C-QUADRAT Kapitalanlage AG Stubenring 2, 1010 Bécs

C-QUADRAT Kapitalanlage AG Stubenring 2, 1010 Bécs a 2007. elszámolási évről C-Quadrat ARTS Total Return Balanced C-QUADRAT Kapitalanlage AG Közös tulajdonú alapja az InvFG. 20. a szerint

AKTUÁLIS SZERVEK C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Bécs 1010 Bécs, Stubenring 2 Részvényes C-QUADRAT Investment AG Állami megbízottak Oberrat Mag. Michael Kortus Amtsdirektorin Christine Fruhstuck (Helyettes) Felügyelő Bizottsági tagok GD Dipl.-Vw. Helmut Geil (Elnök) Mag. Thomas Rieß (Elnökhelyettes) Mag. Andreas Wimmer Gerd Alexander Schütz Igazgatótanács Mag. Christian Jost Eric Samuiloff Dr. Heinrich Wohlfart Cégvezetők Mag. Peter Reisenhofer Eva Maria Prochazka Franz Wilhelm Mag. Markus A. Ullmer Mag. Wilhelm Schäfer (2007.10.03-tól) Letéti bank Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft Bregenz Alapkezelő ARTS Asset Management GmbH Bécs Hites könyvvizsgáló Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Bécs C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 2 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

BESZÁMOLÓ A C-Quadrat ARTS Total Return Balanced közös tulajdonú alapról az InvFG 20. szerint a 2007. január 1-től 2007. december 31-ig tartó elszámolási évre vonatkozóan ISIN thesaurierend: ISIN thesaurierend: AT0000634704 (T-EUR) AT0000A06P08 (T-PLN) Tisztelt részesedési tulajdonos! A C-QUADRAT Kapitalanlage AG ezennel előterjeszti a C-Quadrat ARTS Total Return Balanced beszámolóját az eltelt elszámolási évről. Az elszámolási év kezdetén az alap vagyona 24.022.312,39 EUR tett ki és az év végén 32.358.762,03 EURvolt. A részesedési forgalom több visszavásárlás / alaptőke-emelés után az alábbiak szerint módosult. Számadási év eleje Számadási év vége EUR-Tranche: 183.576 db 244.100 db PLN-Tranche: 0 db 1.000 db Az ötödik elszámolási év végre a számított érték 132,02 EUR-t és 474,41 PLN-t tett ki. A C-Quadrat Total Return Balanced 2003.11.24-i első árkalkulációja óta a számadási év végéig évi 7,39%- os értékmódosítást ért el a múltban (forrás: Österreichische Kontrollbank AG). A magában foglalt nem saját kezelésű alalapokat a mindenkori saját kezelő tőkebefektetési társasága 0,30 % és 2,50 % közti kezelési térítéssel számolta el a múltban. A részesedések vásárlására ezek az alapkezelő társaságok 0,00 % és 0,05 % közti kibocsátási felárat számítottak fel. 1. Az utolsó öt gazdasági év összehasonlító áttekintése Felhalmozási alapok Dátum Az alap vagyona összesen EUR Felhalmozási részesedésen kénti számított érték EUR Felhalmozási részesedésen kénti számított érték PLN KESt kifizetés az InvFG 13.3 -a szerint EUR Értéknövekedés (Performance) egy év %-ban 2003 0,503 98,68 0,64-1,32 2004 4,032 105,92 0,65 6,57 2005 9,662 124,14 0,81 17,94 2006 24,022 130,86 0,36 6,07 2007 32,359 132,02 474,41 1 0,29 1,16 Felhalmozási alaponkénti 0,29 EUR kifizetése 2008 április 30-ától az 5. sz. hozamjegy bevonása ellenében a letétkezelő hitelintézetek által történik. A kupon kifizető bank köteles a felhalmozási alapokból történő 0,29 EUR összegű kifizetéseket a tőkehozamadó befizetésére fordítani, amennyiben felmentési indok nem áll fenn. A C-QUADRAT Kapitalanlage AG az összes teljesítését az osztrák befektetési alapok ágazati minőségi szabványának figyelembevételével és betartásával valósítja meg. 1 A felhalmozási részjegyek első kibocsátása lengyel Zloty-ban 2007. szeptember 20-án történt. C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 3 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

2. Az alap jellemzője és befektetési stratégiája A C-Quadrat ARTS Total Return Balanced rugalmas befektetési alapelvekkel rendelkezik. 50%-ig részvényalapokba és 100%-ig kötvény- és pénzpiaci alapokba fektethet be. A befektetési politika alkalmazásakor a Total Return szempontot fokozottan követik. Az alap kezelője egy technikai kereskedelmi programot használ középtávú trendkövető kiigazítással. Minden olyan alapot, amely rövid- és hosszú távon pozitív trendet mutat, a portfolióban felülsúlyozzák. A befektetési stratégia nem egy benchmarkot követ, sokkal inkább egy hosszú távú abszolút értéknövekedés elérése a cél minden piaci fázisban. A számadási év vége felé a C-Quadrat ARTS Total Return Balanced részvényhányada közel 35%-os volt, amikor is a C-Quadrat ARTS Total Return rendszer a németországi részvényeket súlyozta felül. További regionális ill. szektorális súlypont volt többek közt a szolgáltatások, Emerging Markets, valamint a fogyasztási cikkek. 3. A piac fejlődése Az amerikai jelzálogpiaci válság által előidézett nemzetközi részvénypiacokon bekövetkezett turbulencia ellenére az amerikai részvénypiacok a 2007. évet pozitív eredménnyel tudták zárni. Az S&P 500-nak +3,53 %-os nyeresége volt. Mindennek ellenére az amerikai technológiai tőzsdemutató a NASDAQ 100 18,67 %-os jelentős többlettel zárt. Az USD a az EUR-val szemben a teljes elszámolási évet tekintve 10,09 %-nyi teret vesztett. Az USD/EUR átváltási árfolyam az év végén 1,464 volt. Az európai részvénypiacok a 2007. évet az amerikai részvénypiacokhoz hasonlóan ugyancsak pozitív eredménnyel zárták. A DJ Euro Stoxx 50 6,79 %-os jelentős pozitívumot mutatott. A német tőzsdeindex (DAX) a többi európai tőzsdékhez képest 22,29 % -al, átlag felett zárt. A japán NIKEI 225-11,13 %-os vesztesége, és az eurózónával szembeni gyenge USD indokolta végül is azt, amiért az EUR-ban kifejezett MSCI World globális tőzsdeindex a 2007. évet mégis csak kismértékű, - 3,41 %-os veszteséggel tudta zárni. Government Bond Segment-ben 2007-ben az európai kötvények növekedésére mindenek előtt az EZB tartós kamatemelési ciklusa nyomta rá a bélyegét, amely az EUR-zónában az alapkamatot 4 %-ra emelte a tartósan erős gazdasági növekedés alapján. Az EUR-övezetben a tartósan emelkedő kamatok, és első sorban az USD-vel szembeni erős EUR alapján a 2007. év a részvények tekintetében nehéz évnek tekinthető. A JPMorgan Bond GBI globális részvényindex a Goverment EUR-ban jegyzett részvényekre vonatkozóan a 2007. évet -0,07 %-al zárta. C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 4 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

4. Hozamszámítás és az alapok vagyonának növekedése 1. Az elszámolási év értéknövekedése (Fonds-Performance) Az OeKB-számítási módszere szerinti értékelés: Az alap valutájában való részesedés szerint (EUR) a kibocsátási felár figyelembe vétele nélkül Felhalmozott részesedés Részesedési érték az elszámolás év elején 130,86 A 0,36 EUR összegű KESt kifizetés 2007.04.30 megfelel 0,0027 részesedésnek 0,36 Részesedési érték az elszámolási év végén 132,02 Összérték a kifizetés által megszerzett részesedéseket beleértve 132,38 Egy részesedés értékének növekedése az elszámolási évben %-ban 1,16 Részesedésenkénti nettóhozam 1,52 Az alapok vagyonának növekedése Alapok vagyona az elszámolási év kezdetén (183.576 felhalmozási részesedés) 24.022.312,39 Levonva a felhalmozási alapok után 2007.04.30-án kifizetett KEStadót -78.667,20 Eszközmódosítás Bizonylat forgalom 10.553.243,06 Bizonylat visszavételek -2.763.562,20 7.789.680,86 Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) 789.279,26 Adószámla kamata -10.806,79 Ráfordítások -772.859,51 Árfolyamnyereség Értékpapírokból származó realizált nyereségek 2.582.765,24 Értékpapírokból származó realizált veszteségek -2.244.871,14 Realizált árfolyamnyereség 337.894,10 A nem realizál árfolyamnyereség változása -704.995,94 A befektetések értéktöbblete vagy értékcsökkenése -367.101,84 Kifizetés jellegű hozamokból származó bekerülési érték növekedése 633.701.63 Hozamkiegyenlítés 353.223,23 Alap vagyona az elszámolási év végén (2435.100) felhalmozás részesedés) 32.358.762,03 3. Az alap kifizethető eredménye Kamathozamok 789.615,64 Adószámla kamata -10.806,79 Forrásadók -336,38 Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) 778.472,47 Realizált nyereségek 2.582.765,24 Az év folyamán az állományra (Substanz) átvitt nyereségek -10.208,68 KAG-ra vonatkozó térítés -721.174,93 Letéti bankra történő ráfordítás -65.289,61 Könyvvizsgálói díjak -6.109,17 Egyéb kezelési ráfordítások 1) -45.404,07 Közzétételi költségek -595,94 Engedélyezési költségek Németország -8.534,75 Engedélyezési költségek külföld -16.559,18 Ráfordítások -772.859,51 Hozamkiegyenlítés 353.223,23 Az alap kifizethető eredménye 2.931.392,75 4. A vagyon eredményének felhasználása KESt kifizetés 2008.04.30-án 245.100 felhalmozott részesedésre, 0,29 EUR áron 71.079,00 Az állományra történő eredményátvitel 2.860.313,75 Az alap kifizethető eredménye 2.931.392,75 1) Beleértve a kezelési költségek visszatérítését C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 5 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

5. 2007. december 31-i vagyonkimutatás, beleértve a 2007. január 1-töl 2007 december 31-ig az értékpapírvagyonban történt változásokat Értékpapír megnevezése ISIN Vételek/ növeke dés Értékesí tés/ csökken és Állo mány Árfo lyam Árfolyam érték EUR-ban %-os részesedés az alap vagyonából Egyéb értékpapírok EUR-ra vonatkoztatva HYPO-RENT (T) AT0000611157 367.971 0 367.971 7,75000 2.851.775,25 8,81 S3 MITEIGENTUMSANT.(T) AT0000664792 11.619 0 11.619 107,14000 1.244.859,66 3,85 ERSTE-INTERBOND G1 (T) AT0000822416 30.889 0 30.889 91,42000 2.823.872,38 8,73 ARTS TOTAL RET.DYN.II(T) AT0000A012N0 6.469 0 21.469 99,32000 2.132.301,08 6,59 ISHARES DIVDAX (DE) DE0002635273 141.896 0 141.896 17,47000 2.478.923,12 7,66 DWS INTERVEST DE0008474016 27.421 27.410 11,7544 162,15000 1.905,91 0,01 UNIDEUTSCHLAND DE0009750117 3.449 0 3.449 141,48000 487.964,52 1,51 DJ ST.600 UTILITIES SWAP DE000A0F5UD0 20.300 0 20.300 97,09000 1.970.927,00 6,09 JANUS CAP.-GL.LI.SC.A1 EO IE0002122038 268.829 166.102 102.727 12,03640 1.236.463,26 3,82 COMINVEST FUND GLOB.BD P LU0039499156 23.515 0 23.515 89,15000 2.096.362,25 6,48 INVESCO EO INFL.-LIN.BD A LU0119747243 103.018 0 103.018 12,82240 1.320.938,00 4,08 CS BD FD LUX-INFL.EURO. B LU0175163459 26.534 0 26.534 105,67000 2.803.847,78 8,66 SISF EM.MK.DT A ACC E HD LU0177592218 117.329 134.422 60.053 24,18000 1.452.081,54 4,49 FORTIS L-ABS.R.BD.EO P.CC LU0194603634 17.444 0 17.444 103,58422 1.806.923,20 5,58 ABN AMRO-CONS.STAPL.INH.A LU0195060701 40.817 8.084 32.733 66,84000 2.187.873,72 6,76 ABN AMRO-UTILITIES INH.A LU0195061428 25.738 17.182 8.556 96,07000 821.974,92 2,54 JB M.-ABS.RET.B.F.PL B EO LU0256048223 18.871 0 18.871 106,31480 2.006.266,59 6,20 29.725.260,18 91,86 AZ ALAP VAGYONÁNAK FELOSZTÁSA ÉRTÉKPAPÍROK 29.725.260,18 91,86 Forgalomban lévő részesedések EUR Darab 245.100 BANKI AKTÍVA 2.329.566,24 7,20 Forgalomban lévő részesedések PLN Darab 1.000 KAMATIGÉNYEK 303.935,61 0,94 Részesedési érték EUR 132,02 Részesedési érték PLN 474,41 ALAP VAGYONA 32.358.762,03 100,00 C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 6 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

A beszámolási időszak alatt megkötött üzletek, amennyiben azok a vagyonkimutatásban nem jelennek meg: Értékpapír megnevezése ISIN WHG Vételek/ növekedés Értékesítés/ csökkenés SISF SWISS EQUITY A ACC LU0106244287 CHF 12.788 12.788 SISF SWISS S.M.CP A ACC LU0149524034 CHF 50.475 141.051 HYPO SOUTH EAS.EU.OP.(T) AT0000495890 EUR 5.597 5.597 A 96 MITEIGENTUMSANTEILE AT0000496179 EUR 38.538 38.538 CONSTANTIA SH-T.STR AT0000505300 EUR 15.555 15.555 FF AUSTRIAN SELECT (T) AT0000606009 EUR 32.402 32.402 RINGT.EURO CASH PLUS (T) AT0000617782 EUR 191.084 191.084 INVESCO EM. MIT.(T) AT0000634290 EUR 0 12.294 BONDPORTF. 3-5Y MIT. (T) AT0000672050 EUR 5.935 5.935 CONVERTINVEST MIT.THE (T) AT0000674999 EUR 0 14.515 ABERDEEN H.Y.BD.FD. (T) AT0000675848 EUR 0 4.904 SIEMENS/GLOB.-CORP.BD.(T) AT0000704598 EUR 9.417 9.417 PIA TELEMEDIA STOCK (T) AT0000735311 EUR 88.225 88.225 RAIFF.OSTEUR.-RENT T AT0000740659 EUR 2.634 2.634 PIA CENTRAL EUR.BOND (T) AT0000764873 EUR 139.239 139.239 KATHREIN CORP.BOND (T) AT0000779798 EUR 17.493 17.493 RAIFF.OK-RENT T AT0000780333 EUR 32.511 32.511 ESPA BOND EMERG-MARK (T) AT0000809165 EUR 8.887 8.887 ESPA BOND EURO-RENT (T) AT0000812854 EUR 24.696 24.696 GUTMANN INTL ANLEIHEFONDS AT0000856810 EUR 360.159 360.159 RT VORSORGE-RENTENFD. (T) AT0000858964 EUR 82.265 82.265 DWS RE-INRENTA DE0008474081 EUR 7.380 7.380 ALL.-DIT INFO.TECHN. A EO DE0008475120 EUR 8.302 8.302 DWS VARIO-RENT DE0008476581 EUR 25.923 25.923 DWS ZUER.INV.AKT.EUR.SEL. DE0008490426 EUR 5.639 5.639 DWS ZUER.INV.RENT.EUROLD DE0008490434 EUR 23.829 23.829 DWS EURO STRAT. (RENT.) DE0009769778 EUR 48.753 48.753 DEKA-TELEMEDIEN TF DE0009771923 EUR 19.581 19.581 DEKA-EUROPABOND TF DE0009771980 EUR 71.983 71.983 THREADN.-EUR.H.Y.BD T1 GB0002363447 EUR 0 1.544.713 JANUS CAP.-US TWENTY A1EO IE0009531827 EUR 125.908 125.908 MAGNA GL.EM.MKTS FD A IE0033224449 EUR 89.359 89.359 INVESCO EMERG.MKTS BD A H IE00B01VQC58 EUR 124.316 124.316 TRAD.-T.R.HGH INCO.EO ACC IE00B040HD73 EUR 218.208 218.208 UNIEURORENTA SEL.IDEAS A LU0006041197 EUR 89.102 89.102 MLIIF-EUROP.OPPORT.NAM.A2 LU0006061161 EUR 26.002 26.002 DWS EURO-CORP HGH YLD INH LU0045331781 EUR 72.871 72.871 FID.FDS-IBERIA FD A GL. LU0048581077 EUR 4.895 4.895 VONTOBEL-CE.EAS.EUR.EQ.A2 LU0051705837 EUR 9.810 9.810 KBC BDS HGH INTEREST CAP. LU0052033098 EUR 879 879 DWS ALPHA FONDS INH. LU0055640857 EUR 588 588 CS EQ.FD LUX SPAIN B LU0055731656 EUR 1.171 1.171 FID.FDS-EUR.SM.COS A GL. LU0061175625 EUR 26.155 26.155 MORG.ST.-EUR.CUR.H.Y.BD A LU0073255761 EUR 65.673 65.673 MORG.ST.-EUR.PROP. NAM.A LU0078113650 EUR 0 36.054 VONTOBEL-EAST.EUR.BD A2 LU0080215204 EUR 0 9.453 ROBECO HIGH YLD BDS D EO LU0085136942 EUR 10.843 10.843 FORTIS L-BD EU.EM. INH.C LU0088340327 EUR 4.025 4.025 EUROPART.M.I.PT IND.PL.BL LU0088676159 EUR 3.601 3.601 UNIEURORENTA GOVERN.INH.T LU0094926580 EUR 22.190 22.190 KBC BDS EO CANDIDATES CAP LU0096446520 EUR 1.558 1.558 CS BD FD LUX-HGH YLD EO B LU0102163382 EUR 49.016 49.016 SISF EU SHT TM BD A ACC LU0106234643 EUR 445.156 445.156 JPM INV-GL.HI.YI.A AC.EO LU0108415935 EUR 8.241 8.241 ING(L)INV.-EUR.SM.C.X CAP LU0113311574 EUR 60.475 60.475 FID.FDS-GL CONS.IND.A GL. LU0114721508 EUR 117.234 117.234 CAAM-EO HGH YLD BD CAP.CL LU0119110723 EUR 66.448 66.448 ABERD.GL.-EU.HGH YLD A2EO LU0119176310 EUR 333.480 333.480 SARASIN M.L.-N.ENERG.EO T LU0121747215 EUR 100.363 100.363 C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 7 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

ING(L)RENTA-GL.H.Y. X CAP LU0128047924 EUR 4.395 4.395 FID.FDS-US H.YI.A EUR LU0132385880 EUR 166.647 166.647 FORTIS L-CRED.S.EM.INH.C LU0140860056 EUR 5.810 5.810 UNIEURORENTA EMERGGMKTS A LU0149266669 EUR 40.890 40.890 DEXIA BDS-EO CON.INH.KL.C LU0157930743 EUR 2.342 2.342 ING L RENTA-E.MKT D.HC XC LU0166333210 EUR 0 655 JPM INV-EUROPE RE.A A.EO LU0168352267 EUR 0 8.339 ABN AMRO-GL.EM.MK.BD EO A LU0168398765 EUR 0 10.660 DEXIA BDS-MORTGAGES KL.C LU0170294283 EUR 11.252 11.252 NORDEA 1-NORWEG.BD BP-EO LU0173781559 EUR 151.138 151.138 NORDEA 1-FAR E.VAL. BP-EO LU0173782102 EUR 93.400 93.400 JB MULTIP.-SAM SM.ENER.B LU0175571735 EUR 129.360 129.360 JB MULTIBD-ABS.RET.B.F.B LU0186678784 EUR 24.231 24.231 ROBECO EUR.MIDCAP EQ.D EO LU0187078539 EUR 0 8.335 ROBECO TELEC.SERV.EQ.D EO LU0187078968 EUR 0 30.402 JB MULTIBD-ABS FD B (EO) LU0189453128 EUR 24.347 24.347 SISF GL HGH YD E HD A ACC LU0189894842 EUR 49.313 49.313 PARVEST-US HGH YLD CL.HE. LU0194437363 EUR 6.072 6.072 SARASIN I.-REAL E.EQ.EO A LU0198389438 EUR 0 4.382 AM.EX.-EM.MKT DEPT EP.AEH LU0198725649 EUR 114.183 144.000 CAAM-EURO.BD FD CAP.CLAS. LU0201577391 EUR 21.826 21.826 COMINVEST SHT TERM PLUS P LU0205268237 EUR 24.232 24.232 AM.EX.W.E.-L.C.M.INC.AE LU0211874960 EUR 327.399 327.399 JPM-EUR. MICRO CAP A DIS LU0215048231 EUR 0 92.785 ROBECO-FLEX-O-RENTE D EUR LU0230242504 EUR 24.820 24.820 DWS INVEST-AS.S./M.CAP LC LU0236153390 EUR 5.637 5.637 UBS(LUX)S.-ROGERS EUR LU0239752115 EUR 23.089 23.089 THREADN.INV.-UK SM.COS E1 GB0002771722 GBP 0 543.531 KBC RENTA - NOKRENTA C1 LU0166237098 NOK 4.790 4.790 NORDEA 1-FAR E.VAL. BP-DL LU0064675985 USD 71.341 71.341 PARVEST-AS.CONV.BD CAP. LU0095613583 USD 3.571 3.571 CS BD FD LUX-HGH YLD DL B LU0116737759 USD 5.373 5.373 CAF-ASIAN INC. CAP.CLASS. LU0119087566 USD 117.616 117.616 DWS INVEST-USD RES.DL E2 LU0145660071 USD 16.903 16.903 SISF ASIAN SMALL.A ACC.DL LU0227179875 USD 5.863 5.863 C-QUADRAT Kapitalanlage AG Igazgatótanácsa részéről Mag. Christian Jost sk. Eric Samuiloff sk. C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 8 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

6. Korlátozás nélküli igazolási megjegyzés A C-Quadrat ARTS Total Return Balanced közös tulajdonú alap 2007. január 1-től december 31-ig tartó elszámolási évéről szóló beszámolót a tőkebefektetésekről szóló Szövetségi Törvény (Befektetési alapokról szóló törv.) 12. (4) bek., valamint a Befektetési alapokról szóló törv. 20. szerint a könyvelés bevonásával ellenőriztük. Az ellenőrzés arra is kiterjedt, hogy figyelembe vették-e a befektetési alapokról szóló törvényt és az alapok meghatározásait. A könyvvitel, a napi értékelés, a levonandó adók kiszámítása és a beszámoló összeállítása, valamint a külön vagyon kezelése mindenkor a befektetési alapokról szóló törvénynek, az alapok meghatározásában feltüntetett kiegészítő szabályoknak és az adóelőírásoknak megfelelően a tőkebefektetési társaság törvényes képviselőinek és a letéti bank felelősségi körébe tartozik. Hites könyvvizsgálóként az a feladatunk, hogy az általunk elvégzett vizsgálatok alapján véleményt készítsünk a könyvelés adataiból levezetett számokról és a beszámoló általános kijelentéseiről, valamint meg kell állapítanunk, hogy a különvagyon kezelésekor figyelemmel voltak-e a befektetési alapokról szóló törvényre és az alapok meghatározására. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló törvény 12. (4) bek. szerint, valamint a szabályos zárási vizsgálatra vonatkozó osztrák alapelvek betartása mellett végeztük. Eszerint az ellenőrzést úgy kell megtervezni és végrehajtani, hogy a beszámolóra, a könyvelés szabályszerűségére, a törvények és az alapok meghatározásainak betartására alapvetően kiható szabálytalanságokat és vétségeket megfelelő biztonsággal felfedje. Vizsgálódásunk célkitűzésének meghatározásakor a különvagyon kezelésére vonatkozó ismereteinket, valamint a lehetséges hibákat érintő elvárásainkat vettük figyelembe. Az ellenőrzés keretében a könyvelési és a beszámoló adatairól szóló kimutatást szúrópróbaszerűen értékeltük. Az ellenőrzés magában foglalja továbbá a számviteli alapelveknek a beszámolóban alkalmazott értékelését. Meggyőződésünk, hogy ellenőrzésünk kielégítően biztos alapot nyújt véleményalkotásunkhoz. Ellenőrzésünk nem talált kifogásolnivalót. A vizsgálat során nyert ismereteink alapján megítélésünk szerint a beszámoló megfelel a törvényes előírásoknak. A tőkebefektetésekről (Befektetési alapokról) szóló szövetségi törvényt és az alapok meghatározását figyelembe vették. Bécs, 2008. február 29. Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Dr. Robert Wauschek s.k. könyvvizsgáló C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 9 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

7. Adóeljárás Adózási alapelvek Elszámolási év 2007.01.01-2007.12.31 Az alábbi fejtegetések kizárólag az Ausztriában korlátozás nélküli adóköteles befektetőkre (ausztriai székhellyel, lakcímmel rendelkező, vagy általános ausztriai tartózkodású befektetők) vonatkozik. Az egyéb befektetőknek a mindenkori hazai törvényeket kell figyelembe venniük. A. Adóbevallási adatok és egyéb adóhatósági beadványok Felhalmozási alapok AT0000634704 EUR 1. Magánvagyonban történő részesedés a) Az alapból származó hozamok a KESt-levonásra (tőkehozamadó) vonatkozó opciós nyilatkozat megléte esetén teljes egészében végadózásúak, az adóbevallásban nem kell feltüntetni. A beszámításra, ill. a levont adó visszatérítésére vonatkozót 1.b. től az 1.f-g terjedő pontokat azonban figyelembe kell venni. (Megjegyzés: Adott esetben a Home Page-re lehet hivatkozni, ahol ezek a pontok megtalálhatók) b) Opciós nyilatkozat nem került leadásra Olyan tőkevagyonból származó jövedelmek, amelyek után nem vonnak le adót: 0,0000 c) Alacsony jövedelemadó-kulcs esetén a KESt adó (részleges) visszatérítés kezdeményezésére az alábbi 1) összegeket fel kell tüntetni az adóbevallásban: - Végadózásra alkalmas tőkebefektetésből származó tőkehozam teljes adókulccsal: Feltüntetendő értékek opciós nyilatkozattal bíró letéteknél: 1,1444 Feltüntetendő értékek opciós nyilatkozat nélküli letétek esetében: 2) 1,1444 - Végadózásra alkalmas tőkebefektetésből származó tőkehozamok fél adókulccsal: 0,0000 - Tőkehozamadó, amennyiben ez az adó a végadózásra alkalmas tőkehozamokat érinti, Feltüntetendő értékek opciós nyilatkozattal bíró letéteknél: 0,2900 Feltüntetendő értékek opciós nyilatkozat nélküli letéteknél: 0,2900 d) A DBA szerinti igény külföldi forrásadók (részbeni) beszámítására, az osztrák jövedelemadóra, ill. annak visszatérítésére, lásd a 11. pontot a B.:fejezetben Lásd a 3. pontot a B bekezdésben. Megjegyzés: A táblázati forma alkalmazásánál a 18-as pontra kell módosítani e) A DBA szerinti adómentes jövedelmek (részletesen lásd a B fejezetben): 0,0000 Beszámítási, ill. a visszatartott tőkehozamadó visszatérítésére von. igény a DBA szerint adómentes 0,0000 bevételekre: f) A DBA szerint külföldi pénzügyi kezelésekből visszakövetelhető, külföldön visszatartott külföldi forrásadók: Lásd a 11. pontot a B fejezetben g) Örökösödési adóérték Feltüntetendő értékek opciós nyilatkozattal bíró letéteknél: 0,00 Feltüntetendő értékek opciós nyilatkozat nélküli letéteknél: 0,00 2. Egyéni vállalatok vagy társvállalkozások üzemi vagyonában történő részesedés (mint közkereseti társaság, betéti társaság) a) Az alapokból származó hozamokat a KESt-levonásról szóló opciós nyilatkozat megléte esetén egyértelműen 3) 1,1634 végadózásúak, adózni csupán az állomány-nyereség (Substanzgewinn) esetén kell az alábbiakban megadott mértékben: A 2.b-től a 2.f. pontig, amelyek a levont adó beszámítására, ill. visszatérítésére vonatkoznak, azonban figyelembe kell venni. b) Ha nem került leadásra opciós nyilatkozat: az a.) pontban feltüntetett összeg helyett adó szempontjából figyelembe kell venni: Tőkevagyonból származó bevételek, amelyek nem esnek adólevonás alá: 1,1634 c) Alacsony jövedelemadó-kulcs esetén a végadózás ellenére a KESt-adó (részleges) visszatérítés 4) kezdeményezésére az alábbi összegeket fel kell tüntetni az adóbevallásban - Az a.) pontban (opciós nyilatkozattal), ill. a b.) pontban (opciós nyilatkozat nélkül) feltüntetett összegek 1,1634 helyett adókötelesként veszik figyelembe: - Ebben benne foglaltatik: az EStG 37. szerinti jövedelmek, amelyekre a fél adókulcsot igénybe vették: 0,0000 - Beszámítandó tőkehozam-adó Opciós nyilatkozattal rendelkező letétekre: 5) 0,2900 Opciós nyilatkozat nélküli letétekre: 5) 0,2900 d) A DBA szerinti igény külföldi forrásadók (részbeni) beszámítására, az osztrák jövedelemadóra, ill. annak visszatérítésére, Lásd a 11. pontot a B fejezetben e) A DBA szerinti adómentes jövedelmek (részletesen lásd a B fejezetben): 0,0000 Beszámítási, ill. a visszatartott tőkehozamadó visszatérítésére von. igény a DBA szerint adómentes 0,0000 bevételekre: f) A DBA szerint külföldi pénzügyi kezelésekből visszakövetelhető, külföldön visszatartott külföldi forrásadók: lásd a 11. pontot a B fejezetben C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 10 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

3. Tőketársaságok üzemi vagyonában történő részesedések (Részvénytársaság, Kft.) 6) a) Beszámítások - Osztalékkifizetések (a külföldi alalapok ebben foglalt osztalék-kifizetés jellegű hozama nélkül) - Alapok rendes eredménye: 0,0000 - Külföldi adólevonások külföldi hozamok után: 0,0000 - Belföldi KESt-adó belföldi osztalékhozam után: 0,0000 - Külföldi alalapok rendes osztalék-kifizetés jellegű hozamai: 0,0000 - Külföldi alalapok osztalék-kifizetés jellegű állomány-nyeresége (Substanzgewinn): 1,1634 - Ingatlanalapok értéknövekedéséből származó adóköteles nyereség (80 %) 0,0000 - Hozamkiegyenlítés külföldi osztalékhozamok után: b) Levonások 7) - KStG-törv. 10. (1) bek. szerinti részesedési hozamok: 0,0000 - A DBA értelmében adómentes bevételek (részletes inf. a B. fejezetben): 0,0000 - Ingatlanalapokból származó, a korábbi években már adózott hozamok 0,0000 - Hozamkiegyenlítés külföldi osztalékbevételek után: 0,0000 c) Alapvetően a társasági adóban levonható belföldi tőkehozamadók: 8) 0,2900 (Figyelem: A tőkehozamadó beszámítása csak akkor megengedett, ha az levonásra, és az adóhatóságnál befizetésre került). Ebből mindenkor levonható: KESt-adó belföldi osztalékhozamok után 0,0000 d) A DBA szerinti igény a külföldi forrásadók (részbeni) levonására az osztrák társasági adó szerint: (Erre vonatkozó részletes információ a 11. pontban a B fejezetben található). 7) 0,0022 Ebben az összefüggésben az adóbevallásban fel kell tüntetni: Külföldi bevételek, Ausztriára az Adózási törvény vonatkozik: 0,0000 e) A külföldi pénzügyi hatóságoktól a DBA szerint visszakövetelhető, külföldön visszatartott forrásadók: lásd a 11. pontot a B fejezetben: 4. Magánalapítványok vagyonában történő részesedés a) Köztes adózás a KStG-törv. 13. (3) bek. szerint Jövedelmek a KStG-törv. 13. (3) bek. 1 pont szerint: 1,1444 b) A belföldi részesedési hozamok utáni KESt-adó megtérítésére von. igény: 0,0000 c) A DBA szerint, a külföldön levont forrásadók beszámítására vonatkozó igény a kötvények és alapok 0,0009 hozamai után: d) A DBA szerint külföldi pénzügyi kezelőktől visszakövetelhető, külföldön visszatartott külföldi forrásadók lásd a 11. pontot a B. fejezetben: 1) Abban az esetben, ha a levont tőkehozamadó magasabb, mint az a (szabály szerinti) jövedelemadó, ami a részesedés tulajdonosánál az adott jövedelmekre esik. 2) Kiegészítés az 1. b. pontban feltüntetett összeghez. 3) Adóbevallás céljára az alapok utáni osztalék-kifizetéseit, ill. az osztalék-kifizetés jellegű hozamait - amennyiben ezeket az üzemi eredménykimutatásnál figyelembe vették ebből törölni kell és az itt feltüntetett adóköteles összeggel kell helyettesíteni. 4) Abban az esetben, ha a tőkehozamadó magasabb, mint az a (szabály szerinti) jövedelemadó, ami a részesedés tulajdonosánál az adott jövedelmekre esik. 5) Amennyiben egy hiányzó bevallás miatt az állomány-nyereség utáni KESt-adó szempontjából adómentes letétre ezen KESt-adó mégis levonásra kerül, habár ez a letét az állomány-nyereség után KESt-adómentes, akkor pótlólag ezt a KESt-adót a adóhatóságtól vissza lehet követelni (lásd a 16. pontot a B fejezetben). Ez a lehetőség akkor is fennáll, ha egyébként adóbefizetés után tőkehozamadót nem lehet visszakövetelni 6) Ez az a.) pont alatt beszámított és a b.) pont szerint levont minden összeget tartalmaz, amit egy tőketársaság adóbevallásában az alapok eredményéből figyelembe kell venni. Amennyiben itt beszámításként feltüntetett összegeket a tőketársaság mérleg szerinti eredménye tartalmazza és ezáltal a tőketársaságok adóbevallásában más helyen szerepelnek (ami szokásos módon, legalább is az alapok osztalék-kifizetése tekintetében előfordul), ezeket az összegeket az adóbevallásban a beszámításoknál nem kell feltüntetni 7) Az adóköteles jövedelmek tételnél (lásd. 7. tétel) az vállalati befektetők, és jogi személyek rubrikában a külföldi részvénytársaságok osztalékai (lásd 13. c tétel) teljes egészében benne foglaltatnak, míg a belföldi részvénytársaságok osztalékai teljes egészében kimaradnak. Az EuGH (lásd C-446/04) aktuális joggyakorlatának alapul vételével nagymértékben kétségbe vonható, hogy az ide vonatkozó osztrák jogi helyzet az európai jogi meghatározásokkal összeegyeztethető-e. A külföldi osztalékok adómentességének érvényesítése esetén nem lehet eltekinteni attól, hogy a külföldi részvényhozamokra (lásd 11. a) eső külföldi forrásadóknak a belföldi társasági adóba történő beszámítása nem megengedett 8) Az EStG törv. 94. 5 p. szerinti felmentési nyilatkozatok alapján a legtöbb tőketársaságnál a KESt-adónak a letéti bank általi levonása, valamint az adóhatóságnak történő befizetése elmarad és ezért nem megengedett a beszámítása. Abban az esetben, ha az alapvetően beszámítható KESt itt feltüntetett összege belföldi KESt-adóra, belföldi osztalék-kifizetésből származó hozamra vonatkozik (lásd a fenti a. pont alatti beszámításokat), akkor mindenképpen beszámítható a társasági adóba C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 11 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.

A C-Quadrat ARTS Total Return Balanced felhalmozási részesedésenkénti adózása Minden számszaki adat a zárási fordulónapon forgalomban lévő részesedésre és olyan belföldi befektetőre vonatkozik, aki korlátozás nélkül adóköteles Ausztrián kívüli székhellyel, lakhellyel vagy általános tartózkodással bíró befektetőknek a mindenkori nemzeti törvényeket kell figyelembe venniük. Elszámolási év: 2007.01.01. 2007.12.31. Magánbefektető Vállalti befektető Magánalapítvány Természetes személy Jogi személyek Tőkevagyonból Kifizetés: 2008.04.30 (KKt., Bt..is) származó opció- opció opció- opció jövedelmek ISIN: AT0000634704 val nélkül val nélkül keretében EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1. Az alapok rendes eredménye 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 2. Hozzáadva: a) Visszatartott bel- és külföldi adólevonások 1) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) Külföldi alalapok adóköteles rendes osztalék-kifizetés jellegű hozamai 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) Külföldi alalapok adóköteles rendkívüli osztalék-kifizetés jellegű hozamai 0,1610 0,1610 1,1634 1,1634 1,1634 0,1610 d) Adóköteles állomány-nyereségek (Substanzgewinne) (20%) 0,9834 0,9834 0,0000 0,0000 0,0000 0,9834 e) Ingatlanalapokból származó adóköteles értéknövekedési nyereség (80 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 3. Hozam 1,1444 1,1444 1,1634 1,1634 1,1634 1,1444 4. Levonható: a) Az előző évi visszatérített külföldi forrásadó 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) DBA szerinti adómentes kamathozamok valamint ingatlanalapok hozamai 2) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) DBA szerinti adómentes osztalékok 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) KStG 10. (1) bek. szerint adómentes (belföldi osztalékok) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) KStG 13. (2) bek. szerint adómentes (külföldi osztalékok) 3) 4) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) Osztalékokra eső adószempontjából semleges hozamkiegyenlítés 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) Ingatlan alapokból származó a korábbi években már adózott hozamok 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 5. Megmaradó hozam 1,1444 1,1444 1,1634 1,1634 1,1634 1,1444 6. Ebből végadózású 1,1444 1,1444 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 7. Adóköteles jövedelmek 4) 5) 0,0000 0,0000 1,1634 1,1634 1,1634 1,1444 8. Elszámolási érték az elszámolási év végén 132,02 132,02 132,02 132,02 132,02 132,02 9. Örökösödési adó értéke 0,00 0,00 Részletes adatok 10.Külföldi jövedelmek, Ausztriára az adózási törvény vonatkozik 6) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 11. Külföldön lerótt adókból a kettős adózás elkerülése érdekében: a) Beszámítható (matching credit beleértve, részleteket lásd 18. a.)-ban) 7) 8) 9) 10) Részvényekből (osztalékok) 4) 0,0013 0,0013 0,0013 0,0013 0,0013 0,0013 Kötvényekből (kamatok) 0,0009 0,0009 0,0009 0,0009 0,0009 0,0009 Alapokból 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Összesen 0,0022 0,0022 0,0022 0,0022 0,0022 0,0022 b) Visszatéríthető (részleteket lásd 18. b.)-ben) 10) 11) Részvényekből (osztalékok) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Kötvényekből (kamatok) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Alapokból 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Összesen 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) Sem nem beszámítható, sem nem visszatéríthető (részleteket lásd 18. c.)-ben)) 10) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 12. EStG 37. (4) bek. / KStG 10. (1) bek. szerinti részesedési hozamok (belföldi osztalékok) 12) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 13. Olyan hozamok, amelyek a belföldi KESt-levonás alá esnek 13) illetve magánalapítványokban köztes adózás a) Kamatok, kivéve DBA hozamokat 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) A DBA szerint adómentes kamatok 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) Külföldi osztalékok 6) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) Külföldi alalapok osztalék-kifizetései 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) Külföldi alalapok rendes osztalék-kifizetés jellegű hozamai 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) Ingatlanalapokból származó hozamok 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) Ingatlanalapokból származó adóköteles értéknövekedési nyereség (80 %) 14) 15) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 h) Külföldi alalapok rendkívüli osztalék-kifizetés jellegű hozamai 14) 15) 0,1610 0,1610 0,1610 0,1610 0,1610 0,1610 i) Állomány-nyereség (Substanzgewinne) (20%) 14) 15) 0,9834 0,9834 0,9834 0,9834 0,9834 0,9834 14. Osztrák KESt I (belföldi osztalékokra) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 15. Osztrák KESt II a következőkre vonatkozóan 13) a) Kamatok, kivéve DBA hozamokat 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) A DBA szerint adómentes kamatok 2) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) Külföldi osztalékok 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) Külföldi alalapok osztalék-kifizetései 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) Külföldi alalapok rendes osztalék-kifizetés jellegű hozamai 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) Ingatlanalapokból származó hozamok 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) Ingatlanalapokból származó adóköteles értéknövekedési nyereség (80 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Osztrák KESt II (összesen) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 16. Osztrák KESt III az (állomány-nyereségre vonatkozóan) a) Külföldi alalapok rendkívüli osztalék-kifizetés jellegű kifizetései 0,0400 0,0400 0,0400 0,0400 0,0400 0,0400 b) Állomány-nyereség (Substanzgewinne) 0,2500 0,2500 0,2500 0,2500 0,2500 0,2500 Osztrák KESt III (összesen) 0,2900 0,2400 0,2900 0,2900 0,2900 0,2900 17. Osztrák KESt II és III (összesen) 0,2900 0,2900 0,2900 0,2900 0,2900 0,2900 C-Quadrat ARTS Total Return Balanced 12 / 22 2007 Január 1. 2007 December 31.