Napi Jelentés. Treasury Sales üzletkötőink. Kis-Böndi Csinszka Demjén Ottó

Átírás

1 Treasury Sales üzletkötőink Demjén Ottó Fekete Ákos Keresztyén Attila KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János MladoniczkiJ@otpbank.hu Torma Attila TormaA@otpbank.hu Lovas Szilvia LovasSz@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka Kisbondics@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit KovacsGyE@otpbank.hu Pozsgai Gábor PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes SoosF@otpbank.hu Csillag Zsigmond zsigmond.csillag@otpbank.hu Kosztelnik Roxána roxana.kosztelnik@otpbank.hu Jelentés

2 Összefoglaló Az európai tőzsdék emelkedtek, ám Amerikában csak a Dow tudott tovább emelkedni Kiváló első félévi teljesítményről számolt be a MOL A Bank of England nem változtatott az alapkamaton, a font gyengüléssel reagált A cseh jegybank ugyanakkor 0,25%-ra emelte irányadó kamatát Kedvező makroadatok érkeztek csütörtökön és péntek reggel; ma amerikai munkapiaci adatok jelennek meg, Donald Trump pedig a kínai kereskedelmi kapcsolatokról tart beszédet Az európai tőzsdéket a kedvező kiskereskedelmi adatok támogatták, míg az amerikai indexekben inkább a vállalati gyorsjelentések okoztak mozgásokat. Az európai piacok többnyire emelkedtek, a nagy indexek közül a DAX zárt mínuszban. Amerikában viszont csak a Dow tudott feljebb kerülni korábbi rekorddöntése után. Az S&P és a Nasdaq is esett, a technológiai szektorban az Amazon és az Apple is esett. Itthon a BUX újabb csúcsot ért el, a blue chipek mind emelkedni tudtak. A MOL erős második negyedévről számolt be péntek hajnalban. Az egyedi hatásoktól tisztított EBITDA 20%-kal nőtt 2016 második negyedévéhez képest; az első féléves nettó profit (639 millió USD) az elmúlt tíz év legkedvezőbb első negyedévi teljesítményét jelenti. A kedvező külső környezetnek és a vártnál jobb finomítói és petrolkémiai árréseknek köszönhetően a menedzsment 2 milliárdról 2,3 millárd dollárra emelte a évi tiszta EBITDA előrejelzést. Az olaj ára csökkent, a Brent 52 dollár/hordó alá került. A nemesfémek enyhén emelkedtek, az egyéb nyersanyagok piacán nem történt jelentős mozgás. A Bank of England nem változtatott a monetáris kondíciókon, a döntéshozók 6:2 arányban az alapkamat tartása mellett döntöttek. Az új tanácstag, Silvana Tenreyro tartásra szavazott, így Kristin Forbes távozásával egyelőre a galambok tábora látszik erősödni. A BoE friss inflációs jelentése megosztotta a piacot. Egyrészt a döntéshozók a korábban jelzettnél eggyel több, összesen két kamatemelésre látnak teret a következő három évben, és Mark Carney is hangsúlyozta, hogy a piaci várakozásoknál gyorsabb lehet a kamatemelés. Másrészt azonban a bank lefelé módosította a GDP növekedésre vonatkozó előrejelzését. A font eséssel reagált a hírekre, az euróval szemben kilenchavi mélypontra süllyedt. A brit állampapírhozamok szintén csökkentek. A cseh jegybank 20 bázisponttal, 0,25%-ra emelte az irányadó kamatot. A korona 0,2% erősödéssel reagált az euróval szemben. A dollár tovább gyengült a főbb valutákkal szemben. A fejlett piaci állampapírhozamok mérséklődtek. A forint/euró kurzus visszafordult a 303-as szintről, a nap végére 304-ig gyengült. Az ÁKK 3, 5 és 10 éves aukcióin erős volt a kereslet, két-háromszoros túljelentkezés volt a meghirdetett mennyiségre. Eközben a másodpiaci referenciahozamok 1-2 pontot csökkentek. A csütörtöki makro hírek alapvetően pozitívak voltak. A magyar és az eurozónás kiskereskedelmi számok is kedvezően alakultak, az euróövezeti adat jelentősen meghaladta az elemzői konszenzust. A péntek reggel megjelent német ipari rendelések is felülmúlták a várakozásokat. Az amerikai ipari rendelések és a Markit szolgáltatószektor beszerzésimenedzser-indexe is többhavi csúcsra emelkedtek. Ugyanakkor az ISM konjunktúraindikátorai elmaradtak a várttól. A magyar ipar növekedése júniusban megtorpant, az előző hónaphoz képest 1,2%-kal csökkent a kibocsátás szintje. Ma Amerikából havi foglalkoztatási- és béradatok érkeznek. Emellett Donald Trump elnök a kínai kereskedelmi kapcsolatokról tart beszédet. Az elmúlt hetekben az amerikai elnök kritizálta Kína tétlenségét az észak-koreai ballisztikus rakétaprogrammal kapcsolatban. Fennáll az esély, hogy Trump kemény hangot üt meg, még három demokrata szenátor is sürgette a Kínával szembeni kiállást, többek közt a szellemi tulajdonjogok védelme ügyében. Emellett az MNB második negyedéves lakásár-adatokat publikál, a román jegybank pedig az alapkamatról dönt ma. 2

3 Memo: Magyar Régió Globál Részvény Kötvény Nyersanyag és deviza Záró ár változás (%) Forrás: Reuters, OTP Elemzés YTD (%) Hozam változás* YTD* 3 Záró ár változás (%) YTD (%) S&P ,2-0,2 10,4 VIX 10,4 1,6-26 WTI 49,0-1,1-8,7 DOW 22026,1 0,0 11,5 US 2Y 1, Brent 52,01-0,7-8,5 Nasdaq ,2-0,4 21,1 US 10Y 2, Arany 1268,2 0,2 10,1 DAX 12154,7-0,2 5,9 GER 2Y -0, Ezüst 16,61 0,4 4,3 CAC ,5 0,5 5,5 GER 10Y 0, EUR/USD 1,19 0,1 12,9 FTSE ,8 0,9 4,6 PT10Y 2, EUR/GBP 0,90 0,8 6,0 FTSE MIB 21793,7 1,0 13,3 IT 10Y 1, EUR/NOK 9,38 0,2 3,3 Stoxx ,9 0,1 4,8 SP 10 1, USD/CAD 1,26 0,2-6,3 - Banks 166,5 0,5 24,1 itraxx 51, AUD/USD 0,79-0,2 10,2 Nikkei ,1-0,4 4,4 JPY 2Y -0, USD/JPY 110,02-0,6-5,9 SSEC 3213,4-1,8 3,5 JPY 10Y 0, GBP/USD 1,31-0,6 6,5 RTS 1029,4 0,8-10,7 RUS10 7,8-0,8-7 USD/RUB 60,319-0,4-1,5 WIG ,48 0,0 21,4 POL 10 3,4-0,6-8 EUR/PLN 4,24-0,4-3,7 PX ,6 0,7 10,4 CZ10 0,9 0,1 92 EUR/RON 4,558 0,0 0,5 BUX ,0 13,8 3 hó DKJ 0, EUR/HUF 303,63 0,3-1,7 OTP ,1 16,7 1 év 0, USD/HUF 255,76 0,1-12,9 MOL ,6 9,8 3 év 0, CHF/HUF 264,01-0,1-8,3 MTelekom 467 0,2-6,2 5 év 1, PLN/HUF 71,58 0,6 2,2 Richter ,6 6,9 10 év 3, GBP/HUF 336,00-0,5-7,0 CPI, (év/év, %) Alapkamat 3 hó Bu 0,15 0,0-22,0 HUN GDP (év/év, %) EUR GDP (év/év, %) 2017.jún. 1,9% MNB 0,9% FRA: 2017Q1 4,2% 2017Q2 2,1% 2016 tény 0,4% FED 1,0-1,25% - 3x6 0, tény 2,0% 2016 tény 1,7% 2017 progn. 2,2% EKB 0,0% - 9x12 0, progn. 3,9% 2017 progn. 1,9% 2018 progn. 1,7% BOE 0,25% CDS 5Y 99,59 0,0-15, progn. 4,1% 2018 progn. 1,7% * A kötvényhozamok esetén a változás százalék helyett bázispontban van kifejezve (kivéve VIX és ITRAXX).

4 Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző : 50 JP Ipari termelés (előzetes, hó/hó, %) jún. 1,6 1,7-3,6 3 : 00 CN NBS feldolgozóipari BMI (pont) júl. 51,4 51,6 51,7 3 : 00 CN NBS nem-feldolgozóipari BMI (pont) júl. 54,5 54,9 8 : 00 DE Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) jún. 1,1 0,2 0,5 9 : 00 HU Ipari termelői árak jún. 1,5-2,7 11 : 00 EZ Fogyasztói árindex (előzetes, év/év, %) júl. 1,3 1,3 1,3 11 : 00 EZ Fogyasztói magárindex (előzetes, év/év, %) júl. 1,3 1,1 1,2 11 : 00 EZ Munkanélküliségi ráta (%) jún. 9,1 9,2 9,3 15 : 45 US Chicago-i beszerzési menedzser index (pont) júl. 58,9 61,3 65,7 16 : 00 US Folyamatban lévő lakáseladások száma (hó/hó, %) jún. 1,5 1,0-0, : 30 JP Nikkei feldolgozóipari BMI (pont) júl. 52,1-52,4 9 : 00 HU Külkereskedelmi mérleg (részletes, havi, millió euró) máj. 959,0-913,0* 9 : 00 HU Feldolgozóipari beszerzési menedzser index (pont) júl. 54,2-57,2 11 : 00 EZ GDP (előzetes, né/né, %) Q2 0,6 0,6 0,6 11 : 00 EZ GDP (előzetes, év/év, %) Q2 2,1 2,1 1,9 14 : 30 US Háztartások bevételei (hó/hó, %) jún. 0,0 0,4 0,3 14 : 30 US Háztartások fogyasztása (igazított, hó/hó, %) jún : 00 US Építőipari kiadások (hó/hó, %) jún. -1,3 0,3 0,3 16 : 00 US ISM feldolgozóipari BMI (pont) júl. 56,3 56,5 57,8 21 : 30 US Gépjárműeladások száma (évesített havi, millió darab) júl. 16,7 16,8 16, : 15 US ADP nem-mezőgazdasági foglalkoztatottak (hó/hó, ezer fő) júl : 00 HU Kiskereskedelmi forgalom (első becslés, év/év, %) jún. 6,0-6,0 11 : 00 EZ Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) jún. 0,5 0,1 0,4 13 : 00 UK Kamatdöntés (%) aug. 0,25 0,25 0,25 16 : 00 US Gyártói megrendelések (hó/hó, %) jún. 3,0 2,9-0,3 16 : 00 US ISM nem-feldolgozóipari BMI (pont) júl. 53,9 57,0 57, : 00 DE Ipari megrendelések (hó/hó, %) jún. 1,0 0,5 1,1 9 : 00 HU Ipari termelés (előzetes, év/év, %) jún. 4,0 7,0 8,8 10 : 00 HU Reál MNB lakásárindex Q1-105,9 14 : 00 RO Kamatdöntés (%) aug. 1,8 1,8 14 : 30 US Munkanélküliségi ráta (%) júl. 4,3 4,4 14 : 30 US Átlagkeresetek (év/év, %) júl. 2,4 2,5 14 : 30 US Átlagkeresetek (hó/hó, %) júl. 0,3 0,2 14 : 30 US Nem mezőgazdasági álláshelyek változása (hó/hó, ezer db) júl. 187,0 222,0 * előzetes adat Forrás: Reuters, OTP Elemzés 4

5 Vezető Elemző Tardos Gergely Elemző Pellényi Gábor pellenyig@otpbank.hu Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: ; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/ /2002 és E-III/456/2008, további információk: Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, cím. 5