2013. december 4. szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2013. dec. 4. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Kisker. forgalom mnh. kiig., okt. év/év 1,1% 2,4% 0,3% Nagy-Britannia 10:30 BMI szolgáltatások, nov. 62,0 62,5 EZ 11:00 Kisker. eladások mnh. kiig., okt. év/év 1,0% 0,3% Lengyelország NBP kamatdöntés 2,50% 2,50% USA 14:15 ADP foglalkoztatás, nov. 170e 130e 14:30 Külkereskedelmi egyenleg, okt. USD -40,0mrd -41,8mrd 16:00 ISM BMI szolgáltatások, nov. 55,0 55,4 16:00 Új lakás eladások, okt. 430e ** * Bloomberg poll; ** A szeptemberi adat közlésére is most kerül sor Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 302.50 302.70 USD/JPY 102.65 102.70 O/N 2.47 1w 0.127 USD/HUF 222.53 223.58 GBP/USD 1.6384 1.6387 2W 3.20 2w 0.133 CHF/HUF 245.89 246.34 USD/CHF 0.9062 0.9065 1M 3.20 1m 0.175 EUR/USD 1.3570 1.3573 EUR/JPY 139.32 139.35 3M 3.19 3m 0.239 EUR/PLN 4.1994 4.2029 EUR/GBP 0.8283 0.8285 6M 3.15 6m 0.332 EUR/CZK 27.397 27.439 EUR/CHF 1.2295 1.2298 9M 3.11 9m 0.423 EUR/RON 4.464 4.471 USD/TRY 2.0427 2.0444 12 M 3.08 12m 0.503 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.94 0.09 HU10Y 6.160-0.010 magyar 280.42 1.50 6M 3.02 0.02 CZ10Y 2.236 0.000 cseh 55.59 0.09 1Y 3.13-0.02 PL10Y 4.556-0.012 lengyel 86.10-0.64 3Y 4.23 0.00 EU10Y 1.739 0.013 román 176.86 2.30 5Y 5.05-0.03 CH10Y 0.913 0.005 ukrán 1045.12-15.65 10Y 6.06-0.01 US10Y 2.786 0.011 török 212.00-17.65 15Y 6.58-0.01 JP10Y 0.635 0.002 orosz 173.05-1.26 IT10Y 4.104 0.011 olasz 177.33 0.92 ES10YT 4.163 0.036 spanyol 154.00 1.59 Árupiacok BRT 112.9 WTI 97.23 Arany 1220.1 Határidős indexek Profitrealizálás a részvénypiacokon DAX 9237 0.08% CAC-40 4172.5 0.20% Eurostoxx50 3019 0.03% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank A tegnapi nap a profitrealizálás jegyében zajlott a részvénypiacokon: az európai tőzsdék jelentősen (DAX: -1,9%; CAC: -2,6%) az amerikai tőzsdék mérsékeltebben (Dow: -0,6%; S&P: -0,3%) estek. A dollár csaknem az 1,36-os szintig gyengült az euróval szemben, pedig az egyetlen érdemi amerikai makroadat (ISM New York beszerzési menedzser index) jelentősen jobb lett a vártnál. Ez azonban legfeljebb arra elég, hogy még nagyobb figyelem irányuljon a mai ADP foglalkoztatás adatra, valamint a Fed bézs könyvére, amelyben a jegybank szerepét betöltő intézmény a gazdasági kilátásairól ad számot.
Esett a BUX is, viszont korrigált a forint Kivárás az EKB előtt Tekintve azonban, hogy az ADP adatnál jóval fajsúlyosabb a pénteken várható NFP, míg a bézs könyv nem az a a forrás, amelyből a piacok elsőként értesülhetnek arról, ha a Fed változtatásokat tervez a politikájában, nagy piaci fordulat a mai adatoktól/eseményektől aligha várható. Különösen, hogy holnap EKB-kamatdöntés is lesz, ami előtt a kivárás szokott lenni a legjellemzőbb piaci viselkedés. A magyar részvénypiac ezúttal belesimult a nemzetközi trendbe: a BUX az európai tőzsdékkel együtt esett (az OTP vezetésével), noha valamelyest kisebb mértékben (-0,8%). Ugyanakkor részlegesen korrigált az elmúlt napok régiós átlag feletti gyengülése után a forint, és megtorpant a hosszú állampapír-hozamok emelkedése is. Ez részben az erős exportvolumen-növekedést mutató végleges szeptemberi külkereskedelmi adatoknak is köszönhető. A mai kiskereskedelmi forgalom adatok (és a végleges GDP-adatok) esetleg további támaszt is adhatnak. A dollár gyengülésével járó jen-erősödés miatt nagyot estek a japán tőzsdeindexek (Nikkei: -2,2%; Topix: -1,7%), viszont az európai határidős indexek enyhe pluszban nyitottak. Mint már említettük, a kivárás a legvalószínűbb szcenárió mára, így szűk sávban való kereskedés várható a legtöbb piaci szegmensben. Korrigált a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 302.48-1.19-0.39% 4.06 1.36% USD/HUF 222.15-2.07-0.92% 2.44 1.11% CHF/HUF 245.99-0.53-0.21% 3.59 1.48% EUR/PLN 4.2019 0.00 0.07% 0.00-0.01% EUR/CZK 27.405-0.06-0.20% 0.09 0.32% Erősödött a forint (EUR/HUF) a frankkal szemben is (CHF/HUF) 305 300 248 244 295 240 290 236 Kissé gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.32 Erősödött a korona (EUR/CZK) 28 4.26 27 4.2 26 4.14 25
Csekély mozgás a hozamokban Emelkedő feltörekvő piaci CDS-felárak Magyar állampapírpiac A három hónapos diszkontkincstárjegy tegnapi aukcióján az egy héttel ezelőttihez képest lényegesen magasabb kereslet mutatkozott, így a felkínált 40 milliárdos mennyiséget értékesítette az ÁKK, miközben az aukciós átlaghozam 2,95%-ot ért el, 1 bázispontnyit emelkedve a múlt héthez képest. A benchmark papírok másodpiaci jegyzéseiben is csekély mozgásokat láthattunk: az egy év és annál hosszabb lejáratokon 1-3 bázispontot süllyedtek a hozamok. A három hónapos benchmark hozam viszont 9 bázisponttal feljebb, 2,94%-ra ugrott, de ebben a benchmark papír cseréje (az április 30-án lejáró D140430 váltotta a korábbi, március 5-én lejáró D140305-öt) is szerepet játszhatott. A romló befektetői környezetben a feltörekvő piacok csődkockázati felárai is tágultak. Térségünkben éppen a magyar ötéves CDS-felár nőtt tegnap a leginkább (10 bázisponttal a 283-as szintig), de folytatódott a török (+3bp) és az orosz (+2bp) felár emelkedése is. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7.0 6.5 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3 hónapos DKJ 150 3.5 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 100 3.0 5 éves ÁK 50 2.5 10 éves ÁK 0 12.dec. 13.febr. 13.ápr. 13.jún. 13.aug. 13.okt. 13.dec. 12.dec. 13.febr. 13.ápr. 13.jún. 13.aug. 13.okt. 13.dec. 450 400 350 300 250 200 Magyaro. Lengyelo. Oroszo. Cseho. Románia Töröko. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 18632.25-158.45-0.84% 290.15 1.58% OTP 4380-119.00-2.65% 104.00 2.43% MOL 13920-80.00-0.57% 325.00 2.39% MagyarTelekom 290 0.00 0.00% 9.00 3.20% Richter 4510 40.00 0.89% -30.00-0.66% Esett a BUX 19500 az OTP vezetésével 4900 19200 18900 4700 200 napos mozgoatlag 18600 4500 18300 18000 4300 17700 4100
Gyengült a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3589 0.0049 0.36% 0.0018 0.13% EUR/CHF 1.2288 0.0009-0.13% -0.0015-0.12% EUR/JPY 139.3-0.08-0.06% 1.85 1.35% USD/JPY 102.49-0.45-0.44% 1.21 1.19% USD/CHF 0.9043-0.0043-0.47% -0.0021-0.23% Gyengült a dollár (EUR/USD) 1.39 a jennel szemben is (USD/JPY) 104 1.36 102 100 1.33 98 1.3 96 Nemzetközi részvénypiacok Estek az európai és Nemzetközi részvénypiacok az amerikai tőzsdék záró napi napi % heti heti % Dow Jones 15914.62-94.15-0.59% -157.92-0.98% SP 500 1795.15-5.75-0.32% -7.33-0.41% Nasdaq 4037.198-8.06-0.20% 42.63 1.07% DAX 9223.4-178.56-1.90% -66.67-0.72% CAC-40 4172.44-113.37-2.65% -105.13-2.46% FTSE100 6532.43-62.90-0.95% -103.79-1.56% Nikkei 225 15407.94-341.72-2.17% -41.69-0.27% Hang Seng 23739.77-170.70-0.71% -66.38-0.28% Kospi 1986.8-22.56-1.12% -42.01-2.07% Behasalt a DAX Esett a Dow Jones 9450 16250 9100 16000 15750 8750 15500 8400 15250 15000 8050 14750
Árupiacok Tovább emelkedtek Árupiacok az olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1223.51 3.85 0.32% -19.39-1.56% Brent 112.62 1.17 1.05% 1.74 1.57% WTI 96.04 2.22 2.37% 1.95 2.07% Búza 653.75 4.00 0.62% 1.25 0.19% Kukorica 422 5.50 1.32% -2.75-0.65% Feljebb ugrott a Brent még inkább a WTI 118 111 114 107 103 110 99 106 95 102 91
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 36 1 457 8989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 36 1 457 8980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 36 1 457 8982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 36 1 457 8941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 1 225 4216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 4213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.