icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) ÉVES JELENTÉS 2013. Befektetési Alap megnevezése: icash Dynamic Származtatott FX Nyíltvégű Befektetési Alap Kibocsátás időpontja: 2002.10.02 Nyilvántartásba vételi szám: 1111-122 ISIN kód: HU0000702311 NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: HUF Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap Az Alap futamideje a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap. Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Cégjegyzékszáma: 01-10-044378 PSZÁF eng. száma: III/100.052/2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Vezető forgalmazó: Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: 01-10-043344 Letétkezelő: Erste Bank Hungary Zrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Cégjegyzékszáma: 01-10-041054 Könyvvizsgáló: Könyv-Profit Könyvvizsgáló Kft. Székhelye: 1067 Budapest, Teréz krt. 33 MKVK tagsági szám: 000199 Könyvvizsgáló neve: dr. Csáki Bertalan (kamarai eng. szám: 003083) Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) Az Alap korábbi elnevezése Access GLOBAL DYNAMIC Nyíltvégű Befektetési Alap. Az Alapkezelő vezérigazgatójának 10/2012.(09.05.) számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának, az ügyfelet és az alapot terhelő költségek és díjak megváltoztatásáról. Befektetési Politika 2013.01.21-től Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam (Absolute Return) koncepcióját. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges befektetési célpontjait határidős devizapiacokon kereskedett devizapárok és olyan külföldi kibocsátású részvények, ETF, CFD, ETC stb. pénzügyi eszközök jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék piacain jelentős forgalommal, megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alap származtatott alapként mind az adott pozícióban felvehető maximális tőkeáttétel, mind a short pozíciók nyitásának lehetőségével élni kíván, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap befektetési döntései nagymértékben az árfolyamelemzésen alapuló technikai elemzésre és kvantitatív módszerekre, valamint fundamentális elemzési módszerekre épülnek, teret hagyva a portfólió menedzserek intuitív döntéseinek is. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, jellemzően rövid hátralévő futamidejű állampapírokat vagy más pénzpiaci eszközöket is vásárolhat, de nincs kizárva egyéb fix hozamú pénzügyi eszköz megvásárlásának lehetősége sem. Az alap származtatott ügyletek nettó pozícióinak korrigált abszolút összege nem haladhatja meg az alap saját tőkéjének kétszeresét. Az alap a felhalmozott kamatokat, osztalékot újra befekteti. Az Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója. I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén 2012 2013 Megnevezés ezer Ft mo% ezer Ft mo% I. KÖTELEZETTSÉGEK 1. Hitelállomány 2. Egyéb kötelezettségek 2357 1,40 2595 1,46 2.1 Alapkezelői díj 285 0,17 500 0,28 2.2 Letétkezelői díj 172 0,10 176 0,10 2.3 Bizományosi díj 2.4 Forgalmazói díj 435 0,26 441 0,25 2.5 Közzétételi költség 13 0,01 2.6 Reklám költség 100 0,06 200 0,11 2.7 Költségként elszámolt egyéb tétel 152 0,09 202 0,11 2.8 Egyéb - nem költségalapú - kötelez. 1200 0,71 1076 0,60 3. Céltartalékok 4. Passzív időbeli elhatárolások 381 0,23 381 0,21 Kötelezettségek összesen 2738 1,63 2976 1,67 II. ESZKÖZÖK Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) 1. Folyószámla, készpénz 11 652 6,93 39 631 23,57 2. Egyéb követelés 1 243 0,74 203 0,12 3. Lekötött bankbetét 3.1 Max. 3 hó lekötésű 3.2 3 hónapnál hosszabb lekötésű 4. Értékpapírok 158 003 93,96 134 172 79,79 4.1 Állampapírok 88 854 4.1.1 Kötvények 4.1.2 Kincstárjegyek 88 854 4.1.2.1 D120111 4.1.2.2 D140108 43 659 4.1.2.3 D140430 45 195 4.1.3 Egyéb jegybankképes értékpapír 4.1.4 Külföldi állampapírok 4.2 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 4.2.1 Tőzsdére bevezetett 4.2.2 Külföldi kötvények 4.2.3 Tőzsdén kívüli 4.3 Részvények 19 368 4.3.1 Tőzsdére bevezetett 19 368 4.3.1.1 ALTERA NYRT.C.SOR 9 555 4.3.1.2 BUSINESS TELECOM NYRT. 9 813 4.3.2 Külföldi részvények 4.3.3 Tőzsdén kívüli 4.4 Jelzáloglevelek 4.4.1 Tőzsdére bevezetett 4.4.2 Tőzsdén kívüli 4.5 Befektetési jegyek 158 003 93,96 25 950 15,43 4.5.1 Tőzsdére bevezetett 4.5.2 Külföldi befektetési jegyek 4.5.3 Tőzsdén kívüli 158 003 93,96 25 950 4.5.3.1 CAPITOL Ingatlan Alap 36 635 21,79 25 950 4.5.3.2 Access Pénzpiaci Alap 29 409 17,49 4.5.3.3 ERSTE Likviditási Alap 29 336 17,45 4.5.3.4 ERSTE Pénzpiaci Alap 31 172 18,54 4.5.3.5 Raiffeisen Pénzpiaci Alap 31 451 18,70 4.6 Kárpótlási jegy 5. Származékos ügyletek 7 101 5.1 Tőzsdei határidős ügyletek 5.2 Tőzsdén kívüli határidős ügyletek 7 101 5.2.1 AUD/USD -182 5.2.2 GERMANY 30 4 622 5.2.3 UK 100 1 298 5.2.4 US SPX 500 1 363 6. Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen 170 898 101,63 181 107 107,70 SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték 168 160 100 178 131 100 Kibocsátott befektetési jegy összesen 162 588 ezer db 178 042 ezer db Egy befektetési jegyre jutó eszközérték 1,034272 1,000496 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma darab 2012 2013 Nyitó 212494 429 162587 429 Tárgyévi eladás 31149583 51725689 Tárgyévi visszaváltás -81056583-36270665 Záró 162587 429 178042 453 III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Ft/db 2012 2013 Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1,034272 1,000496 IV. A befektetési alap összetétele Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki. 2012 A saját tőke %- ában 2013 A saját tőke %- ában Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok 19 368 10,87% Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok 158 003 93,96% 25 950 14,57% A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 88 854 49,88% Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke 7 101 3,99% NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 168 160 100 178 131 100 V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) Befektetésből származó jövedelem ezer Ft Pénzügyi műveletek Megnevezés bevételei ráfordításai Kamatok és osztalékok: 12468 33 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) Egyéb kapott osztalék, részesedés 1 217 33 Diszkont kincstárjegyek 3224 Befektetési jegyek 7 728 Bankkamat és egyéb kapott kamatok 299 Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség: 814 14 378 Részvények 499 6 Diszkont kincstárjegyek 6 Befektetési jegyek 14 237 Devizakészlet és követelés-kötelezettség 315 129 Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége: 50 645 47 508 MINDÖSSZESEN 63 927 61 919 b) Egyéb bevétel Egyéb bevétel 2013. évben nem került elszámolásra. c) Kezelési költségek d) Letétkezelő díja e) Egyéb díjak, és adók Megnevezés Tárgyévi összes 2012 2013 mo% Tárgyévi összes ezer Ft mo% Alapkezelői díj 3 125 28,3 6 000 29,6 Letétkezelői díj 758 6,9 709 3,5 Forgalmazói díj 1 915 17,4 1 706 8,4 Megbízási díj, jutalék 1 096 9,9 2 839 14,0 Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj 0,0 4 318 21,3 Hirdetési, közzétételi költség 151 1,4 13 0,1 Marketing költség 1 000 9,1 1 900 9,4 Számviteli szolgáltatások 500 4,5 600 3,0 Könyvvizsgálat 381 3,4 381 1,9 Programbérlet 1 969 17,9 1 687 8,3 Egyéb anyagjellegű szolg. 0,0 0,0 Bankköltség 101 0,9 63 0,3 Különféle egyéb költségek 31 0,3 33 0,2 ÖSSZESEN 11 027 100,0 20 249 100,0 Felügyeleti díj 47 44 f) Nettó jövedelem A Jelentés 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás tárgyévi eredménye részében. g) Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák. h) A tőkeszámla változásai ezer Ft 2012 2012 Saját tőke 168 160 178 131 Indulótőke 162 588 178 043 Kibocsátott befektetési jegyek névértéke 243 644 214 313 Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) -81 056-36 270 Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 5 572 88 Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete 173 175 170 616 Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete -4 356-518 Értékelési különbözet tartaléka -38 757-27 235 Előző év(ek) eredménye -115 778-124 490 Üzleti év eredménye -8 712-18 285 i) A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése Értékpapír Névérték / darab Beszerzési érték Elszámolt értékelési különbözet Mérleg fordulónapi piaci érték ezer Ft mo% Saját tőkéhez D140108 4 396 43 067 592 43 659 24,51% D140430 4 563 45 000 195 45 195 25,37% DISZKONT KINCSTÁRJEGY 8 959 88 067 787 88 854 49,88% ALTERA NYRT.C.SOR 4 444 000 9 999-444 9 555 5,36% BUSINESS TELECOM NYRT. 981 300 11 925-2112 9 813 5,51% RÉSZVÉNY 5 425 300 21 924-2 556 19 368 10,87% CAPITOL Ingatlan Alap 43 696 374 58 517-32 567 25 950 14,57% BEFEKTETÉSI JEGY 43 696 374 58 517-32 567 25 950 14,57% ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 49 130 633 168 508-34 336 134 172 75,32% AUD/USD -280 000-182 -0,10% GERMANY 30 30 4 622 2,59% UK 100 30 1 298 0,73% US SPX 500 230 1 363 0,77% SZÁRMAZÉKOS ÜGYLETEK -279 710 0 0 7 101 3,99% MINDÖSSZESEN 168 508-34 336 141 273 79,31% j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt. VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) T nap T+2 nap ( NEÉ napja) saját tőke (Ft) egy jegyre jutó nettóeszközérték Éves hozam 2011.12.30 2012.01.03 228 164 277 1,073742-14,44 2012.12.28 2013.01.03 168 241 435 1,034775-3,62 2013.12.30 2014.01.03 178 000 234 0,999763-3.38% VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok A Származtatott ügyletek bemutatása havi bontásban a hó végi nyitott pozíciók alapján az alap devizanemében Dátum CFD pozíció / deviza párok / futures termékek Mennyiség / kontraktusszám Árfolyam Értékelési különbözet 2013.01.31 EURAUD FOREX 140 000 1,2995 0 2013.01.31 GERMANY 30 8 7 776,05-37 661 2013.01.31 USDHUF FOREX 40 000 218,1301 0 2013.02.28 NZDUSD FX 200 000 0,8245 98 133 2013.02.28 US 30 WALL STREET 12 14 055,77-147 375 2013.02.28 USDHUF FOREX 50 000 224,7296-13 953 2013.02.28 USDJPY FOREX 120 000 93,5808-5 747 2013.03.29 AUDUSD FX 335 000 1,0417-77 828 2013.03.29 HONG KONG INDEX 25 22 303,80-31 642 2013.03.29 US 30 WALL STREET 10 14 575,89 35 748 2013.03.29 USDHUF FOREX 70 000 239,1654-2 727 2013.03.29 XAUAUD FOREX 80 1533,5706 18 625 2013.03.29 XAUUSD FX 40 1594,8368-5 477 2013.04.30 US SPX500 134 1 597,13 329 080 2013.04.30 US 30 WALL STREET 14 14832,73 321149 US COOPER AUGUST 2013.06.28 2013 FUT 10000 3,0573-164094 2013.06.28 AUDUSD FX 60 000 0,9138-32 773 2013.07.31 EURAUD FOREX 60 000 1,4809 202 873 2013.07.31 EURGBP FX 200 000 0,8748 160 204 2013.07.31 US TECH. 100 NAS 30 3091,09-80 810 2013.07.31 2013.09.30 US 2000 SEPTEMBER 2013 CFD RUSSELL 2000 INDMINI-DEC2013 FUT 50 1042,5 302 559 100 1073,2 185 690 2013.09.30 AUDUSD FX 240 000 0,9317-74 435 2013.09.30 EURHUF FOREX 200 000 297,38 190 495 2013.09.30 EURUSD FX 200 000 1,3527-135 289 2013.09.30 GBPUSD FX 120 000 1,6186 58 837 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 7

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) 2013.09.30 US SPX500 100 1681,96 131 310 2013.09.30 US 30 WALL STREET 10 15 130,86 252 097 2013.10.31 EURHUF FOREX 480 000 295,55-292 581 2013.10.31 GBPUSD FX 120 000 1,6038-36 775 2013.10.31 GERMANY 30 28 9026,13 1 745 749 2013.10.31 US TECH. 100 NAS 50 3 379,04 1 226 165 2013.10.31 USDHUF FOREX 400 000 217,58-715 524 2013.10.31 XAGUSD FX 4 000 21,9195-323 329 2013.11.29 EURUSD FX 400 000 1,3591-272 525 2013.11.29 GERMANY 30 32 9 405,3 2 243 026 2013.11.29 US SPX500 400 1 806,89 1 695 656 2013.11.29 USDJPY FOREX 500 000 102,435 1 595 187 2013.11.29 XAUUSD FX 50 1 252,01 48 231 2013.12.30 AUDUSD FX 280 000 0,8904-203 210 2013.12.30 GERMANY 30 30 9 552,16 4 621 869 2013.12.30 UK 100 30 6 741 1 298 305 2013.12.30 US SPX500 230 1 840,99 1 363 143 VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az alapkezelő működésében nem következett be olyan változás, amely az alap működését befolyásolja. Az alap megszüntette az eszközallokációs tanácsadói szerződést az Ariqon Alapkezelővel és megkezdte a befektetési stratégia átalakítását. Az alap magasabb kockázattal és származtatott alapként működik tovább, az abszolút hozamú stratégiát megvalósítva. Az USA kedvező gazdasági növekedési kilátásaival és a Fed mennyiségi lazításának kivezetésével kapcsolatos hírek és az azokat követő, időnként felfokozott befektetői reakciók jelentősen befolyásolták a piacok hangulatát. Kérdésessé vált, hogy a zéró közeli alapkamat a fennmaradása meddig lesz fenntartható, különösen annak tükrében, hogy a FED és az EKB stratégiájával kapcsolatosan ellentmondó hírek érkeztek és az EUR övezetben nőttek a monetáris lazítással kapcsolatos várakozások. Az eurozóna az IMF előrejelzése alapján 2014-ben már összességében növekedhet, ugyanakkor az államadósság növekedésének lassulása és a gazdasági növekedés fenntarthatósága kérdéses. A Japán gazdaságpolitikai részéről is drasztikusabb irányváltás lehetősége körvonalazódott a mennyiségi lazítások és az inflációs befolyásolásának tekintetében. Ez a folyamat az intenzív tőkekiáramláson keresztül a feltörekvő országokat érintette hátrányosan, ahol a belső kereslet csökkenésével is szembesülni kellett. További ingadozásokat okoz a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos várakozások felerősödése. Összességében a globális gazdasági növekedésre vonatkozó kilátások lefelé mutató kockázatokkal terheltek. A piaci volatilitás és a piaci hangulat hektikus változása megnehezíti az abszolút hozamú alapok sikeres kezelését, ennek következtében jelentősebb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Azonban a rendkívül alacsony kockázatmentes hozamkörnyezetben az abszolút hozamú alapok továbbra is vonzó lehetőséget kínálnak a magasabb kockázati étvágyú ügyfeleknek. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. - X. Az ABAK - ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek. - XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. - Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 9

icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Dynamic Nyíltvégű Befektetési Alap) Budapest, 2014. április 24. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Mellékletek: 1. icash Dynamic FX Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2013. évi Éves Beszámoló Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 10

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság Üzleti jelentés 2013 1

Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok 2013. évi működéséről és a 2014. évi tervekről 1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba 2000. szeptember 19-én, cégjegyzék száma: 01-10-044378. A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban 100.000.000,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%). 2006 évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében 2008- ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt. 2010. november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN 147822 k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 14. napján lépett hatályba. 2010. november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: 01-09-672611) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 15. napján lépett hatályban. 2010. december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%). Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. -ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a 2014. március 15. napján hatályba lépett 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/100.052/2000. számú felügyeleti határozat, Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a 2

Befektetési Alapkezelő által a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. (1) bekezdés b) pont bi) alpont); B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. (2) bekezdés a) pont). Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik. 3

Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Tekintettel a Felügyelet 7/2013. számú Vezetői körlevelében megfogalmazott elvárásokra, az alapkezelő az elmúlt évbe stratégiai döntést hozott az alapok költségeinek (ongoing charges vagy OC mutató) jelentős csökkentéséről. Több alap esetében tekintettel az alapot terhelő alapkezelés díjak, valamint a vezető forgalmazóval összhangban a forgalmazási díjak átmeneti csökkentéséről döntött. Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során. 2013-ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei. 2013-ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, amely folyamat lezárása 2014. második negyedévében várható. Ennek során a kisebb és kevésbé hatékony befektetési vállalkozásként működő forgalmazóktól a nagyobb privátbanki hálózattal rendelkező forgalmazók irányába történt nyitás. CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS ALTERNATIVE SALES CHANNELS BUDA-CASH EQUILOR CODEX RAIFFEISEN ERSTE TIED AGENTS Saving Cooperative SUBSIDIARIES AGENCIES ONLINE PRIVATBANK MLM, NETWORK SUBSIDIARIES BROKERAGE FUNDS P. icash Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap) SOFT GUARANTEED PRODUCTS KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT P. ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS icash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy icash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77 ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD) ELSŐ MAGYR DT ACCESS BWM Származtatott 10M CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive) Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (icash Alapok, Access Alternative) White Label Alapok Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek (előkészítés alatt) 4

Termékfejlesztés Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (icash alapok) White Label Alapok Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok Management Control 2013 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került. Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik. 5

A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával. Szervezeti fejlesztés 2013 évben szervezeti és a működést érintő jelentősebb változásra nem került sor. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett. Szervezeti ábra: A Társaság szervezete 2013 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység), IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység). 2014. első negyedévétől: Complinace (kiszervezett tevékenység), Kockázatkezelési vezető alkalmazása 6

Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk. MANAGEMENT PROCESS STRATEGY CONTROLLING, COMPLIANCE PERFORMANCE MEASUREMENT DEVELOPMENT CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS PRIMARY PROCESS CREATING NEW FUNDS ADMINISTRATION OF FUNDS PORTFOLIO MANAGEMENT DISTRIBUTION INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT BACK OFFICE STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION DATA RECORDING NAV CALCULATION RECONCILIATION REPORTS MIDDLE OFFICE COMPLIANCE, REPORTS LIMIT CHECK, LEVERAGES RELEASE ORDERS MARGINS, CASH MANAGEMENT RISK MANAGEMENT SUPPORTING PROCESS FRONT OFFICE TRADING PORTFOLIO REBALANCING LIMIT CHECK MONEY&RISK MANAGEMENT SALES SUPPORT PRUDENT OPERATIONS IT OPERATION, NETWORKS TRASSET BACK OFFICE MODULE TRASSET ACCOUNTING TRASSET FRONT OFFICE ERP ACCOUNTING STATEMENTS, COST CONTROLLING REPORTS PAYROLL DATA SUPPORT Portfólió stratégia, az alapok működése Befektetési alapok működése Az alapkezelő 2012 során az alapok kezelési szabályzatát a Bat. rendelkezésinek megfelelően módosította. 2013. évben a Batv. tobábbi módosításának megfelelően befejeződött az alapok megfeleltetése. Az Alapkezelő egy speciális származtatott alapot indított a szokásosnál magasabb kockázattal, tőkeáttétel és magas befektetési limittel professzionális befektetőknek. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra: Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a 2014. évben. 7

Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap icash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2014. év üzleti terve Az Alapkezelő bevételét elsősorban az alapkezelési díjak adják. Az év végére, elsősorban az új alapok indítása miatt 7-8 milliárd körüli kezelt vagyonnal és mintegy 100 millió forint díjbevétellel számolunk. Az alapkezelő zártvégű, tőkevédett befektetési alapot kíván indítani a 2014. év harmadik negyedévében. Az alapokban történő tőkebeáramlást a forgalmazási helyek bővítésével és az alternatív értékesítési csatornák egyre hatékonyabb kihasználásával kívánjuk növelni. A cél elérése érdekében a forgalmazókkal együttműködve az alapkezelő differenciált marketingeszközöket igyekszik alkalmazni. Az Alapkezelő célja a jövőben is a befektetők igényeinek kiszolgálása, amely a kedvező hozamok, és az alapokhoz kapcsolódó szolgáltatások színvonalának emelkedése esetén valósul meg. 2014. év első negyedév tevékenysége, eredményei A jelentős szervezeti és informatikai fejlesztések folytatódnak az alapkezelőnél. A Trasset könyvelési modulok implementációja befejeződött. Az IT biztonsági feladatok kiszervezésre kerültek, elkészültek a kockázatelemzések és a kapcsolódó intézkedési tervek. A compliance szervezeti egység kiszervezésre került. A Kbftv. előírásainak való megfelelés érdekében kockázatkezelési funkció létrehozására került sor, és megkezdődött a teljesítménymérési és bemutatási eljárások felülvizsgálata, valamint a kockázatkezelési modellek kidolgozás. A befektetési alapkezelés, illetve a befektetési jegyek piaca egyre fontosabb szerepet kapott az évek során a pénz és a tőkepiacok fejlődésével párhuzamosan. A pénzügyi válság enyhülését követően a jövőben ez a szerep várhatóan még tovább fog erősödni, az alapok választéka tovább bővül. Az Alapkezelő erősíteni kívánja az értékesítési csatornák kontrollját. Ezt részben a forgalmazói partnerekkel közös termékfejlesztéssel, legfőképpen pedig az új, alternatív értékesítési csatornák felépítésének hatékony termékoldali támogatásával lehetséges. Az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák, valamint a forgalmazói konzorcium fiókhálózata irányában tolódik. Budapest, 2014. április 16. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8