OTP Abszolút Hozam Alap

Átírás

1 OTP Abszolút Az alap neve: OTP Abszolút Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, abszolút hozam alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: július 11. : 10 ZMAX Az alap célja, hogy a rövid távú kockázatmentes hozamot szignifikánsan meghaladó megtérülést biztosítson a befektetési jegy tulajdonosok számára, a kockázatok alacsony szinten tartása mellett. Az alapkezelő azt tekinti elsődleges feladatának, hogy az alap a rövid lejáratú állampapírhozam feletti többlethozam eléréséért cserébe a lehető legalacsonyabb többlet-kockázatot vállalja fel. Ennek érdekében az alapkezelő folyamatosan elemzi a szóba jöhető befektetési lehetőségeket várható hozam és várható kockázat szempontjából. Ezek közül a legkedvezőbb hozam/kockázat jellemzővel rendelkező lehetőségeket igyekszik beválogatni a portfolióba. Az alap kezelője Czachesz Gábor befektetési igazgató December legfontosabb fejleménye az alap fő befektetési univerzumát alkotó fejlett részvénypiacokon az amerikai adóreform szenátusi elfogadása volt. Ennek köszönhetően az amerikai részvények új történelmi csúcsra emelkedtek. Európában a gazdasági mutatók továbbra is meglepően erős fellendülésről tanúskodtak, sőt az EKB is felfelé módosította a növekedési előrejelzését. Németországban ugyanakkor Angela Merkelnek továbbra sem sikerült kormányképes koalíciót kialakítania, így az előrehozott választások lehetőségétől tartva a német részvénypiac nulla közeli hozammal zárta a hónapot. Noha stratégiáink decemberben a várakozásoknak megfelelően teljesítettek, ugyanakkor az amerikai részvénykitettségből fakadó, csak részben fedezett dollárpozíció átértékelődése némileg csökkentette az alap árfolyamát. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 2,09% 1,98% 1,79% 1,07% 5,21% 1,85% 3,36% 3,66% 4,58% -0,91% 4,4 4,99% -0,59% Az alap vagyona és árfolyama Deviza * Árfolyam A sorozat 1, * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Sharpe Max.visszaesés 2,51% 0,79-2,95% 3,85% 0,28-5,74% Az alap kockázata: számottevő 4,24% 0,79-5,74% 10,35% -0,09-28,33% 9,98% -0,06-29,88% 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása BM 0, % 1 5% -5% -1-15% Havi hozamok alakulása ,83% -2,4 0,17% 1,66% 1,78% -4,76% -3,37% 1,32% 0,41% -2,32% 0,01% -0,12% -0,16% 2,32% 0,79% 1,9-0,8-1,15% -0,94% -0,5-0,43% -0,28% 1,08% 2,43% -0,06% -0,93% 1,35% 2,08% 1,12% 1,91% 7,46% 1,0 0,64% -0,26% 1,44% 0,24% 0,24% 0,26% -2,43% 2,82% 1,21% 2,23% 1,96% 3,94% 0,27% 1,25% 1,47% 0,76% 1,9-0,81% -1,5 4,0 2,99% 0,56% 1,48% -0,34% -0,2-0,17% 2,68% 0,2 0,93% -1,75% -0,19% -0,25% -0,66% 1,76% -1,1 1,68% 0,49% 0,2 1,58% -0,45% 0,13% -0,74% 2,17% 0,15% 0,51% -0,25% 0,12% 0,28% 1,19% 0,26% 2,66% -2,17% 1,82% 2,93% 0,23% 0,67% 1,22% -1,33% -0,62% -0,57% 2,37% -0,68% 5,04% 1,55% -0,48% -1,99% 1,96% 0,61% -0,01% -0,23% -1,39% -0,07% 1,65% -2,96% -0,34% -15,15% 0,85% -0,43% 0,22% 0,01% 0,53% 2,81% -1,11% 2,38% 4,33% -0,04% -1,41% -2,06% -0,4 0,03% -0,68% 0,01% 0,77% 3,05% 1,96% -3,16% 0,16% 3,59% -1,07% es 2,09% 0,1 3,22% 5,21% 16,14% -2,46% 4,92% 8,14% 17,74% -14,69% 8,61%

2 OTP Abszolút Eszközösszetétel , 45,1% Betétek 28,8% 22,5% Egyéb kötvények 3, Részvények 2,9% Államkötvények 1,9% Fedezeti ügyletek eredménye 0,4% -4,7% 1-ot meghaladó Nettó összesített kockázati kitettség: nál nagyobb kockázati Short USD Long USA részvény short Lekötött Betét OTP 5-nál nagyobb kockázati 10-nál nagyobb kockázati * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB A sorozat; ISIN-kód: HU OTPARFB HB TER (Total Expense Ratio) 2,25% kezelési díj: 2, Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

3 OTP EMDA Az alap kezelője Az alap neve: OTP EMDA Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: május 15. : 10 ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját Büki András aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a lehető legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, befektetési igazgató vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat. Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszközosztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az árfolyama tovább csökkent decemberben. A forint longot lezártuk, mert úgy gondoljuk, hogy a Jegybank által a hozamgörbére gyakorolt óriási nyomás végső célja a forint gyengítése. A zloty short mellé így a forint erősödésével párhuzamosan újra forint shortot tervezünk felépíteni. A hozamok abszolút nem reális szinteken vannak, a Jegybank véleményünk szerint mintegy bázisponttal térítette el a hosszú magyar kamatokat a piaci szintektől, ami jól nyomon követhető a lengyel-magyar spread kitágulásában. A magyar hosszú swap kamatokban felvett payer pozíció veszteséget termel, de amint a jegybanki swap tenderek véget érnek, vagy a német hozamok látványosan emelkedni kezdenek (a kettő lehetséges, hogy egyszerre következik be), a hozamok jelentős emelkedéséből az nagyot fog profitálni. Az OTP EMDA alulteljesítését ezenkívül elsősorban a devizapozíciók okozták: a dollár long pozíció, euróval és koreai wonnal szemben, a zloty short pozíció, a török líra long rubellel és dél-afrikai randdal szemben. A dollárban historikusan óriási a short pozíció, emellett a kamatkülönbözet az euróhoz képest folyamatosan nő és szintén történelmi csúcsok közelében van, várhatóan tovább is fog emelkedni, ez a két tényező véleményünk szerint jelentős dollárerősödéshez fog vezetni 2018-ban. A geopolotikai kockázatok növekedése (Észak-Korea, Irán, Közel-Kelet) szintén a dollár irányába kellene, hogy hajtsa a portfóliótőkét. A koreai helyzet pedig messze a megoldástól, amit a koreai won egyáltalán nem áraz. A dél-afrikai rand és az orosz rubel pedig rendkívüli mértékben túlértékelt a török lírával szemben, ezekben a keresztekben 30-4 ellenkező irányú elmozdulást sem tartunk kizártnak. A TRYZAR és a TRYRUB pozíciót a hónap folyamán növeltük is, a török líra long jelenleg 35%-ot tesz ki. A dél-afrikai rand a választások utáni megkönynyebbülésnek köszönhetően óriásit ralizott, amivel szembemenve USDZAR longot is nyitottunk. Tovább vásároltuk a görög részvény ETF-et és a görög bankrészvényeket, mert úgy gondoljuk, hogy 2018 egyik nagy meglepetése a továbbra is rendkívül olcsó görög piac lesz. Az árfolyamának alakulásában meghatározó a dollár, az ezüst, a török líra long, illetve a koreai won, dél-afrikai rand, lengyel zloty és a magyar kamat short. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól -7,38% -7,49% 3,77% 3,05% 5,33% 1,85% 3,49% Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása ,96% 4,46% 9,5 Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 3, ,30 3,80 3,30 2,80 2,30 1,80 1,30 BM Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Sharpe Max. visszaesés 10,55% -0,71-13,89% Az alap kockázata: jelentős 13,56% 0,23-20,61% 15,99% 0,22-21,37% ,05% 0,5-35,01% 0, Havi hozamok alakulása ,78% 0,73% -6,87% 14,06% -2,58% -3,98% -4,62% 2,96% 4,68% 2,89% 8,85% 1,04% -5,06% 8,53% 1,29% -5,8 1,75% -5,13% -0,29% 9,69% -7,89% -1,69% 5,29% 3,9-12,21% 1,32% 4,19% -0,01% 7,06% 11,63% 0,06% -1,7-1,47% -9,78% -1,49% 11,34% -2,05% 1,13% 1,99% 0,33% 2,18% 13,69% 3,91% 7,36% 5,28% 0,28% -1,32% 0,76% 3,52% 2,88% -1,97% -0,15% -7,26% 2,91% -1,13% 0,6-2 -4,97% -0,43% -7,57% 7,53% -2,64% -0,44% 9,2 1,82% 5,96% 0, ,08% 0,25% 1,19% 6,85% 0,62% 1,33% 3,26% 0,64% 3,84% 0,98% 1,93% -0,03% -7,49% 3,13% -6,42% -3,36% 36,94% -3,59% -0,42% 0,51% 0,21% 4,3 4,89% -0,04% -7,64% 4,24% -1,51% 1,32% -2,82% -6,32% 1,2-4,69% -1,77% 6,98% -3,45% 8,52% 12,55% 2,52% 6,4-1,1 0,61% -1,78% -0,43% -8,24% 4,31% 3,96% -0,94% 4,48% 3,21% es -7,38% 39,04% -13,23% 27,38% -8,9 11,1 24,52% 25,33% 42,6 9,93%

4 OTP EMDA Eszközösszetétel Államkötvények Egyéb kötvények Részvények Betétek DKJ és MNB kötvény Fedezeti ügyletek eredménye , 92,2% 24,8% 16,3% 6,3% 3, 2,6% 2,6% -4,3% -43,6% 1-ot meghaladó ETF SILVER TRUST TURKGB /08/23 Nettó összesített kockázati kitettség: CIB PB, Citi, Codex, Concorde, Equilor, Erste, KBC, MKB, Raiffeisen, SPB, Unicredit HU OTPEMDA HB Equity TER (Total Expense Ratio) 2,12% kezelési díj: 2,0 1-nál nagyobb kockázati TRY long KRW short short IRS SWAP Pay FIX Ezüst long PLN short ZAR short 5-nál nagyobb kockázati 10-nál nagyobb kockázati USD long EUR short * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

5 OTP Föld Kincsei Az alap neve: OTP Föld Kincsei Származtatott Árupiaci Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, árupiaci alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: február 04. : 10ZMAX Az alap kezelője L E G J OBB Á R U P I A CI A L A P Szakmai díjak LEGJOBB ÁRUPIACI ALAP 6 LEGJOBB ÁRUPIACI ALAP Az alap tágan értelmezett árupiaci kitettséget kínál (lefedve az árupiaci eszközök legnagyobb hányadát, beleértve a nemesfémeket, mezőgazdasági növényeket és állatokat, ipari fémeket, energiahordozókat, stb.). Az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ az alap portfolióját aktívan kezelve, így a hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, Hosszú Ferenc portfolió menedzser amelyek esetben az áresésből profitálhat. A long, vagy short árupiaci kitettséget jellemzően határidős ügyleteken, vagy tőzsdén kereskedett befektetési eszközökön (ETF, ETN, ETC, részvények) keresztül vesszük fel. Nagyobb mértékben közvetlenül a nyersanyagok árfolyamváltozását lekövető instrumentumokba fektetünk, de nyersanyag-kapcsolt vállalatok részvényei is kerülhetnek a portfolióba. A befektetési döntések meghozatalakor fundamentális és technikai tényezőket egyaránt figyelembe veszünk, hosszabb és rövidebb időtávokra is befektetünk, a pozíciók méretét pedig a várható hozamok és kockázatok mérlege- A borús indulást követően magukra találtak a nyersanyagok decemberben és az év utolsó napjaira egy szinte függőleges emelkedés bontakozott ki. A V árfolyammozgást aktív kereskedéssel igyekeztünk lekövetni: a hónap elején zártuk az ezüst shortokat, majd több tételben longokat nyitottunk, az időszak második felében pedig már ezeken realizáltuk is a profitot. Hasonlóan kereskedtünk az olajjal is: a hónap elején még növeltük a shortokat, később azonban már a vételeinken keletkezett nyereséget tettük zsebre. Beindult a régóta várt kakaó-esés, így az itt meglévő shortjainkat is visszavettük. A későbbi kedvezőbb beszállás reményében lezártuk a búza vételeinket is. Régóta várjuk az uránium szektorban való pozitív fordulatot, amely a legjelentősebb iparági szereplők kitermelésének visszafogásával be is következhet. Ezért a már meglévő részvényeken és ETF-en keresztül felvett - uránium kitettségünket tovább növeltük. A változékony környezetben pozitív hozamot ért el az, így az évet csaknem 6%-os, az árupiaci indexek többségét meghaladó mértékű hozammal zártuk, a korábbi évekre jellemzőnél alacsonyabb volatilitás mellett. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 5,9 5,8 21,77% 21,05% 9,84% 1,85% 8,0 7,2 4,05% 3,14% Az alap vagyona és árfolyama Deviza * Árfolyam A sorozat Árfolyam B sorozat EUR , , * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Sharpe Max.visszaesés 12,77% 0,45-9,58% Az alap kockázata: jelentős 20,69% 1,02-33,31% 18,14% 0,44-33,31% 14,5 0,22-33,31% 2,00 1,80 BM Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása ,60 2 1,40 1 1,20 1,00-1 0, Havi hozamok alakulása ,29% 12,97% 11,97% 4,44% 3,26% 0,09% 1,92% -2,8-1,99% 0,96% 8,59% -4,95% -2,87% -0,08% 2,26% 0,88% 3,57% 0,83% 10,25% 2,34% -0,68% 1,92% 1,35% 1,96% 0,58% 1,26% 2,79% -10,22% -1,23% 1,55% -0,26% 4,16% 1,84% -0,82% 5,26% 7,93% 1,85% -1,44% 2,35% 5,4-1,85% -1,01% -1,22% -4,54% 1,43% -2,76% -0,04% 2,93% -0,42% -0,36% -2,6-2,17% 1,7-2,13% -9,35% 5,09% -0,38% 3,87% 1,96% -4,68% 4,32% -1,31% -0,37% 1,82% 1,4 1,07% 5,12% -1,92% 0,24% 1,91% 2,5 1,01% 0,04% -1,64% 0,22% 1,8-1,83% 2,13% -1,58% -4,15% 4,82% -4,01% -5,07% -1,26% -3,59% 0,23% 1,77% 2,66% 0,9 2,25% 12,79% 0,69% 3,52% 2,47% -0,65% 1,64% 2,09% 2,75% 0,71% 4,0-15,84% -3,33% -2,02% 0,8 1,18% -0,42% es 5,9 37,58% 23,94% -16,65% 6,25% 3,05% 6,01% 0,1 6,2

6 OTP Föld Kincsei Eszközösszetétel Betétek Részvények DKJ és MNB kötvény Fedezeti ügyletek eredménye , 45,9% 43,3% 6,3% 3,5% 1,6% 1,2% -1,7% 1-ot meghaladó Nettó összesített kockázati kitettség: nál nagyobb kockázati Lekötött Betét OTP 5-nál nagyobb kockázati WTI nyersolaj Short 10-nál nagyobb kockázati * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján Codex, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB Bef. Zrt., UniCredit PB A sorozat: HU B sorozat: HU OTPTECA HB Equity TER * (Total Expense Ratio) 2,12% es alapkezelési díj*: 2,0 * Az A és B befektetési jegy sorozatokra Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

7 OTP G10 Euró Az alap kezelője Büki András befektetési igazgató Az alap neve: OTP G10 Euró Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: január 09. : 10ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok Az árfolyama stagnált decemberben. A deviza és részvény pozícióinkon veszteséget szenvedtünk el, amit kompenzálni tudott az ezüst longon elért nyereség. A dollár erőteljes felértékelődésére számítunk 2018-ban, az amerikai devizában historikusan óriási a short pozíció, emellett a kamatkülönbözet az euróhoz képest folyamatosan nő és szintén történelmi csúcsok közelében van, várhatóan tovább is fog emelkedni, ez a két tényező véleményünk szerint jelentős dollárerősödéshez fog vezetni 2018-ban. A geopolotikai kockázatok növekedése (Észak-Korea, Irán, Közel-Kelet) szintén a dollár irányába kellene, hogy hajtsa a portfóliótőkét. Az amerikai (különösen a technológiai) részvények árfolyamában pedig óriási lufi fújódik, ami mint mindig, most is nagyot fog robbanni. A kriptovaluták piacán jól nyomon követhető az esztelen mohóság, ami nemsokára pánikba fog átcsapni, hiszen a valóságtól elrugaszkodott értékeltséget az árfolyamon kívül semmi nem támasztja alá. A jelenlegi spekulációval átitatott környezetben a jegybankpénznek nincs értéke, ezért meglepő, hogy a nemesfémek árfolyama nem emelkedik jobban. A német kötvények hozamemelkedése szintén bármikor bekövetkezhet, az amerikai 2%-kal feljebb lévő hosszú hozamok mellett kirívóan alacsony a jelenlegi hozamszint. Az árfolyamának alakulásában meghatározó a dollár, az ezüst, a gabona long, az amerikai részvény és a német államkötvény short pozíció. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól -10,0-0,55% -9,44% -8,9-0,23% -8,67% -2,2 0,49% -2,68% 5,34% 3,4 1,94% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam A sorozat Árfolyam B sorozat EUR , , * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Sharpe Max.visszaesés 12,85% -0,79-17,06% Az alap kockázata: jelentős 19,83% -0,49-39,27% 19,04% -0,21-42,17% 20,7 0,04-42,17% 2,50 2,30 Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása BM ,10 2 1,90 1 1,70 1,50 1,30 1, ,90-3 0, Havi hozamok alakulása ,06% 1,0-12,46% 11,66% -6,26% -8,15% -6,01% 1,16% -0,31% -0,22% -2,29% 9,61% -4,71% -4,82% 7,77% 0,79% -4,18% -0,91% -9,21% -2,25% 1,33% 4,7-8,8-0,18% 3,22% 6,72% -11,45% -0,84% -1,42% -1,47% 0,53% 8,22% 10,37% -1,2-2,0-3,91% -7,88% 0,09% 20,58% 2,15% -1,23% -1,93% -0,09% 2,14% 4,87% 14,83% 2,65% 8,19% 7,74% 0,69% 1,69% 2,63% 4,54% 1,72% 1,75% -3,82% -1,85% 2,81% 2,38% -0,19% -6,35% -1,82% -14,3 7,07% -0,26% -5,25% 2,24% -1,77% 8,22% 2,2-4,53% -1,75% 9,33% 5,74% 2,22% 4,36% 10,77% 1,37% 5,22% 1,68% 3,03% 1,47% -6,79% 3,53% -6,24% -2,93% 34,61% -7,51% -1,5 0,54% -4,16% 7,93% -3,82% -0,95% -5,61% 0,9-1,57% -2,53% 0,39% -10,37% -1,92% -1,64% -13,29% -0,93% 3,91% -3,05% 10,76% 12,7-0,46% 2,47% -1,02% -0,92% 1,17% -2,43% -5,3 3,0 1,74% -4,2 3,03% 6,39% es -10,0 29,97% -35,38% 22,22% -3,14% 1,4 25,17% 7,26% 37,05%

8 OTP G10 Euró Eszközösszetétel Részvények Betétek Egyéb kötvények DKJ és MNB kötvény Fedezeti ügyletek eredménye , 60,6% 24,8% 9,4% 4,2% 3,2% 3,2% -1, -4,4% CIB PB, Codex, Concorde, Equilor, Erste, MKB, Raiffeisen, SPB, Unicredit A Sorozat: HU B Sorozat: HU OTPGLBL HB Equity 1-ot meghaladó ETF SILVER TRUST Nettó összesített kockázati kitettség: TER * (Total Expense Ratio) 2,25% es alapkezelési díj*: 2,0 * Az A és B befektetési jegy sorozatokra 1-nál nagyobb kockázati Búza long Nasdaq short ILS short Ezüst long 5-nál nagyobb kockázati Euro Bund Futures short 10-nál nagyobb kockázati EUR short USD long * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

9 OTP Prémium Származtatott Az alap neve: OTP Prémium Származtatott Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: április 20. : 10ZMAX Az alap célja, hogy az OTP kezelő Zrt. által kezelt, abszolút hozamra törekvő alapokból alakítson ki portfoliót. Ezek az alapok eltérő piacokon, eltérô módszertannal próbálják megvalósítani befektetési céljukat, ami azt eredményezi, hogy a hozamaik közötti együttmozgás alacsony-közepes fokú az idő nagyobb részében. Ez diverzifikációs előnyt jelent, amit az alapok alapja konstrukcióval ki lehet aknázni. Az alap portfoliójában kizárólag az OTP kezelő Zrt. által kezelt kollektív befektetési értékpapírok - nagyrészt abszolút hozamra törekvő alapok, illetve az ezek kockázatát csökkentő származtatott eszközök, valamint a befektetési jegyek folyamatos visszaváltása teljesítését biztosító likvid eszközök lehetnek. Az alap kezelői Büki András befektetési igazgató Czachesz Gábor befektetési igazgató Honics István befektetési igazgató Hosszú Ferenc portfolió menedzser Szalma Csaba befektetési igazgató Az OTP Prémium Származtatott ok ja diverzifikált módon nyújt abszolút hozamú kitettséget a befektetőknek. Öt vagyonkezelő között egyenlő arányban osztjuk meg a befektetéseket, oly módon, hogy előre meghatározott súlyozással tartunk hat OTP abszolút hozamú alapot, amelyeket rendszeresen, hetente újrasúlyozunk. A mögöttes befektetési alapok különböző stratégiával, különböző piacokon fektetnek be és a köztük lévő alacsony korreláció (együttmozgás) összességében vélhetően alacsonyabb kockázatot eredményez, mintha a befektető az egyedi termékeket önmagában tartaná. Az OTP Prémium Származtatott ok ja célja, hogy alacsony szórás mellett nyújtson abszolút hozamú kitettséget plusz vagyonkezelési költség felszámolása nélkül. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 2,4 2,29% 6,25% 5,53% 5,88% 1,85% 4,03% 8,6 3,07% 5,52% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 1, Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Max.visszaesés 4,44% -3,71% Az alap kockázata: közepes 6,29% -8,41% 6,18% -10,06% 7,13% -10,06% Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása 1, ,75 1,65 BM 1,55 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0, % 16% 14% 12% 1 8% 6% 4% 2% Havi hozamok alakulása ,31% 1,54% -2,33% 4,88% 0,86% -0,85% -0,35% 2,3 2,72% -1,76% 1,64% 1,0 1,18% 3,15% 0,41% -0,44% 1,0 2,2 1,05% 1,46% 0,94% -0,18% 0,31% -1,3-0,94% 2,21% 1,17% 0,81% 1,82% 1,55% 1,21% -1,07% 0,84% -0,04% 1,75% 0,25% 1,13% -2,41% -0,81% 0,2-3,83% 2,32% 0,53% 0,77% 3,12% -0,49% 0,14% 1,15% 1,8 0,74% 3,06% 1,59% 1,76% -0,02% -1,95% 0,0-0,47% 0,44% 9,69% -0,71% 2,44% 0,18% -1,53% -1,43% -0,07% 1,84% -0,82% 0,17% 1,61% 0,0 2,97% -0,41% 2,45% 0,43% 1,04% 0,68% -3,08% -2,05% 2,06% 1,13% es 2,4 16,55% 0,51% 4,4 6,25% 9,91% 18,89% Eszközösszetétel , 98,6% 1,9% -0,5% 1-ot meghaladó OTP Abszolút, OTP Föld Kincsei, OTP Új Európa, OTP Supra ok Nettó összesített kockázati kitettség: Codex, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB, UniCredit PB ISIN: HU OTPPDER Equity TER (Total Expense Ratio) 1,66% es alapkezelési díj: 0,0 Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

10 OTP Sigma Az alap neve: OTP Sigma Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása:. február 24. : 10ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be. Elsősorban az USA részvénypiacain jegyzett vállalatokra és indexekre szóló opciók kiírásával, aktív kereskedésével próbálunk meg nyereséget elérni, míg kisebb részben deviza ügyleteket kötünk fedezeti és spekulatív céllal. A vagyonkezelés során hangsúlyos: minden esetben STOP LOSS megbízásokat alkalmazunk, egy-egy ügyleten az alap tőkéjének csekély részét tervezzük kockáztatni. Célunk hosszabb távú árfolyammozgások technikai elemzés segítségével történő előrejelzése és ezek kihasználása. Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszközosztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az alap kezelője a következőképpen változtatta meg az alkalmazott stratégiák súlyát: lecsökkentett minden kitettséget, ami nem az amerikai opciós piacon került alkalmazásra. Így a következő időszakban az USA részvényindexekben történő opció eladások és az USA egyedi részvényopciók piacán felvett direkcionális pozíciók fogják meghatározni az árfolyam alakulását. Az alap többek között a következő egyedi részvényekben tart jelenleg long kitettséget: Textron Inc., Companhia Vale do Rio Doce SA és Keycorp New és MOL Nyrt. Nettó opció short pozíciót pedig az S&P500 és a Russell2000 részvényindexekben tart. Az amerikai részvényindexek továbbra sem mutatnak fordulós jeleket, csak túlvettség alakult ki a 2018-as év első hetének rallija következtében. A túlvett állapot önmagában nem elég short pozíciók nyitásához, így egy korrekciót újabb long pozíciók nyitására használná fel az alap kezelője. Az egyes amerikai szektor etf-eket vizsgálva csak az osztalékot fizető közszolgáltatókat tömörítő szektor papírjai (XLU) mutatnak gyengeséget. Ez decemberben nem párosult a pénzügyi papírok (XLF) felülteljesítésével. Ennek a párnak (XLU-XLF) a viselkedése, a technológiai szektor (XLK) mellett, meghatározó lehet a teljes részvénypiac részére. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól -1,72% -1,83% -2,98% 0,45% -3,43% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 0, Az alap kezelője Salamon András portfolió menedzser Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Sharpe Max.visszaesés 4,42% -0,41-3,69% Az alap kockázata: számottevő 3,58% -0,96-6,79% 1,05 Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása A lezárt naptári évek teljesítménye 1% 1,00 0,95 0,90 BM -1% 0,85 0, % Havi hozamok alakulása 0,29% -0,45% 0,04% -2,02% -0,1 0,51% 0,07% 0,06% 0,09% -1,53% -0,62% -0,37% 0,23% -0,81% 0,77% -0,49% -0,19% 0,65% -0,1-0,1-0,34% -1,25% es -1,72% -3,79% 1-nál nagyobb kockázati EUR long USD long short PLN short 5-nál nagyobb kockázati Eszközösszetétel Fedezeti ügyletek eredménye Részvények * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján , 95,5% 1,8% 1,5% 1,3% -0,2% Equilor A sorozat: HU OTPSIGA HB Equity es alapkezelési díj: 2,0 1-ot meghaladó Nettó összesített kockázati kitettség: Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

11 OTP Supra Az alap kezelője Szalma Csaba befektetési igazgató Szakmai elismerések Az alap neve: OTP Supra Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: május 15. : 10ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Habár az árfolyama decemberben minimálisan csökkent, a -es év egészében közel 1-kal nőtt az árfolyama 6% alatti szórás mellett, így a teljesítménnyel elégedettek vagyunk. Az év utolsó hónapjában a részvény- és kötvény kitettségeink jól teljesítettek, az euró és a dollár gyengülése a forinttal szemben azonban veszteséget okozott a portfoliónak. A hónap során befektettünk egy hazai ingatlanalapba, amelytől jó teljesítményt várunk a jövőben. Emellett csökkentettük EUR long pozíciónkat 314-es árfolyam felett, csökkentettük a duration-pozíciót hosszú eurós olasz, spanyol, szlovén állampapírok eladásával valamint zártuk USDJPY long pozíciónkat. A 2018-as évnek közel 3-os részvényaránnyal, 5-6 év közötti durationnel és euró ill. dollárral szembeni forint short pozícióval vágunk neki. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 9,86% 9,76% 3,99% 3,27% 5,63% 1,85% 3,78% 16,71% 4,46% 12,25% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 4, Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Sharpe Max.visszaesés 5,74% 1,7-2,37% 12,4 0,26-19,93% 9,94% 0,38-19,93% Az alap kockázata: jelentős 16,9 0,73-25,98% 4,80 4,30 3,80 3,30 2,80 2,30 1,80 1, BM -0,3-1,32% -14,98% 3,48% 1,72% 4,36% -5,66% 5,52% -6,57% Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása , Havi hozamok alakulása -0,15% 0,24% 1,92% -0,16% 0,4 2,35% -2,3 3,91% -10,33% 0,7 2,77% 0,21% -0,18% 0,61% 2,45% -10,07% 4,59% -5,1 3,85% -2,51% 2,52% 0,21% 1,15% -1,02% -4,54% 1,38% 23,75% 1,16% 2,83% 1,06% -0,66% 1,6 4,82% 7,61% 8,17% 2,5 0,32% -0,83% 1,43% -0,47% 1,93% -1,02% 4,9-3,69% -1,28% 0,34% 1,03% 45% 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% -5% -1 0,88% 1,79% 0,75% 0,06% 1,65% 1,46% 7,47% 1,98% 12,02% 5,14% ,9 0,5-0,06% 0,93% 0,24% 2,82% 14,78% -0,26% 6,47% 1,71% 2,02% -0,74% -1,73% -0,28% 0,43% 1,79% 12,19% 5,61% 1,12% -0,99% 1,66% 1,03% 1,11% -0,91% 0,76% 1,71% 0,9-5,35% 4,44% -2,37% -0,1-0,81% 2,99% 0,74% 0,9-0,35% 3,69% 14,88% 1,47% 7,18% -0,27% 3,97% 1,46% 2,78% -0,57% 3,42% 1,98% -4,28% 2,13% 2,12% es 9,86% 9,35% -6,39% 8,13% 8,12% 32,58% 21,08% 38,77% 32,08% 14,67%

12 OTP Supra Eszközösszetétel Államkötvények Részvények Egyéb kötvények Jelzáloglevelek Betétek , 37,9% 32,9% 27,1% 25,4% 1,3% 0,3% 0,1% -24,9% 1-ot meghaladó MOL RT Nettó összesített kockázati kitettség: nál nagyobb kockázati USD long EUR long MOL részvény+kötvény Lengyel állampapírok 5-nál nagyobb kockázati short 10-nál nagyobb kockázati * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján CIB PB, Citi, Codex, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC, MKB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit A sorozat: HU OTPSUDA HB Equity TER (Total Expense Ratio) 2,11% es alapkezelési díj: 2,0 Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.

13 OTP Új Európa Az alap neve: OTP Új Európa Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: november 14. : 10ZMAX Az célja az állampapírokét meghaladó hozam elérése a kockázatok alacsonyan tartása mellett. Elsősorban a közép- és kelet-európai (magyar, lengyel, cseh, orosz, török és román) részvénypiacokra fókuszálunk, de kisebb részben más feltörekvő és fejlett tőkepiacokon is keressük a kedvező lehetőségeket. Érték alapú befektetési stratégiát követünk, erősen félreárazott eszközöket keresve, elsősorban fundamentális elemzésekre támaszkodva től megváltoztattuk a befektetési politikát, előtérbe került az általános részvénypiaci trendektől kevésbé függő abszolút hozamú megközelítés. A diverzifikált befektetési stratégiák, alacsony átlagos pozícióméret és long/short ügyletek alkalmazása az kockázatának mérséklését célozzák. Az alap kezelői, elemzői Honics István befektetési igazgató Boér Levente portfolió menedzser DORSUM Z RT. KÜLÖNDÍJ A Z ÉV FELTÖREKVŐ PORTFÓLIÓMENEDZSERE Czakó Ágnes részvényelemző Halas Zoltán részvényelemző Lokietek Eszter részvényelemző Az Legjobb EUR Abszolút ú és Származtatott ja Az OTP Új Európa egy jegyre jutó nettó eszközértéke 1,16%-ot emelkedett decemberben, így az. évi teljesítménye 3,86% lett. Decemberben a legjobb teljesítményt a török piac mutatta fel, így eredményesnek bizonyult a török kitettség novemberi megnövelése. A bel- és külpolitikai zaj elültével a befektetők visszataláltak a török piacra, ami a részvényárfolyamok két számjegyű emelkedését eredményezte és a líra árfolyamában is erősödést okozott. Beérett egyik már évek óta tartott befektetésünk is, a CIG Pannonia biztosító. A papír már az elmúlt két évben (amióta vásároltuk) is folyamatosan jól teljesített, a KONZUM-mal kötött részesedéscserét követően azonban - szerintünk indokolatlanul - közel 5-ot emelkedett az árfolyama. Mivel a jelenlegi árfolyam véleményünk szerint már túlzott növekedési várakozásokat áraz, a pozíciót csökkentjük. Összességében az évet 33% körüli részvényhányaddal zártuk, amely 41% long és 8% short pozícióból tevődik össze. A részvénypiacokkal kapcsolatos gondolatainkról, érdekesebb befektetési ötleteinkről továbbra is rendszeresen írunk a oldalon, amelynek nyomon követését minden befektetőnknek ajánljuk. esített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól* 3,86% 3,75% 5,87% 5,15% 5,36% 1,85% 3,52% 6,27% 2,76% 3,51% Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól* Sharpe Max.visszaesés 2,01% 1,87-1,23% 3,65% 1,41-5,88% * A stratégiaváltás ( ) óta * A stratégiaváltás ( ) óta Az alap vagyona és árfolyama Deviza Az alap kockázata: számottevő * Árfolyam A sorozat Árfolyam B sorozat EUR , , * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen 3,82% 0,92-8,18% 4,24% 0,83-8,18% Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása a stratégiaváltás óta Lezárt naptári évek teljesítménye a stratégiaváltás óta 1,85 1,75 BM 12% 1 1,65 1,55 1,45 8% 6% 4% 1,35 2% 1,25 1, % Havi hozamok alakulása a stratégiaváltás óta ,8-2,19% 0,89% 0,01% 2,06% 1,23% 0,16% 1,03% 3,11% -1,17% 1,39% 2,61% 0,44% 2,89% 0,32% -1,26% -0,12% -0,23% 0,44% 1,41% 2,13% 2,06% 0,7-1,28% -0,09% 0,09% 0,39% 2,37% 0,42% -4,69% -0,31% 0,22% - 1,97% -0,85% 2,4 0,15% 0,84% -0,56% -0,56% 1,43% 1,88% 0,27% 1,2-1,79% 0,02% 0,34% 2,89% 1,01% 0,26% -0,69% -0,73% 2,26% 2,75% 0,25% 0,87% 3,59% -0,87% 0,75% 0,9-0,49% -0,59% 0,91% -0,69% 1,67% -0,46% 1,16% 0,93% -0,94% -2,4 0,41% 2,73% es 3,86% 7,11% 6,68% -1,36% 10,92% 10,97%

14 OTP Új Európa Eszközösszetétel Részvények Államkötvények Egyéb kötvények Betétek Fedezeti ügyletek eredménye , 45,9% 40,3% 12,3% 7,2% 2, 0,3% 0,2% -8,3% 1-ot meghaladó Nettó összesített kockázati kitettség: nál nagyobb kockázati short** 5-nál nagyobb kockázati 10-nál nagyobb kockázati * a 28-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján ** Nem spekulatív pozíció, a fedezetlen devizás részvények eredménye. Codex, Concorde, Equilor, Erste, KBC, Raiffeisen, SPB, Unicredit A sorozat: HU B sorozat: HU OTPNEUR HB Equity TER * (Total Expense Ratio) 2,13% es alapkezelési díj*: 2,0 * Az A és B befektetési jegy sorozatokra Jogi nyilatkozat: Az alapok múltbeli teljesítménye nem nyújt garanciát a jövőbeli hozamok nagyságára. Jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy befektetési tanácsadásnak. A befektetés részletes feltételeit az alap Tájékoztatója tartalmazza, amely a mindenkor érvényes kondíciós listákkal együtt megtalálható a forgalmazási helyeken. A befektetési alap forgalmazásával (vétel, tartás, eladás) kapcsolatos költségek az alap kezelési szabályzatában és a forgalmazási helyeken megismerhetőek.