2015. szeptember 7., hétfő Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. szept. 7. (hétfő) Magyarország 16:00 Központi költségvetés egyenlege, jan-aug., Ft -894md Euróövezet 10:30 Sentix befektetői bizalom, szept. 16,0 18,4 Németország 8:00 Ipari termelés MK, júl., év/év 0,3%(t) 0,6% 8:00 Ipari termelés SZK, júl., év/év 1,1%(t) -1,4% Csehország 9:00 Ipari termelés, júl., év/év 3,1% 8,1% * MK/SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; ** Bloomberg poll; (t): tényadat Komoly eséssel zárult a múlt hét Gyengült a forint, esett a BUX Langyos hangulat, mérsékelt pozitív korrekció várható Napi összefoglaló Amint az már a csütörtöki fejlemények után várható volt, pénteken a medvék uralkodtak Európa és Amerika vezető részvénypiacain. Előbbieken 3% közelében, utóbbiakon valamivel 2% alatt állt meg az esés, legkevésbé még a technológiai szektor szenvedte meg a napot (a Nasdaq esése éppen csak meghaladta az 1%-ot). A dollár valamelyest gyengült az euróval (és a jennel) szemben, ugyanakkor azonban komolyan erősödött a feltörekvő devizákhoz képest. Az olajárak pénteken ismét lefelé csorogtak, így a múlt hét kezdetéhez képest mind a Brent, mind a WTI hordónkénti ára bő 5 dollárral alacsonyabb. A forint mérsékelten gyengült mind az euróhoz, mind a dollárhoz képest, a régióban a rubel és a török líra keményen, a zloty és a lej mérsékeltebben gyengült az euróhoz képest, míg az ilyen helyzetekben egyfajta régiós menedékvalutának tekinthető korona stagnált. Igen alacsony forgalomban (3,6 milliárd forint) a BUX 1,2%-os gyengüléssel zárta hetet, főként a MOL (-1,8%) és az OTP (-1,3%) húzta lefelé a budapesti piacot. Az ünnepek után a hét elején újra kinyitott a sanghaji tőzsde, ahol eleinte emelkedést láthattunk, miután a kínai gazdasági vezetés nyugtatgatta a befektetőket, hogy hamarosan stabilizálódik a helyzet a tőkepiacokon. A záráshoz közeledve azonban ismét beszakadtak az árfolyamok Sanghajban, a japán tőzsdék viszont kisebb nyereséget tudtak elkönyvelni. A határidős részvényindexek alapján Európában is várható némi pozitív korrekció, amit a havi alapon a vártnál dinamikusabban bővülő júliusi német ipari termelés adat is támogat. Amerikában ma zárva tartanak a pénz- és tőkepiacok (Labor Day), ezért is egy alapvetően langyosabb hangulatú kereskedési nap várható.
Mérsékelten gyengült a forint Forint- és régiós devizaárfolyamok Gyengült a dollár (EUR/USD) 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 a jennel szemben is (USD/JPY) 130 125 120 115 110 Gyengült a zloty, stagnált a korona Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 Nem változott a korona (EUR/CZK) 28,2 28,0 27,8 27,6 27,4 27,2 27,0 26,8 Csökkentek pénteken a hosszú hozamok Tágult a magyar CDS-felár Magyar állampapírpiac A rövid hozamok csak minimális mértékben változtak pénteken: a három hónapos 1bp-tal feljebb kúszott, a tizenkét hónapos ugyanennyivel lejjebb került. Az éven felüli hozamok 1-4bp-ot estek, a legnagyobbat éppen a tízéves, mely így 3,63%-on áll, 296bp-tal a tízéves német és 72bp-tal a lengyel hozam felett. A hároméves hozam 1,96%-on újabb történelmi minimumértéket vett fel. A külföldi befektetők állampapír-állománya múlt hét szerdán 4211 milliárd forint volt, 6 milliárddal alacsonyabb, mint egy héttel korábban. Az alapvetően borús hangulatú pénteki kereskedésben mind a periférikus EU-tagállamok, mind a közép-kelet-európai régiós gazdaságok csődkockázati felárai tágultak. Az ötéves magyar CDS-felár 4bp-tal emelkedve 166bp-on zárta a múlt hetet. Állampapír-hozamok százalék 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 3 hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK Régiós 5-éves CDS felárak bázispont 700 600 500 400 300 200 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0,5 0
Magyar részvények Esett a BUX Esett a BUX amelyet a MOL húzott le leginkább 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 16500 15500 15500 14500 13500 12500 11500 00 Nemzetközi devizapiacok Gyengült a dollár Gyengült a dollár (EUR/USD) a jennel szemben is (USD/JPY) 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 130 125 120 115 110 Jelentős esés Európában és Amerikában is Nemzetközi részvénypiacok Esett a DAX és a Dow Jones 18450 12500 18 12000 17750 11500 17400 10 17050 00 16700 00 16350 Dow Jones DAX (j.t.) 9500 16000 9000 15650 8500 Továbbra is erős a bizonytalanság (VIX) 45 40 35 30 25 20 15 10 Lefelé csorogtak az olajárak Árupiacok Csökkentek az energiaárak 4,75 és a nemesfémárak is 1450 20 95 85 75 65 Brent WTI földgáz (j.t.) 4,40 4,05 3,70 3,35 1300 1150 18 16 55 45 3,00 2,65 0 arany platina ezüst (j.t.) 14 35 2,30 850 12
A hét hátralévő részében várható fontosabb makrogazdasági adatközlések 2015. szept. 8. (kedd) Magyarország 9:00 Fogyasztói árak, aug., év/év 0,4% 0,1% 0,4% 9:00 Fogyasztói árak, aug., hó/hó -0,4% -0,5% 0,0% 9:00 Ipari termelés MK, júl. (e), év/év 5,5% 4,9% 6,0% 9:00 Ipari termelés SZK, júl. (e), év/év 0,4% 1,1% Németország 8:00 Külkereskedelmi egyenleg, júl., EUR 23,5md 24,0md 8:00 Export SZK, júl., hó/hó 1,0% -1,1% 8:00 Import SZK, júl. hó/hó 0,7% -0,8% Törökország 9:00 Ipari termelés MK, júl., év/év 3,7% 5,5% Kína Külkereskedelmi egyenleg, aug., USD 48,0md 43,0md Export, aug., év/év -6,6% -8,3% Import, aug., év/év -7,9% -8,1% 2015. szept. 9. (szerda) Magyarország 9:00 Külkereskedelmi egyenleg, júl. (e), EUR 550m 801m Egyesült Királyság 10:30 Ipari termelés SZK, júl., év/év 1,4% 1,5% Csehország 9:00 Fogyasztói árak, aug., év/év 0,4% 0,5% 2015. szept. 10. (csütörtök) USA 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 36. hét 275e 282e 16:00 Nagykereskedelmi készletek SZK, júl., hó/hó 0,3% 0,9% Egyesült Királyság 13:00 BoE kamatdöntés, szept. 10. 0,50% 0,50% Románia 9:00 Fogyasztói árak, aug., év/év -1,6% -1,7% Törökország 9:00 GDP, II. né., év/év 3,1% 2,3% Kína 3:30 Fogyasztói árak, aug., év/év 1,8% 1,6% 2015. szept. 11. (péntek) USA 14:30 Termelői árak SZK, aug., hó/hó -0,1% 0,2% 16:00 Uni Michigan fogyasztói bizalom, szept. (e) 91,2 91,9 Románia 9:00 Ipari termelés MK, júl., év/év 2,9% 2,7% Oroszország 12:30 Jegyi alapkamat, szept. 11. 11,00% 11,00% * MK/SZK: munkanap/szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Káplár L. Norbert +36 14578982 kaplar.norbert@t.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@t.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@t.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@t.hu Burány Gábor +36 12254213 burany.gabor@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.