2013. augusztus 1., csütörtök Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. aug. 1. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 BMI ipar SA, júl. 51,3 50,8 Euróövezet 13:45 EKB kamatdöntés, aug. 1. 0,50% 0,50% Egyesült Királyság 10:30 BMI feldolgozóipar, júl. 52,8 52,5 13:00 BoE kamatdöntés, aug. 1. 0,50% 0,50% USA 14:30 Új munkanélküli kérelmek, júl. 27. 345e 343e 16:00 ISM feldolgozóipari BMI, júl. 52,0 50,9 * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 299.18 299.38 USD/JPY 98.45 98.47 O/N 3.24 1w 0.107 USD/HUF 225.39 225.55 GBP/USD 1.5160 1.5163 2W 4.00 2w 0.112 CHF/HUF 242.65 242.95 USD/CHF 0.9284 0.9288 1M 4.00 1m 0.131 EUR/USD 1.3271 1.3274 EUR/JPY 130.65 130.71 3M 3.95 3m 0.228 EUR/PLN 4.2423 4.2458 EUR/GBP 0.8753 0.8755 6M 3.95 6m 0.341 EUR/CZK 25.914 25.946 EUR/CHF 1.2324 1.2326 9M 3.90 9m 0.443 EUR/RON 4.412 4.417 USD/TRY 1.9358 1.9388 12 M 3.85 12m 0.536 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 3.95-0.02 HU10Y 6.530 0.060 magyar 311.50-8.61 6M 3.96 0.00 CZ10Y 2.234-0.001 cseh 59.99 1.75 1Y 4.09 0.00 PL10Y 4.084 0.001 lengyel 85.51 0.35 3Y 4.92 0.01 EU10Y 1.667 0.000 román 196.34 4.23 5Y 5.45 0.05 CH10Y 1.033-0.002 ukrán 793.33 7.08 10Y 6.41 0.06 US10Y 2.590 0.002 török 193.33-11.78 15Y 6.91 0.04 JP10Y 0.798 0.000 orosz 178.09-5.68 IT10Y 4.366-0.045 olasz 251.25 0.55 ES10YT 4.616-0.045 spanyol 247.75-0.38 Árupiacok BRT 107.87 WTI 105.56 Arany 1320.24 Határidős indexek Vegyes amerikai adatok, nem túl informatív Fedközlemény DAX 8313.5 0.78% CAC-40 3999 0.21% Eurostoxx50 2776 0.73% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A nagy érdeklődéssel várt tegnapi amerikai adatok megint felemásra sikerültek. Az ADP foglalkoztatás ugyan a vártnál lényegesen erősebb lett (200 ezerrel több munkahely szemben a várt 180 ezerrel, ráadásul a múlt havi adatot is felfelé revideálták), viszont a Chicago PMI gyengébb lett (52.3 pont) az elemzői konszenzusnál (54 pont). A GDP megítélése inkább semleges lehet: a várt 1%-kal szemben ugyan 1,7%-ot ért el az évesített negyedéves bővülés mértéke a második negyedévben, de az előző negyedévi növekedés ütemét jelentősen lefelé revideálták, így lényegében nem tart előbbre az amerikai gazdaság az elképzeltnél. Ugyanez érződött a Fed tegnap esti közleményében, amit azután adtak ki, hogy a várakozásoknak megfelelően nem nyúltak a kamatokhoz. A
Stagnált a forint, ugrott a BUX Frankfurton a világ szeme közlemény kicsit gyengébbnek érzékeli a gazdasági konjunktúrát a korábbi kamatdöntő ülést követő közleményhez képest, megerősíti, hogy a monetáris politika még a mennyiségi lazítási program kivezetése után is hosszú időn keresztül akkommodatív marad, ugyanakkor lényegében semmit nem mondott az említett kivezetés időzítéséről, ezáltal némi bizonytalanságban hagyva a piacokat. A forint több nap után először nem zárt veszteségben az euróval szemben tegnap, noha a nyitás és a zárás közötti időszakban szinte végig veszteségben volt, s még a 300-as küszöbérték fölé is többször benézett. Egyelőre nem érzékelhető, hogy a nyomás a magyar fizetőeszközön enyhülne, így a következő napokban új információk híján nem számíthatunk látványos erősödésre. A BUX a zárás előtt két órával felpörgött, és végül 1,5%-os nyereségben zárta a napot, amelyet az OTP (+1,8%) és a MOL (+3%) árfolyamának emelkedése alapozott meg leginkább. A Richter ma hajnalban közzétett gyorsjelentése sok pozitív fejleményt mutat, aminek hatására az amúgy is kissé alulértékeltnek tűnő papír árfolyam ma megugorhat. Az Egis a piaczárás után teszi közzé a gyorsjelentését a második negyedévre, ez tehát nem befolyásolja ma a piacot; a várakozások szerint az első negyedévhez képest szerényebb teljesítmény már beépült a részvények árfolyamába. Noha a korábban közölt HSBC által összeállított beszerzési menedzser index a kínai feldolgozóipar gyorsuló hanyatlását mutatta, a hivatalos kínai BMI javult, és az expanzióra utaló 50 fölötti tartományban maradt Peking tegnapi bejelentése alapján. Ez, továbbá a mai nap elején kibontakozó jen-gyengülés támogatta az ázsiai részvénypiacokat: a Nikkei csaknem 2,5%-os erősödéssel 14000 pont fölött zárt, és számottevően emelkedett Hong Kong valamint Sanghaj is. Európában a befektetők szeme ma főként Frankfurtra, kisebb mértékben Londonra, irányul. Az EKB ugyan a Fedhez hasonlóan szinte biztosan nem nyúl a kamatokhoz (ahogy a Bank of England sem), de a piacok további információkat várnak az EKB új előretekintő iránymutatásával kapcsolatban. Ettől még ugyan nem várható, hogy jelentősebb pozícióváltások indulnának be, de amennyiben az EKB még erőteljesebben leteszi a voksát a nem-hagyományos monetáris politikai eszközök (mindenekelőtt az OMT-program) alkalmazása mellett, az alapvetően kedvező befektetői hangulat kialakulásához, a kockázatvállalás erősödéséhez vezethet. Az EKB sajtótájékoztatója ma 14.30-kor kezdődik. Forint- és régiós árfolyamok Lényegében Régiós devizaárfolyamok változása stagnált a forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 299.15 0.14 0.05% 3.03 1.02% USD/HUF 224.64-0.65-0.29% 0.37 0.16% CHF/HUF 242.64 0.25 0.10% 3.50 1.46% EUR/PLN 4.2509 0.02 0.57% 0.02 0.52% EUR/CZK 25.917 0.13 0.49% 0.05 0.19% Nem gyengült tovább a forint (EUR/HUF) 305 a dollárral szemben még erősödött is (USD/HUF) 234 300 228 295 290 222 285 216
Gyengült viszont a zloty (EUR/PLN) és a korona is (EUR/CZK) 4.38 4.28 26.2 26 25.8 4.18 25.6 4.08 25.4 Nem állt meg a hosszú hozamok emelkedése Kissé emelkedő CDS-felárak Magyar állampapírpiac Szerdán folytatódott az első hetét kivéve egész júliust jellemző tendencia: a hosszú hozamok tovább emelkedtek (ötéves: +5bp, tízéves: +6bp), a rövid hozamokat enyhe csökkenés jellemezte (három hónapos: -2bp). A hozamgörbe meredekségét az egy és tízéves hozam közötti különbséggel mérve az a július 5-i 117 bázispontról gyakorlatilag megduplázódott: tegnap 232 bázisponton állt be. A tegnapi Fed-közlemény elég semmitmondó volt ahhoz, hogy bármit változtasson ezen a trenden, ma kiderül, hogy esetleg az EKB tud-e olyat mondani, ami viszont igen. A 12-hónapos DKJ mai aukciójától semmi drámai nem várható: a két héttel ezelőtti kiugróhoz képest nyilván jóval visszafogottabb lesz a kereslet, az aukciós átlaghozam legfeljebb minimális mértékben tér el várakozásaink szerint a legutóbbi 4,08%-tól. Közép-Európában marginális (1-2bp), keletebbre valamivel nagyobb mértékben (4-8bp) tágultak az 5-éves CDS-felárak a tegnapi nap folyamán. A magyar jegyzés 1 bázisponttal 307 bázispontra nőtt, egyelőre semmi olyasmi nincs a láthatáron, ami egy masszívabb szűkülést eredményezhetne a közeljövőben. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 8 7 500 400 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. 6 300 5 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 4 5 éves ÁK 10 éves ÁK 3 12.júl. 12.szept. 12.nov. 13.jan. 13.márc. 13.máj. 13.júl. 200 100 0 12.júl. 12.szept. 12.nov. 13.jan. 13.márc. 13.máj. 13.júl.
Magyar részvények 1,5%-ot emelkedett Magyar részvénypiac a BUX záró napi napi % heti heti % BUX 18552.34 281.40 1.54% 31.79 0.17% OTP 4530 82.00 1.84% 85.00 1.91% MOL 16900 500.00 3.05% 565.00 3.46% MagyarTelekom 309 1.00 0.32% -5.00-1.59% Richter 3460 0.00 0.00% -185.00-5.08% Jól teljesített a BUX 20000 A MOL erősödött leginkább 17500 19400 17000 18800 16500 18200 16000 17600 15500 Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.33 0.0038 0.29% 0.0100 0.76% EUR/CHF 1.2321 0.0013-0.08% -0.0052-0.42% EUR/JPY 130.16 0.14 0.11% -2.15-1.62% USD/JPY 97.86-0.17-0.17% -2.38-2.37% USD/CHF 0.9261-0.0035-0.38% -0.0112-1.19% Erősödött az euró (EUR/USD) de a svájci frank is (EUR/CHF) 1.35 1.27 1.33 1.25 1.31 1.29 1.23 1.27 1.21
Visszafogott tőzsdei teljesítmények, erősödés Ázsiában Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 15499.54-21.05-0.14% -42.70-0.27% SP 500 1685.73-0.23-0.01% -0.21-0.01% Nasdaq 3626.37 9.90 0.27% 46.77 1.31% DAX 8275.97 4.95 0.06% -103.14-1.23% CAC-40 3992.69 6.08 0.15% 29.94 0.76% FTSE100 6621.06 50.11 0.76% 0.63 0.01% Nikkei 225 14005.77 337.45 2.47% -557.16-3.83% Hang Seng 22020.65 136.99 0.63% 123.87 0.57% Kospi 1920.74 6.71 0.35% 11.13 0.58% Változatlan a DAX 8600 Kissé gyengült a Dow Jones 15800 8300 15400 8000 15000 7700 14600 7400 14200 Többnyire emelkedés az árupiacokon Árupiacok Árupiacok záró napi napi % heti heti % Arany 1322.49-4.20-0.32% 1.80 0.14% Brent 107.7 0.79 0.74% 0.51 0.48% WTI 105.03 1.95 1.89% -0.36-0.34% Búza 664.25 9.00 1.37% 11.00 1.68% Kukorica 499 3.50 0.71% -9.25-1.82% Erősebb Brent jegyzések 112 és a WTI is emelkedett 109 108 103 104 97 100 96 91 85
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely senior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Sarkadi György + 3614578983 sarkadi.gyorgy@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 Kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.