OTP Abszolút Hozam Alap

Átírás

1 OTP Abszolút Az alap neve: OTP Abszolút Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, abszolút hozam alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: július 11. : 100% ZMAX Az alap célja, hogy a rövid távú kockázatmentes hozamot szignifikánsan meghaladó megtérülést biztosítson a befektetési jegy tulajdonosok számára, a kockázatok alacsony szinten tartása mellett. Az alapkezelő azt tekinti elsődleges feladatának, hogy az alap a rövid lejáratú állampapírhozam feletti többlethozam eléréséért cserébe a lehető legalacsonyabb többlet-kockázatot vállalja fel. Ennek érdekében az alapkezelő folyamatosan elemzi a szóba jöhető befektetési lehetőségeket várható hozam és várható kockázat szempontjából. Ezek közül a legkedvezőbb hozam/kockázat jellemzővel rendelkező lehetőségeket igyekszik beválogatni a portfolióba. Az alap kezelője Czachesz Gábor befektetési igazgató A hónap legfontosabb eseménye kétség kívül Donald Trump hivatalba lépése volt január 20-án. Az új amerikai elnök nem vesztegette az idejét, az első héten felmondta a NAFTA kereskedelmi megállapodást és nyomás alá helyezte az összes kereskedelmi partnert, beleértve az európai kulcs szövetséges Németországot is, akik jelentős kereskedelmi többletet produkálnak az Egyesült Államokkal szemben. A Trump és teamje által gyakorolt brinkmanship tárgyalási stratégiával az a probléma, hogy nem nagyon hagy választási lehetőséget a másik tárgyalófél számára. Ez remekül megmutatkozott a mexikói határra tervezett fal építése kapcsán, ahol Trump elnök kijelentette, hogy annak költségét így vagy úgy, de Mexikónak kell állnia. Enrique Pena Nieto mexikói államfő a saját belpolitikai pozíciójának fenntartása érdekében nem tehetett mást, mint hogy lemondta a másnap esedékes washingtoni látogatását. A világtörténelemben számos példa van arra, hogy a brinkmanship stratégia csúszós lejtőre viszi a tárgyalófeleket, ahonnét nem lehet visszakerülni a jobb optimumba. A következő négy év ennek jegyében fog telni; a rövid távú politikai érdekek rendre felül fogják írni a hosszú távú közös gazdasági érdekeket, ami a potenciális világgazdasági növekedés csökkenéséhez fog vezetni. A politikai zaj mellet, vagy inkább attól függetlenül ugyanakkor a statisztikák a gazdaság élénkülését jelezték az Atlanti-óceán mindkét partján, ami magyarázza, hogy a főbb amerikai részvényindexek miért is mentek új történelmi csúcsokra a vizsgált időszakban. A részvénypiacokon az az érdekes helyzet alakult ki, hogy a főbb részvényindexek realizált volatilitása új mélypontra csökkent, miközben az egyedi részvények hozamában mutatkozó különbségek növekedtek, különösen, amióta az iparpolitikát az Egyesült Államokban tweeteken keresztül intézik. Ez a helyzet a stratégiáink számára éppenséggel kedvezőnek bizonyult, a hónap során mindegyik pozitív hozamot tudott felmutatni. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 4,43% 0,78% 3,65% 2,88% 1,44% 5,66% 3,17% 2,49% 4,49% 5,30% -0,80% 4,76% 5,42% -0,66% Az alap vagyona és árfolyama Deviza * Árfolyam A sorozat 1, * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 4,46% 0,82-2,88% 4,47% 0,32-5,74% Az alap kockázata: számottevő 5,74% 0,43-5,74% 10,61% -0,08-29,88% 10,37% -0,06-29,88% 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 BM Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása , % 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Havi hozamok alakulása ,83% -2,40% 0,17% 1,66% 1,78% -4,76% -3,37% 1,32% 0,41% -2,32% 0,01% -0,16% 2,32% 0,79% 1,90% -0,80% -1,15% -0,94% -0,50% -0,43% -0,28% 2,43% -0,06% -0,93% 1,35% 2,08% 1,12% 1,91% 7,46% 1,00% 0,64% 1,44% 0,24% 0,24% 0,26% -2,43% 2,82% 1,21% 2,23% 1,96% 3,94% 1,25% 1,47% 0,76% 1,90% -0,81% -1,50% 4,00% 2,99% 0,56% 1,48% -0,20% -0,17% 2,68% 0,20% 0,93% -1,75% -0,19% -0,25% -0,66% 1,76% 1,68% 0,49% 0,20% 1,58% -0,45% 0,13% -0,74% 2,17% 0,15% 0,51% 0,12% 0,28% 1,19% 0,26% 2,66% -2,17% 1,82% 2,93% 0,23% 0,67% -1,33% -0,62% -0,57% 2,37% -0,68% 5,04% 1,55% -0,48% -1,99% 1,96% -0,01% -0,23% -1,39% -0,07% 0,11% 1,65% -2,96% -0,34% -15,15% 0,85% 0,22% 0,01% 0,53% 2,81% -1,11% 2,38% 4,33% -0,04% -1,41% -2,06% 0,03% -0,68% 0,01% 0,77% 3,05% 1,96% -3,16% 0,16% 3,59% -1,07% 0,10% 3,22% 5,21% 16,14% -2,46% 4,92% 8,14% 17,74% -14,69% 8,61%

2 OTP Abszolút Betétek Részvények Egyéb kötvények DKJ és MNB kötvény Államkötvények Fedezeti ügyletek eredménye 100,00% 43,54% 23,19% 21,41% 14,47% 9,03% 4,17% 2,44% -0,42% -17,83% PROSHARES SHORT S&P ,46% 10%-nál nagyobb kockázati Short * OTP lekötött betét német kötvény 10 év Short** 50%-nál nagyobb kockázati 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján ** LYXOR UCITS ETF SGI DAILY DOUBLE SHORT BUND 10 Codex Tőzsdeügynökség, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB A sorozat; ISIN-kód: HU OTPARFB HB TER (Total Expense Ratio) ,12% kezelési díj: 2,0%

3 OTP EMDA Az alap neve: OTP EMDA Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: május 15. : 100%ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a lehető legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befek- Az alap kezelője Büki András befektetési igazgató tetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az árfolyama jelentősen emelkedett januárban. A 305-ös USD callt a kapott prémium feléért visszavettük, illetve további dollár long pozíciókat nyitottunk koreai wonnal és euróval szemben. A török líra pozíció méretét a líra gyengülésével párhuzamosan a duplájára növeltük, jelenleg a portfólió mintegy ötödét teszi ki. A mexikói deviza kitettséget is több mint duplájára növeltük deviza, hosszú mexikói pesóban denominált kötvények és részvény ETF vásárlásával, hozzávetőleg a portfólió 11%-a hó végén a mexikói kitettség. A Provident anyacégének senior kötvényéből tovább vásároltunk, Vienna Insurance Group kitettségünk nagyobb részén viszont profitot realizáltunk. Cseh korona long pozíció kiépítésébe kezdtünk euróval szemben, ugyanis azt gondoljuk, hogy a piac nem áraz elég nagy elmozdulást a -es évre a korona árfolyamában. Az devizakitettsége a fentiek miatt jelentősen emelkedett január hónapban, az arany longon kívül a dollár, török líra és mexikói peso az árfolyam alakulását leginkább meghatározó pozíció. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 43,25% 0,78% 42,47% 11,83% 10,39% 10,95% 3,17% 7,78% 17,05% 4,93% 12,12% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 3, Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 10,31% 4,12-3,20% Az alap kockázata: jelentős 15,09% 0,69-21,37% 17,64% 0,44-21,37% 19,71% 0,62-35,01% 4,30 3,80 BM Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása % 40% 3,30 30% 2,80 20% 2,30 10% 1,80 1,30 0% 0, Havi hozamok alakulása -10% -20% ,78% 0,73% -6,87% 14,06% -2,58% -3,98% -4,62% 2,96% 4,68% 8,85% 1,04% -5,06% 8,53% 1,29% -5,80% 1,75% -5,13% 9,69% -7,89% -1,69% 5,29% 3,90% -12,21% 1,32% 4,19% 7,06% 11,63% 0,06% -1,70% -1,47% -9,78% -1,49% 11,34% 1,13% 1,99% 0,33% 2,18% 13,69% 3,91% 7,36% 5,28% 0,28% 0,76% 3,52% 2,88% -1,97% -0,15% -7,26% 2,91% -1,13% 0,60% -0,43% -7,57% 7,53% -2,64% -0,44% 9,20% 1,82% 5,96% 0,60% 0,25% 1,19% 6,85% 0,62% 1,33% 3,26% 0,64% 3,84% 0,98% -0,03% -7,49% 3,13% -6,42% -3,36% 36,94% -3,59% -0,42% 0,51% 4,30% 4,89% -0,04% -7,64% 0,11% 4,24% -1,51% 1,32% -2,82% 1,20% -4,69% -1,77% 6,98% -3,45% 8,52% 12,55% 2,52% 6,40% 0,61% -1,78% -0,43% -8,24% 4,31% 3,96% -0,94% 4,48% 3,21% 39,04% -13,23% 27,38% -8,90% 11,10% 24,52% 25,33% 42,60% 9,93%

4 OTP EMDA Betétek Államkötvények DKJ és MNB kötvények Egyéb kötvények Részvények Fedezeti ügyletek Kötelezettségek 100,00% 28,6% 22,4% 17,3% 12,9% 9,6% 9,6% 3,9% 0,5% -4,8% CIB PB, Citi, Codex, Concorde, Equilor, Erste, KBC, MKB, Raiffeisen, SPB, Unicredit HU OTPEMDA HB Equity D170316, TURKGB /08/23 279,34% TER 2015 (Total Expense Ratio) 2,33% alapkezelési díj: 2,00% 10%-nál nagyobb kockázati USD long TRY long short IRS SWAP Pay FIX EUR short ARANY long MXN long 50%-nál nagyobb kockázati 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján

5 OTP Föld Kincsei Az alap neve: OTP Föld Kincsei ok ja Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, árupiaci alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: február 04. : 100%ZMAX Az alap tágan értelmezett árupiaci kitettséget kínál (lefedve az árupiaci eszközök legnagyobb hányadát, beleértve a nemesfémeket, mezőgazdasági növényeket és állatokat, ipari fémeket, energiahordozókat, stb.). Az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ az alap portfolióját aktívan kezelve, így a hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amelyek esetben az áresésből profitálhat. A long, vagy short árupiaci kitettséget jellemzően határidős ügyleteken, vagy tőzsdén kereskedett befektetési eszközökön (ETF, ETN, ETC, részvények) keresztül vesszük fel. Nagyobb mértékben közvetlenül a nyersanyagok árfolyamváltozását lekövető instrumentumokba fektetünk, de nyersanyag-kapcsolt vállalatok részvényei is kerülhetnek a portfolióba. A befektetési döntések meghozatalakor fundamentális és technikai tényezőket egyaránt figyelembe veszünk, hosszabb és rövidebb időtávokra is befektetünk, a pozíciók méretét pedig a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével határozzuk meg. Januárban az árupiacok egészét tekintve kismértékű elmozdulás, oldalazás volt jellemző, az energiahordozók csökkenését ellensúlyozta a nemesfémek és ipari fémek emelkedése. Az olajpiaci kereskedőket optimizmussal töltötte el, hogy a tavaly év végén az OPEC vezetésével nyélbe ütött, az olajpiaci kínálatot szűkítő megállapodást a részt vevő országok többsége komolyan gondolja, és ennek megfelelően érezhető mértékben csökkentették kitermelésüket. Véleményünk szerint az optimizmus már túlzott, a spekulatív szereplők pozícionáltsága extrém mértékű lett, az árfolyamok már tükrözik a pozitív hírek többségét. Az árfolyamra már rövid távon nyomást helyezhetnek a növekvő egyesült államokbeli készletek és a palaolaj termelés visszatérése, ezért short pozíciókat vettünk fel. Az uránium megindulásával párhuzamosan nagyot ugrottak az uránium cégeink árfolyamai a portfolióban, amelyet két vállalat esetében a jelentős profit realizálására használtunk ki. Sokat gyengült a dollár a főbb devizákkal szemben, ezért ezt kihasználva a jelentős USD kitettségünket ismét fedezetlenné tettük. Januárban lezártuk a búza és kukorica vételeinket, az arany és ezüst piacán pedig short pozíciókat vettünk fel. Utóbbiak bár csökkentették az teljesítményét, mégis az árupiaci indexeket meghaladó, kismértékű pozitív hozammal zártuk az időszakot. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 22,13% 0,78% 21,35% 10,92% 9,48% 9,29% 3,17% 6,12% 7,32% 4,51% 2,80% Az alap vagyona és árfolyama Deviza * Árfolyam A sorozat Árfolyam B sorozat EUR , , * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen Az alap kezelője Hosszú Ferenc portfolió menedzser L E G J OBB Á R U P I A CI A L A P Szakmai díjak LEGJOBB ÁRUPIACI ALAP 6 LEGJOBB ÁRUPIACI ALAP Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 16,00% 1,33-15,09% 21,38% 0,44-33,31% Az alap kockázata: számottevő 17,76% 0,34-33,31% 14,65% 0,19-33,31% 2,00 1,80 BM Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása % 30% 1,60 20% 1,40 10% 1,20 0% 1,00-10% 0, Havi hozamok alakulása -20% ,29% 12,97% 11,97% 4,44% 3,26% 0,09% 1,92% -2,80% 0,96% 8,59% -4,95% -2,87% -0,08% 2,26% 0,72% 0,88% 0,83% 10,25% 2,34% -0,68% 1,92% 1,35% 1,96% 0,58% 2,79% -10,22% -1,23% 1,55% -0,26% 4,16% 1,84% -0,82% 7,93% 1,85% -1,44% 2,35% 5,40% -1,85% -1,01% -1,22% -2,76% -0,04% 2,93% -0,42% -0,36% -2,60% -2,17% -2,13% -9,35% 5,09% -0,38% 3,87% 1,96% -4,68% 4,32% -0,37% 1,82% 1,40% 1,07% 5,12% -1,92% 0,24% 1,91% 1,01% 0,04% -1,64% 0,22% 1,80% -1,83% 2,13% -1,58% 4,82% -4,01% -5,07% -1,26% -3,59% 0,23% 1,77% 2,66% 2,25% 12,79% 0,69% 3,52% 2,47% -0,65% 1,64% 2,09% 0,71% 4,00% -15,84% -3,33% -2,02% 0,80% 1,18% -0,42% 37,58% 23,94% -16,65% 6,25% 3,05% 6,01% 0,10% 6,20%

6 OTP Föld Kincsei Betétek Államkötvények DKJ és MNB kötvények Részvények Fedezeti ügyletek Kötelezettségek 100,00% 68,2% 24,3% 6,2% 6,0% 2,1% -0,9% -5,8% Codex, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB Bef. Zrt., UniCredit PB A sorozat: HU B sorozat: HU OTPTECA HB Equity 196,16% TER 2015* (Total Expense Ratio) 2,13% alapkezelési díj*: 2,00% * Az A és B befektetési jegy sorozatokra 10%-nál nagyobb kockázati Arany Short Ezüst Short 50%-nál nagyobb kockázati USD Long Lekötött Betét OTP WTI Olaj Short** 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján ** 50%

7 OTP G10 Euró Az alap kezelője Büki András befektetési igazgató Az alap neve: OTP G10 Euró Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: január 09. : 100%ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az árfolyama a nemesfém ralinak köszönhetően jelentősen emelkedett januárban. Teljesen eladtuk Deutsche Bank és Monsanto részvényeinket, és nagyrészt EON és Vienna Insurance Group részvényektől is megváltunk. A JCP részvényt viszont az árfolyam esésével párhuzamosan újra venni kezdtük. A dollár long méretét számottevően növeltük, euróval és ausztrál dollárral szemben. Az arany, a dollár, a gabona long és amerikai részvény short határozza meg az árfolyamának alakulását. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 35,19% -0,30% 35,49% -1,15% 0,02% -1,18% 2,89% 1,49% 1,39% 7,72% 3,80% 3,92% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam A sorozat Árfolyam B sorozat EUR , , * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 14,79% 2,33-6,58% Az alap kockázata: jelentős 20,55% -0,13-42,17% 20,10% -0,01-42,17% 21,33% 0,13-42,17% 2,60 2,40 BM Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása % 40% 2,20 30% 2,00 20% 1,80 10% 1,60 1,40 1,20 0% -10% 1,00-20% 0, % Havi hozamok alakulása ,06% 1,00% -12,46% 11,66% -6,26% -8,15% -6,01% 1,16% -0,31% -0,22% 9,61% -4,71% -4,82% 7,77% 0,79% -4,18% -0,91% -9,21% -2,25% 4,70% -8,80% -0,18% 3,22% 6,72% -11,45% -0,84% -1,42% -1,47% 8,22% 10,37% -1,20% -2,00% -3,91% -7,88% 0,09% 20,58% 2,15% -1,93% -0,09% 2,14% 4,87% 14,83% 2,65% 8,19% 7,74% 0,69% 2,63% 4,54% 1,72% 1,75% -3,82% -1,85% 2,81% 2,38% -0,19% -1,82% -14,30% 7,07% -0,26% -5,25% 2,24% -1,77% 8,22% 2,20% -1,75% 9,33% 5,74% 2,22% 4,36% 10,77% 1,37% 5,22% 1,68% 1,47% -6,79% 3,53% -6,24% -2,93% 34,61% -7,51% -1,50% 0,54% 7,93% -3,82% -0,95% -5,61% 0,90% -1,57% -2,53% 0,39% -10,37% -1,64% -13,29% -0,93% 3,91% -3,05% 10,76% 12,70% -0,46% 2,47% -0,92% 1,17% -2,43% -5,30% 3,00% 1,74% -4,20% 3,03% 6,39% 29,97% -35,38% 22,22% -3,14% 1,40% 25,17% 7,26% 37,05% 0,72%

8 OTP G10 Euró Betétek Részvények Államkötvények Egyéb kötvények DKJ és MNB kötvények Fedezeti ügyletek Kötelezettségek 100,00% 50,2% 17,2% 14,2% 11,8% 4,8% 3,7% 0,2% -0,2% -2,0% CIB PB, Codex, Concorde, Equilor, Erste, MKB, Raiffeisen, SPB, Unicredit A Sorozat: HU B Sorozat: HU OTPGLBL HB Equity SPDR GOLD TRUST, CENTRAL FUND CANADA LTD-A, LYXOR UCITS ETF SGI DAILY DOUBLE, PROSHARES ULTRASHORT S&P ,24% TER 2015* (Total Expense Ratio) 2,34% alapkezelési díj*: 2,00% * Az A és B befektetési jegy sorozatokra 10%-nál nagyobb kockázati USD long EUR short Kukorica vétel Búza vétel Arany vétel 50%-nál nagyobb kockázati 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján

9 OTP Prémium Származtatott Az alap neve: OTP Prémium Származtatott Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: április 20. : 100%ZMAX Az alap célja, hogy az OTP kezelő Zrt. által kezelt, abszolút hozamra törekvő alapokból alakítson ki portfoliót. Ezek az alapok eltérő piacokon, eltérô módszertannal próbálják megvalósítani befektetési céljukat, ami azt eredményezi, hogy a hozamaik közötti együttmozgás alacsony-közepes fokú az idő nagyobb részében. Ez diverzifikációs előnyt jelent, amit az alapok alapja konstrukcióval ki lehet aknázni. Az alap portfoliójában kizárólag az OTP kezelő Zrt. által kezelt kollektív befektetési értékpapírok - nagyrészt abszolút hozamra törekvő alapok, illetve az ezek kockázatát csökkentő származtatott eszközök, valamint a befektetési jegyek folyamatos visszaváltása teljesítését biztosító likvid eszközök lehetnek. Az alap kezelői Büki András befektetési igazgató Czachesz Gábor befektetési igazgató Honics István befektetési igazgató Hosszú Ferenc portfolió menedzser Szalma Csaba befektetési igazgató Az OTP Prémium Származtatott ok ja diverzifikált módon nyújt abszolút hozamú kitettséget a befektetőknek. Öt vagyonkezelő között egyenlő arányban osztjuk meg a befektetéseket, oly módon, hogy előre meghatározott súlyozással tartunk hat OTP abszolút hozamú alapot, amelyeket rendszeresen, hetente újrasúlyozunk. A mögöttes befektetési alapok különböző stratégiával, különböző piacokon fektetnek be és a köztük lévő alacsony korreláció (együttmozgás) összességében vélhetően alacsonyabb kockázatot eredményez, mintha a befektető az egyedi termékeket önmagában tartaná. Az OTP Prémium Származtatott ok ja célja, hogy alacsony szórás mellett nyújtson abszolút hozamú kitettséget plusz vagyonkezelési költség felszámolása nélkül. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 16,29% 0,78% 15,50% 5,71% 4,28% 7,85% 3,17% 4,68% 9,82% 3,55% 6,27% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 1, Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 4,67% 3,32-2,66% Az alap kockázata: közepes 6,62% 0,65-10,06% 6,49% 0,72-10,06% 7,45% 0,84-10,06% Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása ,80 1,70 BM 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0, % 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Havi hozamok alakulása ,31% 1,54% -2,33% 4,88% 0,86% -0,85% DKJ és MNB kötvény Államkötvények Kötelezettségek 2,30% 2,72% -1,76% 1,64% 1,00% 3,15% 0,41% -0,44% 1,00% 2,20% 100,0% 95,4% 4,3% 1,3% 1,3% -2,3% 1,46% 0,94% -0,18% 0,31% -1,30% -0,72% 2,21% 1,17% 0,81% 1,82% 1,55% 1,21% 0,84% -0,04% 1,75% 0,25% 1,13% -2,41% OTP Abszolút OTP Föld Kincsei OTP Supra OTP Új Európa 100% 0,20% -3,83% 2,32% 0,53% 0,77% 3,12% 0,14% 1,15% 1,80% 0,74% 3,06% 1,59% -0,02% -1,95% 0,00% -0,47% 0,44% 9,69% 2,44% 0,18% -1,53% - -0,07% 1,84% Codex, Concorde, Erste PB, Raiffeisen PB, SPB, UniCredit PB ISIN: HU OTPPDER Equity 0,17% 1,61% 0,00% 2,97% -0,41% 2,45% 1,04% 0,68% -3,08% -2,05% 2,06% 1,13% 16,55% 0,51% 4,40% 6,25% 9,91% 18,89% TER 2015 (Total Expense Ratio) 1,72% alapkezelési díj: 0,00%

10 OTP Sigma Az alap neve: OTP Sigma Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása:. február 24. : 100%ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be. Elsősorban az USA részvénypiacain jegyzett vállalatokra és indexekre szóló opciók kiírásával, aktív kereskedésével próbálunk meg nyereséget elérni, míg kisebb részben deviza ügyleteket kötünk fedezeti és spekulatív céllal. A vagyonkezelés során hangsúlyos: minden esetben STOP LOSS megbízásokat alkalmazunk, egy-egy ügyleten az alap tőkéjének csekély részét tervezzük kockáztatni. Célunk hosszabb távú árfolyammozgások technikai elemzés segítségével történő előrejelzése és ezek kihasználása. Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszközosztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Az január folyamán csökkentette long kitettségét USA részvényekben, a korábbi pozíciók közül már csak egyedül a Freeport-Mcmoran Inc. szerepel a portfólióban. A profit realizálás oka, hogy a gyorsjelentési időszakban megnő a kiszámíthatatlanság és a jelentésre adott reakció gyakran heves. A hosszabb távú technikai kép továbbra is pozitív az USA részvényindexben, így újabb long beszállókat keresünk válogatott egyedi részvényekben. A devizastratégia veszteséget okozott januárban, a kanadai dollár és a forint erősödésére nyitott pozíciónkat vesztességgel zártuk. Mivel az jellemzően birtokol opciókat (egyedi USA részvényekben) az indexekben nettó eladója távoli opcióknak. Ez a stratégia is pozitívan járult hozzá a januári teljesítményhez. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól -3,51% 0,73% -4,24% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 0, Az alap kezelője Salamon András portfolió menedzser Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól Az alap kockázata: számottevő 2,19% -1,94-3,96% 1,05 1,00 0,95 0,90 Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása DKJ és MNB kötvények Betétek Részvények Fedezeti ügyletek Kötelezettségek 100,00% 70,7% 57,2% 5,0% 3,5% 0,3% -36,7% D170301, D170316, D171220, 145,13% 0,85 BM 0, Havi hozamok alakulása 0,29% 0,04% -0,10% 0,07% 0,06% -1,53% -0,37% -0,81% -0,49% 0,65% -0,10% -1,25% -3,79% 10%-nál nagyobb kockázati USD long CHF short 50%-nál nagyobb kockázati short 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján Equilor A sorozat: HU OTPSIGA HB Equity alapkezelési díj: 2,00%

11 OTP Supra Az alap kezelője Szalma Csaba befektetési igazgató Szakmai elismerések Az alap neve: OTP Supra Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: május 15. : 100%ZMAX Az alap célja a kockázatmentes hozamot meghaladó megtérülés elérése. Ennek érdekében az alapkezelő abszolút hozam stratégiát követ, az alap portfolióját aktívan kezelve. Az alapkezelő az alap vagyonát a legszélesebb lehetséges befektetési területen és globálisan fektetheti be: bankbetétekbe, állampapírokba, vállalati és eszközfedezeti kötvényekbe, devizákba, befektetési jegyekbe, egyéb befektetési eszközökbe, korlátozottan részvényekbe, valamint ezekre és árupiaci termékekre, kamatokra, indexekre vonatkozó származtatott ügyletekbe. Az alap az OECD országok körén kívül is vállalhat deviza és egyéb kockázatokat, emellett felvehet nem befektetési minősítésű hitelkockázatot hordozó pozíciókat is. A hagyományos hosszú pozíciókon kívül az alap felvehet rövid pozíciókat is, amely esetben az áresésből profitálhat Az alap kifejezetten kockázatos, különösen a származtatott ügyletek és a tőkeáttételes pozíciók felvételének lehetősége miatt. Az alap befektetései nem köthetők előre meghatározott piacokhoz, eszköz-osztályokhoz, vagy piaci régiókhoz. Az alapkezelő a várakozásainak megfelelően, saját belátása és döntése alapján elsősorban fundamentális faktorokra, kisebb részben technikai tényezőkre alapozza befektetési döntéseit és pozícióinak felvállalását a várható hozamok és kockázatok mérlegelésével. Minimálisan csökkent az OTP Supra árfolyama az elmúlt hónapban, amely főként a forint erősödésének és a MOL részvény árfolyamcsökkenése miatt történt. A portfolió összetételén nem változtattunk érdemben, szlovén hosszú állampapírt vásároltunk. Az árfolyamára továbbra is a MOL, a PEKAO részvények, valamint lengyel, magyar és szerb állampapírok árfolyammozgása lesz a legnagyobb hatással. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 10,48% 0,78% 9,70% 2,17% 0,74% 8,68% 3,17% 5,50% 17,31% 4,93% 12,38% Az alap vagyona és árfolyama Deviza Árfolyam 4, Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 5,47% 1,77-2,93% Az alap kockázata: jelentős 12,28% 0,06-19,93% 10,04% 0,55-19,93% 17,67% 0,7-25,98% 4,30 3,80 BM Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása % 40% 35% 3,30 30% 2,80 25% 20% 2,30 15% 1,80 1,30 10% 5% 0% 0, % -10% Havi hozamok alakulása ,30% -1,32% -14,98% 3,48% 1,72% 4,36% -5,66% 5,52% -6,57% 0,24% 1,92% -0,16% 0,40% 2,35% -2,30% 3,91% -10,33% 2,77% 0,21% -0,18% 0,61% 2,45% -10,07% 4,59% -5,10% -2,51% 2,52% 0,21% 1,15% -1,02% -4,54% 1,38% 23,75% 2,83% 1,06% -0,66% 1,60% 4,82% 7,61% 8,17% 2,50% 0,32% -0,47% 1,93% -1,02% 4,90% -3,69% -1,28% 0,34% 1,03% 1,79% 0,75% 0,06% 1,65% 1,46% 7,47% 1,98% 12,02% 5,14% 0,50% -0,06% 0,93% 0,24% 2,82% 14,78% -0,26% 6,47% 1,71% -0,74% -1,73% -0,28% 0,43% 1,79% 12,19% 5,61% 1,12% -0,99% 1,03% 1,11% -0,91% 0,76% 1,71% 0,90% -5,35% 4,44% -2,37% -0,81% 2,99% 0,74% 0,90% -0,35% 3,69% 14,88% 1,47% 7,18% 3,97% 1,46% 2,78% -0,57% 3,42% 1,98% -4,28% 2,13% 2,12% 9,35% -6,39% 8,13% 8,12% 32,58% 21,08% 38,77% 32,08% 14,67%

12 OTP Supra Államkötvények Egyéb kötvények Részvények Betétek DKJ és MNB kötvények Jelzáloglevelek Fedezeti ügyletek Kötelezettségek 100,00% 58,1% 33,7% 28,4% 2,7% 1,0% 1,0% 0,7% 0,5% -0,2% -26,0% CIB PB, Citi, Codex, Concorde, Equilor, Erste PB, KBC, MKB, Raiffeisen PB, SPB, Unicredit A sorozat: HU OTPSUDA HB Equity MOL TÖRZS 213,22% TER 2015 (Total Expense Ratio) 2,12% alapkezelési díj: 2,00% 10%-nál nagyobb kockázati Magyar Államkötvények MOL részvény+kötvény EUR long USD long PLN long RUB short Lengyel állampapírok Unicredit kötvény+részvény 50%-nál nagyobb kockázati short 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján

13 OTP Új Európa Az alap neve: OTP Új Európa Fajtája, típusa: Nyíltvégű, nyilvános, származtatott alap kezelő neve: OTP kezelő Zrt. Az alap indulása: november 14. : 100%ZMAX Az célja az állampapírokét meghaladó hozam elérése a kockázatok alacsonyan tartása mellett. Elsősorban a közép- és kelet-európai (magyar, lengyel, cseh, orosz, török és román) részvénypiacokra fókuszálunk, de kisebb részben más feltörekvő és fejlett tőkepiacokon is keressük a kedvező lehetőségeket. Érték alapú befektetési stratégiát követünk, erősen félreárazott eszközöket keresve, elsősorban fundamentális elemzésekre támaszkodva től megváltoztattuk a befektetési politikát, előtérbe került az általános részvénypiaci trendektől kevésbé függő abszolút hozamú megközelítés. A diverzifikált befektetési stratégiák, alacsony átlagos pozícióméret és long/short ügyletek alkalmazása az kockázatának mérséklését célozzák. Az alap kezelői, elemzői Honics István befektetési igazgató Boér Levente portfolió menedzser DORSUM Z RT. KÜLÖNDÍJ A Z ÉV FELTÖREKVŐ PORTFÓLIÓMENEDZSERE Czakó Ágnes részvényelemző Halas Zoltán részvényelemző Lokietek Eszter részvényelemző Az Legjobb EUR Abszolút ú és Származtatott ja Az januárban is folytatni tudta a lassú emelkedését, és a -et 0,81%-os árfolyamemelkedéssel kezdte. A portfolió továbbra is diverzifikált startégiára épül. Januárban jól teljesítettek a román pozícióink (Fondul, Romgaz), az orosz Surgutneftegas osztalékelsőbbségi (amelyet realizáltunk is), valamint a szintén orosz ingatlanfejlesztő Etalon és a gyógyszeripari Protek papírjaink. Nagyon sikeres negyedévről számolt be az osztrák alkatrészgyártó Polytec, amely végre beváltotta, amit évek óta ígért, és jelentősen emelni tudta a profitabilitását. A piac kitörő örömmel fogadta a jó számokat, és a papír több, mint 20%-kal értékelődött fel. Az időszakban kis mértékben negatívan hatott a portfolió teljesítményére a leértékelődő török líra (itt viszont a mögöttes eszközök lírában eleget emelkedtek, hogy ezt kompenzálják), valamint a korábban lecsökkentett súlyú görög játékáruházlánc, a Jumbo sem tudta kivonni magát a negatív görög piaci események alól. Mivel úgy véljük, hogy a cég rendkívül stabil, és nagyon robusztus, megfontolt növekedési pályával rendelkezik, a mostani korrekciót arra használtuk ki, hogy visszaépítsük a kitettségünket. Továbbra is fokozott figyelemmel követjük a török részvénypiacot, ahol a hónap közepén a fokozódó pánikot kihasználva sikeres időzítéssel kis mértékű török líra long pozíciót vettünk fel, amelyen azóta már realizáltuk is a profitot. Mivel nem akarjuk, hogy az teljesítményében túl nagy szerepet játsszon a politikai kockázatokkal övezett török történet, leginkább long/short pozíciók felvételével, valamint a heves árfolyammozgásokkor a relatív félreárazásokra épülő pozíciók felvételével használjuk ki a lehetőségeket. Célunk továbbra is a kiegyensúlyozott teljesítmény, a kockázatok alacsonyan tartása mellett. A februárt 28%-nyi long és 9%-nyi short pozícióval, így nettó 19%-os részvénykitettséggel kezdtük. A piacokkal kapcsolatos meglátásainkról rendszeresen írunk a oldalon, amelynek nyomon követését minden befektetőnknek ajánljuk. ített 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól* 10,39% 0,78% 9,61% 4,34% 2,91% 6,68% 3,17% 3,51% 6,08% 5,07% 1,01% Az alap vagyona és árfolyama Deviza * Árfolyam A sorozat Árfolyam B sorozat EUR , , * A különböző befektetési jegy sorozatok nettó eszközértéke összesen Kockázat 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól* 2,99% 3,21-1,79% * A stratégiaváltás ( ) óta * A stratégiaváltás ( ) óta Az alap kockázata: számottevő 4,55% 0,64-8,18% 4,47% 0,78-8,18% 8,15% 0,12-21,20% 1,74 1,64 1,54 1,44 1,34 1,24 Az alap és a referencia index árfolyamának alakulása a stratégiaváltás óta BM 1, % 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% Lezárt naptári évek teljesítménye a stratégiaváltás óta Havi hozamok alakulása a stratégia váltás óta ,80% -2,19% 0,89% 0,01% 2,06% 1,23% 1,03% 3,11% -1,17% 1,39% 2,61% 2,89% 0,32% -1,26% -0,12% -0,23% 1,41% 2,13% 2,06% 0,70% -1,28% 0,09% 0,39% 2,37% 0,42% -4,69% 0,22% -0,72% 1,97% -0,85% 2,40% 0,84% -0,56% -0,56% 1,88% 1,20% -1,79% 0,02% 0,34% 2,89% 0,26% -0,69% -0,73% 2,26% 2,75% 0,87% 3,59% -0,87% 0,75% 0,90% -0,59% 0,91% -0,69% 1,67% -0,46% 0,93% -0,94% -2,40% 0,41% 2,73% 7,11% 6,68% -1,36% 10,92% 10,97%

14 OTP Új Európa Részvények DKJ és MNB kötvény Államkötvények Betétek Egyéb kötvények Fedezeti ügyletek eredménye Kötelezettségek 100,0% 35,9% 26,0% 16,4% 14,9% 9,5% 7,5% 3,6% 0,6% -14,4% 112,62% 10%-nál nagyobb kockázati short** 50%-nál nagyobb kockázati 100%-nál nagyobb kockázati * a 30-ával bezárólag megkötött ügyletek alapján ** Nem spekulatív pozíció, a fedezetlen devizás részvények eredménye. Codex, Concorde, Equilor, Erste, KBC, Raiffeisen, SPB, Unicredit A sorozat: HU B sorozat: HU OTPNEUR HB Equity TER 2015* (Total Expense Ratio) 2,13% alapkezelési díj*: 2,00% * Az A és B befektetési jegy sorozatokra