2014. március 11. kedd Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. márc. 11. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Fogyasztói árindex, febr. év/év 0,4% 0,5% 0,0% Nagy-Britannia 10:30 Ipari termelés, jan. év/év 2,9% 1,8% * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 311.83 312.03 USD/JPY 103.27 103.30 O/N 2.22 1w 0.191 USD/HUF 224.85 225.29 GBP/USD 1.6636 1.6639 2W 2.70 2w 0.203 CHF/HUF 255.78 256.20 USD/CHF 0.8792 0.8793 1M 2.70 1m 0.229 EUR/USD 1.3861 1.3863 EUR/JPY 143.16 143.22 3M 2.74 3m 0.299 EUR/PLN 4.2067 4.2077 EUR/GBP 0.8333 0.8335 6M 2.86 6m 0.398 EUR/CZK 27.324 27.394 EUR/CHF 1.2187 1.2188 9M 2.88 9m 0.484 EUR/RON 4.495 4.500 USD/TRY 2.2110 2.2170 12 M 2.91 12m 0.567 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.85 0.00 HU10Y 6.010 0.100 magyar 239.86-0.07 6M 2.85 0.00 CZ10Y 2.223-0.001 cseh 55.22 0.47 1Y 3.16 0.04 PL10Y 4.255-0.030 lengyel 83.31-1.16 3Y 4.79 0.07 EU10Y 1.634 0.006 román 166.84 4.48 5Y 5.03 0.10 CH10Y 1.006-0.003 ukrán 1159.70 18.28 10Y 5.91 0.10 US10Y 2.788 0.004 török 228.92 4.87 15Y 6.35 0.08 JP10Y 0.630-0.002 orosz 230.29-1.61 IT10Y 3.379 0.009 olasz 135.00-0.66 ES10YT 3.317 0.016 spanyol 111.00-0.50 Árupiacok BRT 108.26 WTI 101.33 Arany 1342.45 Határidős indexek Ukrajna és Kína rontotta a hangulatot Gyengült a forint, esett a BUX DAX 9304.5 0.44% CAC-40 4388.5 0.38% Eurostoxx50 3107 0.52% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A váratlanul nagyot, 18,1%-kal zuhanó kínai exportadatok miatt rossz hangulatban kezdődött a hétfői kereskedés a nemzetközi piacokon. A hangulatot tovább rontotta, hogy orosz katonák tüzet nyitottak egy krími kikötő elfoglalásakor, ami azonban nem okozott személyi sérülést. Így jelentős eséssel nyitottak az európai tőzsdék, de napközben szépíteni tudtak. Felülteljesíttek a periférikus tőzsdék, valamint tovább csökkentek a kockázati felárak és állampapírhozamok, mivel további kedvező adatok jelentek meg a kilábalásról: az olasz ipari termelés jóval meghaladta a várakozásokat. Rosszul teljesített viszont a német tőzsde a jelentős feltörekvő piaci és kínai kitettség miatt. Nagyobb eséssel kezdtek az amerikai tőzsdék is, amelyek a zárásra nagyrészt ledolgozták a mínuszokat, így minimális visszaeséssel zártak. A devizapiacokon nem volt lényeges elmozdulás, azonban a feltörekvő devizák újra gyengültek. A kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalmak miatt estek az olaj- és a fémpiacok. Az ukrán válság és a gyenge kínai adat miatt a feltörekvő devizákat követve kissé tovább gyengült a forint. A régióban gyengült a zloty és a cseh korona is. Átlag alatti, 8,8
Az ukrán helyzet függvényében javulhat a hangulat milliárdos forgalom mellett tovább esett a BUX. Az esést az ukrán válság miatt OTP vezette, de nagyot esett a Magyar Telekom és a Richter is. Amint arra számítani lehetett, a japán jegybank megerősítette, hogy fenntartja a likviditásbővítés évi 60-70 ezer milliárd jenes ütemét, miután a gazdaságélénkítést továbbra is szükségesnek látja annak fényében, hogy a nemrég kivetett forgalmi adóból származó alacsonyabb bevételek arra utalnak, hogy gyengül a fogyasztás, ami akár zsugorodhatott is az első negyedévben. Mindenesetre a jegybank elköteleződése a folytatódó stimulus mellett további pluszokhoz segítette a tokiói tőzsdeindexeket. Ezen hír mellett Európát ma az is segítheti, hogy a német import növekedési üteme jelentősen felgyorsult (4,1%-os lett januárban a várt 1,4%-kal szemben), így javuló exportkilátásokkal szembesülnek a periférikus EMU-gazdaságok, valamint Közép-Kelet-Európa EU-tagállamai is. Ez, persze, még nem biztos, hogy elég lesz egy pozitív korrekcióhoz, mert az ukrán helyzet továbbra is idegesítően hat a befektetőkre, jelentősebb piacbefolyásoló adatközlések pedig nem várhatók. Kissé esett a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 312.36 0.46 0.15% -0.53-0.17% USD/HUF 224.7 0.02 0.01% -3.03-1.33% CHF/HUF 256.29 0.03 0.01% -1.68-0.65% EUR/PLN 4.2118 0.01 0.19% -0.01-0.26% EUR/CZK 27.352 0.02 0.09% 0.03 0.10% Gyengült a forint (EUR/HUF) 315 a dollárral szemben kevésbé (USD/HUF) 234 310 305 231 228 225 222 300 219 216 295 213 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.27 Kissé a korona is (EUR/CZK) 27.8 4.24 4.21 27.6 4.18 4.15 27.4 4.12 27.2
Emelkedtek a hosszú hozamok Emelkedtek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Ismét emelkedtek a hosszú hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 0-4bp-tal, a hosszú hozamok pedig 7-10bp-tal kerültek feljebb. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt csütörtökön 6 milliárddal 4.591 milliárd forintra emelkedett. Többnyire csökkentek a periférikus, azonban emelkedtek a régiós (főként az orosz) törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 240bp közelében ingadozott. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 400 6 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 300 200 100 magyar cseh lengyel 0 orosz török román 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 Tovább esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 16796.88-333.68-1.95% -318.28-1.86% OTP 3719-120.00-3.13% -61.00-1.61% MOL 13235-80.00-0.60% 335.00 2.60% MagyarTelekom 321-8.00-2.43% -5.00-1.53% Richter 3530-70.00-1.94% -333.00-8.62% Esett a BUX 20000 Újra szakadt az OTP 4700 19500 19000 18500 18000 17500 17000 16500 4400 4100 3800 200 napos mozgoatlag 3500
Oldalazott az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3876 0.0000 0.00% 0.0142 1.03% EUR/CHF 1.2178 0.0014-0.01% 0.0052 0.43% EUR/JPY 143.27-0.02-0.01% 3.97 2.85% USD/JPY 103.25 0.00 0.00% 1.82 1.79% USD/CHF 0.8775-0.0004-0.05% -0.0056-0.63% Oldalazott az euró (EUR/USD) 1.4 1.39 1.38 1.37 1.36 1.35 1.34 Stagnált a jen (USD/JPY) 106 105 104 103 102 101 100 Vegyesen zártak az európai, gyengültek az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 16418.68-34.04-0.21% 250.65 1.55% SP 500 1877.17-0.87-0.05% 31.44 1.70% Nasdaq 4334.448-1.77-0.04% 57.15 1.34% DAX 9265.5-85.25-0.91% -93.39-1.00% CAC-40 4370.84 4.42 0.10% 79.97 1.86% FTSE100 6689.45-23.22-0.35% -18.90-0.28% Nikkei 225 15224.11 103.97 0.69% 502.63 3.41% Hang Seng 22290.61 25.68 0.12% -368.91-1.63% Kospi 1963.87 9.45 0.48% 9.76 0.50% Esett a DAX 9900 Esett a Dow Jones 16700 9700 9500 9300 9100 8900 16350 16000 15650 15300
Estek az olajárak Árupiacok Árupiacok Arany 1338.54-1.31-0.10% -11.75-0.87% Brent 108.08-0.92-0.84% -3.12-2.81% WTI 101.12-1.46-1.42% -3.80-3.62% Búza 646.25 4.75 0.74% 47.25 7.89% Kukorica 472-9.00-1.87% 8.00 1.72% Esett a Brent 114 112 110 108 106 Esett a WTI 106 102 98 94 104 90
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.