Piackutatás versenytárs elemzés 2015
TÁJÉKOZTATÓ Jelen szigorúan bizalmas piackutatást / versenytárs elemzést (a továbbiakban mellékleteivel és kiegészítéseivel együtt Elemzés ) az Elemző (a továbbiakban Elemző ) a Társaság (a továbbiakban Társaság ) megbízásából készítette a Társaságról és annak versenytársairól. A jelen Elemzésben foglalt információk független szakértői vizsgálatát az Elemző nem végezte el. Az Elemzésben szereplő információk hitelesnek tartott adatokon alapulnak, de azok valódiságáért, valamint az előrejelzésekért semmilyen felelősséget nem vállal sem az Elemző, sem a Társaság, és határozottan elhárítanak minden kötelezettséget az Elemzésben található bármely információ teljességét és pontosságát illetően. Jelen elemzés forrásául szolgáltak elsősorban az elemzett vállalatok nyilvánosan hozzáférhető adatai, mint elektronikus beszámolók, weboldalak, kimutatások és megjelenések, valamint egyéb nyilvános és hiteles információ források, mint KSH, World Bank adatai illetve más piackutató és/vagy tanácsadó intézetek, szakemberek már publikált írásai. ELEMZŐ: M&A World Administrative Center Hofmann Ltd. Budaörsi út 11. 2092 Budakeszi Hungary Jelen Elemzés kizárólag a Társaság számára készült. Jelen Elemzés bármely más személyhez történő eljuttatása, illetve a jelen Tájékoztatóban foglalt bármilyen információnak az Elemző előzetes írásbeli jóváhagyása nélküli bármilyen formában történő nyilvánosságra hozatala tilos. EREDETI PÉLDÁNY 2. BIZALMAS
Kitekintés 120.000 Új gépjármű [millió Ft] Használt gépjármű [millió Ft] Új és használt motorkerékpár [millió Ft] Gépjárműalkatrész [millió Ft] 100.000 80.000 60.000 40.000 96.503 97.348 102.170 89.399 91.216 82.054 79.522 78.611 80.796 82.768 84.776 84.321 88.521 86.928 78.017 79.907 80.931 82.476 70.751 71.633 69.777 70.102 78.545 74.716 76.443 68.532 70.911 71.705 69.475 68.993 62.161 60.715 62.570 55.498 53.027 50.225 36.879 38.333 33.495 35.329 35.211 35.204 35.207 32.332 29.174 31.409 31.964 28.743 29.556 30.626 31.108 25.489 25.264 22.354 20.000 0 2.041 2.679 2.841 1.994 1.617 2.351 2.487 1.424 1.591 2.510 2.038 1.124 1.332 2.320 1.470 1.212 1.455 2.760 I. II. III. IV. I. II. III. IV. I. II. III. IV. I. II. III. IV. I. II. negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév negyedév 2011. 2012. 2013. 2014. 2015. A vizsgált társaságok kereskedelmi tevékenysége valamint a hazai új és használt gépjármű értékesítés tendenciái között párhuzam vonható. A kereskedelem eme szegmensén belül az új gépjármű értékesítése növekvő tendenciát mutat, míg a használt gépjármű és alkatrész értékesítése a szezonális hatások kiküszöblése után is csökkenő. EREDETI PÉLDÁNY 3. BIZALMAS
Kitekintés 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1.790 1.774 1.734 1.665 1.677 1.900 2.160 2.236 2.478 2.481 2.484 2.466 2.452 2.436 2.368 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 A gépjármű,- motorkerékpár és járműalkatrész kereskedő üzletek darabszámának drasztikus csökkenése a piac szűkülését mutatja. A szektor a válság hatásait nagy erőfeszítések árán sikeresen megfékezte és mára már lassú növekedési pályára állt. EREDETI PÉLDÁNY 4. BIZALMAS
Főbb versenytársak EREDETI PÉLDÁNY 5. BIZALMAS
Versenytársak árbevétel alakulása (2011-2014) 1.600.000 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0 XY Kft. Versenytárs 1. Versenytárs 2. Versenytárs 3. Versenytárs 4. Versenytárs 5. Versenytárs 6. Versenytárs 7. Versenytárs 8. Versenytárs 9. Versenytárs 10. Értékesítés nettó árbevétele 2011 (eft) Értékesítés nettó árbevétele 2012 (eft) Értékesítés nettó árbevétele 2013 (eft) Értékesítés nettó árbevétele 2014 (eft) A piacon lassú átrendeződés figyelhető meg. Az agresszív politikát folytató vállalkozásoknál hektikus árbevétel ingadozások jelentkeztek, míg a konzervatív és szolíd magatartással tevékenykedő vállalkozások lassú növekedési pályára álltak. Az átlagos árbevétel alakulás alapján a XY Kft. a 3. legnagyobb szereplő a vizsgált piacon. EREDETI PÉLDÁNY 6. BIZALMAS
Versenytársak üzemi eredményeinek alakulása (2011-120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 XY Kft. Versenytárs 1. Versenytárs 2. Versenytárs 3. Versenytárs 4. Versenytárs 5. Versenytárs 6. Versenytárs 7. Versenytárs 8. Versenytárs 9. Versenytárs 10. (20.000) (40.000) Üzemi eredmény 2011 (eft) Üzemi eredmény 2012 (eft) Üzemi eredmény 2013 (eft) Üzemi eredmény 2014 (eft) A magasabb árbevétel nem feltétlen mutat egyenes irányú kapcsolatot a vizsgált vállalatok eredményességére vonatkozóan. Az átlagos üzemi eredményesség alapján a XY Kft. a 4. a vizsgált piacon. EREDETI PÉLDÁNY 7. BIZALMAS
Piaci részesedések 2013-2014 2013 2014 Versenytárs 10. 23% XY Kft. 9% Versenytárs 10. 27% XY Kft. 7% Versenytárs 9. 1% Versenytárs 8. 2% Versenytárs 7. Versenytárs 1% 6. 0% Versenytárs 1. 27% Versenytárs 9. 1% Versenytárs 8. 2% Versenytárs 1. 24% Versenytárs 5. 8% Versenytárs 4. Versenytárs 1% 3. 7% Versenytárs 2. 21% Versenytárs 7. Versenytárs 2% 6. 0% Versenytárs 5. 7% Versenytárs Versenytárs 4. 3. 1% 8% Versenytárs 2. 21% Az értékesítési nettó árbevételek alapján (2013 és 2014) kimutatható a társaságok piaci részesedése, illetve annak változása a vizsgált iparágban. A piaci átrendeződés lassú folyamatát szemléltetik a fenti kördiagramok. EREDETI PÉLDÁNY 8. BIZALMAS
Jövedelmezőség 30,0% 26,6% 20,0% 10,0% 0,0% 16,7% 14,0% 13,1% 12,1% 6,4% 3,7% 4,8% 2,4% 2,7% 3,1% 3,1% 1,6% 0,7% 1,6% 1,1% 1,0% 1,6% 1,9% 1,9% 19,3% 10,5% 11,6% 8,8% 22,1% 10,1% 5,0% 4,8% 11,1% 5,0% 2,6% 1,7% 19,1% 12,7% 6,7% 4,3% 2,4% -10,0% -20,0% -15,2% -15,1% -21,1% -18,3% -19,9% -22,9% -30,0% #HIV! Bruttó fedezet 2014 (%) Üzemi eredmény fedezet 2014 (%) Módosított üzemi eredmény fedezet 2014 (EBITDA %) Adózott eredmény fedezet 2014 (%) A bruttó fedezet a termék étékesítés árrését mutatja, mely alapján a XY Kft. átlagosan teljesít. Az üzemi eredmény fedezet a szervezetek dierkt és indirekt költségeit is számításba veszi, mely szerint a XY Kft. az átlagnál kismértékben jobban teljesít. Az adózott eredmény fedezet a valós nyereséget jelenti, ahol ez az érték lényegesen eltér az üzemi eredmény fedezet arányától ott finanszírozási problémákra következtethetünk. EREDETI PÉLDÁNY 9. BIZALMAS
Hatékonyság 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% XY Kft. Versenytárs 1. Versenytárs 2. Versenytárs 3. Versenytárs 4. Versenytárs 5. Versenytárs 6. Versenytárs 7. Versenytárs 8. Versenytárs 9. Versenytárs 10. Anyagjellegű ráfordítás 2014 Személyi jellegű ráfordítás 2014 Értékcsökkenési leírás 2014 Az anyag és személyi jellegű ráfordítások árbevételhez viszonyított aránya szemlélteti, hogy milyen mértékű az egyes társaságoknál az alvállalkozói igénybevétel. Azokban az esetekben, ahol az anyag jellegű ráfordítások aránya a magas ott jelentős alvállalkozói teljesítmény kerül elszámolásra. EREDETI PÉLDÁNY 10. BIZALMAS
Vagyoni helyzet 100% 80% 60% 40% 20% 0% XY Kft. Versenytárs 1. Versenytárs 2. Versenytárs 3. Versenytárs 4. Versenytárs 5. Versenytárs 6. Versenytárs 7. Versenytárs 8. Versenytárs 9. Versenytárs 10. -20% -40% -60% Sajáttőke Kötelezettségek A kötelezettségek aránya valamint a saját tőke aránya a társaságok kockázat viselő magatartására utal, de úgy is értelmezhető, hogy a vállalkozás milyen arányban finanszírozza eszközeit saját tőkéből. A XY Kft az iparágnál stabilabb, biztos hátterű e mellett kockázat kerülő magatartást, konzervatív pénzügypolitikát folytat. EREDETI PÉLDÁNY 11. BIZALMAS
Vagyoni helyzet 60,0% 56,6% 50,0% 40,0% 42,1% 39,6% 30,0% 25,6% 26,4% 20,0% 15,4% 15,2% 10,0% 0,0% 9,2% 3,6% 0,6% 0,0% XY Kft. Versenytárs 1. Versenytárs 2. Versenytárs 3. Versenytárs 4. Versenytárs 5. Versenytárs 6. Versenytárs 7. Versenytárs 8. Versenytárs 9. Versenytárs 10. A tartósan befektetett eszközök az összes eszköznek átlagosan 21,3%-át teszik ki. Az eszközök nyilvántartási értékei, az eltérő számviteli elvek és az elszámolt értékcsökkenések is befolyásolják ezt a mutatót, de elmondható, hogy ahol a mutató értéke alacsony ott saját tulajdonú ingatlanok, műszaki gépek illetve egyéb eszközök nem, vagy nem olyan mértékben szerepelnek, valószínüsíthetőena Társaságok bérlik ezen erőforrásokat. EREDETI PÉLDÁNY 12. BIZALMAS
Forgási sebességek, likvidítás XY Kft. Versenytárs 1.Versenytárs 2.Versenytárs 3.Versenytárs 4.Versenytárs 5.Versenytárs 6. VersenytárVersenytrsenytárárs 10. Készletek 62 138 95 32 75 92 229 27 66 21 53 Vevők 14 48 36 46 163 51 15 78 19 43 9 Szállítók 125 175 64 103 51 97 309 108 107 87 95 A forgási sebességek vizsgálatánál elmondható, hogy a vevők az átlagosnál hamarabb fizetnek, a társaság a szállítói számlákat hamarabb kiegyenlíti, a készletek gyorsabban forognak, mint az átlag. 7,00 Likvidítási ráta 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 1,79 1,25 2,54 1,11 6,50 2,15 1,11 3,69 1,34 0,95 0,77 XY Kft. Versenytárs 1. Versenytárs 2. Versenytárs 3. Versenytárs 4. Versenytárs 5. Versenytárs 6. Versenytárs 7. Versenytárs 8. Versenytárs 9. Versenytárs 10. A likviditási ráta az egyik legelterjedtebb likviditási mutató, amely rövid lejáratú eszközök (más néven forgóeszközök) és a rövid lejáratú források hányadosaként számítható ki. Ha értéke kisebb mint 1, akkor fennáll a fizetésképtelenség veszélye. EREDETI PÉLDÁNY 13. BIZALMAS
Vezetői összefoglaló A XY Kft. egy stabil, de versenypiacon műgödő vállalkozás, mely jól finanszírozott, konzervatív pénzügypolitikával rendelkező, stabil múltbéli és viszonylag jól tervezhető jövőbeni forgalommal és profittal. 500.000 450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 Értékesítés árbevétele #HIÁNYZIK EBITDA EBITDA fedezet (%) 455.259 7,9% 427.863 371.042 381.206 394.701 330.063 5,1% 4,9% 4,9% 3,7% 3,0% 18.797 36.124 9.790 14.290 19.454 20.942 2011 2012 2013 2014 2015 terv 2016 terv 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% A versenytársak agresszív stratégiájának, piacszerzésének, a fenyegettségnek felróhatóan a Társaság munkatársainak összefogása és a hatékony működés a jövőben minden eddiginél fontosabb. EREDETI PÉLDÁNY 14. BIZALMAS