2013.február 26. kedd Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. febr. 26. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Munkanélküliségi ráta, nov-jan. 11,1% 11,1% 10,6% 14:00 MNB kamatdöntés 5,25% 5,25% 5,50% USA 16:00 Fogyasztói bizalom, febr. 60,6 58,6 16:00 Új lakás eladások, jan. 380e 369e Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR E UR/HUF 294.50 294.75 US D/J PY 91.56 91.57 O/N 5.23 1w 0.081 US D/HUF 225.90 226.16 G B P/US D 1.5174 1.5176 2W 5.50 2w 0.090 C HF/HUF 242.47 242.89 US D/C HF 0.9313 0.9316 1M 5.48 1m 0.117 E UR/US D 1.3033 1.3035 E UR/J PY 119.33 119.38 3M 5.42 3m 0.213 E UR/PL N 4.1612 4.1622 E UR/G B P 0.8590 0.8592 6M 5.33 6m 0.343 E UR/C Z K 25.481 25.513 E UR/C HF 1.2140 1.2145 9M 5.28 9m 0.461 E UR/R ON 4.381 4.386 US D/T R Y 1.8100 1.8160 12 M 5.24 12m 0.571 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁK K ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 5.08 0.01 HU10Y 6.310 0.000 mag yar 305.00-8.88 6M 4.98 0.00 C Z 10Y 2.100 0.000 c s eh 53.78-1.45 1Y 4.92-0.03 PL 10Y 4.067 0.032 leng yel 91.22 0.38 3Y 5.29 0.01 E U10Y 1.469-0.110 román 203.16 2.28 5Y 5.64-0.01 C H10Y 0.787 0.000 ukrán 573.50-3.59 10Y 6.19 0.00 US 10Y 1.845 0.002 török 137.69-0.71 15Y 6.27-0.01 J P10Y 0.680-0.009 oros z 163.00 8.46 IT 10Y 4.628 0.239 olas z 247.50 0.89 E S 10Y T 5.304 0.216 s panyol 257.50-0.07 Árupiacok B R T 113.79 WT C 92.39 Arany 1591.6 Határidős indexek DAX 7622-1.88% C AC-40 3620-2.79% E uros toxx50 2571-3.05% Forrás: Reuters, Takarékbank Olasz választások: patthelyzet? Napi összefoglaló A befektetők szinte kizárólag az olasz választásokkal foglalkoztak. Mivel az előrejelzések szerint vezetett az olasz baloldali Demokratikus párt, a befektetők optimisták voltak, az euró erősödött, szárnyaltak az európai részvénypiacok. Ezt erősítették meg az első exitpollok is három óra után. A baloldali pártszövetségnek valóban sikerült is szűk többséget szereznie az alsóházban, azonban az olasz tartományok delegáltjaiból álló szenátusban teljes patthelyzet alakult ki. A baloldali szövetség, ill. a Silvio Berlusconi által vezetett jobboldali koalíció közel azonos eredményt ért el, azonban többséget egyik sem tud kialakítani, mivel a Mario Monti által vezetett reformpárti szövetség sem elegendő ehhez. Harmadik nevetőként ugyanis közel 25%-ot szerzett egy humorista által vezetett, a teljes politikai elitet és magát az EU-t is tagadó Ötcsillagos Mozgalom. A politikai patthelyzet miatt estére beszakadtak az amerikai tőzsdék, hatalmasat zuhant az euró, óriást erősödött a jen és a svájci frank.
Gyengültek a hazai piacok Olasz patthelyzet MOL: várakozásokat alulmúló eredmények A hazai piacok a nap első felében jellemző nemzetközi optimizmustól leszakadva kisebb gyengülést mutattak. A forint enyhén gyengült estére, míg a zloty átmenetileg erősödött a vártnál jobb lengyel kiskereskedelmi forgalom hatására. Átlag alatti, 5,9 milliárdos forgalom mellett kissé esett a BUX, az esést a MOL vezette. Az olasz politikai patthelyzet miatt nagyot estek az ázsiai tőzsdék, a jen szárnyalása miatt pedig különösen nagyot esett a Nikkei. Hatalmas szakadás várható az európai tőzsdéken, az euró tovább gyengült. A hazai piacokon szintén hatalmas esés várható, a legnagyobb mértékben az amúgy is csalódást keltő eredménye miatt a MOL eshet. Jelentős csalódást okoztak a MOL negyedik negyedéves eredményei. A tisztított EBITDA a várakozásoktól 4%-kal elmaradva 138,8 milliárd, a tisztított üzemi eredmény 20%-kal elmaradva 58,4 milliárd forint, míg a tisztított nettó profit 75%-kal elmaradva 11,2 milliárd forint lett. Az elmaradó eredményekért döntő részben a kitermelés és a gáz üzletágak felelősek, míg a feldolgozás, kereskedelem üzletág eredménye meghaladta a várakozásokat. A MOL árbevétele 4%-kal 1.428 milliárd forintra, az EBITDA pedig 1%-kal 132 milliárd forintra csökkent, az üzemi eredmény 182%-kal 33 milliárd forintra nőtt, a nettó profit pedig az egy évvel ezelőtti 30 milliárdos veszteség után 1 milliárd forint nyereség lett. A javuló üzemi és nettó eredmény javulása azonban az egy évvel ezelőtti egyszeri leírásokkal és készletátértékeléssel terhelt nyomott profitnak köszönhető. Annak ellenére, hogy a MOL árazása enyhe alulértékeltség mellett megfelelőnek tűnik, a csalódást keltő negyedév és az igen negatív nemzetközi hangulat hatására a részvények jelentős esést szenvedhetnek el.
Kissé gyengült a Forint- és régiós árfolyamok R ég iós devizaárfolyam ok változás a forint záró napi napi % heti heti % E UR/HUF 294.00 0.45 0.15% 2.84 0.98% US D/HUF 225.14 2.63 1.18% 7.08 3.25% C HF/HUF 241.38 1.78 0.74% 5.13 2.17% E UR/PL N 4.157 0.00-0.08% -0.03-0.67% E UR/C Z K 25.47-0.06-0.22% 0.11 0.44% Gyengült a forint (EUR/HUF) Erősödött a dollár (USD/HUF) 301 295 224 289 220 283 277 Nov.22 Dec.14 J an.05 J an.27 F eb.18 216 212 Kissé erősödött a zloty (EUR/PLN) Erősödött a korona (EUR/CZK) 4.2 25.8 4.16 25.6 4.12 25.4 4.08 25.2 4.04 Nov.22 Dec.14 J an.05 J an.27 Feb.18 25 Nov.22 Dec.14 J an.05 J an.27 Feb.18
Vegyesen mozogtak a hozamok Emelkedett a hazai CDS felár Magyar állampapírpiac Vegyesen mozogtak a hozamok az állampapírpiacon. Mind a rövid, mind a hosszabb hozamok ellentétes irányban, minimális elmozdulást mutattak. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt csütörtökön 5 milliárddal 4.848 milliárd forintra csökkent. Emelkedtek az euró-övezeti periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak, a magyar CDS felár 300bp fölé emelkedett. Állampapír hozamok Régiós CDS felárak 10 9 8 7 6 5 4 3 hónapos 200 1 éves 3 éves 100 10 éves 0 2012.febr. 2012.máj. 2012.aug. 2012.nov. 2013.febr. 700 600 500 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.febr. 2012.máj. 2012.aug. 2012.nov. 2013.febr. Esett a BUX Magyar részvények Mag yar rés zvénypiac záró napi napi % heti heti % B UX 18820.96-45.74-0.24% -255.87-1.34% OT P 4730 10.00 0.21% -147.00-3.01% MOL 17490-260.00-1.46% -95.00-0.54% Mag yart elekom 388 1.00 0.26% -5.00-1.27% R ic hter 35125 375.00 1.08% 525.00 1.52% Esett a BUX Felfelé korrigált az OTP 19800 19200 5000 4700 200 napos mozgoatlag 18600 4400 18000 4100 17400 3800 Nov.22 Dec.14 J an.05 J an.27 F eb.18
Nagyot gyengült az Nemzetközi devizapiac Nem zetközi devizaárfolyam ok változás a euró záró napi napi % heti heti % E UR/US D 1.3062-0.0126-0.96% -0.0289-2.16% E UR/C HF 1.2176 0.0068-0.66% -0.0152-1.23% E UR/J PY 119.9-3.26-2.65% -5.52-4.40% US D/J PY 91.79-1.59-1.70% -2.16-2.30% US D/C HF 0.9322 0.0032 0.34% 0.0091 0.99% Gyengült az euró (EUR/USD) 1.37 Erősödött a jen (EUR/JPY) 128 1.35 123 1.33 118 1.31 113 1.29 108 1.27 Nov.22 Dec.14 J an.05 J an.27 Feb.18 103 Emelkedtek az európai, estek az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi rés zvénypiac ok záró napi napi % heti heti % Dow J ones 13784.17-216.40-1.55% -197.59-1.41% S P 500 1487.85-27.75-1.83% -31.94-2.10% Nas daq 3116.25-45.57-1.44% -75.78-2.37% DAX 7773.19 111.28 1.45% 144.46 1.89% C AC-40 3721.33 15.05 0.41% 54.29 1.48% F T S E 100 6355.37 19.67 0.31% 37.18 0.59% Nikkei 225 11398.81-263.71-2.26% 26.47 0.23% Hang S eng 22614.22-205.86-0.90% -529.69-2.29% K os pi 2000.01-9.51-0.47% 14.18 0.71% Emelkedett a DAX 7900 Esett a Dow Jones 14100 7600 13750 13400 7300 13050 7000 12700 Nov.22 Dec.14 J an.05 J an.27 Feb.18
Vegyesen zártak az Árupiacok Árupiac ok árupiacok záró napi napi % heti heti % Arany 1593.86 13.56 0.86% -15.69-0.97% B rent 114.44 0.34 0.30% -2.94-2.50% WT I 93.11-0.02-0.02% -2.75-2.87% B úza 699.25-15.75-2.20% -43.00-5.79% K ukoric a 693.5 3.25 0.47% -5.25-0.75% Esett a Brent Emelkedett az arany 118 1760 114 1690 110 1620 106 1550
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely senior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Ballér Kata elemző + 3614578948 baller.kata@tbank.hu Malatinszky Gábor senior elemző +36 14578945 malatinszky.gabor@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Bocska Ágnes + 3614578983 bocska.agnes@tbank.hu Keresztesi Gábor + 3614578939 keresztesi.gabor@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Takács Gergely +36 12254204 Takacs.gergely@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 Kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.