Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt tegnap... Kitartott az optimizmus és a kockázatvállalási kedv tegnap is, amit a VIX-index több mint 4%-os csökkenése is jelez. A makroadatok is támogatóak voltak, valamint vállalati oldalról is fellendülı eladások és felfelé minısített eredményvárakozások érkeztek, így a csütörtöki kereskedés során egyedül Kína és a lengyel piac veszített valamit az értékébıl. Az emelkedés nagy részéért még mindig a bankok felelısek, a bankteszt közeledtével ugyanis sokan spekulálnak egy pozitív árfolyamhatásra. Emellett Amerikában az erıs kiskereskedelmi forgalom az elsıdleges fogyasztásra épülı iparágak részvényeinek kedvezett. A magyar piacon bıdületes emelkedést láttunk, amit elsısorban a két nagy papírunk a MOL és az OTP 5% feletti árfolyamemelkedése indukált. Mindez mutatja, hogy a kockázatvállalási kedv élénkülése meghozta a vevıket az elmúlt hetekben kissé elfeledett magyar piacra. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 10 139 1.2% BUX Magyarország 22 654 4.6% S&P500 USA 1 070 0.9% PX Csehország 1 141 2.1% NASDAQ USA 2 175 0.7% WIG20 Lengyelország 2 329-0.1% Xetra DAX Németország 6 036 0.7% RTS Oroszország 1 356 0.2% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 105 1.8% Kospi Dél-Korea 1 699 1.4% Nikkei Japán 9 536 2.8% SENSEX India 17 652 1.0% Hangseng Hong Kong 20 051 1.0% Shanghai Kína 2 531-0.2% CSÜTÖRTÖK 2010/07/08 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 12:00 Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított május 1,2% 0,8% 2,6% GB 13:00 BoE-kamatdöntés 0,5% 0,5% 0,5% EZ 13:45 EKB-kamatdöntés 1% 1% 1% US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 475 460 454 Ma várható... Jelentıs makroadatra nem kell ma figyelni, sokkal inkább a szentiment vezeti majd a piacokat, valamint a hétfın kezdıdı jelentési szezonnal kapcsolatos várakozások. A megerısítı forgalom hiánya azért még mindig óvatos befektetıkre utal, és a gazdasági visszaeséssel kapcsolatos negatív vélemények sem változtak meg egyik pillanatról a másikra. Ennek ellenére egyelıre további pozitív irányt jelez a piac: Kína ma már 2% felett jár, Japán is pluszos, és az európai határidık is 0,5%-ot mutatnak ma reggel. PÉNTEK 2010/07/09 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 8:00 HICP, év/év, végleges június 0,8% 0,8% FR 8:45 Ipari termelés, hó/hó május -0.3% 0.3% HU 9:00 Külkereskedelmi mérleg, millió, elızetes május 504,7 580 CZ 9:00 Ipari termelés, év/év május 10,9% IT 10:00 Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított május 1% 1% 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK 0.94% Daily S&P500 Index 24 01 07 14 21 28 06 12 2010 június 10 júl. TOP5 LOW5 USD 1 080 1 050 ABERC FITCH A 7.8% H & R BLOCK IN -8.2% ANADARKO PETE 7.1% GAP INC -7.8% J C PENNEY CO 6.7% TJX CO INC -4.6% MCGRAW HILL 6.6% CARMAX INC -4.3% EASTMAN KODAK 6.2% D.R. HORTON IN -3.9% A vártnál kevesebb új munkanélküliségi segélykérelmet regisztráltak a június 26-án záruló héten (lásd CIB Reggeli fejlett piacok címő anyagunkat). Ez az elemzık szerint annak is köszönhetı, hogy a General Motors a tervezett nyári leállással ellentétben több összeszerelı egységet is üzemben tart, hogy ki tudja elégíteni a megugró keresletet. Emellett a kiskereskedık jelentısen erısödı júniusi forgalomról számoltak be, ami a meleg idınek, és az ünnepekhez kapcsolt promócióknak is köszönhetı. Ezek hatására az S&P500 indexe is feljebb zárt, közel 1%-kal, elég alacsony forgalom mellett. Az elsıdleges fogyasztási szektor teljesített a legjobban, 1,5%-os emelkedéssel. Emellett az olajipari részvények is több, mint 1%-kal kerültek feljebb. Az élen a két kiskereskedelmi cég az Abercrombie és a JC Penney végzett 7% körüli emelkedéssel, miután a júniusi eladásaik messze felülmúlták az elemzık által vártakat. 0.71% Daily DAX Index 6 000 Európában is pozitív hírek uralták a napi kereskedést. A német ipari termelés 2,8%-kal nıtt májusban a várt 0,8%-os bıvüléssel szemben. Trichet EKB-elnök beszédében azonban hangsúlyozta, hogy az eurózóna várható gazdasági fellendülése visszafogott és egyenlıtlen lesz (további részletek CIB Reggeli fejlett piacok címő anyagunkban). TOP5 31 07 14 21 28 05 2010 június 10 júl. LOW5 5 800 3 DEUTSCHE BANK /d 3.3% HENKEL AG&CO V/d -2.5% A kockázatvállalási kedv újra erıre kapott, és elsısorban a banki szektor vezette az emelkedést a bankteszt pozitív kimenetelére spekuláltak a befektetık, de a biztosítók és a nyersanyagcégek árfolyama is átlagosan 2%-kal zártak feljebb. A Barclays, a Société Générale és a BNP Paribas részvényei 3-4%-ot erısödtek. DT LUFTHANSA A/d 2.6% BAY MOT WERKE/d -2.1% THYSSEN KRUPP/d 2.1% METRO AG/d -1.0% HEIDELBERGCEME/d 1.7% DAIMLER AG N/d -0.9% SIEMENS N/d 1.4% FRESENIUS MEDI/d -0.6% A kínai piacon továbbra is nagy a bizonytalanság az újabb IPO-k miatt, ezért a tegnapi napot kihasználták a befektetık arra, hogy zsebre tegyék a profitot a kisebb emelkedés után. A jen gyengülésével párhuzamosan a nagy japán exportırök papírjai is 3-5%-ot emelkedtek. 2
TOPS 4.58% Daily BUX Index 31 07 14 21 28 05 2010 június 10 júl. LOWS RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK TISZAI VEGYI KOM 6.4% FHB MORTGAGE BK -0.1% EGIS Nyrt 5.4% PANNERGY 0.0% MAGYAR OLAJ GAZI 5.3% ALLAMI NYOMDA 0.3% OTP BANK 5.2% SYNERGON 3.2% Magyar Telekom 4.5% RICHTER GEDEON 3.5% RABA 4.4% FOTEX 3.7% ECONET.HU 3.9% 22 000 21 500 21 000 20 500 Hatalmas rallit láthattunk tegnap a magyar piacon. A régión belül szinte csak nálunk volt ilyen nagy az eufória. A BUX 4,58%-ot emelkedett, egyedül az FHB veszített valamelyest az értékébıl. Az élen az Egis és a MOL zárt több mint 5%-os növekedéssel. A MOL ezzel 20840 forintig emelkedett, és átvitte a 20700 környékén lévı ellenállást is. Az OTP is nekilendült és 5178 forintig vitte a lendület, annak ellenére, hogy a Moody s hitelminısítı intézet szerint a magyar bankrendszer kilátásai továbbra is negatívak. Az OTP és az Erste vezérigazgatója is kifejezte tegnap nemtetszését a bankadóval kapcsolatban. Azt azonban kizártnak tartják, hogy ennek költségeit megpróbálják áthárítani az ügyfelekre. Ezzel ellenkezı állásponton van viszont az Unicredit: ık amennyit lehet, a profitabilitás javításával próbálnak majd ellensúlyozni, de emellett kénytelen lesz a bank az ügyfelekre is áthárítani a megnövekedett költségekbıl. Végre a Magyar Telekom is megindult, és tegnap már 4,5%-kal zárta feljebb a napot, 679 forinton. -0.10% Daily WIG20 Index PLN A lengyelek kimaradtak a tegnapi emelkedésbıl. Az index 0,1%-ot esett. Az Unicredit a TVN médiacéget, az ING pedig a Bank Handlowy részvényeit minısítette Vételre. 2 350 2 300 24 31 07 14 21 28 05 10 máj. 2010 június 10 júl. TOP5 LOW5 LOTOS 1.59% CEZ -1.61% KGHM 1.09% PEKAO -1.20% PBG 0.96% PGNIG -0.87% BRE 0.83% BZWBK -0.62% CYFRPLSAT 0.49% ASSECOPOL -0.35% 3
2.09% Daily PX Index CZK A csehek is 2%-os pluszban zártak tegnap, az Erste Bank vezetésével, amely majdnem 7%-ot erısödött. A bank vezérigazgatója azonban aggódik, nehogy a magyar banki adó példaként szolgáljon már régiós országok számára is. 1 140 31 07 14 21 28 07 2010 június 1 110 TOP5 LOW5 ERSTE BANK STK 6.9% KOMERCNI BANKA -0.3% NWR 3.9% AAA Auto Group -0.1% KIT DIGITAL 3.2% CEZ 0.1% ECM REAL EST.INV 2.1% Vienna Insurance 0.2% CENT O MEDIA 1.9% PEGAS Nonwovens 0.2% 4
Daily BUX Index 2010.03.11. - 2010.07. (BUD) 24 000 23 000 22 000 21 000 16 22 29 06 12 19 26 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 10 márc. 10 ápr. 10 máj. 10 jún. Daily S&P500 Index 2010.03.23. - 2010.07. (NYC) USD 1 160 1 120 1 080 1 040 29 05 12 19 26 03 10 17 24 01 07 14 21 28 USD 06 12 USD 10 ápr. 10 máj. 10 jún. Daily DAX Index 6 000 5 800 06 12 19 26 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 10 ápr. 10 máj. 10 jún. 10 júl. 3 5
Daily OTP Bank 6 500 6 000 5 500 5 000 0 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 2010 május 2010 június 10 júl. Daily Magyar Telekom 750 700 650 0 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 2010 május 2010 június 10 júl. Daily MOL 19 000 18 000 17 000 16 000 0 16 22 29 06 12 19 26 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 10 márc. 10 ápr. 10 máj. 10 jún. 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7