Egzotikus befektetési termékek

Egzotikus befektetési termékek 2015. április 16. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

https://www.kbcequitas.hu/menu/oktatas/webinarium.html 2

Mai menetrend Mi az az ETF? Az ETF-ek fajtái és használatuk Határidős piacok és tőkeáttételes kereskedés Technikai daytrade Befektetési hitel Határidős BUX index 3

Az ETF nagyon egyszerűen Exchange-traded Fund Nyíltvégű alapok, de tőzsdén forognak Árjegyzés biztosítja, hogy az árfolyam ne térjen el a mögöttes értéktől Eredetileg részvényindex összetételét képezi le, Rugalmas, likvid, transzparens 4

Az S&P500 és a SPY Tökéletesen követi az indexet az ETF 5

ETN/ETC/ETP/ET ETP tőzsdén kereskedett termékek ETF tőzsdén kereskedett alapok ETC tőzsdén kereskedett nyersanyagok ETN hitelviszonyt testesít meg A KBC Equitas rendszereiben mind az ETF kategóriában szerepel 6

Az ETF nem certifikát ETF Elkülönített portfólió áll mögötte Ismert az alapban lévő vagyon nagysága Nincs vagy alacsony (max. 3x) a tőkeáttétel Nincs kiütődés Alacsonyabb partnerkockázat Certifikát A kibocsátó fedezi a kitettséget (vagy nem) Jelentős a turbó (tőkeáttételes) certifikátok aránya Kiütődés, folyamatos termékforgás A kibocsátó partnerkockázata fontos 7

Ennyire pörögnek az ETF-ek Ticker Név Átlagos forgalom (db) SPY SPDR S&P 500 ETF TRUST 127 582 232 VXX IPATH S&P 500 VIX S/T FU ETN 56 388 452 EEM ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 53 654 848 XLF FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR 52 302 832 IWM ISHARES RUSSELL 2000 33 132 768 QQQ POWERSHARES QQQ NASDAQ 100 29 485 434 VWO VANGUARD FTSE EMERGING MARKE 18 749 698 TZA DIREXION DLY SM CAP BEAR 3X 15 259 266 SDS PROSHARES ULTRASHORT S&P500 10 693 806 TNA DIREXION DLY SM CAP BULL 3X 6 784 301 A legnagyobb ETF átlagos napi forgalma kb. 20 mrd USD! 8

Egy extra előny Sokszor az ETF-et követik a szektor/index helyett Kereskedhetővé válnak a szektorok Működik az ETF-ekre is a technikai elemzés! 9

Példa: SPDR Select Sector ETF-ek Az S&P500 szektorai XLB - Alapanyagok XLV - Egészségügyi szektor XLP - Nem ciklikus fogyasztási javak XLY - Ciklikus fogyasztási javak XLE - Energiaszektor XLF - Pénzügyi szektor XLI - Ipari szektor XLK - Technológiai szektor XLU - Közműcégek Mind elérhető a KBC Equitas rendszereiben! 10

Új stratégiák széles tárháza Egyszerűbb stratégiák 1. Régiók és országok lefedése 2. Nyersanyagpiaci befektetések 3. Short lehetőségek 4. Speciális szektorok Összetettebb stratégiák 5. Stílus befektetések, speciális indexek 6. Relatív stratégiák (alul/felülteljesítés) 11

Tőkeáttételes ETF-ek A tőkeáttételes ETF a mögöttes index napi elmozdulásának meghatározott többszörösét ígéri naponta (reggel visszaáll a tőkeáttétel) A tőkeáttételes ETF-ek sok befektetőt megtréfálnak, a tőkeáttétel a napi elmozdulásokra vonatkozik Napon belüli, vagy pár napos pozíciókra alkalmas Igazán hosszú tartásra nem jók http://online.kbcequitas.hu/etf_cikk 12

Egy forró sztori A KBC Equitas kereskedési rendszereiben is!! Például CRUD, LOIL 13

A GLD mögött tényleg fizikai arany áll 14

SPDR Gold Shares (GLD) Több mint 68 mrd USD a vagyon A második legnagyobb ETF Jelentős része arany (több mint 1000 tonna) A világ tíz legnagyobb aranytartaléka között szerepel (nagyságrendileg annyi, mint Svájcé) Nem ez az egyetlen arany ETF! Long, short, tőkeáttételes alapok Egyszeres short: DGZ 15

Miért jó a nyersanyag ETF? Kis léptékben is működik, szemben a határidős piaccal Egyszeres (vagy kicsi) a tőkeáttétel Gyorsabb és rugalmasabb, mint fizikai aranyat vásárolni Egyszerűbb és olcsóbb is Mégis ott a fizikai eszköz mögötte 16

Nyersanyagpiaci befektetések Egészen egzotikus termékek is: pl. szója vagy kakaó Long/short és tőkeáttételes ETF-ek Fémek Agrár Energia Arany Cukor WTI Ezüst Szója Brent Platina Gyapot Földgáz Palládium Kakaó Réz Kávé Igény szerint bővítjük a kínálatot! 17

Az ETF kiváló lehetőség a shortolásra Szinte minden típusú ETF-nek létezik short (inverz) változata A short ETF árfolyama akkor emelkedik, ha a mögöttes termék esik A short ETF-et kell megvenni, ha a mögöttes termék esésre számítunk 18

Szűkebb részpiacokra épülő ETF-ek Elfogytak a nagy indexek Szűkebb piacok, alszektorok iránt megnőtt az igény Pl. small-cap, biotech, clean-tech, clean-energy Sajátos kockázatok Illikvidebb a mögöttes piac Kisebb alapok, magasabb ktg.terhelés Hiányozhat a megfelelő benchmark 19

Konklúzió Az ETF egyszerű, gyors, rugalmas Kiváló befektetési célra és spekulációra is Széles termékpaletta: szinte mindenre van ETF Igazi tőzsdén forgó értékpapír, mögöttes portfólióval Átláthatóbb, mint sok hasonló pénzügyi termék Rengeteg stratégia válik elérhetővé, ami egyszerű részvényekkel nem működik 20

ETF-ek a KBC Equitasnál 21

ETF-ek a KBC Equitasnál Több száz ETF, és folyamatosan bővül Több mint 70 féle mögöttes termék A legelső pillanatoktól kezdve aktívan kereskednek az ügyfeleink 22

A kínálat: az alapvető ETF-ek Szélesebb részvénypiacok S&P500, Russell2000, globális piacok, stb. Régiók, országok feltörekvő piacok, Japán, Oroszország, Németország, stb. Szektorok, iparágak Pénzügy, egészségügy, technológia, közmű, stb. 23

Extra alapokból sincs hiány Árupiacok Olaj, arany, szója, földgáz, cukor, palládium, stb. Devizakeresztek EURCHF, EURUSD, USDJPY, stb. Speciális Kötvénypiacok, VIX index, stb. Minden termékre igyekszünk long, short és tőkeáttételes verziót is kínálni! 24

Kereskedés a gyakorlatban Az ETF-ek neve nagyon hosszú a tickerrel (SPY, XLF, stb.) utalunk rájuk A rendszerekben is ticker alapján találhatók meg A kereskedésük ugyanúgy zajlik, mint egy részvénynél! Árjegyzés 25

Hogyan találjam meg a megfelelőt? http://online.kbcequitas.hu/etflista A TICKER kód, amivel megtaláljuk a rendszerekben az ETF-eket 26

Határidős piacok és tőkeáttételes kereskedés

Mi a tőkeáttétel? Lényege, hogy több pénzt forgatok, mint amennyit befektettem. Egyfajta hitel 28

A tőkeáttétel kiszámítása Hányszoros a tőkeáttétel? Megmozgatott tőke Befektetett tőke 29

A normál kereskedés Termék MOL, OTP, Richter, stb. A befektetés értéke Az árfolyam változása +/- 1% normál kereskedés A tőkén elérhető hozam +/- 1% 30

A tőkeáttételes kereskedés Termék MOL, OTP, Richter, stb. A befektetés értéke Az árfolyam változása +/- 1% Az árfolyam változása +/- 1% Tőkeáttételes kereskedés A tőkén elérhető hozam +/- 1% A tőkén elérhető hozam +/- 2-100% 31

A kockázat és a tőkeáttétel összefüggése 1. A tőkeáttétel felnagyítja az adott eszköz mozgását 2. Alacsonyabb kockázatú eszköz is kockázatosabb tőkeáttétellel (például ingatlanvásárlás hitellel) 3. Minél nagyobb tőkeáttételt használunk, annál inkább növeljük a kockázatot 4. Eleve kockázatos eszköz + Nagy tőkeáttétel= ULTRA KOCKÁZAT!!! 32

Lehetőség tőkeáttételre a KBC Equitasnál 1. Technikai Daytrade (TDT) csak napon belül 2. Határidős BUX index kereskedés napon túl is 3. Turbo certifikátok napon túl is 4. Tőkeáttételes ETF napon túl is 33

Technikai daytrade a KBC Equitasnál 1. Csak napon belül használható 2. Csak a legnagyobb részvényekre érhető el (a BÉT-en OTP, Mol, Richter, Magyar Telekom) 3. Külföldön a Nasdaq, az NYSE és az Euronext piacokon érhető el a legnagyobb részvényekre (pl. Apple, Twitter, Exxon Mobil, Renault, Heineken stb.) 4. Long és short irányba is 5. Maximum ötszörös tőkeáttétel engedélyezett a BÉT-en, a külföldi piacokon négyszeres 6. Ha nem zárja az ügyfél napon belül, akkor a BÉT-en 16:55-kor automatikusan zárjuk. Külföldi piacon: USA: 21:50-kor, EURONEXT piacok: 17:20-kor 7. Fedezet: készpénzen túl, pénzpiaci alap, részvény, egyéb eszköz is; mindig forintban kerül meghatározásra 34

Gyakorlati példa Termék OTP A befektetés értéke Az árfolyam változása + 10% Normál daytrade Az elérhető hozam + 10% 35

Gyakorlati példa Termék OTP A befektetés értéke Az árfolyam változása + 10% Az árfolyam változása + 10% Technikai daytrade Az elérhető hozam + 10% Az elérhető hozam + 50% 36

Egyéb TDT tudnivalók 1. Ha az árfolyam emelkedésére spekulálunk: A. Vétel TDT menüponttal kezdjük B. Eladás TDT menüponttal zárjuk 2. Ha az árfolyam esésére spekulálunk: A. Eladás TDT menüponttal kezdjük B. Vétel TDT menüponttal zárjuk 3. TDT díja: jelenleg 0,1-0,25% (díjcsomagtól függően), minimum 199 forint (A MEGMOZGATOTT TŐKÉRE ÉRTENDŐ!) 4. FONTOS: TDT ügyletet KIZÁRÓLAG TDT megbízással lehet zárni 37

Gyakorlati példa TDT kereskedésre

Technikai daytrade gyakorlati példa 1. A számlámon egymillió forint készpénz van 2. Ötmillió forint értékben veszek OTP részvényt nyitásban 3. Nem zárom be a nap folyamán 4. A rendszer 16:55-kor automatikusan zár 39

Technikai daytrade gyakorlati példa 40

Technikai daytrade gyakorlati példa Összefoglalva: 1. A számlámon egymillió forint készpénz volt 2. TDT ügylettel reggel ötmillió forint értékben vettem OTP részvényeket (1,000 darab 5,000 forinton) 3. 16:55-kor a rendszer 5,290 forinton automatikusan zárt 4. Nyereség: részvényenként 290 Ft, összesen 290,000 Ft 5. A számlámon egymillió forint készpénz volt, 29%-ot kerestem 45

Hol a hiba? 46

A bemutatott ügylet költsége 1. Nyitáskor 5,000,000x0.15%=7,500 Ft 2. Záráskor újra 5,290,000x0.15%=7,935Ft 3. FONTOS: a való életben egymilliós számlaegyenleggel nem tudok ötmilliós pozíciót nyitni, mert számolnom kell a kereskedési költségekkel is! 47

Befektetési hitel Napon túli, akár négyszeres tőkeáttétel, max keretösszeg 50 millió Ft Hazai (OTP, MOL, Richter, Mtelekom) és külföldi papírokra egyaránt (600 legnagyobb papír) Törlesztés a hitellel támogatott papír eladásakor, vagy manuálisan a rendszerben Hitel futamidő 90 nap, ami négy alkalommal meghosszabbítható 48

A határidős kereskedés

A mai tőzsdei határidős kereskedés Előre megveszek/eladok valamit (adásvételi szerződés pl. 2014. decemberi határidővel) Ügyletkötéskor nincs pénzmozgás az eladó és a vevő között (DE LETÉTET KELL LETENNI!,) Profit/veszteség napi elszámolása, ha vészesen fogy a pénz akkor fedezet befizetés, vagy kényszerlikvidálás Aztán vagy lezárom a határidő eljövetele előtt (ELLENIRÁNYÚ ÜGYLET) vagy megtartom kifutásig/lejáratig (a határidőig) Jelenleg csak határidős BUX index, magyar piacon ez likvid 2015-ös: BUX 1512 50

A határidős ár meghatározása BUX index (2014.03.14-én): 16 200 pont Kockázatmentes éves kamat: 3,14% F = S* (1+r*T), ha T<1 Elméleti határidős ár: 16 200*(1 + 3,14%*(3/4)) 51

A határidős ár meghatározása Forrás: Budapesti Értéktőzsde 52

A BUX kontraktus 1. A megkövetelt letét: 22 000 Ft => Ennyi fedezettel kell rendelkezni, ha veszünk 1 kontraktust 2. 1 pont elmozdulás a BUX határidőkben: 10 Ft plusz vagy mínusz a számlán 3. Mekkora a tőkeáttétel? 1. A legutolsó BUX1512 záró: 22 300 pont (2015.04.15.) 2. Egy darab BUX1512 kontraktus előző napi záró értéke 22 300x 10 = 223 000 Ft 3. A tőkéáttétel mértéke: 223 000 22 000 = 10,14 4. Figyelem: a tőkeáttétel mértéke a BUX ingadozásával változik! 53

Figyelmeztetési szint/likvidálási szint (jelenleg) Alapletét (Keler követelmény) : 11 000 Ft Teljes letéti követelmény : 22 000 Ft Figyelmeztetési szint: ha a teljes letéti követelmény 0,8- szorosára esik a letétünk 17 600 Ft 440 pontos esés a BUX1512 esetében Likvidálási szint: ha a teljes letéti követelmény 0,6- szorosára esik a letétünk 13 200 Ft 880 pontos esés a BUX1512 esetében 54

A határidős kereskedés gyakorlati példája 1. A számlámon 44,000 Ft készpénz van 2. Veszek két kontraktus BUX1512-t, azaz összesen 2x10x22 300= 446 000 Ft értékben 55

22 300 ponton nyitok egy long pozíciót 56

21 860 pontnál rögtön figyelmeztetés 57

22 080 pontnál fellélegzés 58

21 860 pontnál megint figyelmeztetés 59

21 420 pontnál 1 kontraktus kényszerlikvidálás 60

21 320 pontnál zárom a megmaradt kontraktust 61

A határidős kereskedés gyakorlati példája Összefoglalva: 1. A számlámon 44,000 Ft készpénz volt 2. Határidős ügylettel 22 300 pontnál 446 000 Ft értékben vettem BUX indexet (két kontraktusra 44 000 Ft letétet kellett letenni) 3. 21420 pontnál kényszerlikvidáltak egyet, mert nem volt már elegendő fedezetem. Itt a két kontraktusomon már 17 600 Ft bukó volt (22 300 21 420)*2*10=17 600 4. 21320 pontnál lezártam a még megmaradt kontraktusomat is, amin további 1 000 Ft bukó keletkezett (21420 21320)*1*10=1 000 5. Összesen 18 600 Ft-ot veszítettem el az eredeti 44,000 Ft-ból, azaz 42%-ot 62

A bemutatott ügylet költsége 1. Nyitáskor 2x190 Ft=380 Ft 2. Az egyik kontraktus kényszerlikvidálásakor 190 Ft 3. A maradék kontraktus lezárásakor 190 Ft 4. FONTOS: a való életben 44 ezer forintos számlaegyenleggel nem tudok két kontraktust kinyitni, mert számolnom kell a kereskedési költségekkel is! 5. FONTOS: kényszerlikvidáláskor nem biztos, hogy azon az áron el is kel a kontraktus, ahol a likvidációs szint van. Ott likvidálják a kontraktusomat, ahol a kereskedési könyvben van vevő. 63

Egy fontos megjegyzés! Nem muszáj kihasználni a maximális tőkeáttételt Megtehetem, hogy nem fektetem be az összes tőkémet, ezzel csökkentve a tőkeáttételt: A határidős példámban a 44 ezer Ft-ból vehettem volna 1 kontraktus BUX határidőt is, nem muszáj kihasználni, hogy max. kettőt vehetek. 64

Néhány fontos információ 66

A KBC Equitas a valódi online bróker A szerződés aláírása az egyetlen offline lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és emailen keresztül intézhető Webes előregisztráció segíti a számlanyitást https://secure.equitas.hu/onlinereg 67

Ezt kínálja a KBC Equitas A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül Közvetlen, igazi részvénybefektetés Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek A KBC Equitas hírlevelei 68

Piacok a KBC Equitasnál http://g.co/maps/uxqdr 69