Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek:

Átírás

1 Fejlett piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: USA Erős hónapot zártak az amerikai részvénypiacok, a Dow és az S&P 500 index 2,5%-kal, a Nasdaq Composite index 3,5%-kal emelkedett november folyamán, ami legfőképp a javuló amerikai gazdasági adatoknak, illetve az európai, japán és kínai jegybankok által bejelentett gazdaságélénkítéseknek volt köszönhető. A hónap folyamán a Dow és az S&P 500 indexek napról napra új történelmi csúcsokat értek el. Két hete a piacok a váratlan kínai kamatcsökkentésből, illetve az EKB elnökének nyilatkozataiból merítettek erőt, a belföldi makroadatok vegyesen alakultak. Az ipari termelés októberben váratlanul 0,1%-kal csökkent, míg az ipari termelői árak 0,2%-kal emelkedtek. A megkezdett lakásépítések száma 2,8%-kal csökkent októberben, ugyanakkor az építési engedélyek száma 4,8%-kal emelkedett. A használt ingatlanok értékesítése 1,5%-kal nőtt októberben, míg a Philly Fed feldolgozóipari index 1993 decembere óta nem látott szintre, 40,8 pontra emelkedett a szeptemberben mért 20,7 pontról. Az indexek emelkedését a nyersanyagárak emelkedése is segítette. Heti szinten az S&P 500 index 1,2%-kal, a Dow index 1%-kal, míg a Nasdaq 0,5%-kal gyarapodott. A piacok lendülete a múlt heti csonka kereskedési héten alábbhagyott, ami javarészt az OPEC döntésével kapcsolatosan zuhanó olajárnak volt köszönhető, amely visszavetette az energetikai vállalatok árfolyamát. A WTI olajfajta árfolyama a héten 18%-kal 5 éves mélypontra zuhant, miután az OPEC nem csökkentette a kitermelési kvótáját. Jól szerepeltek ugyanakkor a technológiai papírok, illetve a fogyasztási javakat gyártó és forgalmazó vállalatok. A múlt hét folyamán is számos gazdasági mutató került ismertetésre. A második becslés alapján a III. negyedéves GDP a várt 3,3%-kal szemben 3,9%-os bővülést mutatott. Novemberben két felmérés szerint is csökkent az amerikai fogyasztói bizalom, a Conference Board bizalmi indexe 94,1 pontról 88,7 pontra zuhant, míg a Reuters/Michigan Egyetem mutatója 89,4 pontról 88,8 pontra csökkent. A segélykérelmek száma 11 heti csúcsra emelkedett, a fogyasztói kiadások mindössze 0,2%-kal emelkedtek októberben, míg a tartós ipari cikkek megrendelése 0,4%-kal nőtt, javarészt a katonai megrendeléseknek köszönhetően. Az új ingatlan eladások 0,7%-kal emelkedtek októberben, a függőben lévő ingatlan eladások azonban 1,1%-kal visszaestek. A múlt hét folyamán a Dow 0,1%-kal, az S&P 500 index 0,2%-kal, a Nasdaq 1,7%-kal emelkedett. Az S&P500 index teljesítménye az év eleje óta Forrás: PortfolioFinancial (licensz: ProfitLine.hu) Európa Hatalmas lökést kaptak a vezető nyugat-európai részvénypiacok a hónap közepén, aminek köszönhetően erős emelkedéssel zárták a novembert. A hónap folyamán a DAX index 7%-kal, a CAC-40 index 3,7%-kal, a FTSE-100 index 2,7%-kal emelkedett. A piaci rallyt az EKB elnökének nyilatkozata mellett a váratlan japán jegybanki gazdaságélénkítés és a kínai kamatcsökkenés váltotta ki a hónap folyamán. Mario Draghi jelezte, hogy az államkötvények vásárlását is megfontolná az Európai Központi Bank, ha a jelenlegi intézkedések nem lennének elegendőek. Az EKB kész cselekedni, ha tartósan alacsony marad az eurózónás infláció. A bank, mandátumának keretein belül maradva, megteszi, amit kell, hogy az infláció lehető leghamarabb növekedjen. Az EKB elnöke ezzel arra utalt, hogy az EKB valódi mennyiségi enyhítésbe, inflációs pénznyomtatásba kezdhet állampapírok elsődleges piaci vásárlása révén. Draghi szavai hatására nagyot ugrottak a piacok az elmúlt két hétben. A piaci hangulatnak kedvezett, hogy szeptemberben megugrott az euróövezet külkereskedelmi többlete, a német ZEW üzleti hangulatindex pedig 4 havi csúcsra, 11,5 pontra emelkedett az októberben mért -3,6 pontról. Nem fékezte az indexek emelkedését, hogy az előzetes novemberi euróövezeti teljesítménymutatók minden várakozást alulmúltak. Az euróövezeti szolgáltatások teljesítményének növekedése 11-havi mélypontra, a feldolgozóiparé kéthavi mélypontra lassult, az euróövezeti magángazdaság kibocsátásának növekedése 16-havi mélypontra esett, ez azonban csak fokozta az EKB gazdaságélénkítésével kapcsolatos várakozásokat. Az indexek emelkedését támogatta a kínai jegybank váratlan kamatcsökkentése is. A múlt heti emelkedést segítette a novemberben 6 havi csúcsra 104,7 pontra emelkedő Ifo német üzleti hangulatindex. A mennyiségi enyhítéssel kapcsolatos várakozásokból leginkább a banki részvények profitáltak.

2 A gyengülő euró és a csökkenő olajárak pedig a légitársasági és más utazási részvényeknek, valamint az autógyártó vállalatoknak kedvezett. Németországban novemberben rekord alacsonyra csökkent a munkanélküliség és javult a fogyasztói hangulat, viszont négy és fél évi mélypontra lassult az infláció. Pénteken kisebb profitrealizálást eredményezett, hogy novemberben 0,3%-ra lassult az euróövezeti infláció. A Dax index két hete 5,2%-kal, a múlt héten 2,7%-kal emelkedett. A CAC-40 index a múlt heti 1%-ot megelőzően 3,4%-kal erősödött. A FTSE-100 index két héttel ezelőtt 1,47%-kal emelkedett a múlt héten azonban 0,4%-kal csökkent. A DAX index teljesítménye év eleje óta Eszközalap ajánlások Külföldi OECD részvény eszközalap Konzervatív vegyes eszközalap Kiegyensúlyozott vegyes eszközalap Dinamikus vegyes eszközalap DeLuxe részvény eszközalap New Energy IPO részvény eszközalap

3 Feltörekvő piacok - Pénz és tőkepiaci hírek: Ázsia A november első felében mutatott oldalazás után a pontos szint áttörésével tovább tudott emelkedni és új történelmi csúcsra ért az indiai Sensex index az elmúlt két hétben. Pozitívan fogadta a részvénypiac azon kormányzati adatot, miszerint októberben 13,36 milliárd dollárra csökkent a kereskedelmi deficit a szeptemberi 14,25 milliárdról. Megugrottak a banki részvények, miután a Kotak Mahindra Bank bejelentette, hogy megveszi az ING Vysya Bankot, amivel India negyedik legnagyobb hitelintézetévé válik, a Sensex index pedig új csúcsra emelkedett, heti szinten összességében 1,3%-kal erősödött. Az európai, kínai és japán jegybanki enyhítéseknek köszönhetően felerősödött kockázatvállalási hajlandóság mellett a múlt héten is emelkedett az indiai részvénypiac. Különösképpen erőt adott a piaci emelkedésnek a zuhanó kőolajár, ami mérsékelte az inflációs várakozásokat, illetve felerősítette a kamatcsökkentéssel kapcsolatos spekulációkat. A múlt hetet a Sensex 1,26%-os emelkedéssel zárta. Elég gyengén kezdte november második felét a hongkongi részvénypiac, a Hang Seng index meredek eséssel reagált a kedvezőtlen kínai makroadatokra, heti szinten 2,7%-kal csökkent. Októberben 2,6%-kal estek az ingatlanárak a szeptemberi 1,3%- os csökkenés után, ami a kínai gazdaság növekedésének lassulását vetíti előre. A vártnál is nagyobb mértékben lassult novemberben a kínai feldolgozóipari aktivitás a HSBC bank és a Markit felmérése szerint. A kínai feldolgozóipari BMI 6 havi mélypontra, 50 pontra csökkent az októberben mért 50,4 pontról. Elemzők 50,2 pontra számítottak. A kínai jegybank 50 milliárd jüan rövid távú finanszírozást nyújtott a pénzügyi szektor számára, miután annak likviditását az IPO-k csökkentették. A váratlan kínai kamatcsökkentésre azonban a múlt hét elején meredek emelkedéssel reagált a hongkongi piac. A kínai jegybank 6%-ról 5,6%-ra csökkentette a hitelkamat mértékét, a betéti rátát pedig 3%-ról 2,75%-ra mérsékelte. A hét közepén a biztosítói szektor vezetésével volt egy kisebb megugrás, miután hírek szerint Kínában akár már januárban megindulhat a régóta várt betétbiztosítási rendszer. A hét második felében az energetikai vállalatok vezetésével csökkenésnek indult a Hang Seng a zuhanó olajár következményeként, azonban heti szinten így is 2,3%-os emelkedést ért el. A Hang-Seng index teljesítménye az év eleje óta Latin-Amerika November harmadik hetében a feltámadt a brazil részvénypiac, leginkább a nyomott árfolyamok miatt visszatérő befektetőknek köszönhetően. A piaci emelkedést a váratlanul lassuló infláció és az októberben 10 hónapos mélypontra, 4,7%-ra csökkenő munkanélküliségi ráta is segítette. Kedvezően fogadták a befektetők azt a felröppenő hírt, miszerint az új pénzügyminiszter a befektetők által elfogadott Joaquim Levy lehet, aki már között betöltötte a posztot. A Bovespa index heti szinten 8,3%-kal emelkedett, amiben a váratlan kínai kamatcsökkentés és az EKB elnökének a gazdaságélénkítéssel kapcsolatos nyilatkozatai is jelentős szerepet játszottak. A múlt hét elején továbbra is Levy kinevezésével kapcsolatos hírek mozgatták a piacot, a nyersanyagárak (vasérc, olaj) zuhanása azonban magával rántotta a brazil piacot. Rontotta a piaci hangulatot, hogy a pénteken nyilvánosságra hozott adatok alapján a brazil GDP 0,1%-kal emelkedett a harmadik negyedévben a várt 0,2%-kal szemben. Az index a múlt héten 2,5%-kal csökkent. Jelentősebb emelkedést mutatott két hete a mexikói piac is, amely a kedvező befektetői hangulat mellett követte az amerikai piacok irányát, visszaesést csak a múlt héten meredeken csökkenő nyersanyagárak okoztak. A múlt héten 1%- ot csökkent az IPC index a megelőző héten mutatott 2,9%-os emelkedés után.

4 Eszközalap ajánlások Himalája Ajánlás : Eldorádó Rövid táv (1 éven belül) Középtáv ( 1-3 év) Hosszú táv (3 éven túl) Hazai pénz- és tőkepiaci hírek Hazai makrogazdaság Az államháztartás bruttó, konszolidált, névértéken számított adóssága a bruttó hazai termék (GDP) 83%-át tette ki 2014 harmadik negyedévének végén, 2 százalékponttal alacsonyabbat az előző negyedévinél. Az államháztartás központi alrendszerének október havi pénzforgalmi többlete 35 milliárd forint volt, így összességében az idei első tíz hónapban az államháztartási hiány 809,6 milliárd forintra mérséklődött, ami az éves előirányzat 82,2%-át teszi ki. Szeptemberben 2,4%-ra gyorsult a havi bruttó és nettó átlagkeresetek emelkedése az egy évvel korábbihoz képest az augusztusi 2,2%- ról, a közfoglalkoztatottak nélkül az éves növekedési ütem 4,4%-ra emelkedett. Az elemzői várakozásoknak megfelelően a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa nem változtatott a jegybanki alapkamat 2,1% szintjén augusztus októberben a munkanélküliek száma az egy évvel korábbihoz képest 114 ezer fővel, 319 ezerre, a munkanélküliségi ráta 2,7 százalékponttal, 7,1%-ra mérséklődött, míg a foglalkoztatottal száma 192 ezer fővel 4 millió 184 ezer főre emelkedett III. negyedévében a beruházások 16,3%-kal nőttek az előző év III. negyedévéhez viszonyítva, ezen belül a gép- és berendezésberuházások 22,2, az építési beruházások 12,2%-kal emelkedtek. Megerősítette Magyarország államadós-osztályzatait a Fitch Ratings. A besorolások kilátása továbbra is stabil. Hazai részvénypiac A nemzetközi piacokon mutatkozó rallyból megint kimaradt az egyre passzívabbá váló magyar piac. A hónap folyamán a BUX index mindössze 0,2%-kal emelkedett. A két hete mutatott 0,36%-os emelkedés után az index a múlt héten 0,54%-kal csökkent. A befektetők egyre érdektelenebbek a magyar piac iránt, ezt a folyamatosan csökkenő forgalom is jelez, a BÉT részvényszekciójának forgalma 17,3 milliárd forint volt az előző heti 23,4 milliárd után. A két héttel ezelőtti szerény emelkedés a MOL és a Richter papírjainak volt köszönhető, a Magyar Telekom jegyzése november közepe óta ismét lefelé csordogál, míg az OTP beszorult a forintos sáv közé. A múlt hét elején a MOL vezetésével még emelkedni tudott a BUX, ami elsősorban az INA olajipari vállalattal kapcsolatos híreknek volt köszönhetően. A Mol ugyanis kedden felkérte a horvátországi cég ügyvezető bizottságát, hogy hívja össze az INA részvényeseinek rendkívüli közgyűlését. A Mol javasolni fogja a közgyűlésnek, hogy támogassanak egy 260 millió euró (2 milliárd horvát kuna, 80 milliárd forint) értékű rendkívüli osztalék-kifizetést az eredménytartalék terhére. A MOL emelkedését komolyabb technikai ellenállás állította meg, melyről pénteken a zuhanó olajárnak köszönhetően meredeken lefordult. A héten az OTP 0,53%-kal gyengült, a Mol 2,42%-kal esett, a Magyar Telekom papírjai 0,29%- kal gyengültek, a Richter ugyanakkor 1,46%-os erősödést ért el. A BUX index teljesítménye az év eleje óta

5 Mire számíthatunk BUX index kilátások (technikai elemzés) Hiába alakult ki egy inverz fej-váll alakzat, a nyakvonal ( pont) áttörésére nem került sor, sőt a múlt héten az időközben 50 napos mozgóátlaggal megerősített ellenállásról le is fordult. Az MACD még vételi jelzésen, de ha megerősítést kap a 20 napos mozgóátlag eleste, akkor folytatódhat a csökkenés a pontnál húzódó támasz irányába. Emelkedés során ellenállás az 50 napos mozgóátlaggal megerősített pontos szint. Kötvénypiaci események Továbbra is élénk érdeklődés mutatkozik a magyar papírok iránt, a hozamok ennek megfelelően a hónap második felében tovább csökkentek a másodpiaci hozamgörbe rövid és hosszabb végén is. Jelentős kereslet és ennek eredményeként csökkenő átlaghozam mellett keltek el a 3 hónapos diszkont kincstárjegyek, a hozamszint 1,62%-on stabilizálódott a hónap elején mutatkozó 1,72% után. Csökkenést mutatott a 12 hónapos DKJ hozama is, a legutóbbi aukción 1,70%-os átlaghozam mellett keltek el a papírok a hó elején mutatott 1,82% után. A múlt hét elején megtartott likviditási kincstárjegy aukción kétszeres túljelentkezés mellett a meghirdetett 50 milliárd forintnyi papír 1,81%-os átlaghozamon kelt el. A csütörtöki állampapír aukcióm összesen 61 milliárd forintnyi forrást tudott bevonni az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK), ami azt jelenti, hogy még mindig nagyon kelendőek a magyar papírok. A legnépszerűbbek a 3 éves papírok voltak, az átlagos hozamszint 2,56% lett, ami 14 bázispontos süllyedést jelent az előző aukcióhoz képest. Az 5 éves papírok hozama a korábbi aukcióhoz viszonyítva 8 bázisponttal 2,97%-ra süllyedt. A 10 éves papírok már nem voltak annyira népszerűek, mint az előző aukción, az átlaghozam azonban 12 bázisponttal 3,54%-ra csökkent. Borbély László András, az Államadósság Kezelő Zrt. (ÁKK) általános vezérigazgató-helyettese arról számolt be, hogy november végére a múlt évi szint alá csökken a teljes államadósság. Árfolyamtól függően várhatóan 35-37% lesz a devizarészarány az év végére, míg három évvel ezelőtt nagyjából fele-fele volt a deviza és a forinthitel aránya az államadósságon belül. Eszközalap ajánlások Magyar részvényalap Ajánlás : Vegyes I. alap Vegyes II. alap Magyar kötvényalap Rövid táv (1 éven belül) Középtáv (1-3 év) Hosszú táv (a3 éven túl) Likviditási, Pénzpiaci2011 alap vétel vétel véten

6 Devizapiac: Az EUR/HUF árfolyam alakulása az év eleje óta EUR/HUF November harmadik hetében is folytatódott a forint erősödése, miután a pluszos költségvetési egyenleg, és a kormány realisztikus makrogazdasági előrejelzései is kedvező fogadtatásra találtak a piacon. A forint erősödésének a kedvező nemzetközi piaci hangulat is segítő kezet nyújtott. Az MNB várakozása szerint a költségvetési a hiány 0,1%-kal magasabb lehet, mint a kormány által várt 2,4%-os érték, de ez még így is jóval a 3%-os maastricht-i célérték alatti szám. A jegybank számításai szerint az államadósság szintje is tovább csökkenhet jövő év végére, az idei 77,2%-ról 76,1%-ra. Az EUR/HUF jegyzése a 304 forintos szintről fordult a múlt héten, miután az MNB jövőbeni kamatpályájával kapcsolatos piaci vélemények - az alacsony, negatívba forduló infláció, a lassuló növekedés - miatt egyre többen számítanak további lazításra. A forint gyengülése a 7,1%-ra csökkenő munkanélküliségi ráta mellett is folytatódott. A forint gyengülése pénteken akadt el, a hetet 306,50-es szinten zárta a kurzus. Mire számíthatunk EUR/HUF árfolyam kilátások (technikai elemzés) A 315 forintos szintről megindult esés kisebb korrekció, illetve egy zászló alakzat formálódását követően újra erőre kapott. A múlt heti korrekció ellenére, amely során visszatesztelés került az 50 hetes mozgóátlag folytatódhat az árfolyam csökkenése a 2008 júliusa óta érvényben lévő emelkedő trendvonal, 300 forint irányába. Az MACD eladási jelzésen, az RSI az 50-es szint alatt.

7 EUR/USD Az október második felében mutatott esés után a novemberi hónap leginkább oldalazásról szólt, az EUR/USD kurzus a 1,2350-1,26-os szint között sávozott. A váratlan japán recesszió híre a dollárt erősítette, az euró jegyzése 1,24-es szintig esett november harmadik hetének elején a hírnek köszönhetően. A vártnál jobb német ZEW hangulatindex hatására az euró jegyzése azonban fordulni tudott és az 1,26-os szintig ugrott. További emelkedést a vártnál jobb amerikai makroadatok gátolták. Draghi eszközvásárlással kapcsolatos nyilatkozata, illetve a váratlan kínai kamatcsökkenést kihúzta a talajt az euró lába alól, az EUR/USD jegyzése meredek esésbe kezdett, fordulni csak a múlt hét elején 1,2362-es szintről tudott a javuló német Ifo üzleti hangulatindexnek köszönhetően. Az amerikai fogyasztói bizalom csökkenése, illetve a többi csalódást keltő amerikai makroadat ellensúlyozni tudta a vártnál jobb III. negyedéves amerikai GDP hatását, ami további euró erősödést eredményezett. A hét második felében a lassuló német, illetve euróövezeti infláció gyengítette az eurót a dollárral szemben, az EUR/USD jegyzése a hetet végül 1,2440-es szinten zárta. Eszközalap ajánlások EuroRészvény eszközalap EuroKötvény eszközalap Új Technológiák eszközalap Olympic részvény eszközalap EuroRészvény Plusz eszközalap Ázsiai ingatlanrészvény eszközalap Amazonas eszközalap Eszközalap ajánlások árfolyamvédett alapok TrendMax árfolyamvédett eszközalap Selection eszközalap vétel vétel vétel ÁrfolyamFix2019 eszközalap EuroProtect80 eszközalap