A KEG Nyrt. KONSZOLIDÁLT ÉVES JELENTÉSE 2010.

A KEG Nyrt. KONSZOLIDÁLT ÉVES JELENTÉSE 2010. 1

I. A KEG Közép-Európai Gázterminál Nyrt. bemutatása A KEG Közép-európai Gázterminál Nyrt. Magyarország cseppfolyós propán-bután gáz (LPG) szolgáltatójaként 2000 januárjában kezdte meg működését Dunaalmáson. Főbb tevékenységeink: - LPG (cseppfolyós PB gáz) forgalmazás - logisztikai szolgáltatás - alternatív ellátó- szintetikus gázrendszer kiépítése Meglévő kapacitások: - 16 ha saját tulajdonú telephely (részben fejlesztési terület) - 4750 m 3 tároló térfogat - Iparvágány, 30 m 3 /óra vasúti lefejtő kapacitással - 1 db saját tulajdonú és 3 bérelt vasúti tartálykocsi - 100.000 db/hó kapacitású palacktöltő üzem Rövid távú földalatti gáztározó-projekt elnevezésű fejlesztési célunk dunaalmási üzemegységünk tároló kapacitásának bővítése további 3 db, egyenként 4000 m 3 térfogatú földtakarásos tartály telepítésével. Kereskedelemfejlesztésünk részben a nemzetközi kapcsolatok, részben pedig a hazai alternatív ellátó-rendszerek irányába történik. Kiemelt programunk a földgáz bázisú nagyfogyasztók (üzemek, települési ellátó rendszerek) megtámasztása csúcsidőszakban, amikor a földgázszolgáltató volumenkorlátozással kénytelen élni, vagy a tarifarendszeren keresztül növeli a földgázfelhasználás költségeit. Az SNG a földgáz-ellátás megszakításakor alternatív tüzelőanyagként alkalmazható, földgázhálózat nélküli helyekre is telepíthető, földgázra épült rendszerekre változtatás nélkül adaptálható, használható nagy földgázfogyasztók fogyasztási csúcsainak levágására, ösztönzi a fogyasztók megszakíthatóvá válását, a teljesítménydíjak csökkenésével mérsékelheti a fűtési költségeket, környezetbarát, alkalmazásával a fűtőolaj kiváltható, alacsony üzemeltetési költségekkel bír, emberi felügyelet nélkül is biztonságosan működik Ebben a tekintetben hangsúlyos, hogy a dunaalmási terminál a hazai ipari termelés mintegy 80%-át lefedő 100 km sugarú kör középpontjában van, a szlovák-magyar határon fejlődő ipari- logisztikai környezetben. (Ipari parkok: Tatabánya, Tata, Esztergom, Oroszlány, Kisbér, Győr, Székesfehérvár). A cég 2001-ben kezdte meg a palackos PB-gáz forgalmazását, mely időponttól palackos viszonteladói hálózatát folyamatosan fejleszti lefedettségének országos méretűre növelése érdekében. Társaságunk vállalja komplett tartályos fűtési rendszerek tervezését, engedélyeztetését, kivitelezését és azt követően PB-gázzal történő ellátását A KEG NyRt. által forgalmazott autógáz felhasználása a környezetvédelmi előnyök mellett az energiahordozók ésszerű kihasználását jelenti. A gáz üzemanyagok az úgynevezett alternatív 2

üzemanyagok közé tartoznak, a hagyományos járművek hajtására viszonylag egyszerű átalakítással felhasználhatók. Európa legnagyobb LPG tartálya a 4000 m 3 térfogatú tároló kapacitását 2007. október 8-tól lehet lekötni MSZ EN 1601-es minőségű gáz tárolására. Természetesen ennél kisebb tartályok is rendelkezésre állnak a mennyiségi igényeknek megfelelően. A minimum leköthető tároló kapacitás 330 m 3 (megközelítőleg 3 vagon, figyelembe véve a nemzetközi kereskedelmi szabályozást). A KEG Nyrt. Magyarország területén két központi telephellyel rendelkezik A dunaalmási terminálon 2010. július 8-án megtörtént az új karusszeles palacktöltő üzemünk műszaki átadása, ami 100.000 db/hó kapacitású üzemet jelent. A KEG Nyrt. földrajzi elhelyezkedésének és Duna közelségének köszönhetően komplett LPG logisztikai szolgáltatást nyújtunk a régió piaci szereplőinek. Rendelkezünk vasúti kapacitással technológiai rendszerünk egyaránt alkalmas az európai és az orosz típusú vagonok fogadására. Tartályautóink segítségével képesek vagyunk az ország bármelyik pontjára eljuttatni az LPG-t. Másik telephelyünk a Kaposváron található - mintegy 100 ezer m 2 összterületű, egybefüggő ipartelep - melyen Társaságunk energetikai és logisztikai központot fejleszt, továbbá ez a terület lesz a bázisa az alternatív energiákhoz kapcsolódó fejlesztéseknek, beruházásoknak. II. Általános megállapítások a 2010. évről II/1.) Gazdasági környezet, az energiaágazat helyzete A 2010-es évet az elhúzódó globális gazdasági válság hatásai határozták meg. A kilábalás régiónk egyes országaiban különösen a vizsgált időszak utolsó negyedévében különböző ütemben zajlott: Lengyelország, Szlovákia, Csehország és Észtország erősen teljesített, miközben többek közt Magyarország, Horvátország és Románia lemaradása folytatódott. A régió növekedése továbbra elsősorban a németországi ipari fellendülésnek köszönhető, miközben a belső kereslet gyenge a magas munkanélküliség és a gyenge hitelállomány bővülés miatt. A legtöbb régiós országban 2011-ben várható különböző mértékű fiskális megszorítások miatt valószínűsíthető, hogy a gazdasági növekedés üteme az elkövetkező időszakban még nem fog dinamikus bővülést produkálni. A kilábalásra nézve az egyik legfőbb kockázatot az Euró-zóna folytatódó válsága jelentheti. Magyarországon az ipari termelés volumenének 2009-es 17,7%-os visszaesése után 2010- ben 10,5%-os növekedése volt tapasztalható az előző évekhez viszonyítva. Az ipari termelés az előző év azonos időszakához viszonyítva 2010 decemberében 8,5%-kal, munkanaphatástól megtisztítva 6%-kal nőtt. Az előző hónaphoz képest a szezonálisan és munkanaptényezővel is kiigazított ipari termelési index decemberben 11,8%-kal csökkent. (KSH Gyorstájékoztató 2011. február) 3

A volumenindex az elmúlt két évben az alábbiak szerint alakult: (Előző év azonos időszaka = 100%) 2009 2010 január 77,4 103,5 február 71,0 108,2 március 84,2 104,2 április 72,8 110,0 május 77,8 114,2 június 81,2 115,3 július 80,6 109,4 augusztus 80,3 117,8 szeptember 85,3 111,2 október 86,9 108,5 november 93,0 114,7 december 101,4 108,5 100,0 110,5 IPARI TERMELÉS VOLUMENINDEXÉNEK ALAKULÁSA 140 120 100 80 60 40 20 0 január február március április május június július augusztus szeptember október november december január február március április május június július augusztus szeptember október november december 2009 2010 Volumenindex 100% 4

A hazai gazdasági teljesítmény csak lassan tér vissza potenciális szintjéhez. A gazdasági kilábalás a korábban vártnál lassúbbnak bizonyul, amiben elsősorban a belső keresleti tényezők játszanak szerepet. A háztartások eladósodottsága, a foglalkoztatási viszonyok kedvezőtlen alakulása a belső kereslet növekedését az érintett időszakban nem támogatta. A háztartások eladósodottsága miatt Magyarországon a belső kereslet nagyobb mértékben és tartósabban esett vissza, mint más országokban. Az ipari felhasználásra és a háztartások keresletére változatlanul a válság során kialakult alacsony szint, ezzel egy időben az alapanyag beszerzések költségeinek számottevő növekedése volt a jellemző. A Fogyasztói Várakozások Indexének (FVI) alakulásában 2010-ben folyamatos növekedés volt megfigyelhető. A növekedés oka, hogy átmenetileg javult az ország rövid és hosszú távú gazdasági helyzetének megítélése - a háztartások jövő évi pénzügyi helyzetére vonatkozó várakozások viszont nem változtak. A Vásárlási Hajlandóság Indexének (VHI) az eddigi mérsékelt növekedése szeptemberben megállt. Az index stagnálása azzal magyarázható, hogy változatlan maradt a háztartások jelenlegi pénzügyi-anyagi helyzetének megítélése, és a tartós fogyasztási cikkek iránti vásárlási kedv. Bíztató ugyanakkor, hogy Németországban három éves csúcson áll a fogyasztói bizalom. A gazdaság általános helyzetére és a személyes jövedelmekre vonatkozó várakozások jelentősen javultak, a fogyasztók pedig bíznak benne, hogy a gazdasági fellendülés tovább folytatódik a következő hónapokban. Hazánkban egyelőre viszonylag alacsony, de stabil a vásárlási hajlandóság. Jelentősebb növekedés akkor következhet be, ha a gazdasági enyhülés kézzelfogható jelei megjelennek az emberek mindennapjaiban. (Napi Gazdaság, GFK Hungária) Az ipari termelés volumenadataival szoros összhangot mutat a GDP alakulása (KSH 2010. IV.- előzetes) (Előző év azonos időszaka = 100%) Év\Negyedév I. II. III. IV. I-II. I-III. I-IV. 2008 102,0 101,9 100,5 97,8 102,0 101,5 100,6 2009 93,6 92,6 92,8 94,9 93,1 93,0 93,5 2010 99,4 100,8 102,2 102,4 100,1 100,8 101,2 GDP ALAKULÁSA 2008-2010 104 102 100 98 96 94 92 90 88 86 I. II. III. IV. I. II. III. IV. I. II. III. IV. 2008 2009 2010 Tény 100% 5

2010-ben előzetes adatok szerint 1085 petajoule (PJ) energiát használtak fel a nemzetgazdaságban, 29,4 PJ-lal, 2,8%-kal többet, mint egy évvel korábban. Az energiafelhasználást egyrészt a fűtési igény előző évinél kedvezőtlenebb időjárás miatti növekedése, másrészt a feldolgozóipar egyes ágazatainak növekvő energiaigénye alakította. A gazdaság relatív energiaigényessége a GDP 1,2%-os emelkedése mellett 1,6%-kal nőtt. Az energiaigény fedezésére szolgáló forráson belül 38% hazai termelésből, 62% behozatalból származott. Termelésből közel azonos (0,5%-kal nagyobb) mennyiség állt rendelkezésre, mint 2009-ben. A nagyobb részarányt képviselő energiaforrások közül a földgáz termelése 2,5%- kal, a kőolajé 5,7%-kal csökkent, míg a széné és az atomerőművi villamos energiáé 2,0, illetve 2,1%-kal nőtt. Növekedés jellemezte a szerény mennyiségű megújuló energiaforrásokat: a tűzifa előállítása 11%-kal, az egyéb megújuló energiaforrásoké 5,2%-kal nőtt. Az energiahordozók behozatala fűtőérték alapján számolva 4,8%-kal emelkedett, ezen belül az import közel felét kitevő kőolaj és kőolajtermékeké 7,6%-kal, a széné 27%-kal nőtt. Az energiakivitel 26%-kal volt több, mint 2009-ben, mennyisége a belföldi felhasználás 12%-ának felelt meg. A termelés és az import mennyiségének alakulása nemcsak a nagyobb igények kielégítését biztosította, hanem lehetővé tette a készletek 10,0 PJ-lal való növelését is. A gazdasági teljesítménnyel arányosan volt megfigyelhető a hazai gazdaság energiafelhasználásának alakulása, amely az év átlagában mintegy 2-3 %-kal haladta meg az előző évit. A felhasználás növekedése inkább az év második felére volt jellemző. (KSH Jelentés, 2010/12) Energiafelhasználás PJ előző év azonos hó = 100 2008 2009 2010 2008 2009 2010 január 122,5 117 115 106,1 95,5 98,3 február 112 103 105 106,7 92 101,9 március 108 95 97 108 88 102,1 április 83,5 70 71 105 83,8 101,4 május 70 60 64 100 85,7 106,7 június 73 67 71 100 91,8 106 július 75 73 75 98,7 97,3 102,7 augusztus 73 73 76 100 100 104,1 szeptember 79 74 77 100 93,7 104,1 október 98,5 93 96 97 94,4 103,2 november 113 108 106 92,6 95,6 98,1 december 118,8 123 100,4 90,8 103,5 104,7 6

A HAZAI GAZDASÁG ENERGIA FELHASZNÁLÁSA [PJ] 140 120 100 80 60 40 20 0 január február március április május június július augusztus szeptember október november december január február március április május június július augusztus szeptember október november december január február március április május június július augusztus szeptember október november december 2008. 2009. 2010. A HAZAI GAZDASÁG ÉVES ENERGIAFELHASZNÁLÁSA 2007-2010 [PJ] 1140 1120 1100 1080 1060 1040 1020 1000 2007 2008 2009 2010 A magyar LPG piac 2010. évre érvényes fontosabb jellemzői az alábbiak: - Hét LPG forgalmazó birtokolja a piacot, melyek közül egynek van termelése (MOL) és mindösszesen négynek palacktöltő üzeme. A forgalom közel 40%-a palackban realizálódik, ahol továbbra is az alumínium gázpalack a piacvezető. 7

- A forgalomba bekerült elfekvő palackok miatt megnőtt a felújítási költséghányad, ami palackonként meghaladja a 2400 Ft-ot. - Az ellátásbiztonság kérdése előtérbe helyezte a szintetikus gáz (SNG) rendszerek iránti érdeklődést, amely potenciálisan növelheti az LPG iránti igényt. - A tartósan magas energiaárak rákényszerítik a fogyasztókat, hogy költségeiket új megoldásokkal csökkentsék. Az SNG-vel megvalósítható csúcslevágás a lekötési díjak jelentős csökkentését teszi lehetővé számos nagyvállalat számára, miközben teljes alternatívát is jelenthet földgáz kimaradás esetére. - Az autógáz térhódításának egyik átmeneti akadálya, hogy a magyar jogszabály alkotók késnek az EU mélygarázsra vonatkozó szabályozásának rendeletbe iktatásával. Így a parkolóházak, valamint a magánszemélyek ebből adódó félelme továbbra is akadályozza a térnyerést. II/2.) Megállapítások a KEG Nyrt. 2010. évi gazdálkodásáról A beszámolási időszakot még mindig az elhúzódó gazdasági válság hatásai jellemezték. Az export és tartályos üzletág forgalmát meghatározó ipari felhasználás visszaszorult, a 2010. évi növekedés ellenére sem tudott visszakerülni a válságot megelőző szintre. A háztartások jövedelmeinek zsugorodása következtében mérséklődött a lakossági fogyasztás is. Ezzel egy időben jelentősen emelkedtek az alapanyag beszerzéssel kapcsolatos költségek, amit a földgázkitermelés és a finomítói kapacitások visszafogása és ezzel a fajlagos költségek növekedése magyarázhat. A KEG Nyrt. 2010. üzleti évre megfogalmazott célja a működési folyamatok racionalizálása, valamint a kereskedelmi kapcsolati rendszer felülvizsgálata és újra strukturálása volt. Ezzel összefüggésben megújította működési szervezetét is. A 2010. üzleti évet az egyes termékcsoportok közötti súlypont-áthelyezés jellemezte: csökkenő forgalom mellett, de növekedett a palackos értékesítés részaránya elsődlegesen a fűtési gáz forgalmazási arányának rovására. A konfekcionálatlan termékcsoport forgalma visszaszorulásának főbb okai: - 2010. májusában közös megállapodás alapján lezártuk a TIG Zrt. stratégiai készleteinek feltöltésére és tárolására vonatkozó megállapodásunkat - Az export forgalmat elsődlegesen finanszírozási nehézségek miatt nem sikerült bővíteni. - A saját tulajdonú tartályok telepítései szintén finanszírozási okok miatt elhúzódnak. - Az alternatív energiaellátásra vonatkozó projektek csak az év utolsó negyedében indultak. (Suzuki) 8

2009. ÉVI VOLUMEN MEGOSZLÁS 2010. ÉVI VOLUMEN MEGOSZLÁS Palackos Fűtési Autógáz Palackos Fűtési Autógáz Az árbevétel megoszlása a volumenekéhez hasonló képet mutat. Ki kell emelni, hogy számottevő forgalom-bővülés mellett (a 2009-es forgalmat 305%-on teljesítve) növekedett a szolgáltatások, ezen belül kiemelten a logisztikai szolgáltatások részaránya. 2009. ÉVI ÁRBEVÉTEL MEGOSZLÁS 2010. ÉVI ÁRBEVÉTEL MEGOSZLÁS Palackos Fűtési Autógáz Szolgáltatások Palackos Fűtési Autógáz Szolgáltatások 9

Az értékesítés volumen adatainak havonkénti alakulását mutatja az alábbi ábra: ÉRTÉKESÍTETT VOLUMEN HAVONKÉNTI ALAKULÁSA 2009-2010 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 augusztus szeptember november december 2009 2010 A volumenek alakulásában mindkét fő termékcsoportnál visszaesés tapasztalható. A palackos termék forgalmazásánál volumen oldalon a vevői kapcsolatrendszer korábban említett újra strukturálása miatt tapasztalhatunk visszaesést, amit részben ellentételez a megtartott, illetve újonnan szerződött partnerkapcsolatok minőségének javulása. A tartályos forgalmazásban a TIG-es együttműködés megszűntét, és az alternatív energiaellátó rendszerek beléptetésének késői időpontját kell kiemelni. Valamennyi területen éreztették hatásukat a jelentős részben a beszerzési árak dinamikus emelkedésével összefüggésbe hozható finanszírozási nehézségek. Ezzel hozható összefüggésbe, hogy az augusztustól megkezdődött, részben szezonális hatásnak betudható növekedés novemberben megtorpant. Decemberben kezdte meg a KEG Nyrt. alapanyag ellátásának import bázisát kiépíteni. A jövedelmezőségi szempontok szerint kimondottan előnyös konstrukció kiszélesítésére azonban az említett finanszírozási korlátok miatt nem volt lehetőség. A TARTÁLYOS ÉRTÉKESÍTÉS MEGOSZLÁSA 2009 A TARTÁLYOS ÉRTÉKESÍTÉS MEGOSZLÁSA 2010 18% 58% 12% 55% 45% 12% Fűtési Export Autógáz Tig Fűtési Autógáz 10

ÁRBEVÉTEL HAVONKÉNTI MEGOSZLÁSA 2009-2010 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0-50 000 augusztus szeptember november december 2009-értékesítés 2009-szolgáltatások 2010-értékesítés 2010-szolgáltatások Az árbevétel alakulásában a korábbiaknál nagyobb súlyt kaptak a logisztikai szolgáltatások. A TIG Zrt.-vel megszüntetett együttműködést követően bértárolási együttműködés indult a MOL Nyrt-vel, biztosítva ezzel a 4000 m 3 térfogatú tartály korábbiaknál hatékonyabb kihasználását. A logisztikai szolgáltatások körében kell megemlíteni a Magyar Suzuki Zrt.-nél kialakított alternatív energiaellátó rendszer kialakításában és alapanyag ellátásának biztosításában való részvételt. Az év végi telepítés októberi üzembe helyezés miatt alapanyag oldalon jelentős hatással a kapcsolat az éves teljesítményre ugyan nem volt, de a projekt pilot értékét tekintve az év jelentős eseményeként kell kiemelni. A jelzett változások pozitív hatásai a logisztikai szolgáltatási kör kiszélesedése mellett - az értékesítési fajlagosok alakulásában mutatkoztak meg. ÉRTÉKESÍTÉSI FAJLAGOSOK ALAKULÁSA 2009-2010 300 250 200 150 100 50 0 augusztus szeptember november december 2009 2010 11

Az üzleti év végére elmondható, hogy az előző évben alkalmazott nyomott árazás piaci hatásait a KEG Nyrt. kezelte, értékesítései a hazai piacon kialakult mindenkori árszint centrumában történtek. Meg kell említeni a vevőkapcsolatok minőségére mutató másik fontos jellemzőt, a partnerek által tanúsított fizetési fegyelmet. A KEG Nyrt. a korábbiaknál nagyobb súlyt fektet a partnerkapcsolatok ápolására, ezzel együtt a kintlévőségek időben és hatékonyan történő kezelésére. Az energiaárak általános növekedése az LPG piacán is éreztette hatását. A beszerzett alapanyag 2010-ben súlyozottan 40%-ot meghaladó mértékben került többe, mint egy évvel korábban. Ez mind a készletek, mind a vevők finanszírozásában többletfeladatokat, alkalmanként feszültségeket okozott a gazdálkodásban. BESZERZÉSI FAJLAGOSOK ALAKULÁSA 2009-2010 250 200 150 100 50 0 2009 2010 A beszerzési egységárak mérséklésében az alternatív források import feltárása bizonyult hatékony eszköznek. Az első ügyletek lebonyolítására 2010 decemberében került sor. Ezek, valamint az ezeket követő beszerzések eddigi tapasztalatai alapján elmondható, hogy jelentős 15-25% - nyi költségmegtakarításra van lehetőség. A KEG Nyrt működésében a 2010. év meghatározó jelentőségű volt, a vázoltakon túl több szempontból is: 2011 januárjában a Magyar PB-Gázipari Egyesület (MPE) a Társaság tagfelvételi kérelmét egyhangú határozatával elfogadta, melynek következtében a KEG Nyrt. az MPE teljes jogkörű tagvállalatává vált. Az MPE a tagjai érdekvédelmére, a közös szakmai munka összehangolására létrejött társadalmi szervezet, melynek megfogalmazott céljai között szerepel az országos, helyi és felhasználói energetikai és PB-gáz technológiai feladatok megoldásának elősegítése, a tagok szakmai ismereteinek bővítése, a PB-gáz felhasználás nemzetközi tapasztalatainak és normáinak közvetítése a magyar szakemberek és felhasználók felé, a gazdaságos és környezetkímélő PB-gáz felhasználás elősegítése, a közvélemény e célból történő formálása, a PB-gáz iparág és szolgáltatás szakmai képviselete bel-és külföldön, a hazai energetikai ipar támogatása, a PB-gáz ellátással és 12

felhasználással kapcsolatos szabályozások és előírások kezdeményezése, véleményezése és formálása, az iparág műszaki-biztonságtecnikai színvonalának emelése. Az egyesületi célok teljesítése során az MPE feladata a tisztességtelen verseny minden megjelenési formájának leküzdése, illetve más illetékes szervek ez irányú tevékenységének segítése. Az év során három alkalommal hajtottunk végre tőkeemelést: I. 2010. január 12-én tőkeemelés 367.147 db darab új, 400 Ft névértékű és 550 Ft kibocsátási értékű, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító ( A sorozatú) dematerializált törzsrészvény zártkörű forgalomba hozatalával. A nem pénzbeli hozzájárulás tárgyát a Társasággal szemben fennálló, elismert követelések képezték. II. A tőkeemelést végrehajtották: A CAPI-TALL LLC (11850 Dr. Martin Luther King Street N, Saint Petersburg, FL. US 33716) az őt megillető 170.210.097 Ft összegű, elismert követelés, a SUPERLATIVE SERVICE LIMITED (CO.: 56853., Suite 41/42, Victoria House, 26 Main Street, Gibraltar) az őt megillető 23.985.029 Ft összegű, elismert szállítói követelés, valamint a Seres és Társa Épületgépészeti és Mélyépítési Kft-t (Cg.: 13-09-104564., 2134 Sződ, Dózsa György út 154.) az őt megillető 7.736.691 Ft összegű, elismert szállítói követelés apportjával. 2010. március 31.: zártkörű alaptőke emelés keretében 5.592.545 db új, 400 Ft névértékű és kibocsátási értékű, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító ( A sorozatú) dematerializált törzsrészvény kibocsátásával a Társaság alaptőkéjének 2.237.018.000 Ft-tal történő, 3.474.062.800 Ft-ra való felemelésére került sor. Az alaptőke felemelésére nem pénzbeli hozzájárulás (apport) ellenében került sor. Az apport tárgya az ANONYMUS Szolgáltató és Kereskedelmi Korlátolt Felelősségű Társaság (Cg:14-09-306584, székhely: 7400 Kaposvár, Arany J. u. 97.) törzstőkéjének 100%-át megtestesítő, összesen 480.000.000 Ft névértékű üzletrészeinek tulajdonjoga, melyek összértéke: 2.237.018.000 Ft. A tőkeemelést végrehajtották: - N-JOY MÉDIA Reklám és Marketing Korlátolt Felelősségű Társaság (7400 Kaposvár, Arany J. u. 97.; Cg. 14-09-302937) tagnak a fentiekben megjelölt társaság törzstőkéjének 40%-át megtestesítő, 192.000.000 Ft névértékű üzletrészének értéke: 894.807.200 Ft, 2.237.018 db KEG részvény ellenében. - Solymász-95 Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (8756 Zalasárszeg, Petőfi Sándor u. 25., Cg. 20-09-067535) tagnak a fentiekben megjelölt társaság törzstőkéjének 40%-át megtestesítő, 192.000.000 Ft névértékű üzletrészének értéke: 894.807.200 Ft, 2.237.018 db KEG részvény ellenében. - Koppány-köve Korlátolt Felelősségű Társaság (7400 Kaposvár, Arany János u. 97., Cg.14-09-309653) tagnak a fentiekben megjelölt társaság 20 %-át megtestesítő, 96.000.000 Ft névértékű üzletrészének értéke: 447.403.600 Ft, 1.118.509 db KEG részvény ellenében. III. 2010. július 6-án új, 400 Ft névértékű és kibocsátási értékű, a korábbiakban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító ( A sorozatú) dematerializált törzsrészvény zártkörű forgalomba hozatalával a Társaság alaptőkéjének 2.511.972.400 Ft-tal történő, 5.986.035.200 Ft-ra való, apport ellenében megvalósuló felemelésére került sor. 13

Az apport tárgyai: - A PHYLAXIA 1912. Holding Nyrt-nek (1113 Budapest, Bocskai u. 77-79.; Cg.01-10-042533) a Társasággal szemben fennálló 81.004.897.- Ft összegű, a Társaság által elismert, a könyvekben nyilvántartott, lejárt - szállítói követelés, tagi kölcsön és kamata címén keletkezett - követelése. Az apport értéke figyelembe véve a független könyvvizsgálói jelentést a követelés könyv szerinti értékével egyező, azaz 81.004.897.- Ft. Az apportot a PHYLAXIA 1912. Holding Nyrt. szolgáltatta. - A Visonka Zrt. (6075 Páhi, III. körzet 51.; Cg.03-10-100423) által kibocsátott 225.284 db 1000.- Ft névértékű, mindenben azonos jogokat biztosító ( A sorozatú) névre szóló törzsrészvény. Az apport értéke figyelembe véve a független könyvvizsgálói jelentést 994.700.000.- Ft. Az apportot a PHYLAXIA 1912. Holding Nyrt. szolgáltatta. - A Visonka Zrt. (6075 Páhi, III. körzet 51.; Cg.03-10-100423) által kibocsátott 234.480 darab, 1000.-Ft névértékű, mindenben azonos jogokat biztosító ( A sorozatú) névre szóló törzsrészvény. Az apport értéke figyelembe véve a független könyvvizsgálói jelentést 1.035.300.000.- Ft. Az apportot a GYE-MA Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (6000 Kecskemét, Kőhíd u. 17.; Cg.03-09-103570) szolgáltatta. - Az EURO GENERÁL Építő és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaságnak (9026 Győr, Vízmű u. 2.; Cg:08-09-008700) a Társaság felé fennálló 282.356.330.- Ft összegű lejárt, a Társaság által elismert és a könyveiben szereplő szállítói követelés, valamint 45.994.932.- Ft összegű lejárt, a Társaság által elismert és a könyveiben szereplő, tagi kölcsön és kamatai címén fennálló követelés, összesen 328.351.262.- Ft lejárt, elismert követelése. Az apport értéke figyelembe véve a független könyvvizsgálói jelentést a követelés könyv szerinti értékével egyező, azaz 328.351.262.- Ft. Az apportot az EURO GENERÁL Kft. szolgáltatta. - Az N-JOY MÉDIA Reklám és Marketing Korlátolt Felelősségű Társaságnak (7400 Kaposvár, Arany J. u. 97.; Cg.14-09-302937) a Társasággal szemben fennálló 72.616.438.- Ft összegű, lejárt, elismert, a Társaság könyveiben szereplő követelése. Az apport értéke figyelembe véve a független könyvvizsgálói jelentést a követelés könyv szerinti értékével egyezı, azaz 72.616.438.- Ft. Az apportot az N-JOY MÉDIA Kft szolgáltatta Üzembe helyeztük 100.000 db/hó kapacitású karusszeles töltőüzemünket. A beruházásnál felhasználjuk a Gazdaságfejlesztési Operatív Program keretében elnyert vissza nem térítendő támogatást. A fent ismertetett legfontosabb események részben már jelentkeznek a vállalat 2010. évi gazdálkodási eredményeiben, részben viszont a jövőbeni fejlődési potenciált alapozzák meg, így a mutatókban majd a következő években vehetők számításba. 14

Az eredmények részletes vizsgálatát megelőzően bemutatjuk a KEG Nyrt. konszolidált, IFRS szerinti legfőbb gazdálkodási mutatóit: Tételek megnevezése (e Ft-ban) 2010.12.31 2009.12.31 Index Mérleg főösszeg 7.178.106 2.679.170 267,9% Saját tőke 5.347.374 1.343.536 398,0% Értékesítés nettó árbevétele 1.893.342 1.364.985 138,7% Üzleti eredmény -631.007-23.784 Teljes átfogó jövedelem -826.328-116.715 III/1.) A KEG Nyrt árbevételei, működési bevételei A KEG Nyrt. árbevétele a konszolidációba vont leányvállalatok forgalmának köszönhetően növekedett a jelentéssel érintett időszakban. A bemutatott bevételek 65,3%- a konszolidációs hatás. Az anyavállalat forgalma a kedvezőtlen gazdasági környezet, az energiaárak drasztikus emelkedése és az ebből fakadó finanszírozási nehézségek, valamint a korábbiakban ismertetett struktúraváltás következtében szorult vissza. A bevételek belföldi forgalomból származnak. Az árbevétel struktúrája: Termék 2010 2009 Gázértékesítés 638.613 1.364.985 Takarmányértékesítés 1.209.075 - Ingatlan bérbeadás 45.654 - Összesen 1.893.342 1.364.985 A Társaság gázértékesítésből származó bevétele jelentősen csökkent az előző évi bevételhez képest. A csökkenés fő oka, hogy a Társaság a 2010-től a minőségi vevőkapcsolatokat helyezte az értékesítési stratégia középpontjába szemben a megelőző időszakkal, amikor volumen-centrikus politikát folytatott a kereskedelmi kapcsolatok megőrzése, illetve szélesítése érdekében. Az ügyfélszintű jövedelmezőség, mint elvárás a vevőkapcsolatok erózióját vonta maga után. Emellett a dinamikusan növekvő alapanyag árak miatt a Társaság beszerzéseiben nehézségek jelentkeztek, melynek következtében az ellátási kötelezettséggel járó piacbővítés akadályoztatva volt. 2010-ben a Társaság az említett jövedelmezőségi megfontolások mentén megszüntette együttműködését egy jelentős partnerével (TIG), amely az előző évben mintegy 330 mft nettó árbevételt jelentett a KEG számára. Az árbevétel képződésének legfontosabb területe a palackos üzletág, innen származik a forgalom 69,5%-a. Az Nyrt. gazdálkodásának 2010 évi alakulására ennek az üzletágnak a jellemzői voltak a legnagyobb hatással. A hivatkozott hatékonyság javító intézkedések következtében az előző évivel összehasonlítva 49,6%-os volumencsökkenés ellenére az árbevétel tömege csak 34,9%-kal zsugorodott. Az értékesítés éves súlyozott fajlagosai a bázishoz képest 29,6%-kal javultak. eft eft 15

A legnagyobb visszaesés a fűtési ágazatban figyelhető meg. Az árbevétel az előző évi 35,7%-kos növekedés után 89,5%-kal csökkent. Ezt egyértelműen a TIG Zrt-vel megszüntetett együttműködés hatásának kell tulajdonítani. Ki kell emelni, hogy az értékesítés éves súlyozott fajlagosait összehasonlítva az egy évvel korábban a TIG-es kapcsolatban realizáltakkal 125,0%-os növekedés figyelhető meg. Ugyanez az összehasonlítás a bázisév üzletági átlagával 99,2%-os javulást mutat. Az előző évben is alacsony - 5,8%-os részarányt képviselő export kibontakoztatása a vizsgált időszakban finanszírozási okokra visszavezethetően nem történt meg. A KEG Nyrt. stratégiájának kiemelten fontos eleme az export részarányának jelentős növelése. A vállalatcsoporton belül és stratégiai partnercégek körében folytatódott a beszerzésieladási szinergiák erősítése a kölcsönösen előnyös üzleti lehetőségek feltárásával, de ennek árbevétel-növelő hatása jelentősebb összegben a jövőben jelentkezik majd. A bevételeken belül alacsony részaránnyal ugyan, de erősödött a logisztikai szolgáltatások szerepe. A 2008. óta végzett bérpalackozási tevékenység mellett megnövekedett a 4000 m 3 -es óriástartály kapacitásainak hatékonyabb kihasználását célzó bértárolás jelentőssége. 2010. szeptembere óta a MOL Nyrt. részére végzünk tárolási szolgáltatást. Az üzletág forgalma 2009.-hez képest 205,2%-kal nőtt. III/2.) A KEG Nyrt költségei és ráfordításai: A költségszerkezetben meghatározó súllyal jelentkeznek az árubeszerzés költségei. Különösen jelentős növekedések történtek ezen a területen mind az energiaárak ezen belül az LPG mind pedig a takarmányozási alapanyagok árainak területén. Ezek a változások nagyban hozzájárultak a jelzett finanszírozási problémák kialakulásához. 2010 2009 eft eft Gázértékesítés önköltsége 658.705 801.470 Takarmányértékesítés önköltsége 1.076.469 - Ingatlan bérbeadás közvetlen önköltsége 21.256 - Alvállalkozói tevékenységek 21.230 - Összesen 1.777.660 801.470 16

A ráfordítások második legsúlyosabb eleme a személyi ráfordításoké. A 2009. évihez képest tapasztalható 28,6%-os növekményt teljes egészében a konszolidációba vont leányvállalatoknál jelentkező ráfordítások magyarázzák. A KEG Nyrt ráfordításait a bázisévhez képest 1,3%-kal mérsékelte. A költségcsoport szintentartását az új, hatékony vállalati működéshez szükséges, illetve jelentős fejlesztési elképzelések megvalósításához kialakított szervezeti struktúra magyarázza. A költségcsoportban alkalmazott ráfordítások több területen import beindítása, logisztikai arculat szélesítése, SNG rendszer elindítása, kereskedelmi kapcsolatrendszer felülvizsgálata az értékesítési fajlagosok kiigazításával, nyomáspróbázással kapcsolatos feladatok költséghatékony kezelése - már 2010-ben is hasznosultak, az elindított folyamatokat a következő időszakban kell kiszélesíteni és hatékonyan a tevékenységbe illeszteni. Az igénybevett szolgáltatások körében már érvényesültek a 2008 végétől kezdődően folyamatosan foganatosított intézkedések hatásai. Ezek eredményeként a költségcsoport ráfordításai az előző évi 5,8%-kos csökkenés után 26,0%-kal mérséklődtek tovább. További tartalékokat látunk a ki- és beszállítás megszervezésében, és az értékesítési hálózat működtetésében. Az elszámolt értékcsökkenés 51,3%-kos növekedéséből 28,9%-ot magyaráz a KEG Nyrtnél végrehajtott eszközbővítés - 100.000 db/hó kapacitású palacktöltő gépsor üzembe helyezése -, a többi a konszolidációs hatás következménye. Jelentős változás tapasztalható az egyéb bevételek és ráfordítások nettó értékének alakulásában. Az 550,9%-os növekedés mögött az alábbi kiemelt események állnak: o 2007-ben a Társaságnál a Vám- és Pénzügyőrség Országos Parancsnoksága jövedéki adó hiányt állapított meg különböző jövedéki adó kérdésekben, valamint ehhez kapcsolódóan adóbírságot, késedelmi kamatokat és mulasztási bírságot összesen 127.438 eft összegben. A határozat jogerőre emelkedett, de a KEG Nyrt. felülvizsgálati kérelemmel élt a Legfelsőbb Bíróság előtt, mely kérelmet a Legfelsőbb Bíróság alaposnak talált, így az ítéletet hatályon kívül helyezte és a Megyei Bíróságot új eljárásra utasította. A peres eljárás a Komárom-Esztergom Megyei Bíróság előtt folyamatban van. o 2010. december 9-én a Társaság peren kívüli egyezség során megállapodott a GANZ Híd-, Daru és Acélszerkezetgyártó Zrt f.a felszámolójával, mely szerint a KEG 190.800 eft kártérítési igényét (vállalkozási szerződés késedelmes és hibás teljesítése miatt) a GANZ tulajdonában lévő dokumentált műszaki rajzok, gyártási rajzok, gyártási eljárások átadásával egyenlítette ki. A rajzok elismert ellenértéke 190.800 eft. A rajzokat a Társaság szellemi termékként vette nyilvántartásba. Változatlanul jelentős költségelem a fejlesztések, és a működés finanszírozásával kapcsolatban felvett hitelekkel összefüggésben fizetendő kamat. A ráfordítások a bázisévi adat 99,99%-án, vagyis gyakorlatilag azonos szinten realizálódtak. A pénzügyi műveletek nettó veszteségének jelentős része értékpapírok árfolyam veszteségéből származik. 17

2010 2009 Fizetett kamatok 87.354 87.360 Lízingek kamatai 989 2.377 Árfolyamveszteség 9.844 3.379 Értékpapír értékesítés 5.496 - árfolyamvesztesége Tulajdoni rész értékesítése 3.212 - Kapott kamatok (1.078) (233) Garancia díjak - 6.138 Árfolyamnyereség (2.458) (13.933) Bankköltség 19.567 9.798 Részvények árfolyamvesztesége 92.957 - Badwill elszámolása (1.487) - Pénzügyi tevékenység nettó vesztesége 214.396 94.886 eft eft III/3.) A KEG Nyrt eredményének vizsgálata A 2010. év során foganatosított működési és szervezeti változások célja a tevékenység hatékonyságának számottevő javítása, az alternatív alapanyag ellátás feltételeinek kialakítása, a logisztikai tevékenységi kör szélesítése, a kereskedelmi kapcsolatrendszer korszerűsítése volt. Az ezzel kapcsolatos költségek értelemszerűen azonnal jelentkeztek, a változások eredményei azonban a későbbiekben mutatkoznak meg a KEG Nyrt. gazdálkodásában. Az alkalmazott költségmegtakarító intézkedések csak részben tudták ellentételezni a jövedelmezőségre gyakorolt kedvezőtlen hatást. Másrészt a már ismertetett piaci viszonyok elsődlegesen a palackos üzletágban árleszorító hatással voltak, vagyis a bevételek növelése oldaláról korlátozták a KEG Nyrt. lehetőségeit. A két hatás együttesen vezetett oda, hogy az üzemi szintű eredmény jelentősen zsugorodott. A bruttó haszon zsugorodásában az alapanyagárak dinamikus növekedése volt meghatározó valamennyi területen. Az üzleti eredmény alakulásában a bruttó haszon változásai mellett az egyéb bevételek és ráfordítások egyenlegének korábban részletezett változásai voltak meghatározók. A pénzügyi műveletek eredményének alakulásában a fizetendő kamatok mértéke mellett meghatározó szerepet kaptak az árfolyam veszteségek, amelyeket értékpapírok árfolyam mozgásai kapcsán kellett a KEG Nyrt.-nek elszenvednie. 18

III/4 A KEG Nyrt igazgatásában bekövetkezett változások A Társaság Közgyűlése 2010. március 22. hozott döntésével megszüntette az Igazgatóságot és a Felügyelő Bizottságot és felmentette azok tagjait. Létrehozta az Igazgatótanácsot (melynek létszámát évközben 7 főre emelte) és az Audit Bizottságot, megválasztotta azok új tagjait. Társaság Igazgatótanácsa - munkáltatói jogkörében eljárva - Dr. Steier József operatív igazgatót 2010. április 13. napjával e tisztségéből felmentette, és egyidejűleg intézkedett munkaviszonyának megszüntetéséről. Az Igazgatótanács 2010. április 14. napjától 2015. március 22-ig terjedő időtartamra a Társaság operatív igazgatójává választotta Pimper Richárd Igazgatótanácsi tagot. A Közgyűlés 2010. október 1-vel visszahívta a Társaság könyvvizsgálóját, a Kerek Auditor Könyvelő, Pénzügyi Tanácsadó Betéti Társaságot, és 2010. október 1. napjától 2015. április 30. napjáig a Társaság könyvvizsgálójának választotta a Duna-Controll Könyvvizsgáló Korlátolt Felelősségű Társaságot. Az év során megtörtént a teljes menedzsmentváltás amely megteremtette a hátterét a stratégiai elképzelések megvalósításának. Az új vezetés a Közgyűlés határozatainak megfelelően strukturálta át a KEG Nyrt. belső működését, korszerűsíti, illetve építi újra üzleti kapcsolatait. 19

Vállalatirányítás Közgyűlés Igazgatótanács Stratégiai tanácsadó Vezérigazgató Titkárságvezető Gazdasági igazgató Logisztikai és külkereskedelmi igazgató Jogi és kommunikációs igazgatóság Műszaki és kereskedelmi igazgató Logisztikai manager Vasúti és gépjármű csoportvezető Biztonságtechnikai vezető Pénzügyi és HR vezető Vasúti üzemvezető- helyettes tolatás vezető Gépkocsivezető Termelési igazgató és regionális kereskedelmi vezető Regionális terület vezető Területi képviselő Jövedéki és controlling csoportvezető Adminisztrátor Termelési asszisztens Kereskedelmi és marketing asszisztens Területi képviselő Kontrolling asszisztens Üzemviteli diszpécser Karbantartók Töltő üzemi munkások 20