CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: A NAHB ingatlanpiaci hangulatindexe nem tudott emelkedni szeptemberben. A ma közlendı ingatlanpiaci adatokban korrekciót vár a piac a házvásárlási kedvezmények kifutása miatt látott meredek esés után. A FOMC ma dönt alapkamatáról, a befektetıket elsısorban az érdekli majd, hogy a tanács újból hozzányúl-e a mennyiségi lazítás eszközéhez. EURÓZÓNA: Ma sem publikálnak fontos adatot a valutaunióban. NEMZETKÖZI PIACOK: Pozitívabb részvénypiaci hangulat jellemezte a tegnapi napot. A NBER bejelentése szerint az amerikai recesszió (nemcsak technikai értelemben) már régen véget ért. Ma kivárhatnak a szereplık a Fed-döntés elıtt. KEDD 2010/09/21 PL 14:00 Maginfláció, év/év augusztus 1,2% 1,2% US 14:30 Megkezdett házépítések, ezer db. augusztus 546 550 US 14:30 Házépítési engedélyek, ezer db. augusztus 559 560 US 20:15 FOMC-kamatdöntés 0-0,25% 0-0,25% HU 11:30 D101229 50 mrd HUF 5,48% KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı 489-8303 Barta György, elemzı 423-2887 Kamattermékek Telefon: Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Devizapiaci üzletkötık Telefon: Részvényértékesítés Telefon: Márványi Katalin, üzletkötı 489-8307 Kertai Katalin, brokerage vezetı 489-8341 Huszár Zsófia, üzletkötı 489-8342 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Kelemen Péter, üzletkötı 489-8304 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 Diószegi Áron, üzletkötı 489-8302 1
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK ELİREJELZÉS A ma közlendı ingatlanpiaci adatokban korrekciót vár a piac a házvásárlási kedvezmények kifutása miatt látott meredek esés után. A FOMC ma dönt alapkamatáról, a befektetıket elsısorban az érdekli majd, hogy a tanács újból hozzányúl-e a mennyiségi lazítás eszközéhez. EURÓPA ELİREJELZÉS Ma sem publikálnak fontos adatot a valutaunióban. NEMZETKÖZI PIACOK Pozitívabb részvénypiaci hangulat jellemezte a tegnapi napot. A NBER bejelentése szerint az amerikai recesszió (nemcsak technikai értelemben) már régen véget ért. Ma kivárhatnak a szereplık a Fed-döntés elıtt. Az S&P500 négyhavi csúcson zárt tegnap (pozitív nyugat-európai zárásokat követıen), miután sikerült meggyızıbb módon a fontos 1130 pontos szintet áttörnie, bár a forgalom továbbra is átlag alatti volt. A fı Wall Street-i indexek emelkedése 1,4 és 1,7% közötti volt, elsısorban a kedvezı vállalati és felvásárlási hírek nyomán (az IBM vett meg egy kiszemelt célpontot). Az arany ára ismét rekordszintre emelkedett, valamivel az 1300 dolláros szint alá (elsısorban a mennyiségi lazítástól várt dollárgyengülés miatt). További részletek CIB Reggeli részvény címő anyagunkban. Erısödést láthattunk az amerikai állampapírpiacon, mivel a Fed folytatta már eddig meghirdetett kötvényvásárlásait. A 10 éves benchmark hozama 2,71%-ra süllyedt. A piaci szereplık közül sokan a mennyiségi lazítási program folytatásában újabb kötvényvásárlások lehetıségét látják, de egyáltalán nem biztos, hogy már ma bejelent egy ilyen programot az amerikai jegybank. A dollár gyengült tegnap, miután a befektetık részben beárazták egy esetleges újabb mennyiségi lazítási program lehetıségét (a FOMC ma publikálja közleményét). A dollárindex egésze 81 közelébe csúszott vissza, az EUR/USD pedig még mindig tájékán tanyázott (az írekkel kapcsolatos negatív piaci pletykák hatása még nem illant el teljesen, fıleg miután a helyi jegybank ismét felhívta a figyelmet a költségvetés újragondolásának szükségességére). A japán jen nem mozdult el érdemben USD/JPY 86 alatti szintjeirıl, mivel a szigetországban piaci szünnap volt hétfın. Ezzel szemben az ausztrál dollár jelentısen erısödött, mivel az RBA kormányzója újabb kamatemelésekre utalt beszédében (már közel 95 amerikai LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,2563 0,2903 0,4731 0,7936 EUR 0,5766 0,8288 1,1150 1,4094 JPY 0,1425 0,2238 0,4275 0,6638 CHF 0,1483 0,1767 0,2483 0,5183 GBP 0,5700 0,7319 1,0281 1,4725 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,4480 EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,617 0,876 1,139 1,427 centet ér az ausztrál deviza). Az érdekes hírek közölt szerepelt az NBER (a gazdasági ciklusok meghatározásáért felelıs amerikai szövetségi szervezet) bejelentése is, mely szerint a recesszió már 2009 júniusában véget ért a tengerentúlon, bár a 2
potenciális növekedési ütemet a gazdaság még mindig nem érte el (különösen érdekes ez a bejelentés most, hogy egy második recesszió eshetıségérıl cikkez a gazdasági média). Az ázsiai kereskedési órákban a dollárindex már ötheti mélypontjának közelébe jutott, de összességében véve túl sok új hír nem érkezett, a fı indexek 0% körül bizonytalankodtak, egyre inkább a kivárás dominált a mai Fed-döntés elıtt. A FOMC ma dönt alapkamatáról, a befektetıket elsısorban az érdekli majd, hogy a tanács újból hozzányúl-e a mennyiségi lazítás eszközéhez. További lazítást - például intenzívebb eszközvásárlásokat a Fed részérıl - az elmúlt egy-két hét adatközlései még nem indokolnának. Mégis, egy esetleges második lazító program bejelentése ismét kétirányú hatással lehetne a dollárra: a pénzpumpa magasabb fokozatra való kapcsolása elviekben - tankönyvi alapon - gyengíthetné a dollárt. Azonban ha a közlemény a komoly lefelé mutató növekedési kockázatokra és a gazdaság törékeny állapotára helyezné a hangsúlyt (márpedig ez valószínő volna egy ilyen program elindításakor), az a kockázatkerülést erısíthetné és így a biztonságos menedéknek tekintett dollárnak kedvezne. Könnyen lehet, hogy a két hatás kioltja egymást és a végeredmény csak egy lagymatag reakció lesz. Egy konkrét program mostani bejelentése azonban még valószínőtlen, inkább csak utalhatnak erre a döntéshozók a közleményben. A Fed döntése elıtt még érdemes lesz az amerikai ingatlanpiaci adatok eredményére is figyelni. Daily QEUR= 2010. 06. 30. - 2010. 09. 28. (GMT) Cndl; QEUR=; Bid 2010. 09. 21.; ; ; ; EMA; QEUR=; Bid(Last); 100; 2010. 09. 21.; EMA; QEUR=; Bid(Last); 200; 2010. 09. 21.; 1,32 BBand; QEUR=; Bid(Last); 20; Simple; 2,0; 2010. 09. 21.; ; ; 23,6% EMA; 1,3 QEUR=; Bid(Last); 50; 2010. 09. 21.; 61,8% 50,0% 1,3 Price USD 1,32 1,3 38,2% 38,2% 23,6% 1,27 50,0% 1,26 0,0% 1,26 1,26.12 MACD; QEUR=; Bid(Last); 12; 26; 9; Exponential; 0,0063 2010. 09. 21.; 0,0063; 0,0024 0,0024 Value USD RSI; QEUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010. 09. 21.; 63,168 63,168 Value USD 05 12 19 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 2010 július 2010 augusztus 2010 szeptember.123 3
Daily Q.DXY Cndl; Q.DXY; Last Trade 100,0% 88,707 2010. 09. 21.; 81,305; 81,324; 81,126; 81,167 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 100; 2010. 09. 21.; 82,685 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 200; 2010. 09. 21.; 82,047 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 50; 2010. 09. 21.; 82,492 61,8% 85,422 61,8% 83,691 50,0% 81,899 50,0% 84,408 38,2% 83,393 23,6% 82,138 85,007 2010. 04. 30. - 2010. 09. 28. (GMT) Price 87 86 85 84 83 82,685 82,492 82,047 81,167 81 38,2% 80,106 0,0% 80,108 80 MACD; Q.DXY; Last Trade(Last); 12; 26; 9; Exponential; 2010. 09. 21.; -0,352; -0,216-0,352-0,216 Value RSI; Q.DXY; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010. 09. 21.; 37,862 Value 37,862 30.123 Vol; Q.DXY; Last Trade; Insufficient Data 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 Volume 2010 május 2010 június 2010 július 2010 augusztus 2010 szeptember [Delayed] 4
5.18 AZ EUR/USD ÉVBEN 7.27 10.5 12.14 2.22 5.3 7.12 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,20 1,15 1,10 9.10 AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 9.13 9.14 9.15 9.16 9.17 1,33 1,32 1,30 1,27 1,26 1,24 5.18 AZ EUR/JPY ÉVBEN 7.27 10.5 12.14 2.22 5.3 7.12 150 140 130 120 110 100 9.10 AZ EUR/JPY HÉTEN 9.13 9.14 9.15 9.16 9.17 114 113 112 111 110 109 108 107 106 105 104 AZ USD/JPY ÉVBEN 105 AZ USD/JPY HÉTEN 87 100 86 95 90 85 85 84 80 83 5.18 7.27 10.5 12.14 2.22 5.3 7.12 75 9.10 9.13 9.14 9.15 9.16 9.17 82 5
38. hét HÉTFİ 2010/09/20 JN US 16:00 NAHB ingatlanpiaci mutató szeptember 13 14 13 PL 12:00 52 hetes kincstárjegy 0,5-0,6 mrd PLN 3,94% 3,90% KEDD 2010/09/21 PL 14:00 Maginfláció, év/év augusztus 1,2% 1,2% US 14:30 Megkezdett házépítések, ezer db. augusztus 546 550 US 14:30 Házépítési engedélyek, ezer db. augusztus 559 560 US 20:15 FOMC-kamatdöntés 0-0,25% 0-0,25% HU 11:30 D101229 50 mrd HUF 5,48% SZERDA 2010/09/22 CN HU 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év július -4,6% GB 10:30 BoE-jegyzıkönyv EZ 11:00 Ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított július 2,5% -1,4% EZ 16:00 Fogyasztói bizalmi index, elızetes szeptember -11-10 PL 12:00 Switch aukció CSÜTÖRTÖK 2010/09/23 CN FR 8:45 Üzleti bizalmi mutató szeptember 98 98 EZ 10:00 Összetett PMI, elızetes szeptember 56,2 55,7 EZ 10:00 Feldolgozóipari PMI, elızetes szeptember 55,1 54,6 EZ 10:00 Szolgáltatóipari PMI, elızetes szeptember 55,9 55,5 PL CZ 13:00 CNB-kamatdöntés NBP-jegyzıkönyv 0,75% 0,75% US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 450 450 US 16:00 Kész házak eladásai, millió db. augusztus 3,83 4,1 HU 11:30 2014/C 20 mrd HUF 7,18% HU 11:30 2016/C 15 mrd HUF 7,21% HU 11:30 2020/A 15 mrd HUF 7,35% PÉNTEK 2010/09/24 CN FR 7:30 GDP, negyedév/negyedév, végleges 2. negyedév 0,6% 0,6% DE 10:00 IFO-index szeptember 106,7 106,3 PL 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év augusztus 3,9% 5,3% PL 10:00 Munkanélküliségi ráta augusztus 11,4% 11,3% US 14:30 Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó augusztus 0,4% -1% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. augusztus 276 295 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 6