Első Rendőri Kiegészítő Nyugdíjpénztár

Átírás

1 B E F E K T E T É S I P O L I T I K A Jóváhagyta a Pénztár Igazgatótanácsa április 14.-ei ülésén Hatályba lépés időpontja: április 28.

2 Tartalomjegyzék 1. A Pénztár befektetési politikájának alapelvei A befektetési politika előkészítése, teljesülése és módosításának feltételei A befektetési tevékenységhez szükséges feladatmegosztás meghatározása A hatályos referencia indexek és portfolió kockázati határok A Pénztár befektetési politikája meghatározásának eljárási rendje Limitek túllépésével kapcsolatos szabályok 7. Befektetési politika 2

3 1.) A Pénztár befektetési politikájának alapelvei A pénztári vagyon befektetésének célja a vagyonnak a Pénztártagság érdekében történő hatékony, biztonságos befektetése. 1.1.) A pénztári vagyon befektetésekor érvényesítendő tagsági és pénztári érdekek ) A Pénztár elsőrendű feladatának tekinti a tagjai által a Pénztárra bízott eszközök biztonságos kezelését ) A pénztári vagyon biztonságos kezelésének érdekében az igazgatótanács az elérhető és megcélzott hozamszintet a felmerülő kockázatok függvényében határozza meg. A Pénztár kockázatviselő képessége a tagok befektetési időtávjának a függvénye, ugyanakkor a Pénztár igyekszik a szélsőséges kockázatokat, eszközöket elkerülni, illetve a rendelkezésre áiió pénzügyi eszközökkel a befektetési kockázatot kezelni. A Pénztár a vagyonkezelés során törekszik a biztonságra, a kiegyensúlyozottságra és az eredményorientáltságra ) A befektetési politika meghatározása az igazgatótanács kormányrendeletben előírt kiemelt feladata. A befektetési politikára vonatkozóan a javaslatot az igazgatótanács elnöke készíti eiő, amelynek során a vagyonkezelőktől konkrét javaslatot kér. 1.2.) A pénztári vagyon befektetésének alapelvei ) A Pénztár a befektetéseinél kiegyensúlyozottságra törekszik ) Az igazgatótanácsnak - a kockázat diverzifikálása érdekében - a portfolió kezelése során három alapvető feladatot kell ellátnia: - a kockázati szint meghatározása a vagyonkezelők felé, - a befektetési szolgáltatók kiválasztása, munkájuk nyomon követése, - a portfolió összetételének figyelemmel kisérése. A vagyonkezelőket és a Ietétkezelőt az igazgatótanács választja ki. A vagyon- és letétkezelővel kötendő szerződések előkészítése az igazgatótanács elnökének feladata. Csak olyan vagyonkezelő és letétkezelő választható, aki - rendelkezik a Magyar Nemzeti Bank (a Felügyelet) által megadott engedéllyel, - akinél nem áll fenn összeférhetetlenség, - kifogástalan piaci hírnévvel, biztonságos tulajdonosi háttérrel, valamint - a Pénztár felépítéséhez igazodó kockázatviselő képességgel rendelkezik. A vagyonkezelő kiválasztásánál a fenti feltételeken túl az igazgatótanácsnak a következőket is figyelembe kell venni: - a vagyonkezelési díj mértéke, - a vagyonkezelő nyilvántartási rendszere, - annak illeszthetősége a letétkezelő és a Pénztár könyvelési metodikájához. Több vagyonkezelő esetében a Pénztár vagyonkezelői különböző stratégiák alapján dolgoznak. A stratégiák kiválasztásának a Pénztár egészére vetített kockázati szintbe kell beilleszkedni. A stratégiák összehangolása a 281 / (XII. 26.) sz. Kormányrendelet alapján az igazgatótanács feladata ) A vagyonkezelő ellenőrzése a Pénztár részéről az alábbiak szerint történhet: - a vagyonkezelők és a letétkezelő a feladataikat az ÖPT, illetve a Pénztárak befektetési, gazdálkodási tevékenységéről szóló 281/2001. (XII.26) számú Kormány rendelet alapján végzik, - a vagyonkezelők tevékenységének folyamatos, napi ellenőrzése, az értékpapírok kezelése a Pénztár letétkezelőjének feladata, - a vagyonkezelők szerződésben vállalt kötelezettségeit az igazgatótanács folyamatosan figyelemmel kíséri és ellenőrzi, - az ellenőrző bizottság a Pénztár ellenőrzési programja alapján végzi a befektetési tevékenység ellenőrzését ) A vagyonkezelők tevékenységét döntően az elért hozam minősíti, ezen túlmenően azonban elvárás a jelentési kötelezettségek pontos teljesítése, a jogszabályok, illetve a befektetési politika által meghatározott portfolió kockázati arányok betartása, valamint a rendkívüli eseteknél a Pénztár vagyonvesztésének elkerülése érdekében az azonnali intézkedés, a Pénztár egyidejű tájékoztatása mellett A vagyonkezelők kötelezettsége ezen túlmenően amennyiben a piaci folyamatok részére azt diktálják, hogy a Pénztár érdeke az érvényben lévő befektetési politikától eltér azonnal értesít a Pénztár vezetését, egyúttal javaslatot tesz a politika módosítására ) A letétkezelő minősítésének alapvető eleme, hogy a pénzeszközöket biztonságosan őrizze, a vagyon mozgását folyamatosan figyelemmel kísérje és megakadályozza a jogszabályokkal ellentétes felhasználást. Befektetési politika 3

4 A minősítés a letétkezelőnél is kiterjed a Pénztár működéséhez szükséges jelentések felhasználhatóságára és határidőben történő teljesítésre ) A vagyonkezelő(k) díjazása alapvetően a k e z e l t vagyon arányában történik, a konkrét mérték elfogadása az igazgatótanács feladata. A vagyonkezelő(k) díjazásának együttes mértéke nem haladhatja meg a Pénztárra vonatkozó jogszabályokban meghatározott aktuális értéket ( jelenleg 0,8 %) ) A közvetett befektetési instrumentumok alkalmazása során biztosítani kell, hogy a Pénztár tagot közvetetten terhelő befektetési költségek mértéke a közvetlen befektetésekhez kapcsolódó költségekhez viszonyítottan a vagyonkezelési költségekkel összhangban legyen. 2.) A befektetési politika előkészítése, teljesülése és módosításának feltételei 2.1.) A befektetési politika előkészítése, a vagyonkezelőkkel, letétkezelővel való megállapodások létrehozása az igazgatótanács feladata. 2.2.) Az igazgatótanács feladata továbbá olyan alkalmazotti héttér felállítása és irányítása, amely a vagyonkezelők által hozott befektetési döntéseket, illetve azok dokumentumait nyilvántartja, célszerűségüket elemzi, illetve összeveti a Pénztár befektetési politikájával. 2.3.) A piaci viszonyok függvényében a vagyonkezelők javaslata alapján az igazgatótanács módosíthatja a portfolió kockázati megosztását a jogszabályi kereteken belül. A módosításra vonatkozó utasítást a vagyonkezelők felé írásban kell megadni, ez a feltétele a felelősségi viszonyok megváltoztatásának. 2.4.) A Pénztár vezetése az alapszabályban és az ÖPT-ben meghatározott mértékben felelős a rábízott vagyonért. 2.5.) Az Igazgatótanács évente köteles döntést hozni a befektetési politika fenntartása vagy módosítása kérdésében. 3.) A befektetési tevékenységhez szükséges feladatmegosztás meghatározása 3.1.) A befektetési tevékenység során felmerülő feladatmegosztások során az igazgatótanács kötelessége a felelősségi viszonyok pontos meghatározása. 3.2.) A likviditási alap tartalékát és a tartaléktőkének a működés finanszírozására nem szükséges részét is folyószámlára kell elhelyezni. A Pénztár saját vagyonkezelést nem végez, mivel ennek törvényi megfelelőségét csak jelentős többletköltséggel lehetne biztosítani. Amennyiben a kötések elszámolása sorén probléma merül fel, a letétkezelő és a vagyonkezelők közötti koordinálásban a Pénztár közreműködik. A Ietétkezelőtől kapott tájékoztatás, illetve a Pénztár saját nyilvántartása alapján felfedett problé ma esetén az igazgatótanácsnak azonnali feladata annak mérlegelése, hogy kezdeményezze-e a vagyonkezelési szerződés felbontását, illetve a portfolió azonnali befagyasztását. Ennek technikai hátterét a bankszámlák, illetve vagyonkezelési és Ietétkezelési alszámlák feletti rendelkezési jogban kell a Pénztár igazgatótanácsának biztosítani. 4.) A hatályban Iévő referencia indexek és portfolió kockázati határok A külföldi devizában denominált indexek teljesítményét forintra átszámítva kell figyelembe venni. 4.1.) Portfolió eszközcsoportok és kockázati határok Eszközcsoport Min.% Max.% Cél Referencia index a) házipénztár: forint- és valutapénztár; b) pénzforgalmi számla és befektetési számla; c) betét (betétszerződés): hitelintézeti betétszámlán lekötött pénzösszeg; d) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények): MAX Comp. Index d1) + d2) magyar állampapír vagy olyan értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség Befektetési politika 4

5 teljesítéséért a magyar állam készfizető kezességet vállal d3) + d4) külföldi állampapír, vagy olyan értékpapír, amelyben foglalt kötelezettség teljesítéséért külföldi állam készfizető kezességet vállal d5) Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet - a hitelintézet kivételével - által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d6) külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet - a hitelintézet kivételével - által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d7) Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d8) külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d9) magyarországi helyi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény, d10) külföldi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény; e) részvények: e1) a Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvánosan forgalomba hozott részvény, e2) Magyarországon kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére, és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya, vagy olyan részvény, amelyre a vételt megelőző 30 napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tesz közzé, e3) tőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, részvényindex BUX Index BUX Index részvényindex Eszközcsoport Min.% Max.% Cél Referencia index e4) külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény, melynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére, és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya, vagy olyan részvény, amelyre a vételt megelőző 30 napon belül folyamatosan legalább két befektetési szolgáltató nyilvános módon visszavonhatatlan vételi kötelezettséget jelentő árfolyamot tesz részvényindex Befektetési politika 5

6 közzé; e5) olyan Magyarországon székhellyel rendelkező bank zártkörűen forgalomba hozott részvénye, melynek kibocsátója eleget tesz a tőkepiacról szóló évi CXX. törvény Második Részének V. Fejezetében foglalt nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírral kapcsolatos tájékoztatási kötelezettségnek a pénztár felé; f) befektetési jegy, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír: f1) Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ideértve az ingatlanbefektetési alapot is, f2) külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ideértve az ingatlanbefektetési alapot is, f3) egyéb kollektív befektetési értékpapír; g) jelzáloglevél: g1) Magyarországon bejegyzett jelzáloghitelintézet által kibocsátott jelzáloglevél, g2) külföldön bejegyzett jelzálog-hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevél; h) ingatlan; i) határidős ügyletek; j) opciós ügyletek; k) repó (fordított repó) ügyletek; l) swap ügyletek; m) tagi kölcsön; n) értékpapír-kölcsönzési ügyletből származó követelések; o) kockázati tőkealapjegy; p) egyéb, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapír BUX Index index MAX Comp. Index A vagyonkezelő a Pénztár számára vásárolhat saját kezelésében lévő alapokat. Ezen befektetési alapok befektetési jegyeinek a pénztári portfolióban történő elhelyezése esetén azonban vagyonkezelési díjat nem számíthat fel. A portfoliók lejárati szerkezetét (ideértve a kötelezettségekhez való illeszkedést) a fenti minimum maximum értékek határozzák meg, azzal a megjegyzéssel, hogy a Pénztár likviditását a bevételekkel való operatív gazdálkodás határozza meg. A Pénztár racionális működése azt teszi szükségessé, hogy a kötelezettségeket lehetőség szerint ne a portfolió megbontásával, kényszerlikvidációval, hanem a bevételekkel történő ésszerű gazdálkodással valósítsa meg. 5.) A Pénztár befektetési politikája meghatározásának eljárási rendje 5.1.) A Pénztár befektetési politikájának alapját az elmúlt évek tapasztalatai és a tagság által képviselt kockázatvállalási hajlam mértéke adja meg. Az igazgatótanács legalább évente megvizsgálja a befektetési politika eredményességét. 5.2.) A befektetési politika megváltoztatása a portfoliók kockázati összetételének megváltoztatásával jár, ezért a vagyonkeze/ő(-k) díjazását és szerződésben vállalt kötelezettségeit is érinti, emiatt az igazgatótanács a későbbi jogviták elkerülés érdekében a befektetési politikát kizárólag írásban módosítja az érintett szerződés(-ek) felülvizsgálata mellett. Befektetési politika 6

7 6.) Limitek túllépésével kapcsolatos szabályok 6.1) Eljárás jogszabályi limit átlépése esetén Amennyiben jogszabályban rögzített limit átlépésére kerül sor, akkor a letétkezelő utasítását követően a vagyonkezelő köteles azonnal, az ügylettel ellentétes iránya ügylet kötni (legalább a befektetési korlátot meghaladó, de Iegfeljebb az eredeti ügyletben szereplő mennyiségre), és a Pénztár által emiatt esetlegesen elszenvedett veszteséget külön kimutatni és megfelelően kiegyenlíteni. Amennyiben a piaci árfolyamok mozgása következtében kerül sor jogszabályban rögzített limit megsértésére, akkor a Ietétkezelő utasítását követően a vagyonkezelő 30 naptári napon belül köteles az arányokat a meghatározott korlátokon belülre vinni. 6.2) Eljárás a befektetési politikában meghatározott limit átlépése esetén A befektetési politikában rögzített limitátlépést, a vagyonkezelő köteles a letétkezelő utasítását követően azonnal, ügyelettel ellentétes irányú ügyletet kötni (legalább a befektetési korlátot meghaladó, de legfeljebb az eredeti ügyletben szereplő mennyiségre), és a Pénztár által emiatt esetlegesen elszenvedett veszteséget külön kimutatni és megfelelően kiegyenlíteni. Amennyiben a piaci árfolyamok mozgása következtében kerül sor jogszabályban rögzített limit megsértésére, akkor a letétkezelő utasítását követően a vagyonkezelő 30 naptári napon belül köteles az arányokat a meghatározott korlátokon belülre vinni. 6.3) A befektetési irányelvek változása által okozott eltérés A befektetési keretszabályok esetleges megváltoztatásakor a Pénztár a vagyonkezelővel egyeztetve a - változás mértékének függvényében - állapítja meg, hogy mely időpontig kell áttérni az befektetési arányokra. Budapest, április 28. Dr. Berderics József it. elnök Befektetési politika 7