2014. március 10. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. márc. 10. H. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Csehország 9:00 Fogyasztói árindex, febr. 0,2% 0,2% 9:00 Munkanélküliségi ráta, jan. 8,6% 8,6% EZ 10:30 Sentix befektetői bizalom, márc. 14 13,3 2014. márc. 11. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Magyarország 9:00 Fogyasztói árindex, febr. 0,4% 0,5% 0,0% Nagy-Britannia 10:30 Ipari termelés, jan. 2,9% 1,8% 2014. márc. 12. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Magyarország 9:00 Külkereskedelmi mérleg, jan. 390m 375m 303,2m EZ 11:00 Ipari termelés, jan. hó/hó 0,5% -0,7% 11:00 Ipari termelés, jan. év/év 1,9% 0,5% 2014. márc. 13. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* USA 13:30 Kiskereskedelmi forgalom, febr. 0,2% -0,4% 13:30 Heti új munkanélküli kérelmek 323e 2014. márc. 14. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Csehország 9:00 Ipari termelés, jan. 6,7% 9,3% 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, jan. 3% 5,2% USA 13:30 Termelői árindex, febr. 0,2% 0,2% Lengyelország 14:00 Fogyasztói árindex, febr. 0,8% 0,7% USA 14:55 Michigan index, márc. 81,7 81,6
Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 312.22 312.42 USD/JPY 102.98 103.02 O/N 2.49 1w 0.191 USD/HUF 224.73 225.43 GBP/USD 1.6728 1.6732 2W 2.70 2w 0.203 CHF/HUF 256.47 256.87 USD/CHF 0.8767 0.8770 1M 2.70 1m 0.229 EUR/USD 1.3881 1.3883 EUR/JPY 142.94 142.97 3M 2.75 3m 0.299 EUR/PLN 4.2023 4.2065 EUR/GBP 0.8295 0.8297 6M 2.86 6m 0.398 EUR/CZK 27.310 27.380 EUR/CHF 1.2171 1.2172 9M 2.89 9m 0.484 EUR/RON 4.503 4.508 USD/TRY 2.2135 2.2175 12 M 2.93 12m 0.567 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 2.85-0.02 HU10Y 5.910 0.060 magyar 239.93 0.03 6M 2.85 0.00 CZ10Y 2.225 0.000 cseh 54.69 0.48 1Y 3.12 0.00 PL10Y 4.245-0.040 lengyel 82.35 0.58 3Y 4.72 0.02 EU10Y 1.633-0.020 román 167.13 4.49 5Y 4.93 0.04 CH10Y 1.028-0.003 ukrán 1115.86 28.92 10Y 5.81 0.06 US10Y 2.768-0.024 török 224.00 4.49 15Y 6.27 0.09 JP10Y 0.625-0.002 orosz 232.19-14.22 IT10Y 3.418-0.006 olasz 137.33 0.33 ES10YT 3.364-0.006 spanyol 114.67 1.33 Árupiacok BRT 107.93 WTI 101.33 Arany 1331.6 Határidős indexek Újrafokozódó feszültségek Gyengült a forint, esett a BUX DAX 9291-0.71% CAC-40 4361.5-0.10% Eurostoxx50 3089-0.26% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Kiújultak a feszültségek, mivel semmit sem közeledtek a nyugati-orosz álláspontok a diplomáciai próbálkozások során. Közben szép csendesen folytatódik a Krím-félsziget orosz bekebelezése, az európai és más érintett piacok pedig meredek esésbe kezdtek, amikor egy amerikai flotta a Fekete-tengerre érkezett, valamint a Gazprom a gázcsapok elzárásával fenyegetőzött. Az újra fokozódó feszültségek miatt meredeken estek az európai, és azon belül is az orosz érdekeltséggel rendelkező részvények, valamint hatalmasat estek a feltörekvő devizák. Utóbbiakra a vártnál jobb amerikai adatok is negatív hatással voltak, mivel a piacok korábbra hozták a Fed jövő évi kamatemelésével kapcsolatos várakozásaikat. Februárban a vártnál több, 175 ezer új munkahely keletkezett az amerikai gazdaságban, valamint az előző havi adatokat is kissé felfelé korrigálták, aminek örültek a tengerentúli befektetők, mivel a rendkívül zord téli időjárás ellenére az amerikai gazdaság robusztus teljesítményét jelzi. Az adatok átmenetileg az európai részvényekre is kedvezően hatottak, azonban az orosz-ukrán feszültségek miatt győztek az eladók. Azonban az amerikai részvények többnyire emelkedtek, így az S&P 500 újabb csúcsot döntött. A fokozódó feszültségek miatt kissé emelkedtek az olajárak. Nagyot erősödött az euró arra a hírre, hogy az európai ok 11 milliárd euróra növelték a heti visszafizetéseket az EKB 2011 végi 2012 eleji LTRO keretéből, így tovább szűkül a likviditás. Később pedig gyengült az euró a vártnál jobb amerikai adat és a növekvő ukrán feszültségek miatt, de így is emelkedéssel fejezte be a pénteki kereskedést. Az újra fokozódó ukrán válság miatt a feltörekvő devizákat követve nagyot gyengült a forint. A régióban gyengült a zloty és a cseh korona is. Átlag feletti, 11 milliárdos forgalom mellett tovább esett a BUX. Az esést az OTP vezette. Az OTP ugyan meredek eséssel kezdte a napot a vártnál lényegesen gyengébb negyedik negyedéves eredménye miatt, azonban a nap első felében az esés nagy részét le tudta dolgozni, mivel az alapfolyamatok javuló trendet mutatnak, ami kedvező lehet a jövőbeni eredményekre. A nap második felében azonban az újra erősödő orosz-nyugati-ukrán feszültségek miatt az orosz
Ázsia beszakadt kitettséggel rendelkező európai részvényekkel együtt zuhant. Emiatt esett a Richter is, de a többi részvénynek sem volt szép napja. Nagyot estek a távol-keleti piacok a vártnál lényegesen gyengébb kínai exportadatokra. A kínai export a várt 7,5%-os növekedés helyett 18,1%-kal zuhant, ami feltehetően elsősorban a Holdújévnek köszönhető, azonban a befektetők igen negatívan értékelték a kínai gazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalom miatt. Az import azonban 10,1%-kal bővült a várt 7,6% helyett, így a kínai külkereskedelmi mérleg 23 milliárd dolláros hiányt mutatott. Emellett a kínai infláció 2%-ra lassult a várt 2,1% helyett az előző havi 2,5%-ról. Eközben a krími fejlemények sem megnyugtatóak, mivel csendesen folytatódik az oroszok térnyerése a félszigeten, amellett, hogy a nagyhatalmak továbbra is üzengetnek egymásnak. A kedvezőtlen hangulat miatt további esés várható az európai tőzsdéken, gyengüléssel kezdték a napot a feltörekvő devizák, így a forint is, míg a főbb devizák közül kissé erősödött a jen. BÉT-en is folytatódhat a lejtmenet, a hazai piac a nemzetközi hangulatot követheti. Nagyot esett a Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 311.90 3.18 1.03% 2.11 0.68% USD/HUF 224.68 1.94 0.87% 0.19 0.08% CHF/HUF 256.26 3.23 1.28% 1.08 0.42% EUR/PLN 4.204 0.03 0.69% 0.05 1.17% EUR/CZK 27.327 0.01 0.03% 0.03 0.09% Gyengült a forint (EUR/HUF) 315 Erősödött a frank (CHF/HUF) 259 310 255 305 251 247 300 243 295 239 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.27 Kissé gyengült a korona (EUR/CZK) 27.8 4.24 4.21 27.6 4.18 27.4 4.15 4.12 27.2
Emelkedtek a hosszú hozamok Vegyesen mozogtak a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac Felfelé korrigáltak a hosszú hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok 0-2bp-tal csökkentek, azonban a hosszú hozamok 2-9bp-tal kerültek feljebb. A múlt héten a 6 hónapos kivételével 3-8bp-tal mérséklődtek a hozamok. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt szerdán 46 milliárddal 4.585 milliárd forintra csökkent. Többnyire csökkentek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 240bp közelébe mérséklődött. A múlt héten az orosz kivételével csökkentek a régiós CDS felárak. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 400 6 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 300 200 100 magyar cseh lengyel 0 orosz török román 13/03 13/06 13/09 13/12 14/03 Tovább esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 17130.56-263.69-1.52% -614.36-3.46% OTP 3839-111.00-2.81% -150.00-3.76% MOL 13315-105.00-0.78% 120.00 0.91% MagyarTelekom 329-3.00-0.90% -6.00-1.79% Richter 3600-49.00-1.34% -400.00-10.00% Esett a BUX 19800 Újra esett az OTP 4700 19300 18800 18300 17800 17300 16800 4400 4100 3800 200 napos mozgoatlag 3500
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3876 0.0018 0.13% 0.0074 0.54% EUR/CHF 1.2179 0.0011-0.20% 0.0038 0.31% EUR/JPY 143.29 0.49 0.34% 2.79 1.99% USD/JPY 103.25 0.19 0.18% 1.45 1.42% USD/CHF 0.8779-0.0025-0.28% -0.0016-0.18% Erősödött az euró (EUR/USD) 1.39 Gyengült a jen (EUR/JPY) 146 1.38 144 1.37 142 1.36 140 1.35 1.34 138 136 dec..09 dec..31 jan..22 febr..13 Zuhantak az európai, vegyesen zártak az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 16452.72 30.83 0.19% 131.01 0.80% SP 500 1878.04 1.01 0.05% 18.59 1.00% Nasdaq 4336.223-15.90-0.37% 28.10 0.65% DAX 9350.75-192.12-2.01% -341.33-3.52% CAC-40 4366.42-50.62-1.15% -41.66-0.95% FTSE100 6712.67-75.82-1.12% -97.03-1.42% Nikkei 225 15120.14-153.93-1.01% 467.91 3.19% Hang Seng 22221.55-438.94-1.94% -272.07-1.21% Kospi 1954.42-20.26-1.03% -10.27-0.52% Szakadt a DAX 9900 Emelkedett a Dow Jones 16700 9700 9500 9300 9100 8900 16350 16000 15650 15300
Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1339.85-10.89-0.81% 14.06 1.06% Brent 109 0.90 0.83% -0.07-0.06% WTI 102.58 1.02 1.00% -0.01-0.01% Búza 646.25 4.75 0.74% 47.25 7.89% Kukorica 481-4.75-0.98% 23.50 5.14% Emelkedett a Brent 114 Emelkedett a WTI 106 112 102 110 98 108 106 94 104 90
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@t.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@t.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@t.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@t.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@t.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@t.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@t.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@t.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@t.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@t.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@t.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@t.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.