2014. augusztus 12. kedd Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. aug. 12. K. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Fogyasztói árindex, júl. -0,1% -0,2% -0,3% Németország 11:00 ZEW várakozások, aug. 17,5 27,1 11:00 ZEW jelenlegi helyzet, aug. 54 61,8 *(e): előzetes adat; (v): végleges adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 313.35 313.70 USD/JPY 102.30 102.31 O/N 1.71 1w 0.040 USD/HUF 234.34 234.84 GBP/USD 1.6762 1.6763 2W 2.10 2w 0.049 CHF/HUF 258.03 258.58 USD/CHF 0.9081 0.9082 1M 2.10 1m 0.094 EUR/USD 1.3365 1.3366 EUR/JPY 136.73 136.74 3M 2.15 3m 0.203 EUR/PLN 4.1943 4.1982 EUR/GBP 0.7973 0.7975 6M 2.19 6m 0.302 EUR/CZK 27.834 27.854 EUR/CHF 1.2137 1.2140 9M 2.21 9m 0.393 EUR/RON 4.440 4.444 USD/TRY 2.1557 2.1597 12 M 2.25 12m 0.482 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.65-0.03 HU10Y 5.080-0.010 magyar 185.05 0.05 6M 1.63-0.12 CZ10Y 1.459 0.001 cseh 45.64 1.80 1Y 1.87-0.01 PL10Y 3.328-0.062 lengyel 65.74-0.75 3Y 3.60-0.03 EU10Y 1.065 0.000 román 137.96 1.68 5Y 3.96-0.02 CH10Y 0.443 0.000 ukrán 936.67-10.83 10Y 4.98-0.01 US10Y 2.428 0.007 török 193.61-3.98 15Y 5.19 0.01 JP10Y 0.513-0.001 orosz 246.40-25.64 IT10Y 2.798 0.015 olasz 113.33-1.58 ES10YT 2.555 0.003 spanyol 75.67 0.67 Árupiacok BRT 104.31 WTI 97.72 Arany 1308.6 Határidős indexek Fellélegzés Gyengült a forint, emelkedett a BUX DAX 9169.5-0.19% CAC-40 4186.5-0.21% Eurostoxx50 3043-0.23% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Örültek a befektetők, hogy az orosz hadsereg múlt pénteken befejezte az ukrán határ melletti hadgyakorlatot, igaz, kétségek merültek fel azzal kapcsolatban, hogy Oroszország humanitárius segítséget ajánlott fel Kelet-Ukrajnának, mivel a nyugati vezetés amiatt aggódik, hogy ez csupán fedőakció lehet. Mindenesetre a német tőzsde vezetésével jelentősen emelkedtek az európai részvénypiacok. A pénteki rali után a Wall Street már mérsékeltebben emelkedett. A gyenge euró-övezeti kilátások és az inkább európai gazdaságokat sújtó szankciók miatt gyengült az euró. Vegyesen teljesítettek a feltörekvő devizák. A török líra eleinte szépen erősödött Erdogan megválasztásának hírére, azonban veszteségbe fordult annak hatására, hogy Erdogan erősebb elnöki hatalmat szeretne. Átmeneti erősödés után újra gyengült a forint, a gyengülés hátterében nem állt hazai vonatkozású információ. A zloty és a cseh korona kissé erősödött. Átlag alatti, 5,3 milliárd forintos forgalomban az OTP és a Richter vezetésével emelkedett a BUX. Az OTP azonban
Vegyes hangulat eséssel folytathatja, miután igen erős profit figyelmeztetést jelentett be. Az MNB módszertanát alkalmazva ugyanis az árfolyamrés elszámolásából eredő veszteség 27 helyett 41 milliárd, a szerződésmódosítások vonatkozásában pedig 110-120 helyett 177 milliárd forint lehet. Az OTP minden jogorvoslati lehetőséget igénybe kíván venni, azonban az esetleges veszteségekre teljeskörű céltartalékot képez. Ennek hatására a tőkemegfelelési mutató 2,5 százalékponttal csökkenne, de a 13,9%-os Tier1 ráta és a 17,7%-os tőkemegfelelési mutató így is messze meghaladja a 8%-os elvárást. A távol-keleti tőzsdék többsége még emelkedett, azonban az európai tőzsdéken minimális visszaesés várható a ZEW index közzététele előtt, ami befolyásolhatja a kereskedést. A befektetők továbbra is az orosz-ukrán, iraki és közel-keleti hírekre figyelnek. A nyugati hatalmak kellő szkepticizmussal követik a Kelet-Ukrajnába tartó orosz segélyszállítmányt, bár a Nemzetközi Vöröskereszt szerepvállalása megnyugtató lehet. A gyenge európai kilátások miatt folytatódott az euró gyengülése, újra gyengülnek a feltörekvő devizák, így a forint is gyengülhet. A BÉT-en a tegnapi profit figyelmeztetés után az OTP lehet a figyelem középpontjában. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 313.45 0.80 0.26% 0.32 0.10% USD/HUF 234.12 1.12 0.48% 0.68 0.29% CHF/HUF 258.05 0.27 0.10% 0.59 0.23% EUR/PLN 4.193 0.00-0.11% 0.02 0.46% EUR/CZK 27.846-0.01-0.03% 0.21 0.74% Gyengült a forint (EUR/HUF) 318 Erősödött a svájci frank (CHF/HUF) 262 315 312 309 306 259 256 253 303 300 250 247 Erősödött a zloty (EUR/PLN) Erősödött a korona (EUR/CZK) 4.24 28.1 4.2 27.9 4.16 27.7 4.12 27.5 4.08 27.3
Estek a hozamok Csökkentek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac A hangulat konszolidálódásával folytatódott a hozamok esése az állampapírpiacon. A rövid hozamok 1-12bp-tal, míg a hosszú hozamok a 15 éves kivételével 1-3bp-tal mérséklődtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt csütörtökön 46 milliárddal 4.912 milliárd forintra csökkent. A geopolitikai feszültségek enyhülésével többnyire csökkentek a régiós, valamint a periférikus törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 190bp alá mérséklődött. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 5 4 400 300 200 magyar cseh lengyel orosz török román 3 100 3 hónapos 2 1 éves 3 éves 1 10 éves 0 13/07 13/10 14/01 14/04 14/07 13/07 13/10 14/01 14/04 14/07 Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 17274 181.63 1.06% -381.69-2.16% OTP 3875 79.00 2.08% -195.00-4.79% MOL 11600 0.00 0.00% 0.00 0.00% MagyarTelekom 356-1.00-0.28% -16.00-4.30% Richter 3860 73.00 1.93% -20.00-0.52% Esett a BUX 19600 Felpattant a Richter 4450 18950 18300 4300 4150 4000 17650 3850 17000 3700
Gyengült az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3385-0.0025-0.19% -0.0036-0.27% EUR/CHF 1.2134 0.0001-0.07% -0.0034-0.28% EUR/JPY 136.73-0.05-0.04% -0.93-0.68% USD/JPY 102.18 0.14 0.14% -0.40-0.39% USD/CHF 0.9062 0.0011 0.12% -0.0003-0.03% Gyengült az euró (EUR/USD) 1.38 Gyengült a jen (USD/JPY) 104 1.37 1.36 1.35 1.34 1.33 103 102 101 100 Emelkedtek az európai, és az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16569.98 16.05 0.10% 0.70 0.00% SP 500 1936.92 5.33 0.28% -2.07-0.11% Nasdaq 4401.331 30.43 0.70% 17.44 0.40% DAX 9180.74 171.42 1.90% 26.60 0.29% CAC-40 4197.7 49.89 1.20% -19.52-0.46% FTSE100 6632.82 65.46 1.00% -44.70-0.67% Nikkei 225 15161.31 30.79 0.20% -159.00-1.04% Hang Seng 24596.95-49.07-0.20% -53.61-0.22% Kospi 2041.47 2.10 0.10% -24.79-1.20% Felpattant a DAX 10100 Emelkedett a Dow Jones 17200 9900 9700 16900 9500 9300 16600 9100 8900 16300
Árupiacok Vegyesen mozogtak Árupiacok az olajárak Arany 1307.84-1.50-0.11% 19.80 1.54% Brent 104.68-0.34-0.32% -0.73-0.69% WTI 98.08 0.43 0.44% -0.21-0.21% Búza 546.5-2.75-0.50% 2.50 0.46% Kukorica 356.75 5.00 1.42% -2.00-0.56% Esett a Brent 116 114 112 110 108 106 104 Emelkedett a WTI 109 107 105 103 101 99 97 95
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.