K&H Bank Zrt. 1095 Budapest, Lechner Ödön fasor 9. telefon: (06 1) 328 9000 fax: (06 1) 328 9696 www.kh.hu bank@kh.hu A K&H BANK ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA Hatályos: 2012. december 15.
TARTALOM 1. Az eljárásrend célja... 3 2. A legkedvezőbb végrehajtás elve... 3 2.1. A legkedvezőbb végrehajtás alanyai... 3 2.2. Az ügyfél határozott utasítása... 3 2.3. Végrehajtási helyszínek... 4 2.4. A végrehajtás sorrendje, megbízások összevonása... 4 2.5. A limitáras megbízások szabályai... 4 2.6. Kereskedési órák (cut of time)... 4 3. A legkedvezőbb végrehajtás termék- (pénzügyi eszköz) csoportonként... 5 3.1. Részvények... 5 3.2. Állampapírok... 5 3.3. Kötvények... 5 3.4. Befektetési jegyek... 5 3.5. Egyéb értékpapírok... 6 3.6. Treaury termékek (Derivatívák)... 6 4. Az eljárásrend felülvizsgálata... 6 5. Fogalmak... 6 2
1. Az eljárásrend célja A befektetési vállalkozásokról és árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: törvény) értelmében a befektetési vállalkozásoknak ügyfeleik megbízásit a legkedvezőbb végrehajtás elvével összhangban kell teljesítenie. Ennek érdekében el kell készítenie az erről szóló eljárásrendet, amelyben meghatározza a végrehajtás során követendő szabályokat. Ügyfélmegbízások esetén a Banknak kötelessége minden ésszerű lépést megtennie annak érdekében, hogy a megbízást az ügyfélnek legmegfelelőbben hajtsa végre. Mivel a Banknak nem áll módjában az ügyfél minden körülményét vizsgálnia, a Bank eleget tesz a legmegfelelőbb végrehajtás törvényi követelményének, amennyiben jelen politika szerint jár el. Előfordulhat, hogy az ilyen módon történő végrehajtás egyes esetekben a konkrét ügyfél vonatkozásában mégsem az ügyfélnek legkedvezőbb megoldásra vezet. Az eljárásrend tartalmazza az alábbiakat: az ügyfél által adott megbízás lehetséges végrehajtási helyszíneinek jegyzékét, azon feltételeket, amelyek befolyásolják a megbízás végrehajtási helyszínének megválasztását, az eljárást, amelyben a Bank a feltételek mentén a döntését meghozza, az ügyfél határozott utasítása miként befolyásolhatja a végrehajtást, azokat az eljárási szabályokat, amelyek az egyes ügyfelek által adott megbízások végrehajtásának sorrendjét ideértve az egyes ügyfelek megbízásainak összevonását is határozzák meg, az ügyfél által adott limitáras megbízás végrehajtására vonatkozó szabályokat, az ügyfél által adott és a Bank saját számlájára teljesítendő megbízás végrehajtására ideértve a sorrendet és az összevont végrehajtást is vonatkozó szabályokat. 2. A legkedvezőbb végrehajtás elve A törvény értelmében a K&H Bank (a továbbiakban: Bank) az ügyfél megbízását az ügyfél számára legkedvezőbb módon akkor hajtja végre, ha a végrehajtásra a törvénynek megfelelően kialakított végrehajtási politika szerint kerül sor. Az 1. pontban leírtaknak megfelelően ez nem minden esetben vezet az ügyfél konkrét élethelyzetében a megbízás lehető legkedvezőbb teljesítésre. 2.1. A legkedvezőbb végrehajtás alanyai A törvény rendelkezései alapján a legkedvezőbb végrehajtás a lakossági és szakmai ügyfélnek minősített ügyfelek esetében alkalmazandó. Az elfogadható partner kategóriába sorolt ügyfelek esetében a legkedvezőbb végrehajtás elve nem alkalmazandó 2.2. Az ügyfél határozott utasítása Az ügyfél határozott utasítást adhat megbízásának jelen eljárásrendben leírtaktól eltérő végrehajtására (pl.: a végrehajtás helyszíne tekintetében). 3
Ebben az esetben az ügyfél tudomásul veszi, hogy ezzel megakadályozhatja a Bankot abban, hogy az ügyfélnek legkedvezőbb eredményt érje el végrehajtás során, átvállalja a végrehajtással kapcsolatos felelősséget. 2.3. Végrehajtási helyszínek A megbízásokat a Bank a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) hajtja végre a KBC Securities közreműködésével, vagy közvetlenül. Ezen kívül saját számla terhére / javára végez értékpapír-műveleteket, továbbá egyes befektetési alapok tekintetében a K&H Alapkezelő Zrt. és a KBC Asset Management (a továbbiakban: Alapkezelők) megbízásából forgalmazóként jár el. (lásd még 3. pont) A végrehajtás helyszínét, illetve típusát kizárólag a termék határozza meg. (lásd még 3. pont) 2.4. A végrehajtás sorrendje, megbízások összevonása A megbízások végrehajtása mindig időrendben történik. A Bank megbízásokat nem von össze, azok mindig egyedi megbízásokként kerülnek a BÉT-re. Saját számla terhére / javára történő végrehajtás, illetve az Alapkezelőkkel szembeni ügyletek esetén is ezek az elvek érvényesülnek. (lásd még 3. pont) 2.5. A limitáras megbízások szabályai E szabályok a BÉT-en végrehajtandó megbízásokra terjednek ki, amelyek szólhatnak: konkrét napra, amely a megbízás felvételének napjától számított maximum 30 naptári napon belüli nap lehet, konkrét időintervallumra, de az intervallum zárónapja, a megbízás felvételének napjától számított maximum 30. naptári nap lehet, visszavonásig, de ha a kezdőnapot követő 30 naptári napon belül nem teljesül, a megbízás lejár. A Bank a megbízások felvételénél figyelembe veszi a BÉT Kereskedési Kódexe által tartalmazott korlátozásokat, ún. ajánlattételi limiteket, amelyek megakadályozzák a piaci áraktól nagyságrendekkel eltérő ajánlati árak felvételét (elérhető a BÉT honlapján) a BÉT által megadott árlépésközt, amellyel a megadott limitáraknak oszthatónak kell lenniük (elérhető a BÉT honlapján). 2.6. Kereskedési órák (cut of time) A befektetési szolgáltatásokra és értékpapírokra vonatkozó Hirdetmény tartalmazza, amely elérhető a Bank honlapján. 4
3. A legkedvezőbb végrehajtás termék- (pénzügyi eszköz) csoportonként A Bank minden pénzügyi eszköz csoportra meghatározza a végrehajtás alapvető tényezőit, amelyeket figyelembe vesz a megbízások végrehajtása során. A Bank a megbízást az alábbiaktól eltérően csak az ügyfél egyértelmű utasítása / beleegyezése esetén hajtja végre. Bizonyos esetekben (vis major esetén, pl.: rendszer meghibásodás), ha a Banknak nincs lehetősége ezen elvek szerint végrehajtani az ügyfél megbízását, a Bank arra törekszik, hogy az adott körülményekhez képest legelőnyösebb módon hajtsa végre az ügyfél megbízását. 3.1. Részvények Részvényekre vonatkozó megbízásokat a Bank a KBC Securities Magyarországi Fióktelepének továbbítja, amely a BÉT-en hajtja végre a megbízásokat. A BÉT-en nem forgalmazott részvényekre a Bank nem vesz fel megbízást. 3.2. Állampapírok Az Állami Adósságkezelő Központ által kibocsátott kötvények, kamatozó kincstárjegyek, diszkontkincstárjegyek (magyar állampapírok - ideértve a nem HUF-ban denominált értékpapírokat is) esetén adásvételt a Bank saját számlája terhére/javára teljesít. 3.3. Kötvények A Bank által kibocsátott kötvényeket kibocsátáskor jegyezni lehet. Amennyiben adásvételükkel kapcsolatban ügyféligény merül fel, a Bank jogosult, de nem köteles árat jegyezni. Ebben az esetben a Bank saját számlára vásárolja meg a kötvényt, illetve saját számláról értékesíti újra (ha nem kerül sor a kötvény megsemmisítésére). A KBC csoport valamely tagja által kibocsátott kötvényekkel kapcsolatos adásvételeknél a tranzakciók saját számláról történnek a kibocsátó által jegyzett másodpiaci árfolyam alapján, alkalmazva az adott termék piaci szokványainak megfelelő marzsokat és költségeket. A BÉT hitelpapír-szekciójában forgalmazott egyes vállalati kötvények tekintetében a Bank tőzsdei megbízásokat vesz fel. Az eljárás azonos a 3.1. pontban foglaltakkal. Kivételt képeznek ez alól az alábbi kötvények, amelyekre vonatkozó megbízásokat tőzsdei jegyzés esetén is saját számla javára /terhére teljesíti a Bank. MOL Magyar Olaj- és Gázipari Nyilvánosan Működő Részvénytársaság által kibocsátott, devizában denominált kötvények OTP Bank Nyrt. által kibocsátott, devizában denominált kötvények FHB Jelzálogbank Nyrt. által kibocsátott kötvények Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt. által kibocsátott, devizában denominált kötvények 3.4. Befektetési jegyek Az Alapkezelők nyíltvégű befektetési alapjai által kibocsátott befektetési jegyek esetén a Bank az Alapkezelők megbízásából forgalmazóként jár. Az árat (nettó eszközértéket) a Letétkezelők határozzák meg. 5
A K&H Alapkezelő Zrt. olyan zártvégű alapjaira vonatkozó megbízást, amelyek a BÉT-re bevezetésre kerültek, a Bank a KBC Securities Magyarországi Fióktelepének továbbítja, aki a megbízásokat a részvényeknél leírt módon hajtja végre. 3.5. Egyéb értékpapírok Egyéb értékpapírokra vonatkozó megbízások esetén a Bank kizárólag az ügyfél utasítása alapján jár el. 3.6. Treaury termékek (Derivatívák) Ideértve az alábbiakat: Különböző opciók, határidős ügyletek (futures forward), csereügyletek (swap), határidős árfolyam megállapodások, és ezek kombinációi, devizákhoz (valutákhoz), kamatlábakhoz, vagy hozamokhoz valamint értékpapírokhoz, pénzügyi indexekhez és árukhoz kapcsolódó ügyletek. E termékek /ügyletek esetén fő szabály szerint a Bank saját számlájára hajtja végre a megbízást. Ettől eltérő végrehajtást csak az ügyfél egyértelmű utasítása / beleegyezése esetén alkalmaz a Bank. Az azonnali (spot) ügyletek, betétek, hitelek nem tartoznak a törvény hatálya alá. 4. Az eljárásrend felülvizsgálata A Bank folyamatosan figyelemmel kíséri, és legalább évente egyszer értékeli a jelen eljárásrendben foglaltakat, és haladéktalanul kezdeményezi az esetlegesen tapasztalt hibák javítását. A végrehajtási politika legfrissebb verziója a Bank honlapján mindig elérhető. 5. Fogalmak 5.1. Szabályozott piac (a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény szerint): az Európai Unió tagállamának tőzsdéje és minden más olyan piaca, amely megfelel a következő feltételeknek: a törvényben meghatározott piacműködtető által működtetett és/vagy irányított multilaterális rendszer, megkülönböztetésmentesen, szabályaival összhangban összehozza több harmadik fél pénzügyi eszközökben lévő vételi és eladási szándékát, vagy elősegíti ezt oly módon, hogy az szerződést eredményez a szabályai alapján kereskedésre bevezetett pénzügyi eszköz tekintetében, a székhely szerinti tagállam hatáskörrel rendelkező felügyeleti hatóságának engedélyével rendelkezik, rendszeres időszakonként, meghatározott időben működik, szerepel az Európai Bizottság honlapján közzétett, a szabályozott piacokról készített jegyzékben, 5.2. Multilaterális kereskedési rendszer:harmadik felek pénzügyi eszközökre irányuló, vételi és eladási szándékát szerződést eredményező, megkülönböztetésmentes módon összehozó kereskedési rendszer. 6
5.3. Rendszeres internalizáló: az a befektetési vállalkozás, amely ügyfél részére szervezett keretek között, saját számlás kereskedés keretében a kereskedési napok mindegyikén biztosítja az ügyletkötés lehetőségét oly módon, hogy az ügyfél megbízásait szabályozott piacon és multilaterális kereskedési rendszeren kívül hajtja végre. 5.4. Árjegyző: az a saját számlás kereskedést folytató befektetési vállalkozás, amely egy pénzügyi eszközre folyamatos vételi és eladási kötelezettséget vállal az általa meghatározott árakon. 5.5. Limitáras megbízás: valamely pénzügyi eszköz meghatározott limitáron vagy annál jobb áron, meghatározott mennyiségben történő vételére vagy eladására irányuló megbízás. Vételi megbízás esetén a megadott limitárnál magasabb áron, míg eladási megbízás esetén a limitárnál alacsonyabb áron nem teljesíthető a megbízás. 7