apró betűk helyett - amit a nyíltvégű tőkevédett és a hozamvédett alapokról tudni érdemes

Átírás

1 apró betűk helyett - amit a nyíltvégű tőkevédett és a hozamvédett alapokról tudni érdemes Gyakran találkozunk olyan hirdetésekkel, levelekkel, amelyek néhány hasznos információt adnak az adott befektetési lehetőségről, ugyanakkor egy tömör és apró betűs, nehezen érthető jogi szöveget is tartalmaznak, mellyel a törvényi előírásoknak tesznek eleget a bankok. Segíteni szeretnénk Önnek, hogy kérdések és a hozzájuk tartozó válaszok összeállításával érthetőbbé tegyük az apró betűket, és összefoglaljuk a fontosabb tudnivalókat a tőkevédett és a hozamvédett alapokkal kapcsolatban. mi a tőkevédett és a hozamvédett alap? A tőkevédett és a hozamvédett alapok a befektetési alapok családjának különleges tagjai, amelyek ígéretet tesznek valamely teljesítmény elérésére egy előre meghatározott időtávra, a védett időszak végére, ez jellemzően 2-4 év. Ilyen ígéret lehet a tőke védelme, a fix hozam biztosítása, illetve ezen felül többlethozam (extrahozam) elérésének lehetősége. A tőkevédett és a hozamvédett alapok befektetési politikáját egy előre meghatározott periódusra hirdetik meg, azaz a befektetésnek, illetve annak tőkevédelemre vonatkozó ígéretének és az elérhető hozam mértékének / hozamígéretének van induló napja és záró dátuma. mitől különleges? Megtakarításainak elhelyezésére alkalmas lehet egy betét, ami hosszabb távon biztosabb, de alacsonyabb hozamot nyújthat, viszont nem ad lehetőséget a többlethozam elérésére. Jó lehet egy részvénybefektetés is, hiszen magas hozamot érhet el vele hosszabb távon, de mellette nagy kockázatot kell vállalnia, és a tőkevesztés lehetőségével is számolnia kell. A tőkevédett és a hozamvédett alap attól különleges, hogy ötvözi a betétek biztonságát a magasabb hozam lehetőségével a védett időszakra. mit jelent az, hogy az alap nyíltvégű? A tőkevédett és a hozamvédett alap több formában kerülhet az ügyfelekhez, úgynevezett zártvégű vagy speciálisan nyíltvégű formában. Ügyfél szemmel kevés a különbség, hiszen az alapvető tulajdonságok megegyeznek. A befektetés határozott időtartamra szól, és erre az időszakra vonatkozik a hozamvédelemre vonatkozó ígéret, illetve a tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az elérhető hozam mértéke. Különbség elsősorban a futamidő alatti forgalmazásban, a költségekben és használt fogalomrendszerben van. E kiadványban a nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapok kérdéseivel foglakozik, így a kérdésekre adott válaszok egyértelműen a nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapokra vonatkoznak. Fontos tisztázni, hogy egy nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alap tulajdonságai jelentősen eltérnek a klasszikus, közismert nyíltvégű befektetési alapoktól! mit biztosít a tőkevédett és a hozamvédett alap? Egy-egy tőkevédett és hozamvédett alap kondícióit, vagyis azt, hogy mit nyújt az alap a befektetési jegyekkel rendelkező befektetők számára a védett időszak végére, azt az előre meghirdetett Tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az Elérhető hozam mértékéről vagy Hozamvédelemre vonatkozó ígéretről elnevezésű dokumentumokban, illetve a Tájékoztató és Kezelési Szabályzatokban találhatja meg. A K&H Bank által forgalmazott tőkevédett és hozamvédett alapok többsége biztosítja: a befektetett tőke teljes védelmét, alaptól függően lehetséges: egy fix hozamot a védett időszak végére vagy adott esetben rendszeres hozamfizetést, részesedést nagyobb hozam elérésének lehetőségét biztosító eszköz(ök) (pl. részvénykosár, index, stb.) teljesítményéből, ami így az extrahozamot nyújthatja. A Tőkevédelemre és az Elérthető hozam mértékére, illetve a Hozamvédelemre azonban csak azok a befektetők számíthatnak, akik a védett időszak végéig megtartják befektetésüket.

2 ki biztosítja a tőkevédelmet és az elérhető hozamot, illetve a hozamígéretet? A tőkevédelmet, illetve az elérhető hozamot vagy az ígért hozamot és az extrahozam lehetőségét az alap befektetési politikájában megfogalmazott befektetési szerkezet biztosítja a védett időszak végére, melyről az Alapkezelő és a Bank honlapján közzétett Tájékoztatóban, Kezelési Szabályzatban, illetve a Tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az Elérhető hozam mértékéről vagy a Hozamvédelemre vonatkozó ígéretről valamint egyéb tudnivalókról elnevezésű közleményben olvashat a befektető. A befektetési politika lényege, hogy az átmeneti időszak (értékesítési időszak) során összegyűlt vagyon túlnyomó része (jellemzően 70-90%-a) betétben kerül elhelyezésre, amely biztosítja a tőkevédelemre vonatkozó ígéretet a védett időszak végére. A fix hozamot amennyiben ilyen van az adott alap esetében az alap befektetési szerkezete nyújtja. A fennmaradó vagyonrészből az alap olyan jogot vásárol (opciós ügylet), amely részesedést biztosíthat egy kockázatosabb, de magasabb hozam lehetőségét kínáló piac (mögöttes piac) teljesítményéből. Az opciós ügylet köthető részvénykosárra, részvényindexekre, árutőzsdei termékekre, devizákra, stb. Ezt az ügylettípust származtatott ügyletnek hívják, ezért is szerepel a tőkevédett és a hozamvédett alapok nevében a származtatott szó. Ha az alap egy adott extrahozam elérésére is lehetőséget kínál, a részesedés mértéke és/vagy az elérhető maximum hozam is megjelenik a tőkevédelemre vonatkozó ígéretben / a hozamígéretben. milyen tőkevédett és hozamvédett alapok vannak, és milyen piacok teljesítményéből nyújthatnak részesedést? A K&H Csoport vezette be Magyarországon elsőként ezt a megtakarítási formát 2002-ben, és jelenleg is a hazai tőkevédett és hozamvédett befektetési alap piac legnagyobb kibocsátója. Piaci részesedése ebben a szegmensben meghaladja az 50%-ot. Az elmúlt évek során nagyon sokféle tőkevédett és hozamvédett szerkezetet kínáltunk, és ezeken keresztül számtalan részvény- és árupiac vált elérhetővé a befektetők számára. néhány példa a mögöttes befektetésekre: régiók: fejlett piaci tőzsdék, feltörekvő országok részvénypiacai (Ázsia, Latin-Amerika, Közép- és Kelet- Európa), hazai részvénypiac szektorok: gyógyszeripar, bankszektor, fogyasztási cikkek, autóipar, energia és alternatív energia, mezőgazdaság különlegességek: árutőzsdei befektetések, társadalmilag felelős befektetések, devizapiacok A különböző mögöttes piacok megjelenhetnek: érték- és árutőzsdei ügyletek, indexek, több indexből álló indexkosarak vagy több elemű részvénykosarak formájában is. A tőkevédett és hozamvédett alapok a forintban történő kibocsátások mellett devizában (euró, dollár) is elérhetők. milyen szerkezetben érhetők el a tőkevédett és hozamvédett alapok, van-e olyan tőkevédett és hozamvédett alap, amelynél nem csak a védett időszak végén van kifizetés? A tőkevédett és hozamvédett alapok szerkezetei legalább olyan változatosak, mint a velük biztonságosan elérhető mögöttes piacok. A legegyszerűbb szerkezetek azok, amelyek egy adott időszak végére ígérnek tőkevédelmet, és adott esetben fix hozamot, ezen felül lehetőséget biztosítanak az extrahozam elérése. Ám vannak olyan tőkevédett és hozamvédett alapok, amelyek a védett időszak alatt is fizetnek hozamot, vagy adott esetben a befektetett tőke egy részét is hamarabb fizetik vissza. Folyamatosan jelennek meg új szerkezetek. mi a tőkevédelem, illetve a hozamvédelem alapja? A nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapok egy jegyre jutó nettó eszközértéke az idők során már elválik a névértéktől. Minden meghirdetett védett időszak első napi árfolyama, egy jegyre jutó nettó eszközértéke lesz a hozamígéret alapja. Tehát ez az érték lesz a tőke, amelyre a tőkevédelem vonatkozik, ennél az árfolyamnál nem lehet kevesebb a megtakarítás értéke a védett időszak végén, és erre az árfolyamra szól az elérhető hozam is. mekkora lehet a hozama? A tőkevédett és a hozamvédett alapok tőkevédelemre vonatkozó ígérete és az elérhető hozam mértéke vagy hozamvédelemre vonatkozó ígérete a védett időszak végére szól. Ennek megfelelően az egyes alapokkal elérhető hozam is különböző lehet. Az extrahozam mértéke a mögöttes piac pozitív teljesítményétől függ. Amennyiben az alap ígért fix hozamot, úgy az a negatív piaci környezet ellenére is megilleti a befektetőt. Visszaváltás esetén számolni kell a kamatadóval is, amelynek jelenlegi mértéke 16%. K&H tartós befektetési számlán illetve K&H nyugdíj-előtakarékossági számlán a hozamjóváírás kamatadó-mentes.

3 hogyan lehet ilyen befektetést vásárolni? Nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapot az előre meghirdetett átmeneti időszakban, naponkénti elszámolással lehet vásárolni. A nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapok az átmeneti időszakban napi egy jegyre jutó nettó eszközértéken vásárolhatók meg. Ebben az időszakban az alapok befektetési politikája pénzpiaci, azaz betéti eszközökbe fektet a védett időszak kezdetéig. Az átmeneti időszakban történő vásárlás esetén nem kell vételi díjjal számolni. Az alap megvásárlásához szükséges a K&H Banknál vezetett értékpapírszámla megléte, amelyen jóváírásra kerülnek a befektetési jegyek. A védett időszakban is lehetséges a vásárlás, havonként kétszeri elszámolással, de ebben az esetben már vásárlási költséggel is számolni kell! mekkora összeget lehet befektetni? Nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapok esetében már akár 1 db befektetési jegy is vásárolható az átmeneti időszakban. Egy jegy névértéke jellemzően forint/db, de van olyan alapunk is ahol 1 forint/db, egy befektetési jegy névértéke. Maximum vásárolható összegkorlát nincs meghatározva. Devizában vásárolható, illetve jegyezhető alapok esetében jellemzően 100 euró, 100 dollár egy jegy névértéke. védett időszak vége előtt is hozzáférhet-e a megtakarításához? Korlátozottan. Az alap egy meghatározott időtartamra ad biztonságos és magasabb hozam elérésének lehetőséget kínáló megtakarítási megoldást. Az adott alap is a védett időszak végére tesz ígéretet a tőkevédelemre, illetve az elérhető hozamra / hozamra. A nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapok futamideje alatt nem lehet naponta venni és visszaváltani az alapot. Havonta két alkalommal lehetséges 16-a (ha ez nem forgalmazási nap, akkor a következő forgalmazási napon) és a hónap utolsó forgalmazási napja az adott napi egy jegyre jutó nettó eszközértéken. A megbízás megadása folyamatosan lehetséges, legkésőbb az elszámolási nap 11 óráig. Az időn túl megadott megbízás már csak a következő elszámolási napon teljesül, azaz több mint két hetet kell várni a teljesülésre. Készpénzben másnap vehető fel az alap ellenértéke. A védett időszak alatti tranzakcióknak költsége is van, jelenleg a visszaváltási jutalék 3%, míg vétel esetén jelenleg 1%-os díjjal kell számolni. Ezen felül a készpénzfelvétel, illetve az utalás is költségeket von maga után. A befektetési döntése esetében legyen körültekintő, és befektetési céljaihoz az adott időtartamú megtakarítást válassza! mire kell figyelnie a védett időszakot követően? A nyíltvégű tőkevédett és hozamvédett alapok nem járnak le a védett időszakot követően. Ez azt jelenti, hogy nettó eszköz értékük a tőkevédelemre vonatkozó ígéretnek és az elérhető hozamnak / hozamígéretnek megfelelő hozammal változik, ha volt fix hozam vagy jó piaci körülmények között extrahozamot tudott biztosítani. Mivel nincs lejárat, tovább folytatódik a befektetés, így ekkor az alappal rendelkező ügyfeleknek dönteniük kell, hogy az új védett időszakra is megtartják megtakarításukat, vagy az átmeneti időszakban eladási költség nélkül kiszállnak az alapból. Természetesen ekkor lehet vásárolni is az alapból vételi díj nélkül. Fontos tudni, hogy az átmeneti időszak 5-6 hétig tart, amíg dönteni kell, ezt követően az alap új védett időszaka elindul, így azon ügyfelek, akik nem szálltak ki, ekkor már csak költségek mellett tehetik meg, és ekkor már számolni kell a nettó eszközérték lehetséges csökkenésével is! milyen költségekkel kell számolnia? Az átmeneti időszakban történő vásárlásnak nincs költsége, míg a védett időszaki vétel és eladás már díj ellenében történik, jelenleg a napi nettó eszközértékkel kalkulált összeg 1%-a, illetve 3%-a. Az értékpapír számla negyedéves díja a mindenkori banki Hirdetményben meghatározott összeg, jelenleg 750 forint. A K&H tartós befektetési számlán tartott befektetési jegyek negyedéves számlavezetési díja 450 forint, a K&H nyugdíjelőtakarékossági számlán tartott befektetési jegyek után számlavezetési díjat nem kell fizetni. A költségtényezőket a Bank aktuális Hirdetményei tartalmazzák ( többek között itt található meg a készpénzfelvétel és az utalás díja, a védett időszakban történő eladás és vétel díja is. Ezen költségek mértéke változhat, ezért kérjük, mindig előzetesen tájékozódjon azokról a befektetési döntését megelőzően! milyen kockázatokra kell odafigyelnie? A tőkevédett és hozamvédett alapok nagy biztonságot nyújtanak a befektetők számára, hiszen jellemzően védik a tőkét, és akár fix hozamot is biztosítanak. Néhány tényezőt azonban érdemes figyelembe venni a befektetési döntés meghozatala előtt:

4 hozamok: abban az esetben, ha az adott alap fix és elérhető maximum hozamot ígér, akkor figyelembe kell venni, hogy ha a mögöttes piac negatív eredménnyel zár a védett időszak végén, akkor az alap a fix hozamot biztosítja. Ez továbbra is hasonló nagyságú lehet, mint a védett időszak alatti átlagos betéti kamatok vagy annál legfeljebb néhány százalékponttal alacsonyabb. A betétek és a tőkevédett és hozamvédett alapok összehasonlításakor fontos szem előtt tartani, hogy egy betét soha nem biztosítja az extrahozam lehetőségét, tehát tőkevédett vagy hozamvédett alap választása esetén mindössze néhány százalékpontnyi biztos hozamról kell lemondania azért, hogy a tőke védelme és a fix hozam mellett lehetősége legyen extrahozamra. ha a mögöttes piacon hatalmas emelkedés következik be, amely részesedéssel számolva meghaladja a maximum hozam mértékét, akkor az alap a maximum hozamot fizeti ki. A maximum hozam jelentősen meghaladhatja az adott védett időszak alatt elérhető átlagos betéti kamatszintet, de elmaradhat a tiszta részvénybefektetések hozamától, amelyek azonban nem védik a befektetett tőkét. védett időszak: a tőkevédett és hozamvédett alapok általában több éves megtakarítási formák, azaz adott esetben csak azt a befektetésre szánt pénzt érdemes ilyen megtakarítási formába helyezni, amelyre csak a védett időszakot követően lesz szükség. Ne feledje, hogy a Tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az Elérhető hozam mértéke, illetve a Hozamvédelemre vonatkozó ígéret teljes egészében kizárólag a védett időszakra történő befektetés esetén illeti meg a befektetőt. Érdemes végiggondolni a megtakarítás célját, és emellett akár olyan befektetési eszközt is választani, amely mozgósítható (likvid), és bármikor veszteség nélkül hozzáférhető - ilyen például K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap. védett időszak előtti eladás: a tőkevédett és a hozamvédett alapok egy határozott időtartamra szóló tőkevédelemre vonatkozó ígérettel / hozamígérettel rendelkeznek, de ha a befektetés egy részére vagy egészére mégis szüksége van a védett időszak vége előtt, akkor természetesen hozzáférhet. A nyíltvégű tőkevédett és a nyíltvégű hozamvédett alapok havonta kétszer kerülnek elszámolásra a teljesítésnapi egy jegyre jutó nettó eszközértéken, költségek mellett. A védett időszak alatti eladásra, visszaváltásra már nem érvényes a Tőkevédelemre és az Elérhető hozamra, illetve a Hozamvédelemre vonatkozó ígéret, így előfordulhat elsősorban a védett időszak első felében, hogy a befektetési jegy védett időszakának első napi árfolyama - Tőkevédelem alapja / Hozamvédelem alapja - alatt válthatók vissza, figyelembe véve a visszaváltási költségeket is. A visszaváltás költségeiről, illetve egyéb feltételeiről kérjük, mindig tájékozódjon a Hirdetményekből. Fontos tehát, hogy a tőkevédett és hozamvédett befektetéseink mellett egyszerűen mozgósítható (likvid) befektetése is legyen arra az esetre, ha váratlanul pénzre lenne szüksége (lásd K&H tőkevédett pénzpiaci alap). kinek lehet jó a tőkevédett és hozamvédett befektetés? Leginkább azoknak a kockázatviselés szempontjából védekező vagy óvatos befektetőknek, akik a biztonságot tartják a legfontosabb értéknek, de hosszabb távon szeretnének lehetőséget kapni a magasabb hozam elérésére, valamint meg tudják fogalmazni a befektetési céljaikat, és előrelátják, hogy hány évre keresnek helyet a pénzüknek. melyik tőkevédett és hozamvédett alapot érdemes választani? Minden helyzetben a portfolióépítést javasoljuk, ez a tőkevédett és hozamvédett alapok esetében is igaz, sőt igen fontos. A portfólióépítéshez három szempontot javasolunk figyelembe venni: különböző időpontokban történő vásárlás Több tőkevédett és hozamvédett alapba fektetés esetén mindegyik tőkevédett és hozamvédett alap a vásárlástól számított általában 2-4 éves időszakra biztosítja a részesedést a mögöttes részvénypiacból. Mivel nem látható előre, hogy melyek lesznek jól teljesítő periódusok, több alkalommal érdemes tőkevédett és hozamvédett alapot vásárolni például félévente vagy évente, így más és más időpontban szállunk be és ki az adott piacokról. Ezzel csökkenthetjük a kockázatot, hiszen tekintettel arra, hogy a múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a tőkevédett és hozamvédett alapok jövőbeni teljesítményeire lehetnek olyan alapok, amelyek kiemelkedően jól teljesítenek, míg negatív hangulat esetén egyes alapoknál pedig a fix hozamra vagy a tőkevédelemre számíthatunk. különböző mögöttes piacokból való részesedés A különböző tőkevédett és hozamvédett alapokon keresztül más és más befektetési piacot lehet elérni. Az eddig kibocsátott alapok között volt olyan, amelyik a nagyobb régiókat (USA, EU, Japán, különböző feltörekvő piacok) célozta, de voltak olyan alapok is, amelyeknél különböző szektorok (gyógyszer, bank, energia, autóipar, stb.) vagy árutőzsdei termékek pozitív változása adhatja az extrahozamot.

5 A mögöttes piac továbbra is kibocsátásról kibocsátásra változik. Mivel nem látható előre, mely régió vagy szektor lesz a legjobb, érdemes ebből a szempontból is diverzifikálni a portfoliót (a kockázatokat megosztani), és úgy válogatni a tőkevédett és hozamvédett alapok közül, hogy mindig más piac teljesítményéből adja a részesedést. különböző elérhető hozamok, hozamígéretek és szerkezetek A tőkevédett és hozamvédett alapok különböző formákban és különböző tőkevédelemre vonatkozó ígérettel és elérhető hozammal, illetve hozamvédelemre vonatkozó ígéretekkel kerülnek kibocsátásra. Lehet, hogy egy alap magas minimum hozamot ígér, de kisebb az adott piacból való részesedés mértéke vagy korlátozott az elérhető maximum hozam. Előfordulhat az is, hogy bár kevesebb a minimum hozam, ugyanakkor nincs az elérhető hozam korlátozva. Vannak olyan alapok, amelyek már a védett időszak alatt is fizetnek hozamot, vagy a jó teljesítményhez nem a lejárat előtti piaci növekedés eredményezi a legjobb eredményt, hanem a védett időszak alatti növekedés. Számtalan példát lehetne még sorolni. Ez idáig szinte egyik alap sem ígérte pontosan ugyanazokat a feltételeket. Ezért ez is egy jó lehetőség a portfolióépítésre, biztonságos alapok között is van még biztonságosabb és egy kicsit merészebb, ezért lehet mindig más az elérhető hozam. hol tájékozódhat a tőkevédett és hozamvédett alapok tulajdonságairól, adatairól, az azokkal kapcsolatos hírekről? A K&H alapokat a K&H Alapkezelő Zrt. kezeli, amely a PSZÁF III/ /2002. számú engedélye alapján gyakorolja tevékenységét. A tőkevédett és hozamvédett alapok részletes leírását a minden egyes tőkevédett és hozamvédett alapra külön elkészített, a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által jóváhagyott Tájékoztató és Kezelési Szabályzat tartalmazza, melyek mind a K&H Alapkezelő Zrt., mind a Vezető forgalmazó K&H Bank Zrt. honlapján elérhetők elektronikus formában, és hozzáférhetők papír alapon a K&H Bank Zrt. fiókjaiban, mint forgalmazási helyeken. A Tőkevédelemre és az Elérhető hozam mértékére / Hozamvédelemre vonatkozó pontos számadatokról a fentieken túl az alap kondícióira vonatkozó alapkezelői közleményből értesülhet a fenti fórumokon. Az alap eszközeinek értékét az alap nettó eszközértéke tükrözi, mely közzétételre kerül. Az alap működése, kockázatai, a mögöttes piac és a pontos hozamszámok megismerése érdekében mindig tájékozódjon ezekről a vásárlás előtt. Befektetési tanácsadóink a K&H bankfiókokban támogatást nyújtanak a fenti információk értelmezésében és az okos befektetési döntések meghozatalában minden ügyfelünknek. A K&H Bank, mint a megtakarítások szakértője, azért készítette ezt a tájékoztató anyagot, hogy Ön minél könnyebben eligazodjon a befektetések világában. Az alapokkal kapcsolatos további részletekért forduljon bizalommal több száz tanácsadónkhoz országszerte bankfiókjainkban, vagy látogasson el a oldalra. Figyelmébe ajánljuk a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének fogyasztóvédelmi honlapját ( ahol hasznos tájékoztatókat, termékleírásokat, összehasonlítást segítő alkalmazásokat (hitelkalkulátor, háztartási költségvetés-számító program) érhet el. Jelen tájékoztató nem minősül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsnak, célja csupán a figyelem felkeltése. A K&H befektetési alapokat a K&H Alapkezelő Zrt. kezeli, amely a PSZÁF III/ /2002. számú engedélye alapján gyakorolja a tevékenységét. A K&H Bank Zrt. termékeinek értékesítése során a MiFID rendelkezéseinek megfelelően jár el. A K&H Bank Zrt. a Budapesti Értéktőzsde tagja, tevékenységi engedélyének száma: a PSZÁF (illetve jogelődje) /1998., III/ /2001., III/ /2002. és III/ /2003. számú határozata.