M6-os autópálya - Magyarország Szeretettel üdvözlöm és Herzlich Willkommen Az 1. Budapest-Berlin Építési Fórumon, 2006. március 31-én Elıadó: Arne Speer, okl. építészmérnök (ECEM) M6 Duna Zrt Bilfinger Berger BOT GmbH
A Bilfinger Berger AG Magyarországon Bilfinger Berger Hungária Kft., Budapest Híd- és szerkezetépítés Szennyvíztisztítók építése Metróépítés (alagutak és állomások) Lerakók építése
A Bilfinger Berger AG Magyarországon Bilfinger Berger Hungária Kft., Budapest Mőszaki ügyvezetı: Bernhard Pawlitschko Gazdasági ügyvezetı: Bernd Kuehnert Cím : Infopark B épület Neumann János utca 1. H-1117 Budapest www.bilfingerberger.hu
A Bilfinger Berger AG Magyarországon M6 Duna Autópálya Koncessziós Zrt., Budapest Koncessziós jog az Érd-Dunaújváros közötti M6-os autópálya építésére, üzemeltetésére és PPP- modellként való finanszírozására (40%-ban a wiesbadeni Bilfinger Berger BOT GmbH tulajdonában) Ügyvezetık: Derzsi András, Fáskerti Zsolt, Arne Speer office@m6-duna.hu www.m6-duna.hu
Az elıadás tartalma Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Helyszínrajz M6
A projekt adatai Az autópálya hossza: 58,6 km; M6 (54,05 km) és M8 (4,55 km) A projekt volumene: kb. 500 millió euró Építési költség kb. 400 millió euró Koncesszió idıtartama: 22 év, beleértve a 18 hónapos építési idıt (kb. 1 millió euró/250 millió forint naponta) Fizetési mechanizmus: 100 % Availability Fee
A projekt terjedelme M6-os autópálya - 54 km M8-as autópálya 4,5 km 10 lehajtó 60 híd 2 benzinkút pihenıhellyel 2 egyszerő pihenıhely Autópályamérnökség és üzemeltetési központ 2 x 2 sáv + leállósáv 13,2 millió m³ földmunka 1,5 millió m² aszfaltozás 700.000 m³ salak 62.000 m³ beton 42.000 m fúrt és bevert cölöp
Elınyök a magyar állam számára Off Balance Sheet: Üzemeltetési költségek: A projekt költségei a 22 éves futamidı alatt amortizálódnak (koncessziós idı) Az EU-csatlakozási kritériumok (maastrichti kritériumok) keretében nem veszik figyelembe Az autópálya magánkézbıl történı üzemeltetése és karbantartása emeli a hatékonyságot és csökkenti a költségeket A kockázatok megosztása: A finanszírozás, az építés, az üzemeltetés és a karbantartás kockázatai arányosan és igazságosan oszlanak meg az állam és a magánszektor között Gazdasági fejlıdés: Dél-Magyarország gazdasági fejlıdése új lendületet kap
Elınyök az autópályát használók számára Biztonság: Kényelem: Régiók: Az autópálya kialakításában megfelel a közlekedéssel szemben támasztott elvárásoknak Jobb minıségő utak Az autópálya egyszerőbb és hatékonyabb megfigyelése Gyorsabb összeköttetés Érd és Dunaújváros között, hosszú távon a Budapestet Péccsel összekötı autópálya megépítésének céljával A 6-os út melletti helyi községek életminıségének növekedése (kevesebb zaj és levegıszennyezés) A központok jó regionális fejlıdése a korszerő infrastruktúra és a kitőnı elérhetıség miatt
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Kihívások Erıs nemzetközi konkurencia Magyarországról, Ausztriából, Franciaországból és Portugáliából A nyilvánosság elınyben részesít egyéb ajánlattevıket és a versenytársak lobbitevékenységét, amely példa nélküli, nagymértékő, viszont eredménytelen. Kohósalak A kormány a salak használatát részesíti elınyben Elegendı-e a rendelkezésre álló salak mennyisége és minısége? Át kell venni az elıírt design-t A kiírás és szerzıdés közötti ambíciózus idıterv
Kihívás - Ütemterv 10 hónap Pályázati kiírás: Indikatív ajánlat: Végleges ajánlat: Elınyben részesített 2004. február vége Ajánlattevık: 2004. július 30. Szerzıdéskötés: 2004. október 2. 2004. május 3. (4 kvalifikált Ajánlattevı) Finanszírozás megkötése: 2004. december 16. A koncesszió futamideje: 2004. július 19. (3 Ajánlattevı került be a szőkebb körbe) 22 év (építési idıvel együtt), 2026. október 7-ig (egyszeri, 11 éves hosszabbítás lehetséges)
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Fizetési mechanizmus 100% a rendelkezésre bocsátási díjon (Availability Fee) alapul A valuták és az infláció szokványos kockázatai elleni intézkedések Az Availibility Fee forintban és euróban a fizetési terv szerint Reális, nem pedig tervezett infláció szerinti eszkaláció Az autópálya lezárásának vagy a használatbavétel hiányának okán, pl. az alábbiakban felsoroltak miatt keletkezı levonások: Rutinszerő szerelési és karbantartási munkák Kétszeri, nagy volumenő fenntartási munkálatok A levonások mértéke a következı tényezıktıl függ: A lezárt pályarészlet hossza A lezárás idıtartama Levonások és fizetések a forgalombiztonság függvényében Szigorú teljesítménypont-rendszer Kiegészítı fizetések a nehézforgalom aránytalan fejlıdése esetén
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Szerzıdéses struktúra Gazdasági és Közlekedési Minisztérium Részvényesek Sponsors BB BOT, 40% Porr Swietelsky Porr 40% Swietelsky 20% Saját tıke Leasehold M6 Duna Zrt PPP-koncessziós szerzıdés Hitel Hitelezık/ bankok A benzinkutak üzemeltetıi szerzıdések Alvállalkozói szerzıdések Üzemeltetési szerzıdés Az épitkezés kivitelezése Porr, Swietelsky Bilfinger Berger Építési szerzıdés Fenntartási munkálatok Intertoll Szokványos üzemeltetés Téli szolgálat A közlekedés felügyelete
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Koncessziós szerzıdés szerinti Risk Allocation Concession Agreement kockázatmegoszlás Republic Magyar Köztársaság of Hungary Az érdeklıdés mértékének kockázata Demand Risk Az építkezési Site terület Availability diszponibilitása Diszkriminatív Discriminatory törvényhozás Law Inflation Inflációs kockázat Risks M6 Duna Engedélyek Permits Construction Építési Risk kockázat Üzemeltetési A Increased biztosítási kockázat Heavy Maintenance Fenntartási Risk költségek Insurance emelkedése Cost kockázat A jogszabályok Change in Availability Diszponibilitási változásai Law Risk kockázat Interface kockázat Risk F/X F/X Risks Kockázatok Force Vis Majeure maior A Interest kamatlábak Rate változása Change Risks Kockázatok, allocated melyeket to State via a Concession magyar állam Agreement visel Shared Megosztott Risks kockázatok Risks Kockázatok, allocated melyeket to M6 via Concession Agreement a projekttársaság visel 2
Az M6 Duna Projekttársaság kockázatai Subcontractors/Insurers Alvállalkozók/Biztosítók/ /Banks Bankok Construction Risk Építési kockázat Permits Engedélyezés Üzemeltetési Availability kockázat Risk Az elkészítés kockázata Interest Rate A Change kamatlábak változásai Change in Jogszabályváltozások Law Interface Risk Interfacekockázat Force Majeure Vis maior Kockázatok, melyek az alvállalkozók, a biztosítók és a bankok között oszlanak meg Heavy Maintenance A fenntartás Risk kockázata M6 Duna M6 Duna Increased Insurance A biztosítási Cost költségek növekedése Insolvency Risk of Subcontractors A szerzıdı felek fizetésképtelensége Increased SPC Az M6 cost Duna Zrt megemelkedett költségei Kockázatok, melyeket az M6 Duna projekttársaságnak kell vállalnia 2
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Sajáttıke-befektetési elképzelések Magyarország és Közép-Kelet-Európa stratégiai jelentısége a BB számára Magyarország megítélése: A1 Moody s / A S&P PPP projekt, Availability Fee-s alapokon Az építési kockázatokat át lehet ruházni az építıipari vállalkozásokra Az üzemeltetı átfogó magyarországi tapasztalatokkal rendelkezik (M5) Az üzemeltetési ill. a rutin- és a karbantartási kockázatot az üzemeltetı viseli (ezt biztosítja többek között a teljesítési garancia, stb.) Az elvárható életciklus-kockázat A projekt rentabilitása általánosságban stabil és a BilfingerBerger BOT számára megfelelı tıkemegtérülést fog hozni.
A finanszírozás forrásai Senior Funding Junior Funding Építési fázis Kereskedelmi bankhitel EU-s áthidaló hitel BB Mezzanine hitel Sajáttıke Üzemeltetési fázis Újrafinanszírozási nyereség Állami pénzek Availability fizetések (a teljesítményekre vonatkozóan) Egyéb bevételek Töltıállomás al-koncesszió Betéti kamatok 10 Other Revenues
Finanszírozás A hiteligénylı M6 Duna Autópálya Koncessziós Zrt. (Magyarországon bejegyzett) Összeg Cél Különbözı hitelfajták (Bank Facilities) Finanszírozási szerzıdések 411 millió euró Term Loan Facility (non-recourse facility) Tervezés, építés, finanszírozás, az 58 km hosszú, az M6-os autópálya Érdi-tetı és a dunaújvárosi (Magyarország) M6 / M8 keresztezıdés közötti elsı szakasz üzemeltetése és karbantartása A) A bankok fıhitele / Term Facility (a szindikálás ezután következik) B) Áfa-elıfinanszírozási hitel / VAT Financing Facility C) Rövid lejáratú munkatıke / Working Capital Facility D) Áthidaló hitel a sajáttıkébıl / Equity Bridge Facility 20,5 év, átlagos idıtartam: 12 év
Finanszírozás 2004. december Mandated Loan Agreement - 6 bank részvételével (K&H Bank, MKB, Bayern LB, KfW, Commerzbank, KBC) 2005. június Hitelszindikálás A résztvevı bankok száma 6-ról 18-ra emelkedik 2006. március Újrafinanszírozás (a Dexia, az FSA, az EIB, valamint az EBRD pótolják a 18 bankot) Az újrafinanszírozás nyeresége 50-50% arányban megoszlik az állammal
Mandated Lead Arrangers Tanácsadók M6 Duna jogi képviselıje: A minisztérium jogi képviselıje: A bankok jogi képviselıje: A bankok mőszaki tanácsadója: Pénzügyi modell tanácsadó: Biztosítási tanácsadó: Freshfields Linklaters Clifford Chance Mott MacDonald KPMG Marsh
Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok
Tapasztalatok Realisztikus idıbeosztás Az egyik vezetı bank Átláthatóság/ transzparencia Kicsi, de erıs és lelkes fejlesztési csapat A bankok, a minisztérium és a projekttársaság nemzetközi tapasztalattal rendelkezı tanácsadókkal rendelkeznek Lelkes, döntı- és cselekvıképes és a kockázatelosztást illetıen realisztikus elképzelésekkel rendelkezı csapat az állam részérıl
M6 Érd és Dunaújváros között az éjszakai mőszak Köszönöm szíves figyelmüket!