QUAESTOR Befektetési Alapkezelő Zrt. Budapest 1132 Váci út 3. Tel.: 2-999-999 alapok@quaestor.hu HETI JELENTÉS 214. október 2-2. 43. hét Készítette: Szabó Zsombor Nemzetközi áttekintés Erős korrekció zajlott az észak-amerikai részvénypiacokon, ami kisebb mértékben máshol is éreztette hatását. Nasdaq Nikkei 225 Dow Jones IA Prága PX Párizs CAC Frankfurt DAX Varsó WIG London FTSE Hang Seng Mexikó BOLSA Budapest BUX Moszkva RTS$ Rio Bovespa -,8% -3,4% -2,% 2,% 2,5% 2,4% 1,%,9% 5,3% 5,2% Mint az utóbbi években már annyiszor, most is az - időközben az erősen visszafogott elemzői várakozásokat simán túllépő - amerikai vállalatok eredményközlési szezonja lökte feljebb a részvényárakat. 2 1 2 1 1 932 1 848 1 74 S&P 5 és volatilitási index (NYSE) S&P 5 VIX 1 8 214.7.2 214.8.28 214.1.24 Az euró kismértékben gyengült a dollárral szemben (1,27 $; -,7%). A brent olaj árfolyamesése megállt, a kurzus meglehetősen hektikus pár nap után ismét 8,1 dollárt mutatott. Az arany árfolyama (1.231 $/uncia),%-kal csökkent. 3 25 2 1 11 Hazai helyzet Múlt heti mozgás + / - GS Park 1,3% BTel -13,3% Émász,9% Opimus -8,3% ANY,% MTelekom -7,% Apeninn,5% FHB -4,5% Rába,3% CIG -3,8% Az európai trenddel szemben lefelé tartott a Budapesti Értéktőzsde indexe. A BUX (17.298,2) 2%-os csökkenésében az internetes forgalom utáni adó bejelentése után zuhanó MTelekom játszotta a főszerepet, de a blue chipek mindegyike vesztett értékéből. 35 28 21 14 7 BUX 19 8 19 8 18 21 17 424 1 32 15 84 214..2. 214.8.2. 214.1.24. Sikertelen volt a múlt héten megtartott 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukció, gyakorlatilag alig érkezett be ajánlat. A legrövidebb papírból feleannyi kelt el a meghirdetettnél. A másodlagos piacon, a rövid oldalon kisebb emelkedést, az éven túli lejáratokon 1 bázispont körüli csökkenést mutattak az állampapírhozamok. Az euró 38,3 Ft-on zárt (+,9%). A svájci frank 255,7 Ft-on állt (+1%), a dollár 243,4 Ft-on (+1,%) fejezte be a hetet. QUAESTOR befektetési alapok Aranytallér 3,9312 214.1.21 Borostyán 4 384,57 214.1.21 Deviza,9943 214.1.21 EHLA 1,99 214.1.21 Kurázsi 3,54 214.1.27 Tallér 3,57 214.1.21
Nemzetközi részvénypiacok Egyhónapos vesszőfutás ért véget a globális részvénypiacon, miután jelentős fellendülés indult meg az Egyesült Államokban. Az Apple kedvező értékesítési előrejelzésével indult a hét, melyet nagyobb hatású makrogazdasági adat hiányában az igencsak beinduló eredményközlési szezon határozott meg. Kedden az S&P 5 idén nem látott mértékű, 2%-os emelkedést produkált, majd hét második felében a Microsoft, a 3M és a Caterpillar és a Yahoo gyorsjelentéseivel megtámogatott piac tovább emelkedett. Ilyen masszív felfutásra másfél éve nem akadt példa, a Dow Jones 2,%- kal erősödött, a Nasdaq kétszer ekkora (!) korrekciót hajtott végre. Európában a bankok hétvégi stressz tesztjei előtt jóval visszafogottabb volt a hangulat, a feltörekvő piacokon sem tombolt a vételi láz. A rubel gyengélkedése mellett öt éves mélypontra süllyedt az orosz tőzsde indexe, a pesti tőzsdét az internetadó sújtotta, Brazíliában az újraválasztásra készülő elnökjelölt győzelmi esélyi hatására zuhant nagyot a részvénypiac. Tőzsdeindex Ország Idei változás ( ) Buenos Aires Merval Argentína 3,9% Dubai DFM Egyesült Arab Emírségek 48,% Doha QE Katar 41,5% Mumbai Sensex India 39,9% Kairó EGX3 Egyiptom 37,4% Budapest BUX Magyarország -1,1% Bécs ATX Ausztria -15,2% Kiev EI Ukrajna -15,3% Accra GSE Ghána -1,8% Lisszabon PSI2 Portugália -21,1% Moszkva RTS$ Oroszország -21,7% Az utóbbi hetekben komoly hozamcsökkenést mutató amerikai és német állampapírokból kifelé áramlott a tőke, az Eurózóna peremországai esetében nagy változás nem történt. 5 Dow Jones 17 75 2, Nasdaq 4 7 4 17 4 1, 4 512 3 1 33 1,2 4 324 2 15 2,8 4 13 1 14 91,4 3 948 14 2 214.7.2 214.8.28 214.1.24 3 7 214.7.2 214.8.28 214.1.24 12 Nikkei 17 4, DJ Eurostoxx 3 2 1 1 32 3,2 3 72 8 15 4 2,4 2 944 4 14 9 1, 2 81 2 14 28,8 2 88 13 214.7.1 214.8.27 214.1.27 2 5 214..3 214.8.27 214.1.24
Magyar részvénypiac MOL 11.715 Ft (-,9%) A MOL egyik nagytulajdonosa, a Dana Gas október 23-án arról számolt be, hogy likviditáskezelési tevékenységének keretében MOL-részvényeket értékesített. A közel-keleti olajcég a közlemény szerint a birtokában maradt papírok 25 százalékát adta el, amin 18 millió dolláros bevételre tett szert. A Dana nagyjából 37. db részvényt értékesíthetett, tulajdonában nagyjából 1,1 M db papír maradhatott. A Goldman Sachs vételre ajánlotta a MOL papírjait 14.55 Ftos célárral. A Nomura alulsúlyozást javasolt, céláruk 12.5 Ft. MTelekom 334 Ft (-7%) A kormány 215-től kiterjeszti a távközlési adót az internetszolgáltatásra. A szolgáltatónak adatforgalommal arányosan kell megfizetnie az új különadót. Az adó mértéke gigabyteonként 15 Ft. Az NGM számításai szerint 2 Mrd (más kalkulációk szerint 2 Mrd) Ft folyhat be az internetadóból. A Magyar Telekom a 215-ös adótervezet visszavonását sürgette. A társaság tájékoztatása szerint az új internetadó tervezet veszélybe sodorhatja a vállalat szélessávú hálózatának fejlesztését. A drasztikus mértékű, éves szinten összesen mintegy 1 Mrd Ft-os mértékű teher miatt a hazai szélessávú hálózat fejlesztése, a legfejlettebb digitális gazdaság kiépítése veszélybe kerülhet". A Deutsche Bank eladásra javasolta az MTelekom részvényeit, céláruk 33 Ft. Richter 3.793 Ft (-2,9%) A Barclays 4. Ft-os célár mellett tartásra javasolta a Richter részvényeit. OTP 4.3 Ft (-,3%) Az Európai Bankhatóság stressz tesztjének eredménye azt mutatta, hogy az OTP Bank esetében nincs szükség az elsődleges alaptőke vagy más jellemzők módosítására. Egy interjúban Waberer György elmondta, hogy a Waberer s teljesíteni tudná a tőzsdei bevezetéshez szükséges feltételeket, amennyiben a másik nagytulajdonos, a Mid Europa Partners részesedésének értékesítése mellett döntene. A részvénykibocsátás 5-1 M euróra rúgna, egy esetleges kibocsátás esetén kész 5%-os részesedését 3 %- ra csökkenteni. 15 MTelekom árfolyam 4,8 MOL árfolyam 13 5 12 38, 12 825 9 3,5 12 15 34,3 11 475 3 32,2 1 8 3 214.7.1 214.8.27 214.1.22 1 125 214.7.1 214.8.27 214.1.22 7,5 OTP árfolyam 4 7 3, Richter árfolyam 4, 4 45 2,4 4 37 4,5 4 23 1,8 4 14 3, 3 995 1,2 3 91 1,5 3 7, 3 8 3 525 214.7.1 214.8.27 214.1.22 3 45 214.7.1 214.8.27 214.1.22
Amennyiben erős tud maradni a forint, akkor jóval az előző évi szintje alá csökkenhet az adósságráta, ráadásul úgy, hogy csökken a devizaarány és alig lesznek többségben a külföldi tulajdonosok a magyar állampapírpiacon - nyilatkozta az ÁKK vezérigazgató-helyettese. Sem idén, sem pedig jövőre nem lesz újabb devizakötvény-kibocsátás, hiába lenne éppen kedvező hozzá a környezet. Augusztusban 2,2%-kal nőttek nemzetgazdasági szinten a nettó átlagkeresetek az egy évvel korábbi adathoz képest, ami az augusztusi,2%-os éves alapú infláció mellett 2%-os reálbér-emelkedést jelentett. A versenyszektorban a bruttó keresetek éves összevetésben 4,2%-kal emelkedtek. Aukció DKJ DKJ Típusa 3 hó 12 hó Aukció ideje 214.1.21 214.1.22 Meghirdetett mennyiség 4 Mrd Ft 4 Mrd Ft Beérkezett mennyiség 33 Mrd Ft 15 Mrd Ft Kibocsátott mennyiség 2 Mrd Ft Mrd Ft Maximális hozam 1,38% Átlaghozam 1,34% Átlaghozam eltérése az előző aukcióhoz képest +4 bázispont Makrogazdaság, pénz és állampapírpiac 1,38 Keresztárfolyamok 32 MAX 19 MAX Composite és a jegybanki alapkamat MAX C MNB 4, 1,35 314 MNB Alapkamat 3,5 1,32 37 582 3, 1,3 31 54 1,27 EUR/USD EUR/HUF 294 545 2,5 1,24 288 214..3 214.8.27 214.1.24 527 2, 213.1.29 214.4.28 214.1.24 Olaj 115 Olaj- és aranyár Arany 1 4 5,% 4,5% Hozamgörbe változásai október 22. 19 1 322 4,% 3,5% október 17. szeptember 24. 12 1 243 3,% 9 1 15 2,5% 89 Brent (USD / hordó) Arany (USD / uncia) 1 8 2,% 1,5% 83 1 8 214..2 214.8.2 214.1.24 1,% 3 hó hó 12 hó 3 év 5 év 1 év 15 év
MAKROTÁBLA Dátum Idő Ország Adat Időszak Adat típusa Várakozás Előző adat okt. 27. : Magyar Konjunktúraindex Október Havi adat 1,2 * -2,3 okt. 27. 1: Német IFO gazdasági klíma index Október Havi adat 13,2 * 14,7 okt. 27. 15: USA Függőben lévő lakásértékesítések Szeptember Havi változás 1,% -1,% okt. 28. Cseh Kereskedési szünnap okt. 28. 13:3 USA - szállítóeszközök nélkül Szeptember Havi változás,5%,7% okt. 28. 13:3 USA Tartós fogyasztási cikkek rendelésállománya Szeptember Havi változás,5% -18,2% okt. 28. 14: Magyar MNB kamatdöntés 2,1% 2,1% okt. 28. 15: USA Conference Board fogyasztói bizalmi index Október Havi adat 87, 8, okt. 29. 8:45 Francia Fogyasztói bizalmi index Október Havi adat 8, 8, okt. 29. 9: Magyar Munkanélküliségi ráta Szeptember Havi adat n/a 7,% okt. 29. 19: USA FED kamatdöntés,25%,25% okt. 29. 19: USA FED QE3 eszközvásárlási ütem Havi adat kifut 15 Mrd $ okt. 3. 8: Brit Nationwide ingatlan árindex Október Éves változás 8,5% 9,4% okt. 3. 9:55 Német Munkanélküliségi ráta Október Havi adat,7%,7% okt. 3. 13:3 USA Segélyre jelentkező új állástalanok 43. hét Heti adat 285 e 283 e okt. 3. 13:3 USA GDP III. n.év Éves változás 3,% 4,% okt. 3. 13:3 USA GDP árindex III. n.év Éves változás 1,4% 2,1% okt. 3. 13:3 USA Lakossági fogyasztás III. n.év Éves változás 1,9% 2,5% okt. 3. 13:3 USA Lakossági fogyasztás - magárindex III. n.év Éves változás 1,4% 2,% okt. 3. 14: Német Fogyasztói árindex Október Havi adat,9%,8% okt. 3. 1: EU Fogyasztói bizalmi index Október Havi adat -11,1-11,1 okt. 31. 8: Német Kiskereskedelmi forgalom Augusztus Éves változás,1% okt. 31. 11: EU Fogyasztói árindex Október Éves változás,4%,3% okt. 31. 11: EU Fogyasztói árindex - mag Október Éves változás,8%,8% okt. 31. 11: EU Munkanélküliségi ráta Szeptember Havi adat 11,5% 11,5% okt. 31. 13:3 USA Lakossági fogyasztás Szeptember Havi változás,1%,5% okt. 31. 13:3 USA Lakossági jövedelmek Szeptember Havi változás,3%,3% okt. 31. 13:3 USA Bérköltség index III. n.év Éves változás,5%,7% okt. 31. 14:45 USA Chicago BMI Október Havi adat,5 okt. 31. 14:55 USA Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index Október Havi adat 8,4 8,4 * tényadat Forrás: Bloomberg, Reuters, MNB A BUX tagok idei teljesítménye A BUX tagok féléves teljesítménye A BUX tagok éves teljesítménye ANY Nyomda 38,7% ANY Nyomda 8,7% FHB 123,% FHB 17,8% MTelekom,% ANY Nyomda 34,8% TVK 1,5% Appeninn 3,8% TVK 31,8% MTelekom,4% TVK 2,% MTelekom 12,8% OTP -1,7% CIG % Pannergy 1,3% Danubius -4,2% Richter -,1% Danubius 1% Rába -,3% BUX -1,% CIG 2,7% BUX -,8% Pannergy -3,3% Rába -,1% Pannergy -7,% OTP -4,8% Richter -,7% CIG -7,% Rába -7,4% Appeninn -,9% Richter -13,8% MOL -9,4% BUX -7,8% MOL -19,1% Danubius -15,5% OTP -1,7% Appeninn -2,3% FHB -1,1% MOL -21,8% Synergon -45,% Synergon -19,9% Synergon -51,% BTel -71,9% BTel -,1% BTel -71,8%