NAPI JELENTÉS 2014.08.07.



Hasonló dokumentumok
NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS


NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

BC Tipp heti statisztika (42. hét)

NAPI JELENTÉS

BC Tipp heti statisztika (9. hét)

BC Tipp heti statisztika (3. hét)

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

BC Tipp heti statisztika (8. hét)

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

NAPI JELENTÉS

BC Tipp heti statisztika (4. hét)

NAPI JELENTÉS

szerda, április 2. Vezetői összefoglaló

péntek, október 30. Vezetői összefoglaló

szerda, április 8. Vezetői összefoglaló

Vezetői összefoglaló július 3.

Hazai helyzet. Nemzetközi áttekintés. HETI JELENTÉS április 28. május hét. QUAESTOR Heti jelentés május 5.

NAPI JELENTÉS

csütörtök, április 2. Vezetői összefoglaló

szerda, augusztus 14. Vezetői összefoglaló

Hazai helyzet. Nemzetközi áttekintés. HETI JELENTÉS február hét. QUAESTOR Heti jelentés február 10.

szerda, július 2. Vezetői összefoglaló

csütörtök, október 1. Vezetői összefoglaló

Hazai helyzet. Nemzetközi áttekintés. HETI JELENTÉS március hét. QUAESTOR Heti jelentés március 17.

péntek, október 9. Vezetői összefoglaló

csütörtök, április 30. Vezetői összefoglaló

szerda, július 15. Vezetői összefoglaló

péntek, február 6. Vezetői összefoglaló

Hazai helyzet. Nemzetközi áttekintés február 23. március 1.

hétfő, augusztus 5. Vezetői összefoglaló

péntek, február 21. Vezetői összefoglaló

Panoráma. Piaci áttekintés. Erste kommentár július 21.

Vezetői összefoglaló október 27.

Átírás:

NAPI JELENTÉS 2014.08.07. HAZAI ADATOK KÜLFÖLDI PIACOK Záró Változás Záró Változás BUX 17 346,55-1,73% S&P500 1 920,24 0,00% Részvényforgalom 13,11 Mrd Ft Nasdaq Composite 4 355,05 0,05% M. Telekom 361-3,73% Stoxx600 329,19-0,88% MOL 11 750-0,30% DAX 9 130,04-0,65% OTP 3 915-3,09% FTSE-100 6 636,16-0,69% Richter 3 801-0,50% Nikkei 225 15 197,3 0,20% EUR/HUF 315,75 0,16 WIG 50 611,3-0,50% FÓKUSZBAN A MAI NAPON VÁRTNÁL JOBB SZÁMOKAT KÖZÖLT A MAGYAR TELEKOM, KISEBB SZÉPSÉGHIBÁVAL KAMATDÖNTŐ ÜLÉST TART AZ EURÓPAI KÖZPONTI BANK a vártnál jobb számokat közölt a Magyar Telekom a ma hajnali gyorsjelentésében, miután az árbevétel területén, operatív szinten (EBITDA, üzemi eredmény), valamint a nettó eredmény vonatkozásában is az elemzői várakozásoknál jobb számokat közölt a társaság; ami viszont árnyalja valamelyest a képet, hogy a készpénztermelő képesség tekintetében továbbra is gyengén teljesít a részvény továbbra sem számít drágának a szektortársakhoz viszonyítva, hosszabb távon a társaság fundamentumai is kedvezőek; rövid távon viszont a kivásárlási spekuláció mérséklődhet, miután a T-Mobil US-t vélhetően nem vásárolja fel a Sprint a továbbra is magas eladósodottsági ráta, valamint a nem túl fényes készpénztermelő képesség, így pedig könnyen lehet, hogy az osztalékfizetési képességére fókuszálhatja majd a befektetők figyelmét ma délután 13:45-kor teszi közzé az Európai Központi Bank a kamatdöntésének az eredményét, mellyel kapcsolatban az elemzők nem számítanak a kamatszint változtatásra a 14:30-kor kezdődő jegybankelnöki sajtótájékoztatóval kapcsolatban a fő figyelem a jegybankelnök kommunikációjára irányulhat; mint ismert még júniusban bejelentettek egy 5 elemből álló kombinált monetáris élénkítő csomagot, így könnyen lehet, hgy a júniusi monetáris élénkítő csomag még el nem induló elemeivel (TLTRO: célzott, hosszú távú finanszírozási program, ABS: eszközökkel fedezett értékpapírok vásárlásával) kapcsolatban megtudhatunk majd új információkat ami pedig a legutolsó kamatdöntő ülés óta bekövetkezett főbb makrogazdasági előrejelzéseket illeti az eurozónára vonatkozóan; a GDP vonatkozásában az elemzők július elején még 1,1%-os növekedéssel számoltak, míg legfrissebb piaci konszenzus már 1,0%; az infláció tekintetében pedig 0,7%-os lehet az éves fogyasztói áremelkedés, míg egy hónappal korábban még 0,8%-kal kalkuláltak átlagban az elemzők (decemberben még 1,5%-kal, márciusban pedig 1,1%-kal) KIEMELT ESEMÉNYEK MAGYARORSZÁG 09:00 júniusi külkereskedelmi egyenleg (előzetes) várt: 567 millió (május: 410,1 m ) 11:30 államkötvény aukciók (2018, 2019, 2025) 16:00 júliusi államháztartási egyenleg (január - június: -813,7 Mrd Ft)

NAGY-BRITANNIA 13:00 Bank of England kamatdöntés várt: 0,50% (június: 0,50%) EUROZÓNA 13:45 ECB kamatdöntés várt: 0,15% (június: 0,15%) USA GYORSJELENTÉS 14:30 heti új munkanélküli kérelmek várt:305 ezer (előző hét: 302 ezer) Európa: Adidas, Aviva, Beiersdorf, Commerzbank, Deutsche Telekom, KBC, Münchener Rück, Nestle, Rio Tinto, Zürich Insurance USA: CBS, Duke Energy DEVIZA- ÉS ÁRUPIACI ÖSSZEFOGLALÓ SZERDÁN IS FOLYTATÓDOTT A DOLLÁR ERŐSÖDÉSE, ÍGY TOVÁBB ÜTÖTTÉK A FORINTOT IS szerdán is folytatódott a dollár általános erősödése: az euró dollárral szembeni árfolyama már 1,3340-nél is megfordult, ami újabb 10 hónapos dollárcsúcsnak számít az erősödő dollár és a csökkenő kockázatvállalási hajlandóság miatt tegnap tovább ütötték a feltörekvő piaci devizákat, azon belül is különösen a keletközép-európai devizákat (így a forintot is) a dollár/forint árfolyama 238-ig ugrott, ami új 16 hónapos forintmélypontot jelent, az euró/forint árfolyama pedig már a 317-es szint felett is járt, ez pediglen újabb 2,5 éves árfolyamcsúcsnak felel meg igazán erős korrekcióról a forintgyengülésben szerintem a mai EKB kamatdöntés előtt nem beszélhetünk talán, ha Mario Draghi EKB-elnök újabb élénkítésre utaló jelzéseket tenne a döntés utáni sajtótájékoztatón, akkor a forintra nehezedő eladói nyomás is jelentősen enyhülhetne HAZAI MAKROGAZDASÁGI HÍREK TÖBB MINT 3 ÉVES CSÚCSON A HAZAI IPARI TERMELÉS Június: 11,3% Piaci várakozás: 7,5% Május: % a KSH előzetes adatai szerint júniusban 11,3%-kal múlta felül az ipari termelés volumene az egy évvel korábbit, ami 2011 februárja óta nem látott szintnek számít (a piaci várakozás 7,5% volt) a havi változás a gyenge májusi (-1,0%-ról -0,6%-ra korrigált) után adat +1,8% volt júniusban a részletes adatokat majd augusztus 13-án közlik, az viszont már az előzetes számok alapján is elmondható, hogy a júniusi folyamatok azokat a tendenciákat illetve várakozásokat erősítik, hogy a hazai iparban, a járműipar kiugró teljesítménye mellett más szektorokban is élénkülhet a növekedés HAZAI VÁLLALATI HÍREK MAGYAR TELEKOM: VÁRTNÁL JOBB NEGYEDÉV, KISEBB SZÉPSÉGHIBÁVAL Q2 nettó profit: 11,6 Mrd Ft Piaci várakozás: 10,7 Mrd Ft Bázis: 12,2 Mrd a vártnál jobb számokat közölt a Magyar Telekom a ma hajnali gyorsjelentésében, miután az árbevétel területén, operatív szinten (EBITDA, üzemi eredmény), valamint a nettó eredmény vonatkozásában is az elemzői várakozásoknál jobb számokat közölt a társaság; ami viszont árnyalja valamelyest a képet, hogy a készpénztermelő képesség tekintetében továbbra is gyengén teljesít a bevételek 3,3%-kal 151,8 Mrd forintra csökkentek (piaci várakozás: 151,4 Mrd Ft) 2014. I. negyedévben 2013 azonos időszakához képest, ami leginkább csökkenő vezetékes és mobil hang bevételek, valamint az alacsonyabb energiaszolgáltatásból származó bevételek következménye

a mobil bevételek az II. negyedévében 77,4 Mrd forintot tettek ki, ami az előző évhez képest 2,0%-os csökkenés; a mobil hang alapú valamint a készülékértékesítésből származó bevételek csökkenését részben ellentételezte a mobil nem hang alapú szolgáltatások és az egyéb mobil bevételek növekedése vezetékes bevételek azi I. negyedévében 3,7%-kal csökkentek, 51,5 Mrd forintra; a csökkenést a hang alapú-, az adat és készülékértékesítési, valamint az egyéb bevételek visszaesése okozta, melyet részben ellentételeztek a magasabb TV és internet bevételek a rendszerintegrációs és informatikai szolgáltatásokból származó bevételek pedig 2,7%-kal 14,8 Mrd forintra csökkentek az energiaszolgáltatásból származó bevételek is csökkentek az előző évi 9,8 Mrd Ft-ról 8,1 Mrd Ft-ra; itt azonban érdemes megjegyezni, hogy az energiaszolgáltatásokhoz kapcsolódó kifizetések 7,6 Mrd Ft-ra csökkentek pozitívum, hogy a szegmens nyereséges az EBITDA 0,3%-kal 49,8 Mrd forintra csökkent (piaci várakozás: 49,6 Mrd Ft), mivel a megnövekedett távközlési adó hatását (amit a nem magánszemély előfizetők előfizetése után fizetendő adó emelkedése okozott) nagyrészt mérsékelte az energia és RI/IT szolgáltatások bruttó fedezetének növekedése, valamint a személyi jellegű ráfordítások csökkenése; az II. negyedévben a távközlési adó 6,4 Mrd forintot tett ki az üzemi (működési) eredmény a piac által várt 23,8 Mrd Ft helyett, 25,1 Mrd Ft lett a II. negyedévben, ami 7,0%-kal haladja meg az egy évvel korábbi szintet a nettó profit pedig az előző évi II. negyedévben elért 12,2 milliárd forintról 2014. II. negyedévében 11,6 Mrd forintra csökkent, ami meghaladja az piaci konszenzust (10,7 Mrd Ft); tükrözve a stabil EBITDA-t, valamint az időszak magasabb pénzügyi és nyereségadó költségeit a beruházás tárgyi eszközökbe és immateriális javakba (Capex) a tavaly első félévi 40,6 Mrd forintról 2014. első félévben 33,3 Mrd forintra csökkent elsősorban annak következtében, hogy a bérelt IPTV set-top box szerződések elszámolása operatívról pénzügyi lízingre változott, ami 2013. első félévben egy egyszeri 7,2 Mrd forintos növekedést eredményezett a Capex-ben A szabad cash flow a 2014. II. negyedévi 3,1 Mrd forint után 2014 I félévében 0,7 Mrd forintot tett ki; a működési cash flow javulását ellensúlyozta a magasabb Capex kifizetés, amit a 2014 I. negyedévében az előző évhez képest magasabb Capex szállítói kifizetések okoztak, valamint nőttek az egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek, amit pedig a faktorált szállítói szerződések és az időszakos frekvencia díjak 2014. évi kifizetései eredményeztek a nettó adósságállomány a tavalyi II. negyedév végi 347,1 Mrd forintról 2014. I negyedév végére 374,6 Mrd forintra emelkedett; a nettó eladósodottsági ráta (a nettó adósságnak az összes tőkére vetített aránya) 42,5% volt 2014. II. negyedév végén a társaság menedzsmentje némileg javított a 2014-es célkitűzésén, az idei év vonatkozásában továbbra is arra számít, hogy a bevételek a 2013. évi szinthez képest legfeljebb 3%-kal csökkennek; a jelentett EBITDA pedig maximum 3% mérséklődhet a prognózisuk szerint (korábban 3-6%-os csökkenést vártak); a társaság Capex célkitűzése 2014-re kb. 87 milliárd Ft (a spektrum akvizícióra fordított összegek és az éves frekvencia díj aktiválása nélkül) az osztalékfizetés szempontjából kiemelten figyelt cash-flow termeléssel kapcsoltban a társaság vezérigazgatója úgy fogalmazott, hogy 2014 során továbbra is kedvezőtlenül fog alakulni a szabad cash flow termelés, azt remélik, hogy 2015-től viszont már jelentős javulás lesz tapasztalható majd ezen a téren a részvény továbbra sem számít drágának a szektortársakhoz viszonyítva, hosszabb távon a társaság fundamentumai is kedvezőek; rövid távon viszont a

kivásárlási spekuláció mérséklődhet, miután a T-Mobil US-t vélhetően nem vásárolja fel a Sprint; a továbbra is magas eladósodottsági ráta, valamint a nem túl fényes készpénztermelő képesség, így könnyen lehet, hogy az osztalékfizetési képességére fókuszálhatja majd a befektetők figyelmét az év első hónapjairól az év közepére halasztott frekvenciahasználatra vonatkozó tender végső eredménye a 2014-es osztalékfizetésre érdemi hatással lehet, így továbbra sem árt az óvatosság; miután egy sikeres frekvenciatender esetén könnyen elképzelhető, hogy a 2013-as év után, a 2014-es év sem teszi majd lehetővé a társaságnak az osztalékfizetést, amennyiben tartani akarja a saját maga által megcélzott 30-40%-os eladósodottsági rátát, vagy csak egy alacsonyabb 10-20 Ft-os osztalékot vizet, pl. a 2015-ös osztalék terhére az elmúlt fél évben jelentős korrelációt mutatott a részvény árfolyama a 10 éves magyar államkötvény inverz hozamával, miután a hozamszint folyamatosan mérséklődött, így egyre inkább felértékelődtek a Magyar Telekom következő évek várható osztalékhozamai; az elmúlt héten azonban jelentős ugrás történt a hazai kötvényhozamokban, amit csak részben korrigált le az árfolyam, így egy esetleges további hozamemelkedés is nyomás alatt tarthatja az árfolyamot

RÉSZLETES ADATOK 2014.08.07. (az adatok tájékoztató jellegűek, forrás: Bloomberg) HAZAI ÉS FELTÖREKVŐ PIACOK VEZETŐ KÜLFÖLDI TŐZSDÉK Záró Változás Záró Változás BUX 17 346,55-1,73% DJIA 16 443,34 0,08% Részvényforgalom 13,11 Mrd Ft S&P 500 1 920,24 0,00% BUMIX 1 489,19-1,15% S&P Futures 1 917,90 0,20% BUX 1412 17 457-1,01% Nasdaq Composite 4 355,05 0,05% RTS $ 1 156,20-1,88% Nasdaq Futures 3 873,75 0,10% PX 949,62-0,44% DAX 9 130,04-0,65% WIG 50 611,3-0,50% CAC 40 4 207,14-0,61% BOVESPA 67 879,5-0,43% FTSE 100 6 636,16-0,69% Shanghai Comp. 2 202,5-0,68% Nikkei 225 15 197,3 0,20% Hang Seng 24 453,54-0,33% ATX 2 242,30-0,58% DEVIZAÁRFOLYAMOK ÁKK REFERENCIAHOZAMOK Utolsó Változás Záró Változás EUR/USD 1,3377 0,0018 3 hónap 1,65 0,00 USD/JPY 102,38-0,20 6 hónap 1,72 0,05 GBP/USD 1,6843-0,0021 1 év 1,88-0,01 USD/CHF 0,9082-0,0021 3 év 3,80 0,23 USD/HUF 236,18 0,06 5 év 4,17 0,24 EUR/HUF 315,75 0,16 10 év 5,18 0,19 CHF/HUF 259,97 0,37 15 év 5,36 0,19 WTI legközelebbi határidő Földgáz legközelebbi hat. Urals/Med crack spread NYERSANYAGOK ($) Utolsó Vált. Utolsó Vált. 96,99 0,07% Arany spot 1306,6 0,06% 3,94 0,18% Réz 3 havi forward (LME) 6970,0-1,20% 13,25-6,92% Cink 3 havi forward (LME) 2358,0-1,05% HAZAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (e) Záró Vált. Vol (e) MTelekom 361-3,73% 3 686 Freesoft #N/A N/A #ÉRTÉK! 0,0 MOL 11 750-0,30% 110 Fuso Ecosystem 6 0,00% 0,0 OTP 3 915-3,09% 2 052 TWD Investments #N/A N/A 0,00% 0,0 Richter 3 801-0,50% 588,2 GS Park 1 570-1,26% 0,0 ANY 786-0,38% 2,7 HUNMining 27 0,00% 79,7 Appeninn 192 0,00% 9,5 Kárpótlási jegy 681 0,00% 0,0 Altera 2 240 0,00% 0,0 KEG 24-4,00% 0,8 BIF 278 0,00% 0,0 Masterplast 401-7,60% 0,1 BTel 451-14,91% 67,8 Nutex 50 2,04% 0,5 CIG Pannónia 232-2,52% 48,6 Opimus 24 0,00% 0,0 Danubius 5 400-0,02% 1,5 Pannergy 307 0,00% 8,5 Elmű 12 765 0,20% 0,1 Pannon-Flax 68 0,00% 0,0 Émász 12 600-0,04% 0,1 Plotinus 3 000 1,69% 0,4 ENEFI 165-1,79% 17,0 Rába 1 325-0,15% 3,0 Est Média 2 16,67% 3 088,9 Libri-Shopline 278 0,00% 0,0 FHB 714-2,59% 48,0 Synergon 140-4,76% 58,5 Forrás törzs 651 0,00% 0,0 TVK 4 310-0,67% 0,6 Forrás oszt. els. 875 0,00% 0,1 Zwack 13 350 1,75% 0,1

USA RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Diamond 164,2 0,17% 4,8 Google "C" 566,49 0,25% 0,5 Spider 192,1 0,03% 94,8 Hewlett-Packard 35,04-0,09% 1,5 QQQ 94,5-0,07% 34,4 IBM 185,97-0,60% 0,8 Amazon.com 313,89 0,50% 0,6 Intel 32,86 0,12% 8,1 Amgen 127,09-0,62% 0,9 JP Morgan Chase 56,23 0,30% 2,2 Apple 94,97-0,16% 8,7 McDonald's 93,47 0,04% 1,1 AT&T 34,62-1,40% 5,3 Merck 55,93-0,18% 3,2 Bank of America 15,20 1,33% 15,7 Microsoft 42,77-0,72% 7,5 Cisco Systems 24,94-0,12% 5,6 Oracle 40,16 0,50% 2,1 Citigroup 48,14 0,52% 2,7 Pfizer 28,28-0,46% 4,9 Coca-Cola 39,92 1,89% 4,7 Procter & Gamble 81,09 2,12% 3,3 ebay 53,46 0,38% 3,0 Tesla Motors 248,93 4,38% 2,0 ExxonMobil 98,98 0,79% 1,9 Twitter 43,46-0,84% 20,4 Facebook 72,48-0,29% 7,5 Visa 210,69 0,07% 0,6 General Electric 25,44 1,68% 9,5 Wal-Mart Stores 74,20 1,17% 1,8 Google "A" 574,49 0,24% 1,3 Yahoo! 35,79 0,25% 3,1 NÉMET ÉS EURÓPAI RÉSZVÉNYEK Záró Vált. Vol (m) Záró Vált. Vol (m) Adidas 58,09-0,39% 1,3 K+S 22,69 0,35% 1,6 Allianz 121,75-0,57% 1,4 Lanxess 47,40 2,61% 1,2 BASF 74,96-0,04% 3,0 Linde 148,00 0,58% 0,4 Bayer 96,57-0,22% 2,0 Merck KGaA 63,84-1,33% 0,7 BMW 88,04-0,52% 2,2 Münchener Rück. 152,05-1,39% 0,7 Beiersdorf 67,18 0,30% 0,5 RWE 28,74-0,64% 2,4 Commerzbank 10,41-0,67% 9,1 SAP 57,67-0,88% 2,3 Continental 154,65-2,06% 0,6 Siemens 90,23 0,12% 2,4 DaimlerChrysler 59,82-1,01% 4,7 ThyssenKrupp 20,01-1,62% 2,9 Deutsche Bank 24,59-0,73% 9,5 Volkswagen 168,40-0,94% 1,5 Deutsche Boerse 52,05-1,70% 0,9 Diageo 1757-0,59% 5,2 Lufthansa 12,65-1,40% 8,7 Erste Group 19,08-0,47% 0,8 Deutsche Post 23,65-0,42% 4,9 Fotex 0,91 0,00% 0,0 D.Telekom 11,54-2,78% 15,7 Gazprom ADR 5,12 0,00% 1,0 E.ON 13,40-1,54% 6,3 Glencore 360,05 0,19% 26,0 Fresenius Medical 52,69 1,66% 1,5 Nokia 5,82-2,43% 16,3 Fresenius SE 36,95-0,98% 1,5 OMV 29,34 0,31% 0,3 HeidelbergCement 53,93-1,03% 0,7 Raiffeisen Bank 18,94-2,85% 0,8 Henkel 81,38-0,95% 0,8 Telenor 143,80-0,76% 0,9 Infineon 8,12-0,64% 7,9 UniCredit 5,64-3,75% 90,1 NYERTESEK ÉS VESZTESEK USA Németország Philip Morris 2,33% Walgreen Co -14,34% LANXESS AG 2,61% Deutsche Telek -2,78% Procter & Gamb 2,12% Time Warner In -12,85% Telefonica Deu 2,18% Continental AG -2,06% Coca-Cola Co/T 1,89% Cognizant Tech -12,65% Fresenius Medi 1,66% Daimler AG -1,01% General Electr 1,68% AT&T Inc -1,40% Linde AG 0,58% Volkswagen AG -0,94% Exxon Mobil Co 0,79% Microsoft Corp -0,72% Siemens AG 0,12% SAP AG -0,88%

A 2007. évi CXXXVIII. törvény 40. előírásainak alapján felhívjuk a figyelmet, hogy a jelentésben szereplő adatok és információk egy része a múltra vonatkozik és múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni; az adatok és információk egy része pedig becslésen alapul, és ezen előrejelzésből nem lehetséges a valós jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. Az adatok és információk egy része a magyar forinttól eltérő valuta- vagy devizanemben van meghatározva, az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja a forintban elérhető eredményt. A jelentésben említett pénzügyi eszközök és pénzügyi eszközökből képzett indexek múltbeli hozama és változása nyilvános forrásokból (nyomtatott és elektronikus sajtó, tőzsdék és társaságok hivatalos weboldalai, nyilvános pénzügyi portálok) hozzáférhető. A felhasznált adatok forrása a Bloomberg Professional illetve a nyomtatott és elektronikus sajtó. A kiadvány a Buda-Cash Brókerház Zrt. által hitelesnek, megbízhatónak és pontosnak tartott forrásokon alapuló információk alapján készült, de azokért a Buda-Cash Brókerház Zrt. semmilyen szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A jelentésben szereplő adatok, árfolyamok, hozamok tájékoztató jellegűek. A kiadvány nem minősül befektetési tanácsadásnak, befektetésre, értékpapírok jegyzésére, vásárlására vagy eladására vonatkozó felhívásnak, arra vonatkozó ajánlatnak. A jelentésben szereplő információkra, véleményekre, becslésekre a pénz- és tőkepiaci, valamint a makrogazdasági helyzet változásai és egyéb tényezők lehetnek hatással, ezekre a Buda- Cash Brókerház Zrt-nek nincs befolyása és a meghozott befektetői döntések következményei a Buda-Cash Brókerház Zrt-re nem háríthatóak át. A jelentésben foglaltak felhasználása, átdolgozása, publikálása kizárólag a Buda-Cash Brókerház Zrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges.