2015. február 9., hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. febr. 9. H. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Németország 8:00 Külkereskedelmi mérleg, dec., EUR 16,0mrd 17,9mrd Magyarország 9:00 Külkereskedelmi mérleg, dec. (e), EUR 280m 340m 843m Csehország 9:00 Fogyasztói árindex, jan., év/év -0,2% 0,1% 9:00 Munkanélküliségi ráta, jan. 7,8% 7,5% Euróövezet 10:30 Sentix befektetői bizalom, febr. 3,0 0,9 2015. febr. 10. K. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Svájc 9:15 Fogyasztói árindex, jan., év/év -0,6% -0,3% Nagy-Britannia 10:30 Ipari termelés SZK, dec., év/év 0,5% 1,1% 2015. febr. 11. Sz. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Magyarország 9:00 Fogyasztói árindex, jan., év/év -1,1% -1,1% -0,9% 9:00 Fogyasztói árindex, jan., hó/hó 0,1% 0,1% -0,7% 2015. febr. 12. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Euróövezet 11:00 Ipari termelés MK, dec., év/év 0,3% -0,4% 11:00 Ipari termelés SZK, dec., hó/hó 0,2% 0,2% USA 14:30 Kiskereskedelmi forgalom SZK, jan., hó/hó -0,5% -0,9% 14:30 Heti új munkanélküli-segély kérelmek SZK 288e 278e 2015. febr. 13. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Németország 8:00 GDP, IV. né. (e), év/év 1,2% 1,2% Magyarország 9:00 GDP, IV. né. (e), év/év 2,7% 3,0% 3,2% Csehország 9:00 GDP SZK, IV. né. (e), év/év 1,9% 2,4% Románia 9:00 GDP, IV. né. (e), év/év 2,0% 3,3% Szlovákia 9:00 GDP, IV. né. (e), év/év 2,2% 2,4% Lengyelország 10:00 GDP (e), IV. né. (e), év/év 3,1% 3,3% EZ 11:00 GDP SZK, IV. né. (e), év/év 0,8% 0,8% 11:00 GDP SZK, IV. né. (e), né./né. 0,2% 0,2% Lengyelország 14:00 Fogyasztói árindex, jan., év/év -1,2% -1,0% USA 16:00 Uni Michigan fogy. biz. index, febr. (e) 98,2 98,1 * MK/SZK: munkanap-hatással/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll
Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 306.00 306.60 USD/JPY 118.98 119.00 O/N 1.55 1w -0.032 USD/HUF 270.08 270.71 GBP/USD 1.5249 1.5256 2W 2.10 2w -0.024 CHF/HUF 291.31 292.06 USD/CHF 0.9266 0.9271 1M 2.10 1m 0.002 EUR/USD 1.1326 1.1330 EUR/JPY 134.75 134.83 3M 2.10 3m 0.053 EUR/PLN 4.1622 4.1657 EUR/GBP 0.7426 0.7429 6M 2.11 6m 0.132 EUR/CZK 27.675 27.745 EUR/CHF 1.0498 1.0504 9M 2.11 9m 0.196 EUR/RON 4.415 4.422 USD/TRY 2.4780 2.4798 12 M 2.11 12m 0.261 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.66 0.02 HU10Y 3.090 0.060 magyar 132 2.61 6M 1.55 0.00 CZ10Y 0.510-0.031 cseh 44.98 0.19 1Y 1.62 0.01 PL10Y 2.236 0.000 lengyel 67.79-1.25 3Y 2.16 0.02 EU10Y 0.373-0.001 román 110.97 0.97 5Y 2.56 0.05 CH10Y -0.051-0.004 ukrán 2485.27-129.11 10Y 3.00 0.07 US10Y 1.924-0.014 török 187.59 2.89 15Y 3.26 0.12 JP10Y 0.358 0.000 orosz 540.00 5.32 IT10Y 1.660 0.045 olasz 98.00 2.12 ES10YT 1.533 0.035 spanyol 81.00 0.29 Árupiacok BRT 57.89 WTI 52 Arany 1238.56 Határidős indexek Pörög az amerikai gazdaság, kutyaszorítóban az új görög kormány Erősödött a forint, emelkedett a BUX A Richter gyorsjelentésének főbb számai DAX 10763.5-0.80% CAC-40 4644-1.00% Eurostoxx50 3355-1.27% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Kirobbanó foglalkoztatási adatok láttak napvilágot az Egyesült Államokban. Miközben a várt 234 ezerrel szemben 357 ezer nem-mezőgazdasági munkahely létesült decemberben, az előző két hónap adatát is felfelé módosították, így három hónap alatt 1 millió fővel bővült a foglalkoztatottak száma. A munkanélküliségi ráta ugyanakkor 5,7%-ra emelkedett a növekvő munkaerőpiaci részvétel hatására. Kedvező, hogy dinamikusan emelkedtek a bérek is. A piacok eleinte pozitívan reagáltak az adatokra, azonban a Fed kamatemelésével kapcsolatos fokozódó várakozások hatására az eladók kerekedtek felül. Így vegyesen zártak az európai, míg kissé estek az amerikai tőzsdék. Nagyot ralizott a dollár, meredeken emelkedtek az amerikai hozamok, jelentősen gyengültek a feltörekvő devizák és az arany, valamint a líbiai harcok miatt is nagyot emelkedtek az olajárak. A nap végére rontott a hangulaton, hogy szorul a hurok Görögország körül. Az euróövezeti pénzügyminiszterek bejelentették, hogy Görögország február 16-áig kérheti a mentőprogram meghosszabbítását, aminek feltétele az eredeti reformok továbbvitele. E nélkül az EKB nem tudja folytatni a görög ok támogatását, míg Görögország nem fogja tudni törleszteni lejáró hiteleit. Az S&P egy fokozattal B- -ra csökkentette a görög adósbesorolást negatív kilátások mellett, a hitelezőkkel való megállapodás nélkül pedig további leminősítés jöhet. A Moody s negatív figyelőlistára tette a görög Caa1 besorolást, a leminősítésre szintén a megállapodás hiányában kerülhet sor. A régiós devizákkal együtt erősödött a forint az euróval szemben, míg a feltörekvő piaci devizákhoz képest jóval kisebb mértékben gyengült a dollár és a svájci frank ellenében. A régióban erősödött a zloty és a cseh korona is. Átlag alatti, 5,7 milliárdos forgalomban emelkedett a BUX (+0,7%). Az erősödés mögött főként a Richter (+1,8%) és az OTP (+1,2%) állt. Igen vegyesen alakultak a Richter számai a tavalyi negyedik negyedévben. Az árbevétel ugyan 1%-kal 90 milliárd forintra csökkent, azonban így is közel 5%-kal múlja felül az elemzői várakozásokat. Az üzemi eredmény több mint háromszorosára, 12,6 milliárd forintra ugrott, köszönhetően az értékesítési és marketing költségek 20%-os
Kirobbanó jókedv aligha várható ma visszafogásának. A nettó eredmény ugyanakkor 4,2 milliárd forintos veszteséget mutatott, mivel a pénzügyi eredmény igen jelentős veszteségbe csúszott túlnyomórészt a rubel és a hrivnya gyengülésének következtében átértékelődő vevőállomány miatt. Vegyesen alakultak a Richter értékesítései is. A hazai piacon forintban számolva 10%-os forgalom bővülést ért el, ami a hazai piac stabilizálódására utal. Nem meglepő módon az orosz és ukrán eladások 26 illetve 25%-kal csökkentek. A kelet-európai eladások 7%-kal estek vissza, ezzel szemben a nyugat-európai eladások 13%-kal nőttek, valamint jelentősen emelkedett a forgalom az Egyesült Államokban, Latin-Amerikában és Kínában. Negatív árfolyam-reakció várható, hosszabb távon a cariprazine sikere, a FÁK piacokon kívüli gyors terjeszkedés, valamint az orosz-ukrán feszültség enyhülése illetve ezen gazdaságok stabilizálódása lenne szükséges az árfolyam-emelkedéséhez. Ázsiában néhány kivétellel erősödtek a részvénypiacok; a japán részvényárakat főként a külföldön létrehozott leányvállalatok rekordmagas eredményei pörgették fel. A ma reggeli jelentések szerint ismét meglódult a német exportnövekedés, ami a közép-európai régiót is adhat némi támogatást. Ez azonban legfeljebb ellensúlyozhatja valamelyest az inkább komornak tűnő befektetői hangulatot (az európai határidős részvényindexek elég mély mínuszokkal nyitottak ma reggel). Tovább erősödött a Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 305.75-0.75-0.24% -4.71-1.52% USD/HUF 270.05 3.05 1.14% -4.83-1.76% CHF/HUF 291.34 1.55 0.53% -7.14-2.39% EUR/PLN 4.1579-0.01-0.25% -0.03-0.61% EUR/CZK 27.682-0.03-0.11% -0.07-0.26% Erősödött a forint (EUR/HUF) 328 323 318 313 308 303 de nem a dollárral szemben (USD/HUF) 281 276 271 266 261 256 251 246 241 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.39 4.34 4.29 4.24 4.19 4.14 és a korona is (EUR/CZK) 28.6 28.4 28.2 28 27.8 27.6 27.4
Emelkedtek a hozamok Csökkent a magyar CDS-felár Magyar állampapírpiac A nemzetközi trendeknek megfelelően többnyire emelkedtek a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 1-2bp-tal emelkedtek, míg a hosszú hozamok 2-12bptal kerültek feljebb. A múlt héten a rövid hozamok vegyesen mozogtak, a hosszúak 7-27bp-tal emelkedtek. A külföldi befektetők állampapír állománya múlt szerdán 11 milliárddal 5.070 milliárd forintra csökkent. Többnyire csökkentek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. Az ötéves magyar CDS-felár 135bp közelébe mérséklődött. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 650 magyar cseh lengyel 600 orosz török román 6 550 500 450 5 400 350 4 300 250 3 200 150 3 hónapos 2 100 1 éves 3 éves 50 1 10 éves 0 14/01 14/04 14/07 14/10 15/01 14/01 14/04 14/07 14/10 15/01 Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 17339.13 127.52 0.74% 808.20 4.89% OTP 3920 45.00 1.16% 270.00 7.40% MOL 11730 30.00 0.26% 675.00 6.11% MagyarTelekom 364-4.00-1.09% 7.00 1.96% Richter 3825 69.00 1.84% 85.00 2.27% Emelkedett a BUX Menetel az OTP 18000 4200 17500 4000 200 napos mozgoatlag 17000 3800 16500 16000 3600 15500 3400
Nagyot erősödött a Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása dollár záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.1313-0.0162-1.41% 0.0027 0.24% EUR/CHF 1.0477 0.0029-0.88% 0.0103 0.99% EUR/JPY 134.7-0.16-0.12% 2.11 1.59% USD/JPY 118.96 1.45 1.23% 1.52 1.29% USD/CHF 0.9251 0.0042 0.46% 0.0045 0.49% Szárnyalt a dollár (EUR/USD) 1.26 1.24 1.22 1.2 1.18 1.16 a jennel szemben is (USD/JPY) 122 120 118 116 1.14 1.12 114 1.1 112 Többnyire estek a tőzsdék az Atlantióceán mindkét oldalán Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 17824.29-60.59-0.34% 659.34 3.84% SP 500 2055.47-7.05-0.34% 60.48 3.03% Nasdaq 4744.398-20.70-0.43% 109.16 2.35% DAX 10846.39-59.02-0.54% 152.07 1.42% CAC-40 4691.03-12.27-0.26% 86.78 1.88% FTSE100 6853.44-12.49-0.18% 104.04 1.54% Nikkei 225 17711.93 63.43 0.36% 153.89 0.88% Hang Seng 24579.19-100.20-0.41% 98.72 0.40% Kospi 1947-8.52-0.44% -5.68-0.29% Esett a DAX 11100 10800 10500 10200 9900 9600 9300 9000 Esett a Dow Jones 18200 18000 17800 17600 17400 17200 17000
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1233.22-31.18-2.47% -49.58-3.86% Brent 57.8 1.23 2.17% 4.81 9.08% WTI 51.69 1.21 2.40% 3.45 7.15% Búza 527 1.25 0.24% 24.25 4.82% Kukorica 385.75 0.50 0.13% 15.75 4.26% Nagyot menetelt a Brent 85 Beszakadt az arany 1320 80 75 1280 70 1240 65 60 1200 55 50 1160 45 1120
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@t.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző +36 14578964 forian.zoltan@t.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@t.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@t.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Burány Gábor burany.gabor@t.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 361457 8997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.