Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt tegnap... Alacsony forgalmú nap mellett egy kis profitrealizálást lehetett látni a vezetı részvénypiacokon tegnap. Ázsia még pozitívban zárt, de a DAX és az S&P500 már pirosban végezte a napot. Jelentıs makro- és vállalati eredmények hiányában a szentiment volt a meghatározó tényezı, és a dollár erısödésével a befektetık inkább zsebre rakták az elmúlt napok emelkedéseibıl származó nyereség egy részét. A régió is követte a fejlett piacokat, a BUX is 0,3%-os eséssel zárt, ezen belül ismét az OTP volt a nehezék. A dollár erısödésének ellenére az olaj és az arany újabb csúcsra ért. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 11 407-0.3% BUX Magyarország 23 127-0.3% S&P500 USA 1 223-0.2% PX Csehország 1 164-0.2% NASDAQ USA 2 580 0.0% WIG20 Lengyelország 2 732-0.1% Xetra DAX Németország 6 751-0.1% RTS Oroszország 1 628 1.6% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 850-0.4% Kospi Dél-Korea 1 942 0.2% Nikkei Japán 9 733 1.1% SENSEX India 20 852-0.7% Hangseng Hong Kong 24 964 0.4% Shanghai Kína 3 310 1.0% HÉTFİ 2010/11/08 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges CZ 9:00 Ipari termelés, év/év szeptember 12,9% 10% 12,2% CZ 9:00 Munkanélküliségi ráta október 8,5% 8,3% 8,5% CZ 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év szeptember 2,8% 2% 3,5% CZ 9:00 Külkereskedelmi mérleg, mrd CZK szeptember 0,8 8,5 12,4 DE 12:00 Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított szeptember 1,5% 0,5% -0,8% HU 17:00 Államháztartási mérleg, mrd, kumulatív október -1089,1 Ma várható... A mai napon sem érkezik piacmozgató makroadat, így továbbra is a hangulat lesz a meghatározó. Több nagyobb európai cég gyorsjelentése mellett ma hajnalban a vártnál jóval nagyobb profitemelkedéssel rukkolt elı a Richter, és zárás után várhatóak az Egis számai is. Ma már Ázsia is eséssel kezdett, amit egyelıre úgy tőnik, az európai piacok is követnek. KEDD 2010/11/09 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 8:00 HICP, év/év, végleges október 1,3% 1,3% CZ 9:00 CPI, év/év október 2% 2,2% HU 9:00 Külkereskedelmi mérleg, millió, elızetes szeptember 392 476 VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Várakozás Elızı évi Tényleges 08 nov GR Commerzbank 0.06-1.09 0.09 VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Várakozás Elızı évi Tényleges 09 nov HU Richter Gedeon 755 523 1041 09 nov GR Deutsche Post 0.21-0.07 09 nov GR Münich Re 3.48 3.3 09 nov IT Intesa Sanpaolo 0.05 0.05 09 nov IT Unicredit 0.02 0.02 09 nov UK Vodafone 0.04 n.a. 09 nov HU Egis 624.7 75.5 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK -0.21% Daily S&P500 Index 1 200 Az 1228-ös Fibonacci szint tegnap is ellenállásként állt az S&P500 elıtt. A megelızı két nap magas forgalmú emelkedı napjai után tegnap alacsony forgalom mellett 0,2%-ot csúszott vissza az index, elsısorban a pénzügyi részvények gyengülése miatt. TOP5 27 04 11 18 25 01 08 2010 október 10 nov. LOW5 1 170 1 140 COVENT HLTH CR 6.6% NY TIMES -4.9% JDS UNIPHASE 4.9% MICRON TECH -4.7% HALLIBURTON CO 4.7% ANADARKO PETE -4.3% METROPCS COMMU 4.2% GENWORTH FINL -3.8% CONSOL ENERGY 3.6% HARLEY-DAVIDSO -3.6% -0.05% Daily DAX Index TOP5 27 04 11 18 25 01 08 2010 október 10 nov. LOW5 6 600 6 500 6 400 6 300 6 200 3 INFINEON TECH /d 3.2% COMMERZBANK/d -5.2% THYSSEN KRUPP/d 2.0% RWE AG/d -1.3% ADIDAS AG/d 1.6% E.ON AG NA/d -1.2% SIEMENS N/d 1.4% BAY MOT WERKE/d -1.2% FRESENIUS SE V/d 1.2% HENKEL AG&CO V/d -0.9% A dollár folytatta erısödését, egészen 1,39 alá is benézett. A nyersanyagok ára viszont tovább emelkedett: az arany és a dollár is új csúcson zárt. Ezzel megtört a dollár és a nyersanyagárak között korábban megfigyelt korreláció. Tegnap is a nyersanyagszektor részvényei voltak a legerısebbek: az Alpha Natural Resources 8,6%- ot, az Arch Coal papírjai pedig 4,6%-ot emelkedtek. A dollár erısödése miatt az USÁ-n kívüli nyersanyagipari cégek részvényei gyengültek: az Anglo American és az Xstrata részvényei 2,4% és 1,4%-kal zártak lejjebb. A Commerzbank 113 millió eurós adózás utáni profitja elmaradt az elırejelzett 164 milliós eredménytıl. A fellendülı vállalati hitelezés jó teljesítményét a jelzálogportfólió és a Dresdner Bank integrálásának vártnál magasabb költségei rontották. A bank az elsı három negyedévben 1,17 milliárd profitot termelt, míg az év végére adott profitcélt 1 milliárd euróban határozta meg a menedzsment, amely jelentısen alulmúlta a piac várakozásait, így a részvény több mint 5%-kal zárt lejjebb. 2015-re 17 milliárd eurós árbevételt kíván elérni az Adidas, amivel a cég átvenné a jelenleg piacvezetı Nike helyét. A közleményt követıen a részvény árfolyama 1,6%-ot emelkedett. A Siemens a héten ismerteti új stratégiájának részleteit, amelynek keretében osztalékemelést helyezett kilátásba. A részvény 1,4%-kal zárt feljebb. 2
RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK TOPS -0.34% Daily BUX Index 27 04 11 18 25 02 08 2010 október LOWS 23 400 23 100 22 800 FOTEX 1.0% RFV -2.1% MAGYAR OLAJ GAZI 0.4% TISZAI VEGYI KOM -1.8% EGIS Nyrt 0.1% PANNERGY -1.5% ECONET.HU 0.0% OTP BANK -0.9% ECONET.HU 0.0% RABA -0.8% FHB MORTGAGE BK -0.1% RICHTER GEDEON -0.6% Folytatódott a csökkenés a BUX-ban, amit elsısorban a kis papírok és az OTP gyengesége eredményezett. Az RFV és a Pannergy 2 és 1,5%- kal zárt lejjebb, míg az OTP 5745 forintig 0,9%-ot esett. A zárás elıtti órákban egészen a 200 napos mozgóátlagig, 5670 forintig esett vissza a bank árfolyama, onnan azonban visszahúzták. Tegnap kezdték meg tızsdei kereskedésüket a CIG Pannónia részvényei. A papírok 938 forinton kerültek bevezetésre, és az elsı napot jelentıs forgalom (közel 400 milliárd) mellett 863 forinton, 8%-os csökkenéssel zárták. 19,4 milliárd forint adózott eredményt ért el a Richter a harmadik negyedévben, ami 95%-kal magasabb a tavalyinál és a várt 13,94 millliárd forintos konszenzus-várakozást is jelentısen felülmúlja. Az oroszországi elıszállításoknak köszönhetıen a bevételek 25,5%-ka nıttek, ezeken belül az alacsony profitmarzsú termékek aránya is csökkent. A mőködési eredmény 22,9 milliárd forint lett a várt 16,45 milliárddal szemben, ami 147%-os éves növekedést jelent Az árfolyamalakulás a bevételek szempontjából kedvezı volt ugyan, a negyedév végi záróárfolyam miatt a pénzügy soron azonban már 3,1 milliárd forintos veszteség keletkezett. Az egy részvényre jutó eredmény a tavalyi 523 forint után idén 1041 forint lett. Az Egis ma zárás után teszi közzé negyedéves eredményét. A piaci konszenzus alapján 31 millilárd forintos árbevétel (18%-os növekedés) várható, amelyet elsısorban az oroszországi intézkedések miatt elırehozott kereslet okoz. A pénzügyi soron azoban veszteséggel számol az elemzıi közösség. Az üzemi és az adózott eredmény így 3,86 és 2,6 milliárd forint körül várható. Ebben az esetben 15,24 és 16,6 milliárdos éves üzemi és adózott eredményt kapnánk, ami elmarad a Bloomberg által kalkulált másik piaci konszenzus 15,5 és 17,06 milliárd forintos értékétıl. 3
-0.07% Daily WIG20 Index PLN 2 650 A tavalyinál 15%-kal alacsonyabb, 223 millió zlotys nettó eredményt jelentett a Bank Zachodni, ami megfelelt a várakozásoknak, hisz a portfólióminıség további romlása miatt a tavalyinál magasabb céltartalékképzésre kényszerült a bank. 2 600 27 04 11 18 25 02 08 10 szept. 2010 október.1 TOP5 LOW5 ASSECOPOL 2.11% CYFRPLSAT -2.48% GTC 1.51% POLIMEXMS -1.87% PGNIG 0.79% PKNORLEN -1.79% PEKAO 0.68% PBG -1.20% PZU 0.37% LOTOS -0.91% -0.18% Daily PX Index CZK 1 160 1 140 Minden soron felülteljesítette a konszenzuselırejelzéseket a CEZ. Az árbevétel 45,71 milliárd cseh korona lett, a várt 44 milliárddal szemben, a mőködési eredmény és a nettó profit pedig 14,27 és 11,45 milliárd cseh koronát tett ki, ami közel 15%-kal van a konszenzus felett. 27 04 11 18 25 01 08 2010 október 10 nov. TOP5 LOW5 PEGAS Nonwovens 1.7% ECM REAL EST.INV -2.0% KOMERCNI BANKA 1.4% CENT O MEDIA -1.5% AAA Auto Group 1.4% KIT DIGITAL -1.2% Vienna Insurance 0.4% ERSTE BANK STK -1.1% CEZ -0.1% NWR -0.5% 4
Daily BUX Index 2010.07.13. - 2010.11.10. (BUD) 19 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 10 júl. 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 20 500 Daily S&P500 Index 2010.07.26. - 2010.11.10. (NYC) 1 160 1 120 1 080 1 040 26 02 09 16 23 30 07 13 20 27 04 11 18 25 01 08 Daily DAX Index 6 400 6 200 6 000 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 01 08 10 nov. 3 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 5
Daily OTP Bank 5 400 5 100 4 800 4 500 0 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 Daily Magyar Telekom 640 600 560 0 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 Daily MOL 21 000 20 000 19 000 0 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 02 08 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7