Kedves Ügyfelünk! Ígéretünkhöz híven részletesen és tényszerűen tájékoztatjuk Önöket a 2012. április 2-án bekövetkezett kényszerzárás előzményeiről, körülményeiről. Elengedhetetlennek tartjuk, hogy Önök ne csak a Tadawul FX 2012. április 2-i tájékoztató e-mailjében foglalt, egyoldalú állítások alapján foglaljanak állást, hanem teljes képet kapjanak a kényszerzárás körülményeiről. 1. Valótlant állít a Tadawull Ahogy Ön is tudja, a devizakereskedés ún. fő-kereskedési (MAM) számlán zajlik, majd a választott allokációs (elszámolási) módszer alapján a realizált profit vagy veszteség az egyes ügyféltőkék arányában elosztásra kerül az egyes ügyfél alszámlák között. A Tadawul FX azt sugallta fenti emailjében, mintha a Quantum XXL azért döntött volna az ún. Proportional Allocation by Equity (saját tőkén alapuló elszámolási rendszer) helyett a Proportional Allocation by Profit/Loss, azaz a nyereség/veszteség alapú módszer mellett, mert nem kívánt kellő transzparenciát nyújtani az ügyfelek részére a floating ( lebegő profit/veszteség) napi számlakimutatáson való feltüntetésével. A Tadawul FX fenti állítása azonban nem felel meg a valóságnak, mivel a Tadawul FX elhallgatta an ún. profit/loss alapú allokációs módszer választásának valódi szakmai okát. Az Equity (saját tőke) alapú allokáció választása esetén ugyanis kötelező lett volna megnyitni minden egyes fő kereskedési számla alá bekapcsolt ügyfélszámlán minimum 1 db legkisebb nagyságú pozíciót, amikor a főkereskedési számlán pozíció nyílik. Ez a Tadawul FX esetében akkoriban 0,05 lot volt, azaz 5.000 dollár. Más szavakkal, pl. 100 ügyfél esetén a főszámlán megnyitható legkisebb pozíció 5 lot (500.000 dollár) lett volna. Ha még figyelembe vettük volna az egyes ügyféltőkék közötti különbségeket, és számításba vettük volna a tőkearányosság elvét is, akkor a főkereskedési számlán nyitandó pozíció az 5 lot (500.000 dollár) többszöröse lett volna, mint kötelező minimum. A fentiekből látható, hogy rendkívül magas lot értékű pozíciókkal kellett volna kereskedni Equity alapú allokációs rendszer választása esetén, ami rendkívül nagy ügyfélkockázatot eredményez, és pár ezer dolláros ügyfélszámlák esetén könnyedén totálveszteséget okoz. Az ún. profit/loss allokáció választása volt a másik lehetőség, ami esetében nincs megkövetelve az egyes ügyfélszámlákra a minimális lot pozíció nyitása. Ehelyett a főkereskedési számlán megnyitott pozíció lezárása után, annak a dollárcentben kiszámolt ügyféltőkearányos része kerül leosztásra az egyes ügyfélszámlákra. Az ún. profit/loss allokációs módszer választása esetén csak a főkereskedési számlára érvényesül a minimum lot-kényszer, vagyis csak a főkereskedési számlán kell megnyitni minimum 0,05 lot nagyságú pozíciót, és ennek a záráskori dollár értéke lesz szétosztva az egyes ügyfélszámlák között. Azaz ún. profit/loss allokáció választása esetén sokkal kisebb lotokkal dolgozó kifinomultabb kereskedés valósítható meg, tehát az egyes ügyfélszámlára jutó kockázat sokkal alacsonyabb, mint az Equity alapú allokációs rendszer választása esetén. Ezért szakmailag csak az ún. profit/loss allokációs módszer választása jöhetett szóba, mert ennek esetén minimalizálható az ügyfélkockázat, és valósítható meg a diverzifikált kereskedés. 5 / 1
Ezt az allokációs módszert változtatta meg egyoldalúan a Tadawul FX és valótlanul állította, hogy azért kell áttérni az Equity alapú allokációs módszerre, mert a Quantum XXL nem tájékoztatta az ügyfeleket megfelelően a profit/loss alapú allokációs rendszer specifikumait illetően. A Quantum XXLnek nincs információja arra vonatkozóan, hogy milyen specifikumra gondolhatott a Tadawul FX a profit/loss alapú allokációs rendszert illetően, különös annak fényében, hogy szakmailag csak és kizárólag a profit/loss alapú allokációs rendszer választása csökkentheti megfelelően alacsony szintre az ügyfélkockázatot. 2. Hamis adatokat tüntetett fel A napi számlakivonat ( daily statement ) kimutatásainál éles különbséget kell tenni, hiszen az, hogy nem keletkeznek minimum önálló pozíciók az ügyfélszámlákon a profit/loss alapú allokációs rendszer választása esetén, még nem jelenti azt, hogy a nyitott pozícióknak, valamint az equity-nek (balance /egyenleg/ mínusz floating /nyitott pozíciók értéke/, azaz pillanatnyi tőke, amihez az ügyfél azonnal hozzáfér) ne lenne a főkereskedési számlán összesített értéke. Utóbbi nyilvánvalóan eltér a balance (lezárt pozíciók eredménye) összesített értékétől. Tekintettel arra, hogy a főkereskedési számla is a Tadawul FX rendszerén üzemel, a Tadawul FX természetszerűleg minden adathoz hozzáfért, és ahogy a balance értékét (lezárt pozíciók eredménye) ki tudják számolni ügyfélszámlákra vetítve, ugyanazzal a módszerrel ki tudják számolni a floating (nyitott pozíció érték) és equity értékét is. A transzparenciát biztosító kimutatás elkészítése egyébként törvényi kötelezettsége is a Tadawul FXnek, mert a befektetési vállalkozásokról és árutőzsdei szolgáltatásokról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. Törvény ( Bef ) 57. (3) bekezdése alapján a befektetési vállalkozás úgy köteles vezetni a nyilvántartásait és a számlákat, hogy azok pontosak legyenek és az ügyfelek pénzügyi eszközei és pénzeszközei állományáról mindenkor valós képet mutassanak. A befektetési vállalkozás (esetünkben a Tadawul FX) a lakossági ügyfélnek szóló tájékoztatásban nem titkolhat el lényeges információt, nem adhat szándékosan félreértelmezhető információt [Bef. 40. (2) bekezdés b. pont]. A fentiek alapján megállapítható, hogy az allokációs módszer választásának semmi köze ahhoz, hogy a Tadawul FX a számlakimutatásokon milyen adatot mutatott ki. A Tadawul FX nem tett eleget tájékoztatási kötelezettségének, illetve az általa készített számlakimutatásokon valótlan adatokat tüntetett fel a floatingra, equityre vonatkozóan. Ezért a kellő transzparencia hiánya a Tadawul FX-nek róható fel, mert a számlakimutatás küldése az ügyfélszámlákat vezető Tadawul FX kötelezettsége volt. 3. Kényszerzárás okai, körülményei A Tadawul FX azt állítja a fenti tájékoztató emailjében, hogy a kényszerzárást követő számlaegyenleg a valós adatokat mutatja, és az ügyfelek által elszenvedett veszteség a Quantum XXL-nek tudható be. A Tadawul FX fenti állítása sem felel meg a valóságnak, mert a kényszerzáráshoz az alábbi körülmények vezettek: a.) 2011 decemberétől a Tadawul FX informatikai rendszere nem bírta a hatalmas árfolyammozgások miatti intenzív és megnövekedett volumenű kereskedést és többször lefagyott. Tavaly december 12-én voltak először tapasztalhatóak a lefagyások, majd december 19-én hosszabb lefagyások következtek, amelyek közül a leghosszabb kb. 12 és fél óra volt. 5 / 2
Ennek köszönhetően nem jöttek létre, vagy nem olyan árfolyamon jöttek létre a kötések (azaz ügyletek), illetve nem ott és nem akkor záródtak le a pozíciók, amikor az optimális lett volna. Az informatikai rendszer meghibásodásának köszönhetően 2011. decemberében jelentősen megnövekedett a negatív floating értéke. Itt utalnánk arra, hogy a Tadawul FX informatikai rendszerében egyéb fajta rendellenességek is voltak, például az informatikai rendszer nem tudott eleget tenni az Equity alapú allokációs rendszerre történő átállásnak, valamint az ügyfélszámlákra történő tőkearányos allokálási követelménynek. A rendellenességek egy részét a Tadawul FX egyébként a fent idézett tájékoztató levele 1. oldal 2. bekezdésében maga is elismerte. A Tadawul FX arra hivatkozik, hogy az informatikai rendszerében bekövetkezett rendellenességek miatt az általános szerződési feltétele kizárja a felelősséget. Utóbbi indoklás elfogadhatatlan a Quantum XXL számára, mert minden Európai Unióban bejegyzett vállalkozásnak szigorú szabályoknak kell megfelelnie az általa üzemeltetett tárgyi eszközök vonatkozásában. A Tadawul FX nem garantálta a befektetési vállalkozások biztonságos működéséhez szükséges tárgyi és technikai feltételeket, különösen az üzleti tevékenységet támogató informatikai rendszer folyamatos és biztonságos működésének biztosítását [Bef. 12. ], és ennek következtében jelentősen megugrott a negatív floating értéke. b.) 2011 vége és a Karácsony miatt olyan időszak következett, amikor normál esetben is átlagon felüli szokott lenni a tőkekiáramlás. A tőkekiáramlást azonban számos egyedi körülmény fokozta (pl. devizahitelesek végtörlesztése, forint gyengülése a dollárral szemben stb.). A Tadawul FX jogellenesen, és egyébként a saját általános szerződési feltételeibe ütköző módon (lásd. ÁSZF 15.3 pont), valamint más deviza brókercégek gyakorlatától eltérő módon az ügyfél számláján lévő számlaegyenleget bruttó összegben fizette ki az ügyfelek részére. Azaz, a Tadawul FX az aktuális számlaegyenlegnek a floating összegével nem csökkentett értékét fizette ki az ügyfeleknek, és ezt a gyakorlatot folytatta akkor is, amikor a kifizetéseknek - az informatikai rendszer lefagyása miatt megnövekedett floating miatt - valójában nem volt meg az ügyfél számára jogosan kifizethető fedezete. A jogalap nélküli kifizetéseknek lett egy rendkívül veszélyes hatása a főkereskedési számlákra vonatkozóan. Minden bruttó kifizetésnél a kilépő ügyfélre vonatkozó floating részt a főkereskedési számlára, és ezzel a bent maradó ügyfelekre terhelte át a Tadawul FX, akik ezáltal indokolatlanul magasabb kockázati szintre kerültek. Ha megegyezett volna a Tadawul FX kifizetési gyakorlata a többi brókercég gyakorlatával (azaz csak a floatinggal csökkentett nettó összeget fizeti ki), akkor bármekkora tőkekiáramlás sem emelte volna a kockázatot, tehát nem veszélyeztette volna a többi ügyfelet. 5 / 3
A teljesség kedvéért utalunk arra, hogy a Quantum XXL által a Tadawul FX mint devizakereskedő cég mellett való döntéskor, és a MAM-rendszer ( Multi Account Management, magyarul főkereskedési számla alá csatolt többes alszámla rendszer) választásakor nem volt ismert a Tadawul FX fenti bruttó kifizetési gyakorlata. c.) A fenti előzmények után a Tadawul FX azzal kereste meg a Quantum XXL képviselőit, hogy szeretné átállítani a profit/loss alapú allokációs rendszert ún. Equity alapú allokációs rendszerre. A Tadawul FX azonban levelében elhallgatta azt a fontos tényt, hogy a Quantum XXL tiltakozott az allokációs rendszer egyoldalú megváltoztatása miatt, mert a Tadawul FX mint devizakereskedő cég választásakor azt ígérte, hogy nem fog olyan egyoldalú lépéseket tenni az együttműködés ideje alatt, amik veszélyeztethetik az ügyféltőkét, valamint a kereskedési stratégiát. A Tadawul FX 2012. március 31-én mindenfajta előzetes tesztelés nélkül úgy látott neki az allokációs módszer megváltoztatásának, hogy előzőleg nem értesítette az ügyfeleket. Az ügyfelek szeme láttára - előzetes értesítés nélkül - végrehajtott átállás az ügyfelek jelentős részénél pánikot keltett, akik tömegesen és egyszerre akarták az ügyféltőkéjüket visszahívni. A Tadawul FX ekkor azzal helyezte nyomás alá a Quantum XXL-t, hogy ha a letétük visszahívását kérő ügyféltömegnek a Tadawul FX bruttó kifizetést teljesít, akkor a főkereskedési számla alatt maradt ügyfélszámlák veszélybe kerülhetnek. A Quantum XXL nem kívánt abban közreműködni, hogy a Tadawul FX önkényes, sikertelen átállási kísérlete miatt pánikba hozott és elbizonytalanított ügyfelek közül a letét-kifizetési kérelmet korábban benyújtó ügyfelek a főkereskedési számla alatt maradók kárára (akár teljes veszteségére) kapjanak bruttó kifizetést. Ezért a Quantum XXL-nek, a Tadawul FX által okozott helyzetből fakadó és a Tadawul FX-től érkező nyomás hatására nem maradt más lehetősége, minthogy az ügyfelek számára kevésbé rossz megoldást tudomásul vegye. Azaz a Quantum XXL tudomásul vette (NEM beleegyezését, vagy jóváhagyását adta), hogy a Tadawul FX egyoldalúan és önkényesen végrehajtja a kényszerzárást, és a főkereskedési számlán bekövetkező kényszerzárás az egyes ügyfélszámlákon tőkearányosan fog megtörténni. Így el lehetett kerülni a nagyobb rosszat, hogy a Tadawul FX egyoldalú döntése által okozott szituáció miatt az ügyfélszámlák jelentős része lenullázódjon. Ismételten hangsúlyozzuk azonban, hogy a Quantum XXL nem egyezett bele a kényszerzárásokba, mert annak a mai napig nem látja a valós indokát, nem kapott elfogadható választ a kényszerzárásokra. A negatív floating egy virtuális veszteség (amelynek megugrását a 3. pontban kifejtett módon a Tadawul FX okozta), amelyet a szoftver az elmúlt időszakban elkezdett ledolgozni, de amely virtuális veszteséget a Tadawul FX elfogadhatatlan okokkal realizáltatott az ügyfelekkel. Sajnos alappal feltételezhetjük, hogy nem az ügyfél tőke védelme motiválta a Tadawul FX-et a kényszerzárások végrehajtása során. Ugyanis a tudomásunkra jutott információk szerint az elmúlt időszakban a Quantum XXL volt a negyedik nagyobb, főkereskedési számlán kereskedést folytató cég, amellyel szemben a Tadawul FX kényszerzárást hajtott végre. Ez azt a gyanút erősíti, hogy a Tadawul FX a vállalásaival ellentétben nem vitte ki a kötési megbízásokat a piacra, hanem ő maga volt a kötési megbízások másik oldalán. 5 / 4
Feljelentést tesz a Quantum XXL A fentiekben bemutatott okok miatt a Quantum XXL kártérítési igényt jelent be a Tadawul FX-szel szemben. A jogérvényesítéshez történő csatlakozás módjáról Ügyfeleinket külön hírlevélben tájékoztatjuk majd. Továbbá a Quantum XXL szükségesnek látja, hogy büntetőfeljelentést tegyen ismeretlen tettes ellen, valamint a hasonló jogsértések megakadályozása érdekében hatósági vizsgálat megindítását kezdeményezi. Reméljük, a fenti információk hozzájárultak ahhoz, hogy Ügyfeleink a kényszerzárás okaival kapcsolatban teljesebb képet kapjanak. Tisztelettel: Quantum XXL 5 / 5