CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Ma a szokásos heti segélykérelmi adatok mellett az ADP munkaerıpiaci felmérését is közlik. Jelentıs megugrás várható a magánszektor álláshelyeinek számában, ami jelzi, hogy a pénteki átfogó adatot nem csak a népszámláláshoz kötıdı állami felvételek dobják majd meg. A szolgáltatóipari ISM-index alig emelkedhet a várakozások szerint. EURÓZÓNA: A magasabb energiaárak ellenére is enyhe az inflációs nyomás a termelıi árindex tanúsága alapján. A mai végleges PMI-adatokban nem várható változás és a kiskereskedelmi statisztikák is stagnálásközeli állapotot jelezhetnek. NEMZETKÖZI PIACOK: Tegnap az amerikai indexekben már megvették a szereplık a korábbi esést és a jókedv Ázsiában is kitartott. Az EUR/ egy belsı napot produkált, napi ingadozása elmaradt a kedden látottól. CSÜTÖRTÖK 2010/06/03 Piaci szünnap több európai piacon is, köztük Lengyelországban, Horvátországban és a bécsi tızsdén EZ 10:00 Szolgáltatóipari PMI, végleges május 56 56 EZ 10:00 Összetett PMI, végleges május 56,2 56,2 EZ 11:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó április 0% 0,1% US 14:15 ADP, változás a magánszektor álláshelyeinek számában, ezer db. május 32 58 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 460 450 US 16:00 Nem feldolgozóipari összetett ISM-index május 55,4 56 HU 11:30 2013/E 25 mrd HUF 6,18% HU 11:30 2016/C 15 mrd HUF 6,81% HU 11:30 2019/A 10 mrd HUF 7,05% CZ 12:00 39 hetes kincstárjegy KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Kamattermékek Telefon: Barta György, elemzı 423-2887 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Devizapiaci üzletkötık Telefon: Részvényértékesítés Telefon: Márványi Katalin, üzletkötı 489-8307 Kertai Katalin, brokerage vezetı 489-8341 Huszár Zsófia, üzletkötı 489-8342 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Juhász Mária, üzletkötı 489-8313 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Kelemen Péter, üzletkötı 489-8304 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 1
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK ELİREJELZÉS Ma a szokásos heti segélykérelmi adatok mellett az ADP munkaerıpiaci felmérését is közlik. Jelentıs megugrás várható a magánszektor álláshelyeinek számában, ami jelzi, hogy a pénteki átfogó adatot nem csak a népszámláláshoz kötıdı állami felvételek dobják majd meg (hanem a munkaerıpiaci dinamikát hően tükrözı trend is pozitív). A gazdaság mintegy 80%-ára vonatkozó szolgáltatóipari ISM-index alig emelkedhet a várakozások szerint. EURÓZÓNA A termelıi árindex több mint egyéves csúcsnak számító 2,8%-os éves eredményt mutatott áprilisban, melyet elsısorban a gyenge euró miatt megugró importárak konkrétabban a nyersanyagárak okoztak. Az ingadozóbb elemeket kiszőrı magindex alig emelkedett, ráadásul a fogyasztási cikkekre vonatkozó index is alig változott. Egyelıre nem számítunk a fogyasztói árindexbe történı jelentıs átszivárgásra, hisz a gyenge keresleti viszonyok mellett a cégek árérvényesítı képessége is csekély. ELİREJELZÉS jan.99 jan.02 jan.05 jan.08 A mai végleges PMI-adatokban nem várható változás és a kiskereskedelmi statisztikák is stagnálásközeli állapotot jelezhetnek (a magánfogyasztás még mindig erıs nyomás alatt van). NEMZETKÖZI PIACOK Tegnap az amerikai indexekben már megvették a szereplık a korábbi esést és a jókedv Ázsiában is kitartott. Az EUR/ egy belsı napot produkált, napi ingadozása elmaradt a kedden látottól. A fı európai indexek szinte mindegyike negatív tartományban zárt tegnap. Az amerikai részvénypiacokon azonban sokan már vételi lehetıséget láttak szerdán, miután a befektetık kedden erıteljesen lejjebb nyomták az energiaszektor részvényeit (a Mexikói-öbölben látott baleset nyomán a kormányzat az offshore-fúrások befagyasztását ígérte). Több cég megnyugtatta azonban a kedélyeket azzal, hogy felhívta a befektetık figyelmét egyéb (nem offshore) tevékenységének ígéretes kilátásaira. Az indexekben jelentıs, 2,3 és 2,6% közti emelkedést láthattunk, de átlag alatti forgalom mellett. A jobb hangulatot segítették elı a kedvezı autóértékesítési statisztikák és a jó eredményt produkáló, függıben lévı házeladások is. A kedvezı részvénypiaci teljesítményt megsínylette az amerikai kötvénypiac, a 10 éves papír hozama 3,34%-ra emelkedett. A tegnapi nap egyik devizapiaci fıszereplıje a japán jen volt, melynek biztonságos deviza szerepe átmenetileg kissé megingott. Ahogyan azt már tegnapi anyagunkban is említettük, a szigetország miniszterelnöke és annak helyettese lemondott, megpróbálván növelni a kormányzópárt népszerőségét a júliusi választásokig. A várható utód a pénzügyminiszter lehet, aki korábban már kifejtette, hogy egy gyengébb jent látna szívesen. Mindennek hatására kéthetes mélypontot ért el a jen a dollárral szemben (92,14-en). A következı ellenállás éppen a 93-as szint alatt (a május közepi csúcsnál) lehet. Az EUR/ 1,2246 tájékán mozgott, nem mutatva jelentıs elmozdulást a megelızı naphoz képest, bár a közös európai devizát átmenetileg gyengítette Noyer EKB-tanácstag kijelentése, mely szerint az euró jelenlegi szintje semmiképp sem nevezhetı rendkívülinek (a kommentár azt sugallja, hogy a frankfurti döntéshozók elfogadják a jelenlegi devizapiaci trendet). Az opciós piacon még mindig az euró-putok dominanciáját látni, ráadásul a legtöbb makrogazdasági adat is jelentıs európai növekedési deficitre utal az USÁ-val szemben, így az euró még huzamosabb ideig nyomás alatt maradhat. Bármilyen olyan jel euró-negatív lehet, mely a szuverén adósságválság bankszektorra történı átterjedésére utalna. A következı technikai 4 3 2 1 0-1 AZ EURÓZÓNA FOGYASZTÓI ÉS TERMELİI ÁRINDEXÉNEK ALAKULÁSA CPI év/év bal skála Inflációs célérték PPI év/év jobb skála 11 9 7 5 3 1-1 -3-5 -7-9 2
támaszok a már korábban is említett négyéves mélyponton ( fölött egy kevéssel) és az 1,20-as lélektani szinten vannak. Az ázsiai kereskedési órákban is folytatódott a korábban látott, erıs amerikai részvénypiaci trend, ami a kockázatvállalási hajlandóság enyhe növekedésével is együtt járt. A javuló hangulat megint a magasabb hozamú devizáknak és részben az eurónak is kedvezett, ráadásul a jen-longokat több befektetı is lezárja a pénteki amerikai munkaerıpiaci adatok elıtt. Úgy tőnik, az adatot elıre megveszik, hisz optimista prognózisok láttak napvilágot (amelyek ha beigazolódnak az év második felében bekövetkezı Fed-kamatemelésre utalhatnak). Az EUR/ 1,2285-ön állt. Az amerikai részvényfutures-zök enyhén pozitív tengerentúli nyitásra utaltak. LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,3509 0,5363 0,7611 1,2088 EUR 0,3938 0,6369 0,9413 1,2413 JPY 0,1606 0,2425 0,4463 0,6700 CHF 0,0367 0,1067 0,2033 0,5050 GBP 0,5659 0,7141 0,9863 1,4250 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,3290 EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,43 0,704 0,994 1,266 A tegnapinál ma már több érdemi adatot közölnek, különösen az Egyesült Államokban. Ahogy azt már feljebb is írtuk, jelentıs megugrás várható a magánszektor álláshelyeinek számában, ami jelezheti, hogy a pénteki átfogó adatot nem csak a népszámláláshoz kötıdı állami felvételek dobják majd meg (hanem a munkaerıpiaci dinamikát hően tükrözı trend is pozitív). A gazdaság mintegy 80%-ára vonatkozó szolgáltatóipari ISM-index alig emelkedhet a várakozások szerint. A figyelem azonban érezhetıen kezd a pénteki adatra összpontosulni, bár az eddig látott trend alapján a buy the rumor, sell the fact hatás érvényesülhet, hacsak nem okoz (bármilyen irányba) komoly meglepetést az eredmény a várthoz (+515 ezer álláshely) képest. Daily QEUR= Cndl; QEUR=;; 2010.06.03.; 1,22; 1,23; 1,22; 1,23 38,2% EMA; 1,41 QEUR=;; 2010.06.03.; EMA; QEUR=;; 2010.06.03.; 1,33 EMA; QEUR=;; 2010.06.03.; 1,36 BBand; QEUR=;; 2010.06.03.; 1,28 BBand; QEUR=;; 2010.06.03.; 1,24 50,0% BBand; 1,37 QEUR=;; 2010.06.03.; 2010.01.21. - 2010.07.15. (GMT) Price 1,39 1,38 1,37 1,36 1,36 1,35 1,35 61,8% 1,34 1,34 1,33 1,33 1,32 1,31 1,31 1,3 1,28 1,28 1,27 1,26 100,0% 1,23 1,25 1,25 1,24 1,24 1,23 1,23 1,22 1,2 1,2 1,19 1,18.12 MACD; QEUR=;; 2010.06.03.; -0,021 MACD; QEUR=;; 2010.06.03.; -0,0232 RSI; QEUR=;; 2010.06.03.; 40,036 25 01 08 15 22 01 08 15 22 29 05 12 19 26 03 10 17 24 31 07 14 21 28 05 12 10 jan. 2010 február 2010 március 2010 április 2010 május 2010 június 2010 július.1234 40,036 30.123 3
Daily Q.DXY 2010.01.21. - 2010.01. (GMT) Cndl; Q.DXY; Last Trade 2010.06.03.; 86,823; 86,823; 86,358; 86,358 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 100; 2010.06.03.; 82,128 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 200; 2010.06.03.; 80,777 EMA; Q.DXY; Last Trade(Last); 50; 2010.06.03.; 83,906 BBand; Q.DXY; Last Trade(Last); BBandUp 20; Simple; 2,0; 2010.06.03.; 87,738 BBand; Q.DXY; Last Trade(Last); BBandMid 20; Simple; 2,0; 2010.06.03.; 85,953 BBand; Q.DXY; Last Trade(Last); BBandLow 20; Simple; 2,0; 2010.06.03.; 84,167 61,8% 83,691 Price 88 87,738 87,5 87 86,5 86,358 85,953 86 85,5 85,007 85 84,5 84,167 83,906 84 83,5 83 50,0% 81,899 38,2% 80,106 82,5 82,128 82 81,5 81 80,777 80,5 80 79,5 79 MACD; Q.DXY; Last Trade(Last); MACD 12; 26; 9; Exponential; 2010.06.03.; 0,978 MACD; Q.DXY; Last Trade(Last); MACD Signal Line 12; 26; 9; Exponential; 2010.06.03.; 1,096 RSI; Q.DXY; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010.06.03.; 60,214 60,214 40 Vol; Q.DXY; Last Trade; Insufficient Data Volume 25 01 08 15 22 01 08 15 22 29 05 12 19 26 03 10 17 24 31 07 14 21 2010 január 2010 február 2010 március 2010 április 2010 május 2010 június [Delayed] 20.123 Daily QJPY= Cndl; QJPY=; Bid 2010.06.03.; 90,98; 92,4; 90,98; 92,37 BBand; QJPY=; Bid(Last); BBandUp 20; Simple; 2,0; 2010.06.03.; 93,8 BBand; QJPY=; Bid(Last); BBandMid 20; Simple; 2,0; 2010.06.03.; 91,54 BBand; QJPY=; Bid(Last); BBandLow 20; Simple; 2,0; 2010.06.03.; 89,29 EMA; QJPY=; Bid(Last); 100; 2010.06.03.; 91,73 EMA; QJPY=; Bid(Last); 20; 2010.06.03.; 91,62 EMA; QJPY=; Bid(Last); 50; 2010.06.03.; 91,91 2010.02.24. - 2010.06.07. (GMT) Price 94,5 94 93,5 93 92,5 92 91,5 91 90,5 90 89,5 89 88,5.12 MACD; QJPY=; Bid(Last); MACD 12; 26; 9; Exponential; 2010.06.03.; -0,32 MACD; QJPY=; Bid(Last); MACD Signal Line 12; 26; 9; Exponential; 2010.06.03.; -0,48 RSI; QJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010.06.03.; 54,11.12 60 40 Vol; QJPY=; Bid Volume 01 08 15 22 29 05 12 19 26 03 10 17 24 31 07 10 febr. 2010 március 2010 április 2010 május 2010 június 20.123 4
1.28 AZ EUR/ ÉVBEN 4.8 6.17 8.26 11.4 1.13 3.24 1,65 1,60 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 5.25 AZ EUR/ KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 5.26 5.27 5.28 5.31 6.1 1,28 1,27 1,26 1,25 1,24 1,23 1,22 1,20 AZ EUR/JPY ÉVBEN 150 AZ EUR/JPY HÉTEN 115 114 140 113 130 112 111 120 110 109 1.28 4.8 6.17 8.26 11.4 1.13 3.24 110 5.25 5.26 5.27 5.28 5.31 6.1 108 AZ /JPY ÉVBEN 110 105 AZ /JPY HÉTBEN 95 94 100 93 95 90 85 80 92 91 90 75 89 1.28 4.8 6.17 8.26 11.4 1.13 3.24 70 5.25 5.26 5.27 5.28 5.31 6.1 88 5
22. hét HÉTFİ 2010/05/31 Piaci szünnap az Egyesült Államokban és az Egyesült Királyságban HU 9:00 PPI, év/év április -3,5% -2% -0,1% PL 10:00 GDP-növekedés, év/év 1. negyedév 3,3% 3,1% 3% EZ 10:00 M3 pénzmennyiség, év/év, szezonálisan kiigazított április -0,1% -0,2% -0,1% EZ 11:00 Üzleti klíma indikátora május 0,28 0,25 0,34 EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index, végleges május -18-18 -18 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index május 100,6 101 98,4 EZ 11:00 CPI, év/év, becslés május 1,5% 1,6% 1,6% HU 14:00 MNB-kamatdöntés 5,25% 5,25% 5,25% HU 11:30 D100714 40 mrd HUF 5,20% 5,20% PL 12:00 52 hetes kincstárjegy 0,6-1 mrd PLN 3,79% 3,85% ESEMÉNYEK HU 15:00 MNB-sajtótájékoztató KEDD 2010/06/01 DE 8:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó április -1,6% 1% 1% DE 9:55 Munkanélküliségi ráta, szezonálisan kiigazított május 7,8% 7,8% 7,7% EZ 10:00 Feldolgozóipari PMI, végleges május 55,9 55,9 55,8 EZ 11:00 Munkanélküliségi ráta április 10% 10% 10,1% CZ Államháztartási mérleg, mrd CZK május -78,2-95,4 US 16:00 Feldolgozóipari ISM-index május 60,4 59,5 59,7 HU 11:30 D100908 45 mrd HUF 5,04% 5,19% SZERDA 2010/06/02 HU 9:00 Külkereskedelmi mérleg, végleges, millió EUR március 653,1 653,3 HU 10:00 MNB inflációs jelentés EZ 11:00 PPI, év/év április 0,9% 2,6% 2,8% US 16:00 Függıben lévı házeladások, hó/hó április 5,3% 6% 6% PL 12:00 OK1012 4,5 mrd PLN 4,68% CSÜTÖRTÖK 2010/06/03 Piaci szünnap több európai piacon is, köztük Lengyelországban, Horvátországban és a bécsi tızsdén EZ 10:00 Szolgáltatóipari PMI, végleges május 56 56 EZ 10:00 Összetett PMI, végleges május 56,2 56,2 EZ 11:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó április 0% 0,1% US 14:15 ADP, változás a magánszektor álláshelyeinek számában, ezer db. május 32 58 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 460 450 US 16:00 Nem feldolgozóipari összetett ISM-index május 55,4 56 HU 11:30 2013/E 25 mrd HUF 6,18% HU 11:30 2016/C 15 mrd HUF 6,81% HU 11:30 2019/A 10 mrd HUF 7,05% CZ 12:00 39 hetes kincstárjegy PÉNTEK 2010/06/04 HU 9:00 Ipari termelés, év/év, elızetes április 2,8% EZ 11:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, második eredmény 1. negyedév 0,2% 0,2% US 14:30 Változás a mezıgazdaságon kívüli álláshelyek számában, ezer db. május 290 500 US 14:30 Munkanélküliségi ráta május 9,9% 9,8% Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 6