Üdvözöljük k az elıad adáson ETF a befektetési alapok alternatívája
Fio Pénzügyi Csoport 1993 A Fio Pénzügyi Csoport megalakulása 1997 Az on-line részvénykereskedés kezdete a cseh részvénypiacon - Fio-broker 2002 Szlovákia pozsonyi kirendeltség 2004 Lengyelország varsói kirendeltség 2005 A Fio o.c.p., a.s. megalakulása 2006 Belépés a magyar piacra - budapesti kapcsolattartó iroda 2008 Fio o.c.p., a.s. a GPW tagja lett 2010 A Fio banka megkapta banki licencét és megkezdte mőködését mint bank
Fio o.c.p., a.s. az egyetlen brókercég Szlovákiában, mely internetes applikáció segítségével on-line hozzáférést biztosít 5 ország 9 piacára USA (NYSE, AMEX, NASDAQ, ECN, OTC) Németország (XETRA) Cseh köztársaság (BCPP, ČBCP-RMS) Lengyelország (GPW) Magyarország (BÉT) Derivatívák USA (CME/CBOT) az NBS (Szlovákia Nemzeti Bankja) felügyelete alatt áll hozzájárulója a Befektetések Garanciaalapjába A Cseh köztársaságban mőködı társaságok Fio banka, a.s. Česká burza cenných papierov RM-Systém
Tartalom 1. Részvénypiacok és indexek 2. Osztalék-részv szvények 3. ETF hatékonys konyság az elsı helyen 4. ETF mindenki megtalálja lja a megfelelıt 5. A tızsdei megbízás paraméterei 6. Tıkeáttételesteles lehetıségek 7. Devizahitel
1. Részvénypiacok és indexek A részvénypiacok rendelkeznek saját indexekkel, amelyek tükrözik az adott piac részvényeinek teljesítményét. Ezen indexek lehetnek egészpiaci indexek (pl. S&P 500), ágazati (pl. MSCI World Telecom), regionális (Dow Jones STOXX Eastern Europe 300) indexek, stb. A legismertebb indexek: Dow Jones Industrial Average 30 társaság részvényét tartalmazó index, elsısorban a klasszikus gazdaság részvényei (KO, XOM, T, GE...). NASDAQ Composite elsısorban technológiai társaságok részvényeit tartalmzó index (INTC, MSFT,...). Standard & Poor's 500 500 legnagyobb amerikai társaság összteljesítményét képezi (XOM, PG, GE, T, JNJ,...). DAX 30 Németország 30 legnagyobb társaság részvényeibıl áll (ADS, RWE, LHA,...).
Befektetıi hozzáá áállás Várt hozam Trading Aktív kereskedés Növekedı stratégia Hozam stratégia Index stratégia Vállalt kockázat
Cél: Hozam stratégi gia Egyedi részvény választással, melyeket az ügyfél hosszabb távon tart, a referencia piac átlaghozámától nagyobb hozamot elérni, az árfolyamemelkedés és a rendszeres osztalék-kifizetés segítségével. Várt hozam: 10-15% p.a., hosszabb távon. Befektetési eszközök: Stabil piaci pozícióval rendelkezı jelentısebb társaságok részvényei, melyek gazdálkodása hosszútávon nyereséges, esetleg ágazati ETFek: Komerční banka, O 2 (ČR), Coca Cola, Intel (USA), RWE, Bayer (Németország).
Osztalék részvények Azon társaságok részvényei, melyek a következıket teljesítik: Nagy piaci tıkésítés Több éves hagyomány Stabil gazdasági eredmények Rendszeres osztalék-kifizetés Magasabb osztalék-hozam elérése, ha osztalék-kifizetés után vásároljuk a részvényt középtáv / hosszútáv Az osztalék adózása az adott ország adótörvényeitıl függ, átlalában 15 30% között.
Figyelmeztetés: hosszú távon a részvény árfolyama csökkenhet és az osztalék változatlan marad. Az osztalék-részvények volatilitása nem olyan nagy mint a piac többi részénél.
Osztalék-részv szvények példája BOEING CO CATERPILLAR COCA COLA GENERAL ELECTRIC MCDONALDS MERCK & CO PFIZER PROCTER & GAMBLE *2010.09.27. Társaság USA Osztalékhoza mp.a.* 2,50% 1,96% 2,59% 7,55% 2,18% 4,09% 7,45% 2,69% BASF Bayer Deutsche Post Deutsche Telekom E.ON Metro Siemens Társaság Volkswagen Németország Osztalékhozam p.a.* 3,65% 2,73% 4,47% 7,68% 6,90% 2,48% 2,05% 1,82%
Cél: Index stratégi gia Hosszútávon a kiválasztott részvénypiac teljesítményének megfelelı hozamot elérni. Hasonló hozamot elérni, mint a kiválasztott részvénypiac hozama. Várt hozam: cca. 10% p.a., hosszútávon. Befektetési eszközök: Befektetési certifikátok és ETF-ek (Exchange Traded Funds) amelyek az egészpiaci indexeket másolják, vagy olyan ETF-ek, amelyek regionális részvénykosarakat követnek: DIA (Dow Jones 30), EXS1 (DAX 30), QQQQ (Nasdaq 100)...
ETF hatékonys konyság az elsı helyen ETF (Exchange Traded Funds) nyilvánosan kereskedhetı alapok. Ugyanúgy meg lehet ıket vásárolni mint az egyedi részvényeket. ETF - egy bizonyos piac szegmensére öszpontosítanak, amelyet másolják (pl. egy régió, ágazat, árutermékek, stb). Hasonlítanak a befektetési alapokra. Az USA-ban vagy Németországban vásárolt ETF-eken keresztül részt vehet pl. a brazil részvényindex (EWZ), a vietnami részvényindex (DXS7), a BRIC országok részvényindexe (EEB), az amerikai pénzügyi szektor (IYF) vagy az arany árfolyama (GLD) alakulásán.
INDEX (DJI( DJI) ETF (DIA( DIA)
Az ETF-ek elınyei Az ETF-ek nincsenek aktívan kezelve (a portfolió összetétele csak akkor változik, ha változás történik a mögöttes indexben) ezért nincsenek felszámítva belépési vagy kilépési díjak. A kezelési költségek nagyon alacsonyak: 0,10% - 0,60% között / évente, a klasszikus ETF-eknél. A tıkeáttételes ETF-eknél ez cca. 1,00 % p.a. Átláthatóság a részvényindex összetétele mindig egyértelmő és az ETF szigorúan követi. Az árfolyam szempontjából is könnyen elérhetı a kisebb portfoliók számára is megvásárolható.
Az ETF-ek elınyei Nagyobb likviditás a közvetlen tızsdén való kereskedés lehetıvé teszi kereskedési idıben, aktuális árfolyamon megvenni vagy eladni az ETF-et. A széles skálájú ETF-ek a diverzifikációs funkciót is teljesítik például a DIA megnevezéső ETF-el a Dow Jones 30-ba fektetünk, vagyis az USA 30 legjelentısebb társaságába. A befektetés értéknövelése a befektetési alapok csak 15%-a teljesíti túl a benchmak-ját. Hitel lehetıség: a legnagyobb indexeket követı ETF-ekbe, egészen 90%-ig biztosítunk hitelt.
Kereskedési si díjak az ETF-ek és részvények kereskedésénél USA: 7,95 / tranzakció -> 100 darab értékpapírig 9,95 / tranzakció -> 100 darab értékpapír fölött XETRA (GER): 0,15% a tranzakció mennyiségébıl min. 9,95 EUR (beleértve a piac díját)
4. ETF mindenki megtalálja lja a megfelelıt A mögöttes termék alapján (index): regionális részvény ETF, egészpiaci részvény, szektor részvény, árupiaci, devizapiaci, kötvény ETF, A spekuláció iránya szerint: long short A mozgás gyorsasága szerint: Nem tıkeáttételes Tıkeáttételes (ultra) általában 2x tıkeáttétel Az osztalékpolitika szerint: Osztalék-fizetéssel Osztalék-újrabefektetéssel
ETF (EXS1( EXS1) SHORT ETF (DXSN( DXSN)
ETF (SPY( SPY) ULTRA ETF (SSO( SSO)
Regionális ETF-ek ETF megnevezése ETF típus ishares MSCI Emerging Markets Vanguard FTSE All-World ex-us ETF ishares S&P Europe 350 Index Fund ishares S&P Latin America 40 Index Fund Claymore/BNY BRIC ETF Vanguard Pacific ETF Lyxor ETF Eastern Europe DJ EURO STOXX50 ETF DJ Euro Stoxx 50 Short ETF Short Short MSCI Emerging Markets ProShares Short UltraShort MSCI Emerging Markets ProShares Ultra-Short Short MSCI EAFE ProShares Short UltraShort MSCI EAFE ProShares Ultra-Short Ticker EEM VEU IEV ILF EEB VPL L8I2 DBXE DXSP EUM EEV EFZ EFU Az ügylet devizaneme EUR EUR EUR
Egészpiaci ETF - USA ETF megnevezése SPDR S&P 500 ETF (ETF a Standard & Poor's 500 indexre) ProShares Ultra S&P 500 ProShares Short S&P 500 ProShares Ultra Short S&P 500 PowerShares QQQ (ETF a NASDAQ-100 indexre) ProShares Ultra QQQ ProShares Short QQQ ProShares Ultra Short QQQ DIAMONDS Trust (ETF a DJIA indexre) ProShares Ultra Dow 30 ProShares Short Dow 30 ProShares Ultra Short Dow 30 Vanguard Total Stock Market ETF ETF típus Ultra- Short Ultra-Short Ultra- Short Ultra-Short Ultra- Short Ultra-Short Ticker SPY SSO SH SDS QQQQ QLD PSQ QID DIA DDM DOG DXD VTI
Egészpiaci ETF - Világ ETF megnevezése ETF típus ishares DAX db x-trackers ShortDAX ETF Short ishares MSCI Australia Index Fund ishares MSCI Canada Index Fund ishares MSCI Sweden Index Fund ishares MSCI Japan Index Fund ishares MSCI Mexico Index Fund ishares MSCI South Korea Index Fund ishares MSCI Brazil Index Fund ishares MSCI South Africa ishares MSCI Taiwan Index Fund ishares FTSE/Xinhua China 25 Index ETF Lyxor ETF Russia FTSE Vietnam Index ETF Ticker EXS1 DXSN EWA EWC EWD EWJ EWW EWY EWZ EZA EWT FXI LYYE DXS7 Az ügylet devizaneme EUR EUR EUR EUR
Szektor ETF ETF megnevezése ETF típus Claymore/MAC Global Solar Energy Index ETF Market Vectors Agribusiness ETF ishares Russell 2000 Index Fund ProShares Ultra Russell 2000 Ultra- Financial Select Sector SPDR Fund Health Care Select Sector SPDR Fund Energy Select Sector SPDR Fund Technology Select Sector SPDR Fund ProShares Ultra Financials Ultra- ProShares Ultra Short Financials Ultra-Short ProShares Ultra Real Estate Ultra- DJ Stoxx 600 Banks ETF DJ Stoxx 600 Banks Short ETF Short Ticker TAN MOO IWM UWM XLF XLV XLE XLK UYG SKF URE DXSF DXS8 Az ügylet devizaneme EUR EUR
Árupiaci ETF (-ban)* ETF megnevezése PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund Market Vectors Steel Index ETF Fund streettracks Gold Trust ETF ProShs II: UlS Gold ETFS Physical Platinum Shares ETFS Physical Palladium Shares United States Oil Fund United States Natural Gas Fund ProShares Trust II: Ultra DJ-AIG Crude Oil ProShares: UlS OIl Gas PowerShares DB Agriculture ETF (kukorica, szója, cukor, búza) PowerShares Water Resources Portfolio ETFS Crude Oil (Rohöl) * EUR-ban ETF típus Ultra-Short Ultra- Ultra-Short Ticker DBC SLX GLD GLL PPLT PALL USO UNG UCO DUG DBA PHO OD7F
Devizapiaci ETF (-ban) ETF megnevezése PowerShares DB US Dollar Index Bearish Fund PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund CurrencyShares Euro Trust CurrencyShares British Pound Sterling Trust CurrencyShares Swiss Franc Trust CurrencyShares Japanese Yen Trust CurrencyShares Russian Ruble Trust CurrencyShares Swedish Krona Trust CurrencyShares Canadian Dollar Trust CurrencyShares Australian Dollar Trust CurrencyShares Mexican Peso Trust ETF típus Short Ticker UDN UUP FXE FXB FXF FXY XRU FXS FXC FXA FXM
5. A tızsdei megbízások paraméterei ÁR ún. limitár minimális ár, mely eladáskor kerül meghatározásra vagy maximális ár, amennyiért a vevı hajlandó venni. Amennyiben a megbízásban nincs kitöltve az ár, akkor ún. market megbízásról van szó (az aktuális piaci áron teljesül). MENNYISÉG a részvények darabszáma, melyet a megbízással igényel. A megbízás részleges teljesülése is lehetséges. ÉRVÉNYESSÉG a megbízás maximális érvényessége 30 nap. STOP ÁR (választható paraméter) - ún. aktivációs ár a megbízás csak akkor aktiválódik, ha a piac eléri ezt az árat.
Intelligens utasítások sok lehetısége Nem kell mindig figyelni a piacokat. Az ügyfél még az aktív kereskedés hiányában is profitálhat a tıkepiac váratlan változásaiból. Az intelligens utasításoknak köszönhetıen az ügyfél kedvezıbb áron vesz / elad, mint a klasszikusan megadott megbízásokkal. Intelligens utasítások széles skálája: Bracket Fill or Kill http://www.fio.hu/reszvenyekbefektetesek/kereskedes-interneten-keresztul/intelligensutasitasok Egyéb:
6. Tıkeáttételes lehetıségek a részvényeknél és ETF-eknél A saját eszközök jövedelmezısége a portfolió különbözı jövedelmezısége és a különbözı tıkeáttétel mellett A saját és idegen tıke aránya: A portfolió jövedelmezısége: 75 : 25 50 : 50 30 : 70 25 : 75 20 : 80 15 : 85 5% 6,7% 10,0% 16,7% 20,0% 25,0% 33,3% 10% 13,3% 20,0% 33,3% 40,0% 50,0% 66,7% 15% 20,0% 30,0% 50,0% 60,0% 75,0% 100,0% 20% 26,7% 40,0% 66,7% 80,0% 100,0% 133,3%
MELY RÉSZVÉNYEKRE LEHETSÉGES HITELT IGÉNYELNI? A margin-t olyan részvénekre lehetséges igényelni, amelyek teljesítenek bizonyos feltételeket. A Fio-brokerben ilyen részvények m betővel vannak megjelölve. MEKKORA A TİKEÁTTÉTEL? A társaságok részvényeire egészen 70%-ot (XETRA) vagy 50%-ot (USA) tudunk biztosítani. Az ETF-ekre 50%-os hitelt lehetséges igényelni. A nagy indexeket követı ETF-ekre (DIA, SPY és QQQQ) akár 90%-ot is kölcsönadunk. A 2-szeres tıkeáttételő ETF-ek (pl. ProShares Ultra Dow 30 DDM) és a margin hitel kombinációjával egészen 25:75 arányú tıkeáttételt lehet elérni. MILYENEK A HITEL KÖLTSÉGEI? Németország: 7,00% p.a. USA: 10,95% p.a. Az USA piacain egyúttal short sale is lehetséges.
Befektetés hitellel és hitel nélkül - példa Hitel nélkül 11.04.2008 11.07.2008 Hitellel 11.04.2008 11.07.2008 AAPL árfolyam 147,14 172,58 AAPL árfolyam 147,14 172,58 Darabszám + 25-25 Darabszám + 50-50 Díj (Fio+piac+SEC* ) 8,55 (7,95+0,6) 8,60 (7,95+0,6+0,05) Díj (Fio+piac+SEC* ) 8,55 (7,95+0,6) 8,69 (7,95+0,6+0,14) --- --- --- Kamat 91 napra --- 101,82 Számlamozgás - 3.687,05 + 4.305,90 Számlamozgás - 7.365,55 + 8.518,49 Nyereség $-ben Nyereség %-ban --- --- + 618,85 + 16,78% Nyereség $-ben Nyereség %-ban --- --- + 1.152,94 + 31,27% AAPL emelkedése 91 nap alatt = 25,44 vagyis +17,29% Az ügyfél hozama 91 nap alatt hitel nélkül = + 16,78% Az ügyfél hozama 91 nap alatt - hitellel = + 31,27% * A SEC díja 0,00169% nagyságrendben, az eladásnál kerül felszámításra
7. Devizahitel Egyedi termék a közép-európai piacon, amely két, piaci értékben megegyezı devizanem cseréjének elvén mőködik. Véd a devizakockázat ellen VII./ 2007 1,3676 EUR/, VII./ 2008 1,5597 EUR/ több mint 13%-os veszteség!!! A devizák közötti átváltási költségeket takarítja meg (spread) az EUR/ árfolyama: eladás 1,2909, vétel 1,2219 tranzakciós költségek több mint 0,07, vagyis több mint 5,0% Lehetıvé teszi kényelmesen váltani az egyes piacok között költségek 2,00%, EUR 2,75%, CZK 2,75%, PLN 5,25%, HUF 8,00% p.a.
Devizahitel nélkül Devizahitel - példa 09.12.2008 30.12.2008 nyereség / veszteség nyereség / veszteség %-ban CAT árfolyam $-ban 42,10 $ 43,70 $ +1,60 $ +3,80 % árfolyam V/E 0,766 / 0,790 0,691 / 0,712-0,054-12,53 % CAT árfolyam -ban 33,26 30,20-3,06-9,20 % Devizahitellel 09.12. 2008 30.12.2008 nyereség / veszteség nyereség / veszteség %-ban CAT árfolyam $-ban 42,10 $ 43,70 $ +1,60 $ +3,80 % hitel (2,00 p.a.) +42,10 $ -42,15 $ (42,1+0,05 kamat) --- --- fedezet - 33,26 + 33,26 --- --- Fedezet árfolyama 0,790 0,790 --- --- nyereség $-ban --- 43,70 42,15 = +1,55 $ +3,68 % nyereség -ban --- 1,55 x 0,691 = +1,07 +3,22 %
Hogyan kezdjünk kereskedni? A bizományi szerzıdés aláírása a Fio o.c.p., a.s. társasággal A bizományi szerzıdést közvetlenül az elıadáson is alá lehet írni Elınyök: - a kereskedési számla megnyitása - ingyenes - a kereskedési számla vezetése - ingyenes - a kereskedési számla megszőntetése ingyenes Pénzügyi eszközök befizetése a kereskedési számlára. Nincs meghatározva a minimális befektetés. FUTURES esetén legfeljebb 4 nappal a bizományi szerzıdés aláírása után már lehetséges befektetni. A minimális összeg a számlanyitáshoz 2.000. Lehetséges bebiztosítani a befektetést a devizahitellel a szerzıdés aláírását követı naptól. Az devizahitel aktuális kamata mindössze 2,00 % p.a.
www.etf.com www.finviz.com finance.yahoo.com/etf www.spdrs.com www.etfsecurities.com www.earnings.com Hasznos oldalak www.sectorspdr.com/correlation/ www.investopedia.com
Köszönjük a figyelmét www.fio.hu Tızsde okosan