Napi jelentés. Treasury Sales üzletkötőink. Kovács Gyimóti Edit Fekete Ákos

Átírás

1 Treasury Sales üzletkötőink Fekete Ákos Kis-Böndi Csinszka (+36 1) Keresztyén Attila KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János MladoniczkiJ@otpbank.hu Torma Attila TormaA@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit KovacsGyE@otpbank.hu Lovas Szilvia LovasSz@otpbank.hu Pozsgai Gábor PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes SoosF@otpbank.hu Szűcs Örkény Ákos SzucsO@otpbank.hu Zölde Zsombor ZoldeZs@otpbank.hu Napi jelentés

2 Összefoglaló Pozitív hangulatban telt a kereskedés pénteken A dollár erősödött a vezető devizákkal szemben Több elemzőház szerint Trump fiskális programja túlfűtheti az amerikai gazdaságot. A reggel közzétett német és magyar külkereskedelmi adatok kedvezőbbek lettek a vártnál Ma Merkel az Európai Unió jövőjéről tart beszédet Alacsony volatilitás mellett, pozitív hangulatban telt a kereskedés a nemzetközi piacokon, a tengerentúli tőzsdék felülteljesítők voltak az európaiakhoz képest. A vezető európai tőzsdék közül a DAX árfolyama 0,1%-kal, a CAC40-é és a FTSE 100-é pedig 0,2%-kal emelkedett. A tengerentúli indexek közül az S&P500 árfolyam 0,4%-kal, a NASDAQ100-é 0,88%-kal emelkedett. Az európai kereskedéssel összhangban a BUX árfolyama is csak kismértékben, 0,3%-kal emelkedett. A magyar blue chipek közül a Richter és a Magyar Telekom volt felülteljesítő 1,4, illetve 0,6%-os növekedéssel. A pénteki kereskedésben kismértékben emelkedtek a kötvényhozamok. Az amerikai 2, illetve 10 éves hozamok 4, illetve 5 bázispontot emelkedtek, így az amerikai 10 éves államkötvény hozama újra 2,4% felett van. A nemzetközi trendekkel összhangban a magyar hosszú hozamok is emelkedtek 3-6 bázisponttal, azonban a hozamgörbe rövid vége változatlan maradt. A reggeli órákban a japán tőzsde közel 1%-ot, míg a kínai SSEC 0,5%-ot emelkedett, így az ázsiai piacokon jó hangulatban indult a kereskedés. A pénteki kereskedésben csupán 0,4%-kal emelkedett az olaj ára, míg a nemesfémek árfolyama kismértékben csökkent. A dollár 0,7%-ot erősödött az euróhoz, 1,1%-ot az angol fonthoz és 1,4%-ot a japán jenhez képest. A pénteki kereskedésben a forint egészen 307-ig erősödött az euróval szemben (0,2%), míg a svájci frankkal szemben 287 alá erősödött (0,3%), míg a dollárral szemben, elsősorban az EURUSD kereszt elmozdulásának köszönhetően 0,4%-ot gyengült. Az amerikai törvényhozás hitelesítette az elektorok szavazatait, ezzel Donald Trump győzelmét. A CEBR elemzői szerint, mivel az amerikai munkaerőpiacon jelenleg nagyon kevés a szabad tartalék ezért, ha Trump végrehajtja a kampányígéreteit, akkor az új elnök gazdaságösztönző programja könnyen túlfűtheti az amerikai gazdaságot, az infláció pedig könnyen 2% fölé emelkedhet. A Capital Economics becslései szerint Trump programja 3% fölé hajthatja a maginflációt, aminek az lesz a következménye, hogy a Fed 2017-ben és 2018-ban a várt 3-3 emelés helyett 4-4 emelésre kényszerül. Ennek hatására az elemzőház becslése szerint a dollár 0,95-ig süllyedhet az euróval szemben 2017 végére. A Bank of America Merrill Lynch elemzésében azt vizsgálja, hogy milyen következménye lesz annak, ha Trump árfolyam manipulátornak titulálja Kínát. Az árfolyam manipulátor 3 kritériuma közül Kína csak egyet teljesít (az USA-val szemben külkereskedelmi többlet meghaladja a 20 milliárd dollárt 2015-ben 366 milliárd dollár volt). Az amerikai törvények szerint amennyiben Trump árfolyam manipulátornak nevezi Kínát, akkor egy egy éves intenzív tárgyalási periódus kezdődik, majd ennek sikertelensége esetén az elnök megtilthatja az amerikai fejlesztési forrásokhoz való hozzáférést, kizárhatja a kínai vállalatokat az amerikai közbeszerzésekből, az IMF-et erősebb felügyeletre kérheti, valamint a kétoldalú kereskedelmi szerződések felülvizsgálatát kezdeményezheti. Az elemzőház azonban megjegyzi, hogy az ehhez vezető út nagyon hosszadalmas, könnyen előfordulhat, hogy Trump első ciklusa alatt nem is jutnak a végére és az elemzőház azt is megjegyzi továbbá, hogy az 1980-as évekbeli Japánnal ellentétben (önkéntes exportkorlátozás) Kína nem fog behódolni. A brit miniszterelnök, Theresa May egy vasárnapi interjúban elmondta, hogy a Brexit tárgyalások legfontosabb prioritása, hogy a bevándorlás és a törvényhozás feletti hatalmat visszanyerjék, még akkor is, ha ehhez az egységes piacból ki is kell lépni. A Civitas elemzőház szerint az angol kormány egy olyan évi 10 milliárd font értékű programon dolgozik, amely az angol vállalatokat kompenzálná a Brexit miatti magasabb vámokért, ezzel megőrizve versenyképességüket. Az FTI közvélemény-kutató által megkérdezett 161 felsővezető 51%-a szerint a Brexit jót fog tenni az üzletüknek. A reggel érkező német adatok közül az ipari termelés kismértékben elmaradt a várakozásoktól, azonban az export és import adatok kifejezetten kedvezőek lettek, mind az export, 2

3 mind az import érdemben meghaladták a várakozásokat. A magyar külkereskedelmi mérleg egyenlege 908 millió eurós többletet mutatott novemberben, mai szintén meghaladta a várakozásokat. A nap hátralévő részében Sentix befektetői bizalmi index és munkanélküliségi adat érkezik az euróövezetből. Azonban nap legfontosabb eseménye Merkel beszéde lesz, ahol az Európai Unió jövőjéről fog beszélni. 3

4 Memo: Magyar Régió Globál NAPI JELENTÉS GLOBÁLIS PIACOK JANUÁR 9. Termék neve Részvény Kötvény Nyersanyag és deviza Záró ár Napi változás (%) YTD (%) Termék neve Hozam Napi változás* YTD* Termék neve Záró ár Napi változás (%) YTD (%) S&P ,0 0,4 1,7 VIX 11,3-3,0-19 WTI 53,99 0,4 0,5 DOW 19963,8 0,3 1,0 US 2Y 1,22 4,0 2 Brent 57,10 0,4 0,5 Nasdaq ,1 0,8 2,9 US 10Y 2,42 5,0-1 Arany 1172,7-0,6 1,8 DAX 11599,0 0,1 1,0 GER 2Y -0,73-0,6 6 Ezüst 16,48-0,5 3,4 CAC ,8 0,2 1,0 GER 10Y 0,31 5,0 10 EUR/USD 1,0530-0,7 0,2 FTSE ,1 0,2 0,9 PT10Y 4,05 2,1 29 EUR/GBP 0,8570 0,4 0,6 FTSE MIB 19687,7 0,2 2,4 IT 10Y 1,97 2,4 14 EUR/NOK 8,9952 0,0-1,0 Stoxx ,5-0,1 1,1 SP 10 1,55 5,6 15 USD/CAD 1,3235 0,1-1,5 - Banks 139,6 0,2 4,1 itraxx 68,3 0,2-6 AUD/USD 0,7291-0,6 1,1 Nikkei ,7 0,8 2,6 JPY 2Y -0,21 0,0-3 USD/JPY 116,91 1,4 0,0 SSEC 3169,9 0,5 2,1 JPY 10Y 0,06 0,0 1 GBP/USD 1,2280-1,1-0,5 RTS 1172,6-0,7 1,8 RUS10 8,38 0,0 0 USD/RUB 59,558 0,4-2,8 WIG ,8 0,0 2,6 POL 10 3,67 0,0 1 EUR/PLN 4,3519-0,2-1,2 PX50 937,5 0,4 1,7 CZ10 0,49 1,0 5 EUR/RON 4,5035 0,0-0,7 BUX 32855,9 0,3 2,7 3 hó DKJ 0, EUR/HUF 307,03-0,2-0,6 OTP 8601,0 0,0 2,4 1 év 0, USD/HUF 291,38 0,4-0,7 MOL 20985,0-0,3 1,7 3 év 0, CHF/HUF 286,61-0,3-0,5 MTelekom 511,0 0,6 2,6 5 év 1, PLN/HUF 70,430 0,0 0,5 Richter 6489,0 1,4 4,5 10 év 3, GBP/HUF 358,32-0,6-0,8 CPI, (év/év, %) Alapkamat 3 hó Bu 0,34-1,0-3,0 HUN GDP (év/év, %) EUR GDP (év/év, %) 2016.nov. 1,1% MNB 0,9% FRA: 2016Q3 2,2% 2016Q3 1,6% 2016 progn. 0,3% FED 0,5-0,75% - 3x6 0,34 6,0 4, progn. 2,1% 2016 progn. 1,6% 2017 progn. 2,4% EKB 0,0% - 9x12 0,47 3,0 5, progn. 3,9% 2017 progn. 1,4% 2018 progn. 2,8% BOE 0,25% CDS 5Y 113,07 3,0-1, progn. 3,1% 2018 progn. 1,5% * A kötvényhozamok esetén a változás százalék helyett bázispontban van kifejezve (kivéve VIX és ITRAXX). 4

5 Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző : 00 DE Ipari termelés (hó/hó, %) nov. 0,4 0,6 0,3 8 : 00 DE Export (hó/hó, %) nov. 3,9 0,5 0,5 8 : 00 DE Import (hó/hó, %) nov. 3,5 0,2 1,3 9 : 00 HU Külkereskedelmi mérleg egyenlege (előzetes, millió euro) nov. 908,0 883,0 891,0 9 : 15 CH Kiskereskedelmi forgalom (év/év, %) nov. - -0,5 9 : 30 UK Halifax lakásárak (hó/hó, %) dec. 0,2 0,2 10 : 30 EZ Sentix Befektetői bizalmi index jan. 12,5 10,0 11 : 00 EZ Munkanélküliségi ráta nov. 9,8 9, : 30 CN Termelői árak (év/év, %) dec. 4,5 3,3 2 : 30 CN CPI (év/év, %) dec. 2,3 2,3 2 : 30 CN CPI (hó/hó, %) dec. 0,3 0,1 6 : 00 JP Fogyasztói bizalmi index dec. - 40,9 7 : 45 CH Munkanélküliségi ráta (%) dec. - 3,3 12 : 00 US NFIB Üzleti optimizmus index dec. - 98,4 16 : 00 US Nagykereskedelmi készletek (hó/hó, %) nov. 0,9 0, : 30 UK Ipari termelés (hó/hó, %) nov. 0,7-1,3 11 : 30 PL Kamatdöntő ülés (%) jan. - 1, : 00 RO Ipari termelés (hó/hó, %) nov. - -0,7 8 : 00 DE Nagykereskedelmi árindex (hó/hó, %) dec. - 0,1 9 : 00 HU Ipari termelés (végleges, év/év, %) nov. - 0,6* 11 : 00 EZ Ipari termelés (hó/hó, %) nov. 0,5-0,1 20 : 00 US Szövetségi költségvetés egyenlege (milliárd dollár) dec , : 00 CN Export (év/év, %) dec. -3,5 0,1 3 : 00 CN Import (év/év, %) dec. 2,7 6,7 3 : 00 CN Külkereskedelmi mérleg egyenlege (havi, milliárd dollár) dec. 46,5 44,2 9 : 00 HU Maginfláció (év/év, %) dec. - 1,6 9 : 00 HU Infláció (év/év, %) dec. 1,6 1,1 14 : 30 US Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) dec. 0,7 0,1 Forrás: Reuters, OTP Elemzés 5

6 Vezető Elemző Tardos Gergely Elemző Módos Dániel modosd@otpbank.hu Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: ; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/ /2002 és E-III/456/2008, további információk: Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, cím. 6