CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Az új házak eladásainak száma jelentısen visszapattant a lokális mélypontról. A fogyasztói bizalmi index csökkenést jelezhet, miután az amerikai gazdaságból érkezı hírek igen rosszak voltak az utóbbi idıben. EURÓZÓNA: A pénzmennyiségi adatok lassú hiteldinamikára és az inflációs nyomás hiányára mutathatnak rá. NEMZETKÖZI PIACOK: A fejlett piacokon is egyre inkább eluralkodni látszik az uborkaszezon, alacsony forgalommal jellemezhetı, unalmas kereskedési napot tudhatunk magunk mögött. Az EUR/USD ismét betekintett 1,30 fölé, Amerika pozitív tartományban zárt. KEDD 2010/07/27 EZ 10:00 M3-pénzállomány növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított június -0,2% -0,1% US 16:00 Fogyasztói bizalmi index július 52,9 51,8 HU 11:30 D101103 45 mrd HUF 5,47% KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Kamattermékek Telefon: Barta György, elemzı 423-2887 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Devizapiaci üzletkötık Telefon: Részvényértékesítés Telefon: Márványi Katalin, üzletkötı 489-8307 Kertai Katalin, brokerage vezetı 489-8341 Huszár Zsófia, üzletkötı 489-8342 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Juhász Mária, üzletkötı 489-8313 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Kelemen Péter, üzletkötı 489-8304 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 1
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK Az új házak eladásai 330 ezres értékükkel visszapattantak a májusi zuhanás után, a vártnál nagyobb mértékben (a havi növekmény most volt a ÉPÍTÉSI ENGEDÉLYEK ÉS ÚJ HÁZAK legnagyobb 1980 óta). Mindebbıl az is következett, ELADÁSAI 2010/06-IG hogy a piacon lévı új ingatlanok száma több 1800 1100 évtizedes minimumra jutott. Az ingatlanpiaci helyzet 1600 1000 azonban még mindig nem rózsás, az elárverezések 900 és az eladatlan használt ingatlanok is versenyt 1400 építési engedélyek új házak eladásai 800 jelentenek, árlenyomó hatásúak, ráadásul a 1200 700 fogyasztói bizalom is gyenge és a munkaerıpiac is 1000 600 stagnálni látszik. A jelenlegi eladási dinamikával még 800 500 7,6 hónapba telne leépíteni a piacon lévı 400 600 készleteket. A házvásárlási adókedvezmények 300 kifutása után az sem meglepı, hogy az ingatlanpiaci 400 200 szereplık hangulata is komorabbá vált, így a GDPnek most már jóval kisebb szeletét kitevı ingatlanpiaci szolgáltatások és az építıipar még kedvezıtlenül hathatnak a növekedésre az év nagy részében. ELİREJELZÉS A fogyasztói bizalmi index csökkenést jelezhet, miután az amerikai gazdaságból érkezı hírek igen rosszak voltak az utóbbi idıben. jan.07 máj.07 szept.07 jan.08 máj.08 szept.08 jan.09 máj.09 szept.09 jan.10 máj.10 EURÓZÓNA ELİREJELZÉS A pénzmennyiségi adatok lassú hiteldinamikára és az inflációs nyomás hiányára mutathatnak rá. NEMZETKÖZI PIACOK A fejlett piacokon is egyre inkább eluralkodni látszik az uborkaszezon, alacsony forgalommal jellemezhetı, unalmas kereskedési napot tudhatunk magunk mögött. Az EUR/USD ismét betekintett 1,30 fölé, Amerika pozitív tartományban zárt. Tegnap 1 és 1,2% közötti pozitív eredményt mutattak a fı amerikai részvényindexek (kedvezı európai zárások után, de alacsony forgalom mellett), elsısorban a vártnál jobb ingatlanpiaci adat (lásd feljebb) és a gazdasági aktivitás egyik barométerének számító FedEx javuló kilátásai miatt. Az S&P 500 nemcsak hogy megtartotta magát az 1100-as szint fölött, hanem 200 napos mozgóátlagát is áttörte, mostanra pedig már a Dow idei teljesítménye is visszajutott 0% fölötti tartományba. A banki papírok is erısödni tudtak, miután az illetékes szerv kissé enyhített a bevezetendı újabb bázeli szabályozások (elvárt tıkemegfelelési és likviditási mutatók) szigorú menetrendjén. A BP élén lejátszódó várható vezetıváltás kis löketet adott az olajóriásnak, míg a gyógyszergyártók terén ahogy azt már tegnap is említettük élénkültek az esetleges fúziókkal kapcsolatos pletykák. Nem mozdultak el jelentısen az amerikai kötvényárak tegnap, a 10 éves papír hozama 3%-on zárt, miután az e heti kibocsátások és a kedvezıbb ingatlanpiaci adatok hatásai kiegyenlítették egymást. Az EUR/USD egészen a lélektani 1,30-as szint fölé emelkedett tegnap nap közben (akárcsak két korábbi alkalommal július folyamán), miután a stressztesztekkel kapcsolatos piaci izgalmak kissé alábbhagytak és a közölt makrogazdasági adatok is inkább a kockázatvállalást élénkítették. Zárni azonban ismét nem 2
sikerült 1,30 fölött (erre már kora május óta nem is volt példa), hisz a stressztesztek szigorúságával kapcsolatban még mindig akadnak kételyek. A legfontosabb következı ellenállás valamivel fölött lehet (ez egy Fibonacci-szint), támaszként pedig a 100 napos mozgóátlag jelölhetı ki (1,29 alatt). Az euró egyfajta limbóban van, tehát jelenleg nincs fontos ok, amiért jelentıs mértékben adni, vagy venni kellene, esetleg a hétre várható kötvényvisszaváltások gyengíthetik egy kicsit. A dollár a jennel szemben nem mozdult el jelentısen, 86,93 tájékán járt. Az ázsiai kereskedési órákban már valamivel gyengébb teljesítményt mutattak a részvényindexek, a piac pedig egyre inkább a Deutsche Bank mai jelentésével foglalkozott (ha a jelentés jól alakul, az tovább növelheti az európai bankszektorba vetett bizalmat, így az euró-short pozíciók részleges leépítéséhez vezethet). A sanghaji indexet elsısorban LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,3497 0,5364 0,7494 1,1825 EUR 0,4025 0,6544 0,9506 1,2469 JPY 0,1606 0,2431 0,4463 0,6700 CHF 0,0433 0,0900 0,1833 0,4817 GBP 0,5691 0,7313 1,0113 1,4519 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,4970 EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,635 0,889 1,137 1,407 ismét az ingatlanpiac hőtésére tett intézkedések (alacsonyabb loan-to-value mutatók, gyorsabb törlesztési kényszer, szigorúbb feltételek) tolták lejjebb, hisz a legújabb jelentések szerint ezek egyre több problémás hitelhez vezetnek az ingatlanfejlesztıknek és az önkormányzatoknak nyújtott hitelek körében. A mai adatoktól nem várunk markáns piaci hatást, egyedi hírek hiányában (leszámítva a Deutsche Bank fent már említett közlését) ismét unalmas kereskedési napra számítunk. Daily QEUR= 2010.03.23. - 2010.08.03. (GMT) Cndl; QEUR=;; 2010.0.; 1,3; 1,3; 1,3; 1,3 EMA; QEUR=;; 2010.0.; 1,29 EMA; QEUR=;; 2010.0.; 1,33 50,0% BBand; 1,35QEUR=;; 2010.0.; BBand; QEUR=;; 2010.0.; BBand; QEUR=;; 2010.0.; 1,23 EMA; QEUR=;; 2010.0.; 1,35 Price USD 1,35 1,34 1,33 1,33 1,32 38,2% 23,6% 1,26 1,30 1,29 1,29 1,29 1,28 1,26 1,24 1,23 1,23 1,21 1,22 1,21 1,2 1,2 0,0% 1,19 MACD; QEUR=;; 2010.0.; 0,0145 MACD; QEUR=;; 2010.0.; 0,0126 RSI; QEUR=;; 2010.0.; 66,931.12 USD.1234 USD 30 29 05 12 19 26 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 19 26 02 2010 március 2010 április 2010 május 2010 június 2010 július.123 3
Daily Q.DXY 2010.03.02. - 2010.07.29. (GMT) Cndl; Q.DXY; Last Trade 100,0% 2010.0.; 89,493 82,051; 82,112; 81,935; 81,963 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 100; 2010.0.; 83,424 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 200; 2010.0.; 82,035 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 50; 2010.0.; 84,131 BBand; Q.DXY; Last Trade(Last); BBandUp 20; Simple; 2,0; 2010.0.; 85,52 BBand; Q.DXY; Last Trade(Last); BBandMid 20; Simple; 2,0; 2010.0.; 83,476 BBand; Q.DXY; Last Trade(Last); BBandLow 20; Simple; 2,0; 2010.0.; 81,432 61,8% 83,691 50,0% 81,899 38,2% 80,106 85,007 Price 89 88,5 88 87,5 87 86,5 86 85,520 85 84,5 84,131 84 83,424 83,476 83,5 83 82,5 81,963 82,035 81,432 81,5 81 80,5 MACD; Q.DXY; Last Trade(Last); MACD 12; 26; 9; Exponential; 2010.0.; -0,854 MACD; Q.DXY; Last Trade(Last); MACD Signal Line 12; 26; 9; Exponential; RSI; Q.DXY; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010.0.; 30,094 60 40 30,094 20.123 Vol; Q.DXY; Last Trade; Insufficient Data Volume 08 15 22 29 05 12 19 26 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 19 26 2010 március 2010 április 2010 május 2010 június 2010 július [Delayed] 4
3.24 AZ EUR/USD ÉVBEN 6.2 8.11 10.20 12.29 3.9 5.18 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,20 1,15 1,10 7.19 AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 7.20 7.21 7.22 7.23 7.26 1,30 1,29 1,28 1,26 1,24 1,23 1,22 1,21 AZ EUR/JPY ÉVBEN 150 AZ EUR/JPY HÉTEN 114 140 113 112 130 111 110 120 109 110 108 107 3.24 6.2 8.11 10.20 12.29 3.9 5.18 100 7.19 7.20 7.21 7.22 7.23 7.26 106 AZ USD/JPY ÉVBEN 105 AZ USD/JPY HÉTEN 90 100 89 95 90 88 85 87 80 86 3.24 6.2 8.11 10.20 12.29 3.9 5.18 75 7.19 7.20 7.21 7.22 7.23 7.26 85 5
30. hét HÉTFİ 2010/07/26 HU 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év május -5% -3,8% -4,7% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. június 267 320 330 PL 12:00 52 hetes kincstárjegy 1,8 mrd PLN 4,03% 3,98% KEDD 2010/07/27 EZ 10:00 M3-pénzállomány növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított június -0,2% -0,1% US 16:00 Fogyasztói bizalmi index július 52,9 51,8 HU 11:30 D101103 45 mrd HUF 5,47% SZERDA 2010/07/28 HU 9:00 Munkanélküliségi ráta június 11,4% 11,2% US 14:30 Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó június -0,6% 0,8% DE HICP, év/év, elızetes július 0,8% 1% US 20:00 Bézs-könyv Ország Idı CSÜTÖRTÖK 2010/07/29 Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges HU 9:00 PPI, év/év június 5,5% 6,7% IT 9:30 Üzleti bizalmi index július 96,1 96,3 DE 9:55 Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított július 7,7% 7,6% EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index, végleges július -14-14 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index július 98,7 99 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 464 HU 11:30 2014/C 25 mrd HUF HU 11:30 2016/C 15 mrd HUF 7,22% HU 11:30 2023/A 10 mrd HUF 7,10% PÉNTEK 2010/07/30 DE 8:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó június 3% HU 9:00 Külkereskedelmi mérleg, millió EUR, végleges május 428,8 EZ 11:00 Munkanélküliségi ráta június 10% 10% EZ 11:00 CPI, év/év, elızetes július 1,4% 1,8% US 14:30 GDP, negyedév/negyedév, évesített, elsı becslés 2. negyedév 2,7% 3% US 15:45 Chicago PMI július 59,1 56 US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges július 66,5 67,5 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 6