NAPI JELENTÉS 2014.07.07. HAZAI ADATOK KÜLFÖLDI PIACOK Záró Változás Záró Változás BUX 18 446,50-0,89% DJIA 17 068,26 0,00% Részvényforgalom 6,08 Mrd Ft Nasdaq Composite 4 485,93 0,00% M. Telekom 347 0,00% DAX 10 009,08-0,20% MOL 11 990-0,91% FTSE 100 6 866,05 0,01% OTP 4 239-1,69% CAC-40 4 468,98-0,47% Richter 4 360-0,46% Nikkei 225 15 397,5-0,22% EUR/HUF 310,37 0,33 WIG 50 995,6 0,09% FÓKUSZBAN A MAI NAPON RÁBÓLINTOTT A PARLAMENT AZ ELSŐ DEVIZAHITELES MENTŐCSOMAGRA NEM FRISSÍTETT A MOODY S, MARADTUNK OTT AHOL EDDIG HETI KITEKINTŐ, INDUL A GYORSJELENTÉSI SZEZON a pénteki kereskedésben a régiós bankpapíroknál heves reakciót váltott ki az Erste profit warningja, a leminősítések csak úgy záporoztak az árfolyamok pedig szakadtak, az Erste 14% feletti mínuszban is járt az osztrák bank közleményében részben az újabb magyar devizahiteles intézkedéssorozattal magyarázta a figyelmeztetését a magyar országgyűlés szinte csont nélkül megszavazta a törvényt, amely átülteti a Kúria pénzügyi intézmények fogyasztói kölcsönszerződéseire vonatkozó jogegységi határozatát ennek bankrendszerre vonatkozó terheit nagyon nehéz pontosan megjósolni, az viszont valószínű, hogy mindenképpen súlyos és a korábban vártnál nagyobb összegről van szó korábban nem volt szó minden deviza alapú hitel bevonásáról, inkább csak a lakáscélú jelzálog hitelekről, valamint a forinthitelekre való kiterjesztésről sem, és a tisztességtelenség bankokra háruló cáfolata is növeli a várható veszteséget becsléseink szerint - ami lényegében megfelel a piaci várakozásoknak is - 400-900 Mrd Ft-ig tartó sávban lehet a végleges szektorszintű veszteség a devizaalapú hitelek forintosításáról ősszel születhet törvény, a részletek, különösen az átváltási árfolyam nem ismert, de valószínű, hogy (bár a Kúria jogegységi határozata erről nem szólt) nem piaci árfolyam lesz az ügyfelekkel történő elszámolási szabályok pontosításáig, a bankok által indított perek lezárásáig és a veszteségek bankok általi elszámolását tisztázó intézkedésekig a sáv nem sokat szűkülhet (részletek lejjebb) elmaradt a Moody s magyar államadósság besorolással kapcsolatos péntekre várt bejelentése a közleményükben arról írnak, hogy adósminősítésünket nem frissítették, maradtunk tehát a bóvli kategóriában (Ba1 besorolás), negatív kilátással a hitelminősítő naptára szerint legközelebb november 7-én dönthetnek besorolásunkról a heti makrogazdasági naptár meglehetősen hiányos, ami arra utal, hogy az adatok nem fogják fokozott aktivitásra kényszeríteni a fél lábbal már nyaraló befektetőket Európából mindössze a Bank of England csütörtöki kamatdöntő ülését érdemes kiemelni, míg idehaza a pénteki inflációs számok lehetnek izgalmasak az USA-ból szerdán érkezik a június 18-i FOMC ülés jegyzőkönyve, ami midig érdekes olvasmány
az ázsiai régióból szerda hajnalban érkeznek Kínából júniusi fogyasztói árak, csütörtökön pedig külkereskedelmi egyenleg vállalati fronton viszont kedden, hagyományosan az Alcoa számaival megkezdődik a gyorsjelentési szezon, az első nagyágyú Wells Fargo viszont csak pénteken jelent VÁRHATÓ ESEMÉNYEK MAGYARORSZÁG 16:00 júniusi államháztartási egyenleg (előzetes) HAZAI MAKROGAZDASÁGI HÍREK ÖSSZEFOGLALÓ A DEVIZAHITELES CSOMAGRÓL az Országgyűlés szinte egyhangúan támogatta a kormány első devizahiteles csomagját, amely a június 27-én benyújtotthoz képest csak néhány kis részletében módosult a törvény a kihirdetést követően 8 nappal lép hatályba, várhatóan július közepén a törvény nem csak a lakáscélú vagy jelzálog fedezetű, hanem lényegében korlátozás nélkül minden devizaalapú és forintalapú hitelszerződésre, kölcsönszerződésre és pénzügyi lízingszerződésre vonatkozik, melyet 2004. május 1. után kötöttek, illetve melyet az elmúlt 5 évben (nem kedvezményes intézkedéssel) lezártak, csupán a kedvezményes végtörlesztéssel élők és a Nemzeti Eszközkezelő által megsegített adósokra nem vonatkozik. a korábbiakban már ismertté vált módon egyrészt semmis az árfolyamrés, helyette az MNB középárfolyamát kell alkalmazni visszamenőleg, az elszámolásra az eredeti javaslat szerint 90 nap áll rendelkezésre másrészt a törvényi vélelem alapján minden egyoldalú szerződésmódosítás tisztességtelen volt 2004. május 1. óta, amely egyoldalú kamatemelést, költségemelést, díjemelést lehetővé tevő szerződéses kikötés az egyedileg megtárgyalt feltétel kivételéve a bankok a vélelem ellen bírósághoz fordulhatnak (első fokon a Fővárosi Törvényszékhez, majd a másodfokú ítéletek után valószínűleg következő felülvizsgálati kérelemmel a Kúriához), rendkívüli eljárási renddel, nagyon szűk határidő mellett, kicsinek látszik az esélye, hogy a tisztességtelenség vélelmét megdönthetik bármelyik Általános Szerződési Feltétel és ügylet esetében az ügyfelek által korábban a bankok ellen indított pereket felfüggesztik, emellett a bankok nem emelhetnek egyoldalúan semmilyen kamatot vagy díjat a most induló perek lezárásáig az elszámolásokat, az árfolyamrés semmissége miatt illetve a tisztességtelenség miatt az adósoknak járó összegek megfizetési módját vagy a fennmaradó tőketartozásba történő beszámítását, a már lezárt ügyleteknél alkalmazandó eljárást egy várhatóan szeptemberre elkészülő törvény szabályozhatja emiatt egy ideig még nem fog kiderülni, pontosan mekkora összegekről szól a törvény egyelőre nagyon széles sávban mozognak a becslések, mekkora összeget fognak a hitelnyújtók a hitelfelvevőknek megfizetni vagy jóváírni, de mindenképpen súlyos és a korábban vártnál nagyobb összegről van szó korábban nem volt szó minden deviza alapú hitel bevonásáról, inkább csak a lakáscélú jelzálog hitelekről, valamint a forinthitelekre való kiterjesztésről sem, és a tisztességtelenség bankokra háruló cáfolata is növeli a várható veszteséget. 400-500 Mrd Ft-tól 900 Mrd Ft-ig tartó értékek ismertek eddig a szektorszintű veszteségről ez ügyfelekkel történő elszámolási szabályok pontosításáig, a bankok által
LENDÜLETES MARADT AZ IPAR indított perek lezárásáig és a veszteségek bankok általi elszámolását tisztázó intézkedésekig a sáv nem sokat szűkülhet e devizaalapú hitelek forintosításáról ősszel születhet törvény, a részletek, különösen az átváltási árfolyam nem ismert, de valószínű, hogy (bár a Kúria jogegységi határozata erről nem szólt) nem piaci árfolyam lesz; emiatt a hitelnyújtók további komoly, több 100 Mrd Ft veszteséggel szembesülhetnek. egyelőre úgy becsüljük, hogy az OTP várható vesztesége a kamatrés miatt 20-30 Mrd Ft, az egyoldalú módosítások miatt legalább 70-80 Mrd Ft lehet; a forintosítás miatt további 70-90 Mrd Ft képzelhető el, a becslés frissítésére rövidesen sor kerülhet a KSH előzetes adatai szerint májusban 9,6%-kal múlta felül az ipari termelés volumene az egy évvel korábbit, ami nagyjából azonos ütem a márciusáprilisival (10,6 illetve 10,1%). a havi változás a jelentősebb áprilisi növekedés (2,4%) után -1% volt ezek a számok arra utalnak, hogy az utóbbi időszakban elkezdődött, óvatos bizakodásra okot adó folyamatok folytatódhattak a hazai iparban azaz a járműipar kiugró teljesítménye mellett más alágakban is élénkülhet a növekedés
RÉSZLETES ADATOK 2014.07.07. (az adatok tájékoztató jellegűek, forrás: Bloomberg) HAZAI ÉS FELTÖREKVŐ PIACOK VEZETŐ KÜLFÖLDI TŐZSDÉK Záró Változás Záró Változás BUX 18 446,50-0,89% DJIA 17 068,26 0,00% Részvényforgalom 6,08 Mrd Ft S&P 500 1 985,44 0,00% BUMIX 1 512,44-0,05% S&P Futures 1 975,90-0,09% BUX 1412 18 535-1,00% Nasdaq Composite 4 485,93 0,00% RTS $ 1 355,83-2,58% Nasdaq Futures 3 913,25-0,06% PX 958,63-3,89% DAX 10 009,08-0,20% WIG 50 995,6 0,09% CAC 40 4 468,98-0,47% BOVESPA 67 879,5-0,43% FTSE 100 6 866,05 0,01% Shanghai Comp. 2 057,1-0,14% Nikkei 225 15 397,5-0,22% Hang Seng 23 522,57-0,20% ATX 2 460,31-3,02% DEVIZAÁRFOLYAMOK ÁKK REFERENCIAHOZAMOK Utolsó Változás Záró Változás EUR/USD 1,3579-0,0025 3 hónap 2,18 0,00 USD/JPY 102,11 0,08 6 hónap 2,23 0,00 GBP/USD 1,7147-0,0022 1 év 2,19-0,02 USD/CHF 0,8959 0,0025 3 év 3,07-0,02 USD/HUF 228,34 0,42 5 év 3,36-0,01 EUR/HUF 310,37 0,33 10 év 4,37-0,02 CHF/HUF 254,94-0,17 15 év 4,76-0,03 WTI legközelebbi határidő Földgáz legközelebbi hat. Urals/Med crack spread NYERSANYAGOK ($) Utolsó Vált. Utolsó Vált. 103,92-0,13% Arany spot 1313,2-0,56% 4,33-1,63% Réz 3 havi forward (LME) 7150,0-0,35% #N/A Inval #ÉRTÉK! Cink 3 havi forward (LME) 2237,0-0,09% HAZAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (e) Záró Vált. Vol (e) MTelekom 347 0,00% 852 Freesoft 2 250 0,00% 0,0 MOL 11 990-0,91% 57 Fuso Ecosystem 9 6,17% 0,1 OTP 4 239-1,69% 1 100 TWD Investments #N/A N/A #ÉRTÉK! 0,0 Richter 4 360-0,46% 80,3 GS Park 1 450 0,00% 0,6 ANY 748 1,22% 5,5 HUNMining 22 0,00% 5,6 Appeninn 203 0,00% 11,0 Kárpótlási jegy 660 0,00% 0,0 Altera 2 200 0,00% 0,0 KEG 28 3,70% 10,9 BIF 345 0,00% 0,0 Masterplast 426 0,00% 0,0 BTel 700-1,13% 56,7 Nutex 48 0,00% 0,8 CIG Pannónia 210 0,00% 13,6 Opimus 23-4,17% 0,4 Danubius 5 535 0,00% 0,0 Pannergy 317 2,26% 23,4 Elmű 13 795 0,00% 0,0 Pannon-Flax 91 1,11% 0,1 Émász 12 525-2,07% 0,1 Plotinus 2 950 0,00% 0,0 ENEFI 157 1,29% 287,5 Rába 1 340 0,37% 2,1 Est Média 2-4,17% 1 106,7 Libri-Shopline 345 0,00% 0,0 FHB 874-1,02% 13,8 Synergon 166-1,78% 66,0 Forrás törzs 687 0,00% 0,0 TVK 4 144 1,32% 0,2 Forrás oszt. els. 870-1,14% 0,3 Zwack 15 665 0,03% 0,3
USA RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Diamond 170,5 0,63% 2,1 Google "C" 584,73 0,41% 0,3 Spider 198,2 0,49% 52,9 Hewlett-Packard 34,00 0,35% 1,6 QQQ 95,7 0,63% 15,3 IBM 188,53 0,07% 0,7 Amazon.com 337,38 1,36% 0,7 Intel 31,14 0,48% 7,2 Amgen 122,71 1,39% 0,9 JP Morgan Chase 57,13 0,28% 3,3 Apple 94,10 0,66% 7,0 McDonald's 100,98 0,45% 1,0 AT&T 35,84 0,48% 3,8 Merck 59,20 0,25% 1,8 Bank of America 16,05 1,26% 12,6 Microsoft 41,80-0,24% 5,5 Cisco Systems 25,19 0,64% 7,3 Oracle 41,34 0,95% 2,3 Citigroup 48,24 0,48% 3,5 Pfizer 30,53 0,53% 5,9 Coca-Cola 42,23-0,14% 2,8 Procter & Gamble 79,98 0,53% 1,9 ebay 50,94 0,75% 1,5 Tesla Motors 229,32-0,06% 1,1 ExxonMobil 102,26 0,68% 3,1 Twitter 41,33-1,05% 15,8 Facebook 66,32-0,24% 6,3 Visa 216,51 0,78% 0,4 General Electric 26,85 0,90% 6,1 Wal-Mart Stores 75,75 0,17% 1,0 Google "A" 593,08 0,39% 0,9 Yahoo! 36,14 0,72% 2,5 NÉMET ÉS EURÓPAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Adidas 74,00-0,50% 0,5 K+S 24,59-0,47% 0,8 Allianz 125,70 1,09% 1,5 Lanxess 50,79-0,10% 0,2 BASF 87,05-0,10% 1,4 Linde 157,10 0,58% 0,2 Bayer 105,10-0,85% 1,1 Merck KGaA 65,17-0,17% 0,2 BMW 95,15-0,18% 0,9 Münchener Rück. 164,15-0,15% 0,3 Beiersdorf 71,05-1,04% 0,4 RWE 32,17-2,01% 3,4 Commerzbank 11,62-1,69% 5,3 SAP 57,74 0,24% 1,9 Continental 171,20-1,04% 0,2 Siemens 97,43-0,25% 1,0 DaimlerChrysler 70,44 0,00% 1,7 ThyssenKrupp 22,72 1,41% 2,6 Deutsche Bank 26,49 0,06% 7,2 Volkswagen 191,95-0,29% 0,3 Deutsche Boerse 56,66-0,61% 0,3 Diageo 1903-0,05% 1,5 Lufthansa 15,63 0,51% 3,6 Erste Group 19,49-16,41% 6,6 Deutsche Post 26,93-0,41% 1,7 Fotex 0,90 0,00% 0,0 D.Telekom 12,47-0,99% 5,7 Gazprom ADR 6,45 0,00% 0,3 E.ON 15,16-0,98% 5,2 Glencore 342,20 0,20% 17,0 Fresenius Medical 50,10 1,04% 0,7 Nokia 5,62-1,49% 4,4 Fresenius SE 111,95 0,86% 0,3 OMV 33,10-0,69% 0,2 HeidelbergCement 65,00 0,49% 0,3 Raiffeisen Bank 23,50-4,08% 0,8 Henkel 86,22-0,16% 0,2 Telenor 140,30-0,28% 1,0 Infineon 9,32-1,11% 2,8 UniCredit 6,19-3,21% 55,0 NYERTESEK ÉS VESZTESEK USA Németország Bank of Americ 1,26% Exelon Corp -1,76% ThyssenKrupp A 1,41% RWE AG -2,01% Berkshire Hath 1,23% NextEra Energy -1,48% Allianz SE 1,09% Continental AG -1,04% General Electr 0,90% Dominion Resou -1,41% Fresenius SE & 0,86% Deutsche Telek -0,99% Exxon Mobil Co 0,68% Duke Energy Co -1,15% Linde AG 0,58% E.ON SE -0,98% Apple Inc 0,66% Microsoft Corp -0,24% SAP AG 0,24% Bayer AG -0,85%
A 2007. évi CXXXVIII. törvény 40. előírásainak alapján felhívjuk a figyelmet, hogy a jelentésben szereplő adatok és információk egy része a múltra vonatkozik és múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni; az adatok és információk egy része pedig becslésen alapul, és ezen előrejelzésből nem lehetséges a valós jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. Az adatok és információk egy része a magyar forinttól eltérő valuta- vagy devizanemben van meghatározva, az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja a forintban elérhető eredményt. A jelentésben említett pénzügyi eszközök és pénzügyi eszközökből képzett indexek múltbeli hozama és változása nyilvános forrásokból (nyomtatott és elektronikus sajtó, tőzsdék és társaságok hivatalos weboldalai, nyilvános pénzügyi portálok) hozzáférhető. A felhasznált adatok forrása a Bloomberg Professional illetve a nyomtatott és elektronikus sajtó. A kiadvány a Buda-Cash Brókerház Zrt. által hitelesnek, megbízhatónak és pontosnak tartott forrásokon alapuló információk alapján készült, de azokért a Buda-Cash Brókerház Zrt. semmilyen szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelentésben szereplő adatok, árfolyamok, hozamok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására vonatkozó felhívásnak, arra vonatkozó ajánlatnak. A jelentésben szereplő információkra, véleményekre, becslésekre a pénz- és tőkepiaci, valamint a makrogazdasági helyzet változásai és egyéb tényezők lehetnek hatással, ezekre a Buda- Cash Brókerház Zrt-nek nincs befolyása és a meghozott befektetői döntések következményei a Buda-Cash Brókerház Zrt-re nem háríthatóak át. A jelentésben foglaltak felhasználása, átdolgozása, publikálása kizárólag a Buda-Cash Brókerház Zrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges.