hírlevél CIB Befektetési Alapok I. negyedév tavasz

2009. I. negyedév tavasz hírlevél CIB Befektetési Alapok CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Konvergencia Kötvény Alap CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Ingatlan CIB Fejlett Részvénypiaci CIB Közép-európai Részvény Alap CIB Feltörekvô Részvénypiaci CIB Indexkövetô Részvény Alap CIB Bankszektor Részvény CIB Nyersanyag CIB Koktél Alapok CIB Tôkegarantált Alapok Bank of

CIB Pénzpiaci Alap CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Koktél 1 CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Konvergencia Kötvény Alap CIB Tôkegarantált Alapok CIB Fejlett Részvénypiaci CIB Ingatlan Alapok Alapja CIB Koktél 2 CIB Feltörekvô Részvénypiaci CIB Közép-európai Részvény Alap CIB Nyersanyag CIB Bankszektor Részvény Alapok Alap CIB Indexkövetô Részvény Alap CIB Koktél 3 Hozam Kockázat

Mibe fektessük pénzünket, ha számunkra a biztonság a legfontosabb? Megtakarításaink tervezése során számos kritérium van, melyeket célszerû figyelembe venni mielôtt meghozzuk döntésünket. A mérlegelés során felmerülô szempontok között nincs egy minden befektetô számára üdvözítô sorrend, mert egyénenként változó, ki milyen tulajdonságot tekint elsôdlegesnek. A befektetési alapok népes családja i szempontból meglehetôsen változatos. A közelmúlt eseményeinek hatására sokan a biztonságot tekintik legfontosabb tulajdonságnak, fôként abban az esetben, ha megtakarításaikkal rövidebb idôtávra terveznek. A CIB Befektetési Alapkezelô Zrt. termékpalettájában több olyan alap is található, melyek a kerülô befektetôk részére is ideális befektetési lehetôséget kínálnak. CIB Hozamgarantált Betét Alap portfólióját banki betétek alkotják, mely ennél fogva kiszámítható, elôre tervezhetô, a betéti kamatokkal versenyképes hozamot biztosít. Nem kell lekötni pénzünket, így lejárata sincs. A forgalmazási napokon azonnal hozzájuthatunk pénzünkhöz. Az alapban elhelyezett összeget tetszés szerint növelhetjük, illetve csökkenthetjük. Befektetéseinknek az alapban elhelyezett része arra szolgálhat, hogy a nem várt kifizetéseinknek eleget tudjunk tenni, anélkül, hogy akár egy lekötött betét idô elôtti feltörésével le kellene mondanunk a kamatról. Az alap befektetési jegyeinek árfolyama napról napra emelkedik, leginkább egy egynapos betétlekötéshez lehetne hasonlítani, ahol a tôke és a kamat minden nap újra lekötésre kerül, automatikusan. A befektetési politika elôre meghatározott hozamot garantál az Alap befektetési jegyeinek tulajdonosai számára, mely egyben tôkevédettséget is jelent.* Tôkegarantált befektetési alapok akciós vásárlási jutalékkal! A tôkegarantált befektetési alapok a tôkevédelem mellett hozampotenciállal rendelkezô, változatos befektetési lehetôségeket kínálnak Ügyfeleinknek. A tôkegarantált alapok határozott futamidejû alapok, így a befektetési jegyek névértékére vonatkozó tôkevédelem kizárólag a futamidô végén biztosított. A fenti tulajdonságok az aktuális árfolyamok ismeretében határozottan vonzóvá tehetik ezt az alapcsaládot a különlegességre vágyó befektetôk számára. A befektetési döntés megkönnyítése érdekében 2009. április 1-jétôl valamennyi tôkegarantált alapunk vételi jutalékát 1%-ra mérsékeltük! Az akciós vételi jutalékok visszavonásig érvényesek. A tôkegarantált alapokra vonatkozó ismertetônket jelen kiadványban is megtalálhatják. Az alapok befektetési politikájáról, forgalmazási költségeirôl és a befektetés lehetséges airól részletesen tájékozódhat az alap tájékoztatójából és kezelési szabályzatából. Az alapok tájékoztatóját, kezelési szabályzatát, portfolió jelentését, éves, féléves jelentéseit forgalmazási helyeinken, és a www.cib.hu illetve www.cibalap.hu internetes oldalainkon tesszük elérhetôvé. A CIB Pénzpiaci Alap tulajdonságai sok tekintetben hasonlóak a CIB Hozamgarantált Betét Alaphoz. A jelentôs különbség abban áll, hogy az Alap sokkal inkább a diszkont kincstárjegyek és az egy évnél rövidebb futamidejû kötvények hozamát követi, ezekkel száll versenybe. Portfóliójában rövid futamidejû állampapírok, diszkont kincstárjegyek találhatók, melyek a csökkenô kamatok esetén folyamatosan extra hozam elérését teszik lehetôvé (csökkenô kötvénypiaci hozamszintek esetén a korábban, abb hozammal vásárolt kötvények felértékelôdnek, míg a betétek egyre kevesebb kamatot fizetnek). Az Alap legelônyösebb tulajdonsága mégis a rugalmasság. Az aktuális napi árfolyamon bármikor hozzáférhetünk befektetési jegyeink ellenértékéhez. A költség elenyészô és a kincstárjegyekkel valamint a kötvényekkel ellentétben a vételi és az eladási ár között nincs különbség (marzs). CIB Euró Pénzpiaci Alap befektetéseit tekintve édes testvére a CIB Pénzpiaci Alapnak. A legfontosabb eltérés abban áll, hogy az alap befektetéseit euróban hajtja végre, a költségek is euróban jelentkeznek. A likviditás kezelésén túl alkalmas például arra is, hogy egy kedvezôbb deviza átváltási árfolyamra várva átmenetileg se álljon parlagon a számlán elhelyezett pénz. Azoknak a befektetôknek figyelmébe ajánlott, akik már euróval rendelkeznek, vagy az euró erôsödésére számítva megtakarításaikat euróra váltva kívánják elhelyezni. * A tôke- és hozamgarancia érvényességének feltétele: 1. A Befektetô a Befektetési jegyet a jelen Tájékoztatójában megjelölt forgalmazási helyek valamelyikén forgalomba hozatal keretében vásárolta. 2. A Befektetési jegy a Befektetô értékpapírszámláján megszakítás nélkül volt nyilván tartva attól a naptól, amikor a garantált minimum hozam meghirdetésre került addig a napig, amely a meghirdetett idôszak utolsó napját jelenti.

Kötvénypiac Amerikai és európai kötvénypiac A 2009. év nem hozott sok újat a piaci folyamatok tekintetében. Gyakorlatilag folytatódtak a 2008-ban elkezdôdött folyamatok. Az elmúlt idôszakban a nemzetközi piac figyelmének középpontjában továbbra is az USA gazdaságösztönzô és bankmentô csomagjai voltak. 275 mrd USD értékben ingatlanpiaci csomagot indítottak, mely megelôzheti az elárverezések számának további jelentôs emelkedését, valamint könnyítheti a hitel újrafinanszírozást és csökkentheti a jelzálog-hitelkamatokat. Összességében tehát hozzájárulhat az ingatlanpiac újraéledéséhez. Ezen felül 787 mrd USD értékben átfogó csomag jött létre, mely adócsökkentést, infrastrukturális beruházásokat és egyéb keresletnövelô intézkedéseket tartalmaz. A legutolsó FED döntéssel, 0 0,25 százalékra csökkent az amerikai alapkamat. A Bank of England is 0,5 százalékra csökkentette az alapkamatát és várhatóan ezen a szinten tartja a következô idôszakban. Az amerikai állampapír-piaci hozamok soha nem látott mélységekbe csökkentek, az amerikai 10 éves állampapír hozam 2,50 százalék közelében mozog. 2009-ben várhatóan a 2 2,5 százalék közötti tartományban ragadhat be a 10 éves állampapír hozamszint. Az euró-övezetben is kedvezôtlenebbé váltak a növekedési kilátások. A 3 fejlett régió közül most már biztossá vált, hogy az exportorientált Japán gazdaságban lesz a legnagyobb mértékû a gazdasági visszaesés (-8,7 százalék), ezután következik a fejlett régión belül az USA és az euró-övezet, amelyek mindegyikében 3 4 százalék közötti visszaesés várható az idei évben. Összességében 5 negyedéven keresztül csökkenhet az euró-övezet gazdasága, egészen 2009. harmadik negyedévéig. 2009. harmadik és negyedik negyedévében minimális mértékben növekszik majd várhatóan a gazdaság, azután 2010-tôl kezdôdôen már egy enyhe pozitív növekedés lesz megfigyelhetô. A gazdasági visszaeséssel és inflációcsökkenéssel párhuzamosan az idei év végéig a jelenlegi 1,25 százalékos ECB alapkamat tovább csökkenthet 1 százalékra. A rövidebb futamidejû állampapír hozamok csökkenésével párhuzamosan a hosszabb futamidejû állampapír hozamok csökkenése is megindult, az USA-ban történtekhez hasonlóan. A jelenlegi 3 százalék körüli 10 éves euró állampapír hozamok még kismértékben csökkenhetnek, egészen 2,5 százalékig. Az állampapírpiacon jelentôsebb javulás akkor következhet be, ha a nemzetközi piacokon enyhül a kerülés, és a befektetôi bizalom visszatér régiónkat, illetve Magyarországot, a magyar állampírokat illetôen. Elemzôi várakozások Reuters átlag Gazdaság 2009 E 2010E GDP növekedése 4,4% 0,2% Ipari termelés növekedése 13,6% 4,0% Infláció (éves átlag) 4,8% 2,6% Államháztartás Központi költségvetés hiánya a GDP arányában 3,0% 2,9% Kötvény és devizapiac 10 éves állampapír hozama (év vége) 8,8% 7,4% Jegybanki alapkamat (év vége) 8,3% 7,4% HUF/EUR árfolyam 299 270 Forrás: Reuters, HUF/EUR Bloomberg Részvénypiacok Fejlett részvénypiacok 2009 elsô napjai pozitív hangulatban teltek, a fôbb indexek emelkedéssel indították az évet. Ez azonban kérész életûnek bizonyult és a sorozatos rossz hírek hatására a tôzsdék lefelé vették az irányt. Folytatódott az elôzô évben tapasztalt volatilis kereskedés. 2009. március eleje tekinthetô egy lokális mélypontnak, a részvénypiacok innentôl emelkedésnek indultak, az idei év veszteségeinek jó részét maguk mögött hagyták. A vélemények megoszlanak arról, hogy ez csak egy idôszakos emelkedés vagy a valódi fellendülés kezdete. Az emelkedést azonban idôrôl idôre számos fundamentum erôsíti meg. Magyar kötvénypiac A magyar állampapír-piac a 2008. év folyamán kialakult sokkhatásokat követôen drasztikus hozamemelkedés, a külföldi befektetôk tôkekivonása, gyakorlatilag az állampapír piac befagyása 2009. év elején is tartogatott meglepetéseket. Az addig kialakult negatív globális befektetôi hangulatot a belpolitikai válság is súlyosbította. Gyurcsány Ferenc Miniszterelnök lemondásával a bizonytalanság felerôsödött. Az állampapír-piaci hozamok az elsô negyedév során szinte az összes futamidôn többször is elérték, és meg is haladták a 2008. novemberi szinteket. Mindemellett a forint is jelentôsen gyengült, és meghaladta a 310 HUF/EUR szintet. Az MNB a márciusi kamatmeghatározó ülésén nem módosította irányadó kamatát, amely így maradt 9,50%. A jegybank fókuszában továbbra is a pénzügyi stabilitás áll, és minden rendelkezésére álló eszközét felhasználja annak érdekében, hogy megôrizze a pénzügyi közvetítôrendszer stabilitását. A magyar kötvénypiac kilátásai Az elmúlt hetekben megjelent makrogazdasági adatok alapján a recesszió elmélyülése látszódik. Csökken a kiskereskedelmi forgalom, emelkedik a munkanélküliség, az export piacok összeomlásával párhuzamosan kétszámjegyû mértékben zuhan a kivitel, 25%-kal esett vissza az ipari termelés, a fiskális politikának pedig nincs tere a növekedés támogatására. Minden jel mély recesszió irányába mutat az idei évben, amit 2010-tôl kezdôdôen lassú fellendülés követhet. A kibocsátási rés azonban a következô két évben negatív marad, ami az inflációs kilátásokat tekintve megnyugtató fejlemény.

Bár még mindig recessziós gazdasági környezetben tevékenykednek a vállalatok, a nagyszabású kormányzati akcióknak kell, hogy legyenek pozitív hozadékai. A jövô szempontjából kulcskérdés a pénzügyi szektor megerôsítése, a vállalatok, a lakosság hitelhez jutásának megkönnyítése. Csak egy szilárd, jól mûködô pénzügyi szektor lehet alapja a jövôbeni növekedésnek. A tôzsdék negatív tartományban fejezték be az év elsô negyedévét. Bár voltak olyan piacok, amelyek szembe tudtak úszni az árral, jellemzôen 10 15%-os mínuszok halmozódtak fel. Fejlett részvénypiacok A pénzügyi szektorból érkezô rossz hírek sorozata 2009- ben folytatódott, a Citigroup részvényenkénti 6,2 dolláros vesztesége aggodalomra adott okot, de a Bank of America is meglepte a befektetôket. Eszköz alapon Amerika legnagyobb bankja 20 milliárd dolláros tôkebevonásra kényszerült, mely 118 milliárd dolláros állami garanciavállalással párosult. Az AIG biztosító is további 26 milliárd dolláros állami tôkejuttatásban részesült. A veszteségleírások tehát töretlenül folytatódnak, a pénzügyi szektor már majdnem 1300 milliárd dollárt írt le veszteségként és 1100 milliárd dollár értékben volt kénytelen tôkét bevonni. Az eredményeket tekintve is láthatjuk, hogy a pénzügyi szektort érinti a legerôteljesebben a válság. Az eredmények 75%-kal csökkentek az egy évvel ezelôtti szinthez képest az MSCI World Index pénzügyi szektora esetében. Amerikában még ezt a számot is meghaladja az eredménycsökkenés. A pénzügyi válság recesszióba fordulásával a reálgazdaság többi szektora is negatív eredményszámokat produkált. Ellenállónak a defenzív gazdasági ágazatok bizonyultak, mint az egészségügy, vagy a nem ciklikus fogyasztási cikkek. Egészen mostanáig az energia szektor is jó eredményeket közölt, a tavaly nyári nyersanyag ár csúcs azonban lassan kiárazódik, így valószínûleg itt is csökkenések tanúi lehetünk majd. A fejlett piacokat önállóan nézve Japánban és az Egyesült Királyságban várható a legnagyobb eredménycsökkenés az idei évben. A fejlett részvénypiaci teljesítményeket tekintve 2009. elsô negyedévében az MSCI World Index 12,5%-ot, az S&P500 Index 11,7%-ot, a német DAX Index 15,1%-ot, a francia CAC40 Index 12,8%-ot esett. A kilátásokat tekintve a fejlett piacokon a befektetôk még mindig recessziót áraznak, az eredmények tízszeresén forognak a papírok. Amennyiben a befektetôk elkezdenek hinni az eredmények növekvô pályára állásában az értékeltségek ki fognak tágulni. A részvénypiacok indikátor jelleggel mûködnek, az árakban elôbb fog tükrözôdni a jövôbeli növekedés, mint az eredmény elôrejelzésekben. Fejlôdô részvénypiacok Bár a pénzügyi válság a fejlett piacokról, fôképpen az Egyesült Államokból, illetve Angliából indult, a válság átgyûrûzött a fejlôdô piacokra is. A bankok forrásszerzési nehézségekbe ütköznek, a hitelezési dinamika megtört. A recesszió is elérte a fejlôdô piacokat, számos bankot kormányzati forrásból tôkésítettek fel, illetve kormányzati, IMF, EU, EBRD forrásokat, hitelkereteket kaptak. Az idei év negatív befektetési sztorija a közép-európai régió volt. A GDP visszaesés, a költségvetés és a privát szektor devizahiteleinek finanszírozási nehézségeit olyan nak tekintették a befektetôk, amelyek eladási hullámot váltottak ki. A helyi devizák tavaly év közepe óta folyamatosan gyengülnek az euróval, illetve a dollárral szemben. A gyengülés az elôzô hónapokban olyan szinteket tört át, melyek fölött már érzékelhetô a van a devizahitelek tömeges bajba jutásának. Ehhez párosult még Ukrajna és Lettország finanszírozási, illetve devizapiaci válsága. Összességében a fejlôdô piacokon is várhatóan eredménycsökkenés lesz tapasztalható 2009-ben, az MSCI Emerging Markets Index esetében 10%- os, az MSCI EMEA esetében 20% körüli. Növekedést a fejlôdô piacok esetében is legkorábban 2010-re prognosztizálnak az elemzôk. Az utóbbi hetek optimizmusa azonban jótékonyan hatott a fejlôdô régióra is, itt is nagy részvénypiaci emelkedés tanúi lehettünk. A fejlett világ növekvô pályára állása okozhat változást ezeken a piacokon is. A részvénypiacok elsô negyedéves 10 15%-os negatív teljesítménye összességében nem meglepô, megfelelt a várakozásoknak. Annak kialakulása azonban annál inkább okozott meglepetéseket. Az elsô kéthavi pánikot követôen nem számítottunk a márciusi elképesztô mértékû részvénypiaci száguldásra, amit jórészt az amerikai kormányzat válságkezelô lépései generáltak. A fejlôdô részvénypiacok 2009. elsô negyedévében jobban teljesítettek, mint a fejlett részvénypiacok, így a régiós CETOP20 Index 10,1%-os, a BUX Index 9,6%-os, az MSCI Emerging Markets Index +0,5%-os hozamot produkált. A kilátásokat tekintve az április-májusi részvénypiaci hangulatra meghatározó hatása lesz az elsô negyedéves gyorsjelentéseknek. Ezek várhatóan kiábrándító hatással lesznek majd a piacokra, ami könnyen erôsítheti majd az eladói nyomást. Az év végéig amennyiben megvalósul az optimista elemzôi konszenzus a világgazdaság alakulására vonatkozólag a jelenleginél abb részvényárfolyamokat várunk. A ok azonban mindkét irányba kilóak. Nyersanyagpiac A világgazdasági recesszió miatt 2009. elsô negyedévében az energiaszektor nyújtotta a legrosszabb teljesítményt a mezôgazdasági termékekkel karöltve. Ezzel szemben a nemesfémek és az ipari fémek mutatták a legjobb eredményt. A negyedév végére azonban a kôolaj piacán pozitív fejlemények bontakoztak ki. Ennek okát egyrészt az OPEC kitermelési kvótacsökkentésében, illetve az OPEC-en kívüli országok gyenge kibocsátási adataiban kereshetjük. Másrészt a világgazdasági válságra válaszolva több országban a pénzügyi likviditást növelô lépéseket tettek, aminek hatására megindult a befektetôi tôke a os termékek felé. A befektetôk ezek szerint bíznak a válságkezelés sikerében. További pozitív fejlemény, hogy Kínából is biztató adatok láttak napvilágot: az ország importja újra emelkedni kezdett az év elsô hónapjaiban. Egyelôre azonban nem érdemes túlzott reményeket fûzni a fenti az adatokhoz. Amíg a kormányzati gazdaságélénkítô lépések nem fejtik ki teljes hatásukat a keresleti oldalra, és ezzel nem képeznek biztos alapot az árak növekedésének, addig a kibontakozó áremelkedés még törékeny marad. A 2009 elsô negyedévében látott tendenciák valószínûleg fordulatot vesznek a második negyedévben. Míg a kôolaj ára várhatóan emelkedô pályára áll a fundamentumok erôsödésével, visszaesés várható az ipari fémek piacán. Az ipari fémek áremelkedését egyelôre nem támasztják alá a gazdasági adatok, vagyis az elmúlt hónapokban beindult áremelkedés még túl korai lehetett. A historikus adatok azt sejtetik, hogy az ipari termelési adatoknak kell elôször mélypontjukat elérni, és az ipari fémek ára csak onnantól kezdhet megbízhatóan növekedni. Az ipari termelési adatoktól jóval függetlenebb a nemesfémek és az agrártermékek piaca. Áruk majdhogynem függetlenül tud mozogni a gazdasági növekedéstôl. Éppen ezért is marad kedvelt befektetési célpont az arany, amelynek ármozgását inkább az amerikai dollár helyzete, és az inflációs várakozások befolyásolják. Elemzôi várakozások 2009-re: Aktuális Bloomberg Barclays Deutche Goldman átlag Bank Sachs 2009. január várakozások 2009-re WTI kôolaj (usd/hordó) 50 61 76 50 65 Fûtôolaj (usd/hordó) 1,38 1,64 1,50 1,90 Alumínium (usd/tonna) 1,475 1,607 1,600 1,367 1,500 Arany (usd/uncia) 883 957 980 850 795 Kukorica (cent/véka) 392 492 450 525 Búza (cent/véka) 537 619 595 770

CIB Hozamgarantált Betét Alap Likviditási alap Garantált hozam lekötés nélkül! Minden hónapban garantált minimum hozam, melynél az alap csak többet hozhat. A CIB Hozamgarantált Betét Alap lekötés nélkül, a betéti kamatokkal konkuráló, tetszôleges futamidejû akár 1 2 napos ú befektetési lehetôséget kínál. Rugalmassága és költséghatékonysága révén a vállalati likviditáskezelés ideális eszköze. Portfolió összetétel az Alap ú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsôsorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejû állampapírokba fektet. Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges, akár 1 2 nap AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Lekötött betétek 67,06% Változó kamatozású Vállalati kötvények 1,80 CIB Pénzpiaci Alap Likvid eszköz 31,14% Pénzpiaci alap Alacsony ú kiegyensúlyozott hozamú pénzpiaci befektetés. Az alap hozama a lekötött betéti kamatokkal versenyképes, idôbeli kötöttségek nélkül. Portfolió összetétel Az alap portfóliójában rövid futamidejû, kiszámítható árfolyam alakulással rendelkezô állampapírok, diszkont kincstárjegyek, kisebb részben az állampapírokénál abb hozamot kínáló vállalati és hitelintézeti kötvények találhatók. Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Pénzpiaci betét: 3,73% Változó kamatozású vállalati kötvények: 14,95% Diszkont Kincstárjegyek: 10,76% Államkötvények: 67,99% AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Államkötvények 67,99% Pénzpiaci betét 3,73% Változó kamatozású vállalati kötvények 14,95% Diszkont kincstárjegy 10,76% AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2005. március 2009. március 31. (Milliárd forint) 48,50 44,50 40,50 36,50 32,50 28,50 24,50 20,50 16,50 12,50 8,50 4,50 0,50 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 1 Nettó eszközérték (M Ft): 55 582 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,2957 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 100 Pénzügyi elszámolás (nap): T Indulás dátuma: 2005. 02. 28. 2005. 02. 28. 2005. 04. 28. Forrás: CIB Alapkezelô 2005. 06. 28. 2005. 08. 28. 2005. 10. 28. 2005. 12. 28. 2006. 02. 28. 2006. 04. 28. 2006. 06. 28. 2006. 08. 28. 2006. 10. 28. 2006. 12. 28. 2007. 02. 28. 2007. 04. 28. 2007. 06. 28. 2007. 08. 28. 2007. 10. 28. 2007. 12. 28. 2008. 02. 28. 2008. 04. 28. 2008. 06. 28. 2008. 08. 28. 2008. 10. 28. 2008. 12. 28. 2009. március 31. 3 hónap 6 hónap 1 év 2008 2007 2006 Indulástól CIB HOZAMGARANTÁLT BETÉT ALAP 2,26% 4,44% 8,38% 7,70% 7,01% 5,44% 6,53% Az alap hozamának szórása 0,0230% 0,0243% 0,0214% 0,0201% 0,0167% 0,0129% 0,0172% Nettó eszközérték (M Ft): 17 906 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,921 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 100 Pénzügyi elszámolás (nap): T Benchmark: RMAX index Indulás dátuma: 2000. 05. 11. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. október 2009. március 31. (Milliárd forint) 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 2004. 09. 30. 2004. 12. 30. Forrás: CIB Alapkezelô AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 1 2005. 03. 30. 2005. 06. 30. 2005. 09. 30. 2005. 12. 30. 2006. 03. 30. 2006. 06. 30. 2006. 09. 30. 2006. 12. 30. 2007. 03. 30. 2007. 06. 30. 2007. 09. 30. 2007. 12. 30. 2008. 03. 30. 2008. 06. 30. 2008. 09. 30. 2008. 12. 30. 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,08 1,06 1,04 1,02 1 2009. március 31. 6 hónap 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB PÉNZPACI ALAP 3,47% 7,06% 6,87% 6,81% 6,46% 5,68% 6,37% 10,68% 7,58% Benchmark 4,88% 9,48% 8,47% 8,43% 7,69% 6,94% 7,62% 11,97% 9,07% Az alap hozamának szórása 0,1723% 0,1280% 0,0630% 0,1128% 0,0315% 0,0216% 0,0201% 0,0337% 0,0514% 55,00 1,9600 1,9200 1,8800 1,8400 1,8000 1,7600 1,7200 1,6800 1,6400 1,6000 1,5600 1,5200 1,4800 1,4400

CIB Euró Pénzpiaci Alap Euró Pénzpiaci alap Az euróban történô hatékony likviditáskezelés eszköze. A folyószámlához hasonló likviditás mellett a lekötött euró betétek kamataival versenyképes hozamot kínál, minimális i szintek mellett. Azon ügyfelek számára nyújt kiemelkedôen jó lehetôséget az alap, akik euró megtakarítással rendelkeznek, és az euró bevezetésre gondolva addig is egy lejárat nélküli befektetésben szeretnék szabad pénzeszközeiket tudni. Portfolió összetétel Döntô részben rövid futamidejû, kiszámítható teljesítménynyel rendelkezô pénzpiaci betétek alkotják az alapot. Az alap befektetései között európai állampapírok is szerepelhetnek. Ajánlott befektetési idôtáv: tetszôleges AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Pénzpiaci betét: 83,70% Likvid eszköz 16,30% AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Pénzpiaci betét 83,70% Likvid eszköz 16,30% CIB Konvergencia Kötvény Alap Rövid kötvény alap Az alap a kelet-közép-európai régió országainak a fejlett országokhoz való felzárkózásából származó elônyöket igyekszik kihasználni, mely elsôsorban az alapkamat várható csökkenésébôl adódik. Az alap középtávú kötvényportfoliójával kiegyensúlyozott hozamot biztosít. Portfolió összetétel Az Alap portfoliója döntô részben diszkont kincstárjegyekbôl, kisebb részben 1 3 év hátralévô futamidejû állampapírokból áll, melyet pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki. A portfolióban a magyar államkötvényeken/diszkontkincstárjegyen kívül a feltörekvô piacok állampapírjai is megtalálhatók egy kötvény formájában. Ajánlott befektetési idôtáv: 1 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Diszkont Kincstárjegyek: 16,58% Változó kamatozású vállalati kötvények: 8,91% Államkötvény: 73,22% AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2005. október 2009. március 31. (ezer Euró) 81 000,00 71 000,00 61 000,00 51 000,00 41 000,00 31 000,00 21 000,00 11 000,00 1 000,00 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten, kivéve az éven belüli periódusok nominális hozamait 1 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (jobb skála, Euró) 2005. 09. 30. 2005. 12. 30. 2006. 03. 30. 2006. 06. 30. 2006. 09. 30. 2006. 12. 30. 2007. 03. 30. 2007. 06. 30. 2007. 09. 30. 2007. 12. 30. 2008. 03. 30. 2008. 06. 30. 2008. 09. 30. 2008. 12. 30. 2009. 03. 30. 2009. március 31. 3 hónap 6 hónap 1 év 2008 2007 2006 Indulástól CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP Nettó eszközérték (ezer EUR): 47 436 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0,01101357 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (EUR): 0,5 Pénzügyi elszámolás (nap): T Indulás dátuma: 2005. 09. 26. 0,58% 1,64% 3,66% 3,98% 3,24% 1,69% 2,79% Az alap hozamának szórása 0,0075% 0,0108% 0,0103% 0,0105% 0,0089% 0,0062% 0,0091% Min. befektethetô összeg (EUR): nincs korlátozva AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 Nettó eszközérték (M Ft): 549 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,1862 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Benchmark: 75% RMAX index 25% MAX Composite index Indulás dátuma: 2004. 08. 31. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. szeptember 2009. március 31. 0,01109900 0,01099900 0,01089900 0,01079900 0,01069900 0,01059900 0,01049900 0,01039900 0,01029900 0,01019900 0,01009900 0,00999900 2009. március 31. 1 év 2008 2007 2006 2005 Indulástól CIB KONVERGENCIA KÖTVÉNY ALAP -3,86% -3,62% 5,53% 5,10% 7,43% 3,80% Benchmark 6,81% 7,14% 7,40% 6,62% 8,41% 7,52% Az alap hozamának szórása 0,3182% 0,2725% 0,0938% 0,0971% 0,0645% 0,1727% AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Államkötvény 73,22% Változó kamatozású vállalati kötvények 8,91% Likvid eszköz 1,29% Diszkont kincstárjegyek 16,58% (Milliárd forint) 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 2004. 08. 31. 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 31. 2005. 08. 31. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 31. 2006. 08. 31. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 31. 2007. 08. 31. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29. 2008. 05. 31. 2008. 08. 31. 2008. 11. 30. 2009. 02. 28. 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,08 1,06 1,04 1,02 1

CIB Kincsem Kötvény Alap Hosszú kötvény alap Az államkötvények, illetve vállalati kötvények, és bankbetétek kombinációjából alkotott diverzifikált portfolió. Magyarország gazdasági fejlôdésével és az infláció mérséklôdésével párhuzamosan az állampapír piaci kamatok csökkenhetnek. A csökkenô kamatkörnyezetben az alap hozama meghaladhatja a kötvény hozamokat. Portfolió összetétel Az Alap portfóliója döntô részben magyar állampapírokból áll, melyet vállalati és hitelintézeti kötvények, illetve pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki. Ajánlott befektetési idôtáv: 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Államkötvény: 84,56% Likvid eszköz 15,44% AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Likvid eszközök 15,44% Államkötvény 84.56% CIB Ingatlan Ingatlanforgalmazó alap Alacsony mellett kiegyensúlyozott teljesítményt nyújtó befektetés. Az alapok alapja által biztosított egy jól diverzifikált, okat megosztó ingatlanportfolió. A közvetlen ingatlanba fektetô ingatlanalapokhoz képest a tranzakciós költség kedvezôbb, és éven belüli visszaváltás esetén nincs büntetôjutalék. Portfolió összetétel Az alap a hazai ingatlanpiachoz kapcsolódó befektetési alapok jegyeibôl áll. A hazai ingatlanalapok mellett lehetôség van külföldi ingatlanalapok befektetési jegyeibe történô befektetésre is. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év Az alap összetétele 2009. március 31. Forint százalék Folyószámla: 3 591 275 688 23,23% CIB Pénzpiaci Alap: 892 523 572 5,77% CIB Hozamgarantált Betét Alap: 5 447 373 898 35,23% Likvid eszközök összesen: 9 931 173 158 64,24% FirstFund Intézményi Ingatlan befektetési Alap A sorozat: 1 795 096 000 11,61% Európa Ingatlan Alap: 1 190 813 567 7,70% Biggeorge s-nv 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap: 2 543 500 000 16,45% Ingatlan befektetési jegyek (Tôzsdén kívüli) összesen: 5 529 409 567 35,76% Befektetési eszközök összesen: 15 460 582 725 100,00% Egyéb követelések: 3 250 000 Kötelezettségek: -143 061 558 Nettó eszközérték: 15 320 771 167 (Milliárd forint) Nettó eszközérték (M Ft): 15 321 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,1801 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1000 Pénzügyi elszámolás (nap): T+90 Benchmark: BIX index Indulás dátuma: 2003. 09. 03. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. december 2009. március 31. (Millió forint) 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. október 2009. március 31. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 2003. 11. 30. 2004. 02. 29. 2004. 05. 30. 2004. 08. 30. 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 30. 2005. 08. 30. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 30. 2006. 08. 30. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 30. 2007. 08. 30. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29. 2008. 05. 30. 2008. 08. 30. 2008. 11. 30. 2009. 02. 28. 2009. március 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB INGATLAN ALAPOK ALAPJA -18,29% 2,05% -0,08% 7,01% 6,55% 8,02% 11,76% 3,01% Benchmark 7,49% 5,30% -0,16% 7,87% 7,52% 9,10% 12,63% 6,06% 2004. 09. 30. 2004. 12. 30. 2005. 03. 30. 2005. 06. 30. 2005. 09. 30. 2005. 12. 30. 2006. 03. 30. 2006. 06. 30. 2006. 09. 30. 2006. 12. 30. 2007. 03. 30. 2007. 06. 30. 2007. 09. 30. 2007. 12. 30. 2008. 03. 30. 2008. 06. 30. 2008. 09. 30. 2008. 12. 30. 2009. 03. 30. 2009. március 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB KINCSEM KÖTVÉNY ALAP Nettó eszközérték (M Ft): 2 808 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 2,1230 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 * -12,27% 0,55% -3,06% 4,11% 4,36% 5,23% 12,53% 6,58% Benchmark 2,18% 4,79% 2,58% 6,22% 6,71% 8,80% 13,49% 9,30% Az alap hozamának szórása 1,1387% 0,5892% 0,9821% 0,2337% 0,2773% 0,2177% 0,4671% 0,4261% Benchmark: MAX index Indulás dátuma: 1997. 06. 05. *2009. január 12-tôl az 500 Ft visszaváltási díj mellett további 1% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a vásárolt befektetési jegy elszámolását (T+2.nap) követô 15 naptári napon belül teljesülô visszaváltási megbízás esetében Az alap hozamának szórása 0,7904% 0,3557% 0,1964% 0,0158% 0,0175% 0,0242% 0,0419% 0,3375% 2,70 2,60 2,50 2,40 2,30 2,20 2,10 2,00 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00

Az ingatlanbefektetési alapok sajátos tulajdonságokkal rendelkeznek, hosszú távú befektetések. A CIB Ingatlan a hazai ingatlanbefektetési alapok befektetési jegyeibôl áll. Az ingatlanalapokon és pénzpiaci alapokon kívül az alap portfoliója tartalmazhat látra szóló és lekötött bankbetétet, illetve OECD-tagállam által kibocsátott állampapírt is. Felhívjuk Tisztelt Ügyfeleink figyelmét az ingatlanalapokkal járó fôbb okra, melyek áttételesen éreztethetik hatásukat a CIB Ingatlan Alapok Alapjával kapcsolatban is. 1. Likviditási 2. Eszköz 3. Piaci 4. Jövedelmezôségi 5. Az alapban lévô ingatlanok és az azok értékelésébôl fakadó 1. Likviditási Mivel az ingatlanalapok portfoliójában jellemzôen nagy értékû ingatlanok találhatók, így azok likviditása is sokkal abb más befektetési formákénál, azaz nagymértékû tôkekivonásnál csak hosszú idô alatt és abb tranzakciós költségekkel lehet azokat értékesíteni, ezért ez az egyik legfontosabb i tényezô. A tôkekiáramlás hasonló súlyú problémát jelent. Az alapok likvid eszközeinek értékét meghaladó befektetési jegy visszaváltás az ingatlanok kényszerértékesítéséhez vezethet, amely akár komoly veszteséget okozhat a befektetési jegyeket vissza nem váltó befektetôknek, egyrészt a feltételezhetôen nyomott értékesítési ár, másrészt az ingatlanbefektetéseknél abb hozamú likvid eszközök újbóli jelentôs állománynövekedése miatt. FirstFund Intézményi Ingatlanbefektetési Alap A sorozat Alapkezelô: FirstFund Közép-Európai Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1032 Budapest, Bécsi út 165. Telefon: 880-1800, Fax: 880-1809 E-mail: info@firstfund.hu Internet: www.firstfund.hu Európa Ingatlan Alap Alapkezelô: Európa Befektetési Alapkezelô Zrt Alapkezelô címe: 1011 Budapest, Fô u. 14. Telefon: 225-2500, Fax: 225-2501, 374-7997 E-mail: info@europaalap.hu Internet: www.europaalap.hu Biggeorge s-nv 4. Ingatlanforgalmazó Befektetési Alap Alapkezelô: Biggeorge s-nv Ingatlan Befektetési Alapkezelô Zrt. Alapkezelô címe: 1036 Budapest, Lajos u. 48-66. B/4. Telefon: 225-2525, Fax: 225-2521 E-mail: info@alapkezelo.biggeorges-nv.hu Internet: www.biggeorges-nv.hu/alapkezelo Az ingatlanalapokkal kapcsolatos i tényezôk az alapok tájékoztatójában találhatók meg. Az alapok tájékoztatóit, portfolió jelentéseit, éves, féléves jelentéseit az Alapkezelôk forgalmazó helyein és a honlapjukon teszik elérhetôvé. 2. Eszköz Tekintettel arra, hogy egy ingatlan adásvétele bonyolultabb és idôigényesebb tranzakció, mint egy értékpapíré, az alapkezelôk az ingatlanalapokba rövid idô alatt beáramló vagyont csak lassan tudják ingatlanokba fektetni. Egyes esetekben hónapok is eltelnek, míg megfelelô befektetési lehetôséget, ingatlant találnak, és a tranzakció lebonyolítása fokozott körültekintéssel kell eljárni a jogi ok optimalizálása miatt is hosszadalmas folyamat. Így elôfordulhat, hogy a befektetô befektetése huzamosabb ideig nem ingatlanban, hanem egyéb értékpapírban van. 3. Piaci A befektetési alapok is ki vannak téve a piac mindenkori változásából eredô oknak. A portfolió értékét alapvetôen befolyásolják az ingatlanok értékében bekövetkezett változások. Megjelenik deviza is, különös tekintettel arra, hogy a hazai ingatlanpiacon a bérleti díjakat jellemzôen euróban számítják, a befektetôk viszont forintban várnak megtérülést. Befolyásoló tényezô lehet továbbá a portfolióba bevonható ingatlanok rendelkezésre állása az adott piacon. 4. Jövedelmezôségi Az ingatlanalap jövedelmezôségét az alap hozamának alakulása jelenti. Ezt befolyásolhatja az eszközök allokációja, a választott pénzügyi eszközök, az alap által fizetendô költségek, díjak, és azok elszámolása. 5. Az alapban lévô ingatlanok és az azok értékelésébôl fakadó Az ingatlanpiacon nincsen nyíltpiaci árképzés, amely jelentôsen befolyásolhatja az ingatlanok értékét. A CIB Ingatlan Alapok Alapjának portfoliójában található ingatlanbefektetési alapokat érintô ingatlanpiaci ról, az alap értékelési szempontjairól, fôbb jellemzôirôl, kérjük tájékozódjon az ingatlanalapokat kezelô Alapkezelôk alábbi elérhetôségi helyein:

CIB Fejlett Részvénypiaci Részvénytúlsúlyos alap Az alap hatékonyan diverzifikált portfoliót kínál 23 fejlett ország, több száz vállalatának tôzsdén jegyzett részvényeibôl, kedvezô tranzakciós költségek mellett, forintban. Portfolió összetétel Egy globális részvényportfolió, mely a részvénypiacok széles spektrumát lefedi Amerikától Japánig. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 65,34% ban, az alap euró devizapozícióját átlagosan 58,37%-ban fedeztük. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény (ETF)*: 88,89% Likvid eszköz: 7,67% Származékos (határidôs forward) ügyletek: 3,44% *ETF: Exchange Traded Fund CIB Közép-európai Részvény Alap Részvénytúlsúlyos alap A régió vállalatainak további dinamikus fejlôdésében bízó befektetôknek kínáljuk ezt az alapot, ha költség-hatékonyan és a deviza tranzakciók megkötése nélkül szeretnének regionális részvénybefektetéseket eszközölni. Portfolió összetétel Elsôsorban cseh, lengyel és magyar részvényekbôl alakítunk ki egy portfóliót, forintban, ahol az egyes részvények regionális jelentôségüknek megfelelô arányban szerepelnek, de az összetételt piaci várakozásainkhoz igazítjuk. Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény: 82,97% Likvid eszköz: 17,03% Nettó eszközérték (M Ft): 1 404 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,7132 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% MSCI World index 10% ZMAX index (Millió forint) 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 Nettó eszközérték (M Ft): 1 297 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,2765 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 80% CETOP20 index 20% ZMAX index Indulás dátuma: 1998. 05. 06. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. május 2009. március 31. 2009. március 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP -43,53% 2,03% -43,64% 7,87% 17,40% 36,75% 37,86% 2,31% Benchmark 38,02% 5,06% -38,28% 10,58% 19,34% 39,12% 33,75% 0,20% Indulás dátuma: 2001. 05. 04. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2003. december 2009. március 31. 2003. 11. 30. 2004. 02. 29. 2004. 05. 30. 2004. 08. 30. 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 30. 2005. 08. 30. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 30. 2006. 08. 30. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 30. 2007. 08. 30. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29. 2008. 05. 30. 2008. 08. 30. 2008. 11. 30. 2009. 02. 28. 2009. március 31. 1 év 5 év 2008 2007 2006 2005 2004 Indulástól CIB FEJLETT RÉSZVÉNY- PIACI ALAPOK ALAPJA -29,93% -3,11% -40,35% 4,70% 11,34% 17,78% 2,22% -3,37% Benchmark 43,36% -15,23% -44,13% 7,69% 9,96% 22,81% 9,50% -14,28% Az alap hozamának szórása 1,9870% 1,0626% 1,9218% 0,7446% 0,6455% 0,4014% 0,5386% 1,0421% 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 Az alap hozamának szórása 2,1507% 1,2758% 2,0383% 0,8856% 1,0727% 0,8855% 0,5586% 1,0296% Részvények országok szerinti megoszlása 2009. március 31. Magyarország 24,83% Ausztria 3,06% Lengyelország 35,84% Csehország 36,27% (Millió forint) 3 000 2 750 2 500 2 250 2 000 1 750 1 500 1 250 1 000 750 500 250 2003. 04. 30. 2003. 08. 30. 2003. 12. 30. 2004. 04. 30. 2004. 08. 30. 2004. 12. 30. 2005. 04. 30. 2005. 08. 30. 2005. 12. 30. 2006. 04. 30. 2006. 08. 30. 2006. 12. 30. 2007. 04. 30. 2007. 08. 30. 2007. 12. 30. 2008. 04. 30. 2008. 08. 30. 2008. 12. 30. 2,5 2,2 1,9 1,6 1,3 1,0 0,7

CIB Feltörekvô Részvénypiaci Részvénytúlsúlyos alap Az alap vagyonát a világ legdinamikusabban fejlôdô térségeinek részvénypiacain fektetjük be, de a legismertebb Kína, India, Brazília, Oroszország mellett további 21 kelet-közép európai, ázsiai, latin-amerikai, közel-keleti és afrikai ország több száz vállalatának részvényeit is tartalmazza a portfolió. Portfolió összetétel Befektetési politika Egy globális részvényportfolió kiváló eleme, a világ legnagyobb növekedési potenciálját hordozó térségeinek vállalatait teszi elérhetôvé az ön számára, egyszerûen és hatékonyan. Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötöttünk. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 92,79%-ban fedeztük. AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a befektetési eszközök százalékában Részvény (ETF)*: 87,29% Likvid eszköz: 7,61% Származékos (hatráridôs forward) ügyletek: 5,10% *ETF: Exchange Traded Fund AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 2009. március 31. 1 év Indulástól CIB FELTÖREKVÔRÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA Nettó eszközérték (M Ft): 1 503 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,5560 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% MSCI EM index 10% ZMAX index Indulás dátuma: 2008. 03. 25. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év (Millió forint) 2 300 2 100 1 900 1 700 1 500 1 300 1 100 900 700 500 300 100 2008. 03. 25. 2008. 04. 25. 2008. 05. 25. 2008. 06. 25. 2008. 07. 25. 2008. 08. 25. 2008. 09. 25. -43,96% 43,01% Benchmark 42,61% -42,02% Az alap hozamának szórása 3,9011% 3,8728% AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2008. március 25. 2009. március 31. 2008. 10. 25. 2008. 11. 25. 2008. 12. 25. 2009. 01. 25. 2009. 02. 25. 2009. 03. 25. 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 CIB Indexkövetô Részvény Alap Tiszta részvény alap A BUX Index összetételét követô alapunkkal a hazai részvénypiacon az egyes vállalatok gazdasági jelentôségének megfelelô súlyozású portfoliót kínálunk, tranzakciós költségekkel, egyszerûen. Portfolió összetétel befektetési politika Az alap hatékony eszköz mindazok kezében, akik a hazai részvénypiacot kívánják egyszerûen leképezni, akár a hosszútávú befektetés, akár spekuláció a céljuk. Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év. AZ ALAP JELENTÔS BEFEKTETÉSEI a nettó eszközérték százalékában Részvény: 100% Magyar Telekom: 18,61% OTP: 16,94% Richter: 26,01% MOL: 31,08% Egis: 2,76% AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 (napi szórásadatok) Nettó eszközérték (M Ft): 1 237 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,8446 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: BUX index Indulás dátuma: 2004. 08. 31. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2004. december 2009. március 31. 2009. március 31. 12 hónap 2008 2007 2006 2005 Indulástól CIB INDEXKÖVETÔ RÉSZVÉNY ALAP -49,67% -53,58% 3,42% 18,22% 38,88% -3,68% Benchmark 49,00% -53,19% 6,12% 19,55% 41,56% -2,04% Az alap hozamának szórása 2,8639% 2,6819% 1,1652% 1,5440% 1,4223% 1,8123% AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Richter 26,01% Egis 2,76% Magyar Telekom 18,61% Egyéb 4,60% OTP 16,94% MOL 31,08% (Millió forint) 6 500 5 500 4 500 3 500 2 500 1 500 500 2004. 11. 30. 2005. 02. 28. 2005. 05. 30. 2005. 08. 30. 2005. 11. 30. 2006. 02. 28. 2006. 05. 30. 2006. 08. 30. 2006. 11. 30. 2007. 02. 28. 2007. 05. 30. 2007. 08. 30. 2007. 11. 30. 2008. 02. 29 2008. 05. 30. 2008. 08. 30. 2008. 11. 30. 2009. 02. 28. 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1,3 1,1 0,9 0,7

CIB Bankszektor Részvény Részvénytúlsúlyos alap A CIB Bankszektor Részvény részvénybefektetésein keresztül elérhetôvé teszi a pénzügyi szektor kiemelkedô profitjából való részesedést, mindezt forintban, kedvezô tranzakciós költségek mellett. Portfolió összetétel Befektetési politika Az alap a világ legjelentôsebb pénzügyi vállalkozásainak (például Bank of America, Banco Santander, Unicredit, HSBC, BNP Paribas, Allianz, JP Morgan, Citigroup) részvényeit teszi elérhetôvé. A befektetôk az alap befektetési jegyeinek megvásárlásával kereskedelmi bankok, vagyonkezelôk, brókercégek, biztosító társaságok, fogyasztási hitelezésre szakosodott pénzintézetek részvényeinek teljesítményébôl részesedhetnek. Nettó eszközérték (M Ft): 390 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,9422 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% MSCI Wolrd Financials index 10% ZMAX index Indulás dátuma: 2008. 10. 13. Ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2008. október 13. 2009. március 31. (Millió forint) 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2008. 10. 13. 2008. 10. 27. 2008. 11. 10. 2008. 11. 24. 2008. 12. 08. 2008. 12. 22. 2009. 01. 05. 2009. 01. 19. 2009. 02. 02. 2009. 02. 16. 2009. 03. 02. 2009. 03. 16. 2009. 03. 30. 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 CIB Nyersanyag Energia 44,0% Nyersanyag Az alap a világgazdaság fejlôdéséhez elengedhetetlen energiahordozókból, nyersanyagokból, valamint az élelmiszerekbôl összeállított portfoliót kínál, forintban, költséghatékony és egyszerû megoldásként azoknak, akinek ez a szektor sem hiányozhat a befektetéseik közül. Az alapot elsôsorban vállaló portfoliók elemeként, diverzifikációs eszköznek ajánljuk az árupiac részvény és kötvénypiacoktól eltérô tendenciáiban rejlô lehetôségek kihasználására. Portfolió összetétel befektetési politika Az alap a világ kiemelkedô árutôzsdéin fektet be, a fejlett piacokon jól ismert és közkedvelt speciális, tôzsdére bevezetett indexkövetô alapok (úgynevezett ETF-ek) jegyein keresztül. Az alap a leglikvidebb nyersanyagok körét reprezentáló nyersanyagindexet követi. A portfoliót a négy legfontosabb nyersanyagszektor alkotja: Energiahordozók (kôolajszármazékok) Nemesfémek (arany) Színesfémek (alumínium) Mezôgazdasági termékek (gabonafélék) Az alap tôkeáttétele egyszeres. Az alap kezelése során származtatott ügyleteket kizárólag deviza fedezeti céllal kötünk. Az aktuális negyedévben az alap dollár devizapozícióját átlagosan 99%-ban fedeztük. Az ajánlott befektetési idôtáv: legalább 2 év. AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Ipari fémek 9,2% Likvid eszközök 9,8% Nemesfémek 13,4% Mezôgazdasági termékek 23,6% Nettó eszközérték (M Ft): 3 871 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,7101 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 1 000 Benchmark: 90% DBLCI index 10% ZMAX index (Milliárd forint) 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE a hozamok éves szinten 1 Indulás dátuma: 2006. 06. 12. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2006. június 2009. március 31. 2006. 06. 12. 2006. 08. 12. 2006. 10. 12. 2006. 12. 12. 2007. 02. 12. 2007. 04. 12. 2007. 06. 12. 2007. 08. 12. 2007. 10. 12. 2007. 12. 12. 2008. 02. 12. 2008. 04. 12. 2008. 06. 12. 2008. 08. 12. 2008. 10. 12. 2008. 12. 12. 2009. 02. 12. 2009. március 31. 1 év 2008 2007 Indulástól CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA -41,03% -31,56% 24,85% -11,44% Benchmark hozamok* 37,56% -26,87% 7,17%* *2007. július 1-jétôl az alap benchmarkja 90% DBLCI (Deutsche Bank Liquid Commodity Index Optimum Yield Total Return Index)+10% ZMAX Index, korábban az alap nem rendelkezett benchmarkkal) Az alap hozamának szórása 2,1024% 1,8469% 0,7446% 1,4144% 1,6000 1,5000 1,4000 1,3000 1,2000 1,1000 1,0000 0,9000 0,8000 0,7000 0,6000

CIB Koktél Alapok CIB Koktél 1 CIB Koktél 2 CIB Koktél 3 Koktél Alapcsalád A legnépszerûbb befektetési alapok hozama egyben. A legkülönbözôbb pénz- és tôkepiaci eszközosztályok ötvözôdnek egyetlen befektetési alapban. Sokoldalú, széles spektrumú befektetések, univerzális befektetési alapok, melyek a pénz-, értékpapír-, ingatlan- és nyersanyagpiac legfontosabb területeit reprezentálják. Hatékony megtakarítási forma, mely jól illeszkedik a hozamelvárás és vállalási hajlandóság különbözô szintjeihez, mindez kötöttségek nélkül, hiszen a befektetési jegyek visszaválthatók. Befektetési alapok Pénzpiaci, likviditási Rövid kötvény Hosszú kötvény Részvény Ingatlan Nyersanyag Garantált domináns domináns hangsúlyos lehetséges lehetséges nem vásárolhat nem vásárolhat lehetséges hangsúlyos domináns domináns lehetséges hangsúlyos lehetséges lehetséges hangsúlyos domináns domináns lehetséges domináns lehetséges Portfolió összetétel befektetési politika A CIB Koktél Alapcsalád 3 tagja a hozamelvárás és vállalási hajlandóság szempontjából különbözô igényeknek felel meg: CIB Koktél 1 stabil, kiszámítható, kerülô befektetés, a biztonság mellé tervezhetô hozam párosul. CIB Koktél 2 a kiegyensúlyozottságra törekszik, így a abb hozamú és egyúttal osabb befektetések mellett, részben biztonságos, kiszámíthatóan gyarapodó alapokat is vásárol. CIB Koktél 3 elsôdleges célként a minél abb hozam elérését tekinti, ennek érdekében ot is hajlandó vállalni. Bankbetétek lehetséges lehetséges lehetséges Származtatott eszközök lehetséges lehetséges lehetséges Nem forint befektetések lehetséges lehetséges lehetséges Mekkora a várható hozam? Milyen viselési képesség szükséges? Mennyire ingadozhat a befektetési jegyek árfolyama? Milyen hosszú az ajánlott befektetési idôtáv? Mi a befektetési jegyek pénzneme? betéti kamatokkal versenyképes kötvény-, ingatlanhozamokkal versenyképes részvény-, nyersanyaghozamokkal versenyképes kerülô tûrô kedvelô kiszámíthatóan mérsékelten jelentôsen 1 év 2 év 2 év forint forint forint CIB Koktél 1 Kötvénytúlsúlyos vegyes alap A szabad pénzeszközök rugalmas befektetési lehetôsége ötvözôdik egy ú portfolióval. Az alapok alapja konstrukció által a tervezhetô hozam mellé egy jól diverzifikált portfolió párosul. Az alapba történô befektetés rugalmasságát a visszaválthatóság illetve a költséghatékonyság biztosítja. Portfolió összetétel Befektetési politika Az alap portfóliójában megtalálhatók likviditási, pénzpiaci alapok, rövid kötvény alapok, de a portfólió részét képezhetik kisebb arányban ingatlan, részvény és hosszú kötvény alapok is az alapkezelô döntésétôl függôen. Az Alap befektetési jegyeit kiemelten ajánljuk azon ügyfeleinknek, akik közép- illetve hosszútávra rugalmas, ú befektetési lehetôséget keresnek. Az ajánlott befektetési idôtáv: 1 év. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 1 2009. március 31. 1 év 2008 Indulástól CIB KOKTÉL 1 ALAPOK ALAPJA -0,25% 0,95% 1,23% Az alap hozamának szórása 0,2526% 0,2126% 0,1900% Nettó eszközérték (M Ft): 603 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 1,0282 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Indulás dátuma: 2007. 03. 14. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március 2009. március 31. AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. Pénzpiaci típusú 52,11% Likvid eszköz 2,17% Kötvény típusú 45,72% (Millió forint) 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2007. 03. 14. 2007. 04. 14. 2007. 05. 14. 2007. 06. 14. 2007. 07. 14. 2007. 08. 14. 2007. 09. 14. 2007. 10. 14. 2007. 11. 14. 2007. 12. 14. 2008. 01. 14. 2008. 02. 14. 2008. 03. 14. 2008. 04. 14. 2008. 05. 14. 2008. 06. 14. 2008. 07. 14. 2008. 08. 14. 2008. 09. 14. 2008. 10. 14. 2008. 11. 14. 2008. 12. 14. 2009. 01. 14. 2009. 02. 14. 2009. 03. 14. 1,0650 1,0600 1,0550 1,0500 1,0450 1,0400 1,0350 1,0300 1,0250 1,0200 1,0150 1,0100 1,0050 1,0000 0,9950 0,9900

CIB Koktél 2 Kötvénytúlsúlyos vegyes alap Az alap egy jól diverzifikált portfolión keresztül hosszú távon, egy abb i szint mellett, hozam elérését teszi lehetôvé. Portfolió összetétel Befektetési politika Az alap domináns ei a hosszú kötvény és részvény alapok, emellett ingatlan, nyersanyag és rövid kötvény alapok képezik a potfoliót. Az ajánlott befektetési idôtáv: 2 év. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 1 2009. március 31. 1 év 2008 Indulástól CIB KOKTÉL 2 ALAPOK ALAPJA -16,77% -14,32% 8,65% Az alap hozamának szórása 0,7963% 0,7511% 0,6069% Nettó eszközérték (M Ft): 884 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,8343 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Indulás dátuma: 2007. 03. 14. AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március 2009. március 31. Kötvény típusú 44,90% Részvény típusú 26,17% Pénzpiaci típusú 19,01% Nyersanyag típusú 5,74% Likvid eszköz 4,17% (Millió forint) 4 000 3 600 3 200 2 800 2 400 2 000 1 600 1 200 800 400 0 2007. 03. 14. 2007. 05. 14. 2007. 07. 14. 2007. 09. 14. 2007. 11. 14. 2008. 01. 14. 2008. 03. 14. 2008. 05. 14. 2008. 07. 14. 2008. 09. 14. 2008. 11. 14. 2009. 01. 14. 2009. 03. 14. 1,0700 1,0400 1,0100 0,9800 0,9500 0,9200 0,8900 0,8600 0,8300 0,8000 CIB Koktél 3 Kiegyensúlyozott vegyes alap Az alap a i eszköz kitettsége révén a vállalkozó szellemû, és hosszútávon gondolkodó ügyfelek optimális befektetési lehetôsége. A különbözô i szintû befektetési eszközcsoportok (kötvény, részvény, nyersanyag) alkotják az alap jelentôs befektetéseit. Portfolió összetétel befektetési politika Az alap portfóliójának kialakításánál elsôdleges cél a minél abb hozam elérése, melyhez vállalás párosul. Az alap a Koktél Alapcsalád többi tagjához képest nagyobb arányban tartalmaz abb ú befektetési eszközöket, részvény-, illetve nyersanyag alapot. Az ajánlott befektetési idôtáv: 2 év. AZ ALAP TELJESÍTMÉNYE éven belüli nominális hozamok 1 2009. március 31. 1 év 2008 Indulástól CIB KOKTÉL 3 ALAPOK ALAPJA -25,88% -25,46% 14,20% Az alap hozamának szórása 1,1031% 1,0617% 0,8412% Nettó eszközérték (M Ft): 312 Egy jegyre jutó nettó eszközérték (Ft): 0,7342 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (Ft): 500 Indulás dátuma: 2007. 03. 14. AZ ALAP PORTFOLIÓJÁNAK ÖSSZETÉTELE a befektetési eszközök százalékában 2009. március 31. AZ ALAP ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE 2007. március 2009. március 31. 1 000 1,1500 900 1,1000 Kötvény típusú 29,29% Pénzpiaci típusú 6,21% Likvid eszköz Nyersanyag típusú 6,80% 4,67% Részvény típusú 53,03% (Millió forint) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2007. 03. 14. 2007. 05. 14. 2007. 07. 14. 2007. 09. 14. 2007. 11. 14. 2008. 01. 14. 2008. 03. 14. 2008. 05. 14. 2008. 07. 14. 2008. 09. 14. 2008. 11. 14. 2009. 01. 14. 2009. 03. 14. 1,0500 1,0000 0,9500 0,9000 0,8500 0,8000 0,7500 0,7000 0,6500