E LŐTERJESZ T É S A Képviselő - testület 2007. október 25-i ülésére Tárgy: Készítette: Képviseli: Melléklet: Kötvény-kibocsátás Szilágyiné Bácsi Gabriella osztályvezető, Szujó Zsolt osztályvezető Várfi András polgármester 1 db ajánlattételi felhívás, 3 db kimutatás a közeljövőben megvalósítható beruházásokról eltérő ütemezésben, 5 db számítási alternatíva Tisztelt Képviselő-testület! Önkormányzatunk 2007. évi költségvetésében jelentős erőfeszítések árán sikerült a pénzügyi egyensúlyi helyzetet elérni. Ezzel együtt az is ismert, hogy a 2007. évi költségvetésünk forrás oldala nem teremti meg a lehetőséget az önkormányzat tervezett, jelentősebb volumenű intézményi, illetve térségi feladatellátást szolgáló beruházási programjai saját erő részének biztosítására. Ezen beruházási célkitűzéseinkkel elsődlegesen az önkormányzati kötelező feladatellátás feltételeinek a javítását, és a munkahelyteremtés lehetőségét célozzuk meg. Ezen belül is kiemelkedően nagy figyelmet fektetünk az oktatás-szakképzés fejlesztésére, az Ipari Parkba történő betelepülés infrastrukturális hátterének teljes körű kiépítésére, a város idegenforgalmi lehetőségeinek fokozottabb kihasználását szolgáló fejlesztések megvalósítására, valamint az idősügyi ellátás feltételeinek javítására. Mindezen tervezett fejlesztési-beruházási célkitűzéseinek megvalósításához szükséges önkormányzati saját erő biztosítása céljából felmerült az igény külső pénzügyi forrás bevonására is. A külső forrás bevonására általánosan ismert, és az Ötv. 88. alapján is biztosított két lehetőség: - hitelfelvétel, valamint - a kötvénykibocsátás. A hitelfelvétel jellemzői: - célhoz kötött felhasználási lehetőség, - a hitelbiztosító bank által támasztott szigorú elszámolási kötöttség, - kötöttebb és szigorúbb törlesztési rendszer, amely kevésbé rugalmasan alakítható menet közben, - általában jelzálogfedezetet igényel, - közbeszerzés köteles (időigényes és költséges eljárás) - önerőt igényel, - jogszabályi korlátja van önkormányzatok esetében A kötvénykibocsátás jellemzői: - szabadabb felhasználási lehetőség, - rugalmasabban alakítható törlesztés, - jelzálogfedezetet nem igényel, - nem közbeszerzés köteles, - nem szükséges hozzá önerő, - a kibocsátás költségei kedvezőbbek, - a kibocsátás átfutási ideje lényegesen rövidebb, - a kibocsátó bankok jegyzési garanciát vállalnak, - nemcsak a pénzpiac, hanem a teljes tőkepiac rendelkezésére álló forrásait célozza meg (ezzel nagyobb összegek felvételére nyílik lehetőség a kibocsátó számára, illetve a potenciális befektetők lényegesen szélesebb körét vonja be a finanszírozásba) Ahhoz, hogy Gyomaendrőd Város az elkövetkezendő években fejlődni, szépülni, beruházni tudjon és meg tudja teremteni azokat a feltételeket, melyek nélkülözhetetlenek új munkahelyek létrehozásához, a fiatalok elvándorlásának megállításához, hogy élni tudjunk a pályázat adta lehetőségekkel mindenképpen külső forrás bevonása szükséges. A két lehetőség (hitelfelvétel, kötvénykibocsátás) jellemzőit megvizsgálva kedvezőbb feltételeket a kötvénykibocsátás kínál önkormányzatunk számára.
A döntés meghozatala előtt nagyon fontos a következő tényezők vizsgálata, mérlegelése: Az Ötv. 88.. D. pontja korlátot szab az önkormányzat éves kötelezettség-vállalásának. Ez a felső határ a 2007. évi terv adatokat alapul véve 233.730 E Ft. A számítás alapja és az összeg meghatározása az alábbiak szerint történik (adatok E Ft-ban): Helyi adó bevételek: 235.450 Gépjárműadó: 60.000 Kamatbevétel: 5.430 Egyéb sajátos bevétel (Mezőőri járulék, Önkormányzati lakások, helyiségek értékesítéséből származó bevétel): 36.212 Csökkentve hiteltörlesztés összege: 3.192 Korrigált bevétel: 333.900 Korrigált bevétel 70%-a: 233.730 E Ft Az önkormányzat ezeket a bevételeit tudja a tervezett kötvénykibocsátásból eredő kötelezettségeinek törlesztéséhez felajánlani. Mindenképpen mérlegelni kell, hogy a tervezés során a működési kiadásainkat finanszírozó tételek között A költségvetési törvény 6. számú melléklete alapján jelennek meg a helyi adóbevételek (kivét: magánszemélyek kommunális adójának 100%-a, valamint az építmény-és telekadó 20%-a), továbbá a gépjármű adó bevétel összege. A döntést úgy kell meghozni, hogy az önkormányzat működése ne kerüljön veszélybe. A tervbe vett fejlesztések közvetett hozadéka mellett mindenképpen számolnunk kell a közvetlen megtérülésekkel is, melyet a mellékelt táblázatokban próbáltunk megbecsülni, kalkulálni, de nem lehet figyelmen kívül hagyni a megvalósult beruházások működtetésének, fenntartásának költségeit sem. A kötvénykibocsátás tervezett összegére, a befektetések eltérő ütemezésére, a kamatkiadás és kamatbevétel várható alakulására tartalmaz alternatívákat az 1-5. számú melléklet. Az előzetes egyeztetések és tájékozódás alapján azt javasoljuk, hogy a Képviselő-testület döntsön egy a kötvénykibocsátásért felelős Szakértői Bizottság felállításáról, majd a Képviselő-testület hatalmazza fel: - A Pénzügyi Osztály vezetőjét a mellékletnek megfelelő ajánlattételi felhívás pénzintézetek részére történő kiadására; - Külön Szakértő Bizottságát a beérkező ajánlatok értékelésére és bírálatára; - Polgármesterét a kötvény-kibocsátási szerződés aláírására, annak Képviselő-testület által történő jóváhagyását követően A Szakértői Bizottságba az alábbi személyeket javaslom felkérni tagságra: polgármester, bizottsági elnökök. A szakértői bizottság munkájának segítésére szakértőként javaslom meghívni Kovácsné Oláh Veronika könyvvizsgálót, Cséffai János könyvvizsgálót, dr. Sasvári Anna ügyvédet. A szakértői bizottság üléséről jegyzőkönyvet kell készíteni, melynek részletesen kell tartalmaznia a hozzászólásokat, valamint a jelenlévők aláírását. A szakértői bizottság ülésére meg kell hívni a Pénzügyi és a Városüzemeltetési és Vagyongazdálkodási Osztály vezetőjét, valamint a jegyzőt. A polgármester a Szakértői Bizottság javaslatát, valamint a bizottsági ülésről készült jegyzőkönyvet köteles a Képviselő-testület elé terjeszteni. Terveink szerint 5 pénzintézet felé kerülne megküldésre az ajánlattételi felhívás. Ezek a pénzintézetek az alábbiak: Endrőd és Vidéke Takarékszövetkezet, OTP Bank Nyrt., Kereskedelmi és Hitelbank Zrt., Raiffeisen Bank Zrt., CIB Bank Zrt. A kötvénykibocsátásra vonatkozó döntést követően önkormányzatunknak, mint kibocsátónak a következő főbb tényezőket kell mérlegelni: - a kötvénykibocsátás tervezett összege Gyomaendrőd Város Önkormányzat tervezett fejlesztési-beruházási feladatait, elképzeléseit alapul véve a várhatóan szükséges saját forrás összege 2 milliárd Ft összegben becsülhető. - futamidő Más önkormányzatok által történt önkormányzati kötvénykibocsátásokat alapul véve a leggyakoribb esetek 2 év türelmi idővel 10 éves lejárat. A lehetséges futamidő 5-20 év között mozoghat, az előterjesztő részéről a 20 éves futamidő javasolt.
- türelmi idő A lehetséges türelmi idő 1-5 év, az előterjesztő részéről az 5 éves türelmi idő javasolt. - devizanem Négy lehetőség közül választhatunk: 1. svájci frank alapú a kötvény-kibocsátások svájci frankban történnek, mivel az irányadó kamatok tendenciaszerűen alacsonyabbak, ugyanakkor a kibocsátó áttételes árfolyamváltozások is érintik, egyrészt a Ft/euró, másrészt pedig euró/svájci frank árfolyamváltozását illetően. 2. forintalapú A forint árfolyamgyengülés kockázati tényezőként jelentkezik. Ezért ez a megoldás csak akkor célszerű, amikor a devizaárfolyam magas. 3. euróalapú Azzal, hogy a Magyarország a jövőben csatlakozni szándékozik az euró-zónához, így az árfolyamkockázat az időpontok függvényében megszűnhet. 4. multicurrency (többdevizás alapú) A többdevizás alapú konstrukció, ami menetközbeni átállási lehetőséget jelent és leginkább ez teszi lehetővé az árfolyamkockázat mérséklését. A kibocsátó önkormányzatnak nem kell külön figyelnie a devizaárfolyamokat, ezt a pénzintézet kíséri figyelemmel és felhívja a figyelmet, ha devizanem változás célszerű. A változtatás csak a kamatfizetésekkor célszerű. Az előterjesztők részéről ez utóbbi konstrukció kiválasztását javasoljuk. - kamatperiódus A lehetséges kamatperiódusok: negyedéves, féléves, éves. A kötvénykibocsátást lebonyolítóval történő elemző számítások után célszerű ezt meghatározni. - kamatozás módja Lehet fix vagy változó. Ezt ugyancsak a kötvény-kibocsátást lebonyolítóval történő elemző számítások után célszerű meghatározni. Fix kamatozású kötvény esetén előre rögzítésre kerül a futamidő alatt fizetendő kamat, amely a későbbi időben nem változik. Ez ugyan megkönnyíti a pénzügyi kibocsátó tervezését, ugyanakkor kockázati tényező a kamatok tényleges alakulása. Változó kamatozás esetén a kamat minden egyes kamatfizetési periódus esetén kiigazításra kerül az aktuális piaci szintre. - kibocsátás módja A lehetséges módok: zártkörű vagy nyilvános. Az önkormányzatok számára a zártkörű forgalomba hozatal a kedvezőbb a kisebb dokumentációs igény, az egyszerűbb és gyorsabb kibocsátási lehetőség miatt. A nyilvános kibocsátás egyrészt drágább, időigényesebb, továbbá az önkormányzatokat a kötvény futamideje alatt nyilvánosságra hozatali, információszolgáltatási kötelezettségek terhelik. Az előterjesztők ezért a zártkörű forgalomba hozatalt javasolják. - kibocsátás tervezett időpontja Ezzel összefüggésben mérlegelendő, hogy - mely időponttól kerül önkormányzatunk olyan fejlesztési-beruházási helyzetbe, hogy szükségessé válik nagyobb összegű sajáterő; - több önkormányzat is hasonló módon gondolkodik, ezért ha tömegesen jelenik meg a pénz és tőkepiacon az ilyen természetű igény, gyengülnek a tárgyalási pozícióink; - vannak információk arról, hogy a kormányzat tervezi az önkormányzati kötvénykibocsátás szigorítását, ugyanis ma ez egy olyan forrásbővítési lehetőségünk, amihez a hitelfelvételi korlátok megkerülésével juthatunk hozzá; - megfontolásra ajánljuk tehát a kötvénykibocsátás 2007. évi elindítását abból a célból is, hogy egy esetleges 2008. évi szigorúbb jogi környezetben már megkezdett jogügyletünk legyen. - előtörlesztés lehetőségének biztosítása - tőketörlesztés - kondíciók (kamatozás mértéke)
- szervezési, lebonyolítási díj - jegyzési garanciavállalási díj - fizető banki díj - értékpapír azonosító kiadásának díja - dematerializált értékpapír keletkeztetés díja - kibocsátás lebonyolítása napokban - kibocsátási ár Az 1990. évi LXV. Tv. 10.. d) pontja alapján a kötvénykibocsátásról szóló döntés meghozatala a Képviselőtestület hatáskörébe tartozik, nem ruházható át. Fentieket valamennyi bizottság megtárgyalta, s az alábbiak szerint döntöttek: - valamennyi bizottság egyetértett a kötvény-kibocsátás szükségességével; - a Pénzügyi és Gazdasági Bizottság, valamint a Humánpolitikai Bizottság a kibocsátandó kötvény értékéről nem döntött, míg a Városfenntartó, Környezetvédelmi és Mezőgazdasági Bizottság, valamint az Ügyrendi, Oktatási, Kulturális, Kisebbségi és Esélyegyenlőségi Bizottság a kötvény-kibocsátást 2 milliárd Ft értékben fogadta el. Határozati javaslat: Gyomaendrőd Város Önkormányzat Képviselő-testülete I. dönt kötvény-kibocsátásáról; 1. a kötvénykibocsátás értéke 1 milliárd forint 2. a kötvénykibocsátás értéke 2 milliárd forint II. dönt egy a kötvény-kibocsátást felügyelő Szakértői Bizottság felállításáról, mely bizottság tagjai: Várfi András polgármester, Izsó Csaba, Szabados Ferenc, Szabó Balázsné és Vass Ignác. A bizottság munkáját szakértőként segíti Kovácsné Oláh Veronika, Cséffai János könyvvizsgálók és dr. Sasvári Anna ügyvéd. A bizottság ülésén meghívottként részt vesz a Polgármesteri Hivatal Pénzügyi, Városüzemeltetési és Vagyongazdálkodási Osztályok vezetői, valamint a jegyző. III. felhatalmazza - a Pénzügyi Osztály vezetőjét az önkormányzati kötvénykibocsátásra vonatkozó ajánlattételi felhívás pénzintézetek részére történő kiadására; - Szakértő Bizottságát a beérkező ajánlatok értékelésére és azok sorrendjének megállapítására; - Polgármesterét a kötvény-kibocsátási szerződés aláírására, annak Képviselő-testület általi jóváhagyását követően. Utasítja a polgármestert, hogy a Szakértői Bizottság üléséről készült jegyzőkönyveket is terjessze a Képviselő-testület elé a szerződés jóváhagyását megelőzően. Felelős: Várfi András polgármester Előkészítésért: Polgármester, mint a Szakértői Bizottság elnöke Szilágyiné Bácsi Gabriella osztályvezető Határidő: 2007. december 31. Gyomaendrőd, 2007. október 24. Várfi András s.k. Polgármester
AJÁNLATTÉTELI FELHÍVÁS Önkormányzati kötvénykibocsátásra vonatkozóan 1. Az ajánlatkérő neve, címe, telefon- és telefax száma: Gyomaendrőd Város Önkormányzat, 5500 Gyomaendrőd, Szabadság tér 1. Telefon: 66/386-122; fax: 66/283-288 Az ajánlatokat a következő címre kell benyújtani: Gyomaendrőd Város Polgármesteri Hivatal Pénzügyi Osztály 5500 Gyomaendrőd Szabadság tér 1. 2. A beszerzés tárgya és mennyisége: Kötvény-kibocsátás 2 milliárd Ft összegben 3. A kötvénykibocsátásra tett ajánlat az alábbi paraméterekkel rendelkezzen, illetve az alábbi szempontokra vonatkozóan tartalmazzon információt: - a beadott ajánlatnak kötelező érvényűnek, és visszavonhatatlannak kell lennie - a kötvénykibocsátás azonnali lejegyzéssel történik - a kötvénykibocsátás tervezett összege 2 milliárd forint - futamidő 20 év - türelmi idő 5 év - devizanem Multi-currency (HUF; CHF; EUR) Elsődleges devizanem: svájci frank (CHF) - kamatperiódus a) negyedéves b) féléves c) éves A kamatperiódus az ajánlatkérő döntésétől függően kerül kiválasztásra. - kamatozás módja a) fix kamatozási mód b) változó kamatozási mód A kamatozás módja az ajánlatkérő döntésétől függően kerül kiválasztásra. - kibocsátás módja zártkörű kibocsátás - kibocsátás tervezett időpontja - előtörlesztés lehetőségének biztosítása - tőketörlesztés - kondíciók /kamatozás mértéke/ - szervezési, lebonyolítási díj - jegyzési garanciavállalási díj - fizető banki díj - értékpapír azonosító kiadásának díja - dematerializált értékpapír keletkeztetés díja - kibocsátás lebonyolítása napokban
- kibocsátási ár /%/ - tájékoztató az árfolyamkockázat és kamatkockázat kezeléséről - referenciák 4. Az ajánlattételi határidő: 2007. november 16. péntek, 12:00 óra 5. Az ajánlattevő pénzintézet rendelkezésére bocsátjuk az alábbi dokumentumokat (jelen felhíváshoz mellékelve:) - kötvény-kibocsátási kérelem benyújtását megelőző évi költségvetés teljesítéséről beszámoló (2006. évi zárszámadás) - tárgyévi költségvetési terv (2007. évi költségvetési rendelet) - a MÁK részére készített összesített beszámoló a tárgyévi (2007. évi) költségvetési tervről és az előző évről, mérleggel együtt (MÁK űrlap 01, 80, 16) - 80 számú MÁK űrlap a beszámolót megelőző két évről (2004, 2005 év) - beszámolót megelőző év 01 MÁK űrlapja (2005. évi mérlegűrlap) - nyilatkozat az önkormányzat gazdasági társaságokban lévő érdekeltségeiről (társaság neve, önkormányzati tulajdoni része %-ban, összegben) - kimutatás a más pénzintézetnél fennálló éven belüli és éven túli hitelek és pénzügyi lízingügyletek összegéről, valamint a törlesztés és a kamatok, díjak éves ütemezéséről. Gyomaendrőd, 2007. október 16. Várfi András polgármester