2013. augusztus 23. péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. aug. 23. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző EZ 16:00 Fogyasztói bizalom, aug. -16,5-17,4 USA 16:00 Új lakás eladások, júl. 490e 497e * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 299.31 299.51 USD/JPY 99.03 99.06 O/N 4.23 1w 0.105 USD/HUF 224.32 224.53 GBP/USD 1.5583 1.5587 2W 4.00 2w 0.110 CHF/HUF 242.46 242.86 USD/CHF 0.9247 0.9250 1M 4.00 1m 0.126 EUR/USD 1.3339 1.3341 EUR/JPY 132.10 132.13 3M 3.95 3m 0.224 EUR/PLN 4.2377 4.2397 EUR/GBP 0.8558 0.8561 6M 3.95 6m 0.343 EUR/CZK 25.672 25.702 EUR/CHF 1.2337 1.2339 9M 3.90 9m 0.452 EUR/RON 4.433 4.438 USD/TRY 1.9865 1.9910 12 M 3.85 12m 0.549 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 4.05 0.00 HU10Y 6.500 0.010 magyar 313.74 1.36 6M 4 0.02 CZ10Y 2.445 0.017 cseh 60.96-0.25 1Y 4 0.03 PL10Y 4.521-0.009 lengyel 92.92 0.76 3Y 5.14 0.08 EU10Y 1.919-0.003 román 202.29 5.49 5Y 5.64 0.04 CH10Y 1.114 0.028 ukrán 838.50-14.41 10Y 6.4 0.01 US10Y 2.911-0.002 török 0.00 0.39 15Y 6.89-0.01 JP10Y 0.770-0.001 orosz 187.21-10.56 IT10Y 4.320-0.002 olasz 245.60-2.64 ES10YT 4.483 0.001 spanyol 234.84-3.28 Árupiacok BRT 110.06 WTI 104.88 Arany 1375.33 Határidős indexek Nagyot javult a hangulat Erősödött a forint, emelkedett a BÉT DAX 8413.5 0.31% CAC-40 4058 0.05% Eurostoxx50 2813 0.21% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A stabilizálódást mutató, vártnál lényegesen jobb kínai feldolgozóipari BMI megalapozta a kedvező hangulatot, amit csak fokozott, hogy mind a német, mind az euró-övezeti BMI-k jóval meghaladták a várakozásokat, amit a vártnál gyengébb francia BMI-k sem tudtak felülírni. Ennek hatására szárnyaltak az európai tőzsdék. A hangulat javulása stabilizálta az eurót és meredek pozitív korrekciót okozott a feltörekvő devizák piacain. Az amerikai tőzsdék szintén emelkedtek, a Nasdaq kereskedését mintegy három órára megbénította egy technikai hiba. A részvények emelkedését már az emelkedő kötvényhozamok sem hátráltatták, mivel a Fed eszközvásárlásának várható szűkítését bőven ellensúlyozzák a javuló gazdasági kilátások. A kedvező nemzetközi hangulatnak köszönhetően a forint a régiós devizákkal együtt, bár azokat meghaladóan erősödött. A régiós devizákra különösen jó hír az euró-övezeti kilátások javulása. Átlag alatti, 7,1 milliárd forintos forgalom mellett kissé emelkedet a BUX. A legnagyobb mértékben a MOL emelkedett, míg hatalmasat esett a Magyar
Optimista hangulat Telekom. Nagy mínuszból tudott felállni az OTP. Az európai és amerikai optimizmus átterjedt az ázsiai piacokra is, így az ázsiai tőzsdék meggyőzően emelkedtek. Folytatódhat az emelkedés az európai tőzsdéken is. A dollár ereje miatt kissé gyengült az euró, a feltörekvő devizák vegyes képet mutatnak, azonban a régióban kisebb erősödés látszik. A kedvező nemzetközi hangulatban emelkedés várható a BÉT-en is, a hazai befektetők pozitívan fogadhatják, hogy Kósa Lajos arról beszélt, hogy a devizahiteleket úgy kell kivezetni, hogy a bankrendszer stabilitását ne veszélyeztesse, a végtörlesztéshez hasonló megoldásokat pedig gyakorlatilag kizárta. Úgy vélte, amíg vannak devizahitel-szerződések, a Magyar Nemzeti Bank keze meg van kötve az árfolyampolitikát illetően, addig "nem lehet normális árfolyam-politikát csinálni". Ez ugyan arra utal, hogy gyengébb forintot szeretnének a devizahitel probléma megoldását követően, azonban a külső kereslet javulása miatt nem látjuk szükségét a gyengébb forintnak, mivel az automatikusan javítani fogja az export- és növekedési kilátásokat. A gyengébb forint pedig növelné az államadósságot, így a kormány egyik fő célkitűzése sem teljesülne. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 299.39-1.22-0.41% 0.97 0.33% USD/HUF 223.89-1.17-0.52% 0.45 0.20% CHF/HUF 242.62-1.19-0.49% 1.33 0.55% EUR/PLN 4.2456 0.00-0.06% 0.02 0.54% EUR/CZK 25.673-0.08-0.33% -0.12-0.47% Erősödött a forint (EUR/HUF) 305 Gyengült a svájci frank (CHF/HUF) 247 300 242 295 237 290 232 285 227 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.38 Erősödött a korona (EUR/CZK) 26.2 4.32 26 4.26 25.8 4.2 4.14 25.6 25.4
Emelkedtek a hozamok Kissé csökkentek a CDS-felárak Magyar állampapírpiac Többnyire emelkedtek a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 2-3bp-tal, a hosszúak a 15 éves kivételével 1-8bp-tal kerültek feljebb. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt pénteken 10 milliárddal 5.005 milliárd forintra emelkedett. Gyenge, 87,75 milliárd forintos érdeklődés mellett a tervezettnél 9 milliárddal több, 44 milliárd forintnyi állampapírt értékesített az ÁKK, amit a délutáni nem-kompetitív aukción 9,6 milliárddal egészített ki. A 3 éves papírokra 27 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezett 15 milliárd forintnyit adta el, amit 3,49 milliárddal egészített ki, az átlaghozam azonban 5,09%-ra ugrott a két héttel ezelőtti 4,74%-ról. Az 5 éves papírokra 38,3 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 6 milliárddal több, 18 milliárd forintnyit bocsátott ki, amit 3,115 milliárddal egészített ki, az átlaghozam meredeken 5,59%-ra emelkedett a két héttel ezelőtti 5,21%-ról. A 10 éves kötvényekre 22,46 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 3 milliárddal több, 11 milliárd forintnyit értékesített, amit 3 milliárddal egészített ki, az átlaghozam 6,39%-ra ugrott az előző 6,16%-ról. Többnyire kissé csökkentek a régiós és feltörekvő piaci törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 325bp-ra mérséklődött. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 8 7 500 400 magyar cseh lengyel orosz török román 6 300 5 200 4 3 3 hónapos 1 éves 3 éves 10 éves 0 2012.aug 2012.nov 2013.febr 2013.máj 2013.aug 100 2012.aug 2012.nov 2013.febr 2013.máj 2013.aug Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 18156.52 55.00 0.30% -498.81-2.67% OTP 4288 8.00 0.19% -182.00-4.07% MOL 16250 280.00 1.75% -50.00-0.31% MagyarTelekom 306-7.00-2.24% -20.00-6.13% Richter 3606-14.00-0.39% -129.00-3.45% Emelkedett a BUX 20000 Zuhant a Telekom 380 19400 350 18800 18200 320 17600 290
Stabilizálódott az Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása euró záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3354-0.0002-0.01% 0.0008 0.06% EUR/CHF 1.2329 0.0042 0.11% -0.0030-0.24% EUR/JPY 131.81 1.36 1.04% 1.88 1.45% USD/JPY 98.71 1.05 1.08% 1.36 1.40% USD/CHF 0.9232 0.0011 0.12% -0.0027-0.29% Oldalazott (EUR/USD) Gyengült a jen (EUR/JPY) 1.35 1.33 1.31 134 132 130 128 1.29 126 1.27 124 Emelkedtek az európai, és az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 14963.74 66.19 0.44% -148.45-0.98% SP 500 1656.96 14.16 0.86% -4.36-0.26% Nasdaq 3638.707 38.92 1.08% 32.59 0.90% DAX 8397.89 112.48 1.36% 21.60 0.26% CAC-40 4059.12 44.03 1.10% -34.08-0.83% FTSE100 6446.87 56.03 0.88% -36.47-0.56% Nikkei 225 13660.55 295.38 2.21% 10.44 0.08% Hang Seng 21879.12-16.28-0.07% -638.43-2.84% Kospi 1870.16 21.04 1.14% -49.95-2.60% Emelkedett a DAX Emelkedett a Dow Jones 8600 8350 15700 15300 8100 7850 14900 7600 14500
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1375.24 9.50 0.70% 9.69 0.71% Brent 109.9 0.09 0.08% -1.21-1.09% WTI 105.03 1.18 1.14% -2.30-2.14% Búza 630.5-8.25-1.29% -7.00-1.10% Kukorica 487.5-10.50-2.11% 6.00 1.25% Emelkedett a Brent 111 Emelkedett a WTI 110 105 107 100 103 95 99 90
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.