. december
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Abszolút Hozam Származtatott Alap származtatott alap : RMAX HU0000706833 Indulás: 2008.07.08 Portfóliómenedzser: Pallag Róbert 3 253 839 865 Ft 1,192959 A Generali Abszolút Hozam Származtatott Alap alapesetben állampapír bázisból kiindulva keresi a megfelelő befektetési célpontokat a világ tőkepiacain, ennek következtében a portfólió mindenkori összetételében a kockázatos eszközök aránya 0%- között mozoghat. Az Alap mind vételi, mind eladási pozíciókat felvehet, az Alap által alkalmazható tőkeáttétel maximális mértéke kétszeres. Az Alap földrajzi orientáltsága globális, az eszközosztályok tekintetében pedig minden eszközosztály portfólióba válogatása megengedett. A befektetések között ennek megfelelően kötvénypiaci, részvénypiaci, nyersanyagpiaci és devizapiaci pozíciók is szerepelhetnek, stratégiai (hosszabb távú) és taktikai (rövidebb távú) jelleggel egyaránt. októberétől új portfólió menedzser vette át az Alapot, amely a korábbiaktól eltérő stratégiát, lényegesen kisebb kockázati mutatókat, kiegyensúlyozottabb teljesítményt jelent. során az októberi jelentős korrekcióval együtt is kitartott az emelkedő trend az iránymutató amerikai részvénypiacokon. A dollár erősödése egy markáns, meghatározó trend maradt az év második felében. Októbertől pedig az olajpiacon kezdődött hatalmas eladói nyomás, mely 50 dolláros szint közelébe taszította a fekete arany hordónkénti árfolyamát. December közepén zártuk a DAX csökkenésére és a volatilitás emelkedésére fogadó pozíciókat. Néhány nap alatt 25%-os nyereséget realizáltunk a Gulf Keystone papírokon. Az egyéves visszatekintő hozam-kockázat szint alapján a hazai abszolút hozamú alapok körében az egyik legjobb mutatóval rendelkezünk. Folytatódott a jelentős tőkebeáramlás, így az Alap eszközértéke meghaladja a 3,2 milliárd Ft-ot. Generali Abszolút Hozam Származtatott Alap 112% 108% Generali Abszolút Hozam Származtatott Alap 106% 99% : 0,86% 0,21% 0,65% 3,05% : 6,36% 3,31% A portfólió összetétele Alap + / Eszközök Részarány Indulástól 2,76% 6,72% -3, Számlapénz 4,51% 2009 5,10% 10,79% -5,69% Államkötvény 14,69% 2010 13,15% 5,52% 7,63% Befektetési jegy 1,43% -0,45% 5,16% -5,61% Diszkont kincstárjegy 57,29% -9,06% 8,51% -17,57% ETF 1,31% -10,03% 5,72% -15,75% Részvény 10,44% 6,36% 3,31% 3,05% Vállalati kötvény 10,88% Nominális hozamok Határidős ügyletek -0,05% Köv/köt 0,13% Díjak -0,61%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Alap : 85% S&P Latin America 40 Index + 15% RMAX HU0000708797 Indulás: 2010.10.12 Portfóliómenedzser: Jávor Tamás 1 682 729 551 Ft 0,833844 Az Alap olyan fejlődő piaci cégek részvényeibe kíván befektetni, amelyek a dél- és közép-amerikai térség fejlődéséből kívánnak profitálni. Latin-Amerika országai Brazília vezérletével a világ leggyorsabban fejlődő régiói közé tartoztak az elmúlt években, kihasználva olaj- és nyersanyagkincseik számottevő piaci felértékelődését. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját. December hónapon belül a latin-amerikai piac 10% fölötti árfolyamesést is mutatott, miután az első kereskedési napokat gyakorlatilag szabadesésben töltötték a részvények és elérték évi mélypontjukat. A hónap legfontosabb témája a Petrobras brazil olajvállalattól kiszivárgott vesztegetési botrány újabb fejezetei, amely alapjaiban rázta meg a helyi politikai- és üzleti életet, amit a cég részvényárfolyama is megsínylett. 90% 86% 82% Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési Alap 126% 122% 118% 114% 106% 90% Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény V/E Befektetési Alap -6,50% 3,23% : -4,40% : 4,25% -2,10% -1,02% Alap + / Eszközök Részarány -4,21% -2,52% -1,69% Számlapénz 1,16% -6,84% -5,17% -1,67% Befektetési jegy 6,42% -4,31% -2, -1,37% Diszkont kincstárjegy 13,02% -14,58% -12,99% -1,60% ETF 25,91% 3,23% 4,25% -1,02% Részvény 54,43% Nominális hozamok Köv/köt -0,72% Díjak -0,22%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap : 85% SX5E + 15% RMAX HU0000701818 Indulás: 2000.05.11 Portfóliómenedzser: Pallag Róbert Vezető forgalmazó: 4 492 783 067 Ft 0,937987 UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérését. Ennek érdekében az Alap befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Az Alap kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati és a szektor allokáció kialakítására. Az Alap elsősorban a hosszú távon gondolkodó, magas kockázattűrő képességgel rendelkező befektetőknek ajánlott. Jobbára csak stagnálásra voltak képesek a nyugat-európai részvénypiacok során, az októberi mélyrepüléstől eltekintve a DAX index 9000 és 10.000 pont között mozgott. Az 50 vezető részvényt magába foglaló Stoxx index komponensei közül a távközlési cég Orange 66%-os emelkedéssel, a szintén francia Airbus 25%-os eséssel jelentette a két szélsőértéket. A hazai fizetőeszköz kurzusa 6%-kal gyengült az euróval szemben, amely biztosította a hozamot az Alap befektetőinek. Az új évet referenciaindex feletti kockázatos kitettséggel és túlsúlyozott euró pozíciókkal kezdjük. Meghatározó befektetések: Total, Bayer, Sanofi, Banco Santander, Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap 115% Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap 92% 105% 95% 90% -0,57% 5, : -0,67% : 7,03% 0,10% -1,06% Alap + / Eszközök Részarány 4,45% 5,45% -0,99% Számlapénz 0,66% 2009 20,18% 22,15% -1,97% Diszkont kincstárjegy 12,34% 2010 3,53% 2,95% 0,58% ETF 0,88% -8,80% -6,92% -1,88% Részvény 86,34% 11,80% 9,84% 1, Díjak -0,21% 17,68% 16,40% 1,28% 5, 7,03% -1,06% Nominális hozamok
Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap B sorozat : 85% SX5E + 15% RMAX HU0000701818 Indulás: 2000.05.11 Portfóliómenedzser: Pallag Róbert Vezető forgalmazó: 3 881 294 0,014533 UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfólió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérését. Ennek érdekében az Alap befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Az Alap kizárólag Európa meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. A befektetési stratégia kialakításánál az alapkezelő nagy hangsúlyt fektet a földrajzi, az ágazati és a szektor allokáció kialakítására. Az Alap elsősorban a hosszú távon gondolkodó, magas kockázattűrő képességgel rendelkező befektetőknek ajánlott. Jobbára csak stagnálásra voltak képesek a nyugat-európai részvénypiacok során, az októberi mélyrepüléstől eltekintve a DAX index 9000 és 10.000 pont között mozgott. Az 50 vezető részvényt magába foglaló Stoxx index komponensei közül a távközlési cég Orange 66%-os emelkedéssel, a szintén francia Airbus 25%-os eséssel jelentette a két szélsőértéket. A hazai fizetőeszköz kurzusa 6%-kal gyengült az euróval szemben, amely biztosította a hozamot az Alap befektetőinek. Az új évet referenciaindex feletti kockázatos kitettséggel és túlsúlyozott euró pozíciókkal kezdjük. Meghatározó befektetések: Total, Bayer, Sanofi, Banco Santander, InBev, Siemens. Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap B sorozat 105% Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap B sorozat 92% 95% 90% : -3,13% -0,09% -3,01% : 0,83% -0,12% -0,92% Alap + / Eszközök Részarány 12,21% 12,29% -0,07% Számlapénz 0,66% 8,14% 7,84% 0,30% Diszkont kincstárjegy 12,34% 18,27% 16,26% 2,01% ETF 0,88% 16,19% 14,92% 1,27% Részvény 86,34% -0,09% 0,83% -0,92% Díjak -0,21% Nominális hozamok
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Cash Pénzpiaci Alap pénzpiaci alap : RMAX HU0000705744 Indulás: 2001.06.08 Portfóliómenedzser: Andreskó Mária 6 920 842 019 Ft 2,344596 Az Alap befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az alap teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az Alap döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. A rubel gyengélkedése a magyar fizetőeszköz gyengülését segítette elő. Igaz a Jegybank decemberben sem szándékozott az alapkamatot csökkenteni, de a 305-310-es EUR/ sávból kilépő (~317) forintárfolyamnak köszönhetően a 2015-re várt kamatvágás is kiárazódott a piaci várakozásokból. Az év végén fennálló likviditásbőség azonban a rövid 3-6 hónapos papírok hozamát 10-21 bázisponttal csökkentette, míg az éves szegmens a kedvezőtlen (orosz) hangulatnak köszönhetően 12 bázisponttal gyengült az előző hónaphoz képest. Az alapban továbbra is a hosszabb, de éven belüli lejáratú papírok vételét preferáltuk. Generali Cash Pénzpiaci Alap Generali Cash Pénzpiaci Alap : 0,09% 0,21% -0,12% : 2,03% 3,31% -1,28% Alap + / Eszközök Részarány 6,48% 7,65% -1,17% Számlapénz 0,07% 2009 9,54% 10,73% -1,19% Betét 5,42% 2010 4,59% 5,53% -0, Diszkont kincstárjegy 100,00% 4,24% 5,17% -0,93% Vállalati kötvény 1,43% 7,35% 8,52% -1,17% Köv/köt -6,83% 4,44% 5,72% -1,28% Díjak -0,10% 2,03% 3,31% -1,28% Nominális hozamok
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Cash Pénzpiaci Alap B sorozat pénzpiaci alap : RMAX HU0000702063 Indulás:.01.03 Portfóliómenedzser: Andreskó Mária 1 378 111 428 Ft 2,402770 Az Alap befektetési politikájának kialakításakor a kockázatmentes befektetési lehetőség került párosításra a rugalmas időtávval. Ennek eredményeként az alap teljesítménye alapján mind rövid, mind hosszú távon versenyképes alternatívája a banki betéti, valamint folyószámlához kötött megtakarítási formáknak. Az Alap döntően a magyar állam által garantált éven belüli lejáratú állampapírokba helyezi el tőkéjét. A rubel gyengélkedése a magyar fizetőeszköz gyengülését segítette elő. Igaz a Jegybank decemberben sem szándékozott az alapkamatot csökkenteni, de a 305-310-es EUR/ sávból kilépő (~317) forintárfolyamnak köszönhetően a 2015-re várt kamatvágás is kiárazódott a piaci várakozásokból. Az év végén fennálló likviditásbőség azonban a rövid 3-6 hónapos papírok hozamát 10-21 bázisponttal csökkentette, míg az éves szegmens a kedvezőtlen (orosz) hangulatnak köszönhetően 12 bázisponttal gyengült az előző hónaphoz képest. Az alapban továbbra is a hosszabb, de éven belüli lejáratú papírok vételét preferáltuk. Generali Cash Pénzpiaci Alap B sorozat Generali Cash Pénzpiaci Alap B sorozat 0,16% 2,80% : 0,21% : 3,31% -0,06% -0,51% Alap + / Eszközök Részarány 5,14% 5,66% -0,52% Számlapénz 0,07% 0,56% 5,17% -4,61% Betét 5,42% 8,16% 8,52% -0,36% Diszkont kincstárjegy 100,00% 5,24% 5,72% -0,48% Vállalati kötvény 1,43% 2,80% 3,31% -0,51% Köv/köt -6,83% Nominális hozamok Díjak -0,10%
Generali Fejlődő Piaci Részvény Alapok Alapja : 15% S&P Select Frontier Index + 70% MSCI Daily Tr Net EM USD + 15% RMAX HU0000706825 Indulás: 2008.06.12 Portfóliómenedzser: Jávor Tamás 1 372 991 012 Ft 1,178620 Az Alap befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az alap elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETF-ekkel tölti fel a portfoliót. Az Alapkezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az Alapkezelő célja, hogy az Alap saját tőkéjének 80-90%-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az Alap aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az Alap elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. A fejlődő piacok domináns témája decemberben egyértelműen az ukrán-orosz konfliktus volt, valamint a rubel árfolyamesésének eszkalálódása soha nem látott szintre gyengült az euróval és az amerikai dollárral szemben, amit csak egy 650 bázispontos orosz jegybanki alapkamat emelés tudott megállítani a hónap közepén. Ezzel párhuzamosan az orosz részvényindexek is eső üzemmódba váltottak, valamint a kockázatkerülés került előtérbe december első felében a világ részvénypiacain. 92% 90% Generali Fejlődő Piaci Részvény Alapok Alapja 126% 122% 118% 114% 106% Generali Fejlődő Piaci Részvény Alapok Alapja 0,22% 14,86% : -0,22% : 16,01% 0,44% -1,15% Alap + / Eszközök Részarány 2,57% 8,41% -5,84% Számlapénz 7,62% 2009 46,38% 55,42% -9,04% Befektetési jegy 21,08% 2010 24,26% 26,77% -2,51% Diszkont kincstárjegy 5,54% -12,76% -4,70% -8,06% ETF 65,25% 3,29% 6,54% -3,25% Részvény 0,74% -7,46% 0,83% -8,29% Köv/köt -0,02% 14,86% 16,01% -1,15% Díjak -0,23% Nominális hozamok
Generali Fejlődő Piaci Részvény Alapok Alapja B sorozat : 15% S&P Select Frontier Index + 70% MSCI Daily Tr Net EM USD + 15% RMAX HU0000710728 Indulás:.10.04 USD Portfóliómenedzser: Jávor Tamás $9 321 334 0,010584 Az Alap befektetési célpontjai között szerepelnek Latin Amerika, Afrika, Ázsia, (közel és távol kelet) fejlődő részvény piacai. Az alap elsősorban nem egyedi részvényekbe kíván fektetni, hanem az egyes országok tőzsdei teljesítményét reprezentáló ETF-ekkel tölti fel a portfoliót. Az Alapkezelő feladata a földrajzi diverzifikáció változtatásából és a részvény kötvény kitettség változtatásából adódó pozitív teljesítmény elérése. Az Alapkezelő célja, hogy az Alap saját tőkéjének 80-90%-át olyan külföldi kollektív értékpapírokba fektesse, melyek elsősorban nemzetközi részvényekbe fektetnek. Diverzifikációs, likviditási okokból kisebb mértékben a portfolió részét képezhetik hazai kollektív befektetési értékpapírok is. Az Alap aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az Alap elsősorban ETF-ekbe (Exchange Traded Fund), illetve hagyományos befektetési alapokba fekteti saját tőkéjét. A fejlődő piacok domináns témája decemberben egyértelműen az ukrán-orosz konfliktus volt, valamint a rubel árfolyamesésének eszkalálódása soha nem látott szintre gyengült az euróval és az amerikai dollárral szemben, amit csak egy 650 bázispontos orosz jegybanki alapkamat emelés tudott megállítani a hónap közepén. Ezzel párhuzamosan az orosz részvényindexek is eső üzemmódba váltottak, valamint a kockázatkerülés került előtérbe december első felében a világ részvénypiacain. 92% Generali Fejlődő Piaci Részvény Alapok Alapja B sorozat Generali Fejlődő Piaci Részvény Alapok Alapja B sorozat 106% 90% 90% -4,73% -4,21% : -4,83% : -3,34% 0,10% -0,87% Alap + / Eszközök Részarány 1,77% 6,61% -4,84% Számlapénz 7,62% 2,65% 6,44% -3,79% Befektetési jegy 21,08% 12,17% 15,70% -3,53% Diszkont kincstárjegy 5,54% -5,38% 3,17% -8,55% ETF 65,25% -4,21% -3,34% -0,87% Részvény 0,74% Nominális hozamok Köv/köt -0,02% Díjak -0,23%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. Alapok Alapja : 85% MSCI Far East ex Japan Index + 15% RMAX HU0000708805 Indulás: 2010.10.11 Portfóliómenedzser: Jávor Tamás 974 675 371 Ft 1,186315 Az Alap kizárólag fejlődő ázsiai vállalatok részvényeibe kíván befektetni, Japán kivételével a Távol-Kelet országainak gazdasági bővüléséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a fejlett országok dinamikáját. A széles értelemben vett fejlődő piacokhoz képest az ázsiai gazdaságok decemberben jobban teljesítettek, aminek az egyik mozgatórugója az, hogy ezek az országok jellemzően nettó energiaimportőrök és a zuhanó olajárak kevésbé érintette érzékenyen ezeket a nemzetgazdaságokat. Ennek az egyik rövid távú hatása az lehet, hogy az inflációs nyomás továbbra is alacsony maradhat, míg a növekedési kilátások javulhatnak. Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. Alapok Alapja 124% 116% 108% Generali Főnix Távol-Keleti Részvény V/E Bef. Alapok Alapja 92% 1,90% 16,48% : 3,09% : 21,63% -1,19% -5,15% Alap + / Eszközök Részarány 4,13% 10,37% -6,24% Számlapénz 2,47% -9,12% 0,26% -9,38% Befektetési jegy 14,85% 7,41% 11,79% -4,38% Diszkont kincstárjegy 12,25% -4,44% 2,68% -7,12% ETF 70,68% 16,48% 21,63% -5,15% Köv/köt 0,00% Nominális hozamok Díjak -0,24%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap : 85% CETOP20 + 15% MAX Composite HU0000706809 Indulás: 2001.06.08 Portfóliómenedzser: Pallag Róbert 857 175 021 Ft 2,414554 Legfőbb célkitűzésünk olyan portfólió összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az Alapban magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan nagyobb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ugyanakkor az Alap törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni. Az alap célpiaca a tágabban értelmezett közép-, kelet- és dél-európai régió, így a magyar részvények mellett döntően cseh és lengyel részvényeket vásárol, a portfólió menedzsernek lehetősége van a befektetési célországok részvényeit a legnagyobb likviditást biztosító tőzsdén vagy tőzsdéken megvásárolni. A régiós részvénypiacok inkább csak stagnálni tudtak -ben, a hozam leginkább osztalék formájában csapódott le a befektetőknél. Rosszul zárult az év, az orosz-ukrán krízis hatására az irányadó CETOP20 index 5,7%-kal értékelődött le december során. A forint jelentős gyengülése és a felülteljesítés segített tompítani a veszteségeket. Az év egészében a közszolgáltató társaságok, a CEZ és a PGE tartoztak a nagy nyertesek közé, a lengyel piacon a finomító PKN és a biztosító PZU bizonyultak remek választásnak. A magyar piac alulteljesített, a Richter és a MOL húzta le a BUX indexet. A júliusi profit figyelmeztetés óta nem tudott igazán talpra állni az Erste Bank kurzusa. Az Alap enyhén felülsúlyozott részvény kitettséggel kezdi az évet, mely elsődlegesen nem benchmark papírokhoz köthető. Meghatározó befektetések: PZU, Erste Bank, PKO Bank, Bank Pekao, KGHM. 106% Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap : -3,09% 0,64% -2, : 0,25% -0,13% 0,40% Alap + / Eszközök Részarány 6,71% 7,24% -0,52% Számlapénz 4,61% 2009 34,00% 35,76% -1,76% Államkötvény 4,29% 2010 22,09% 15,71% 6,38% Részvény 88,47% -19,85% -17,11% -2,74% Vállalati kötvény 2,54% 12,60% 16,01% -3,41% Határidős ügyletek -0,01% -1,44% -6,56% 5,12% Köv/köt 0,31% 0,64% 0,25% 0,40% Díjak -0,21% Nominális hozamok
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap B sorozat : 85% CETOP20 + 15% MAX Composite HU0000710785 Indulás:.10.04 EUR Portfóliómenedzser: Pallag Róbert 9 601 850 0,007670 Legfőbb célkitűzésünk olyan portfólió összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Ennek érdekében az Alapban magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan nagyobb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban a részvények. Ugyanakkor az Alap törekszik a magasabb hozam elérése érdekében eszközölt befektetésekből származó kockázatokat csökkenteni. Az alap célpiaca a tágabban értelmezett közép-, kelet- és dél-európai régió, így a magyar részvények mellett döntően cseh és lengyel részvényeket vásárol, a portfólió menedzsernek lehetősége van a befektetési célországok részvényeit a legnagyobb likviditást biztosító tőzsdén vagy tőzsdéken megvásárolni. A régiós részvénypiacok inkább csak stagnálni tudtak -ben, a hozam leginkább osztalék formájában csapódott le a befektetőknél. Rosszul zárult az év, az orosz-ukrán krízis hatására az irányadó CETOP20 index 5,7%-kal értékelődött le december során. A forint jelentős gyengülése és a felülteljesítés segített tompítani a veszteségeket. Az év egészében a közszolgáltató társaságok, a CEZ és a PGE tartoztak a nagy nyertesek közé, a lengyel piacon a finomító PKN és a biztosító PZU bizonyultak remek választásnak. A magyar piac alulteljesített, a Richter és a MOL húzta le a BUX indexet. A júliusi profit figyelmeztetés óta nem tudott igazán talpra állni az Erste Bank kurzusa. Az Alap enyhén felülsúlyozott részvény kitettséggel kezdi az évet, mely elsődlegesen nem benchmark papírokhoz köthető. Meghatározó befektetések: PZU, Erste Bank, PKO Bank, Bank Pekao, KGHM. 92% Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap B sorozat 90% 86% Generali Gold Közép-kelet-európai Részvény Alap B sorozat : -5,59% -5,07% -5,27% : -5,39% -0,32% 0,32% Alap + / Eszközök Részarány 2,17% 2,53% -0,36% Számlapénz 4,61% -0,85% 1,22% -2,07% Államkötvény 4,29% 19,07% 22,67% -3,60% Részvény 88,47% -2,64% -7,72% 5,08% Vállalati kötvény 2,54% -5,07% -5,39% 0,32% Határidős ügyletek -0,01% Nominális hozamok Köv/köt 0,31% Díjak -0,21%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Greenergy Abszolút Hozam Alap származtatott alap : RMAX HU0000708813 Indulás: 2010.10.11 Portfóliómenedzser: Jávor Tamás 608 787 322 Ft 0,656004 Az Alap olyan fejlett és fejlődő piaci cégek részvényeibe kíván befektetni, amelyek a világ elsődlegesen energetikai innovációs fejlődéséből kívánnak profitálni, de mindenképpen elkötelezettek a jövő szempontjából ígéretes kutatási és fejlesztési (K+F) területen. Az Alap a következő szektorokba kíván befektetni földrajzi korlátozás nélkül: zöldenergia (megújuló erőforrások, mint nap-, szél-, vízenergia hasznosítása, vízgazdálkodás), közszolgáltatás, információtechnológia, telekommunikáció, mezőgazdasági innováció, valamint vegyipar, biotechnológia és egészségügy. Az Alap long-only jellegű, a kockázatos eszközök aránya 0 és között változhat. Az Alap kizárólag vételi pozíciókat tartalmazhat, származtatott termékek és tőkeáttétel alkalmazása az Alap kezelése során nem megengedett. December egyik domináns témája az olajárak drasztikus csökkenése volt, amivel párhuzamosan nyilvánvaló okokból az alternatív energiaszektorban lévő kitettségünket lecsökkentettük. Az alap jelenlegi kockázati kitettsége az átlagosnál alacsonyabb, mivel a következő év elején változik a portfólió menedzser személye. Generali Greenergy Abszolút Hozam Alap 99% Generali Greenergy Abszolút Hozam Alap 108% 106% -0,24% 5,75% : 0,21% : 3,31% -0,45% 2,44% Alap + / Eszközök Részarány Indulástól -9,50% -4,01% -5,50% Számlapénz 2,63% -30,67% -29,67% -1,00% Államkötvény 18,92% 2, 8,51% -5,55% Diszkont kincstárjegy 63,02% -15,42% 5,72% -21,14% ETF 2,25% 5,75% 3,31% 2,44% Részvény 1,90% Nominális hozamok Vállalati kötvény 12,17% Határidős ügyletek -0,04% Köv/köt 0,03% Díjak -0,87%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Hazai Kötvény Alap hosszú kötvényalap : MAX Composite HU0000705736 Indulás: 2001.06.08 Portfóliómenedzser: Andreskó Mária 2 520 902 052 Ft 2,891338 Az Alap befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfolió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Az Alap aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az év utolsó hónapjában a már megszokott hozamcsökkenésekkel ellentétben gyengülő másodpiaci hozamokat láthattunk a kötvények terén. Míg az éven belüli kötvények hozamai csökkenni tudtak, addig az éven túli szegmens 0-18 bázispont emelkedésen ment keresztül. Ezen belül is a 3-5 éves papírok reagáltak érzékenyen a kialakult kedvezőtlen piaci helyzetre. Főként Oroszországi fejlemények befolyásolták a kockázatvállalói kedvet, melynek következtében mind a forint, mind a kötvények gyengültek. Az alapban kihasználtuk a gyengülő trendet, 3 és 15 éves futamidejű kötvények vásárlását eszközöltük az alapban. Generali Hazai Kötvény Alap 99% 114% Generali Hazai Kötvény Alap 106% : 0,47% -0,26% 0,73% : 10,83% -0,28% 10,54% Alap + / Eszközök Részarány 8,14% 8,79% -0,64% Számlapénz 0,50% 2009 12,30% 14,08% -1,78% Államkötvény 76,21% 2010 5,47% 6,25% -0,78% Diszkont kincstárjegy 0,30% 1,92% 2,31% -0,39% Jelzáloglevél 5,68% 18,03% 19,88% -1,85% Vállalati kötvény 17,82% 9,10% 9,03% 0,07% Határidős ügyletek -0,42% 10,54% 10,83% -0,28% Díjak -0,09% Nominális hozamok
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Hazai Kötvény Alap B sorozat hosszú kötvényalap : MAX Composite HU0000702071 Indulás:.01.03 Portfóliómenedzser: Andreskó Mária 4 426 993 074 Ft 2,939765 Az Alap befektetési politikájának legfőbb célkitűzése olyan portfolió-összetétel kialakítása, amely hosszú távon biztosítja a befektetett vagyon reálértékének megőrzését, valamint az infláció feletti reálhozam elérést. Az Alap aktív befektetési stratégát folytat, ennek következtében a portfolió összetétele időbeli korlátozás nélkül eltérhet a benchmark összetételétől. Az év utolsó hónapjában a már megszokott hozamcsökkenésekkel ellentétben gyengülő másodpiaci hozamokat láthattunk a kötvények terén. Míg az éven belüli kötvények hozamai csökkenni tudtak, addig az éven túli szegmens 0-18 bázispont emelkedésen ment keresztül. Ezen belül is a 3-5 éves papírok reagáltak érzékenyen a kialakult kedvezőtlen piaci helyzetre. Főként Oroszországi fejlemények befolyásolták a kockázatvállalói kedvet, melynek következtében mind a forint, mind a kötvények gyengültek. Az alapban kihasználtuk a gyengülő trendet, 3 és 15 éves futamidejű kötvények vásárlását eszközöltük az alapban. Generali Hazai Kötvény Alap B sorozat 99% Generali Hazai Kötvény Alap B sorozat 114% 106% 0,51% 11,10% : -0,26% : 10,83% 0,78% 0,27% Alap + / Eszközök Részarány 10,18% 10,31% -0,13% Számlapénz 0,50% 1,92% 2,31% -0,39% Államkötvény 76,21% 18,62% 19,88% -1,26% Diszkont kincstárjegy 0,30% 9,66% 9,03% 0,63% Jelzáloglevél 5,68% 11,10% 10,83% 0,27% Vállalati kötvény 17,82% Nominális hozamok Határidős ügyletek -0,42% Díjak -0,09%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali IC Ázsiai Részvény V/E Befektetési Alapok Alapja : 15% Hang Seng Index + 15% HSI Enterprises Index + 15% MSCI China Index + 20% Nifty India Index + 20% Sensex India index + 15% RMAX HU0000708821 Indulás: 2010.10.11 Portfóliómenedzser: Jávor Tamás 1 865 295 404 Ft 1,168714 Az Alap kizárólag Indiához illetve Kínához kötődő vállalatok részvényeibe kíván befektetni, azaz Távol-Kelet két meghatározó, óriási népességű országának a fejlődéséből igyekszik profitálni. A gazdasági erő és növekedési potenciál tekintetében domináns ázsiai feltörekvő országok piaci megítélése hatalmas változáson ment keresztül az elmúlt évtizedekben, mostanság a világgazdaság motorjaiként tekintenek a térség vezető hatalmaira. A korábbi exportorientált termelő tevékenység mellett az életszínvonal javulásával párhuzamosan egyre inkább a belső fogyasztásban rejlő potenciál kerül előtérbe. A feltörekvő piacok befektetői megítélése az elmúlt időszakban jelentősen javult, a várható gazdasági növekedés lényegesen meghaladhatja a ejlett országok dinamikáját. Az indiai részvényindexek éves csúcson várták az utolsó kereskedési hónapot, azonban a hó eleji gyengeséget követően negatív teljesítménnyel zárták decembert. Az alap benchmarkjául szolgáló kínai részvényindexek vegyes képet mutattak, a legnagyobb emelkedést a HSCEI Index tudta elkönyvelni. Ebben a hónapban a vártnál alacsonyabb inflációs adat és gyengébb beszerzési index értékek kerültek publikálásra, utóbbi egy várhatóan gyengébb negyedik negyedéves gazdasági növekedési ütem felé mutat. Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. Alapok Alapja 140% Generali IC Ázsiai Részvény V/E Bef. Alapok Alapja 132% 124% 116% 108% 92% : 2,78% 32,56% 3,00% : 33,42% -0,22% -0,86% Alap + / Eszközök Részarány 3,76% 7,03% -3,27% Számlapénz 0,53% -18,48% -12,77% -5,71% Befektetési jegy 35,53% 8,95% 11,79% -2,84% Diszkont kincstárjegy 13, -4,18% 0,61% -4,79% ETF 49,93% 32,56% 33,42% -0,86% Köv/köt 0,26% Nominális hozamok Díjak -0,21%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam Alap származtatott alap : RMAX HU0000706817 Indulás: 2008.06.12 Portfóliómenedzser: Jávor Tamás 1 085 054 057 Ft 1,391856 Az Alap elsősorban olyan fejlődő piaci részvényekbe, valamint azon fejlett piaci társaságok részvényeibe kíván befektetni, amelyek a térség a fejlett régiót jelentősen meghaladó infrastrukturális fejlődéséből kívánnak profitálni. Tipikus befektetési célpontok az ingatlanfejlesztők, út- és közlekedésfejlesztésben résztvevő társaságok, közmű fejlesztők. Hiszünk abban, hogy a térség infrastrukturális fejlődése az alacsony fejlettség miatt lényeges meghaladja a fejlett országok dinamikáját. Ezen vállalatok tőzsdei kapitalizációjának hosszú távon közelednie kell az általuk létrehozott beruházások értékéhez, vagyis az egy részvényre jutó nettó eszközértékhez. A hónap első felében az nemzetközi feszültségek következményeként emelkedő kockázatok miatt az alap részvénykitettségét lecsökkentettük és az illikvidnek számító ünnepi kereskedés során jelentős új pozíciót nem nyitottunk. Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam Alap 99% Generali Infrastrukturális Abszolút Hozam Alap : 0,22% 3,38% 0,21% : 3,31% 0,01% 0,07% Alap + / Eszközök Részarány 5,23% 4,32% 0,91% Számlapénz 0,26% 2009 48,87% 55,42% -6,55% Államkötvény 4,86% 2010 9,79% 13,48% -3,69% Diszkont kincstárjegy 70,20% -10,60% -9, -0,64% Részvény 10,64% 7,02% 8,52% -1,50% Vállalati kötvény 14,35% 3,08% 5,72% -2,64% Határidős ügyletek -0,03% 3,38% 3,31% 0,07% Díjak -0,28% Nominális hozamok
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali IPO Abszolút Hozam Alap származtatott alap : RMAX HU0000706791 Indulás: 2008.07.08 Portfóliómenedzser: Pallag Róbert 7 937 485 154 Ft 1,306379 Az Alap RMAX referencia index teljesítményének meghaladására törekszik, ennek megfelelően domináns szerepet kapnak a portfólióban a hazai állampapírok és diszkont-kincstárjegyek. Az Alap befektetési politikájában az abszolút hozam elérésére irányuló megközelítést követi, így nem kívánja korlátozni a részvény hányadot, de azon belül jellemzően konzervatív, 10-40% körüli kitettséget céloz meg. A vagyonkezelő globális részvényspektrummal dolgozik, nevéből adódóan fokozottan igyekszik kihasználni az elsődleges és másodlagos tőzsdei kibocsátásokban rejlő lehetőségeket. A befektetési politika megfelelő rugalmasságot kínál a legattraktívabb részvények kiválasztásához, hiszen olyan társaságok is megjelenthetnek az alapban, amelyek több éve már tőzsdén jegyzettek, de eredményességük vagy likviditásuk növelése érdekében újabb részvénykibocsátást hajtanak végre. December során mérsékelten nőtt az abszolút hozam stratégiájú, shortolásra nem képes Alap jegyértéke. A trendszerű folyamatok folytatódtak - emelkedő amerikai részvénypiacokkal, erősödő dollárral és zuhanó olajárral. A hónapot a kockázatos pozíciók csökkentése és profit realizálás jellemezte. Az Alap stratégiája a diverzifikált kötvény és részvény instumentumokkal történő lépcsőzetes építkezés, jelentősebb ingadozások nélkül, konzervatív kockázatvállalási hajlandósággal. A rövid távú katalizátorok alapján tudatosan kiválasztott egyedi tranzakciók mérete mindössze 1% körüli a megfelelő diverzifikáltság miatt. Az Alap mérete 1,3 milliárd Ft-ról 8 milliárd Ft-ra emelkedett tavaly, a 2-3 éves visszatekintő hozam-kockázat szint alapján a hazai abszolút hozamú alapok körében az egyik legjobb mutatóval rendelkezünk. 106% 105% 103% 99% Generali IPO Abszolút Hozam Alap 99% Generali IPO Abszolút Hozam Alap 0,27% 5,29% : 0,21% : 3,31% 0,05% 1,99% Alap + / Eszközök Részarány 4,21% 5,95% -1,74% Számlapénz 1,42% 2009 11,68% 24,29% -12,61% Államkötvény 16,84% 2010 10,55% 18,54% -7,99% Diszkont kincstárjegy 54,99% -18,59% -7,84% -10,75% ETF 1,72% 0,40% 8,52% -8,12% Részvény 12,33% 16,99% 5,72% 11,27% Vállalati kötvény 13,22% 5,29% 3,31% 1,99% Határidős ügyletek -0,07% Nominális hozamok Köv/köt 0,01% Díjak -0,47%
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Mustang Amerikai Részvény Alap : 85% S&P500 + 15% RMAX HU0000705603 Indulás: 2007.07.23 Portfóliómenedzser: Pallag Róbert 2 042 274 288 Ft 1,528162 Ft Az Alap kizárólag az Amerikai Egyesült Államok meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. Az Alap befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban részvények. Ezeknek az instrumentumoknak az aránya maximum a portfólió 95%-át teheti ki. Az Alap kizárólag fedezeti céllal, deviza ügyleteket kíván kötni, egyéb származtatott termékekbe ill. származtatott ügyletekbe nem kíván fektetni. Az Alap elsősorban a hosszú távon gondolkodó, magas kockázattűrő képességgel rendelkező befektetőknek ajánlott. Az utolsó kereskedési napot leszámítva újabb impozáns évet zártak az amerikai részvénypiacok, a globálisan iránymutató S&P 500 index 10% feletti mértékben erősödött -ben. A forint kurzusa drasztikusan, csaknem 20%-kal gyengült a dollárral szemben, így az Alap befektetői folytatták az előző öt év sikerszériáját. Az Alapot aktív portfólió menedzselés jellemzi, az egyedi részvények súlyát tovább növeltük. Az új évet a referenciaindexnek megfelelő, 85% körüli kockázatos kitettséggel és túlsúlyozott dollár pozíciókkal kezdjük. Meghatározó befektetések a hónap végén: Apple, Google, Exxon, Microsoft, JP Morgan. 106% Generali Mustang Amerikai Részvény Alap 135% Generali Mustang Amerikai Részvény Alap 130% 125% 120% 115% 105% 95% 5,12% 28,71% : 3,77% : 29,09% 1,35% -0,38% 2009 2010 Alap + / Eszközök Részarány 5,88% 8,66% -2,77% Számlapénz 6,44% 21,77% 25,72% -3,95% Diszkont kincstárjegy 5,38% 11,38% 19,58% -8,20% ETF 19,54% 13,69% 13,31% 0,38% Részvény 69,11% 1,26% 4,33% -3,07% Köv/köt -0,25% 23,33% 23,69% -0,36% Díjak -0,22% 28,71% 29,09% -0,38% Nominális hozamok
.12.01.12.03.12.05.12.07.12.09.12.11.12.13.12.15.12.17.12.19.12.21.12.23.12.25.12.27.12.31 Generali Mustang Amerikai Részvény Alap B sorozat : 85% S&P500 + 15% RMAX HU0000705603 Indulás: 2007.07.23 Portfóliómenedzser: Pallag Róbert $8 531 032 0,016535 Az Alap kizárólag az Amerikai Egyesült Államok meghatározó tőzsdéin jegyzett részvényekbe fekteti vagyonát. Az Alap befektetései között magasabb arányban szerepelnek a reálgazdaság teljesítményét jobban követő, és hosszú távon tipikusan magasabb reálhozamot biztosító értékpapírtípusok, elsősorban részvények. Ezeknek az instrumentumoknak az aránya maximum a portfólió 95%-át teheti ki. Az Alap kizárólag fedezeti céllal, deviza ügyleteket kíván kötni, egyéb származtatott termékekbe ill. származtatott ügyletekbe nem kíván fektetni. Az Alap elsősorban a hosszú távon gondolkodó, magas kockázattűrő képességgel rendelkező befektetőknek ajánlott. Az utolsó kereskedési napot leszámítva újabb impozáns évet zártak az amerikai részvénypiacok, a globálisan iránymutató S&P 500 index 10% feletti mértékben erősödött -ben. A forint kurzusa drasztikusan, csaknem 20%-kal gyengült a dollárral szemben, így az Alap befektetői folytatták az előző öt év sikerszériáját. Az Alapot aktív portfólió menedzselés jellemzi, az egyedi részvények súlyát tovább növeltük. Az új évet a referenciaindexnek megfelelő, 85% körüli kockázatos kitettséggel és túlsúlyozott dollár pozíciókkal kezdjük. Meghatározó befektetések a hónap végén: Apple, Google, Exxon, Microsoft, JP Morgan. Generali Mustang Amerikai Részvény Alap B sorozat 115% Generali Mustang Amerikai Részvény Alap B sorozat 105% 95% 90% : -0,08% 7,36% -1,00% : 7,39% 0,91% -0,03% Alap + / Eszközök Részarány 16,77% 17,68% -0,91% Számlapénz 6,44% 8,47% 9,63% -1,16% Diszkont kincstárjegy 5,38% 10,00% 13,33% -3,33% ETF 19,54% 26,06% 26,61% -0,55% Részvény 69,11% 7,36% 7,39% -0,03% Köv/köt -0,25% Nominális hozamok Díjak -0,22%