QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 3. Tel.: 2-999-999 alapok@quaestor.hu HETI JELENTÉS 214. április 14-2. 1. hét Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Masszív emelkedéssel reagáltak a tőzsdeindexek a megkezdődött gyorsjelentési szezonra az Egyesült Államokban. Az S&P 5 tavaly július óta nem látott mértékben emelkedett egy hét alatt. Nikkei 225 Nasdaq Dow Jones IA Párizs CAC Prága PX Mexikó BOLSA Frankfurt DAX London FTSE Rio Bovespa Moszkva RTS$ -1,1% -1,5% -1,7% -,3% 1,5% 1,4% 1,3% 1,% 1,%,5% 2,4% 2,4% 4,% Az európai piacokon visszafogottabb volt a hangulat, a feszült ukrán helyzet a kontinens keleti felén feledtette a megugró amerikai részvényárakat. 2 1 9 1 8 1 7 1 Hang Seng Budapest BUX Varsó WIG S&P 5 és volatilitási index (NYSE) S&P 5 VIX 1 5 213.12.18 214.2.19 214.4.17 Az euró árfolyama,5%-kal gyengült (1,381 $). Az arany (1.294 $/uncia) 1,8%-kal esett. A brent olaj árfolyama (19,5 $) 2%-kal két hónapos csúcsra nőtt. 24 2 17 13 1 Hazai helyzet Múlt heti mozgás + / - TVK 5,8% BTel -,4% Opimus 3,% Émász -5,% Rába 2,3% Richter -4,3% FHB 2,2% MOL -2,2% Plotinus 1,7% Apeninn -2,1% Másfél százalékos csökkenéssel zárta a rövid kereskedési hetet a Budapesti Értéktőzsde index, napi átlagban 8, Mrd Ftot kitevő forgalom mellett. Az előző héten alig mozgolódó blue chipek közül a Richter nagyot esett a feszült ukrán helyzet hatására. A hét nyertese a meglepetésre osztalékot fizető TVK volt. 35 28 21 14 7 BUX 15 375 213.12.18. 214.2.17. 214.4.17. Az ÁKK napokban megtartott diszkont kincstárjegy és államkötvény aukcióin továbbra is jelentős érdeklődés mutatkozott. A kibocsátó a tervezettnél jóval nagyobb mennyiséget dobott piacra. A másodlagos piaci hozamok ezúttal sem változtak lényegi mértékben. A forint árfolyama nem változott az euróval (3,4 Ft) szemben. A svájci frankkal (251,2 Ft) szemben,4%-kal erősödött, míg a dollárhoz (221,9 Ft) mérten,5%-ot gyengült. QUAESTOR befektetési alapok 2 5 19 475 18 45 17 425 1 4 Aranytallér 3,8813 214.4.1 Borostyán 4 152, 214.4.1 Deviza,993 214.4.1 EHLA 1,1158 214.4.1 Kurázsi 3,523 214.4.18 Tallér 3,41 214.4.1
Nemzetközi részvénypiacok Míg a feltörekvő országokra továbbra is rányomta bélyegét az ukrán krízis, addig a fejlett országokban emelkedtek a tőzsdeindexek, az Egyesült Államokban pedig meglódultak az árak. A jócskán visszavett eredményvárakozások és néhány, azokat felülmúló vállalati eredmény lendített hatalmasat az észak-amerikai részvénypiacokon. A Nasdaq és a Dow Jones egyaránt 2,4%-os heti erősödéssel futott neki a hosszú hétvégének. A kínai Alibaba megugró árbevételével megtámogatott Yahoo, a Coca-Cola, a Morgan Stanley és a Citigroup is jól teljesített vártnál jobb negyedéves számainak közzététele után. A napokban megjelent makrogazdasági mutatók igen vegyes képet festettek a világ legnagyobb gazdaságáról, de piacrengető, vagy a Federal Reserve-et nagyobb mértékben befolyásoló adatnak egyik sem számított. Európa nyugati felén visszafogottabb hangulatban telt a hét, de így is számottevő pluszban zártak a benchmarkok. Tőzsdeindex Ország Idei változás ( ) Dubai DFM Egyesült Arab Emírségek 4,% Karachi 1 Pakisztán 23,5% Szófia Sofix Bulgária 22,3% Jakarta JCI Indonézia 21,4% Doha QE Katar 2,3% Budapest BUX Magyarország -7,% Ulánbátor MSE2 Mongólia -1,1% Caracas SMI Venezuela -1,1% Accra GSE Ghána -1,2% Kijev EI Ukrajna -12,1% Moszkva RTS$ Oroszország -17,1% Térségünkben a kelet-ukrajnai polgárháborús helyzet, illetve a nagyhatalmak genfi megegyezésével szembeni szkeptikus hozzáállás a világpiaci trenddel szembemenő csökkenést okozott. Az amerikai államkötvénypiacok a tőzsdei szárnyalással egyszerre jelentősebb hozamemelkedés zajlott. Németországban nem változott a hozamgörbe, míg az Eurózóna perifériáján számottevő csökkenés volt megfigyelhető a befektetők az EKB lehetséges gazdaságélénkítő programját árazták. 1 Dow Jones 17 75 2, Nasdaq 4 475 8 1 9 1, 4 255 1 5 1,2 4 35 4 15 2,8 3 815 2 14 35,4 3 595 13 5 213.12.18 214.2.19 214.4.17 3 375 213.12.18 214.2.19 214.4.17 12 Nikkei 17 4, DJ Eurostoxx 3 2 1 1 15 3,2 3 4 8 15 3 2,4 2 88 4 14 45 1, 2 72 2 13,8 2 5 12 75 213.12.19 214.2.21 214.4.18 2 4 213.12.19 214.2.19 214.4.17
Magyar részvénypiac MOL 12.85 Ft (-2,2%) Újabb tárgyalási fordulót kezdeményez a MOL-lal a horvát kormány jelentette be Vrdoljak gazdasági miniszter. Az INA igazgatósága arra kérte a horvát kormányt, hogy állítsa le gázkészleteinek kényszerű értékesítését, mert az nagy veszteséget okoz a cégnek, munkahelyeket sodor veszélybe. A horvát gazdasági miniszter szerint az INA irányítása felelőtlen és komolytalan. A Goldman Sachs 1.7 Ft-ról 15.9 Ft-ra csökkentette MOL célárát, az ajánlás maradt tartás. OTP 4.328 Ft (+,4%) Gyuris Dániel OTP vezérigazgató-helyettes munkaviszonya április 15-én közös megegyezéssel megszűnt. Ezzel egyidejűleg Gyuris az OTP Jelzálogbank Zrt.-nél és OTP Lakástakarékpénztár Zrt.-nél betöltött elnök-vezérigazgatói pozíciója is megszűnt, valamint valamennyi egyéb viselt tisztségéről lemondott. Az OTP a javadalmazási politikája keretében április 15-én 12.138 db törzsrészvényt értékesített. Gyuris Dániel tulajdonába 1.2 db részvény került, a bank állománya 3.83.88 db-ra (1,3%) csökkent. MTelekom 39 Ft (változatlan) Richter 3.839 Ft (-4,3%) A CIG Pannónia közgyűlése határozatképtelen volt. A megismételt közgyűlésre április 29-én 1 órakor kerül sor. A közgyűlési határozat értelmében az idén sem fizet osztalékot a Rába. A Rába saját részvény állománya 45.29 db-ra csökkent, miután 7.921 db részvényt hívtak le a társaság volt munkavállalói április 14-én. Részvényesi indítványra módosítják a dolgozói részvényekkel kapcsolatos közgyűlési javaslatot a Graphisoft Parknál. A GP olyan dolgozói részvényeket bocsátott volna ki a cég vezető állású munkavállalóinak, melyek ötszörös szavazatot biztosítanának - egy esetleges felvásárlást megakadályozva. A módosítás korlátozza a szavazati jogok felhasználhatóságát, illetve megszűnteti azokat, amennyiben egy nyilvános vételi ajánlat szerinti felvásárlási ár minimum 15%-kal meghaladja a vezetői részvény program által definiált valós nettó eszközértéket. Április 1-án elhalasztotta a döntést az Alkotmánybíróság az Országos Takarékszövetkezeti Szövetségnek a takarékszövetkezetek integrációjával kapcsolatos tavaly júliusi beadványáról. A Fővárosi Törvényszék az Alkotmánybírósághoz fordul, mert álláspontja szerint alaptörvény-ellenes a szövetkezeti hitelintézetek integrációjáról szóló törvény, így annak megsemmisítését kéri. A Fővárosi Törvényszék februárban megtiltotta a Magyar Posta Zrt. számára, hogy a tulajdonában levő Takarékbank Zrt. részvényeket az április 18-i tárgyalásig átruházza. A TVK közgyűlésén az igazgatóság javaslatai ellenére, a MOL javaslatára a társaság a teljes tavalyi eredményét kifizeti osztalékként, ami részvényenként 255 Ft-ot jelent. A társaság részvényesei elfogadták az igazgatóság felhatalmazását sajátrészvény vásárlásra, 18 hónapra a 9 nappal korábbi időszak átlagárának maximum másfélszeresén. 15 MTelekom árfolyam 3, MOL árfolyam 15 5 12 338,5 14 57 9 317 13 4,3 295 12 71 3 274,2 11 78 252 213.12.18 214.2.2 214.4.17 1 85 213.12.18 214.2.2 214.4.17 7,5 OTP árfolyam 4 8 4, Richter árfolyam 4 8, 4 512 3,2 4 512 4,5 4 224 2,4 4 224 3, 3 93 1, 3 93 1,5 3 48,8 3 48 3 3 213.12.18 214.2.2 214.4.17 3 3 213.12.18 214.2.2 214.4.17
Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac Februárban 1,7 %-kal, közfoglalkoztatottak nélkül pedig,9 %- kal voltak magasabbak a bruttó átlagkeresetek a nemzetgazdaságban az egy évvel korábbinál. A versenyszférában a bruttó átlagkereset februárban 5,2 %-kal haladta meg az egy évvel korábbi szintet, közfoglalkoztatottak nélkül pedig 5,9 %-os volt az emelkedés. A minimális infláció mellett a 1,%-os, közfoglalkoztatottak nélkül,8%-os reálbér-növekedés alakult ki a munkaerőpiacon. Februárban az építőipar termelése 28,3%-kal volt magasabb az egy évvel korábbinál. A kiugró emelkedés az alacsony bázisnak, a mérsékelt időjárásnak és az uniós források felgyorsult felhasználásának is volt köszönhető. Szezonálisan és munkanappal kiigazítva a termelés volumene 8,3%-kal magasabb volt a januárinál. Az év első két hónapjában a termelés 22,5%-kal bővült 213 azonos időszakához mérten. Aukció DKJ Kötvény Típusa 3 hó 3 év Aukció ideje 214.4.15 214.4.17 Meghirdetett Mrd Ft 25 Mrd Ft Beérkezett 159 Mrd Ft 5 Mrd Ft Kibocsátott 8 Mrd Ft 34 Mrd Ft Max. hozam 2,8% 4,49% Átlaghozam 2,% 4,47% Eltérés az előző aukcióhoz képest -2 bázispont -4 bázispont Aukció Kötvény Kötvény Típusa 5 év 1 év Aukció ideje 214.4.17 214.4.17 Meghirdetett 2 Mrd Ft 15 Mrd Ft Beérkezett 41 Mrd Ft 42 Mrd Ft Kibocsátott 2 Mrd Ft 22 Mrd Ft Max. hozam 4,9% 5,58% Átlaghozam 4,8% 5,58% Eltérés az előző aukcióhoz képest -12 bázispont -3 bázispont Az ÁKK a kötvényaukciókat követő nem kompetitív tenderek keretén belül további 19,7 Mrd Ft értékben bocsátott ki papírokat. 1,42 Keresztárfolyamok 318 MAX 58 MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX C MNB, 1,39 312 58 MNB Alapkamat 5,5 5, 1,3 35 557 4,5 1,33 299 545 4, 1,31 EUR/USD EUR/HUF 293 534 3,5 3, 1,28 28 213.12.19 214.2.18 214.4.18 522 2,5 213.4.18 213.1.17 214.4.17 Olaj 12 114 Brent (USD / hordó) Arany (USD / uncia) Olaj- és aranyár Arany 1 5 1 425,5%,% 5,5% április 17. április 11. Hozamgörbe változásai 18 1 35 5,% március 17. 4,5% 12 1 275 4,% 9 1 2 3,5% 9 1 125 213.12.1 214.2.14 214.4.17 3,% 2,5% 3 hó hó 12 hó 3 év 5 év 1 év 15 év
MAKROTÁBLA Dátum Idő Ország Adat Időszak Adat típusa Várakozás Előző adat ápr. 21. Európa Kereskedési szünnap ápr. 21. Magyar Kereskedési szünnap ápr. 21. 1: USA Konjunktúraindex Március Havi változás,% *,5% ápr. 22. 1: EU Fogyasztói bizalmi index Április Havi adat -9,3-9,3 ápr. 22. 1: USA Használt ingatlan értékesítés Március Havi adat ** 4,5 M 4, M ápr. 23. 8:45 Francia Beszerzési menedzserindex Április Havi adat 51,9 52,1 ápr. 23. 9: Magyar Konjunktúraindex Április Havi adat n/a -,7 ápr. 23. 9:3 Német Beszerzési menedzserindex Április Havi adat 54, 54,3 ápr. 23. 1: EU Beszerzési menedzserindex Április Havi adat 53, 53,1 ápr. 23. 1: USA Új ingatlan értékesítés Március Havi adat ** 45 e 44 e ápr. 24. 1: Német IFO gazdasági klíma index Április Havi adat 11,4 11,7 ápr. 24. 14:3 USA - szállítóeszközök nélkül Március Havi változás,%,2% ápr. 24. 14:3 USA Tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya Március Havi változás 2,% 2,2% ápr. 24. 14:3 USA Segélyre jelentkező új állástalanok 1. hét Heti adat 313 e 34 e ápr. 25. 9: Magyar Munkanélküliségi ráta Március Havi adat 8,% 8,% ápr. 25. 1:3 Brit Kiskereskedelmi forgalom (-autók) Március Éves változás 4,5% 4,2% ápr. 25. 15:55 USA Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index Április Havi adat 83, 82, ápr. 28. - 8: Német Kiskereskedelmi forgalom Március Éves változás n/a 2,% ápr. 28. 1: USA Függőben lévő lakásértékesítések Március Havi változás,% -,8% * tényadat ** évesített adat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB A BUX tagok idei teljesítménye A BUX tagok féléves teljesítménye A BUX tagok éves teljesítménye FHB 45,1% FHB 175,4% FHB 15% ANY Nyomda 28,8% Danubius 2,% TVK 113,7% TVK 15,% ANY Nyomda 25,% Danubius 77,2% Danubius 12,% TVK 25,5% ANY Nyomda 54,% OTP 5,% Pannergy 17,3% Rába 53,9% Rába 3,7% Rába 9,9% Richter 15,3% Pannergy -1,5% MTelekom,2% CIG,9% MTelekom -1,% CIG 5,5% BUX -1,5% CIG -4,1% OTP -1,3% OTP -4,% BUX -4,% BUX -4,% Pannergy -9,% BTel -9,9% Richter -,3% MOL -2,9% MOL -11,2% Appeninn -,4% MTelekom -25,4% Richter -12,7% BTel -1,8% BTel -2,4% Appeninn -2,3% MOL -13,4% Appeninn -28,7% Synergon -31,4% Synergon -38,% Synergon -5,7%