ESPA STOCK EUROPE-EMERGING

Átírás

1 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2009/2010. évi jelentés

2 2009/2010. pénzügyi év Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele... 4 Összehasonlító áttekintés (euróban)... 5 Osztalékfizetés/kifizetés... 5 Hozamszámítás és a Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) A Befektetési alap eredménye A Befektetési alap vagyonának alakulása A Befektetési alap eredményének felhasználása május 31-i vagyonkimutatás... 9 Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A Befektetési alap kezelési szabályzata A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések Melléklet a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekhez... 24

3 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes június 17-től) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Rupert ASCHER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató Franz RATZ igazgató az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER (2010. január 23-ig) Anton KOVAR (2010. január 23-ig) Günther MANDL Peter RIEDERER (2010. január 28-ig) Christian SCHÖN (2009. december 15-től) Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER HR Dr. Michael Manhard AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2009/2010. pénzügyi év Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK EUROPE-EMERGING közös tulajdonú alapnak a június 1-től május 31-ig tartó pénzügyi évére vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása A piac alakulása és a befektetési politika A világ egészét tekintve számos nemzetgazdasági mutatószám és értékpapírosztály folytatta távolodását a súlyos recesszióban érvényes válságszintjétől. A konjunktúra indikátorok összességében a döcögős, lassú és egyenetlen fellendülés forgatókönyvnek megfelelően alakultak, így a részvénypiacok egy konszolidációs szakaszon mentek keresztül az elmúlt 12 hónapban. A PIGS-államok (különösen Görögország) makrogazdasági problémái újra meg újra sok idegeskedést és bizonytalanságot okoztak a KKE-régióban. Az ESPA STOCK EUROPE-EMERGING alap a jelentési időszakot közel 26,33%-os növekedéssel zárta. Ez a részvénypiac alakulásának és a valutaárfolyamoknak köszönhető. A kelet-európai részvénypiacok a viszonylag jónak számító volatilitási körülmények között több alkalommal emelkedtek, de ezeket mindig gyors visszaesés követte. Törökország és Magyarország 55%-os, ill. 33%-os növekedése jónak mondható. Csehország, Lengyelország és Oroszország mintegy 16 18%-os eredménye gyengébb, mint a többi KKE-piacé. A bankszektor a piaci átlag felett teljesített. A legrosszabb ágazatnak a telekommunikációs és az ingatlanszektor bizonyult. A jelentési időszakban a magyar és a román valuta értéke csökkent az euróhoz képest. A lengyel zloty is 9%-ot romlott, míg az orosz rubel 15%-ot. Ezzel szemben a török líra 13%-ot erősödött. A folyó fizetési mérlegben történt javulások, a rövid lejáratú külföldi adósságok csökkenése, az inflációs nyomás megszűnése és a globális szinten megnőtt kockázatvállalási kedv lehetővé tették, hogy sok központi bank csökkentse a kamatrátát, ami részben a helyi kötvénypiacok gyors megélénküléséhez vezetett. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközöket is igénybe vett az eredményes pozíció-, likviditás-, kockázat- és befektetési arány kezelése érdekében. A Befektetési alap továbbá értékpapír-kölcsönzési ügyleteket is alkalmazott. 3

5 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING A Befektetési alap vagyonának összetétele május május 31. millió EUR % millió EUR % Bermudai részvények 0,4 0, Brit Virgin-szigetek 0,5 0,34 0,2 0,20 Bulgária - - 0,1 0,05 Grúzia - - 0,4 0,32 Nagy-Britannia - - 1,4 1,28 Man-sziget - - 0,2 0,18 Kazahsztán - - 0,6 0,55 Horvátország - - 0,8 0,68 Luxemburg 0,3 0, Ausztria 1,2 0,87 3,4 3,04 Lengyelország 18,0 12,98 5,6 5,00 Oroszország 78,8 56,87 67,8 60,84 Szlovákia - - 0,0 0,00 Cseh Köztársaság 5,8 4,16 8,7 7,80 Törökország 23,7 17,07 17,2 15,45 Magyarország 6,4 4,63 3,2 2,84 Értékpapír-állomány 135,0 97,42 109,5 98,24 Határidős tőzsdei ügyletek - 0,0-0,02 1,3 1,12 Bankbetétek 3,6 2,60 0,7 0,62 Kamatkövetelések 0,0 0,00 0,0 0,01 A Befektetési alap vagyona 138,5 100,00 111,5 100,00 4

6 2009/2010. pénzügyi év Összehasonlító áttekintés (euróban) Pénzügyi év A Befektetési alap vagyona A vagyon alakulása %-ban 1) 2004/ , ,04 2) 2005/ , ,41 2) 2006/ , , / ,70-1,41 2) 2008/ ,45-59, / , ,30 2) Pénzügyi év Osztalékos befektetési jegyek Hozamtőkésítő befektetési jegyek Teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Osztalék Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Hozamtőkésítésre fordított jövedelem Az InvFG 13. -a szerinti kifizetés Egy befektetési jegy nettó eszközértéke Teljes hozamtőkésítésre fordított jövedelem 2004/ ,84 2,00 88,21 1,19 0,89 88,82 2, / ,49 3,00 157,06 0,64 2,51 159,35 3, / ,24 2,40 209,07 2,14 0,39 215,26 2, / ,06 3,80 205,73 3,30 0,75 212,05 4, / ,48 2,80 83,44 2,88 0,17 86,45 3, / ,08 1,60 105,16 1,80 0,01 109,17 1,88 1) Feltételezve, hogy az osztalékokat és kifizetéseket a kifizetés napján számított értéken teljes összegben újra befektetik. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. Osztalékfizetés/kifizetés A 2009/2010. pénzügyi évben az osztalékos befektetési jegyek után jegyenként 1,60 euró osztalékot fizetünk (2008/2009. évben 2,80 euró), azaz db osztalékos befektetési jegy után összesen ,40 eurót. Az osztalékszelvényt kifizető bank köteles az osztalék összegéből a tőkehozadéki adót visszatartani, amely adó azonban nulla euró. A kifizetéseket szeptember 1-jén, szerdán ill. a mindenkori letétkezelőknél írják jóvá, ill. teljesítik. az Erste Group Bank AG (Bécs) banknál A hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében a 2009/2010. pénzügyi évben befektetési jegyenként 1,80 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,40 eurót. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a értelmében a hozamtőkésítő befektetési jegyek után az éves jövedelem utáni tőkehozadéki adó összegét (befektetési jegyenként 0,01 eurót) ki kell fizetni, azaz db hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen 7161,73 eurót. A kifizetésre is szeptember 1-jén, szerdán kerül sor. A befektetési alapokról szóló osztrák törvény 13. -a utolsóelőtti mondatának értelmében a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek esetében elmarad a tőkehozadéki adó kifizetése. A 2009/2010. pénzügyi évben befektetési jegyenként 1,88 eurót újbóli befektetésre fordítunk, azaz db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy után összesen ,12 eurót. 5

7 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Hozamszámítás és az alap vagyonának alakulása 1. A Befektetési alap értékének alakulása a pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Az OeKB számítási módszere szerinti értékelés: az alap valutájában (EUR) befektetési jegyenként kibocsátási felár nélkül Osztalékos befektetési jegyek Hozamt késít befektetési jegyek Teljes hozamt késít befektetési jegyek Befektetési jegy értéke a pénzügyi év kezdetén 76,48 83,44 86,45 Osztalékfizetés szeptember 1-jén (kb. 0,0378 befektetési jegynek felel meg) 1) 2,80 Kifizetés szeptember 1-jén (kb. 0,0020 befektetési jegynek felel meg) 1) 0,17 Befektetési jegy értéke a pénzügyi év végén 93,08 105,16 109,17 Összesített nettó eszközérték (fiktív) osztalékfizetés/kifizetés útján megszerzett befektetési jegyekkel együtt 96,60 105,37 109,17 Nettó hozam befektetési jegyenként 20,12 21,93 22,72 Egy befektetési jegy értékének alakulása a pénzügyi évben 2) 26,30 % 26,29 % 26,28 % 2. Az alap eredménye a. Az alap realizált eredménye Az alap szokásos eredménye Hozamok (árfolyamnyereség nélkül) Kamathozamok ,03 Osztalékhozamok ,65 Egyéb hozamok 3) ,99 Hozamok összesen (árfolyamnyereség nélkül) ,67 Kamatráfordítások ,88 Ráfordítások Alapkezelési díj ,25 Könyvvizsgálói díjak ,00 Közzétételi költségek ,39 Értékpapír-letéti díjak ,36 Letétkezel i díjak ,82 Küls tanácsadók díjai 0,00 Ráfordítások összesen Kezelési költségek visszatérítése a részalapból ,82 0,00 Az alap szokásos eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyamnyereség 4) 5) Realizált nyereség 6) ,70 Realizált veszteség 7) ,30 Realizált árfolyamnyereség (hozamkiegyenlítés nélkül) Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) , , ,63 6

8 2009/2010. pénzügyi év Áthozatal: Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) ,63 b. Nem realizált árfolyamnyereség 4) 5) A nem realizált árfolyamnyereség változása A pénzügyi év eredménye , ,06 c. A pénzügyi év szokásos hozamának hozamkiegyenlítése 8.890,30 Az alap összes bevétele ,36 3. Az alap vagyonának alakulása Az alap vagyona a pénzügyi év kezdetén 8) Osztalékfizetés/kifizetés Osztalékfizetés (az osztalékos befektetési jegyek után) szeptember 1-jén Kifizetés (a hozamt késít befektetési jegyek után) szeptember 1-jén Befektetési jegyek kibocsátása és visszaváltása Az alap összes bevétele (Az alap eredményének részletes ismertetését lásd a 2. pontban.) Az alap vagyona a pénzügyi év végén 9) , , , , , , ,48 7

9 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING 4. Az alap eredményének felhasználása Osztalékfizetés/kifizetés/újrabefektetés Osztalékfizetés szeptember 1-jén db osztalékos befektetési jegy után egyenként 1,60 EUR Újrabefektetés db osztalékos befektetési jegy után egyenként 0,00 EUR Kifizetés szeptember 1-jén db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 0,01 EUR Újrabefektetés db hozamt késít befektetési jegy után egyenként 1,80 EUR ,40 0, , , , ,13 Újrabefektetés db teljes hozamt késít befektetési jegy után egyenként 1,88 EUR , ,65 Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel) Ráfordítás- és veszteségfedezet/nyereségátvitel Ráfordítás- és veszteségfedezet a vagyonból Nyereségátvitel a vagyonra A következ évre átvitt nyereség változása 10) Nyereségátvitel az el z évb l Nyereségátvitel a következ id szakra , , , , , , , ,65 1) A augusztus 28-án (az osztalékjog megszűnésének napján) számított érték: Egy osztalékos befektetési jegy után 74,14 EUR, egy hozamtőkésítő befektetési jegy után 83,75 EUR. 2) A kerekítések miatt a hozamtőkésítő befektetési jegyek és a teljes hozamtőkésítő befektetési jegyek teljesítménye kismértékben eltér az osztalékos befektetési jegyek teljesítményétől. 3) Az ebben a tételben kimutatott jövedelmek teljes mértékben értékpapír-kölcsönzési ügyletek kölcsönzési díjából származtak. 4) A realizált nyereségek és a realizált veszteségek nem az időszakra lebontva jelennek meg, így azok a nem realizált árfolyamnyereséghez hasonlóan nem feltétlenül tükrözik az alap értékének pénzügyi éven belüli alakulását. 5) A teljes árfolyamnyereség, hozamkiegyenlítés nélkül (a realizált, hozamkiegyenlítés nélküli árfolyamnyereség és a nem realizált árfolyamnyereség változásának összege): ,09 EUR. 6) Ebből derivatív ügyletekből származó nyereség: ,34 EUR. 7) Ebből derivatív ügyletekből származó veszteség: ,84 EUR. 8) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év kezdetén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 9) Forgalomban lévő befektetési jegyek száma a pénzügyi év végén: db osztalékos befektetési jegy, db hozamtőkésítő befektetési jegy és db teljes hozamtőkésítő befektetési jegy. 10) A realizált árfolyamnyereség hozamkiegyenlítésével együtt, amennyiben azt nem tartalmazzák, ill. tartalmazták az osztalékfizetések (kifizetések), ill. újrabefektetések. 8

10 2009/2010. pénzügyi év május 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban június 1. és május 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Lengyel zlotyban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LUXEMBURG KERNEL HOLDING LU , ,40 0,23 Összesen ,40 0,23 Kibocsátó ország: LENGYELORSZÁG BANK MILLENNIUM PLBIG , ,16 0,19 BK HANDLOWY W WARSZAWIE PLBH , ,03 0,26 GETIN HLDG PLGSPR , ,49 0,27 ING BANK SLASKI PLBSK , ,96 0,26 PBG S.A. PLPBG , ,15 0,20 PKO BANK POLSKI S.A. PLPKO , ,47 2,68 POLSKA GRUPA ENERG. PLPGER , ,11 0,62 POLSKIE GORN NAFT PLPGNIG , ,44 0,60 POWSZECHNY ZAKLAD UBEZP. PLPZU , ,24 1,24 TVN S.A. PLTVN , ,14 0,22 Összesen ,19 6,54 Összesen PLN-ban, 4, s árfolyammal számítva ,59 6,77 Török lírában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TÖRÖKORSZÁG ASYA KATILIM BANK TREAYKB , ,19 0,34 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM , ,59 0,77 COCA COLA ICECEK TRECOLA , ,63 0,21 TUERKIYE HALK BANKASI TRETHAL , ,82 0,71 TURK TELEKOMUNIKASYON TRETTLK , ,83 0,59 Összesen ,06 2,61 Összesen TRY-ban, 1, s árfolyammal számítva ,06 2,61 USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK (USA dollárban vásárolt és forgalmazott) Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG FEDER.SET.KOMP.YED.ENERG. RU000A0JPNN , ,92 0,98 FEDERAL NAYA GIDROG. RU000A0JPKH , ,70 2,21 MARIENERGOSBYT RU000A0D8K , ,59 0,00 OAO INTER RAO UES RU000A0JPNM , ,26 0,17 SBER.BK ROSS. RU , ,07 0,24 SBEREGATELNY BK.ROSS.FED. RU , ,53 6,22 9

11 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve WIMM-BILL-DANN PR.P. RU , ,28 0,27 Összesen ,35 10,10 Összesen USD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,35 10,10 Magyar forintban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: MAGYARORSZÁG MAGYAR TAVKOZLESI HU , ,14 0,49 MOL NA A HU , ,15 1,18 ORSZAGOS TAKAR BK HU , ,65 2,03 RICHT. GEDEON NA C HU , ,74 0,92 Összesen ,68 4,63 Összesen HUF-ban, 275, s árfolyammal számítva ,68 4,63 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN ,68 24,12 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Brit fontban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: JERSEY-SZIGETEK PETER HAMBRO MINING GB , ,09 0,34 Összesen ,09 0,34 Összesen GBP-ban, 0, s árfolyammal számítva ,09 0,34 Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG SBEREGAT.BANK ROSSIYSKOY US80529Q , ,00 1,20 Összesen ,00 1,20 Összesen EUR ,00 1,20 Lengyel zlotyban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LENGYELORSZÁG ASSECO POLAND S.A. PLSOFTB , ,85 0,29 BANK ZACHODNI WBK PLBZ , ,97 0,36 BK POLSKA KASA OP PLPEKAO , ,42 2,09 BRE BANK ROZWOJU PLBRE , ,70 0,46 KGHM POLSKA MIEDZ PLKGHM , ,94 0,96 PKN ORLEN S.A. PLPKN , ,21 1,06 TPSA - TELEKOMUN. P. PLTLKPL , ,12 0,96 Összesen ,21 6,17 Összesen PLN-ban, 4, s árfolyammal számítva ,21 6,17 Cseh koronában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: BERMUDA CENTRAL EU.MEDIA ENT. BMG , ,37 0,26 10 Összesen ,37 0,26

12 2009/2010. pénzügyi év Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: CSEH KÖZTÁRSASÁG C E Z AS CZ , ,70 2,46 CESKY TELECOM A.S. CZ , ,06 0,81 KOMERCNI BANKA CZ , ,55 0,89 Összesen ,31 4,16 Összesen CZK-ban, 25, s árfolyammal számítva ,68 4,42 Török lírában jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: TÖRÖKORSZÁG AKBANK TUERK TRAAKBNK91N , ,65 2,06 ANADOLU E.BIR.M.G. TRAAEFES91A , ,43 0,84 ARCELIK A.S. NAMEN TRAARCLK91H , ,62 0,22 DOGAN SIRKET.GRUBU NA TRADOHOL91Q , ,23 0,22 ENKA INSAAT VE SANAYI TREENKA , ,46 0,33 EREGLI DEM.CEL. NA TRAEREGL91G , ,90 0,36 HACI OMER SABANCI TRASAHOL91Q , ,60 0,89 KOC HLDG NA TRAKCHOL91Q , ,76 0,76 TUPRAS TURK. P.R. TRATUPRS91E , ,32 0,80 TURK HAVA YOLLARI AS TRATHYAO91M , ,35 0,34 TURKCELL ILETISIM TRATCELL91M , ,73 1,45 TURKIYE GAR.BANK.NA TRAGARAN91N , ,04 3,13 TURKIYE IS BANKASI TRAISCTR91N , ,36 1,70 TURKIYE VAKIFLAR BANK. TREVKFB , ,04 0,56 YAPI VE KREDIT BANKASI TRAYKBNK91N , ,41 0,80 Összesen ,90 14,46 Összesen TRY-ban, 1, s árfolyammal számítva ,90 14,46 USA dollárban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG AKRON GDR US00501T , ,33 0,01 AKTSIONERNAYA FINANS.KOR. US48122U , ,67 0,95 COMSTAR-OBYEDUNENNIYE US47972P , ,37 0,42 LUKOIL ADR S US , ,53 7,83 MAGNIT,KRASNODAR US55953Q , ,87 1,36 MOBILE TELESYS.OJSC ADRS US , ,90 3,48 NK ROSNEFT GDR REGS US67812M , ,34 3,94 NORILSK NICKEL ADRS US46626D , ,00 4,28 NOVATEK GDR REG. S US , ,52 2,28 NOVOLIPETSKIY METALLURG US67011E , ,38 0,94 OAO GAZPROM US , ,55 8,81 POLYUS ZOLOTO OJSC ADR US , ,02 0,78 SEVERSTAL US , ,01 0,83 STALNAYA GRUPPA MECHEL US , ,80 1,17 SURGUTNEFTEGAZ US , ,66 3,35 TATNEFT GDR US , ,12 2,15 TRUBNAYA METALLURGICH. US87260R , ,65 0,40 URALKALIY US91688E , ,04 1,02 11

13 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) kötvényvagyonra vetítve VTB BANK US46630Q , ,86 1,28 WIMM-BILL-DANN US97263M , ,21 0,30 Összesen ,83 45,57 Összesen USD-ban, 1, s árfolyammal számítva ,83 45,57 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN ,71 72,15 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Euróban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA UNICREDIT CAIB CALL 09/11 AT0000A0CTG , ,73 0,87 Összesen ,73 0,87 Kibocsátó ország: SZLOVÁKIA SLOVENSKE LODENICE CS , ,00 0,00 Összesen 0,00 0,00 Összesen EUR ,73 0,87 Lengyel zlotyban jegyzett RÉSZVÉNYEK Kibocsátó ország: LENGYELORSZÁG GLOBE TRADE CENTRE PLGTC , ,45 0,28 Összesen ,45 0,28 Összesen PLN-ban, 4, s árfolyammal számítva ,45 0,28 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN ,18 1,15 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK nem realizált eredmény EUR-ban Határid s vételi ügyletek WARSAW 20 STOCK 06/10 PLN ,03-0,02 Összesen PLN ,03-0,02 Határid s vételi ügyletek összesen ,03-0,02 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ÖSSZESEN ,03-0,02 12

14 2009/2010. pénzügyi év AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK ,57 97,42 HATÁRID S T ZSDEI ÜGYLETEK ,03-0,02 BANKBETÉTEK ,76 2,60 KAMATKÖVETELÉSEK 5.359,18 0,00 AZ ALAP VAGYONA ,48 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 93,08 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 105,16 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 109,17 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK AKRON RU USD ASSECO POLAND S.A. -ANR.- PLSOFTB00107 PLN BRE BANK -ANR.- PLBRE PLN BULGARTABAK HOLDING BG11BUSOGT14 BGN HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE HRHT00RA0005 AED KUBANI OAO RU USD KUBANSKIYE MAG. RU000A0JP252 RUB KUBANSKIYE MAG. RU000A0JP252 USD LENENERGO OAO RU USD MRSK SEVERNOGO KAV. RU000A0JPPQ7 USD MRSK YGA RU000A0JPPG8 USD ORSU METALS CORP. VGG6777T1315 CAD ORSU METALS WTS VGG6777T1158 CAD PERVAYA GEN.KOMP.OPT.RYN. RU000A0JNPM1 USD PKO BANK POLSKI -ANR.- PLPKO PLN TEFKEN HOLDING AS TRETKHO00012 TRY TRANSNEFT VZG RU USD TURCAS PETROL A.S. TRATRCAS92E6 TRY TURK EKONOMI BANK. TRATEBNK91N9 TRY TURKIYE IS BANKASI RÉSZVÉNYEK TRETISB00010 TRY UNICRED. CAIB CALL AT0000A0B2Q5 EUR UNIQA VERS.O.N. AT EUR

15 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen darab/nominális érték (nom. = 1.000, kerek.) SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI AKSIGORTA TRAAKGRT91O5 TRY BANK OF GEORGIA GDR US USD CHERKIZOVO GRP US68371H2094 USD DOGAN YAYIN HLDG TRADYHOL91Q7 TRY EQUEST BALKAN PROP. PLC GB00B0QB4K42 GBP EVRAZ GROUP US30050A2024 USD GAZPROM NEFTYANAYA US36829G1076 USD HURRIYET GA.VE MAT. TRAHURGZ91D9 TRY JSC HALYK BK US46627J3023 USD KAZAKHYMS PLC GB00B0HZPV38 GBP KAZMUNAIGAS GDRS US48666V2043 USD PHARMSTANDARD US USD ROSTELEKOM ADR6 US USD UNIPETROL AS CZ CZK VIMPEL COMM ADR US68370R1095 USD OKIRATBA FOGLALT JOGOK BANK MILLENNIUM -ANR.- PLBIG PLN HACI OMER SABAN.NEW TN 1 TRESHOL00038 TRY Bécs, június ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 14

16 2009/2010. pénzügyi év Minősítés nélküli könyvvizsgálói záradék A könyvvitel bevonásával megvizsgáltuk az ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. által május 31-én kiadott, az általa kezelt ESPA STOCK EUROPE-EMERGING, egy az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap június 1. és május 31. közötti pénzügyi évéről készült éves jelentést. Ennek során a befektetési alapokról szóló osztrák törvény és a Befektetési alap kezelési szabályzatának betartását is vizsgáltuk. A törvényes képviselők felelőssége az éves jelentés, a különvagyon kezelése és a könyvvitel tekintetében A könyvvitel, a napi értékelés, a forrásadók kiszámítása, az éves jelentés elkészítése, valamint a Befektetési alap különvagyon kezelése a befektetési alapokról szóló osztrák törvény előírásai, a Befektetési alap kezelési szabályzatának kiegészítő szabályai és az adózási előírások szerint az Alapkezelő és a letétkezelő törvényes képviselőinek felelőssége. Ez a felelősség a következőket tartalmazza: Egy belső ellenőrzési rendszer kialakítása, megvalósítása és fenntartása, amennyiben ez a különvagyon nyilvántartásba vétele és felértékelése, valamint az éves jelenés összeállítása szempontjából jelentőséggel bír annak érdekében, hogy ez lényeges hibákat ne tartalmazzon, akár szándékos, akár véletlen hibák okán; megfelelő értékelési módszerek kiválasztása és alkalmazása; olyan becslések készítése, amelyek adott az keretfeltételek figyelembevétele mellett megfelelőnek tűnnek. A könyvvizsgálók felelőssége és az éves jelentés törvényes ellenőrzésének módja és terjedelme A mi felelősségünk abban áll, hogy az éves jelentést ellenőrizzük, és ellenőrzésünk alapján a beszámolóról véleményt alkossunk, valamint megállapítsuk, hogy a különvagyon kezelése során betartották-e a befektetési alapokról szóló osztrák törvényt, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Vizsgálatunkat a befektetési alapokról szóló osztrák törvény 12. -ának 4. bekezdése szerint és a szabályszerű könyvvizsgálat Ausztriában hatályos törvényes előírásainak és alapelveinek betartásával végeztük. Ezek az alapelvek megkövetelik a szakmai normák betartását és azt, hogy a vizsgálat tervezése és megvalósítása úgy történjen, hogy kellő bizonyossággal véleményt alkothassunk arról, hogy az éves jelentés lényeges hibákat nem tartalmaz. A felülvizsgálat tartalmazza a vizsgálati intézkedések végrehajtását, amelyekkel igazolhatjuk az éves jelentésben szereplő összegek és egyéb adatok valódiságát. A vizsgálati intézkedések kiválasztása a könyvvizsgálók kötelességszerű mérlegelése alapján történik a lényeges hibák legyenek azok szándékos vagy véletlen hibák előfordulási kockázatára vonatkozó becslés figyelembe vétele mellett. A kockázatbecslések során a könyvvizsgáló figyelembe veszi a belső ellenőrzési rendszert, amennyiben az az éves jelentés összeállítása, valamint a különvagyon értékelése szempontjából jelentőséggel bír, annak érdekében, hogy a keretfeltételek figyelembe vétele mellett megfelelő vizsgálati intézkedéseket határozhasson meg, és nem azért, hogy az Alapkezelő vagy a letétkezelő belső ellenőrzéseinek hatékonyságáról alkosson véleményt. A vizsgálat továbbá magában foglalja az alkalmazott értékelési módszerek és a törvényes képviselők által elkészített lényeges becslések megfelelőségének ellenőrzését, valamint az éves jelentés teljes mondanivalójának megítélését. Meggyőződésünk szerint vizsgálatunk során kielégítő és megfelelő igazolást kaptunk, így vizsgálatunk segítségével kellően megalapozott véleményt alkothatunk. 15

17 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Vizsgálati vélemény Vizsgálatunk során kifogásolnivalót nem találtunk. Megítélésünk szerint a vizsgálat során nyert információk alapján az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap, az ESPA STOCK EUROPE-EMERGING június 30-i éves jelentése megfelel a törvényi előírásoknak. Az éves jelentés készítése során betartották a befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény (InvFG) előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát. Bécs, augusztus 18. ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT Mag. Ernst Schönhuber (könyvvizsgáló) Mag. Gerhard Grabner (könyvvizsgáló) 16

18 2009/2010. pénzügyi év Az ESPA STOCK EUROPE-EMERGING alap kezelési szabályzata Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap A Befektetési alapra vonatkozó általános rendelkezések a befektetési jegyek tulajdonosai és az ERSTE-SPARINVEST KAG (a továbbiakban: Alapkezelő ) közötti jogviszony szabályozására az Alapkezelő által kezelt Befektetési alap vonatkozásában, amelyek kizárólag az adott Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezésekkel együtt érvényesek: 1. Alapelvek Az Alapkezelőre az évi befektetési alapokról szóló osztrák törvény (a továbbiakban: InvFG ) előírásai vonatkoznak, a mindenkor érvényes szövegváltozatban. 2. Tulajdonrészek 1. A Befektetési alaphoz tartozó vagyoni értékekben megtestesülő közös tulajdon egyenlő értékű tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nem korlátozott. 2. A tulajdonrészeket értékpapír jellegű befektetési jegyek (részjegyek) testesítik meg. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések értelmében különböző típusú befektetési jegyek bocsáthatók ki. A befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok (az [osztrák] letéti törvény 24. -a, a mindenkor érvényes szövegváltozatban) formájában és/vagy materializált formában jelennek meg. 3. A befektetési jegyet vásárlók a befektetési jegyen feltüntetett tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárlók az összevont címletű értékpapír által megtestesített tulajdonrész arányában részesednek a Befektetési alap összes vagyoni értékében. 4. Az Alapkezelő a tulajdonrészeket a felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (splitting), valamint további befektetési jegyeket bocsáthat ki a befektetési jegyek tulajdonosai számára, ill. a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti be, amennyiben az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték (6. ) alapján úgy véli, hogy a közös tulajdont megtestesítő részesedések felosztása a közös tulajdonosok érdekében áll. 1. A befektetési jegyek a tulajdonos nevére szólnak. 3. Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 2. Az összevont címletű értékpapírokon a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 3. A materializált jegyeken a letétkezelő egy ügyvezetőjének vagy annak egy erre feljogosított alkalmazottjának saját kezű aláírása, valamint az Alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírása található. 4. A Befektetési alap kezelése 1. Az Alapkezelő jogosult a Befektetési alap vagyoni értékei fölött rendelkezni és az ezekből a vagyoni értékekből eredő jogokat gyakorolni. Ezek során saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára jár el. Köteles óvni a befektetési jegyek tulajdonosainak érdekeit és a piac integritását, valamint az (osztrák) részvénytörvény 84. -ának 1. bekezdése szerint a tisztességes és lelkiismeretes ügyvezető gondosságával eljárni, valamint az InvFG előírásait és a Befektetési alap kezelési szabályzatát betartani. Az Alapkezelő a Befektetési alap kezeléséhez igénybe veheti harmadik fél segítségét, akinek átruházhatja a jogot az Alapkezelő vagy a saját nevében és a befektetési jegyek tulajdonosainak számlájára a vagyoni értékek fölött való rendelkezésre. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap számlájára nem nyújthat sem pénzkölcsönt, sem kezességi vagy garanciaszerződésből származó kötelezettségeket nem vállalhat. 3. A Befektetési alap vagyoni értékeit az alapra vonatkozó különös rendelkezésekben meghatározott eseteken kívül tilos elzálogosítani vagy más módon megterhelni, illetve fedezeti célra átadni vagy átengedni. 4. Az Alapkezelő nem értékesíthet a Befektetési alap számlájára olyan, az InvFG 20. -a szerinti értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más pénzügyi befektetéseket, amelyek az ügylet pillanatában nem tartoznak a Befektetési alap vagyonához. 5. Letétkezelő Az InvFG 23. -a értelmében megbízott letétkezelő (13. ) kezeli a Befektetési alap letétjeit és számláit, valamint gyakorolja az InvFG-ben és a Befektetési alap kezelési szabályzatában ráruházott minden egyéb funkciót. 17

19 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING 6. Kibocsátás és nettó eszközérték 1. A letétkezelő köteles az egy befektetési jegyre eső nettó eszközértéket (a befektetési jegy értékét) a befektetési jegyek valamennyi típusára kiszámítani, valamint a kibocsátási és visszaváltási árfolyamot (7. ) közzé tenni, ha befektetési jegyet ad el vagy vált vissza, de legalább havonta kétszer. Az egy befektetési jegyre eső nettó eszközérték meghatározásához a Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a hozamokat is beleértve el kell osztani a befektetési jegyek számával. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő úgy határozza meg, hogy az alap tulajdonában levő értékpapírok és elővásárlási jogok mindenkori árfolyamértékéhez hozzáadja a Befektetési alap tulajdonát képező pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, majd levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározásához az InvFG 7. -ának 1. bekezdése értelmében az utolsó ismert tőzsdei árfolyamokat, ill. ármeghatározásokat kell alapul venni. 2. A kibocsátási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság kibocsátáshoz kapcsolódó költségeinek fedezésére szolgáló, befektetési jegyenként fizetendő díj összege. Az így kapott összeget fel kell kerekíteni. A felár, ill. a kerekítés mértékét a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmazzák. 3. Az Alapkezelő az InvFG 18. -ának és az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -a 3. bekezdésének értelmében a társaság a kibocsátási és a visszaváltási árfolyamot a befektetési jegyek minden típusa esetében egy belföldön, széles körben megjelenő gazdasági vagy napilapban, és/vagy a kibocsátó társaság honlapján elektronikus formában nyilvánosságra hozza. 7. Visszaváltás 1. A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a Befektetési alapban lévő részesedését a mindenkori visszaváltási árfolyamon ki kell fizetni, mégpedig adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és a szelvényutalványok visszaadása ellenében. 2. A visszaváltási árfolyam a befektetési jegy nettó eszközértékének és az abból levonandó visszaváltási díj és/vagy lekerekítés különbsége, amennyiben a Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések (23. ) tartalmaznak ilyen kitételt. A visszaváltási ár kifizetése, valamint annak 6. szerinti kiszámítása és közzététele az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság egyidejű értesítése és megfelelő, 10. szerinti közzététele mellett átmenetileg elmaradhat, és a Befektetési alap vagyoni értékeinek értékesítésétől, ill. az értékesítésből származó bevétel beérkezésétől tehető függővé, ha rendkívüli körülmények miatt ez a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekeit figyelembe véve szükségesnek látszik. A befektetési jegyek újbóli visszaváltásáról szintén a 10. szerint kell tájékoztatni a befektetőket. Ez különösen arra az esetre igaz, ha a Befektetési alap a vagyonából 5%-ot vagy azt meghaladó részt fektetett be olyan vagyoni értékekbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzet alapján teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyedi esetben térnek el a tényleges értékektől. 8. Beszámolási kötelezettség 1. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi évének leteltét követő négy hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített éves jelentést. 2. Az Alapkezelő a Befektetési alap pénzügyi éve első hat hónapjának leteltét követő két hónapon belül közzéteszi az InvFG 12. -a szerint elkészített féléves jelentést. 3. Az éves és a féléves jelentés az Alapkezelőnél és a letétkezelő banknál tekinthető meg. 9. A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetési jegyek tulajdonosának igénye a hozamrészesedések kifizetésére 5 év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedések a határidő lejárta után a Befektetési alap hozamaiként kezelendők. 10. Közzététel A befektetési jegyekre vonatkozó valamennyi közzétételre kivéve a 6. szerint számított nettó eszközérték kihirdetése az (osztrák) tőkepiaci törvény (KMG) 10. -ának 3. és 4. bekezdése alkalmazandó. A közzétételeket - vagy a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben teljes terjedelemben közölve, - vagy e közzétételt az Alapkezelőnél és a kifizetőhelyeken elegendő példányszámban és ingyenesen rendelkezésre bocsátva, és a megjelenés dátumát, valamint a fellelhetőségi helyeket a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben közölve, - vagy a kibocsátó Alapkezelő honlapján a KMG 10. -a 3. bekezdésének 3. pontja szerinti elektronikus formában hirdetik ki. A KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt a Wiener Zeitung című lap mellékleteként megjelenő közlönyben vagy az Osztrák 18

20 2009/2010. pénzügyi év Szövetségi Köztársaság teljes területén terjesztett napilapban kell kihirdetni. A tájékoztató anyagok InvFG 6. -ának 2. bekezdése szerinti módosításához a KMG 10. -ának 4. bekezdése szerinti közleményt elegendő csak a kibocsátó alapkezelő honlapján elektronikus formában kihirdetni. 11. A Befektetési alap kezelési szabályzatának módosítása Az Alapkezelő a Befektetési alap kezelési szabályzatát a felügyelőbizottság, valamint a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyása is szükséges. A módosítást közzé kell tenni. A módosítás a közzétételben megadott napon, de legkorábban a közzétételt követő három hónap elteltével lép hatályba. 12. Felmondás és végelszámolás 1. Az Alapkezelő az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság jóváhagyásának megszerzése után és a legalább hat hónapos felmondási határidő (InvFG bekezdés) betartása mellett, ill. amennyiben az alap vagyona nem éri el az ,- EUR értéket, felmondási határidő betartása nélkül, nyilvános hirdetmény (10. ) útján felmondhatja a Befektetési alap kezelését (InvFG bekezdés). Az InvFG 14. -ának 2. bekezdése szerinti felmondás az InvFG 14. -ának 1. bekezdése szerinti felmondás alatt nem megengedett. 2. Ha az Alapkezelő joga a Befektetési alap kezelésére megszűnik, akkor a kezelést és a végelszámolást az InvFG rendelkezései szerint kell végezni. 12a. A Befektetési alap vagyonának beolvadása vagy átruházása Az Alapkezelő a Befektetési alap vagyonát az InvFG 3. -a 2. bekezdésének, ill a 4. bekezdésének betartása mellett más befektetési alapok vagyonával összevonhatja vagy a Befektetési alap vagyona beolvadhat más befektetési alapok vagyonába, ill. más befektetési alapok vagyonát beolvaszthatja a Befektetési alap vagyonába. A Befektetési alapra vonatkozó különös rendelkezések az ESPA STOCK EUROPE-EMERGING, az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap (a továbbiakban: Befektetési alap ) számára. A Befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. A letétkezelő az Erste Group Bank AG (Bécs). 13. Letétkezelő 14. Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1. A befektetési jegyek és a hozamszelvények kifizető és benyújtási helye az Erste Group Bank AG (Bécs). 2. A Befektetési alap számára hozamfizető befektetési jegyeket, tőkehozadékiadó-levonásos hozamtőkésítő befektetési jegyeket és tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket bocsátanak ki, mégpedig mindig 1 darabot, ill. annak tört részét. A befektetési jegy tört része egy tized (0,10), egy század (0,01) vagy egy ezred (0,001) lehet. A tőkehozadékiadó-levonás nélküli hozamtőkésítő befektetési jegyeket belföldön (Ausztriában) nem forgalmazzák. A befektetési jegyeket összevont címletű értékpapírok testesítik meg. Materializált befektetési jegyek tehát nem adhatók ki. 3. Ha a befektetési jegyek összevont címletű értékpapír formájában jelennek meg, akkor az osztalékokat a 26. szerint, ill. a kifizetéseket a 27. szerint a befektetési jegy tulajdonosának letétkezelő pénzintézete írja jóvá. 15. Befektetési eszközök és alapelvek 1. A Befektetési alap számára az InvFG 4., 20. és 21. -ának, valamint a Befektetési alap kezelési szabályzata 16ff -ának előírásai szerinti bármilyen típusú értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid pénzügyi befektetések vásárolhatók, amennyiben ezzel eleget tesznek a kockázatmegosztás alapelveinek és nem sérülnek a befektetési jegyek tulajdonosainak jogos érdekei. 2. Az ESPA STOCK EUROPE-EMERGING egy részvényalap. A Befektetési alap vagyonát az alábbiakban példaszerűen bemutatott befektetéspolitikai irányelvek alapján fektetik be: a) Az értékpapírok kiválasztásánál, - a Balti-régió, Kelet-Közép-Európa (beleértve Ausztriát), Délkelet-Európa, a Független Államok Közössége országaiban, valamint Törökországban székhellyel rendelkező kibocsátók részvényeinek kell túlsúlyban lenniük; valamint; - olyan részvényeknek, amelyeket üzleti érdekeltségeik révén jelentős mértékben a fenti országokhoz kapcsolódó kibocsátók bocsátanak ki. Alárendelt mértékben olyan kibocsátók részvényei is megvásárolhatók, amelyek székhelyük vagy üzleti érdekeik révén jelentős mértékben Egyiptomhoz, Izraelhez vagy Dél-Afrikához kötődnek. 19

21 ESPA STOCK EUROPE-EMERGING b) A befektetéspolitikai lehetőségek (részleges) leképzésére a Befektetési alap kezelési szabályzatának 17. -a szerint az ESPA STOCK AMERICA alap vagyonának 10%-a fektethető be más befektetési alapok befektetési jegyeibe azon államtól függetlenül, ahol a mindenkori alapkezelő székhelye található. c) Bankbetétekbe történő befektetések látra szóló vagy felmondható betétek formájában legfeljebb 12 hónapos futamidővel jelentős szerepet játszhatnak. d) Az Alapkezelő fenntartja magának a jogot, hogy az a) ponttól c) pontig megnevezett vagyontárgyak mellett alárendelt mértékben az 1. pontban meghatározott egyéb vagyontárgyakba is befektessen. e) A Befektetési alap kezelési szabályzatának 19. -a és 19a. -a szerinti származékos eszközök (ideértve a swapokat és egyéb OTCderivatívákat is) nem csak a kockázat minimalizálása (fedezése), hanem spekuláció céljából is vásárolhatók. A Befektetési alap összesített nettó eszközértékére vonatkoztatva jelentős szerepet játszhatnak mind a fedezési célú derivatívák, mind a nem fedezési célú derivatívák. 3. Ha az Alapkezelő a Befektetési alap számára származékos eszközbe beágyazott értékpapírokat vagy pénzpiaci eszközöket vásárol, akkor be kell tartania a 19. és a 19a. rendelkezéseit. A Befektetési alap indexalapú származékos eszközökbe való befektetései esetében figyelmen kívül hagyhatók az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 5., 6., 7. és 8d. pontjában megadott befektetési korlátok. 4. A Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be részben kifizetett részvényekbe vagy pénzpiaci eszközbe, ill. az ilyen eszközökre vagy részben kifizetett egyéb pénzügyi eszközre szóló elővásárlási jogokba. Az értékpapírok 15a. Értékpapírok és pénzpiaci eszközök a) részvények vagy más, a részvényekkel egyenértékű értékpapírok, b) kötvények és egyéb okiratba foglalt hitelviszonyt megtestesítő papírok, c) minden egyéb piacképes pénzügyi eszköz (pl. elővásárlási jogok), amelyek az InvFG szerinti pénzügyi eszközök jegyzés vagy csere útján való vásárlására feljogosítanak, kivéve az InvFG 21. -ában nevezett módszereket és eszközöket. Az értékpapíroknak meg kell felelniük az InvFG 1a. -ának 3. bekezdésében foglalt követelményeknek. Az InvFG 1a. -ának 4. bekezdése értelmében az értékpapírok körébe tartozik ezenkívül 1. zárt végű alapok befektetési jegyei alapkezelő vagy befektetési alap formájában, 2. zárt végű alapok befektetési jegyei szerződés formájában, 3. az InvFG 1a. -a 4. bekezdésének 3. pontja szerinti pénzügyi eszközök. A pénzpiaci eszközök olyan likvid eszközök, amelyekkel általában pénzpiacon kereskednek, értékük mindenkor pontosan meghatározható, és megfelelnek az InvFG 1a. -ának 5 7. bekezdésében foglalt követelményeknek. 1. Olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök vásárolhatók 16. Tőzsdék és szervezett piacok - amelyeket egy, az osztrák banktörvény (BWG) 2. -ának 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyeznek, ill. azokkal ott kereskednek, vagy - amelyekkel egy tagállam más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, vagy - amelyeket egy harmadik állam mellékletben megnevezett tőzsdéjén hivatalosan jegyeznek, vagy - amelyekkel egy harmadik állam mellékletben megnevezett más elismert, szabályozott, nyilvános és szabályosan működő értékpapírpiacán kereskednek, vagy - amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fenti tőzsdéken való hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fenti más piacokon való kereskedésük kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés az adott értékpapír kibocsátásától számítva egy éven belül megtörténik. 2. Olyan szabadon átruházható pénzpiaci eszközök, amelyekkel nem szabályozott piacokon kereskednek, amelyekkel általában pénzpiacokon kereskednek, likvidek és amelyek értéke bármikor pontosan meghatározható, amelyekről megfelelő információk állnak rendelkezésre, ide értve azon információkat, amelyek lehetővé teszik az ilyen eszközökbe való befektetéshez kapcsolódó hitelkockázatok megfelelő felmérését, vásárolhatók a Befektetési alap számára, amennyiben a kibocsátásra vagy a kibocsátóra a befektetés- és befektetővédelem előírásai érvényesek és 20

22 2009/2010. pénzügyi év - amelyeket vagy valamely tagállam kormánya, regionális vagy helyi önkormányzata, ill. központi bankja, az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Beruházási Bank, egy harmadik állam, vagy amennyiben szövetségi államról van szó egy szövetségi állam tagállama, vagy egy közjogi nemzetközi szervezet, amelynek legalább egy tagállam tagja bocsát ki vagy garantál, vagy - amelyeket olyan vállalat bocsát ki, amelynek értékpapírjaival az 1. pontban nevezett szabályozott piacokon kereskednek kivéve az új kibocsátásokat, vagy - amelyeket olyan intézmény bocsát ki és garantál, amely egy, a közösségi jogban meghatározott követelmények szerinti felügyelet alá van rendelve, vagy amelyeket egy olyan intézmény bocsát ki és garantál, amelyre az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint legalább a közösségi joggal megegyező szigorúságú felügyeleti rendelkezések vonatkoznak, és ezeket be is tartja, vagy - amelyeket más egy, az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, amennyiben az ilyen eszközökbe való befektetésekre egyenértékű befektetővédelmi előírások vonatkoznak, és amennyiben a kibocsátó vagy egy legalább 10 millió eurós saját tőkével rendelkező vállalat, amely a 78/660/EGK szerint készíti el és teszi közzé éves beszámolóját, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felel, vagy olyan jogalany, amely vállalati, társasági vagy szerződéses formában a kötelezettségek értékpapírokkal való fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszírozni; a hitelkeretet egy olyan pénzintézetnek kell garantálnia, amely maga is teljesíti a 2. pont 3. sorában nevezett követelményeket. 3. A Befektetési alap vagyonának összesen legfeljebb 10%-a fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek nem teljesítik az 1. és 2. pontban meghatározott követelményeket. 17. Befektetési alapok befektetési jegyei 1. Az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 8b. pontja szerinti, a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (= nyílt végű befektetési alapok és alapkezelők) (ÁÉKBV) befektetési jegyeibe az alábbi 2. pont szerinti befektetési alapokkal együtt összesen az alap vagyonának legfeljebb 10%-a fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe. 2. Az InvFG 20. -a 3. bekezdésének 8c. pontja szerinti, a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit nem teljesítő befektetési alapok (KBV) befektetési jegyeibe, amelyek kizárólagos célja, - hogy a nyilvánosan összegyűjtött pénzeket közös kockázatra a kockázatmegosztás alapelve szerint értékpapírokba és más likvid pénzügyi befektetésekbe fektessék be, és - amelyek befektetési jegyeiket a befektetési jegyek tulajdonosainak kérésére a Befektetési alap vagyonának terhére közvetlenül vagy közvetve visszaváltják vagy kifizetik, a fenti 1. pontban megnevezett befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10%-a fektethető be, amennyiben a) ezek maguk sem fektetnek be vagyonuk 10%-ánál nagyobb mértékben más befektetési alapok befektetési jegyeibe, és b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabályok szerint történt, amely az osztrák Pénzpiaci Felügyeleti Hatóság véleménye szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, és c) amennyiben a befektetési jegyek tulajdonosainak védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseit teljesítő befektetési alapok (ÁÉKBV) által biztosított befektetővédelemmel, és amennyiben az ezekre az alapokra vonatkozó előírások egyenértékűek a 85/611/EGK irányelv követelményeivel, különösen a különvagyon elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok, valamint pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó követelményeivel, és d) ha üzleti tevékenységük féléves és éves jelentésre kötelezett, amelyek segítségével megítélhető a jelentési időszak alatti vagyoni helyzet, valamint a kötelezettségek, a bevételek és a tranzakciók mértéke. Annak megítéléséhez, hogy a befektetési jegyek tulajdonosainak c) pont szerinti védelmi szintje milyen mértékben egyenértékű figyelembe kell venni az (osztrák) információkról és egyenértékűség meghatározásáról szóló rendelet (IG-FestV), a mindenkor érvényes szövegváltozatban, 3. -ában megnevezett követelményeket. 3. A Befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megvásárolhatók, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanazon az alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel az Alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen és közvetett részesedés útján kapcsolt viszonyban áll. 4. Egy és ugyanazon befektetési alapba a Befektetési alap vagyonának legfeljebb 10%-át lehet befektetni. 18. Látra szóló betétek vagy felmondható betétek 1. A Befektetési alapban tarthatók látra szóló betétek vagy felmondható betétek legfeljebb 12 hónapos futamidővel. A bankbetétek minimális aránya nincs meghatározva és azok maximális aránya sincs korlátozva. 2. Az 1. pont rendelkezései általános jellegűek. A Befektetési alap az 1. pontban megnevezett vagyontárgyakból a 15. -ban meghatározott 21