Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt pénteken... Több vállalati eredmény is érkezett pénteken Amerikából és EPS-soron többnyire pozitív meglepetéssel szolgáltak. Ennek ellenére a jelentett cégek részvényei 4,6%-os, illetve annál is jelentısebb esésekkel zárták a napot. Az árbevétel a legtöbb esetben csökkenést mutat, ami nem tetszik a piacnak, mivel a bankok esetében a javuló hitelállomány miatti eredménynövekedés nem biztos, hogy sokáig ellensúlyozza a bevétel visszaesését. Emellett a makroadatok is elkedvetlenítették a piacot, mivel a fogyasztói bizalmi index mélyrepülést mutatott júliusban. Az európai piacokon is leginkább ezek a hírek domináltak, és a régióban is megtört az emelkedés. A hétvégén hamarabb véget ért az IMF nálunk tett látogatása, érdemi megegyezés nélkül. A hírt valószínőleg kedvezıtlenül fogadják majd a piacok, ami nyomás alá helyezheti a forintot és a BUX-ot is. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 10 098-2.5% BUX Magyarország 22 497-1.5% S&P500 USA 1 065-2.9% PX Csehország 1 153-1.9% NASDAQ USA 2 179-3.1% WIG20 Lengyelország 2 375-0.8% Xetra DAX Németország 6 040-1.8% RTS Oroszország 1 390-1.0% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 159-1.0% Kospi Dél-Korea 1 738-0.7% Nikkei Japán 9 686-1.1% SENSEX India 17 956 0.3% Hangseng Hong Kong 20 250 0.0% Shanghai Kína 2 541 0.0% PÉNTEK 2010/07/16 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges HU 9:00 Bruttó átlagbér növekedése, év/év május 1,1% 3,1% -0,9% EZ 11:00 Külkereskedelmi mérleg, mrd május 0,1 0,8-3 PL 14:00 Bruttó átlagbér növekedése, év/év június 4,8% 5% 3,5% US 14:30 CPI, hó/hó június -0,2% 0% -0,1% US 15:00 Nettó hosszú távú tıkeáramlás, mrd USD május 81,5 40 35,4 US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes július 76 74 66,5 Ma várható... VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Vállalat Ország Adat Várakozás Elızı évi Tényleges 16 Jul Bank of America Corp. US Q2 Earnings 0.22 0.33 0.27 16 Jul CitiGrp US Q2 Earnings 0.06-0.62 0.09 16 Jul General Electric US Q2 Earnings 0.27 0.26 0.3 16 Jul Mattel US Q2 Earnings 0.15 0.06 0.14 Többek között az IBM, a Metro, a Philips és a Hasbro jelentéseire érdemes ma figyelni, valamint a NAHB ingatlanpiaci bizalmi indexe is esedékes lesz. Ma reggel Ázsia bizonytalan (Tokió zárva tart), Európa pedig egyelıre enyhe mínuszos nyitást jelez. HÉTFİ 2010/07/19 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges JP Piaci szünnap HU 14:00 MNB-kamatdöntés 5,25% 5,25% PL 14:00 PPI, év/év június 1,5% 1,7% PL 14:00 Ipari termelés, év/év június 14% 11,5% US 16:00 NAHB ingatlanpiaci bizalmi index július 17 16 1
VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Adat Várakozás Elızı évi Tényleges 19 Jul US Hasbro Q2 Earnings 0.24 0.26 19 Jul US Intl. Business Machines Q2 Earnings 2.57 2.32 19 Jul LU Metro International SA Q2 Earnings 0.40 0.28 19 Jul NL Koninklijke Philips Electronics NV Q2 Earnings 0.22 0.05 TOP5-2.88% Daily S&P500 Index 01 07 14 21 28 06 12 19 LOW5 CHRLS SCHWB CO 4.1% GANNETT CO INC -10.7% GENUINE PARTS 2.6% MATTEL INC -9.5% APOLLO GROUP 1.7% BANK OF AMERIC -9.2% TELLABS INC 1.4% GILEAD SCI -8.4% FRONTIER COMM 0.7% FIFTH THR BNCP -8.3% VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK Ismét kiábrándító makroadatokat hozott a péntek. Tovább esett a fogyasztói árindex júniusban, ami igen rossz hír a deflációt elkerülni kívánó gazdaságnak. Ezen felül a fogyasztói bizalmi index értéke is 66,5-re esett a várt 74,5 helyett USD (további részletek CIB Reggeli fejlett piacok címő anyagunkban). 1 080 1 050 Profitsoron pozitív meglepetéssel szolgált piacnyitás elıtt a GE. Az árbevétel elmaradt a várakozásoktól, az egy részvényre jutó eredmény viszont 30 cent lett a várt 27-tel szemben. Mindez további kötlségcsökkentési eredményeket mutat. A megrendelések is 8%-kal emelkedtek az elızı idıszakhoz képest, és a vezérigazgató 2011-ben már az osztalék emelését helyezte kilátásba. A részvény azonban mégis 4,6%-kal lejjebb végezte nap végére. Az elemzıi várakozásoknál ugyan jobb lett a Bank of America negyedéves eredménye, a csökkenı árbevétel nem tetszett a piacnak, és végül 9,2%- os eséssel zárt a részvény. Árbevétel szintjén a várakozásokkal megegyezı lett a játékgyártó, a Mattel eredménye, de a devizaárfolyamok negatív hatására a profit 1 centtel alulmúlta a konszenzust, ami azonban így is az elızı évinek több mint duplájára nıtt. A cég részvényeit a rosszkedvő piac azonban 9,5%-os eséssel büntette. A várt 5 centes részvényre jutó eredmény helyett 9 centes profitot jelentett a Citigroup. A helyzet hasonló, mint ahogy az a JPMorgan jelentésénél is látszott: az alaptevékenységbıl származó eredmény és árbevétel visszaesését ellensúlyozták a portfólió javulásából származó alacsonyabb hitelezési veszteségek. A papír így is több mint 6%-ot esett. 2
-1.77% Daily DAX Index 07 14 21 28 05 12 19 6 100 6 000 5 900 3 Jelentıs hírek nem érkeztek az európai piacról pénteken, így az amerikai adatok voltak itt is a fókuszban, aminek hatására nagy forgalommal estek a tızsdék. A bankok veszítettek legtöbbet, míg a BP további 1,2%-os emelkedéssel tartotta a piacot, miután úgy tőnik, sikerült megállítani a szivárgást a Mexikóiöbölben. TOP5 LOW5 K+S AG/d 2.6% E.ON AG NA/d -4.9% VOLKSWAGEN VZ/d 0.2% RWE AG/d -4.3% BAY MOT WERKE/d -0.3% HEIDELBERGCEME/d -3.9% FRESENIUS SE V/d -0.5% INFINEON TECH /d -3.2% DAIMLER AG N/d -0.5% DEUTSCHE BANK /d -3.1% RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK -1.49% Daily BUX Index TOPS 07 14 21 28 05 12 19 LOWS MAGYAR OLAJ GAZI 0.0% OTP BANK -3.4% PANNERGY -0.4% TISZAI VEGYI KOM -3.0% Magyar Telekom -0.4% FHB MORTGAGE BK -2.1% FOTEX -0.8% RICHTER GEDEON -2.0% ECONET.HU -1.0% EGIS Nyrt -1.6% RABA -1.2% SYNERGON -1.2% ALLAMI NYOMDA -1.2% 22 000 21 500 21 000 20 500 A hangulat változása a magyar piacon is érezhetı volt. Egyedül a MOL úszta meg esés nélkül a pénteket, míg az OTP a lista végén végzett 3,4%- os eséssel, 5140 forinton. A Richter és az Egis is közel 2%-kal zárt lejjebb, 44300 és 20400 forinton. Nem bizonyultak sikeresnek a kormány IMF-fel folytatott tárgyalásai. A küldöttség a tervezettnél korábban, már szombaton felállt a tárgyalóasztaltól, és késıbbre halasztották az egyeztetések folytatását. A küldöttek szerint a belsı keresletet továbbra is erısíteni kell a gazdaságban, amit nem támogat a bankadó ötlete, hisz az a hitelkínálat csökkenését eredményezheti. Szigorúbb költségvetési politikát kell jövıre megvalósítani, annak érdekében, hogy a költségvetési deficit 3% alá csökkenjen. További részletek CIB CE3 Daily Briefing címő anyagunkban. Ma reggeli hírek szerint a kormány továbbra is tartja magát az idén kivetendı bankadóhoz, illetve a jegybanki fizetésekre is ki kívánja terjeszteni a 2 millió forintos közalkalmazotti bérplafont. A gazdasági miniszter azt is elmondta, hogy további fiskális megszorításokat nem terveznek. A forint ma reggelre 289-as szinten jár az euróval szemben, a pénteki 282-es árfolyamhoz képest. 3
-0.81% Daily WIG20 Index PLN 2 350 Növekedtek a bérek és a foglalkoztatás is a lengyel gazdaságban júniusban. A foglalkoztatás fellendülése elsısorban az építıipari és feldolgozóipari szektorban volt észlelhetı. További részletek CIB CE3 Daily Briefing címő anyagunkban. 2 300 31 07 14 21 28 05 12 19.1 TOP5 LOW5 CEZ 0.14% BIOTON -4.76% ASSECOPOL 0.00% KGHM -1.93% ASSECOPOL 0.00% PGNIG -1.60% ASSECOPOL 0.00% BRE -1.53% PKNORLEN -0.13% CYFRPLSAT -1.52% -1.86% Daily PX Index CZK 1 140 A Volkswagen cseh egysége - a Skoda Auto - elsı féléves eladásai 15%-kal nıttek az egy évvel ezelıttihez képest. A legnagyobb növekedés a kínai piacon történt, ahol 83%-os volt a bıvülés. A német piac a második legnagyobb exportpiac lett. A cég exportja nagyban meghatározza az ország exportteljesítményét is. 07 14 21 28 07 12 19 1 110 TOP5 LOW5 PHILIP MORRIS CR 0.0% ECM REAL EST.INV -5.6% AAA Auto Group -0.7% CENT O MEDIA -4.0% ORCO PROPERTY GR -0.9% KIT DIGITAL -3.2% TELEFONICA O2 CR -1.1% NWR -2.6% CEZ -1.2% ERSTE BANK STK -2.4% 4
Daily BUX Index 2010.03.22. - 2010.07.20. (BUD) 24 000 23 000 22 000 21 000 22 29 06 12 19 26 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 19 Daily S&P500 Index 2010.03.19. - 2010.07.20. (NYC) USD 1 160 1 120 1 080 1 040 22 29 05 12 19 26 03 10 17 24 01 07 14 21 28 06 12 USD 19 USD Daily DAX Index 6 200 6 000 5 800 19 26 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 19 3 5
Daily OTP Bank 6 500 6 000 5 500 5 000 0 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 19 2010 május Daily Magyar Telekom 750 700 650 0 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 19 2010 május Daily MOL 19 000 18 000 17 000 0 22 29 06 12 19 26 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 19 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7