2013. augusztus 21. szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. aug. 21. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző USA 16:00 Használt lakás eladások, júl. 5,13m 5,08m * Bloomberg poll 2013. aug. 22. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Bruttó bérek, jún. 3,7% 3% Németország 9:28 BMI, aug. 51,2 50,7 9:28 BMI szolgáltatások, aug. 51,8 51,3 EZ 9:58 BMI, aug. 50,8 50,3 9:58 BMI szolgáltatások, aug. 50,2 49,8 9:58 BMI kompozit, aug. 50,9 50,5 USA 14:30 Heti új munkanélküli kérelmek 330e 320e * Bloomberg, Reuters poll 2013. aug. 23. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző EZ 16:00 Fogyasztói bizalom, aug. -16,5-17,4 USA 16:00 Új lakás eladások, júl. 490e 497e * Bloomberg poll
Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 299.79 299.99 USD/JPY 97.56 97.61 O/N 3.50 1w 0.101 USD/HUF 223.45 223.75 GBP/USD 1.5663 1.5666 2W 4.00 2w 0.110 CHF/HUF 243.24 243.54 USD/CHF 0.9180 0.9182 1M 4.00 1m 0.127 EUR/USD 1.3413 1.3414 EUR/JPY 130.86 130.92 3M 3.95 3m 0.225 EUR/PLN 4.2280 4.2355 EUR/GBP 0.8561 0.8564 6M 3.95 6m 0.342 EUR/CZK 25.744 25.820 EUR/CHF 1.2314 1.2316 9M 3.90 9m 0.450 EUR/RON 4.445 4.450 USD/TRY 1.9498 1.9508 12 M 3.85 12m 0.544 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 4.05 0.03 HU10Y 6.580 0.250 magyar 316.14 3.32 6M 3.95 0.00 CZ10Y 2.319-0.017 cseh 60.68 0.46 1Y 4 0.00 PL10Y 4.351-0.144 lengyel 88.99 2.09 3Y 5.07 0.23 EU10Y 1.857 0.015 román 202.64 1.03 5Y 5.59 0.22 CH10Y 1.026-0.024 ukrán 852.91-38.35 10Y 6.48 0.25 US10Y 2.849 0.011 török 233.00 11.45 15Y 6.95 0.25 JP10Y 0.740 0.000 orosz 198.40-5.82 IT10Y 4.316 0.002 olasz 241.99 2.52 ES10YT 4.477 0.005 spanyol 229.66 3.78 Árupiacok BRT 109.7 WTI 104.69 Arany 1366.71 Határidős indexek Európába megy a tőke, nyomás alatt a feltörekvő piacok Gyengült a forint, emelkedett a BÉT DAX 8298.5 0.01% CAC-40 4041 0.21% Eurostoxx50 2792 0.11% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Az ázsiai veszteségeket követve bátortalanul indult a pénteki kereskedés az európai tőzsdéken, azonban fokozatosan megjött a vevők étvágya, így végül nyereséggel zártak. A legfrissebb felmérések alapján a javuló európai kilátások hatására a befektetők elkezdték a tőkét az európai piacokra irányítani részben a tengerentúlról, részben a feltörekvő piacokról. Az európai részvények felülsúlyozása hat éves csúcsra ért. Az amerikai hozamok azonban a Fed eszközvásárlási programjának várható mérséklése miatt újabb kétéves csúcsra emelkedtek, ami gyengítette az amerikai részvényeket. A hangulatot a vártnál kissé gyengébb lakásépítési adatok és a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe is rontották, így újabb veszteséggel zárt a Wall Street. Az emelkedő amerikai hozamok miatt igen erős nyomás alá kerültek a feltörekvő piacok, az indiai rúpia és a brazil reál többszöri intervenció ellenére is történelmi, ill. négyéves mélypontra zuhant, a reál több mint 2%-ot veszített értékéből a dollárral szemben. Hétfőn piacbefolyásoló adatok hiányában a Fed jegyzőkönyvére várva estek az európai és amerikai tőzsdék, folytatódott az amerikai és német hozamok emelkedése, valamint tovább szakadtak a feltörekvő piaci devizák. Piacbefolyásoló adatok hiányában nagyot estek kedden az európai tőzsdék, azonban a tengerentúlon megfordult a trend, és többnyire emelkedéssel zártak az amerikai részvények. A szakadó feltörekvő piaci eszközök miatt kedden már estek az amerikai hozamok, így végül enyhült a nyomás a feltörekvő piacokon is, a feltörekvő devizák némileg korrigálták az előző napok során elszenvedett jelentős veszteségeiket. Újra 300 fölé nézett a forint az euróval szemben pénteken, azonban sikerült hajszálnyival alatta zárnia. A forint gyengülése ugyan kilógott a régióból, azonban a feltörekvő piaci devizáknál jobban teljesített. Hétfőn a forint már stabilan 300 felett mozgott az euróval szemben, azonban a forint gyengülése elmaradt a régiós devizák gyengülésétől és messze elmaradt a feltörekvő devizák zuhanásától. Kedden pedig a feltörekvő devizákat felülmúlva a zlotyval együtt erősödött a forint. A zloty a vártnál jóval erősebb lengyel ipari termelés hatására erősödött. A forintpiac feltehetően kivár a devizahiteles mentőcsomag
A Fed-re vár mindenki részleteinek bejelentéséig, így a feltörekvő devizákkal mozoghat többé-kevésbé együtt. Átlag alatti, 5,9 milliárd forintos forgalom mellett részben korrigálta a BUX a csütörtöki zakót. A legerősebb részvény a MOL volt, de felfelé korrigált az OTP is. A Fed jegyzőkönyvére várva folytatták az esést az ázsiai tőzsdék, míg az európai tőzsdéken minimális emelkedés várható technikai korrekció miatt. A BÉT-en viszont esésre lehet számítani, miután kimaradt a hét eleji nemzetközi lejtmenetből. A főbb devizák közül a jen kissé gyengült, azonban az euró nem mutatott lényeges elmozdulást a dollárral szemben. A feltörekvő devizákkal együtt kissé gyengült a forint. Piacbefolyásoló adatok hiányában a befektetők feszülten várnak a Fed jegyzőkönyvének este 8 órakor való publikálására, amelyből szeretnének tisztább képet kapni, hogy mikor és mekkora mennyiséggel kezdi meg a Fed az eszközvásárlási program csökkentését. Forint- és régiós árfolyamok Gyengült, majd Régiós devizaárfolyamok változása erősödött a forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 299.22-1.34-0.45% 1.32 0.44% USD/HUF 222.76-2.47-1.10% -1.81-0.81% CHF/HUF 242.74 0.00 0.00% 1.99 0.83% EUR/PLN 4.2295-0.02-0.50% 0.03 0.81% EUR/CZK 25.789-0.04-0.17% -0.07-0.27% Erősödött a forint (EUR/HUF) 305 Gyengült a dollár (USD/HUF) 231 300 226 295 290 221 285 216 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.38 Erősödött a korona (EUR/CZK) 26.2 4.32 26 4.26 25.8 4.2 4.14 25.6 25.4
Elszálltak a hosszú hozamok Kissé emelkedtek a CDS-felárak Magyar állampapírpiac Míg a rövid hozamok stagnáltak, a hosszú hozamok meredeken, 22-25bp-tal emelkedtek az állampapírpiacon. A múlt héten a rövid hozamok 0-12bp-tal, a hosszúak 35-40bp-tal kerülte feljebb. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt szerdán 5 milliárddal 4.993 milliárd forintra emelkedett. Többnyire kissé emelkedtek a régiós és feltörekvő piaci törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 320bp-ra emelkedett. Egy hét alatt általában mérsékelten nőttek a kockázati felárak. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 8 7 500 400 magyar cseh lengyel orosz török román 6 300 5 200 4 3 3 hónapos 1 éves 3 éves 10 éves 0 2012.aug 2012.nov 2013.febr 2013.máj 2013.aug 100 2012.aug 2012.nov 2013.febr 2013.máj 2013.aug Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 18411.25 88.54 0.48% -295.53-1.58% OTP 4339 12.00 0.28% -152.00-3.38% MOL 16215 265.00 1.66% -235.00-1.43% MagyarTelekom 321 0.00 0.00% -5.00-1.53% Richter 3707-18.00-0.48% 7.00 0.19% Emelkedett a BUX 20000 Visszapattant a MOL 17500 19400 16900 18800 18200 16300 17600 15700
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3416 0.0083 0.62% 0.0155 1.17% EUR/CHF 1.2308 0.0009-0.12% -0.0064-0.52% EUR/JPY 130.47 0.42 0.32% 0.21 0.16% USD/JPY 97.26-0.29-0.30% -0.94-0.96% USD/CHF 0.9171-0.0068-0.74% -0.0155-1.66% Erősödött az euró (EUR/USD) Gyengült a jen (EUR/JPY) 1.35 1.33 1.31 134 132 130 128 1.29 126 1.27 124 Nemzetközi részvénypiacok Estek az európai, és Nemzetközi részvénypiacok az amerikai tőzsdék záró napi napi % heti heti % Dow Jones 15002.99-7.75-0.05% -448.02-2.90% SP 500 1652.35 6.29 0.38% -41.81-2.47% Nasdaq 3613.59 24.50 0.68% -70.85-1.92% DAX 8300.03-66.26-0.79% -115.73-1.38% CAC-40 4028.93-55.05-1.35% -63.57-1.55% FTSE100 6453.46-12.27-0.19% -158.48-2.40% Nikkei 225 13424.33 27.95 0.21% -625.83-4.45% Hang Seng 21764.05-206.24-0.94% -789.25-3.50% Kospi 1867.46-20.39-1.08% -45.57-2.38% Esett a DAX Esett a Dow Jones 8600 8350 15700 15300 8100 7850 14900 7600 14500
Árupiacok Vegyesen mozogtak Árupiacok az olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1370.67 5.19 0.38% 49.98 3.78% Brent 110.15 0.25 0.23% 0.33 0.30% WTI 104.96-2.14-2.00% -1.87-1.75% Búza 634.25-7.25-1.13% 6.00 0.96% Kukorica 483.75-9.50-1.93% 28.50 6.26% Emelkedett a Brent 111 Esett a WTI 110 107 105 100 103 95 99 90
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.