2013. máj. 6. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. máj. 6. H. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Magyarország 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, márc. -1,8% -2% -1,1% EZ 11:00 Kiskereskedelmi forgalom, márc. -2,1% -1,4% 2013. máj. 7. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Magyarország 9:00 Ipari termelés, márc. -3% -5,4% 9:00 Ipari termelés, márc. kiig. -1-0,9% -1,1% Csehország 9:00 Ipari termelés, márc. -4,5% -5,7% Németország 12:00 Gyári megrendelések, márc. hó/hó -0,5% 2,3% Magyarország 16:00 Államháztartási hiány, ápr. 2013. máj. 8. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Svájc 9:15 Fogyasztói árindex, ápr. -0,5% -0,6% Németország 12:00 Ipari termelés, márc. hó/hó -0,2% 0,5% 12:00 Ipari termelés, év/év -3,9% -1,8% Lengyelország NBP kamatdöntés 3,25% 3,25% 2013. máj. 9. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Csehország 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, márc. -3,2% -4,7% Nagy-Britannia 10:30 Ipari termelés, márc. hó/hó 0,2% 1% 13:00 BoE kamatdöntés 0,50% 0,50% USA 14:30 Heti új munkanélküli kérelmek 334e 324e 2013. máj. 10. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Magyarország 9:00 Külkereskedelmi mérleg, márc. 550m 640m 639,4m Csehország 9:00 Fogyasztói árindex, ápr. 1,7% 1,7%
Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR E UR/HUF 296.50 296.70 US D/J PY 99.23 99.26 O/N 4.74 1w 0.083 US D/HUF 226.08 226.24 G B P/US D 1.5577 1.5580 2W 4.75 2w 0.092 C HF/HUF 241.55 241.84 US D/C HF 0.9354 0.9360 1M 4.73 1m 0.113 E UR/US D 1.3117 1.3120 E UR/J PY 130.15 130.18 3M 4.58 3m 0.201 E UR/PL N 4.1370 4.1400 E UR/G B P 0.8418 0.8423 6M 4.49 6m 0.302 E UR/C Z K 25.628 25.648 E UR/C HF 1.2273 1.2276 9M 4.44 9m 0.398 E UR/R ON 4.307 4.312 US D/T R Y 1.7920 1.7960 12 M 4.39 12m 0.493 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁK K ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 4.22 0.02 HU10Y 5.070-0.240 mag yar 267.16-10.90 6M 4.09-0.01 C Z 10Y 1.568-0.041 c s eh 51.59-2.59 1Y 3.94-0.01 PL 10Y 3.120-0.026 leng yel 75.68-0.91 3Y 4.49-0.11 E U10Y 1.241-0.003 román 183.72-0.82 5Y 4.68-0.15 C H10Y 0.571-0.036 ukrán 571.50-2.00 10Y 4.95-0.24 US 10Y 1.740 0.002 török 110.08 0.86 15Y 5.23-0.19 J P10Y 0.571 0.000 oros z 129.29-2.50 IT 10Y 3.810-0.008 olas z 235.33 2.00 E S 10Y T 4.031 0.058 s panyol 216.33 1.42 Árupiacok B R T 105.09 WT C 96.62 Arany 1478.1 Határidős indexek DAX 8130 0.07% C AC-40 3873.5-0.01% E uros toxx50 2726 0.04% Forrás: Reuters, Kirobbanó optimizmus Stagnált a forint, emelkedett a BÉT Napi összefoglaló A kulcsfontosságú amerikai munkaerőpiaci adatok hatására nagyot emelkedtek a nemzetközi piacok. A várt 140 ezer helyett 165 ezer új munkahely keletkezett az Egyesült Államokban, miközben az előző havi adatokat is igen jelentősen, 114 ezerrel módosították feljebb. A munkanélküliségi ráta négyéves mélypontra, 7,5%-ra esett. Az adatok megnyugtatták a befektetőket, hogy az amerikai gazdaság folytatja a növekedést, miközben az adatok nem elég erősek ahhoz, hogy a Fed szűkítse monetáris politikáját. A befektetők kedvét a vártnál gyengébb szolgáltatói bmi sem vette el. Így az európai tőzsdék ötéves, az amerikaiak történelmi csúcsra száguldtak. A kockázatvállalási kedv erősödése miatt erősödött az euró, gyengült a jen, a periférikus és feltörekvő kötvényhozamok pedig folytatták a mélyrepülést. Az árupiacok az arany kivételével szintén pozitívan reagáltak. A kedvező nemzetközi hangulatban napközben erősödött a forint, azonban a gyenge régiós teljesítmény miatt péntek estére a csütörtöki záróértékre gyengült vissza. A forintot csak átmenetileg bizonytalanították el a kedvezőtlen európai bizottsági előrejelzések, hogy idén 3, jövőre 3,3% lehet az államháztartás hiánya, ezért további intézkedéseket várnak el. Véleményünk szerint további intézkedések nélkül is tartható a 3% alatti hiány, többek között annak köszönhetően, hogy Brüsszel magasabb kamatokkal számolt, az elmúlt félévben meredeken csökkenő állampapírhozamok pedig idén 100, jövőre akár 200 milliárd forintos kamatmegtakarítást tehetnek lehetővé. A bizottság május 29-én fog ajánlásokat tenni az egyes tagállamokkal kapcsolatban, így akkor fogalmazhatja meg ajánlását a Túlzott Deficit Eljárással kapcsolatban is. Közben napvilágot látnak az első negyedéves GDP adatok, amelyek pozitív meglepetés esetén növelhetik a kormány érveit az eljárás megszüntetése mellett, azonban enélkül is folytathatja a bizottság meggyőzését. A deficit eljárásról az EU pénzügyminisztereinek tanácsa, az Ecofin dönt június 22-én, ahol feltehetően több tagállamnak sem lesz érdeke abban, hogy Magyarországgal példát statuáljanak, így ennek kimenetele nem feltétlenül egyezik majd
Emelkedés Ázsiában meg a bizottság javaslataival. Átlag alatti, 8,8 milliárd forintos forgalommal kissé emelkedett a BUX. Az emelkedést az OTP vezette. A zárva tartó japán tőzsde kivételével többnyire emelkedtek az ázsiai tőzsdék a kedvező amerikai zárásnak és foglalkoztatási adatoknak köszönhetően. Az európai piacokon minimális elmozdulás és alacsony forgalom várható a londoni szünnap és piacbefolyásoló adatok hiányában. A devizapiacokon nem volt érdemi elmozdulás, a régiós devizák enyhe erősödést mutatnak, a forint azonban gyengült. A BÉT-en kisebb emelkedéssel indulhat a nap a múlt heti jó teljesítményt követően. Oldalazott a forint Forint- és régiós árfolyamok R ég iós devizaárfolyam ok változás a E UR/HUF 296.15 0.40 0.14% -5.75-1.90% US D/HUF 225.55-0.84-0.37% -6.14-2.65% C HF/HUF 241.49-0.57-0.24% -4.16-1.69% E UR/PL N 4.144 0.00 0.10% -0.02-0.37% E UR/C Z K 25.653 0.05 0.21% -0.07-0.27% Stagnált a forint (EUR/HUF) 309 Gyengült a svájci frank (CHF/HUF) 253 304 246 299 294 289 239 232 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.21 Gyengült a korona (EUR/CZK) 26 4.18 25.7 4.15 4.12 25.4 4.09 25.1
Zuhantak a hosszú hozamok Csökkent a magyar CDS felár Magyar állampapírpiac Csökkentek a hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok vegyesen mozogtak, a hosszú hozamok azonban 11-24bp-tal kerültek lejjebb. A múlt héten a rövid hozamok kissé emelkedtek, ill. az egyéves hozam 13bp-tal süllyedt, a hosszú hozamok pedig 21-54bp-tal zuhantak. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt kedden 15 milliárddal 4.904 milliárd forintra csökkent. Többnyire csökkentek az euró-övezeti periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak, a magyar CDS felár 280bp közelébe mérséklődött. A múlt héten folytatódott a CDS felárak csökkenése, a régióban a legnagyobb mértékben, 19,4bp-tal a magyar és a román CDS felár csökkent. Állampapír hozamok Régiós CDS felárak 9 8 7 6 5 4 3 200 3 hónapos 1 éves 100 3 éves 10 éves 0 2012.ápr 2012.júl 2012.okt 2013.jan 2013.ápr 700 600 500 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.ápr 2012.júl 2012.okt 2013.jan 2013.ápr Emelkedett a BUX Magyar részvények Mag yar rés zvénypiac B UX 18318.68 77.07 0.42% 411.09 2.30% OT P 4780 81.00 1.72% 201.00 4.39% MOL 16155 55.00 0.34% 355.00 2.25% Mag yart elekom 410-3.00-0.73% 0.00 0.00% R ic hter 33895-305.00-0.89% 495.00 1.48% Emelkedett a BUX Emelkedett az OTP 19600 5000 19100 4700 18600 18100 4400 17600 4100 200 napos mozgoatlag
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nem zetközi devizaárfolyam ok változás a E UR/US D 1.3113 0.0050 0.38% 0.0087 0.67% E UR/C HF 1.2261 0.0062 0.38% -0.0018-0.15% E UR/J PY 129.87 1.94 1.52% 2.10 1.64% US D/J PY 99.02 1.07 1.09% 0.99 1.01% US D/C HF 0.935 0.0002 0.02% -0.0072-0.76% Erősödött az euró (EUR/USD) Gyengült a jen (EUR/JPY) 1.37 1.35 1.33 132 127 1.31 1.29 122 1.27 117 Száguldtak az európai, és az amerikai részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi rés zvénypiac ok Dow J ones 14973.96 142.38 0.96% 261.41 1.78% S P 500 1614.42 16.83 1.05% 32.18 2.03% Nas daq 3378.63 38.01 1.14% 99.37 3.03% DAX 8122.29 160.58 2.02% 289.43 3.70% C AC-40 3912.95 54.19 1.40% 72.48 1.89% F T S E 100 6521.46 60.75 0.94% 95.04 1.48% Nikkei 225 13694.04-105.31-0.76% -149.42-1.08% Hang S eng 22921.76 231.80 1.02% 376.27 1.67% K os pi 1961.48-4.23-0.22% 16.92 0.87% Száguldott a DAX 8200 Emelkedett a Dow Jones 15100 8000 14750 7800 14400 7600 14050 7400 13700
Emelkedtek az Árupiacok Árupiac ok árupiacok Arany 1470.2 3.96 0.27% 7.70 0.53% B rent 104.19 1.34 1.30% 1.03 1.00% WT I 95.61 1.62 1.72% 2.61 2.81% B úza 711.25-7.50-1.04% 22.50 3.27% K ukoric a 699.5 2.00 0.29% 55.50 8.62% Emelkedett a Brent Emelkedett a WTI 120 100 115 110 95 105 100 95 90 85
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely senior elemző + 3614578942 suppan.gergely@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@t.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@t.hu Sarkadi György + 3614578983 sarkadi.gyorgy@t.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@t.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@t.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@t.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@t.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@t.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@t.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@t.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@t.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@t.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@t.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@t.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 Kalapos.zsuzsanna@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@t.hu Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.