2014. augusztus 22. péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. aug. 22. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Bruttó bérek, jún. 4% 4,9% 9:00 Bruttó bérek, jún. közfogl. nélkül 5,4% 4% *(e): előzetes adat; (v): végleges adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 313.62 313.98 USD/JPY 103.66 103.71 O/N 1.42 1w 0.035 USD/HUF 235.86 236.18 GBP/USD 1.6586 1.6590 2W 2.10 2w 0.047 CHF/HUF 259.00 259.44 USD/CHF 0.9104 0.9107 1M 2.10 1m 0.084 EUR/USD 1.3294 1.3297 EUR/JPY 137.86 137.87 3M 2.14 3m 0.187 EUR/PLN 4.1837 4.1872 EUR/GBP 0.8006 0.8024 6M 2.19 6m 0.289 EUR/CZK 27.771 27.841 EUR/CHF 1.2105 1.2106 9M 2.20 9m 0.377 EUR/RON 4.402 4.407 USD/TRY 2.1725 2.1775 12 M 2.25 12m 0.466 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.42 0.02 HU10Y 4.560-0.040 magyar 169.24-2.52 6M 1.70 0.14 CZ10Y 1.376 0.015 cseh 44.05 1.91 1Y 1.78-0.03 PL10Y 3.148-0.013 lengyel 66.25 0.25 3Y 3.15-0.04 EU10Y 0.991-0.005 román 132.56-0.03 5Y 3.48-0.04 CH10Y 0.469 0.009 ukrán 912.50-6.25 10Y 4.46-0.04 US10Y 2.403-0.004 török 179.37-3.03 15Y 4.73-0.04 JP10Y 0.514 0.000 orosz 215.00-15.40 IT10Y 2.593 0.004 olasz 95.00-1.75 ES10YT 2.403 0.024 spanyol 62.50-1.50 Árupiacok BRT 102.67 WTI 94.01 Arany 1279.65 Határidős indexek Amerika csúcsformában Erősödött a forint, emelkedett a BUX DAX 9381.5-0.13% CAC-40 4286-0.15% Eurostoxx50 3121-0.06% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Bár vegyes adatok láttak napvilágot az európai gazdaságok kilátásairól, a német beszerzési menedzser indexek a vártnál kisebb lassulást mutattak, ami megerősítette a befektetőket, hogy a német gazdaság második negyedéves visszaesése csak átmeneti lehetett. Az európai befektetők annak is örültek, hogy a Raiffeisen profitja meghaladta a várakozásokat, a bank szerint az oroszországi szankcióknak nincs különösebb hatása a bank működésére. A délutáni amerikai adatok pedig sorozatban meghaladták a várakozásokat. Így kiváló teljesítményt nyújtottak az európai tőzsdék, a tengerentúlon az S&P 500 új rekordot ért el. A kedvező német adat erősítette az eurót, a kedvező nemzetközi hangulat pedig a feltörekvő devizákat. A javuló kilátások miatt emelkedtek az olajárak, az arany ára viszont nagyot esett. A kedvező nemzetközi hangulatban csütörtök estére erősödött a forint. Erősödött a zloty és a korona is. Az OTP és a MOL vezetésével átlagos, 8,9 milliárd forintos forgalomban
Kivárás emelkedett a BUX. A többi vezető részvény is nagyot emelkedett. A japán tőzsde kivételével a Wall Street előző esti zárását követve emelkedtek a távolkeleti tőzsdék. Az európai piacok azonban enyhe eséssel nyithatnak a tegnapi emelkedés után, a befektetők Janet Yellen Fed elnök a jegybankárok Jackson Hole-i találkozóján elhangzó beszédét várják, amelyben esetleg utalást tehet arra, hogy mikor kezdi el a Fed a kamatemelést. Mario Draghi EKB elnök beszéde szintén érdekes lehet abból a szempontból, hogy a gyatra európai adatok és a deflációs kockázat miatt fokozódott a nyomás az EKB-ra. Az euró folytatja a pozitív korrekciót, míg kissé erősödnek a feltörekvő devizák. A hazai piacok a nemzetközi hangulattal sodródhatnak. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 313.50-0.64-0.20% 1.32 0.42% USD/HUF 236.02-0.96-0.41% 2.49 1.07% CHF/HUF 258.9 0.56 0.22% 1.37 0.53% EUR/PLN 4.1845 0.00 0.03% 0.01 0.19% EUR/CZK 27.795-0.09-0.32% 0.00-0.02% Erősödött a forint (EUR/HUF) 318 315 312 309 306 303 300 Gyengült a dollár (USD/HUF) 239 235 231 227 223 219 Erősödött a zloty (EUR/PLN) Erősödött a korona (EUR/CZK) 4.24 28.1 4.2 27.9 4.16 27.7 4.12 27.5 4.08 27.3
Estek a hosszú hozamok Szakadó hozamok az aukciókon Emelkedtek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Tovább csökkentek a hosszú hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok vegyesen, 3-14bp-tal mozogtak, míg a hosszú hozamok 4-4bp-tal mérséklődtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány hétfőn 5 milliárddal 4.963 milliárd forintra emelkedett. Közepes, 93,2 milliárd forintos vételi ajánlat mellett a tervezettnél 1,5 milliárddal több, 54,5 milliárd forintnyi állampapírt értékesített az ÁKK a délelőtti kötvényaukción, amit a délutáni nem-kompetitív aukción további 1,45 milliárddal egészített ki. A 3 éves (bár tényleges lejárat alapján inkább négyéves) papírokra 16,6 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 5 milliárddal kevesebb, 15 milliárd forintnyit adott el. Az átlaghozam 3,15%-ra zuhant a két héttel ezelőtti 3,63%-ról. Az 5 éves papírokra 33,8 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnek megfelelő, 20 milliárd forintnyit adott el, amit délután 0,7 milliárddal növelt meg. Az átlaghozam 3,44%-ra esett a két héttel korábbi 3,97%-ról. A 10 éves kötvényekre 42,9 milliárdnyi ajánlatot nyújtottak be, így a kibocsátó a tervezettnél 6,5 milliárddal több, 19,5 milliárd forintnyit értékesített, amit 0,75 milliárddal egészített ki délután. Az átlaghozam 4,41%-ra mérséklődött a legutóbbi 5,01%- ról. Kissé emelkedtek a régiós, valamint a periférikus törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 171bp körül ingadozott. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 5 4 400 300 200 magyar cseh lengyel orosz török román 3 100 2 3 hónapos 1 éves 3 éves 1 10 éves 0 13/08 13/11 14/02 14/05 14/08 13/08 13/11 14/02 14/05 14/08 Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 17963.98 248.42 1.40% 540.08 3.10% OTP 4160 73.00 1.79% 259.00 6.64% MOL 11885 185.00 1.58% 185.00 1.58% MagyarTelekom 375 4.00 1.08% 5.00 1.35% Richter 3931 41.00 1.05% 71.00 1.84% Emelkedett a BUX 19600 Szárnyalt az OTP 5000 200 napos mozgoatlag 18950 4675 18300 4350 17650 4025 17000 3700
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3281 0.0023 0.17% -0.0081-0.61% EUR/CHF 1.2104 0.0002-0.07% -0.0012-0.10% EUR/JPY 137.91 0.33 0.24% 1.00 0.73% USD/JPY 103.82 0.09 0.09% 1.39 1.36% USD/CHF 0.9114-0.0017-0.19% 0.0049 0.54% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.37 Erősödött az euró (EUR/JPY) 141 1.36 1.35 1.34 140 139 138 137 1.33 136 1.32 135 Nemzetközi részvénypiacok Emelkedtek, és az Nemzetközi részvénypiacok amerikai tőzsdék záró napi napi % heti heti % Dow Jones 17039.49 60.36 0.36% 325.91 1.95% SP 500 1992.37 5.86 0.29% 37.19 1.90% Nasdaq 4532.104 5.62 0.12% 79.10 1.78% DAX 9401.53 86.96 0.93% 176.43 1.91% CAC-40 4292.93 52.14 1.23% 87.50 2.08% FTSE100 6777.66 22.18 0.33% 92.40 1.38% Nikkei 225 15539.19-47.01-0.30% 220.85 1.44% Hang Seng 25053.7 59.60 0.24% 133.80 0.54% Kospi 2056.7 12.49 0.61% -6.52-0.32% Emelkedett a DAX 10100 Emelkedett a Dow Jones 17200 9900 9700 16900 9500 9300 16600 9100 8900 16300
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1276.99-14.95-1.16% -35.75-2.72% Brent 102.63 0.35 0.34% 0.62 0.61% WTI 93.96-2.11-2.20% -1.62-1.69% Búza 546.25 6.75 1.25% 9.00 1.68% Kukorica 362.25 2.75 0.76% 0.25 0.07% Emelkedett a Brent 116 Zuhant az arany 1350 113 110 107 104 101 1320 1290 1260 1230
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 14578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 14578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 14578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.