Vállalati pénzügyek alapjai

Átírás

1 Vállalati pénzügyek alapjai Deliné Pálinkó Éva Pénzügyek Tanszék Tárgy + Célkitűzések: A mai ea. során összegezzük Információk: Az előadások anyagát és minden egyéb, a tárggyal kapcsolatos információt a találják meg. Az oktatás módja: ea.+ gyak. 2 1

2 Követelmények A tárgy félévközi jeggyelzár. A félév eredményes teljesítés feltétele, hogy Hallgató elérje a két félévközi ellenőrzés során -minden zh. esetében külön-külön - a maximális pontszám 50%-át. A sikertelen félévközi zh. mindegyike külön-külön egyszer, a szorgalmi időszakban vagy a pótlási időszakban, a részletes tematikában jelölteknek megfelelően pótolható! A pótlási héten a két zh-ból egy zh-t lehet pót-pót zh. keretében pótolni. 3 Összegzés 1. Zh!! 1. Zh pótlása!! Egyik(csak az 2. Zh 2. Zh pótlása egyik!!!)zh a pót-pót zh keretében mégegyszer pótolható Házi Feladat (ajánlott) 4 2

3 Konzultációs lehetőségek A szorgalmi időszakban minden héten, hétfőn óra között.helye: Q. ép (Kérem, előzetesen ben jelentkezzenek be konzultációra!) Nincs kereszt félév! 5 Jegyzet, tankönyv, felhasználható irodalom: Kötelező irodalom : Pálinkó-Szabó: Vállalati pénzügyek, Typotex2006., vagy e-book formában: Szabó-Pálinkó: Vállalati pénzügyek. Példatár és esettanulmányok, Tankönyvkiadó (az egyes fejezetekből gyakorló feladatok az egyes témakörök végén - a feltöltésre kerülnek) A részletes tematikában megjelölt tankönyv és példatár fejezetek képezik a félév kötelező tananyagát! 6 3

4 Kérések és baj-megelőző (T.Gordon) üzenetek: Kiinduló feltevés: aki itt van az dolgozik Kalkulátor + füzet, amelybe jegyzetelnek Kérés: Csak akkor beszéljen, ha szót kap! Egy hallgató írta: Engem viszont személy szerint kifejezetten irritált az, hogy még ha senkit nem zavarva, suttogva beszéltem is a padtársammal (mondjuk az órán elhangzott érdekességekről), akkor is neki mindenképp félbe kellett szakítania az órát, hogy ránk szóljon. Ezzel pont hogy ő egyedül volt az, aki megzavarta az órát.. BOCS, ha megzavarom.!! 7 A vállalati pénzügyi döntések alapjai I. Bevezetés II. A DCF alapú döntsek Pénzügyi alapszámítások III. A DCF alapú döntsek Értékpapírszámtan IV. Vállalati befektetési/beruházási döntések V. Vállalati finanszírozási döntések VI. (Vállalati likviditásmenedzsment) Folytatás: Mindenkinek más! 8 4

5 I. Bevezetés 1) A vállalati pénzügyi döntések köre 2) Vezérelv a döntések meghozatalában 3) Vizsgált vállalat 4) Az érdekeltek köre a vállalati pénzügyi céltételezés érvényre jutásának mechanizmusa 9 Feladat: Az alábbi (2016. szept. 5-re vonatkozó) adatok alapján állítsa össze egy háztartás vagyonmérlegét! Mekkora a háztartás összvagyona, és mekkora az életük során felhalmozott (megtakarított) jövedelem? Vagyonmérleg elemei M Ft Vagyonmérleg elemei (folyt.) M Ft Örökség 3 Autók 22 Barátok felé fennálló tartozás 15 Szülők felé fennálló tartozás 30 Ház 30 Bankbetét és kp. 2 Jelzáloghitel 28 Értékpapír+egyéb befektetés 15 Törzstőke, vagyoni hj. 22 Lízing kötelezettség 16 Berendezés 14 Nyaraló 48 Élelmiszer készl.+egyéb 2 Rövidtávú befektetés 7 Barátunknak adott kölcsön 5 Áruhitel 2 5

6 Háztartás vagyon mérlege szept. 05. (M Ft) Vagyon elemek Ház 30 Vagyonnal szemben fennálló kötelezettségek Nyaraló 48 Jelzáloghitel 28 Autók 22 Lízing kötelezettség 16 Értékpapír+egyéb bef. 15 Áruhitel 2 Törzstőke, vagyoni hj. 22 Szülők felé fennálló tart. (kötelezettség) 30 Berendezés 14 Barátok felé fennálló köt. 15 Élelmiszer készl.+egyéb 2 Összes köt. 91 Barátunknak adott kölcsön (követelés) 5 Saját vagyon 76 Rövidtávú bef. 7 Örökség 3 Bankbetét és kp. 2 Felhalmozott jöv. 73 Összes vagyon 167 Összes vagyon 167 Vállalati pénzügyi döntések elemzésének kiindulópontja - a Mérleg Eszközök Források Befektetett eszközök Forgóeszközök Saját tőke Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek Árbevétel - Költségek = ± Eredmény Összes eszköz Összes forrás 12 6

7 Példa: január 1-én egy kisvállalkozó 8,52 M Ft-ért vett egy Ford Transitkisteherautót. A kisteherautót 5 év alatt lineáris kulcs mellett számolta el a vállalkozó költségként. A tulajdonosnak nincs kötelezettsége. a) Mekkora a tulajdonos vagyonának könyv szerinti értéke 2016 január 1-én,ha az egyetlen vagyontárgy amely a vállalkozás tulajdonában van, az a kisteherautó? b) január 1-én megnézte, hogy ha eladná, ennek az eladási ára várhatóan 1,737 M Ft lenne. Mekkora a saját tőke (tulajdonosi tőke) piaci értéke,2016. jan. 1-én, ha az egyetlen vagyontárgy amely a vállalkozás tulajdonában van, az a kisteherautó? 13 Mérleg (számviteli) jan. 01. objektív érték Eszközök M Ft Források M Ft Bef.eszk. (Ford Tranzit) (BV) 0 Saját tőke(bv) 1704 e. Ft/ év éves amortizáció, az 5. év végén és ezt követően a saját tőke könyv szerinti értéke (BV =BookValue) = 0 0 Mérleg (gazdasági) jan. 01. várakozásokon alapuló érték Eszközök M Ft Források Bef.eszk. (piaci értéke) 1,737 Saját tőke (piaci értéke) Saját tőke piaci értéke(= Market Value) =1,737 M Ft M Ft 1,

8 Összes eszköz OTP Bank Nyrt.. évi üzleti jelentés (kiemelt adatok) millió Ft Összes forrás Saját tőke(bv) Kötelezettségek Záróár(Ft/db) 2 875, , ,00 100Ft névértékű törzsrv.(mdb) 280,00 280,00 280,00 Piaci kapitalizáció(md Ft) saját becslés 805, , ,00 15 I. Befektetési döntések Eszközök Források II. Finansz-i döntések Tartós befektetések Átmeneti befektetések Befektetett eszközök Forgóeszk. Nettó forgótőke Saját tőke Hosszú lejáratú Kötelezetts. Rövid lejáratú Kötelezetts. Tartós forr. Tulajdonosi forr. Hitelezői forr. Átmeneti forr. Külső forrás Belső forrás 16 8

9 1. Befektetési döntések 2. Finanszírozási döntések Mibe? Mikor? Mennyit? (Mennyit?) Honnan? Milyen szerkezetben? 3. Forgótőke gazdálkodás Likviditás menedzsment 17 Készítse el Házi feladat(alternatív) a jelenlegi vagyonmérlegét (excel), továbbá, állítsa össze a 10 év múlva várható vagyoni helyzetét tükröző gazdasági mérleget (az egyes vagyonelemeket jelenlegi piaci árakon becsülje meg)! (excel), Foglalja össze, hogy várakozásai szerint mi okozza a két időpont közötti vagyonváltozást! Hozam: Könnyebb lesz a zh. ha néhány pont hiányzik a jobb jegyért (csak ha elérte az 50%- ot!!) Kockázat? 18 9

10 Köszönöm a figyelmet! 19 10