CIB REGGELI A tegnapi nap piaci eseményei: A dollár nem erısödik a jelentısebb kockázatkerülés eredményeként, a frank viszont annál inkább. A forint azonban ellenállónak bizonyult tegnap. Az Európai Bizottság bizalmi indexei további csúcsok felé törekedtek, de egyben az inflációs várakozások fokozódását is jelezték. A német GDP-adat bontása megmutatta, hogy a bıvülés még mindig elsısorban csak a nettó exportra támaszkodhat. Az amerikai munkanélküliségi segélykérelmek száma a 400 ezres határ alá jutott, a megrendelési állomány és az ingatlanpiac alakulásában azonban bizonytalankodást láthattunk. Az európai piacokon még kitartott az eladói nyomás, de Amerikában a nap vége felé már felfelé húzták az indexeket. A BUX szépen emelkedett, amit a Telekom és a MOL ereje segített. CSÜTÖRTÖK 2011/02/24 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 8:00 GDP, év/év, végleges, munkanapokkal kiigazított 4. negyedév 4% 4% 4% EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index, végleges február -11,2-10 -10 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index február 106,8 106,8 107,8 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 413 403 391 US 14:30 Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó január -2,5% 2,8% 2,7% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. január 325 300 284 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 2014/D 30 mrd 6,96% 6,99% HU 11:30 2017/B 22,5 mrd 7,39% HU 11:30 2028/A 10 mrd 7,55% A mai napra várható események: Ma a negyedik negyedéves GDP második becslését közlik az USÁ-ban, jelentıs revideálásra nem számít az elemzıi közösség. A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexében felfelé történı revideálást vár a piac, bár az emelkedı olajár idıvel az amerikai fogyasztóra is negatív hatással lehet. Ma reggel már egy kis megnyugvás látszik a részvénypiacokon, ahogy az olaj visszakorrigált a csúcsokról. Az ázsiai indexek emelkedéssel zártak ma reggel, és az európai határidık is erısödést jeleznek. Ma az Erste Bank gyorsjelentését is közölték. PÉNTEK 2011/02/25 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges EZ 10:00 Pénzmennyiség növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított január 1,7% 1,9% US 14:30 GDP, negyedév/negyedév, évesített, második becslés 4. negyedév 3,2% 3,3% US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges február 75,1 75,4 DE CPI, év/év, elızetes február 2% 1
MAGYARORSZÁG MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Reformcsomag és új tanácstagok március elején A miniszterelnök szóvivıje szerint március 1-én jelenthetik be a kormányzati reformcsomagot. Kormányoldalról azt is bejelentették, hogy az MNB új tanácstagjairól március 7-én szavaz majd a Parlament. MAGYARORSZÁG PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK Tegnap a forint immunrendszere ideiglenesen mőködésbe lépett 295 290 285 280 275 270 265 260 255 EUR/ (bal skála), USD/ (jobb skála) EUR USD 21.10.10. 30.11.10. 09.01.11. 18.02.11. 250 240 230 220 210 200 190 Bár a külsı tényezık továbbra is kedvezıtlenek maradtak, a forint így is kis erısödést tudott felmutatni tegnap, EUR/ 273,50-es záróértéke elmaradt a napi 275,15-ös csúcsszinttıl. Úgy tőnik, a befektetık elhiszik, hogy a sokadik meglebegtetés után a jövı héten végre valóban kitálal a kormány és a piac végre górcsı alá veheti a sokat reklámozott reformcsomag egyes részleteit. A monetáris tanács leendı tagjaival kapcsolatos bizonytalanság is hamarosan enyhülhet, és a magyar eszközök megítélésének a tegnapi aukciók sikere is jót tehetett. Az EUR/ trendjétıl függetlenül a forint enyhe erısödése a frankkal szemben csak arra volt elég, hogy a CHF/ kevéssel 214 alatt tudjon zárni. Sajnos könnyen megvan arra az esély, hogy a befektetık ismét tesztelik majd a svájci jegybank idegeit abban az esetben, ha az arab világ válsága nem oldódik, és letolják az EUR/CHF-et egészen a korábban látott minimumig, ami persze a forintfrank árfolyamot is feljebb tolhatja rövid távon. Állampapírpiac: sikeres új kibocsátások ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 3Y 5Y 10Y 5,50 19.10.10. 28.11.10. 07.01.11. 16.02.11. Az állampapírpiac csekély hozammozgást mutatott, de korántsem volt eseménytelen: az ÁKK a szokásos 3 éves papíron kívül egy új 5 éves benchmarkot (egy régi 10 éves sorozat rábocsátását) és egy teljesen új 15 éves benchmarkot (egy valójában több mint 17 éves futamidejő új sorozatot) ajánlott aukciós vételre. Jelentısebb érdeklıdés inkább a rövidebb papírok iránt mutatkozott, de sikeresen értékesítették az új (a jelenlegi hozamgörbén a leghosszabb futamidejő) kötvényt is. Sıt, még az új papírból is sikerült további 3,1 milliárd forintnyit értékesíteni a nem-kompetitív tenderen, ahol összesen 18,4 milliárd forint értékben adtak el papírokat, miután az aukció elsı körében eleve a meghirdetettnél több 3 és 5 éves papír talált gazdára. Így a teljes piacra kerülı mennyiség összesen 85,9 milliárd forintot tett ki. Az aukció után kialakult másodpiaci fixing a 3, 5, illetve 10 éves futamidık esetében 6,96% (-1 bp), 7,16% (-8 bp) 2
illetve 7,49% (+1 bp) lett, ami a 3 és az 5 éves papír esetében is az aukciós átlaghozamnál alacsonyabb szintet jelentett. RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU PL CZ EU SPOT (bid) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) 1 ÉV 6,10 503 5,09 402 1,29 22 1,07 3 ÉV 7,11 533 5,39 361 2,38 61 1,78 5 ÉV 7,31 495 5,88 352 3,16 80 2,36 10 ÉV 7,64 450 6,29 315 4,02 88 3,14 60 napos átlag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) 1 ÉV 6,19 542 4,91 413 1,40 63 0,78 3 ÉV 7,46 605 5,23 381 2,30 89 1,41 5 ÉV 7,64 551 5,67 354 3,10 97 2,13 10 ÉV 7,81 474 6,18 311 3,99 93 3,06 RÉGIÓS DEVIZÁK Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* EUR/ 273,3-0,4% -0,8% -2,2% 1,3% 3,7% 8,7% USD/ 198,0-3,6% 0,2% -12,4% 8,6% 5,1% EUR/PLN 3,98 2,8% 0,1% -2,2% -6,0% -3,3% 9,4% USD/PLN 2,89-0,4% 1,1% -12,2% 0,9% -2,5% EUR/CZK 24,48 0,5% -0,6% -4,8% -13,1% -8,5% 6,2% USD/CZK 17,76-2,2% 0,3% -14,4% 1,6% -7,1% * Implikált volatilitás 1hónapos at-the-money FX-opciók bid jegyzései alapján. PÉNZPIACI ÉS KÖTVÉNYHOZAM-ELİREJELZÉSEK Idıszak vége 2011 q1 2011 q2 2011 q3 2011 q4 MNB-alapkamat 6,00% 5,75% 5,50% 5,25% 3M BUBOR 6,05% 5,80% 5,55% 5,30% 12M BUBOR 6,15% 5,85% 5,85% 5,60% 10Y KÖTVÉNY 7,25% 7,00% 6,90% 6,90% DEVIZAPIACI ELİREJELZÉSEK Negyedév vége 2011 q1 2011 q2 2011 q3 2011 q4 EUR/ 268,0 267,0 267,0 265,0 CHF/ 204,6 200,8 199,3 194,9 USD/ 198,5 190,7 186,7 185,3 Részletesebb elırejelzésért kérjük, forduljon a szerzıkhöz! Megindult a BUX, csak a Richter gyengélkedett A BUX-ot tegnap a régióban csak az olajár emelkedésébıl profitáló orosz piac elızte meg a régióban. A magyar piac a kezdeti bizonytalan nyitás után felfelé vette az irányt, és végül 3
0.83% Daily BUX Index 17 24 31 07 14 21 2011 január 2011 február 23 200 22 800 22 400 0,8%-os pluszban zárta a napot. A legszebben a Telekom részvényei muzsikáltak, miután a vártnál jobb eredményt 2,8%-os ugrás követte, egészen 554 forintig. A MOL is szépen emelkedett az olajárral párhuzamosan, 22990 forintig, míg az OTP-t 5629-ig vitte a lendület. A Richter viszont jelentısen elmaradt a többiektıl,4%-os csökkenésével. Miután szerdán a részvény beesett a lélektaninak is számító 39000-es szint alá, tegnap tovább folytatta a csökkenést 37600 forintig. TOPS LOWS Magyar Telekom 2.8% RICHTER GEDEON -1.4% TISZAI VEGYI KOM 1.8% PANNERGY -1.3% MAGYAR OLAJ GAZI 1.7% ECONET.HU -1.1% FOTEX 1.3% EGIS Nyrt -0.8% OTP BANK 0.7% FHB MORTGAGE BK 0.0% RABA 0.1% RFV Nyrt 0.0% FEJLETT GAZDASÁGOK MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK A német növekedés még mindig az exportra támaszkodik 0,10% -0,90% NÉMET GDP: ÖSSZETEVİK HOZZÁJÁRULÁSA A NÖVEKEDÉSHEZ 0,70% 0,10% magánfogy Q4 0,10% köz fogy Q3 beruházások -0,20% -0,40% készletek külkereskedelem A német növekedési adat (4% év/év, 0,4% negyedév/negyedév) bontásából kiderült, hogy elsısorban az export tudta ellensúlyozni egyes ágazatok (például az idıjárás által fojtogatott építıipar) gyenge teljesítményét. A reményektıl eltérıen ugyanakkor a magánfogyasztás lassult, és az emelkedı olajárak is azt a kockázatot hordozzák magukban, hogy ez a GDP-komponens még csak gyengén tud majd hozzájárulni a növekedéshez. Ugyanakkor a koárbbi negatív készletnövekedés ellensúlyozása plusz löketet adhat Q1-ben, erre utalnak az elırejelzı indikátorok is. Javuló bizalom, de fokozódó inflációs várakozások Európában Az Európai Bizottság gazdasági bizalmi indexe 107,8 pontra emelkedett februárban, ami a válság alatti eddigi legmagasabb szint. A téli idıjárás enyhülése után elsısorban az építıipari, a szolgáltatóipari és a fogyasztói bizalom javult. Az euróövezeten belüli divergenciákat még mindig pontosan jelzik a pontszámok közötti jelentıs eltérések. Az inflációs 4
IPARI TERMELÉS ÉS IPARI BIZALMI INDEX 15 10 10 5 0 5-5 0-10 -5-15 -20-10 -25-15 -30-35 -20 Ipari termelés (bal skála) Ipari bizalmi index (jobb skála) -40-25 -45 jan.05 júl.06 jan.08 júl.09 jan.11 várakozások is erısödtek, ami az EKB héjább tagjai számára aggasztó jel lehet és erısítheti a kamatemelési nyomást. Segélykérelmek a bővös 400-as határ alatt, az ingatlanpiac viszont köhécsel ÚJ MUNKANÉLKÜLIEK SZÁMA 680 655 630 605 580 555 530 505 480 455 430 405 380 09.04.01 09.10.01 10.04.01 10.10.01 391 ezerre esett az új munkanélküliségi segélykérelmek száma az elmúlt héten és a kevésbé volatilis négyhetes mozgóátlag is 2008 közepe óta nem látott értékekre esett. A hosszabb ideje segélyen élık száma is csökkent, a munkaerıpiac konszolidációja tehát folytatódik. 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 ÉPÍTÉSI ENGEDÉLYEK ÉS ÚJ HÁZAK ELADÁSAI 2011/01-IG építési engedélyek új házak eladásai 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 Az ingatlanpiac talpraállása azonban akadozik. Az új házak eladásait januárban elsısorban egy kaliforniai adókedvezmény kifutása húzta lejjebb (284 ezerre). Akárcsak a készházak esetében, az új építéső ingatlanoknál is komoly gondot jelent az elárverezett házak által növekvı kínálat. jan.11 júl.10 jan.10 júl.09 jan.09 júl.08 jan.08 júl.07 jan.07 Szélsıséges megrendelési adatok Az amerikai megrendelési adatok csalóka képet mutattak. A repülıgép-megrendeléseket tartalmazó megrendelési számok jelentıs, 2,7%-os megugrást eredményeztek, de a közlekedési eszközök kategóriája nélkül már jóval borúsabb volt a kép. A 6,9%-os esés a volatilis elemektıl megszőrt mutatóban két éve nem látott visszacsúszást jelent. Az idısor azonban rendkívül ingadozó, így ebbıl az egy adatból még 5
nem érdemes hosszú távú következtetéseket levonni, az üzleti kiadások valószínőleg az elsı negyedévben is hozzájárulhatnak majd a gazdasági növekedéshez. FEJLETT PIACOK DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR Szaharai homokvihar AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,39 1,38 1,37 Ismét a biztonságosnak tekintett, alacsony hozamú devizák (svájci frank, jen) erısödtek tegnap az arab világban folytatódó konfliktus miatt. A franknak a volatilitása is nıtt, bár még így is elmarad az eurózóna válságának kirobbanásakor látott szintektıl. A magasabb olajárak miatt nı az aggodalom, hogy a válságból való kikászálódást megnehezíthetik a fejlemények, részben ezért sem reagált erısödéssel a dollár az erıteljesebb kockázatkerülésre (a Brent 2008 nyara óta nem látott értékeken mozog). A dollárindex háromheti mélypontra csúszott, az EUR/USD pedig 1,38 tájékán járt, felfelé februári csúcsa várja, majd a 200 napos mozgóátlag. 2.16 2.17 2.18 2.21 2.22 2.23 2.24 1,36 1,35 1,34 1,33 Érdekes, hogy a világ 12. legfontosabb olajkitermelıjének csupán egynegyednyi termelıkapacitása esett ki a rendszerbıl, és máris milyen éles piaci mozgásokat eredményezett mindez. A jegybankok is reagálnak a fejleményekre, az EKB leghéjább tagjaként számontartott Weber is hangsúlyozta, hogy a kamatoknak felfelé kell menniük, ezzel szemben a Fed egyes döntéshozói még mindig lehetségesnek tartják a mennyiségi lazítás folytatását. Átáramlás a biztonságosba LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,2615 0,3105 0,4640 0,7913 EUR 0,8206 1,0450 1,3231 1,6900 JPY 0,1275 0,1900 0,3463 0,5688 CHF 0,1350 0,1700 0,2400 0,5200 GBP 0,6125 0,8018 1,1111 1,5781 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,6610 Az amerikai állampapírok esetében ismét a kötvények biztonságos jellege domborodott ki, így a kockázatosabb eszközökbıl kivándorló befektetık vásárlásaikkal lejjebb tolták a hozamszinteket (a 10 éves benchmarkét például háromheti mélypontra, 3,45 közelébe). Érdekes a kötvénypiac olajárakról alkotott véleménye is: a görbe meredekségének változásából arra lehet következtetni, hogy a piaci szereplık elsısorban a növekedésre gyakorolt negatív, rövid távú hatást figyelik, semmint a hosszú távú inflációs kockázatokat. Ettıl függetlenül az inflációskövetı papírok még mindig felülteljesítınek mondhatóak. EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,862 1,088 1,371 1,752 6
FEJLETT PIACOK RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 12 069-0.3% BUX Magyarország 22 538 0.8% S&P500 USA 1 306-0.1% PX Csehország 1 238-0.3% NASDAQ USA 2 738 0.5% WIG20 Lengyelország 2 654 0.0% Xetra DAX Németország 7 131-0.9% RTS Oroszország 1 901 1.4% FTSE 100 UK 5 920-0.1% Kospi Dél-Korea 1 950-0.6% Nikkei Japán 10 453-1.2% SENSEX India 17 632-3.0% Hangseng Hong Kong 22 601-1.3% Shanghai Kína 3 014 0.6% A nap végén már felfelé húzták az S&P500-at -0.10% Daily S&P500 Index 10 18 24 31 07 14 22 2011 január 2011 február TOP5 LOW5 USD 1 320 1 300 1 280 PRICELINE COM 8.5% NEWMONT MINING -7.4% PERKINELMER 6.9% SEARS HOLDING -5.5% ADV MICRO DEVI 6.4% TESORO CORP -5.3% METROPCS COMMU 6.0% E*TRADE FINCL -4.8% H & R BLOCK IN 5.1% SUNOCO INC -4.0% Az európai piacokon kitartott az eladói nyomás Alacsonyabb forgalom mellett, nagy napon belüli mozgással 0,1%-os mínuszban zárt végül az S&P500. A vegyes makroeredmények után a nap vége felé már pozitívabb hangulat uralkodott a New York-i tızsdén, így a kezdeti veszteségeket is szépen ledolgozta az index. Az európai piaccal szemben az amerikai tızsdén leggyengébben az energiaipari szektor zárt, 1,4%-os csökkenéssel. Az ipari szektor indexe 0,4%-os emelkedéssel végzett, amit a Boeing 3,4%-os ugrása támogatott, miután a cég új megrendelést nyert el az amerikai légierı részérıl. A GM részvényei viszont 4,5%-os csökkenéssel zártak az emelkedı olajár miatt, annak ellenére, hogy a cég a vártnál jobb negyedéves profitot tett közzé tegnap. 0,6%-os mínuszban zárt tegnap a FTSE 300, amivel január 31. óta nem látott szintre esett vissza. Az olajár további emelkedését elsısorban az olajat intenzíven felhasználó szektorok részvényei sínylették meg, mint például az autó és légitársaságok részvényei, melyek átlagosan 2,3% és 1,7%- ot veszítettek. Az autóipari szektort a Porsche 10,7%-os árfolyamesése is húzta lefelé, mivel a cég a Volkswagennel tervezett összeolvadás elhalasztását jelentette be. Az olajipari cégek vezették az emelkedést az európai piacokon, átlagosan 0,8%-os erısödéssel. A vártnál jobb üzemi eredményrıl számolt be tegnap az RWE. A 2010-es üzemi profit 7,7 milliárd eurót tett ki, amely meghaladta a piac által jósolt 7,5 milliárdot. Ennek ellenére 5,2%-os csökkenéssel zárták a kereskedést a papírok, mivel a cég által adott prognózis igencsak borúlátónak bizonyult. 2011-re 20%-os profitcsökkenést jósol a cég, míg 2013-ra 7
-0.89% Daily DAX Index EUR 7 200 7 100 7 000 már 5 milliárd euróra zsugorodó üzemi eredményt lát valószínőnek. Ez közel 20%-kal alacsonyabb, mint amit a piaci várakozások alapján várni lehetett. Az adósság csökkentése érdekében a menedzsment a tervezett beruházásokat is 3 milliárd euróval visszavágta, amit további 8 milliárd eurós eszközértékesítés is kísérhet 2011-ben. TOP5 17 24 31 07 14 21 2011 január 2011 február LOW5 3 FRESENIUS SE/d 1.9% RWE AG/d -5.2% SIEMENS N/d 1.4% HEIDELBERGCEME/d -3.6% BASF SE/d 0.4% HENKEL AG&CO V/d -3.5% FRESENIUS MEDI/d 0.3% DT LUFTHANSA A/d -2.7% LINDE/d 0.0% ALLIANZ SE/d -2.7% 26 milliárd eurós árbevételt ért el az Allianz 2010-ben, amivel meghaladta a piac által várt 25,5 milliárdos értéket. EPSsoron azonban már elmaradt a cég: az egy részvényre jutó eredmény 2,49 euró lett, ami 11%-os bıvülést jelent ugyan év/év alapon, de elmarad a 2,65-os elemzıi konszenzustól. A nem-életbiztosítási üzletág a természeti katasztrófák miatt megnövekedett kifizetések ellenére is növekedett, míg az életbiztosítási üzletágban rekord szintő árbevételt ért el a cég. A vagyonkezelési üzletág is szépen teljesített: a díj- és jutalékbevételek 37%-kal nıttek, míg a kezelt vagyon 26%- kal bıvült. A részvény 1%-ot gyengült. Mindeközben a holland versenytárs, az Aegon papírjai 2,7%-ot gyengültek az új részvénykibocsátás hírére. A vártnál jobban nıtt a BASF árbevétele, mivel a cég sikeresen át tudta hárítani a dráguló nyersanyagköltséget a fı megrendelıire, melyek jellemzıen az autó- és építıiparból kerülnek ki. Az EBITDA már elmaradt a piaci várakozástól, amit pár egyszeri tétel miatt megnövekedett költségek okoztak. A 2010-re fizetendı 2,2 eurós osztalék viszont felülmúlta a paic 2,14 eurós várakozását. A részvények 0,4%- ot emelkedtek a kereskedés végéig. 8
Daily S&P500 Index 2010.10.27. - 2011.02.28. (NYC) USD 1 280 1 240 1 200 01 08 15 22 29 06 13 20 27 03 10 18 24 31 07 14 22 10 nov. 10 dec. 11 jan. 11 febr. Volume USD Daily DAX Index 2010.10.29. - 2011.02.28. (FFT) EUR 7 000 6 800 6 600 6 400 3 Volume 01 08 15 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 EUR 10 nov. 10 dec. 11 jan. 11 febr. Daily BUX Index 2010.10.29. - 2011.02.28. (BUD) 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 20 500 02 08 15 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 10 nov. 10 dec. 11 jan. 11 febr. Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 9
Daily OTP Bank 5 700 5 400 5 100 0 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 10 nov. 10 dec. 11 jan. 11 febr. Daily Magyar Telekom 600 560 520 0 Volume 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 10 nov. 10 dec. 11 jan. 11 febr. Daily MOL 21 000 20 000 19 000 Volume 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 10 dec. 11 jan. 11 febr. 0 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 10
DEVIZAPIACI TECHNIKAI GRAFIKONOK: Egyszerő mozgóátlagok: Piros 200 napos Zöld 100 napos Narancs 55 napos Kék 20 napos Bollinger-sáv: Lila Egyéb vonalak: Fibonacci-szintek, trendvonalak, lélektani határok A grafikon alján fı indikátorok: MACD, RSI, esetenként volatilitás Daily QEUR= 280 38,2% 277 50,0% 61,8% 270 268 265 264 279 275 272 2010. 12. 01. - 2011. 03. 03. (GMT) 278 276 275 274 274 273 272 271 270 268 268 266 0-0,19-0,76 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 2010 december 2011 január 2011 február 53,34 30 3 896 Volume Daily QCHF= 2010. 11. 22. - 2011. 03. 15. (GMT) 23,6% 38,2% 50,0% 61,8% 219 216 213 210 207 204 200,34 201 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 07 14 10 nov. 2010 december 2011 január 2011 február 2011 március 40 20 3 11
Daily QEURCHF= 23,6% 1,359 38,2% 1,3368 2010. 12. 20. - 2011. 03. 09. (GMT) CHF 50,0% 1,3188 1,32 61,8% 1,3009 1,3 1,2755 1,28 1,26 100,0% 1,2427 1,24 34 CHF -0,01 34 CHF 3 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 07 2010 december 2011 január 2011 február 2011 március Volume 34 Daily QEUR= 2010. 11. 16. - 2011. 03. 07. (GMT) 1,37 1,35 0,0% 1,31 23,6% 1,4 USD 1,39 1,38 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1,34 1,34 1,32 1,32 1,3 38,2% 0,0074 0,0063 USD -0,01 34 22 29 06 13 20 27 03 10 17 24 31 07 14 21 28 07 2010 november 2010 december 2011 január 2011 február 63,968 USD 40 20 3 12
8. hét HÉTFİ 2011/02/21 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges US Piaci szünnap EZ 10:00 Összetett PMI, elızetes február 57 56,9 58,4 EZ 10:00 Feldolgozóipari PMI, elızetes február 57,3 57 59 EZ 10:00 Szolgáltatóipari PMI, elızetes február 55,9 56 57,2 DE 10:00 Ifo-index február 110,3 110,4 111,2 HU 14:00 MNB-kamatdöntés 6% 6% 6% AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 D110330 50 mrd 6,03% 6,01% KEDD 2011/02/22 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges JP 0:50 BoJ-jegyzıkönyv US 16:00 Fogyasztói bizalmi index február 65,6 63 70,4 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 D110601 50 mrd 5,94% 5,96% SZERDA 2011/02/23 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges HU 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év december -0,3% 0,3% -1,7% GB 10:30 BoE-jegyzıkönyv EZ 11:00 Új ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított december 2,1% -1,0% 2,1% US 16:00 Kész házak eladásai, millió egység január 5,22 5,2 5,36 CSÜTÖRTÖK 2011/02/24 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 8:00 GDP, év/év, végleges, munkanapokkal kiigazított 4. negyedév 4% 4% 4% EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index, végleges február -11,2-10 -10 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index február 106,8 106,8 107,8 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 413 403 391 US 14:30 Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó január -2,5% 2,8% 2,7% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. január 325 300 284 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 2014/D 30 mrd 6,96% 6,99% HU 11:30 2017/B 22,5 mrd 7,39% HU 11:30 2028/A 10 mrd 7,55% PÉNTEK 2011/02/25 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges EZ 10:00 Pénzmennyiség növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított január 1,7% 1,9% US 14:30 GDP, negyedév/negyedév, évesített, második becslés 4. negyedév 3,2% 3,3% US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges február 75,1 75,4 DE CPI, év/év, elızetes február 2% KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303 Barta György, elemzı 423-2887 Kamattermékek Telefon: Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Részvényértékesítés Telefon: Devizapiaci üzletkötık Telefon: Kertai Katalin, brokerage vezetı 489-8341 Márványi Katalin, üzletkötı 489-8307 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Huszár Zsófia, üzletkötı 489-8342 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 Kelemen Péter, üzletkötı 489-8304 Diószegi Áron, üzletkötı 489-8302 Kelemen Gabriella, üzletkötı 489-8305 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 13
14