2014. június 25., szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. jún. 25. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző USA 14:30 GDP, I. né. 3. közlés, évesített né/né. -1,8% -1,0% 14:30 Tartós cikkek rendelése, máj., hó/hó 0,0% 0,6% 14:30 Tartós cikkek rend. járművek nélkül. 0,3% 0,3% 15:45 Markit BMI szolgáltatások, jún. 58,0 58,1 * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 306.02 306.62 USD/JPY 101.89 101.94 O/N 1.97 1w 0.061 USD/HUF 224.72 225.42 GBP/USD 1.6971 1.6975 2W 2.40 2w 0.069 CHF/HUF 251.61 252.02 USD/CHF 0.8934 0.8938 1M 2.40 1m 0.105 EUR/USD 1.3610 1.3614 EUR/JPY 138.70 138.75 3M 2.43 3m 0.211 EUR/PLN 4.1540 4.1570 EUR/GBP 0.8018 0.8022 6M 2.44 6m 0.307 EUR/CZK 27.428 27.436 EUR/CHF 1.2163 1.2165 9M 2.47 9m 0.397 EUR/RON 4.390 4.395 USD/TRY 2.1415 2.1455 12 M 2.50 12m 0.489 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.23-0.03 HU10Y 4.590-0.080 magyar 161.78-0.98 6M 2.27-0.03 CZ10Y 1.513 0.003 cseh 40.91-0.60 1Y 2.27 0.00 PL10Y 3.505-0.092 lengyel 60.17-0.47 3Y 3.17-0.05 EU10Y 1.309-0.012 román 126.22 1.58 5Y 3.48-0.07 CH10Y 0.700-0.001 ukrán 735.00-2.50 10Y 4.49-0.08 US10Y 2.581-0.005 török 178.58 2.56 15Y 4.96-0.08 JP10Y 0.576 0.000 orosz 168.01 2.82 IT10Y 2.773 0.010 olasz 85.50-0.08 ES10YT 2.664 0.020 spanyol 61.50 0.00 Árupiacok BRT 114.22 WTI 106.69 Arany 1313.15 Határidős indexek DAX 9884.5-0.70% CAC-40 4493.5-0.42% Eurostoxx50 3264-0.58% Forrás: Reuters, Takarékbank Napi összefoglaló Elromlott a hangulat Elromlott a hangulat a nemzetközi piacokon, miután felemás adatok láttak napvilágot. A német Ifo index kissé alulmúlta a várakozásokat, ami gyengítette az európai részvények jó részét, bár a frankfurti DAX index enyhén így is emelkedett. Annak ellenére, hogy az amerikai fogyasztói bizalom, valamint az új lakás értékesítések a várakozásokat lényegesen felülmúlva hatéves csúcsokra ugrottak, az amerikai tőzsdék a zárás előtt lefelé vették az irányt, ami az iraki feszültségek fokozódásának köszönhető. A devizapiacokon ugyanakkor nem volt érdemi elmozdulás. A rubel vezetésével erősödtek a feltörekvő devizák azt követően, hogy Putyin orosz elnök arra kérte az orosz felsőházat, vonja vissza az ukrán területen történő esetleges katonai beavatkozással kapcsolatos felhatalmazást.
Gyengült a forint, esett a BUX Aligha javul számottevően a befektetői légkör A várakozásoknak megfelelő kamatdöntés ellenére gyengült a forint, feltehetően a devizahiteles mentőcsomaggal kapcsolatos bizonytalanságok hatására. A régióban kissé erősödött a zloty, míg gyakorlatilag stagnált a korona. Alacsony, 6,8 milliárd forintos forgalom mellett esett a BUX. Az esést az OTP vezette annak ellenére, hogy kedvező hírek jelentek meg az orosz-ukrán feszültségek enyhüléséről. Az OTP gyengülését feltehetően a kormány napokon belül kiderülő devizahiteles mentőcsomagjával kapcsolatos bizonytalanságok okozhatták. A kedvező orosz hírek és a rubel erősödése ellenére csupán minimálisan emelkedett a Richter. Az Irakból jövő kedvezőtlen hírek hatására az ázsiai részvénypiacok javarészt estek. Köztük a japán tőzsdeindexek (Nikkei, Topix) is, noha Abe Shinzo miniszterelnök magabiztosan beszélt a deflációs spirál letöréséről egy tegnapi sajtótájékoztatón, ráadásul a japán kormány újabb ösztönzők bevezetésére készül. Ezek között a társasági adók csökkentése, további kereskedelmi liberalizáció, enyhébb szabályozás alá eső speciális gazdasági övezetek kialakítása és a szerencsejáték-ipar fejlesztése szerepel; utóbbival nyilván Kínától szeretnék megszerezni az ilyen célú turizmus egy részét. Bár a geopolitikai feszültségek miatt nagy hangulatjavulásban nem igazán bizakodhatunk ma (erős gyengüléssel nyitottak a határidős részvényindexek), Európának mégis adhat némi támaszt, hogy a várt feletti emelkedéssel a német fogyasztói bizalom júliusi értéke hét- és féléves csúcsra emelkedett. Ezzel szemben az amerikai első negyedévi GDP második felülvizsgálata valószínűleg az eddig ismertnél is mélyebb visszaesést mutat majd. Összességében úgy véljük, hogy inkább a kockázatkerülés dominálja a mai kereskedést. Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 305.84 0.96 0.31% -1.48-0.48% USD/HUF 224.48 0.45 0.20% -2.37-1.04% CHF/HUF 251.44 0.84 0.34% -0.86-0.34% EUR/PLN 4.1521-0.01-0.19% 0.01 0.24% EUR/CZK 27.421-0.03-0.11% 0.01 0.03% Gyengült a forint (EUR/HUF) 315 a svájci frankkal szemben is (CHF/HUF) 258 312 309 254 306 303 300 250 246 Erősödött a zloty (EUR/PLN) kissé a korona is (EUR/CZK) 4.24 27.6 4.2 27.5 4.16 4.12 27.4 4.08 27.3
Csökkentek a hozamok Óriási kereslet az aukción Csökkentek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Újra lefelé tartottak a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 0-3bp-tal mérséklődtek, míg a hosszú hozamok 5-8bp-tal kerültek lejjebb. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt pénteken 34 milliárddal 4.961 milliárd forintra emelkedett. Hatalmas, 232,95 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnél 10 milliárddal több, 70 milliárd forintnyi 3 hónapos DKJ-t bocsátott ki tegnap az ÁKK. Az átlaghozam 5 bázisponttal új történelmi mélypontra, 2,24%-ra csökkent a múlt heti 2,29%-ról. Többnyire csökkentek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár ugyanakkor hétfőn 168bp közelébe ugrott. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/06 13/09 13/12 14/03 14/06 200 100 0 13/06 13/09 13/12 14/03 14/06 Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 19018.85-53.35-0.28% 323.66 1.73% OTP 4450-70.00-1.55% -30.00-0.67% MOL 12995 65.00 0.50% 480.00 3.84% MagyarTelekom 340 3.00 0.89% 7.00 2.10% Richter 4255 7.00 0.16% 85.00 2.04% Gyengült a BUX 19600 Esett az OTP 5000 19000 18400 4800 4600 17800 4400 17200 16600 4200 200 napos mozgoatlag 4000
Stagnált az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3605 0.0002 0.01% 0.0060 0.44% EUR/CHF 1.2159 0.0010-0.04% -0.0024-0.20% EUR/JPY 138.7 0.04 0.03% 0.32 0.23% USD/JPY 101.97 0.04 0.04% -0.17-0.17% USD/CHF 0.8935-0.0006-0.07% -0.0057-0.63% Alig mozdult az euró (EUR/USD) Erősödik a svájci frank (EUR/CHF) 1.4 1.39 1.38 1.37 1.23 1.225 1.22 1.36 1.215 1.35 1.21 Többnyire estek az európai és az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16818.13-119.13-0.70% 9.64 0.06% SP 500 1949.98-12.63-0.64% 7.99 0.41% Nasdaq 4350.355-18.32-0.42% 13.12 0.30% DAX 9938.08 17.16 0.17% 17.76 0.18% CAC-40 4518.34 2.77 0.06% -17.73-0.39% FTSE100 6787.07-13.49-0.20% 20.30 0.30% Nikkei 225 15266.61-109.63-0.71% 150.81 1.00% Hang Seng 22861.69-18.95-0.08% -338.94-1.46% Kospi 1981.77-12.58-0.63% -7.72-0.39% Emelkedett a DAX 10050 Esett a Dow Jones 17000 9850 16800 9650 16600 9450 9250 9050 16400 16200 16000
Árupiacok Vegyesen mozogtak Árupiacok az olajárak Arany 1317.6-0.19-0.01% 46.41 3.65% Brent 114.46 0.34 0.30% 1.01 0.89% WTI 106.03-0.14-0.13% -0.33-0.31% Búza 571-8.75-1.51% -10.75-1.85% Kukorica 443-1.50-0.34% 4.25 0.97% Kissé emelkedett a Brent 116 Stagnál az arany ára 1350 113 1320 110 1290 107 1260 104 1230
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 1 457 8980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 1 457 8982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 1 457 8941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 4213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.