apró betűk helyett - amit a zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapokról tudni érdemes

Átírás

1 apró betűk helyett - amit a zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapokról tudni érdemes Gyakran találkozunk olyan hirdetésekkel, levelekkel, amelyek néhány hasznos információt adnak az adott befektetési lehetőségről, ugyanakkor egy tömör és apró betűs, nehezen érthető jogi szöveget is tartalmaznak, mellyel a törvényi előírásoknak tesznek eleget a bankok. Segíteni szeretnénk Önnek, hogy kérdések és a hozzájuk tartozó válaszok összeállításával érthetőbbé tegyük az apró betűket, és összefoglaljuk a fontosabb tudnivalókat a tőkevédett és a hozamvédett alapokkal kapcsolatban. mi a tőkevédett és a hozamvédett alap? A tőkevédett és a hozamvédett alapok a befektetési alapok családjának különleges tagjai, amelyek ígéretet tesznek valamely teljesítmény elérésére egy előre meghatározott időtávra, a zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapok esetén a futamidő végére, ez jellemzően 2-4 év. Ilyen ígéret lehet a tőke védelme, a fix hozam biztosítása, illetve ezen felül többlethozam (extrahozam) elérésének lehetősége. A tőkevédett és hozamvédett alapok befektetési politikáját egy előre meghatározott futamidőre hirdetik meg, azaz a befektetésnek, illetve annak tőkevédelemre vonatkozó ígéretének és az elérhető hozam mértékének / hozamígéretének van induló napja és lejárati dátuma, valamint kifizetési napja. mitől különleges? Megtakarításainak elhelyezésére alkalmas lehet egy betét, ami hosszabb távon biztosabb, de alacsonyabb hozamot nyújthat, viszont nem ad lehetőséget a többlethozam elérésére. Jó lehet egy részvénybefektetés is, hiszen magas hozamot érhet el vele hosszabb távon, de mellette nagy kockázatot kell vállalnia, és a tőkevesztés lehetőségével is számolnia kell. A tőkevédett és hozamvédett alap attól különleges, hogy ötvözi a betétek biztonságát a magasabb hozam lehetőségével egy határozott futamidőre. mit jelent, hogy az alap zártvégű? A tőkevédett és hozamvédett alap több formában kerülhet az ügyfelekhez, úgynevezett zártvégű vagy speciálisan nyíltvégű formában. Ügyfél szemmel kevés a különbség, hiszen az alapvető tulajdonságok megegyeznek. A befektetés határozott időtartamra szól, és erre az időszakra vonatkozik a hozamvédelemre vonatkozó ígéret, illetve a tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az elérhető hozam mértéke. Különbség elsősorban a futamidő alatti forgalmazásban, a költségekben és a használt fogalomrendszerben van. E kiadvány a zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapok kérdéseivel foglakozik, így a kérdésekre adott válaszok egyértelműen a zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapokra vonatkoznak. mit biztosít a tőkevédett és a hozamvédett alap? Egy-egy tőkevédett és hozamvédett alap kondícióit, vagyis azt, hogy mit nyújt az alap a befektetési jegyekkel rendelkező befektetők számára a futamidő végére, azt az előre meghirdetett Tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az Elérhető hozam mértékéről vagy Hozamvédelemre vonatkozó ígéretről elnevezésű dokumentumokban, illetve a Tájékoztató és Kezelési Szabályzatokban találhatja meg. A K&H Bank által forgalmazott tőkevédett és hozamvédett alapok többsége biztosítja: a befektetett tőke teljes védelmét, alaptól függően lehetséges: egy fix hozamot a teljes futamidő végére vagy adott esetben rendszeres hozamfizetést, részesedést nagyobb hozam elérésének lehetőségét biztosító eszköz(ök) (pl. részvénykosár, index, stb.) teljesítményéből, ami így az extrahozamot nyújthatja. A Tőkevédelemre és az Elérthető hozam mértékére, illetve a Hozamvédelemre azonban csak azok a befektetők számíthatnak, akik a futamidő végéig megtartják befektetésüket.

2 mi biztosítja a tőkevédelmet és az elérhető hozamot, illetve a hozamígéretet? A tőkevédelmet, illetve az elérhető hozamot vagy az ígért hozamot és az extrahozam lehetőségét az alap befektetési politikájában megfogalmazott befektetési szerkezet biztosítja a futamidő végére, melyről az Alapkezelő és a Bank honlapján közzétett Tájékoztatóban, Kezelési Szabályzatban, illetve a Tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az Elérhető hozam mértékéről vagy a Hozamvédelemre vonatkozó ígéretről valamint egyéb tudnivalókról elnevezésű közleményben olvashat a befektető. A befektetési politika lényege, hogy a jegyzési időszak során összegyűlt vagyon túlnyomó része (jellemzően 70-90%-a) betétben kerül elhelyezésre, amely biztosítja a tőkevédelemre vonatkozó ígéretet a futamidő végére. A fix hozamot amennyiben ilyen van az adott alap esetében az alap befektetési szerkezete nyújtja. A fennmaradó vagyonrészből az alap olyan jogot vásárol (opciós ügylet), amely részesedést biztosíthat egy kockázatosabb, de magasabb hozam lehetőségét kínáló piac (mögöttes piac) teljesítményéből. Az opciós ügylet köthető részvénykosárra, részvényindexekre, árutőzsdei termékekre, devizákra, stb. Ezt az ügylettípust származtatott ügyletnek hívják, ezért is szerepel a tőkevédett és a hozamvédett alapok nevében a származtatott szó. Ha az alap egy adott extrahozam elérésére is lehetőséget kínál, a részesedés mértéke és/vagy az elérhető maximum hozam is megjelenik a tőkevédelemre vonatkozó ígéretben / a hozamígéretben. milyen tőkevédett és hozamvédett alapok vannak, és milyen piacok teljesítményéből nyújthatnak részesedést? A K&H Csoport vezette be Magyarországon elsőként ezt a megtakarítási formát 2002-ben, és jelenleg is a hazai tőkevédett és hozamvédett befektetési alap piac legnagyobb kibocsátója. Piaci részesedése ebben a szegmensben meghaladja az 50%-ot. Az elmúlt évek során nagyon sokféle tőkevédett és hozamvédett szerkezetet kínáltunk, és ezeken keresztül számtalan részvény- és árupiac vált elérhetővé a befektetők számára. néhány példa a mögöttes befektetésekre: régiók: fejlett piaci tőzsdék, feltörekvő országok részvénypiacai (Ázsia, Latin-Amerika, Közép- és Kelet- Európa), hazai részvénypiac szektorok: gyógyszeripar, bankszektor, fogyasztási cikkek, autóipar, energia és alternatív energia, mezőgazdaság különlegességek: árutőzsdei befektetések, társadalmilag felelős befektetések, devizapiacok A különböző mögöttes piacok megjelenhetnek: érték- és árutőzsdei ügyletek, indexek, több indexből álló indexkosarak vagy több elemű részvénykosarak formájában is. A tőkevédett és hozamvédett alapok a forintban történő kibocsátások mellett devizában (euró, dollár) is elérhetők. milyen szerkezetben érhetők el a tőkevédett és hozamvédett alapok, van-e olyan tőkevédett és hozamvédett alap, amelynél nem csak a futamidő végén van kifizetés? A tőkevédett és hozamvédett alapok szerkezetei legalább olyan változatosak, mint a velük biztonságosan elérhető mögöttes piacok. A legegyszerűbb szerkezetek azok, amelyek egy adott időszak végére ígérnek tőkevédelmet, és adott esetben fix hozamot, ezen felül lehetőséget biztosítanak az extrahozam elérése. Ám vannak olyan tőkevédett és hozamvédett alapok, amelyek a futamidő alatt is fizetnek hozamot, vagy adott esetben a befektetett tőke egy részét is hamarabb fizetik vissza. Folyamatosan jelennek meg új szerkezetek. mekkora lehet a hozama? A tőkevédett és hozamvédett alapok tőkevédelemre vonatkozó ígérete és az elérhető hozam mértéke vagy hozamvédelemre vonatkozó ígérete a futamidő végére szól. Ennek megfelelően az egyes alapokkal elérhető hozam is különböző lehet. Az extrahozam mértéke a mögöttes piac pozitív teljesítményétől függ. Amennyiben az alap ígért fix hozamot, úgy az a negatív piaci környezet ellenére is megilleti a befektetőt. Lejáratot követő kifizetés esetén számolni kell a kamatadóval is, amelynek jelenlegi mértéke 16%. K&H tartós befektetési számlán illetve K&H nyugdíj-előtakarékossági számlán a hozamjóváírás kamatadó-mentes.

3 hogyan lehet ilyen befektetést jegyezni, vásárolni? Zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapot csak az előre meghirdetett jegyzési időszakban lehet jegyezni. Forintban kibocsátott alapok esetében diszkontáron jegyezhető, azaz névértéknél olcsóbban szerezhetők meg az alapok. Az alap jegyzéséhez szükséges a K&H Banknál vezetett értékpapírszámla megléte, amelyen jóváírásra kerülnek a befektetési jegyek a jegyzést követően. mekkora összeget lehet befektetni? A minimum vásárolható összeget az adott alap Tájékoztató és Kezelési Szabályzata tartalmazza, jellemzően forint, míg egy befektetési jegy névértéke általában forint. Maximum vásárolható összegkorlát nincs meghatározva. Devizában vásárolható, illetve jegyezhető alapok esetében jellemzően 100 euró, 100 dollár egy jegy névértéke, míg a minimum jegyzési összeg 500 euró, illetve 500 dollár. futamidő lejárta előtt is hozzáférhet-e a megtakarításához? Korlátozottan. Az alap egy meghatározott futamidőre ad biztonságos és magasabb hozam elérésének lehetőséget kínáló megtakarítási megoldást. Az adott alap is a futamidő végére tesz ígéretet a tőkevédelemre és az elérhető hozamra. A zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapok futamideje alatt nincs folyamatos forgalmazás, azaz nem lehet naponta venni és visszaváltani az adott befektetési jegyeket egy jegyre jutó nettó eszközértéken, mint általában a nyíltvégű alapokat. A zártvégű tőkevédett és hozamvédett alapok az indulásukat követő 1 hónapon belül bevezetésre kerülnek a Budapesti Értéktőzsdére, és itt van lehetőség tőzsdei megbízás keretében értékesíteni az alap befektetési jegyeit. Fontos tudni, hogy egy zártvégű alap tőzsdei likviditása, keresettsége nem éri el az ott forgó részvényekét. Az alap tőzsdei ára jelentősen eltérhet az alap egy jegyre jutó nettó eszközértékétől, illetve névértéktől. Ezen felül a készpénzfelvétel, illetve az utalás is költségeket von maga után. A befektetési döntése esetében legyen körültekintő, és befektetési céljaihoz az adott futamidejű megtakarítást válassza! milyen költségekkel kell számolnia? A jegyzésnek nincs költsége, és lejáratkor sem kerül külön díj felszámításra. Az értékpapír számla negyedéves díja a mindenkori banki Hirdetményben meghatározott összeg, jelenleg 750 forint. A K&H tartós befektetési számlán tartott befektetési jegyek negyedéves számlavezetési díja 450 forint, a K&H nyugdíj-előtakarékossági számlán tartott befektetési jegyek után számlavezetési díjat nem kell fizetni. A költségtényezőket a Bank aktuális Hirdetményei tartalmazzák ( többek között itt található meg a készpénzfelvétel és az utalás díja, tőzsdei megbízás díja. Ezen költségek mértéke változhat, ezért kérjük, mindig előzetesen tájékozódjon azokról a befektetési döntését megelőzően! milyen kockázatokra kell odafigyelnie? A tőkevédett és hozamvédett alapok nagy biztonságot nyújtanak a befektetők számára, hiszen jellemzően védik a tőkét, és akár fix hozamot is biztosítanak. Néhány tényezőt azonban érdemes figyelembe venni a befektetési döntés meghozatala előtt: hozamok: abban az esetben, ha az adott alap fix és elérhető maximum hozamot ígér, akkor figyelembe kell venni, hogy ha a mögöttes piac negatív eredménnyel zár a futamidő végén, akkor az alap a fix hozamot biztosítja. Ez továbbra is hasonló nagyságú lehet, mint a futamidő alatti átlagos betéti kamatok vagy annál legfeljebb néhány százalékponttal alacsonyabb. A betétek és a tőkevédett és hozamvédett alapok összehasonlításakor fontos szem előtt tartani, hogy egy betét soha nem biztosítja az extrahozam lehetőségét, tehát tőkevédett vagy hozamvédett alap választása esetén mindössze néhány százalékpontnyi biztos hozamról kell lemondania azért, hogy a tőke védelme és a fix hozam mellett lehetősége legyen extrahozamra. ha a mögöttes piacon hatalmas emelkedés következik be, amely részesedéssel számolva meghaladja a maximum hozam mértékét, akkor az alap a maximum hozamot fizeti ki. A maximum hozam jelentősen meghaladhatja az adott futamidő alatt elérhető átlagos betéti kamatszintet, de elmaradhat a tiszta részvénybefektetések hozamától, amelyek azonban nem védik a befektetett tőkét.

4 futamidő: a tőkevédett és hozamvédett alapok általában több éves megtakarítási formák, azaz adott esetben csak azt a befektetésre szánt pénzt érdemes ilyen megtakarítási formába helyezni, amelyre csak a lejáratot követően lesz szükség. Ne feledje, hogy a Tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az Elérhető hozam mértéke, illetve a Hozamvédelemre vonatkozó ígéret teljes egészében kizárólag a teljes futamidőre történő befektetés esetén illeti meg a befektetőt. Érdemes végiggondolni a megtakarítás célját, és emellett akár olyan befektetési eszközt is választani, amely mozgósítható (likvid), és bármikor veszteség nélkül hozzáférhető - ilyen például K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap. lejárat előtti eladás: a tőkevédett és a hozamvédett alapok egy határozott időtartamra szóló tőkevédelemre vonatkozó ígérettel / hozamígérettel rendelkeznek, de ha a befektetés egy részére vagy egészére mégis szüksége van a lejárat előtt, akkor korlátozottan, költségekkel hozzáférhet. Zártvégű alapok befektetési jegyei tőzsdei megbízás keretében értékesíthetők. A futamidő alatti eladásra már nem érvényes a Tőkevédelemre vonatkozó ígéret és az Elérhető hozam mértéke, illetve a Hozamvédelemre vonatkozó ígéret, így előfordulhat elsősorban a futamidő első felében, hogy a befektetési jegy csak névérték alatt adhatók el, figyelembe véve a tőzsdei értékesítés, illetve egyéb például utalás, vagy készpénzben történő felvétel költségeket is. A tőzsdei értékesítés költségeiről, illetve egyéb feltételeiről kérjük, mindig tájékozódjon a Hirdetményekből. Fontos tehát, hogy a tőkevédett és hozamvédett befektetéseink mellett egyszerűen mozgósítható (likvid) befektetése is legyen arra az esetre, ha váratlanul pénzre lenne szüksége (pl. K&H tőkevédett pénzpiaci alap). kinek lehet jó a tőkevédett és hozamvédett befektetés? Leginkább azoknak a kockázatviselés szempontjából védekező vagy óvatos befektetőknek, akik a biztonságot tartják a legfontosabb értéknek, de hosszabb távon szeretnének lehetőséget kapni a magasabb hozam elérésére, valamint meg tudják fogalmazni a befektetési céljaikat, és előrelátják, hogy hány évre keresnek helyet a pénzüknek. melyik tőkevédett és hozamvédett alapot érdemes választani? Minden helyzetben a portfólióépítést javasoljuk, ez a tőkevédett és hozamvédett alapok esetében is igaz, sőt igen fontos. A portfólióépítéshez három szempontot javasolunk figyelembe venni: különböző időpontokban történő vásárlás Több tőkevédett és hozamvédett alapba fektetés esetén mindegyik tőkevédett és hozamvédett alap a jegyzésétől számított általában 2-4 éves időszakra biztosítja a részesedést a mögöttes részvénypiacból. Mivel nem látható előre, hogy melyek lesznek jól teljesítő periódusok, több alkalommal érdemes tőkevédett és hozamvédett alapot jegyezni, illetve vásárolni például félévente vagy évente, így más és más időpontban szállunk be és ki az adott piacokról. Ezzel csökkenthetjük a kockázatot, hiszen tekintettel arra, hogy a múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a tőkevédett és hozamvédett alapok jövőbeni teljesítményeire lehetnek olyan alapok, amelyek kiemelkedően jól teljesítenek, míg negatív hangulat esetén egyes alapoknál pedig a fix hozamra vagy a tőkevédelemre számíthatunk. különböző mögöttes piacokból való részesedés A különböző tőkevédett és hozamvédett alapokon keresztül más és más befektetési piacot lehet elérni. Az eddig kibocsátott alapok között volt olyan, amelyik a nagyobb régiókat (USA, EU, Japán, különböző feltörekvő piacok) célozta, de voltak olyan alapok is, amelyeknél különböző szektorok (gyógyszer, bank, energia, autóipar, stb.) vagy árutőzsdei termékek pozitív változása adhatja az extrahozamot. A mögöttes piac továbbra is kibocsátásról kibocsátásra változik. Mivel nem látható előre, mely régió vagy szektor lesz a legjobb, érdemes ebből a szempontból is diverzifikálni a portfoliót (a kockázatokat megosztani), és úgy válogatni a tőkevédett és hozamvédett alapok közül, hogy mindig más piac teljesítményéből adja a részesedést. különböző elérhető hozamok, hozamígéretek és szerkezetek A tőkevédett és hozamvédett alapok különböző formákban és különböző tőkevédelemre vonatkozó ígérettel és elérhető hozammal, illetve hozamvédelemre vonatkozó ígéretekkel kerülnek kibocsátásra. Lehet, hogy egy alap magas minimum hozamot ígér, de kisebb az adott piacból való részesedés mértéke vagy korlátozott az elérhető maximum hozam.

5 Előfordulhat az is, hogy bár kevesebb a minimum hozam, ugyanakkor nincs az elérhető hozam korlátozva. Vannak olyan alapok, amelyek már a futamidő időszak alatt is fizetnek hozamot, vagy a jó teljesítményhez nem a lejárat előtti piaci növekedés eredményezi a legjobb eredményt, hanem a futamidő alatti növekedés. Számtalan példát lehetne még sorolni. Ez idáig szinte egyik alap sem ígérte pontosan ugyanazokat a feltételeket. Ezért ez is egy jó lehetőség a portfólióépítésre, biztonságos alapok között is van még biztonságosabb és egy kicsit merészebb, ezért lehet mindig más az elérhető hozam. hol tájékozódhat a tőkevédett és hozamvédett alapok tulajdonságairól, adatairól, az azokkal kapcsolatos hírekről? A K&H alapokat a K&H Alapkezelő Zrt. kezeli, amely a PSZÁF III/ /2002. számú engedélye alapján gyakorolja tevékenységét. A tőkevédett és hozamvédett alapok részletes leírását a minden egyes tőkevédett és hozamvédett alapra külön elkészített, a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által jóváhagyott Tájékoztató és Kezelési Szabályzat tartalmazza, melyek mind a K&H Alapkezelő Zrt., mind a Vezető forgalmazó K&H Bank Zrt. honlapján elérhetők elektronikus formában, és hozzáférhetők papír alapon a K&H Bank Zrt. fiókjaiban, mint forgalmazási helyeken. A Tőkevédelemre és az Elérhető hozam mértékére / Hozamvédelemre vonatkozó pontos számadatokról a fentieken túl az alap kondícióira vonatkozó alapkezelői közleményből értesülhet a fenti fórumokon. Az alap eszközeinek értékét az alap nettó eszközértéke tükrözi, mely közzétételre kerül. Az alap működése, kockázatai, a mögöttes piac és a pontos hozamszámok megismerése érdekében mindig tájékozódjon ezekről a jegyzés, vásárlás vagy tőzsdén keresztüli vásárlás előtt. Befektetési tanácsadóink a K&H bankfiókokban támogatást nyújtanak a fenti információk értelmezésében és az okos befektetési döntések meghozatalában minden ügyfelünknek. A K&H Bank, mint a megtakarítások szakértője, azért készítette ezt a tájékoztató anyagot, hogy Ön minél könnyebben eligazodjon a befektetések világában. Az alapokkal kapcsolatos további részletekért forduljon bizalommal több száz tanácsadónkhoz országszerte bankfiókjainkban, vagy látogasson el a oldalra. Figyelmébe ajánljuk a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének fogyasztóvédelmi honlapját ( ahol hasznos tájékoztatókat, termékleírásokat, összehasonlítást segítő alkalmazásokat (hitelkalkulátor, háztartási költségvetés-számító program) érhet el. Jelen tájékoztató nem minősül ajánlattételnek vagy befektetési tanácsnak, célja csupán a figyelem felkeltése. A K&H befektetési alapokat a K&H Alapkezelő Zrt. kezeli, amely a PSZÁF III/ /2002. számú engedélye alapján gyakorolja a tevékenységét. A K&H Bank Zrt. termékeinek értékesítése során a MiFID rendelkezéseinek megfelelően jár el. A K&H Bank Zrt. a Budapesti Értéktőzsde tagja, tevékenységi engedélyének száma: a PSZÁF (illetve jogelődje) /1998., III/ /2001., III/ /2002. és III/ /2003. számú határozata.