44% 0.0107 0.98% EUR/CHF 1.0541 0.0065 0.51% 0.0125 1.20% EUR/JPY 136.06 0.62 0.46% 1.09 0.81% USD/JPY 123.89-0.05-0.04% -0.25-0.20% USD/CHF 0.9596 0.0002 0.02% 0.0020 0.21% Erősödött az euró (EUR/USD) a jennel szemben is (EUR/JPY) 1.15 1.13 1.11 142 139 136 133 1.09 130 1.07 127 Nemzetközi részvénypiacok Estek az európai és Nemzetközi részvénypiacok az amerikai tőzsdék záró napi napi % heti heti % Dow Jones 17731.92-119.12-0.67% -388.33-2.14% SP 500 2102.15-12.00-0.57% -22.14-1.04% Nasdaq 5146.409-25.36-0.49% -16.78-0.32% DAX 11512.11-8.56-0.07% -204.65-1.75% CAC-40 5086.74 4.17 0.08% -34.76-0.68% FTSE100 6655.01-12.33-0.18% -141.44-2.08% Nikkei 225 20544.53-139.42-0.67% -55.59-0.27% Hang Seng 25188.17-210.68-0.83% -237.56-0.93% Kospi 2045.96-19.11-0.93% -30.83-1.48%
Esett a DAX 12100 Esett a Dow Jones 18400 11700 11300 10900 10500 18200 18000 17800 17600 17400 Nagyot estek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1090.4-2.55-0.23% -54.25-4.74% Brent 55.27-0.86-1.53% -2.24-3.89% WTI 48.45-0.74-1.50% -2.46-4.83% Búza 521.5 4.75 0.92% -40.75-7.25% Kukorica 403.25 0.50 0.12% -26.75-6.22% Esett a Brent csakúgy mint a WTI 70 65 67 62 64 59 56 61 53 58 50 55 47
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 14578982 kaplar.norbert@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 361457 8997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.